Econmicos: Sistemas agropecuarios y servicios comerciales.

Culturales: Medio ambiente, organizacin comunitaria y sistemas de identidad.

Sociales: Salud preventiva, educacin funcional y bienestar social.

P R E - I N V E R S I O N
F A S E

Sector Pblico

LA

OBJETIVOS
CAUSAS QUE DAN ORIGEN

Existencia de una necesidad insatisfecha

Existencia de un recurso susceptible de explotacin
Existencia de una necesidad estratgica
Posibilidad de competir a nivel internacional
Necesidad de sustituir importaciones
Posibilidad de innovar o mejorar
La necesidad de responder a cambios en el mercado

Comerciales
Industriales
Servicios
Agropecuarios

DE

Sector Privado

E T A P A S

CLASIFICACIN

P
R
O
Y
E
C
T
O

De Rentabilidad
De Desarrollo
Relacionados con Recursos Humanos
De Contribucin Social

ETAPAS

ETAPAS -FASE INVERSION

E T

CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO

1. FASE Pre-Inversin
Idea o identificacin preliminar

ELEMENTOS DE LAS ETAPAS

Definicin correcta de la idea;
Inventario y anlisis de las formas de llevarla a la prctica;
Ordenamiento de los elementos de juicio que determinen la idea;
Definicin de las condiciones que debe reunir el Perfil Preliminar.

Mercado y Tamao
Estudio Preliminar o Perfil
Disponibilidad de Insumos
Tecnologa
Monto de la Inversin
Marco Institucional y de Poltica.

Estudio de Mercado

Prefactibilidad o Ante-Proyecto

Estudio Tcnico

Estudio administrativo legal

Estudio de evaluacin del impacto ambiental

Estudio Financiero

Factibilidad o Proyecto Definitivo

1.Estado de Resultados
2.Balance General
3.Flujo de Efectivo

4.Fuentes Internas
5.Fuentes Externas

2. Inversin (Realizacin)
Planificacin de la Ejecucin del
proyecto y diseo

1.Planificacin y Programacin
2.Definicin de la Organizacin y Gerencia
3.Procedimientos administrativos, tcnicos y legales
4.Establecimiento del sistema de informacin y control

Realizacin de Negociaciones, trmites y Contratos

Ejecucin.

3. Operacin (Funcionamiento)
Desarrollo
Vida til del Proyecto
Evaluacin Expost

Inventario y anlisis de las formas de llevarla a la prctica;

Ordenamiento de los elementos de juicio que determinen la idea;
Definicin de las condiciones que debe reunir el Perfil Preliminar.
El Anlisis del consumidor
El anlisis de la demanda
El estudio de la competencia
La determinacin de la Oferta
El anlisis de comercializacin
Los proveedores

Cunto se podr Vender?

A qu precios?
Qu caractersticas debe tener el producto?
Cules sern los canales de comercializacin?
Cul ser el impacto de la empresa en el mercado competitivo?
Tamao del Proyecto
Localizacin del Proyecto
Procesos Tcnicos
Costos de Produccin
Estudio de evaluacin del impacto ambiental
Determinacin de la Inversin
Presupuestos de Ingresos y Egresos
Costos Variables
Determinacin de las Utilidades

Aportes de Capital / Utilidades no distribuidas

Crdito Bancario / Donaciones, otros

2.Definicin de la Organizacin y Gerencia

3.Procedimientos administrativos, tcnicos y legales
4.Establecimiento del sistema de informacin y control

Total
Potencial
Meta u Objetivo
Mercado Real

OBJETIVOS

Es el lugar a donde asisten las

fuerzas de la oferta y la
demanda para realizar las
transacciones de bienes y
servicios
a
un
precio
determinado.

CLASES DE MERCADO

FORMULACION O ELABORACION DE UN PROYECTO

Que es Mercado?

ESTUDIO DE MERCADO

Funcin que vincula a consumidores, clientes y pblico con el mercadlogo a travs de la informacin, la cual se utiliza para i
problemas de dicho mercado; para generar, refinar y evaluar las medidas de mercadeo.

vRatificar la existencia de una necesidad insatisfecha en el mercado.

vCuantificar la existencia de una demanda que excede a la oferta existente.
vLa posibilidad de brindar un mejor servicio que el que ofrecen los productores existentes en el mercado.
vDeterminar la cantidad de bienes o servicios.
vConocer cules son los medios que se emplean para hacer llegar los bienes y servicios.
vDestacar las ventajas que se tienen sobre los canales usados por la competencia
vIdentificar las deficiencias en el servicio y atencin de los clientes.
vDeterminar el segmento de mercado o rea de cobertura que tendr el bien o servicio.
vStatus econmico, regin geogrfica, sexo de los consumidores y su estado civil, edad, el ingreso econmico,
el nivel profesional, el nmero de hijos, el nmero de personas que conforman el ncleo familiar.
vRealizar diagnsticos relativos a la oferta y la demanda del bien o servicio:
vIdentificar los patrones de conducta o de comportamiento de quienes conforman el mercado objetivo del proyecto.

