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DESARROLLAR UN ESTUDIO DE
MERCADO
Capitulo 2
ESTUDIO DE MERCADO Y ESTIMACIÓN DE
COSTOS DEL PROYECTO
Método Estadístico.-
La existencia de Información estadística histórica y actual permite Proyectar el comportamiento
futuro de las variables que intervienen en el Mercado (Demanda, Oferta y precio). El método se
aplica solo a bienes y servicios que han existido y existen.
Los productos pueden ser bienes de consumo final (alimentos, productos agropecuarios,
vestimenta, cigarrillos, etc) o bienes intermedios ( Laminas de acero, telas, materia prima, etc)
o de capital (maquinarias, computadoras, muebles, edificios, etc)o también servicios (salud,
educación, financieros, etc.).
Los datos requeridos para un Estudio de Mercado se obtienen de Organizaciones Económicas
Publicas y Privadas, tanto Nacionales como Internacionales; también se encuentran en el
propio Mercado y en publicaciones especializadas (revistas, periódicos, memorias estadísticos,
libros y estudios.)
En ciertos casos no es aplicable el Método Estadístico por que no existe Información pasada
( histórica ) o, porque el producto es nuevo en el Mercado o la recopilación de datos es difícil.
Ante esta eventualidad se emplean los siguientes métodos de recolección e Información.
)
p : Probabilidad éxito ( p = 0.50 )
q : Probabilidad fracaso ( q = 0.50 )
Error absoluto de la Muestra del 2% al 6%
La Encuesta a Domicilio:
Este tipo de Encuestas obliga al Encuestador a trasladarse al domicilio de la Población
Consumidora seleccionada en la Muestra. La Encuesta a domicilio requiere que el realizador
conozca el cuestionario que se utiliza para estos casos cuya elaboración estará a cargo de
especialistas. El cuestionario debe estar confeccionado de manera sencilla, con preguntas que
admitan respuestas de si o de no.
A su vez se debe observar el Mercado competidor directo, para conocer la existencia de otras
Empresas que elaboran y venden productos similares al Proyecto. Será necesario conocer la
forma de producir y distribuir, los precios con que trabajan, la estrategia comercial que
implementan ( precios, condiciones de venta, plazos, Costos de los créditos, descuentos,
promociones, publicidad, comercialización, etc. ) Para captar la atención de los Consumidores.
Así también la competencia indirecta tiene que ser asimilada en el estudio, por cuanto se puede
competir con otros productores para la adquisición de materias primas, insumos, materiales y
bienes de capital que requiere el Proyecto, si estos bienes fueran insuficientes y escasos en el
Mercado proveedor, situaciones que muy bien se previenen conociendo ese Mercado.
Por otro lado el conocimiento del Mercado Consumidor es imprescindible, hay que considerar
gustos, preferencias y hábitos de consumo, motivaciones de compra del Consumidor individual,
sus niveles de ingreso, su propensión a consumir y ahorrar.
En función a este Mercado el Proyecto diseñara las estrategias mas viables para llegar al
Consumidor. Si el producto esta destinado a un Consumidor institucional (Empresa) solo se
tendrá que observar los factores de carácter económico, entonces bastara definir las bondades
del producto en relación a los ofrecidos por otros competidores.
Para que un Proyecto sea rentable se tiene que conocer lo que el Consumidor quiere, además
que el producto que se ofrece satisfaga sus exigencias. Como el Consumidor ejerce su derecho
a no comprar, si no se ofrece lo que el quiere, entonces es posible que otros competidores si lo
hagan. Para concluir se puede señalar que el Estudio de Mercado sistematiza y ordena la
Información de todas aquellas variables que influyen en la Oferta y la Demanda del bien o
servicio. La Información obtenida permite actuar acertadamente en el Mercado, mostrando las
posibilidades de éxito o fracaso del Proyecto.
