1.

Introduccin
El malestar de la globalizacin nos da otra perspectiva de la
economainternacional y sus repercusiones en las economas
subdesarrolladas por la globalizacin. Se destaca la perspectiva no
comentada de los organismos internacionales y su influencia en las
economas en desarrollo.

2. Resumen e interpretacin
Captulo 1.La promesa de las instituciones globales

Stiglitz afirma que la globalizacin a nivel general no mejora el

nivel de vida, sobre todo en los pases subdesarrollados. Si bien
incentiva las nuevas tecnologas, el acceso a nuevos mercados y la
creacin de nuevas industrias, el efecto de mejora social es
limitado y muchas veces negativo. No se ha conseguido
garantizar la estabilidad.
La mayora de las veces se ordena a los pases en desarrollo abrir
sus economas y eliminar las barreras comerciales, pero los
pases que la exigen como es el caso de USA, no hace lo recproco,
por lo que esta accin unilateral daa el comercio de los pases en
desarrollo.
Otro efecto negativo es la apertura sin control del
mercadofinanciero en los pases en desarrollo, lo que origina
shocks externos procedentes de las variaciones abruptas del flujo
especulativo de dinero.
Si fracasan los proyectos agrcolas de los organismos
internacionales como el BancoMundial hacia los pases en
desarrollo, la facturasocial y econmica la pagan estos pases
subdesarrollados. As como se destruye el medio ambiente, los
procesos polticos tambin sufren negativamente por la
corrupcin. La causa de dichos efectos negativos es el veloz ritmo
de implantacin sugerido por organismos como el FMI, ya que no
conceden el tiemposuficiente al pas para su adaptacin a dichos
cambios.
EL FMI tiene como poltica presionar de manera constante a los
pases de desarrollo para implementar las polticassugeridas y
exigidas por el FMI, solo as el este organismo internacional

podr otorgar prestamos a dichos pases. Entre las polticas

econmicas que el FMI exige son: recortar los dficit aumentar
los impuestos o los tipos de inters, polticas que contraen la
economa.
A su vez, la solucin para los pases subdesarrollados es para
estos organismos el mercado libre. Segn Stiglitz y con razn
infiere que el FMI no ha cumplido su misin, ya que las polticas
recomendadas por el FMI contribuyeron a la inestabilidad global,
como por ejemplo la liberalizacin prematura de los mercados de
capitales. Esta liberalizacin fue implementada a pesar de no
haber ni una prueba de que esta poltica estimule el crecimiento.
El FMI y el Banco Mundialno representan a los pases en
desarrollo, a las naciones a las que sirve, y adems, sus polticas
muchas de las veces se ajustan a menudos intereses comerciales y
financieros de los pases industrializados avanzados. Se carece de
un organismo que supervise el proceso de globalizacin y sus
efectos.