1. Demanda

Determinantes de la Demanda

Curva de la Demanda

2. Oferta

Determinantes de la Oferta

Factores

que

Intervienen

Clasificacin de los Bienes

Curva de la Oferta

3.

Los Precios, tarifas o costos de los bienes o servicios

Punto de Equilibrio

4.

El Consumidor

El Consumidor Institucional
El Consumidor Individual
5.

Comercializacin

Los canales de comercializacin del bien o servicio

Politicas y Estrategas

Precio de los bienes y servicios.

Ingreso de los consumidores.
Precio de los bienes sustitutos o complementarios
Preferencias o gustos del consumidor

qSi

baja el precio del producto

qSi aumenta el precio de los bienes sustitutos
qSi se reduce el precio de los bienes complementarios
qSi aumenta el ingreso del consumidor
qSi aumentan las preferencias del consumidor por ese producto

> Bienes Sustitutos

> Bienes Complementarios
> Bienes Independientes

El precio.
El valor de los insumos
El desarrollo de la tecnologa
Las variaciones climticas.
El valor de los bienes relacionados o sustitutos
Mayor incremento en el precio, mayor ser la cantidad ofrecida.

stos de los bienes o servicios

Localizacin
Edad
Actividad econmica
Forma de vida
Productos que adquiere

cializacin del bien o servicio

Los precios y sus condiciones, de mayoreo y menudeo, precios diferenciales.
El otorgamiento de crdito comercial: plazos, tasas de inters y recargos por mora.
Descuentos y bonificaciones por pronto pago.
Acuerdos exclusivos con el canal de comercializacin.
Condiciones en el caso de otorgar concesiones, licencias y franquicias.

ETAPAS DEL ESTUDIO DE MERCADO

Anlisis de la situacin vigente ahora-

Anlisis de la situacin proyectada futuro-

Anlisis de otros Mercados

OBJETIVOS

Anlisis histrico pasado-

Evaluar el resultado de algunas decisiones tomadas por

otros agentes del mercado, para identificar los efectos
positivos o negativos que se lograron, esto con la finalidad
de que con base en la experiencia de otros, evitar cometer
los mismos errores que ellos cometieron y repetir o imitar
las acciones que les produjeron beneficios.

Es importante porque es la base de cualquier prediccin,

sin embargo, su importancia relativa es baja, ya que la
evolucin constante del mercado hace que cualquier
estudio de la situacin actual puede tener cambios
sustanciales cuando el proyecto se est implementando.

RELACION CON LOS ASPECTOS

Reunir informacin de carcter estadstico que pueda

servir para proyectar esa situacin a futuro, ya se trate de
crecimiento de la demanda, oferta o precio de algn factor
o cualquier otra variable que se considere valioso conocer
a futuro.

Es la ms importante de evaluar en un proyecto, pero se

debe tomar en cuenta que esto es posible nicamente
sobre la base de la informacin histrica y vigente para
efectuar las proyecciones. Esto obliga, entonces a que en
la situacin proyectada se diferencie la situacin futura sin
el proyecto y luego con la participacin de l.

Mercado de Proveedores de insumos o materias primasMercado de Distribuidores distribucin del producto al mercado consumidor
Mercado Consumidor Consumidor final del producto
Consumidor Institucional calidad, precio, oportunidad y entrega
Consumidor Individual emociones: moda, exclusividad, prestigio, marca.
Mercado Externo Venta en el exterior - internacin producto del extranjero

consumidor

Con los aspectos tcnicos, sobre el tamao de la

planta

Con los aspectos de organizacin y legales

Con los aspectos financieros

El pronstico de ventas del bien o servicio constituye el

eslabn que une al estudio de mercado con el tamao del
proyecto ya que de l derivan los distintos factores
productivos: instalaciones, maquinarias y equipos (de
proceso, de transporte, de oficina, de laboratorio, de
computo, auxiliares) los insumos bsicos y auxiliares, la
mano de obra y otros materiales auxiliares.