ELASTICIDAD DE LA DEMANDA.-
Denominado también Elasticidad precio de la Demanda es una medida del grado al cual los
Consumidores responden ante los cambios del precio del bien o servicio. Aumentando o
disminuyendo las cantidades que compran. La Sensibilidad del precio de la Demanda es un
factor critico en las decisiones que toman las Empresas con relación a los precios y a la
Producción. Las Empresas precisan conocer hasta donde pueden incrementar el precio de sus
productos sin dar lugar a una disminución del consumo, necesitan conocer los ajustes a
introducir en los niveles de Producción del bien si los precios de los productos suben o bajan.
Cuando la Demanda es relativamente Elástica con el precio del bien , conviene bajar el precio,
en tanto que, si la Demanda es relativamente inelástica, entonces habrá que subir el precio del
bien o servicio. El concepto de Elasticidad no solo es importante con relación a los precios, sino
también con respecto al ingreso y al precio de los bienes sustitutos y complementarios.
Consecuentemente, definiremos el concepto de Elasticidad como aquel comportamiento de la
cantidad Demandada frente a las variaciones en cualesquiera de los factores de los que ella
depende.
Una Elasticidad - precio alto enseña que la cantidad Demandada varia significativamente
cuando cambia el precio. Por el contrario, una Elasticidad - precio bajo indica que la cantidad
Demandada varia muy poco cuando cambia el precio.
La Elasticidad - precio punto de la Demanda esta representada por la siguiente expresión:
Ejemplo # 1:
Cuando se conoce las variaciones, se tiene un aumento del 10% en el precio de un bien
produce una disminución del 20% en la cantidad Demandada, entonces la Elasticidad - precio
punto, será?
En el caso del cambio porcentual en las cantidades Demandadas, nos referimos al cambio
absoluto en las cantidades, divididos por la cantidad inicial y la cantidad nueva.
Ejemplo # 2:
Si se tiene los siguientes resultados de la cantidad Demandad a cada precio establecido.
En el Ejemplo observamos que cuando el precio del bien aumenta a lo largo de la curva de
Demanda, la cantidad Demandada disminuye. Debido a que un cambio positivo ( Incremento )
del precio da como resultado un cambio negativo ( Disminución ) de la cantidad Demandada, la
Elasticidad precio-punto de la Demanda es negativa. Pero el valor absoluto de la Elasticidad
precio-punto de la Demanda nos Muestra lo Sensible ( o Elástica ) que es la Demanda.
Para facilitar la comparación de las Elasticidades, se suprime el signo negativo demostrando el
valor absoluto de la Elasticidad. Esta relación nos permite conocer el grado y el tipo de
Elasticidad de la Demanda. En el ejemplo la Elasticidad del año 1 es igual a 2 lo que implica
que la Demanda del bien es inelástica, es decir que ante un incremento del precio, el consumo
del bien disminuye menos que proporcionalmente.
Demanda Elástica:
La Demanda de un producto es Elástica si un pequeño cambio en el precio provoca un cambio
proporcionalmente mayor en las cantidades Demandadas; en otras palabras, la Demanda es
Elástica si una pequeña reducción en el precio del producto provoca un aumento mayor en las
cantidades Demandadas o si un pequeño aumento en el precio reduce considerablemente la
Demanda. Al subir el precio en un 1%, la cantidad Demandada va a bajar mas que proporcional
al 1%.Ejemplo de esta Elasticidad son los productos duraderos, los artefactos
electrodomésticos, que al incrementarse el precio en 1% la cantidad Demandada bajara mas
de 1%.
Demanda Inelástica:
Es Inelástica cuando un cambio considerable en el precio del bien no afecta o afecta
minimamente a la cantidad Demandada del bien. En otros términos, un bien es inelástico
cuando el incremento del precio en 1% hace variar la cantidad Demandada en menor
proporción que el 1%. Ejemplo: Conservas
Demanda unitaria:
Se dice que la Demanda es unitaria porque al variar el precio, la cantidad Demandada también
varia en la misma proporción, es decir y a modo de ejemplo, cuando se incrementa el precio en
1%, la cantidad Demandada varia también en la misma proporción, es decir en 1%. Cuando la
Demanda es igual a infinito la Demanda se llama Perfectamente Elástica; cuando la
Elasticidad es igual a cero, la Demanda se denomina Perfectamente Inelástica.