Captulo 2.- Promesas rotas

Lamentablemente las polticas del FMI no se adaptan, no son a la

medida del pas en el cual se va a implementar la poltica.
Adems de este grave problema su prioridad es la inflacin, ya
que sus efectos conducen a un crecimiento elevado y alta tasa de
desempleo.
El caso de Etiopa es un caso real en el que el pas recibe
donaciones ya que lo que produce es menor a lo que consume, y
adems requiere ayuda social para construir escuelas y clnicas.
Esto a pesar de que la ayuda internacional es inestable.
A pesar de la situacin de Etiopa, el FMI ejerci demasiada
presinpara que se abrieran sus mercados financieros. El
argumento era el aumento de flujos de inversin. El tipo de
inters estara determinada por el mercado. Pero Etiopa no cedi
ya que prevea que iba a correr con la misma mala consecuencia
frica, que liberaliz sus mercados y el tipo de inters aument lo
que ocasion catorce quiebras. A pesar de la suspensin del
programa del FMI a Etiopa, por no querer aplicar sus polticas,
Stiglitz encabez una decidida campaa de "lobbing intelectual",
el objetivo era que el FMI reconsiderara la liberalizacin del
sector financiero y no presionara el presupuestoa las naciones en
apuros econmicos; se quera plantear una flexibilidad. El
intento de Stiglitz se logr; las ayudas fueron restauradas gracias
a su defensa y las de sus colegas.
No existe una real adaptacin de los modelosdel FMI a la
realidad actual de cada pas subdesarrollado, modelos
economtricos donde no existe paro, y adems, las
variablessociales no tienen inclusin en este modelo. Tambin no
es poltica del FMI escuchar ideas de los pases subdesarrollados,
"los clientes" del FMI.
El FMI como unos de los organismos de ms alto poder de
negociacin presion a indonesia para que firme un acuerdo en el
que se comprometa a aperturar su economa, a cambio de ayuda
econmica se firm la cartade intencin, pero el resultado era de
esperarse: la mayor cantidad de ayuda se destin a acreedores
privados.
Segn Stiglitz, existen razones principales por las cuales fracasa
la condicionalidad:

La fungibilidad, El dinero que ingresa a un pas para un

objetivo especfico puede no guardar relacin con el objetivo y
sus acciones realmente realizadas.
o Las condiciones generalmente son errneas, por ejemplo, la
liberalizacin de los mercados financieros de Corea, polticas
que no se adaptan al pas.
El procedimiento errneo del FMI: Antes de visitar un pas
redactan un borrador de informe, con la visita al pas se ajusta y
se dan recomendaciones. Existen ya informesy/o prrafos
predeterminados los cuales se varan levemente; a estos informes
Stiglitz les llama informes de "Talla nica".
o

Captulo 3.- Libertad de elegir

Las 3 grandes medidas aconsejadas por el Consenso de

Washington durante los aos ochenta y noventa son: austeridad
fiscal, la privatizacin y la liberalizacin de mercados.
Segn el FMIla privatizacin deba ser aplicada rpidamente, era
como obtener unas mejores calificaciones al pas que privatizaba
ms rpido. Muchas veces esto trajo consecuencias negativas:
monopolios agresivos con poder de fijar los precios
unilateralmente, corrupcin en algunos contratosde privatizacin
(sobornizacin). Tambin como consecuencia de ello hubo un
impacto negativo social, ya que aument el nmero de
desempleados. Con las privatizaciones no ocurre lo que se llama
inversiones Greenfield, en vez de dejar que los empresaspuedan
crear nuevas empresas y mas puestos de trabajos, con la
privatizacin se pierde esta oportunidad. Esto genera
costossociales altos.
Las polticas del Concenso de Washington estaban basadas en la
economa de la filtracin que es cuando los beneficios del
crecimiento se filtran y benefician tambin a los pobres.
Gracias a la liberalizacin de los mercados de capitales y
financieros, medidas obligada por el FMI, contribuy a la
crisisfinancieras globales. Esto debido a que en los pases
subdesarrollados posee un bajo nivel de educaciny la presencia
de una deficiente financiacin bancaria. Esta liberalizacin
produjo mas paro. Lamentablemente el FMI presiona a los pases
en desarrollo para realizar su apertura an habiendo posiciones
opuestas del pas obligado. El dineroespeculativo ocasion un
shock externo en los pases que se aplic esta poltica.
China recibi la mayor inversin y no aplic la liberalizacin del
mercado de capitales, tan solo la macroestabilidad del pas, con
esto China demostraba que la liberalizacin de los mercados de
capitales no era necesaria para atraer inversin o para
diversificar las fuentes de financiamiento. Por esto es necesario
que antes de aplicar un procesode liberalizacin es necesario
contar con institucionesfinancieras slidas e instituciones que
vigilen el mercado.
La inversin extranjera muchas veces tambin trae efectos
negativos como el cierre de empresas pequeas y medianas, que