Reunir informacin de carcter estadstico que pueda

servir para proyectar esa situacin a futuro, ya se trate de
crecimiento de la demanda, oferta o precio de algn factor
o cualquier otra variable que se considere valioso conocer
a futuro.

Es la ms importante de evaluar en un proyecto, pero se

debe tomar en cuenta que esto es posible nicamente
sobre la base de la informacin histrica y vigente para
efectuar las proyecciones. Esto obliga, entonces a que en
la situacin proyectada se diferencie la situacin futura sin
el proyecto y luego con la participacin de l.

ANALISIS DE VARIABLES RELACIONADAS

ESTUDIO TECNICO
Permite analizar y proponer las diferentes opciones tecnolgicas para producir el bien o servicio que se requiere, verificando la
factibilidad tcnica de cada una de ellas. El anlisis identificar los equipos, maquinarias e instalaciones necesarias para el proyecto,
y por lo tanto, los costos de inversin y capital de trabajo requeridos, as como los costos de operacin.

Localizacin ptima del proyecto

Tamao ptimo del proyecto

Tecnologa
Ingeniera
Proceso de Produccin
Costos de produccin

erentes opciones tecnolgicas para producir el bien o servicio que se requiere, verificando la
ellas. El anlisis identificar los equipos, maquinarias e instalaciones necesarias para el proyecto,
n y capital de trabajo requeridos, as como los costos de operacin.
Factores
Hacia el mercado de consumo o de consumidores del bien o del servicio
Hacia el mercado de insumos (materias primas) o facilidades existentes de servicios
bsicos como agua, luz, vas de acceso etc.
Factores que determinan la Localizacin
Existencia de vas de comunicacin y medios de transporte.
Disponibilidad y costos de mano de obra (maquilas).
Cercana de las fuentes de abastecimiento.
Factores ambientales (proyectos agrofruticoles, el clima, el tipo de la tierra).
Cercana del mercado.
Costo y disponibilidad de terrenos (zonas geogrficas, urbana, rural, etc)
Topografa y estudios de suelos.
Estructura impositiva y legal (zonas franjas).
Disponibilidad de servicios de agua, energa y otros suministros.
Factores que determinan el tamao
La demanda insatisfecha del bien o servicio.
La disponibilidad en cantidad y calidad de materias primas.
La disponibilidad de tecnologa existente.
La disponibilidad y monto mximo de recursos financieros.
La disponibilidad de mano de obra calificada y suficiente.

ESTUDIO ADMINISTRATIVO-LEGAL
En el estudio Administrativo, debe plantearse la
organizacin estructural, funcional y presupuestaria
para llevar a cabo los procesos administrativos, as
como los requerimientos de equipo y dotacin de
insumos para el funcionamiento administrativo
adecuado. Se definirn los procedimientos, formas y/o
reglamentos que implicara la ejecucin del proyecto.
Se definirn los responsables de cada actividad, estarn
descritas las funciones de todos los participantes.

En la parte legal, el estudio buscar determinar la

viabilidad del proyecto a la luz de las normas que lo
rigen en cuanto a localizacin para los perodos de
preconstruccin, construccin y operacin del proyecto.
Tambin deber tomarse en cuenta la legislacin
laboral y su impacto a nivel de sistemas de
contratacin,
prestaciones
sociales
y
dems
obligaciones laborales. Una de las reas ms relevantes
ser el cumplimiento de la legislacin tributaria o fiscal,
su registro ante la Superintendencia de Administracin
Tributaria, SAT. Tambin se debern identificar las tasas
arancelarias para insumos o productos importados o
exportados, los incentivos o desincentivos existes, los
diferentes tipos de sociedad (limitada, en comandita,
annima, etc.) y cul es la ms adecuada para llevar a
cabo el proyecto.

ESTUDIO DE EVALUACIN DEL IMPACTO AMBIENTAL

En la legislacin Guatemalteca existe el Decreto 68-86 del Congreso de la
Repblica, Ley de Proteccin y Mejoramiento del Medio Ambiente. Que en su
artculo 8, establece que para todo proyecto, obra, industria o cualquier otra
actividad que por sus caractersticas pueda producir deterioro a los recursos
naturales renovables o no, al ambiente, o introducir modificaciones nocivas o
notorias al paisaje y a los recursos culturales del patrimonio nacional, ser
necesario previamente a su desarrollo un estudio de evaluacin del impacto
ambiental, realizado por tcnicos en la materia y aprobados por la Comisin
Nacional del Medio Ambiente. De conformidad con el Decreto 90-2000, se reform
el citado Decreto 68-86, liquidndose la Comisin Nacional del Medio Ambiente, y
se creo el Ministerio de Ambiente y Recursos Naturales.