Este instrumento se utiliza cuando el bien o servicio se halla influenciado por el nivel de ingreso
de los Consumidores.
Los tipos de Demanda que se deben considerar en un Proyecto, son los siguientes:
Demanda Efectiva: Se halla constituida por el segmento de Demandantes que tienen las
condiciones materiales necesarias para consumir un determinado producto.
DEMANDA:
Es la Cantidad de un producto o servicio que un individuo desea comprar en un periodo
determinado, es una función que depende de muchos factores como ser del precio del
producto, del ingreso monetario de la persona, de los precios de otros productos o servicios y
de los gustos. Manteniendo la ley de la Demanda en la cual a menor precio mayor Demanda.
OFERTA :
Es la Cantidad de un producto o servicio que un productor individual esta dispuesto a vender en
un periodo determinado, es una función que depende del precio del producto y de los Costos
de Producción del productor.
ELASTICIDAD :
Significa modificar, cambiar, transformar las cantidades, precios, Costos, utilidades, funciones
de Producción, insumos y todo lo relacionado a las ciencias económicas que determinan un
aumento o una disminución. Analíticamente, es la tangente en algún punto de una función
lineal, logarítmica o trigonometrica.
DEFLACIÓN : Exceso de la Oferta sobre la Demanda, que provoca una disminución de los
precios y un aumento del valor del dinero.
Cuadro No1
Demanda Histórica del producto "Z"
(Expresada en unidades físicas)
Donde:
Consumo Potencial:
Donde:
NOTA: Cuando hacemos una Proyección de la Demanda por medio de tazas, la variable que
usamos es el tiempo, esta como variable independiente.
2.3.5.1 REGRESIÓN LINEAL:
Se basa en la siguiente expresión matemática, que relaciona dos variables, sea Y, la variable
dependiente y X, la variable independiente, de la siguiente manera:
Y =A + BX
Para predecir los valores de las variables, previamente se debe calcular los valores de "A" y "B"
y posteriormente reemplazar esos valores en la ecuación general.
Esta relación se resuelve a través de la solución de las siguientes ecuaciones normales, donde
la incógnitas son la "A" y "B".
Los valores numéricos de "A" y "B" se pueden hallar con las siguientes formulas:
Para Linealizar esta función se aplica logaritmos a ambos miembros, mediante este
procedimiento se obtiene una ecuación logarítmica lineal:
Log Y = Log A + B Log X
Sustituyendo valores se tiene:
Y = Log Y A = Log A X = Log X
Y = A + B (X)
2.3.5.3 REGRESIÓN EXPONENCIAL: Otro tipo de Función que tiene aplicación en el análisis
de Regresión, es la función exponencial que esta por la expresión:
Y = ABX
En todo caso, al igual que la Función Potencial, la Regresión Exponencial puede también ser
linealizada aplicando logaritmos a ambos miembros, resultado de ello se tiene la relación
siguiente:
Sustituyendo valores:
Y = Log Y A = Log A X = Log X
Ejemplo # 1:
Con los siguientes datos Históricos, Proyectar la Demanda mediante Regresión potencial
Por el método no lineal de Regresión potencial se tiene las siguientes relaciones y construimos
la siguiente tabla:
Recordemos que los valores Históricos de "X", corresponden a los valores del logaritmo de "X",
por lo tanto para efectuar estimaciones, lo primero que se debe hacer es expresar en términos
logarítmicos el valor del año de 1999 ( cumpliendo así una exigencia de la ecuación lineal
logarítmica ), valor que corresponde al periodo 7. entonces: Log 7 = 0.8451 y así se procede
para Proyectar los posteriores años.
Por ultimo, para cuantificar la Demanda del año 1999, se encuentra el antilogaritmo de 4,7985,
cuyo resultado final es:
Como se puede apreciar ambos Coeficientes se aproximan a la unidad, lo que implica que la
ecuación de Regresión potencial empleada es la que mejor se ajusta las variables.