por costos no puede competir con una empresa multinacional,

este efecto es mayor an si se aplica ms una privatizacin ms
agresiva. Si bien los bancos extranjeros instalados en un pas
llevan capitales, estos muchas veces no estn abiertos a dar
crdito inmediatamente como un bancolocal lo hara, esto genera
una crisis, una desaceleracin econmica como sucedi en
Bolivia.
El comportamiento inconsistente por parte del FMI, se
demuestra al forzar a las naciones a cumplir compromisos que
eran sumamente injustos para los pases en desarrollo y
demasiadas veces llevaban la firma de autoridades corruptas.
Es necesario que exista un contrato social, donde se de mas
importancia en la distribucin o la equidad, ya que el Consenso
de Washington creen en la economa de filtracin, osea que las
mejoras econmicas llegara tambin a los pobres, en realidad es
mas una realidad que un hecho.
Para el FMI es ms prioritario rescatar a los bancos que mejorar
la educacin y la salud de los pases subdesarrollados.

Captulo 4.- Crisis del Este Asitico

El FMI reconoce actualmente algunos de sus errores como la

liberalizacin rpida de los mercados de capitales, pero lo que no
acepta es la necesaria intervencin del estado como regulador.
Los pases del Este Asitico que no implementaron las polticas
radicales del FMI, tienen un alto nivel de ahorro e inversin, el
estado tuvo un papel importante. Durante tres dcadas estos
pases han crecido y lo mas importante se han transformado no
slo econmicamente sino socialmente. Los estados trabajaron
activamente para reducir la pobreza y limitar el crecimiento de la
desigualdad.
Tailandia sufri un ataque especulativo combinado con el
excesivo endeudamiento, cuando los especuladores anticiparon
una posible devaluacin de la moneda tailandesa, la abandonaron y
compraron dlares. El gobierno intervino en el mercado
cambiario para tratar de sostener la moneda, pero esto genera un
gasto de sus reservas al hacerlo.
El FMI pensaba que la liberalizacin de la cuenta de capital
aumentara la velocidad de crecimiento de la regin pero se
equivoc al aplicarla, pese a que existan escasas pruebas de que
dichas polticas fomentaran el crecimiento. Es evidente que el
FMI sirve a un inters propio de los mercados financieros.
El Este Asitico y Amrica Latina, pese a estar en crisis, eran dos
realidades diferentes, Amrica Latina caracterizado por sus altas
inflaciones necesitaba una disminucin en el exceso de demanda,
y en el Este Asitico, el problema no era el exceso sino la
insuficiencia de la demanda.
La recetas tradicionales para evitar una crisis de la actividad
econmica que son estimular la demanda agregada mediante
polticas monetarias o fiscales: recortar impuestos, subir gastos o
flexibilizar la poltica monetaria. Cuando un pas entra en
recesin la recaudacin cae, la nica manera de que el pas no
tenga una crisis fuerte es aumentar el gastos pblico, para
incrementar la demanda.
En las crisis de los treintas las estrategiaspara combatir las crisis
fueron dos: La de empobrecer al vecino, que es cuando un pas
incentiva el consumo local de bienesy por tanto no importa
producciones vecinas. Otra medida es realizar devaluaciones, con