El Reglamento de Evaluacin, control y seguimiento Ambiental, Acuerdo

Gubernativo No. 23-2003 en su artculo 15 establece: Estudio de Evaluacin de
Impacto Ambiental. Es el documento tcnico que permite identificar y predecir los
efectos sobre el ambiente que ejercer un proyecto, obra, industria o cualquier
actividad determinada y describe, adems las medidas para evitar, reducir,
corregir, compensar y controlar los impactos adversos. Es un proceso de toma de
decisiones y constituye el instrumento de planificacin que proporciona un anlisis
temtico preventivo reproducible e interdisciplinario de los efectos potenciales de
una accin propuesta y sus alternativas prcticas en los atributos fsicos,
biolgicos, culturales y socioeconmicos de un rea geogrfica determinada. Es un
proceso cuya cobertura, profundidad y tipo de anlisis depende del proyecto
propuesto. Evala los potenciales riesgos e impactos ambientales en su rea de
influencia e identifica vas para mejorar su diseo e implementacin para prevenir,
minimizar, mitigar o compensar impactos ambientales adversos y potenciar sus
impactos positivos.

ESTUDIO FINANCIERO
Se tendr que estructurar y resumir la informacin financiera que deriva de las operaciones de la nueva entidad econmica o proyecto, y que permitir realizar diversos an
determinar la factibilidad del proyecto y conocer entre otras cosas:

1. Cul es el nivel operativo de ventas requerido para lograr el equilibrio operativo del proyecto, a partir de qu perodo se lograr y con qu porcentaje de la capacidad instala
equilibrio.

2.
Si el proyecto en cuestin tiene capacidad o no para cubrir los diversos egresos, tanto los de tipo operativo como los de tipo fiscal, es decir, si es capaz o no de producir
de impuestos y en caso afirmativo a partir de qu perodo sern generadas.

3.
Si el flujo de efectivo generado (utilidad + gastos por depreciaciones, amortizaciones, provisiones, reservas, etc.) por el proyecto, es suficiente o no para cubrir las necesid
sustitucin o reemplazo de maquinaria y equipos, as como los incrementos de capital de trabajo derivados de incremento o expansin de la demanda.

4.
Si el proyecto es capaz o no de remunerar mediante dividendos a los accionistas que arriesgan su capital y, en caso positivo, la dimensin de estos dividendos y la fecha a
generarn.

5.
Se debe considerar que en los proyectos de inversin, la informacin contenida en los estudios de mercado, tcnico, organizacional-legal y ambiental, sirven de base pa
los presupuestos de inversin y de costos, que deben ser presentados en forma ordenada y sistemtica a travs de cuadros y estados financieros pro forma o proyectado
conforman el estudio financiero del proyecto.

6.
En ese orden de ideas, se elabora un plan o programa de inversin que contenga el capital ya sea propio o de terceros que se necesita para operar el proyecto. La
proyecto son el capital, ya sea propio o de terceros, que se pone en juego con el objeto de operar una empresa. Se constituyen por la suma del valor de los bienes, servicios y
para realizar las funciones de produccin, distribucin y venta de bienes y/o servicios. El anlisis y clculo de las inversiones en los estudios de preinversin tienen una caracter
no especulativa, se invierte para formar o incrementar capital, comprando bienes para producir satisfactores.

7.

Para ello, se clasifican las inversiones desde el punto de vista econmico en:
a) Inversiones Fijas,
b) Inversiones Diferidas, y
c) Capital de Trabajo.

8, Una vez determinado el plan de inversin y las fuentes de financiamiento, se elabora un calendario o cronograma que contemple los tiempos en que debern efectuars
considere la ruta crtica del proyecto. Para el efecto puede utilizar la tcnica conocida como Mtodo PM-Pert, o bien algn otro paquete de computacin de planificacin de tiempo

10
11
12

13

14

15

16

ESTUDIO FINANCIERO

El presupuesto de ingresos cuyo objetivo es agrupar todas las operaciones generadoras de ingresos, sean de carcter sustantivo o cotidiano, o simplemente operaciones margin
A continuacin se podr elaborar el presupuesto de ingresos para contar con el detalle de cmo se realizarn los ingresos, mediante de las operaciones sustantivas o cotidian
ingresos suplementarios o de operaciones marginales y ocasionales.