La Regresión sirve para Proyectar datos hacia el futuro, para determinar el grado de
dependencia que existe entre dos variables. Es necesario contar con datos pasados para poder
hacer las proyecciones hacia el futuro.
La Correlación es la asociación entre dos o mas variables, como una relación causa - efecto, el
cual se lo obtiene aplicando el logaritmo natural ( ln ).
Se tiene:
VT = VE + VNE
Donde:
VT : Variación Total.
VE: Variación Explicada.
VNE: Variación no Explicada.
VT = VE + VNE
Por lo tanto el 79.44% de los datos del consumo aparente están explicados por el tiempo,
mientras mayor sea este porcentaje mucho mejor.
Ejemplo # 2:
Una Empresa considera que su precio se incrementará en un 10% el próximo año, según las
previsiones económicas, se prevé un ascenso del PIBpc de 8%, la Elasticidad precio del
producto es de -1.4 y la Elasticidad ingreso es de 2.5 sin que haya razón alguna para que no
permanezcan constantes con el cambio de precio e ingresos. Si se vende 50000 unidades el
año 2000, ¿Cuál será la Demanda para el próximo año?.
Donde:
Ejemplo # 3:
Se tiene la siguiente Información:
1. Realizar un Balance Oferta -Demanda hasta el año 2000, sabiendo que el Cpc crece a una
razón aritmética, La Oferta crece a una razón exponencial, respecto al precio.
PROYECTANDO LA POBLACIÓN :
Tasa Geométrica.
PROYECTANDO EL Cpc :
Tasa Aritmética.
PROYECCIÓN DE PRECIOS :
Utilizaremos la tasa de inflación para hallar los precio proyectados, esta tasa es del 3%
Por ser un valor extremadamente conservador, vamos adoptar un crecimiento del 3% de año a
año, los cuales se encuentran en forma paralela a los proyectados.
PROYECTANDO LA OFERTA :
Tasa Exponencial.
Oferta = F( Precio)
Y = a*ebX
Utilizando la calculadora y con los datos de la tabla anterior, podemos calcular los parámetros
de esta ecuación, de manera que se tiene:
En dicha formula, remplazamos con el valor del precio proyectado, para obtener los valores de
la Oferta.
El presupuesto de Costos esta formado por un conjunto de cuadros auxiliares que reflejan las
estimaciones de los recursos monetarios requeridos por el Proyecto para un periodo definido,
cuya presentación consistente, resumida y ordenada se transforma en una herramienta de
gestión y decisión de utilidad para la Evaluación y/o control del Proyecto.
Cabe mencionar, que el presupuesto de Costos es una herramienta de gestión que obedece a
un sistema de presupuesto por programas cuya coordinación principal y formal se dan a través
de sectores de desarrollo y servicio; siendo este, un paquete de cuadros cuantitativos
realizados para periodos posteriores basados en Costos Históricos y que tiene como
característica principal el de valerse de proyecciones estimativas para horizontes de larga,
mediana y corta duración.
El concepto de Costos totales que asumimos en el Proyecto incluyen todos los Costos
explícitos y contables que se hallan asociados a la Producción de un determinado bien o
servicio. Los Costos pueden clasificarse atendiendo a diversos criterios para servir como base
de análisis económico-financiero.
COSTOS DIRECTOS:
Son aquellos Costos de los recursos que se incorporan físicamente al producto final y a su
empaque. Ambos se comercializan conjuntamente. El costo directo también contempla las
labores necesarias para el manipuleo y transformación de dichos recursos.
Los Costos directos se transfieren directamente al producto final y están constituidos por los
siguientes rubros:
Materias Primas Directas: Son Recursos Materiales que en el proceso productivo se incorporan
y transforman en una parte o en la totalidad del Producto Final. Por ejemplo, la harina es la
materia prima del pan, , la tela de la ropa, , el acero de la maquinaria pesada, los materiales de
Construcción en una Obra Civil, etc.
Mano de Obra Directa: Es la fuerza de trabajo empleada para extraer, producir o transformar la
materia prima en bien final. Esta partida consigna las remuneraciones, beneficios sociales,
aportes destinados a la seguridad social, primas por horas extraordinarias y comisiones que
perciben los trabajadores que ejecutan una labor directa para la transformación de la materia
prima en artículos finales.