esto se consigue abaratar los bienes y serviciosdel pas, el FMI

recomendaba recortar el dficit comercial o acumular un
supervit En la actualidad el FMI presiona a los pases para que
no aumenten los aranceles u otras barreras comerciales para
recortar las importaciones.
En el Este Asitico en los aos noventa, como consecuencias de
las polticas fiscales y monetarias contractivas, combinadas con
polticas financieras erradas, trajo como consecuencia la
reduccin de las rentas, lo que redujo las importaciones, lo que
aument los supervits comerciales. El costo social de estas
medidas fueron altas.
El FMI acepta que sus polticas fiscales propuestas fueron
excesivamente contractivas. Esto por la prioridad de este
organismo es la inflacin antes que nada. El ejemplo es lo que
ocurri con Corea forzaron un aumento de los tipos de inters al
25%, despus queran que sea mayor, segn el FMI con esta
medida el pas se volvera mas atractivo para las inversiones, y las
entradas de capital adems ayudaran a estabilizar la moneda.
Las consecuencias de estas polticas fueron: expectativas
negativas por parte de bancos extranjeras, por lo cual, se negaron
a renovar los prestamos ya que dudaban de la capacidad de pago
de las empresas surcoreanas, que al sumarse al hecho que las
compaas estaban muy apalancadas, provoco las quiebras
sistemticas de las empresas y los bancos por consiguiente
incrementaron sus cuentas de morosidad y de incobrabilidad.
Adems de estos problemas el objetivofinal de la poltica no se
cumpli ya que el capital en vez de aumentar disminuy ya que
emigr fuera del pas. Los problemas del Este Asitico, eran tenia
dos problemas principales, la debilidad financiera, los bancos
dbiles y empresas excesivamente apalancada
El sistemafinanciero tambin fue victima de las malas polticas
del FMI, ya que al haber crisis generalizada los prestamos
quedaban impagos, y los bancos quebraban al no poder cobrar lo
que haban prestado, el estado muchas de las veces rescat a
dichos bancos. EL 75% de las empresas de Indonesia estaban en
apuros y el 50% de los prestamos estaban impagos, la mayora
solo liquidaba las empresas. Segn el FMI el estado no poda
aplicar directamente la reestructuracin financiera, por esto no

se pudo definir quien es el propietario real de las empresas, solo

podan intervenir en la liquidacin de activos.
Los efectos sociales producidas por las polticas mal aplicadas del
FMI, solo provoca perturbaciones sociales y polticas, como
ejemplo tenemos a Indonesia, que cuando el FMI le quit los
subsidios a los alimentos surgi una turbulencia social.
El caso de Malasia y China fue una excepcin a la regla ya que no
se aplic las polticas del FMI. A pesar de tener altos nivels de
prestamos incobrables, las fuertes regulaciones del pas
protegieron a los bancos quedar expuestos a la volatibilidad de
los tipos de cambio.
Malasia aplic una poltica de bajo tipos de inters, y tambin
unas restricciones a las transferencias al exterior, y congel por 1
ao la repatriacin del las inversiones extranjeras. Despus los
controles de capitales se convirtieron en impuestos de salida,
flexibilizando y dando mas confianza al capital extranjero.
Despus suprimi el impuesto de salida, los bancos y empresas
fueron reestructurados, tipos de inters bajos, situacin que
alent a las inversiones extranjeras.
Corea no cerr bancos como quera el FMI, ni se dej al azar a las
empresas, el Estado jug un papel importante en temas se
reestructur los bancos y las empresas. El FMI acepta los graves
errores como la liberalizacin del mercado de capitalesprematuro
, subestimar los impactos interregionales, pero no ha admitido
los errores de la poltica monetaria. El ejemplo de este caso es
Argentina que a insistencia del FMI se aplic una poltica
contractiva, y que ahora esta an en crisis.

Captulo 5.- Quin perdi a Rusia?