Presupuesto de los ingresos propios de la actividad

Presupuesto de otros Ingresos.

Sobre esa base, en cuanto al primer tipo de ingresos del proyecto, se considerarn todos aquellos que deriven de la venta de los productos reciclados, compost (producto final co
de humus, para el mejoramiento de suelos), o bien de los servicios de recoleccin, reciclaje, incineracin, relleno sanitario, vertedero controlado, botadero a cielo abierto u otros
tratamiento de los desechos slidos.

Dentro del tipo de los ingresos eventuales u ocasionales, se considerarn los que se generan por la venta de los activos reemplazados u obsoletos, venta de subproductos o p
algn servicio complementario como el arrendamiento de bodegas.

Se debe elaborar el presupuesto de caja o de flujo de efectivo proyectado, que le permitir a la empresa y/o proyecto planear las necesidades de efectivo a corto plazo y brind
financiero una perspectiva del momento en que se esperan influjos y salidas de efectivo en un perodo determinado. Normalmente se realiza un presupuesto de caja para cubr
ao, el cual generalmente se subdivide en meses, es decir elaborar un presupuesto de caja sobre una base mensual, bien pueden emplearse intervalos trimestrales o anuales.

Paralelamente, se elabora el presupuesto de egresos o presupuesto de costos y gastos del proyecto. Se clasifican los costos del proyecto, segn el objeto del gasto, en co
gastos de operacin, gastos financieros y otros. A su vez, los costos de fabricacin puede clasificarlos en directos o indirectos. Este presupuesto est formado por dos concepto
el relativo a los costos directos y el relativo a los gastos de estructura (gastos fijos del perodo). La caracterstica que distingue a ambos conceptos de costo deriva de que s
manera directa con las actividades de la organizacin. As, el gasto de estructura se eroga para que las actividades de la organizacin se puedan llevar a efecto, pero
directamente relacionada con el nivel de actividad, sino que podra decirse que son fijos para cierto nivel de actividad. En cambio, el costo directo depende totalmente d
organizacin y es proporcional a sta.

Presupuesto de Costos Directos: Son aquellos que estn relacionados en forma directa con la produccin y venta de los bienes o servicios, los cuales varan proporcionalment
la produccin y la comercializacin; a estos costos tambin se les denomina: Costos variables, costos marginales, costos de actividad o costos de reposicin. El presupuesto
requiere para su integracin, que se determine el costo directo unitario, el cual posteriormente se multiplicar por el volumen vendido anualmente.

ESTUDIO FINANCIERO
17

18
19

20
21
22
23
24

25

26

ESTUDIO FINANCIERO

Presupuesto de Gastos de Estructura: Tiene dos componentes bsicos; los gastos asociados por la operacin de la organizacin (fabricacin, administracin y ventas), y aque
de las decisiones de apalancar financieramente al proyecto u organizacin (a corto y largo Plazo). De estos dos conceptos, los gastos de operacin pueden ser objeto d
consecuencia, la cuanta de los mismos permite medir la eficiencia de quin est a cargo de la administracin del negocio. No sucede igual en el caso de los gastos financier
derivan de la estructura financiera que adquiera el proyecto y una vez contrada la deuda, el compromiso de pago es independiente de la gestin de la administracin; es decir
controlable y contribuye a incrementar el riesgo de la empresa. A este riesgo se le conoce como riesgo financiero.

Se deben considerar dentro de los costos directos, los materiales y mano de obra directa, que deben incluir la remuneracin, la previsin social, las indemnizaciones, gratific
desembolsos relacionados con los salarios de la mano de obra directa.

Dentro de los costos indirectos se consideran la mano de obra indirecta (jefes de produccin, chferes, personal de reparacin y mantenimiento, personal de limpieza, guardia
etc); materiales indirectos como repuestos, combustibles, y lubricantes, tiles de aseo, etc. y los gastos indirectos como energa elctrica, gas, vapor, agua, gastos de comun
como telfonos, radio, teles, intercomunicadores, los gastos de seguros, los alquileres, las depreciaciones, etc, referidos a la planta de produccin.

Dentro de los gastos de operacin se consideran los gastos de venta o gastos generales y de administracin.
Dentro de los gastos de venta se incluyen los gastos laborales como sueldos, seguro social, gratificaciones y otros, comisiones de ventas y de cobranzas, publicidad, empaque
almacenamiento.