Como ejemplo de la Mano de Obra Directa tenemos a los trabajadores que preparan la masa
en una panadería, los operadores de las maquinarias y equipos, en fin, todas aquellas
personas que de una manera u otra manera intervienen en el proceso de Producción de un
bien. Si se trata de la Producción de servicios, nos referimos a los profesores de una escuela, a
los ingenieros y trabajadores que hicieron la obra civil de dicha escuela, el personal medico de
una clínica, etc.
Por lo general los COSTOS DIRECTOS se relacionan con los COSTOS VARIABLES.
COSTOS INDIRECTOS:
Son Costos de los recursos que participan en el proceso productivo; pero que no se incorporan
físicamente al producto final. Estos Costos están vinculados al periodo productivo y no al
producto terminado, entre ellos tenemos:
Gastos de Administración: Estos Gastos provienen de las actividades realizadas en la fase del
funcionamiento administrativo de la Empresa y no pertenecen al área de Producción, ventas o
distribución. Contempla los sueldos, salarios y benéficos sociales de la gerencia general y del
personal de los diferentes departamentos de la Empresa (Contabilidad, Planificación, Personal,
Administración, etc.) Se excluye el personal de área productiva (Planta o Fabrica) y de
comercialización.
Impuestos y Patentes: Son los pagos que se hacen al fisco y/o a las municipalidades por
conceptos de diversa naturaleza que afectan a la Empresa, en tal caso de los Impuestos
directos e indirectos nacionales o municipales; patentes (Forestales, Mineras y Petroleras);
tasas, etc. En fin, en este rubro se consigna n aquellos tributos contemplados en la legislación
vigente de cada país. En el caso de Bolivia los Impuestos se encuentran fijados en la Ley 8443
(Texto Ordenado).
Cabe señalar que son parte del costo aquellos Impuestos directos o indirectos, patentes,
regalías y tasas que efectivamente serán cancelados por el Proyecto.
Se denominan Impuestos Indirectos, aquellos tributos que gravan a los bienes y servicios por
concepto de pagos que realizan las personas naturales o jurídicas entre ellos se tiene el
Impuesto a las Transacciones (IT), el Impuesto al Valor Agregado (IVA), el Impuesto al
Consumo Especifico (ICE), Gravamen Aduanero Consolidado (GAC), Impuesto Especial a los
Hidrocarburos y sus Derivados (IEHD), Impuesto Municipal a las Transferencias de inmuebles y
vehículos (IMT), etc.
Dependiendo del tipo de Impuesto, estos pueden clasificarse como fijos o variables.
Depreciación: Esta partida contable es tratada de manera separada dado que para este rubro
no se requiere un análisis corriente de liquidez y son cargos que se deducen anualmente por el
desgaste de los bienes de capital. La Depreciación se calcula sobre la base del costo de
adquisición de las Inversiones tangibles, para fines tributarios no debe incluirse como monto
sujeto a Depreciación el IVA que se refleja en las facturas de compra del activo fijo, su
conceptualización responde al criterio de costo fijo.
Costo Financiero: Se refiere a los intereses que se pagan de operación del Proyecto por los
capitales obtenidos mediante préstamo, se considera como costo fijo, para minimizar el pago
de intereses; es recomendable que cada préstamo a obtenerse se solicite en varios
desembolsos de acuerdo al cronograma de las Inversiones que se pretende financiar. En
general los gastos de administración, comercialización e intereses son Costos que se generan
en le área no productiva de la Empresa.
La segunda forma de clasificación esta representada por la variabilidad de los Costos totales
(CT), que se dividen en sus dos componentes Costos Fijos totales (CFT) y Costos Variables
totales (CVT).
COSTOS FIJOS:
Son aquellos Costos en que necesariamente se tienen que incurrir al iniciar operaciones, es
decir representan los Costos que debe pagar el Proyecto aun cuando produzca nada. Se
definen como Costos Fijos porque permanecen constantes a los diferentes niveles de
produccion mientras el Proyecto se mantenga dentro de los limites de su capacidad productiva
(tamaño de planta).