El FMI intent en Rusia aplicar sus polticas y crear un

capitalismo a la fuerza y lo mas rpido posible, y crear un
mercado son instituciones fundamentales y sin un marco
institucional bsico.
Presion para que se privaticen empresas y segn ellos aumente
el mercado y se vuelva mas eficiente, por aplicar rpida tal
poltica surgi la corrupcin que destroz la el equilibriofiscal a
pesar de haber reducido los gastos militares.
El programaestabilizacin liberalizacin y privatizacin no era un
programa de crecimiento, fren la inversin, los ahorros
disminuyeron productode la inflacin y se malvers fondos de la
privatizacin. La privatizacin junto a la apertura de los
mercados de capitales gener la liquidacin de activos.
En 1998, Rusia estaba fuertemente endeudada y con una tipos de
inters altos, cada del precio del petrleo que era un importante
fuente de ingresos ocasion una crisis. El rublo se sobrevalu,
aument las importaciones, la inversin disminuy.
El FMI program un rescate, de unos 22600 millones de dlares,
esto a pesar que se sospechaba y era real la corrupcin en Rusia
Despus de tres semanas Rusia anunci la suspensin de pagos
unilateralmente y la devaluacin del rublo, era real que el
dinerofue a parar a las cuentas de altos funcionarios. Segn los
datosdel Banco Mundial el PIB de Rusia est por debajo de los
dos tercios de lo que fue en 1989. Fue evidente adems el
incremento de la desigualdad y de la pobreza.
Las causas principales por las cuales Rusia esta en crisis fueron
las siguientes: la privatizacin mal hecha, la liberalizacin del
mercado de capitales, la no existencia de estructura legal, la
inexistencia de incentivos para reinvertir en empresas nuevas y
no liquidar activos.

Captulo 6.- Leyes comerciales injustas y otros agravios

La prueba mas contundente de que FMI y USA en general

muchas de las veces dictan polticas inconsistentes es el caso del
Aluminio, despus de que el precio de que el precio del aluminio
bajo, los productores norteamericanos acusaron a Rusia de
Dumping, pero Rusia solo vendia a precios internacionales
debido a la desaceleracin de la demanda mundial. A pesar que
los carteles eran ilegales en USA, el departamento de estado,
apoy a la fundacin del cartel, esto daara a Rusia directamente
ya que restringa sus ventas, como conclusin se lleg a la
creacin del crtel, los efectos eran negativos otra vez para Rusia.
Otro caso ocurri con la produccinde Uranio, decan que Rusia
realizaba tambin dumping como en el Aluminio, estos conflictos
solo existan para proteger a las industrias estaunidenses

Captulo 7.- Mejores caminos hacia el mercado

Polonia y China recurrieron a estrategias diferentes de las

aconsejadas por el consenso de Washington. China dadas su no
aplicacin de polticas del FMI, tiene una tasa de crecimiento
mayor a cualquier otra economa en el mundo. Polonia primero
empez con una terapia de choque para controlar la inflacin, y
lo complement con un proceso gradualista de privatizacin y
simultneamente estableci las instituciones bsicas de una
economa de mercado.
La Republica Checa privatiz empresas antes de privatizar
bancos, y los bancos del estado siguieron prestando dinero a las
corporaciones privatizadas, por lo que el dinero fluy y no se
detuvo.
La recuperacin en la actualidad es incierta en el caso de Rusia.
Es necesario que mas all de la macroestabilidad se estimule el
crecimiento econmico. Es necesario lograr una estabilidad
poltica y social, que genere buenas expectativas a los
inversionistas. Rusia deber ser mas eficiente en la recaudacin
de impuestos para asi poder generar dinero que ser invertido en
educacin o en inversiones productivas.

Captulo 8.- La otra agenda del FMI

El FMI se conforma con las tareas que le han sido asignadas

como promover la estabilidad global y el crecimiento. Pero hasta
ahora no asumen la responsabilidad social
Todava el FMI a pesar estar de acuerdo con el mercado en
competencia, gasta miles de millones de dlares en
intervenciones del mercado cambiario.
En las polticas del FMI con respecto al mercado financiero no
sigue lo que ello mismos dicen como una ley, que el mercado
decide, ya que a pesar de estando en el mercado si un prestamista
hace un mal prstamo y debera correr las consecuencias, el FMI
no lo cree as. Los programas del FMI aportan dinero a gobiernos
que rescaten a acreedores occidentales. Esto fomenta la
existencia del riesgo moral, ya que los bancos anticipando que el
FMI acudir a rescatarlos tienen incentivos debilitados para
garantizar que los deudores sern capaces de pagar, la eficiencia
de los bancos disminuye, hasta puede generar corrupcin.
Las criticas generalizadas a la estrategia de rescate, han inducido
al FMI a crear el "Rescate compartido", donde las empresas
privadas tambin participan en el rescate. Pero esto tiene su lado
negativo ya que los bancos que rescatan a gobiernos y a empresas
tienen demasiado poder de negociacin que influyen en las
decisiones del FMI.
SI bien el FMI presta cuando los mercados de capitales se niega a
hacerlo, el pas paga muy caro este dinero, ya que tiene a parte de
la deuda obtenida, compromisos que suelen ser peor que un
inters a pagar. Adems hace nfasis en conseguir que cobren
acreedores extranjeros antes de ayudar a preservar las empresas
locales.