Se deben incluir como gastos generales y de administracin los gastos laborales, de representacin, seguros, alquileres, materiales y tiles de oficina, depreciacin de edificios a
equipo de oficina, impuestos y otros.

Dentro de los gastos financieros, se incluyen principalmente los gastos de intereses por los prstamos obtenidos.
Un gasto que debe de ser objeto de anlisis es el de la depreciacin que constituye el desgaste de la inversin en obra fsica y equipamiento que se produce por su uso
desembolso se origina al adquirirse el activo, los cargos por depreciacin no implican un gasto en efectivo, sino uno contable para compensar, mediante una reduccin en el pag
y las ganancias reportadas por el proyecto. Mientras mayor sea el gasto de depreciacin, el ingreso gravable disminuye y, por lo tanto tambin el impuesto pagadero por la
negocio.

Se debe considerar que los mtodos de depreciacin ms comunes, son los de lnea recta, la suma de los dgitos, doble tasa sobre saldo decreciente y unidades de produccin.
mtodo que ms de adapte a las especificaciones del equipo, se aplican los porcentajes de depreciacin establecidos en la Ley del Impuesto Sobre la Renta, dependiendo del t
que se trate.
Seguidamente, se establece el flujo de fondos proyectado considerando cuatro elementos bsicos:
a) los egresos iniciales de fondos,
b) los ingresos y egresos de operacin,
c) el momento en que ocurren estos ingresos y egresos, y
d) el valor de desecho o salvamento del proyecto.

ESTUDIO FINANCIERO
27
28
29
30

31
32
33
34

35
36
37

38

ESTUDIO FINANCIERO

Los egresos iniciales de fondos estn representados por el total de la inversin inicial requerida para la puesta en marcha del proyecto.
Los ingresos y egresos de operacin sern todos los flujos de entradas y salidas reales de efectivo o de caja.
Se considera tambin como parte de la composicin del flujo de caja, los impuestos y los gastos financieros. En el clculo de los impuestos a su vez, se considera la cuan
depreciacin, la cual sin ser un egreso efectivo de fondos, condiciona el monto de los tributos a pagar.

Se debe tener en cuenta que es importante determinar el momento en que se percibe el ingreso, y no el momento en que se efecta la venta. Para ello ser indispensable
resultados del estudio de mercado en lo que se refiere a la variable precio, condiciones de crdito, polticas de descuento por volumen y pronto pago, etc.

Seguidamente se establece el valor de salvamento del proyecto como un todo, mediante la utilizacin de alguno de los mtodos conocidos como son: el valor en libros de los a
de mercado de los activos y el valor actual de los beneficios netos futuros.

El valor en libros de los activos es un mtodo sencillo y simple que consiste en calcular cul es el valor contable de cada uno.
El valor de mercado consiste en determinar para cada activo individualmente su valor de mercado en el momento de la liquidacin, considerando en cunto se desvaloriza u
nmero de aos.
Se estima que el mtodo ms realista, es el del valor actual de los beneficios netos futuros y supone que el proyecto es factible de venderse funcionando como un todo y,
inversionista que est dispuesto a adquirirlo lo har a un precio tal que le permita recuperar ese precio y adems obtener la rentabilidad por l deseada.
El Estado de Resultados Proforma o proyectado, nos muestra el comportamiento de las utilidades en los aos de vida del proyecto, adems nos permite conocer la bondad
mismo, a travs de los diferentes criterios de evaluacin.

El Balance General Pro forma o Proyectado, muestra la estructura financiera de la empresa, es decir el valor de la empresa en el mercado, ya que en el se determina el de
pretende alcanzar en la empresa en el transcurso del tiempo.

El Estado de Flujo de Efectivo Proyectado: Deriva del estado de resultados y a diferencia de ste, permite determinar la capacidad del proyecto para llevar a efecto los
maquinaria y equipo requerido durante la etapa operativa del proyecto, distribuir dividendos entre los accionistas y en caso de existir financiamiento determinar si el proyecto p
crditos correspondientes.

El Presupuesto de Caja: Constituye uno de los elementos ms importantes del estudio de un proyecto, ya que la evaluacin del mismo se efectuar sobre los resultados
determinen. La informacin bsica para realizar esta proyeccin est contenida en los estudios de mercado, tcnico y organizacional, as como el presupuesto de las inversiones.