Los Costos Fijos aumentaran, obviamente, si se aumenta la capacidad productiva. Toda
ampliacion en la capacidad productiva se logra mediante la adquisiscion de maquinarias y
equipos adicionales y la ampliacion de la planta. Esto, posiblemente requiera el empleo de un
numero mayor de personal ejecutivo y un incremento de otros gastos imputables como Costo
Fijo. En esta categoria se consignan todos los mostrados posteriormente, en el esquema
COSTOS VARIABLES: Son aquellos que varían al variar el volumen de Producción, los Costos
Variables se mueven en la misma dirección del nivel de Producción. Vale decir, varían en forma
directa con el cambio de volúmenes de Producción. A menor nivel de Producción los Costos
Variables se incrementan y a menor Producción los mismos Costos disminuyen.
La decisión de aumentar las cantidades producidas implica el uso de mas materia prima,
materiales directos, Mano de Obra Directa, gastos efectuados en la distribución del producto
(transporte, publicidad, gastos de despacho, etc.), comisiones por ventas, etc.
También el costo total tiene su componente unitario, el mismo que se estudiara en las
siguientes paginas con la finalidad de establecer el costo unitario de Producción.
Dentro de la división general, el costo total es la suma del costo fijo total con el costo variable
total.
Una vez analizadas las dos formas de clasificar los Costos, se puede afirmar que cualquiera
que sea la modalidad adoptada no influye en el resultado del Proyecto. Se debe prestar
especial atención a los Costos, ellos finalmente determinan el precio de venta del bien o
servicio lo que a su vez influye en el consumo del producto ofrecido por el Proyecto.
SEGÚN SU VARIABILIDAD
Otros Autores explican este capitulo de una forma mas practica y mucho mas fácil de aplicar,
por lo que ahora tomaremos al autor Nassir Sapag Chain, con su libro "Preparación y
Evaluación de Proyectos".
La Estimación de los Costos Futuros constituyen uno de los aspectos centrales del trabajo del
Evaluador, tanto por la importancia de ellos en la determinación de la rentabilidad del Proyecto
como por la variedad de elementos sujetos a valorización como desembolsos del Proyecto. Lo
anterior se explica, entre otras cosas, por el hecho de que para definir todos los egresos, como
los Impuestos a las utilidades, por ejemplo, se deberá previamente Proyectar la situación
contable sobre la cual se calcularan estos.
Aunque diversos términos, conceptos y clasificaciones se han desarrollado e incorporado a la
contabilización de Costos tradicionales para que proporcionen Información valida y oportuna
para la toma de decisiones, siguen siendo los Costos no contables los mas utilizados cuando
debe optarse por uno de varios cursos alternativos de acción.
Mientras que los Costos contables son útiles en ciertos campos de Administración Financiera
de una Empresa o para satisfacer los requerimientos Legales y Tributarios, los Costos no
contables buscan medir el efecto neto de cada decisión en el resultado. Inclusive, hay Costos
de obvio significado para el análisis que no se obtienen de los estados contables. Es el caso,
de los Costos Fijos a largo plazo y los Costos de oportunidad, que no solo deben considerarse
en la decisión, sino que probablemente tendrán una influencia marcada en los resultados.
Para aclarar el concepto, supóngase la situación de una Empresa que recibe un pedido
especial de 7000 unidades de un producto cualquiera. Si se hace abstracción por un momento,
del factor Impuestos, ¿Cuál será el precio mínimo que debería cobrar la Empresa por producir y
vender el pedido especial?
En primer lugar, según lo indicado, deben identificarse las partidas de Costos diferenciales.
Tanto la materia prima como la Mano de Obra Directa y los Costos indirectos de fabricación
son, obviamente diferenciales, puesto que producir una unidad adicional obliga a incurrir en
esos Costos respectivos.
Los Costos de fabricación fijos, independientemente de que factores los compongan, son un
tipo de costo en el que se deberá incurrir, se acepte o no el pedido adicional. Luego, no son un
costo diferencial.