Captulo 9.- Camino al futuro

La globalizacin no es mala para las naciones, trae beneficios,

genera oportunidades del comercio, da mayores accesos a
mercados y tecnologa. El problema no es la globalizacin sino
como es gestionada, el FMI y el Banco Mundial fijan las reglas de
juego. Las polticas del FMI muchas de las veces han favorecido a
intereses financieros y sus puntos de vista son estrechos. Se
prefiere salvar bancos o intervenir en el mercado cambiario y
gastar millones a prestar a pases subdesarrollados como por
ejemplo Etiopia.
Es necesario tambin la preocupacin de estos se centre en otros
temas importante como: la preocupacin del medio ambiente, la
pobreza, la promocin de la democracia y el comercio.
El problema fundamental del FMI es que presenta proposiciones
y recomendaciones polticas como si fuera una doctrina que no se
debe discutir, como es el caso de la liberalizacin del mercado de
capitales.
Stiglitz dice que es necesario que exista instituciones pblicas
internacionales, ya que se requiere un accin colectiva global.
El cambio ms fundamental requerido para que la globalizacin
funcione es un cambio en la governanza. Esto supone que el FMI
y el BM, se cambien los derechosde voto, y en todas las
instituciones se garanticen que no slo sean los ministros de
hacienda, ministros de comercio solo tengan voz y voto.
La transparencia del FMI, BM y la OMC, es necesaria ya que son
organismos pblicos, pero no son elegidos directamente, son
pblicos pero sin responsabilidad directa para con el pblico, los
acuerdos tienen lugar a puerta cerrada. Hay demasiado poder en
el secreto, por eso es difcil creer en la eleccin de miembros de
los pases en desarrollo en el FMI.

La actitud del FMI es tratar de dar una imagen a las naciones de

que es organismo perfecto e infalible, que en realidad se esta
deteriorando.

Es necesario la vigilancia de los pases en desarrollo, pero es

necesario un acercamiento real al pas y no simplemente mirar
cifras macroeconomicas.

Segn Stiglitz las reformas bsicas necesarias son las siguientes:

o Aceptacin de los peligros de liberalizacin de los mercados
de capitales, y de los flujos de capital de corto plazo, imponen
abultadas externalidades.
o Reforma sobre quiebras y moratorias, es necesario la quiebra
y no financiar a bancos en problemas subsidiando
ineficiencia. Esto hara que los bancos sean mas eficientes.
o Menor recursos a los salvamentos, es necesario disminuir los
montos de los rescates.
o Mejorar la regulacin bancaria, una dbil regulacin bancaria
en los pases desarrollados puede conducir a malas prcticas
de prstamo.
o Mejor gestin del riesgo en el mercado cambiario, y su
recomendacin a pases subdesarrollados.
o Mejores redes de seguridad, es necesario fomentar y crear
seguros de desempleo.
o Mejores respuestas a las crisis, la asistencia por parte del FMI,
muchas de las veces son erradas
o Forzar al FMI a revelar el impacto esperado de sus programas
sobre la pobreza y el paro dirigira su atencin hacia tales
dimensiones.
Es necesario que la condicionalidad que el FMI aplica disminuya
, ya que los pases se sienten que se les ha impuesto las reformas
y no la asumen ni se comprometen con ellas.