Respecto a los gastos de ventas variables, es posible dar por supuesto que no se incurrirá
adicionalmente a ellos, puesto que la Empresa recibió un pedido especial, por lo que no
corresponde un gasto especial en comisiones de ventas. La Información respecto a si es un
costo diferencial o no, es fácilmente obtenible en cualquier Proyecto o Empresa. En este caso
se ha querido demostrar, lo que se analizara pronto, que no todos los Costos Variables que
entrega la contabilidad son relevantes o diferenciales.
Los gastos de venta y los administrativos son fijos e independientes del nivel de Producción,
dentro de los limites de la capacidad máxima instalada. En consecuencia, ambos son
irrelevantes para la decisión. De lo anterior puede extraerse lo siguientes Costos diferenciales:
Por tanto el costo adicional de producir 7000 unidades extras es de $us. 95200. cualquier
precio superior a $us. 13.60 por unidad será beneficioso para la Empresa.
Respecto al Impuesto, normalmente hay un tributo adicional por toda venta con ganancias. La
forma de incluir este factor en el análisis es calculando el monto de Impuesto pagadero en la
situación actual y lo que significaría en incremento si se aceptase el pedido. En ambos casos,
para determinar el incremento, se efectúa un calculo netamente contable, ya que es sobre esta
base que se pagará los Impuestos.
Los Costos Históricos en si mismos son irrelevantes en las decisiones, puesto que por haber
ocurrido no pueden recuperarse. Es preciso cuidarse de no confundir el costo histórico con el
activo o el bien producto de ese costo, que si pueden ser relevantes. Esta seria la situación de
un activo comprado en el pasado, sobre el cual puede tomarse una decisión a futuro que
genere ingresos si se destina a usos optativos, como su venta, arrienda u operación. En estos
casos, el factor relevante siempre será que hacer a futuro. En ninguna Evaluación se incorpora
un patrón o elemento de medida la Inversión ya realizada.
Supóngase que una compañía fabrica dos artículos diferentes en procesos productivos
aislados, pero con actividades administrativas y de venta centralizadas. Las proyecciones
financieras para el próximo año entregan los estados del siguiente cuadro, que deberán
analizarse para determinar la conveniencia de cerrar una de las plantas:
Supóngase, además, que los $ 250000 de Gastos Generales de administración se asignan a
las plantas sobre la base de las ventas. Si se cierra la Planta B, se estima que se podrá reducir
estos gastos a $ 180000. el espacio ocupado por la planta B podría alquilarse en $ 200000.
anuales no hay otra alternativa de uso mas rentable.
Los gastos de venta fijos de la compañía ascienden a $ 250000, que se asignan a las plantas
también sobre la base de las ventas. Frente a estos antecedentes, el análisis deberá considerar
los siguientes Costos y beneficios diferenciales relevantes para la decisión de cierre:
Se excluye la Depreciación como costo relevante, por ser inevitable en la alternativa de alquiler.
El ahorro en los gastos de venta se determina por diferencia entre los $ 310000 y $ 150000
correspondientes a los Costos Fijos asignados, irrelevantes para la decisión.
El resultado del análisis podría interpretarse indicando que el cierre de la planta agrega una
perdida por $ 190000 a la utilidad de la compañía, lo cual, si se calcula para ambas plantas,
resulta en una perdida acumulada de $ 50000, frente a los $ 140000 de utilidad actual.
Esto se obtiene de:
2.9 COSTOS CONTABLES
Aunque en la Preparación del Proyecto deben tenerse en cuanta los Costos Efectivos y no los
contables, estos últimos son importantes para determinar la magnitud de los Impuestos a las
utilidades.
Para fines tributarias, la Inversión en una maquina, por ejemplo, no genera aumento ni
disminución de riqueza; por tanto, no hay efectos tributables por la compra de activos. Sin
embargo, cuando el activo es usado, empieza a perder valor por el deterioro normal de ese uso
y también por el paso del tiempo. Como el Fisco no puede ir revisando el grado de deterioro de
cada activo de un país, define una perdida de valor promedio anual para activos similares, que
denomina Depreciación. La Depreciación, entonces, constituye un egreso de caja ( el egreso se
produjo cuando se compro el activo) pero es posible restarlo de los ingresos para reducir la
utilidad y con ello los Impuestos
Por ejemplo:
Si se analiza el efecto neto sobre el flujo de caja se tendría que los ingresos ($1000) menos los
Costos de desembolsables ($500) y menos el Impuesto, también desembolsable ($60), daría
un flujo neto de $440.
Este análisis puede obviarse si se suma a la utilidad neta ($340) la Depreciación que había sido
restada ($100), llegándose directamente a calcular un flujo de caja para ese periodo de $440.
Los plazos de Depreciación así como la forma de hacerlo difiere entre países. Por ello el
Preparador del Proyecto deberá velar por recoger en detalle la normativa legal que
condicionara la estimación de los tributos.
El termino Depreciación se utiliza para referirse a la perdida contable de valor de los activos
fijos. El mismo concepto referido a un activo intangible o nominal, denomina amortización del
activo intangible.
Un caso típico de este tipo de activo es el software computacional. Mientras el disquete que
puede contener un sofisticado sistema de Información puede costar muy barato, su contenido
intangible puede ser muy caro. Su obsolescencia natural se promedia en una perdida de valor
anual conocido, como se menciono, con el termino de amortización de intangible. Si se debe
reemplazar un activo cualquiera durante el periodo de Evaluación del Proyecto, es muy
probable que el activo reemplazado pueda ser vendido. Si esta venta genera utilidades, deberá
considerarse un Impuesto por ella.
Para determinar la Utilidad contable en la venta de un activo, deberá restarse del precio de
venta un costo que sea aceptado por el Fisco. Al igual que con la Depreciación, el Fisco
determina una convención para el calculo de este costo, señalando que debe ser igual al valor
no depreciado de los activos. En términos contables, esto se denomina valor libro de los
activos.
Por ejemplo, si un activo que costo $1200 y al momento de venderse en $600 tiene una
Depreciación acumulada (suma de las depreciaciones anuales hasta el momento de la venta)
de $800, puede mostrar un valor libro de $400 ($1200-$800). La Utilidad contable en la venta
del activo, seria:
Para efectos de determinar el impacto sobre el flujo de caja podría decirse que de la venta de
$600 debió destinarse $30 a Impuestos, con lo que quedo un flujo neto de $570. al igual que
con la Depreciación, existe una forma directa de calcular el flujo efectivo sumando a la utilidad
neta el valor del libro que se resto para fines tributarios sin ser salida de caja. De esta forma, se
llega también a $570 sumando los $170 con los $400.
Según ONUDI, se tiene la siguiente estructura de Costos, la cual es recomendada:
1) Hay mas de una restricción (de lo contrario el programa podría resolverse con facilidad
mediante los métodos tradicionales).
2) La Producción y los Precios de los Factores son constantes ( de modo que las líneas de
presupuesto y del isocosto, así como cualquier otra restricción, puedan representarse mediante
líneas rectas ).
Un producto por lo general puede producirse con mas de una combinación de factores o
proceso de Producción. Cada proceso puede representarse mediante una línea que va del
origen al espacio del insumo. Al unir los puntos que representan el mismo nivel de Producción
sobre diferentes líneas, se obtiene el equivalente de una isocuanta. Los puntos sobre estas
isocuantas que no están sobre alguna línea pueden alcanzar mediante la combinación
apropiada de dos procesos adyacentes. Al añadir las restricciones lineales a la figura, puede
encontrarse en forma grafica la solución maximizadora o minimizadora.
Donde:
Forma Estándar.-
1.- Función Objetivo ( f.o) puede ser un máx. o un min.
2.- Sus lados derecho o recursos siempre son positivos.
3.- Siempre las restricciones de la forma estándar deben ser igualdades.
4.- Las variables X1 y X2 deben ser positivas.
RESTRICCIÓN ACTIVA :
VARIABLES BASICAS :
Ejemplo # 1: