Evaluacion y Planificacion Minera

UNIVERSIDAD POLITCNICA DE MADRID
Escuela Tcnica Superior de Ingenieros de Minas

Ctedra de Laboreo de Minas
CURSO DE EVALUACION Y PLANIFICACION MINERA
Profesores: D. Fernando Pl Ortiz de Urbina D. Isidoro Moyano Encinas D. Juan Herrera Herbert D. Fernando Pl de la Rosa
Octubre 2001
PROGRAMA DE LA ASIGNATURA
BLOQUE 1: Introduccin a la planificacin minera OBJETIVOS ESPECFICOS: 1.1 Conocer las tcnicas de planificacin en la minera. 1.2 Conocer en qu consiste el plan de labores anual minero. CONTENIDOS: 1.1 CONCEPTO DE PLANIFICACIN EN MINERA. 1.2 TIPOS DE PLANIFICACIN Planificacin temporal Planificacin espacial Planificacin econmica.
1.3 Etapas de la planificacin, los ciclos y la vida de un proyecto 1.4 El plan de labores y el proyecto minero. Estudio de planes de labores anuales La subdivisin a corto plazo del plan anual. BLOQUE 2: Planificacin y control de la produccin OBJETIVOS ESPECFICOS 2.1 Establecer los objetivos bsicos de la produccin. 2.2 Diferenciar entre control de calidad y de cantidad. CONTENIDOS: 2.1: 2.2: PROPSITOS, VALORES Y OBJETIVOS. CONTROL DE LEYES DEL MINERAL.
La homogenizacin en parques de minerales El mezclado de minerales en silos. CONTROL DE LA PRODUCCIN Corto plazo Medio plazo Largo plazo ANLISIS DE DESVIACIONES en cantidad en calidad. CASOS REALES.
2.3:
2.4:
2.5:
BLOQUE 3: Estimacin de producciones y de ingresos por ventas OBJETIVOS ESPECFICOS 3.1 Conocer los mercados de los minerales 3.2 Conocer la valoracin de las distintas unidades de cotizacin. 3.3 Establecer los ingresos del proyecto. CONTENIDOS: 3.1: EL MERCADO DE LOS MINERALES NACIONALES E INTERNACIONALES. Valoracin de precios y cotizaciones de metales. Precios y cotizaciones de combustibles. Mercado de rocas ornamentales e industriales. Estadsticas de produccin y comercio de metales y combustibles. 3.2: CONTRATOS DE VENTA DE MINERALES O CONCENTRADOS DE MINERALES. Estimacin de precios de venta. Valoracin de minerales y concentrados. Penalizaciones. Deducciones. Control de las ventas. Fletes, arbitrajes y descuentos por tratamientos. 3.3: CONTRATOS AL CONTADO Y A FUTURO
BLOQUE 4: Estimacin de los costes mineros OBJETIVOS ESPECFICOS: 4.1. Definir la estructura de los costes en la minera. 4.2. Calcular los costes de operacin. 4.3. Aplicar los programas informticos de estimacin de costes. CONTENIDOS 4.1: CLCULO DE LOS COSTES DE OPERACIN Perforacin Voladura Carga Transporte Servicios mina Servicios generales Costes de tratamiento Costes del transporte exterior 4.2: LOS COSTES DE CAPITAL DE LAS EMPRESAS MINERAS Coste de los recursos propios Coste de la financiacin ajena. 4.3: AMORTIZACIONES Y FISCALIDAD Amortizacin contable Amortizacin fiscal Factor de agotamiento Otros beneficios fiscales para empresas mineras 4.4: APLICACIONES INFORMTICAS Programa SHERPA
BLOQUE 5: Estudios de viabilidad de proyectos mineros OBJETIVOS ESPECFICOS
Realizar estudios de viabilidad. Conocer las etapas y los parmetros del estudio Comprender las diferencias entre anlisis tcnico, econmico y financiero. CONTENIDOS:
5.1 Etapas del estudio de viabilidad Estudios preliminares Intermedios Finales 5.2 Parmetros de clculo e ndices de rentabilidad Datos conocidos Datos estimados Principales ndices utilizados en proyectos mineros 5.3 Anlisis de sensibilidad 5.4 Estimacin de riesgos. 5.5 Clculo del break-even de un proyecto 5.6 Anlisis de competitividad de proyectos 5.7 Aplicacin del anlisis de probabilidades 5.8 Opciones reales y financieras aplicadas a proyectos mineros 5.9 Anlisis de viabilidad de una empresa minera Programa APEX. Caso de minera metlica.
Evaluacin y Planificacin minera
Curso 2001/02
BLOQUE 1: Introduccin a la planificacin minera

OBJETIVOS ESPECFICOS: 1.1 Conocer las tcnicas de planificacin en la minera. 1.2 Conocer en qu consiste el plan de labores anual minero. CONTENIDOS: 1.1 CONCEPTO DE PLANIFICACIN EN MINERA. 1.2 TIPOS DE PLANIFICACIN Planificacin temporal Planificacin espacial Planificacin econmica. 1.3 Etapas de la planificacin, los ciclos y la vida de un proyecto 1.4 El plan de labores y el proyecto minero. Estudio de planes de labores anuales La subdivisin a corto plazo del plan anual.
1.1 EL CONCEPTO DE PLANIFICACIN EN MINERA DEFINICIONES Y DIMENSIONES Antes de entrar en una clasificacin de las diferentes clases de planificacin que se aplicarn en las empresas, debemos tratar de definir, si es posible, el concepto mismo de planificacin de una manera prctica y aplicable a los casos mineros. De diferentes autores se han escogido varias definiciones, ya que, probablemente, de la lectura de todas podremos obtener una impresin ms completa que tomando una sola como dogma. * * * La planificacin ser un proceso de adaptacin a los inevitables cambios o ciclos. La planificacin ser anticipar el posible futuro. Planificacin ser un estilo de direccin. Ser una actitud mental y laboral ms que una tcnica. * * * Planificacin ser una decisin o eleccin previa. Planificacin es creer y desear hacer algo que suceder. Planificacin ser no confundir el deseo con la realidad. Una definicin, sacada del Diccionario de la Real Academia nos dice que: Planificar una empresa es organizarla conforme a un plan determinado. Planificar significa, literalmente, hacer planes, si estos, adems, se documentan adecuadamente, se denominan proyectos. Proyecto es un conjunto de planos y documentos que permiten realizar una accin por un equipo de personas diferentes al que la ha planificado.
Las clases de planificacin que en una empresa debern llevarse a cabo en funcin de las reas en que se tendrn que tomar las decisiones, son:
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Evaluacin y Planificacin minera Planificacin operativa Planificacin administrativa Planificacin estratgica
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La Planificacin Operativa Es la que acta sobre los factores de suministro, conversin, produccin y comercializacin para lograr los productos requeridos en el tiempo, lugar y precio, as como para su promocin y distribucin.
Suele dividirse, consecuentemente, en funcin del tiempo (corto, medio y largo plazo), en funcin del espacio (reas, niveles, secciones, zonas geogrficas, etc.) o por el valor comercial (calidad, densidad econmica de los productos, primarios, secundarios, etc.)
La Planificacin Administrativa
Es la que relaciona las entradas (inputs) de la empresa, los famosos "M" americanos (men, materials, machines, money, management), estudiando sus necesidades y sus distribuciones relativas para lograr el ptimo producto y el equilibrio y armona entre ellas, preparando los programas correspondientes de: formacin de personal, abastecimiento o disponibilidad de materias primas, seleccin y mantenimiento de procesos y maquinaria, financiacin, resultados y tesorera, seleccin y captacin de personal directivo, investigacin tecnolgica y de mercado.
La Planificacin Estratgica
Corresponde a la Alta Direccin, y acta fundamentalmente sobre las salidas (outputs) de la empresa, esto es sobre aquellas decisiones previas que determinan la naturaleza misma y la direccin del negocio. Es decir, debe considerar no solo los grandes objetivos que definen la propia empresa, sino tambin los planes, la captacin de los recursos y los medios para lograrlos. No es solamente donde ir, sino tambin cmo ir y qu debe ser la empresa, de acuerdo con los medios realmente disponibles o factibles.
Existe una muy comn confusin entre la planificacin estratgica y la planificacin a
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largo plazo. Mientras que esta ltima es normalmente operativa, pues, proyecta las actuales operaciones hacia el futuro, como un resultado de la dimensin tiempo, en algunas ocasiones pueden existir decisiones a corto plazo que son estratgicas a causa del impacto tan fuerte que tienen sobre la naturaleza y la direccin del negocio.
La planificacin estratgica tiene que ver ms con el entorno -cambio de las condiciones ambientales- en que se desarrolla la vida de la empresa, uno de los cuales es, naturalmente, el tiempo. Una decisin estratgica a corto plazo puede ser parar una mina por falta de rentabilidad en un mercado dado y en un momento determinado y otra es volver a arrancarla cuando han variado las condiciones del mercado. La determinacin de la naturaleza y direccin de la empresa es la ms alta de las responsabilidades de la Alta Direccin e incluso la ms vital.
Toda empresa tiene una planificacin estratgica bien sea formal o no, bien la lleve a cabo o no. Es tan slo cuestin de quien formula dicha estrategia. Si los altos niveles de la compaa no dan suficiente importancia a la planificacin estratgica, entonces otros niveles internos o inferiores de la organizacin lo hacen o lo que es peor, algunos elementos externos a la empresa -gobiernos, consumidores, clientes, competidores, ecologistas, sindicatos- pueden forzarla y cambiar el destino de la empresa. Esto ha sucedido y suceder en muchas grandes empresas, y muy especialmente entre las mineras espaolas con una comn falta de planificacin estratgica y a largo plazo. DIFERENCIAS ENTRE LA PLANIFICACION A LARGO PLAZO Y LA ESTRATEGICA
CARACTERISTICAS Del problema u objetivo Importancia de la experiencia previa Naturaleza de la informacin base nfasis Perspectiva en el tiempo Horizonte Enfoque Ejecutores Sistema Tcnicas o herramientas. Usos principales ESTRATEGICA Problemas nuevos, no estructurales Poca Cualitativa En la efectividad (en el qu del negocio) Del futuro hacia hoy 15 a 20 aos Proyectar Alta Direccin (Pocas Personas) Falta la sistemtica pero dominar el contenido Pocos nmeros, aunque tiles. Identifica los cambios y adapta y expande la Compaa en funcin de ellos. LARGO PLAZO Problemas con alguna estructura Algo a mucho Ms cuantitativa y datos conocidos En la eficiencia (en el cmo del negocio) De hoy hacia el futuro 3 a 5 aos Organizar Direcciones operativas (Muchas personas) Forma y con dominio del procedimiento Muchos nmeros y muy tiles. Coloca y coordina los recursos. Integra las comunicaciones y crea equipo.
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Evaluacin y Planificacin minera 1.2 TIPOS DE PLANIFICACIN ! Corto plazo ! Temporal " " " Medio plazo " " " # Largo plazo " " ! Zonas geogrficas " Espacial " " " reas locales " " " # Niveles, secciones y cuarteles. " " ! Precios de venta # Econmico " Inversiones " Rentabilidad # Costos ! " " " " " " " # Programa de personal o recursos humanos Programa financiero y de tesorera
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Planificacin operativa
Programa de abastecimiento de materiales (exploracin y recursos) Programa de maquinaria y procesos operativos. Programa de investigacin e innovacin
Planificacin Administrativa
1.3 ETAPAS DEL PROCESO DE UNA PLANIFICACIN MINERA La planificacin debe ser una herramienta para tomar decisiones. Las etapas o pasos que se deben seguir son bsicamente:
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.
Determinacin de los objetivos mineros a conseguir. Desglose de los objetivos en subobjetivos especficos en tiempo y dimensin. Desarrollo de las alternativas posibles. " MUST = DEBER Comparacin entre las diferentes alternativas " " WANT = QUERER Valoracin de las alternativas en tiempo. Valoracin de las alternativas en presupuesto. Eleccin provisional de la alternativa ms conveniente. Medicin de las consecuencias adversas de esta alternativa. Toma de la decisin final.
Entre las alternativas posibles no se debe confundir lo que debe ser con lo que queremos que sea, esto significa claramente no confundir el deseo con la realidad.
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Evaluacin y Planificacin minera DIMENSIONES DE LA PLANIFICACION. EL CONCEPTO PIPOS.
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El anagrama de PIPOS nos permite definir las dimensiones de la planificacin y corresponde a las letras iniciales, en ingls, del significado y de las dimensiones de una completa y buena planificacin: Phylosophy = Inputs Process Outputs System = = = = Filosofa Entradas o Informacin Proceso Salidas o resultados Sistema o control
En forma resumida podremos aclarar el significado de cada uno de los conceptos de PIPOS.
La Planificacin como una filosofa, una forma o estilo de trabajo En lugar de interpretarse la planificacin como una herramienta o simplemente como una tcnica, es mejor comprenderla como un modo de dirigir y conseguir la realizacin de un proyecto, as se trata ms de un estilo de trabajo que se refleja en todo el ambiente del trabajo y en la propia organizacin de la empresa. Como tal, este estilo debe ser compartido por todos los miembros de la Direccin como un equipo y no solamente como una imposicin personal del Director, y a ser posible este debe recoger las aspiraciones del equipo y hacerlas suyas.
Las entradas o la Informacin para Planificar. Datos necesarios La informacin sobre todas las fuerzas positivas o negativas, que actan en el proceso, tales como los mercados, competencia, tecnologa, gobierno, fuerzas laborales, reservas, costos, etc., representan la base para definir las oportunidades y resistencias (Pros y Contras). Esta base de datos debe combinarse con la informacin sobre los recursos y los medios propios de la compaa, el conocimiento y la calidad del equipo directivo, de los datos de la planta y de los suministradores de la maquinaria, as como de otros componentes que determinan las fortalezas y las debilidades de la empresa. Tambin son informaciones o datos las previsiones, premisas y estimaciones sobre el desarrollo presente y futuro de acuerdo con los resultados anteriores de la compaa. De acuerdo con el valor de estas informaciones o datos previos ser la calidad de la planificacin resultante.
En la tecnologa minera los datos bsicos son los sondeos espaciales y las evaluaciones de cantidad y calidad, as como los costos reales de la actual explotacin o de otras similares.
La Planificacin como un proceso Ms que nada, planificacin es un proceso. Planificacin es el proceso de formular los objetivos y los subobjetivos, as como el desarrollo y evaluacin de las alternativas de actuacin para
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alcanzar aquellos objetivos, hacindolo sobre la base de saber identificar las oportunidades, disminuir las resistencias externas y fortalecer los puntos dbiles internos de la empresa.
El proceso de planificacin puede ser llevado a cabo para las diferentes reas o grupos de decisin y tambin para muy diferentes horizontes de tiempo, especialmente cuando se trata de grandes empresas o grupos financieros multinacionales, aun cuando al final se consoliden los resultados globales. Los resultados de este proceso deben ser unas decisiones, que en forma de planes o programas constituyen las bases para actuar y as sern unas decisiones de hoy que producirn los resultados que a la Direccin le gustara obtener en el futuro.
Las Salidas o los Resultados de la Planificacin Los resultados del proceso de planificacin deben ser unos documentos formales, que pueden tomar la forma de unos programas parciales o globales, que cubran unos plazos cortos o largos y que pueden afectar a la compaa como un conjunto o a una parte de ella como una divisin.
Un ejemplo muy antiguo y minero ser el Plan de Labores anual como un programa temporal del proyecto minero, que es, al fin y al cabo, otro Plan a mayor largo plazo y con un carcter ms estratgico.
La planificacin como un sistema El sistema representa aqu la interdependencia entre el conjunto de los objetivos que deben planificarse y las herramientas, tiles y tcnicas, as como los procedimientos que son empleados. Como tal, un sistema de planificacin se refiere a el qu, el cmo, el dnde y cuando es efectuado dentro de la organizacin en orden a obtener un objetivo bien realizado.
RAZONES PARA HACER PLANIFICACIN EN LAS COMPAAS I). Por razones externas Cambios en el medio ambiente Cambios en las condiciones de los negocios Incremento en las presiones de la competencia Desarrollo del mercado o de la demanda Cambios tecnolgicos cada vez mas frecuentes Ciclos de los productos ms cortos Nuevas actitudes del Gobierno - como un cliente - como un factor poltico
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Evaluacin y Planificacin minera Fluctuaciones de las cotizaciones de precios y monedas.
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II). Por causas internas Aumento del tamao de la compaa. Prdida de flexibilidad Necesidad de integracin y control Importancia de poder anticipar y resolver los problemas en avance Toma de decisiones ms complejas en las que unos parmetros y unas variables tendrn que considerarse con vistas a un futuro diferente Mayor tamao de las inversiones y periodos ms cortos de amortizacin Mayores riesgos Mayores tiempos de maduracin entre la toma de decisin y el momento en que los resultados sern obtenidos. Dificultades de comunicacin entre los niveles de mando.
MEDIDA DE APLICACIN DE LA PLANIFICACIN De acuerdo con el grado de planificacin que se decida efectuar y la participacin del equipo humano en el desarrollo de la misma se obtiene el siguiente esquema y las clases de mando o de Poder en las empresas.
Ejemplos de organizaciones y grado de aplicacin de la planificacin

PLAN TOTAL 10 MANDO MILITAR MANDO PLANIFICADO
de i
MAYOR PARTE DE LAS COMPAIAS
Grado
ifi
PODER PERSONAL PLAN NULO 0
PODER COOPERATIVO 10
Grado de participacin
NULO TOTAL
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Evaluacin y Planificacin minera 1.9.9.1.1.1.5.5.9.9.-
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Organizacin militar y empresas dictatoriales. Instituciones acadmicas y de investigacin. Compaas familiares o pequeas empresas muy tradicionales. Mayora de las empresas productoras. Pocas y muy selectas empresas, son las estrellas que sobreviven de las que son buenos ejemplos: Los Jesuitas, IBM, General Motors, ITT, El Corte Ingls, Riotinto, Anglo American, Phelps Dodge, Nestle, Outokumpu, Billiton-BHP, Grandes Bancos, algunas Cementeras. VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LA PLANIFICACIN Las ventajas Existe una mayor libertad Con planificacin Se reducen las dudas y los dobles pensamientos. - Se canalizan los limitados recursos hacia un fin comn. Se puede prevenir contra las desviaciones y permite tomar medidas correctoras. Existe una mayor moral Se tiene una base para una motivacin participada del equipo. - Se consigue que el equipo sea atrado y trabaje ms de acuerdo hacia los objetivos. - Sin planificacin la gente tiende a enfocarse sobre los defectos o las dificultades, aumentando el malestar interno. Es posible - Una base de control para medida de las desviaciones. - Una base para delegar los subobjetivos. - La direccin por excepcin y por objetivos. Es ms fcil Comprender los problemas y baches del camino. - Colocar los limitados recursos disponibles. - Tener unos criterios para elegir las alternativas.
Los inconvenientes -
Con Planificacin: Puede crearse una fuente de conflictos internos. Coloca algunos "secretos" en manos que podran llegar a ser peligrosas. Es difcil formular los objetivos y las alternativas por escrito y consume tiempo y dinero, adems de, posiblemente, tener que emplear los mejores cerebros. Puede reducir el factor de sorpresa y la intuicin personal
1.4 LA PLANIFICACIN MINERA El Plan de labores y el proyecto minero. Las empresas mineras, desde hace ms de un siglo, estn obligadas a presentar a la Administracin, un proyecto de la explotacin a realizar, previamente al otorgamiento de la concesin y, posteriormente un plan de labores anual, como
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corresponde al concepto de control por parte del Estado o Nacin de la concesin administrativa otorgada, ya que es la verdadera propietaria de la riqueza minera del pas.
PERIODO DE DURACIN DEL PLAN MINERO En funcin de la diferente precisin de los datos y de la escala espacial de los mismos periodos el plan minero a completar de una explotacin, grande o pequea, se descompone en: PROYECTO PLAN DE PRODUCCION PLAN DE LABORES De 15 a 30 Aos de 3 a 5 aos de 1 Ao - Largo plazo - Medio plazo - Corto plazo
EL PLAN DE LABORES MINERO puede y debe ser desglosado en perodos trimestrales y mensuales. Debe corresponder a la parte anual y alcuota del proyecto de explotacin a largo plazo o de la vida de la mina y se descompone, adems de temporalmente, en una serie de programas especficos de actuacin, junto a la necesidad de informar oficialmente de los resultados de las operaciones del ejercicio anterior tanto en extracciones como en personal, inversiones, seguridad y costes. Estos programas especficos son los datos a incluir y los resultados a obtener del plan de labores (inputs y outputs) y en general vienen obligados por los programas, informticos o no, a que obligan las diferentes autonomas que administran las concesiones mineras en el pas o las autoridades mineras en otros pases como pueden ser Ministerios de Minas en Chile o Venezuela o el United States Geological Survey en el caso Norteamericano o similares en otros pases de cultura y tradicin Sajona como frica del Sur, Australia o Canad.
PROGRAMA DE RESERVAS EXPLOTABLES
Un inventario detallado de las toneladas, con sus leyes y posicin (nivel o bloque) en que se encuentran, con la expresin de su grado de certidumbre o probabilidad de desviacin, tanto de las cantidades extradas el ao anterior, como de las previstas para el nuevo ao y de aquellas nuevas reservas que, en ese ao hayan sido encontradas y demostradas. Un inventario detallado del nmero y clase de las unidades, tanto de las nuevas mquinas como de las sustituidas por obsolescencia, con sus capacidades, consumos principales, repuestos previsibles y rendimientos. Especialmente debe ser muy controlado el consumo y previsin de sustancias explosivas. Un listado de los tcnicos, supervisores, operadores, obreros y del personal de Pgina 9
PROGRAMA DE MAQUINARIA Y MEDIOS
PROGRAMA DE PERSONAL
Curso 2001/02 mantenimiento, administrativos, tanto del personal propio como subcontratado.
PROGRAMA DE INFRAESTRUCTURAS:
Necesidades de terrenos, agua, energa, y almacenamiento. Productos vendibles o minerales, segn las calidades y los precios de venta. Productos no vendibles, estriles, residuos slidos y lquidos. Presupuestos mensuales de las ventas, de los gastos y de la tesorera. Descomposicin en meses o semanas de cada una de las actividades programadas.
PROGRAMA DE PRODUCCION
PRESUPUESTOS
CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES.
LOS CRITERIOS DE PLANIFICACION Y DISEO EN MINERIA Bsicamente se deben establecer los siguientes criterios iniciales para comenzar a trabajar en un proyecto de explotacin de un yacimiento descubierto o en la ampliacin de una mina existente y por tanto tambin en la elaboracin de los planes anuales o mensuales.
RESERVAS = Funcin de (Precio, Costes, Beneficios y Rendimientos) RITMO = VIDA = Reservas Tonelaje $$$$$$$$$$ = $$$$$$$$$ es el tonelaje anual que se va a extraer. Vida Ao Los aos de explotacin de las reservas medidas y demostradas o para el periodo considerado como plan. RATIO LIMITE ECONOMICO RLE = Relacin mxima de m3 de estril por tonelada de mineral que es funcin de la geometra del yacimiento y de los parmetros geomecnicos que determinan la seguridad de la operacin: PROFUNDIDAD de la explotacin que es funcin de: RLE B !,",# F,P,D = = = Ratio lmite econmico Beneficio esperado Parmetros geomtricos, geotcnicos y econmicos.
La profundidad final, a la que se pretende llegar con la mina, es un parmetro extremadamente importante ya que es la base del diseo de la explotacin: Para establecer los parmetros geomtricos y geomecnicos. Para establecer la futura restauracin del terreno Para lograr los beneficios deseados. Para poder planificar las fases de explotacin. Para aprovechar al mximo el deposito o yacimiento
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LA SECUENCIA DE EXPLOTACION, es el camino o los pasos que se deben seguir ordenadamente para llegar al final de la mina. Un viejo axioma minero, pero no un dogma, establece que debe seguirse siempre el siguiente camino; " de techo a muro, de arriba a abajo y de mayor calidad a menos buena". RITMO Y VIDA Es uno de los parmetros que influye ms claramente en un estudio de viabilidad. La definicin del ritmo o escala de explotacin es las toneladas de mineral extradas o producidas por ao o por hora de trabajo en algunos casos. Este ritmo viene marcado fundamentalmente por el mercado, que seala la produccin anual susceptible de ser vendida. Evidentemente ciertos factores tcnicos condicionan, no slo unos ritmos mnimos por la capacidad de la maquinaria, sino tambin el incremento de la produccin que no puede ser gradual sino por escalones, especialmente en el proceso de tratamiento del mineral, donde las unidades de machaqueo, molienda y tratamiento tienen unas capacidades crticas ms altas y condicionan el ritmo idneo de explotacin de la mina hasta poder obligar a una modularizacin o ampliacin por mdulos aadidos y paralelos.
El concepto de vida de la explotacin es el resultado de dividir las reservas demostradas por el ritmo, y en funcin de lo enunciado sobre la dinmica del concepto de las reservas, es tambin un concepto dinmico. El profesor Taylor que ha estudiado estadsticamente el tema de la vida y el ritmo de muchos proyectos mineros ha propuesto una frmula que procede del anlisis de un buen nmero de proyectos rentables en todo el mundo y para un variado nmero de sustancias minerales. Dicha frmula expresa: Ritmo (Mt/ao) = 0,15 x R0,75 (1 0.2) siendo R las reservas demostradas en millones de toneladas.
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Evaluacin y Planificacin minera y en consecuencia resulta la Vida (aos) = 6,5 x R0.25 (1 0.2)
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Como resumen del trabajo del Profesor Taylor podemos decir que, en general: A un mayor ritmo corresponder: - Mayor inversin y menor coste - Mayor flujo de caja. - Menor vida A un menor ritmo corresponder: - Menor flujo de caja. - Mayor vida. -Menor inversin y mayor coste.
LOS PARMETROS Y LAS ENTRADAS Y SALIDAS DE UN PLAN MINERO Como se ha detallado anteriormente las entradas a la planificacin (inputs) de los procesos mineros y por tanto para realizar el plan de labores son las siguientes:
Materiales, que en minera son las reservas disponibles a travs de la exploracin y evaluacin llevada a cabo por medio de los sondeos o por cualquiera de la tcnicas desarrolladas por la geologa, considerando que tan solo las reservas demostradas con un margen de error inferior al 15% pueden figurar en el plan o en el proyecto.
Mquinas, que en el momento actual son los elementos ms importantes del mtodo y del sistema de explotacin y que incluso van a definirlo y constituyen la inversin ms importante. Dinero o financiacin para llevar a cabo, no solo el arranque inicial de la operacin y las necesidades de circulante, sino para la propia introduccin de las correcciones del proceso en marcha.
Personal para la ejecucin tcnica de los trabajos de supervisin, ejecucin y mantenimiento, sin olvidar los necesarios conocimientos y mentes para innovar continuamente el proceso.
Tecnologa o suma de los conocimientos experimentales y tericos para disear, dirigir y controlar el correcto proceso que es medido finalmente por los beneficios obtenidos y por la continuidad a largo plazo de las actividades mineras.
Y las salidas (outputs) del proceso minero son los productos minerales que a travs de su venta a un justo precio retornan los flujos de caja para continuar el ciclo productivo. Es muy normal considerar tambin como una salida minera el propio mercado a donde se lleva el producto mineral, que si bien es generalmente un mercado totalmente libre, globalizado e internacional, no es infrecuente encontrar algunos casos de mercados cautivos.
La secuencia o camino de una operacin minera es la disposicin ordenada y planificada de las entradas necesarias para conseguir las salidas o productos en un tiempo y en un espacio.
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El mayor problema ingenieril de la minera est en la planificacin de las fases de la explotacin, ya que, desde el diseo del hueco final pasando por las secuencias por las que se desarrolla a lo largo de su vida o duracin temporal, las etapas o fases son cruciales para el xito de la operacin minera. Tambin aqu es cierta la poesa de Machado de que se hace camino al andar.
Tres grupos de factores limitan e influyen en su ejecucin, oponiendo una resistencia o favoreciendo el desarrollo del proyecto o plan de labores de acuerdo con Soderberg y Atkinson y que han de ser tenidos muy en cuenta como Pros y Contras:
Los factores naturales y geolgicos: Las condiciones geolgicas, las condiciones hidrolgicas, las metereolgicas, las topogrficas y caractersticas mineralgicas.
Los factores econmicos: Las leyes del mineral, el ritmo de tonelaje, el ratio de estril a mineral, la ley de corte, los costes de la operacin, el capital de inversin necesario, el beneficio requerido, los ritmo de produccin de estril y de mineral y las condiciones o limitaciones del mercado.
Los factores tecnolgicos: Los equipos o la maquinaria, los taludes, la geometra o diseo de los bancos, la pendiente de las rampas, los lmites de las concesiones y los limites de la explotacin.
El proceso generalmente utilizado, para llevar a cabo los extensivos y repetitivos clculos y diseos de alternativas de explotacin, son las simulaciones de modelos en un nmero suficiente para definir tanto los objetivos y las situaciones a corto, como a medio y largo plazo., lo cual ha sido posible y ha sido facilitado por la aparicin de las computadoras en los aos 60, habiendo sido la minera uno de los primeros utilizadores de esta herramienta.
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Evaluacin y Planificacin minera LAS TCNICAS DE PLANIFICACIN
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Las tcnicas ms importantes o procesos para efectuar la planificacin minera son: 1.- La Direccin por objetivos 2.- La toma de decisiones 3.- Utilizacin del Ordenador. La tcnica de simulacin La optimizacin o mejoramiento El control de Proceso. Los sistemas expertos
1.- La Direccin por objetivos A las ya anticuadas tcnicas de direccin, ms o menos autocrticas, que anteponan la eficiencia y los objetivos a las buenas relaciones humanas con los supervisores y empleados, ha sucedido, como en otras actividades humanas, en la minera mundial, una tcnica definida como "Direccin por objetivos" y en otros casos como "Direccin por excepcin" cuyas premisas bsicas son: El desarrollo es tanto ms efectivo cuanto es ms auto-desarrollo. La obtencin de resultados "verdaderos" es crucial para el desarrollo de la empresa. El autocontrol es ms conductivo para el desarrollo que el control exterior y forzado.
El proceso de direccin por objetivos, en lneas generales, consiste en que: La alta direccin define los objetivos y las limitaciones generales. Tambin debe establecer los propsitos y los valores fundamentales de la empresa. Los subordinados identifican los subobjetivos del trabajo y los resultados a obtener valorados en tiempo y en dinero. Los superiores y subordinados discuten y acuerdan sobre las METAS a obtener. El director debe actuar como un soporte durante el ciclo de trabajo, sin que tenga que intervenir en el proceso ms que por "excepcin". Los subordinados se autocontrolan. Los subordinados se autovaloran. Superiores y subordinados discuten y diagnostican las razones de xitos y fracasos. Se redefinen las nuevas metas a alcanzar en funcin de los resultados obtenidos.
An cuando puede decirse que algunas compaas mineras han intentado aplicar para ciertos proyectos mineros estas tcnicas de direccin y planificacin, estimamos que no siempre lo han hecho de un modo premeditado, continuado y formal, sino ms bien intuitivo y temporal. Parece bastante lgico pensar, que al crecer y hacerse ms compleja y global la variada minera es preciso formar y educar a todos los mandos en la implantacin de este sistema de direccin,
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cuyo buen resultado ha convertido a ciertas multinacionales en las reinas del mundo minero internacional, siendo las grandes abastecedoras de los grandes mercados.
2.- La toma de decisiones Bsicamente se puede decir que se planifica para tomar decisiones. La sustitucin del mtodo, ms o menos intuitivo, de la Direccin por experiencia, que podr ser calificado como un arte, por una tcnica de Direccin basada en clculos y valoraciones, ha permitido el avance, tanto en tiempo como en calidad, de las tcnicas ms jvenes de Direccin por objetivos, anteriormente enunciadas. La Planificacin y obtencin de los objetivos bsicos de la compaa, tales como: Supervivencia. Rentabilidad. Volumen y crecimiento. Control de costes de operacin. Actualizacin financiera (DCF). Satisfaccin del Cliente (Estudio de Mercados). Medicin de capacidad de la Direccin (Desarrollo de los ejecutivos). Relaciones Industriales (Encuestas y estadsticas). Control de calidad de los productos ms acabados. (Mayor valor aadido)
Esto hace precisa la utilizacin de nuevos procesos estadsticos y matemticos que permiten medir los resultados de esos objetivos, algunos de ellos considerados como no mensurables, y por el gran nmero de variables envueltas en el proceso, que pueden ser intangibles, tales como la belleza, la moda, la supervivencia.
La moderna posibilidad de emplear para estos clculos de la medicin de objetivos y resultados, herramientas como la informtica y el ordenador, han hecho posible la aplicacin de valores numricos a conceptos no mensurables o a unidades heterogneas entre s y han permitido realizar un adecuado anlisis o comparacin de las alternativas.
Detrs de cada decisin debe estar un riguroso y honesto anlisis del problema o de la situacin, y no debe haber nada ms importante en la funcin de la Direccin que un correcto y verdadero anlisis para efectuar las correctas tomas de decisiones. Porque mandar es tomar decisiones y en la minera debe de reconocerse, por bien sabido y experimentado, que "no hay peor decisin que la decisin no tomada".
Un acercamiento sistemtico y razonado al anlisis de la toma de las decisiones, que parte de
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una informacin dada, debe ser esencial, en una era de tan rpidos avances tecnolgicos y de mayores competencias y cambios, en contraste con otros tiempos o pocas de intuiciones o experiencias envejecidas. Cuando el tiempo presiona, cuando los problemas y las situaciones requieren decisiones ms complejas, cuando las penalizaciones por cometer un error van aumentando, es necesario hacer uso de la mejor informacin disponible y saber cuando las decisiones son las mejores posibles o en todo caso las menos malas, antes de actuar, pero sin dejar de actuar.
Cuando un problema minero es ms complejo no se deben aceptar mayores riegos, sino que es preciso aportar ms datos en forma de ms sondeos, ensayos y pruebas para poder tomar las decisiones con mayor rigor y seriedad.
El proceso del anlisis de toma de decisiones La premisa bsica es: El proceso de tomar una decisin debe ser dividido en un nmero de pasos consecutivos para su ms riguroso anlisis. Estos pasos normalmente deben ser: A) B) C) D) E) F) G) H) En general para un Ingeniero, que debe aplicar la lgica y el orden, los problemas no deben constituir disculpas, sino la necesidad de bsqueda de soluciones y en la minera moderna el mayor problema suele estar en tener que elegir la solucin menos mala entre las muchas alternativas existentes. Establecer los objetivos. Clasificar los objetivos de acuerdo a su importancia. PRIORIZACIN. Establecer las alternativas entre las que elegir. Evaluar las alternativas contra los objetivos. Elegir la alternativa menos mala como una decisin tentativa. Valorar las consecuencias adversas que pueda crear la decisin tentativa. Tomar la decisin final.
Clases de decisiones Tres clases de decisiones podrn ser tomadas para actuar:
Decisin correctora: Decisin circunstancial:
la que acta directamente sobre las causas del problema. la que acta sobre los efectos para continuar obteniendo el objetivo principal.
Decisin de adaptacin:
la que minimiza calculadamente los efectos y permite vivir con el
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problema, al menos durante un cierto tiempo.
Un sencillo ejemplo minero aclara mejor las diferentes clases de decisiones que se tienen que tomar en la operacin minera y muy especialmente en el mantenimiento de la maquinaria;
Un volquete minero esta consumiendo aceite porque tiene un cierto desgaste en los segmentos. Tal situacin podr dar lugar a tres tipos de decisiones: Correctora: Sustituir los segmentos viejos por unos nuevos. Actuando sobre la causa. Circunstancial: Reponer y vigilar el aceite con mayor frecuencia y seguir viajando. Actuando sobre el efecto. Adaptacin: Utilizar un aceite ms barato hasta que surjan otros problemas y se tenga que realizar una reparacin general del motor o se vaya a cambiar el volquete. Se esta actuando sobre las circunstancias de tiempo o espacio. Se esta viviendo con el problema. De la misma manera en la mina son frecuentes las situaciones en las que tener que tomar una decisin entre las varias posibles, que acta sobre las causas, o sobre los efectos o se adapta a las circunstancias, sabiendo convivir con el mismo problema. Tpicos son los casos de estabilidad de taludes o de techo, en que muchas veces es muy difcil o caro actuar sobre las verdaderas causas del problema y por ello se adoptan unas decisiones de convivencia temporal en tanto dure la explotacin de la zona objeto de las tensiones. Otro caso de alternativas de decisiones temporales o que actan sobre el efecto se presentan generalmente en el proceso de mantenimiento de la maquinaria, que incluso va a definir un sistema de actuacin como es el mantenimiento preventivo.
Es evidente que cada clase de decisin tiene o implica un riesgo o un costo diferente y sera mejor poder llegar a valorarlos previamente para tomar aquella decisin que implique un menor costo y evite unos mayores riesgos. El verdadero punto crtico de la toma de decisiones consiste en la valoracin de las alternativas que se nos ofrecen como unas posibles soluciones para obtener los objetivos perseguidos. Algunas tcnicas como la de Koepner-Tregoe, pueden ofrecer unas soluciones simples y atractivas que tratan de encontrar la solucin basndose en dar unas valoraciones numricas a cada una de las informaciones disponibles y asignando un peso (en una escala de 0 a 9) a cada objetivo parcial deseado para finalmente multiplicar peso por valoracin y sumando los parciales se obtiene un resultado total para cada alternativa. Posteriormente y tras la seleccin de las alternativas con mejor puntuacin se debe efectuar un chequeo de las consecuencias adversas de las alternativas seleccionadas para proponer,
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Evaluacin y Planificacin minera finalmente de entre ellas, la menos mala.
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3.- Utilizacin del Ordenador en la Planificacin y en la toma de decisiones. Por ser objeto de otras asignaturas, tan slo se trata de exponer aquellas tcnicas de la planificacin ms usuales por los mineros y directivos mediante el empleo de la informtica para la toma de decisiones y la realizacin de una planificacin operativa en las explotaciones mineras. Nos limitaremos a exponerlas sin entrar en unos detalles que se desarrollan, dentro de las asignaturas de clculo numrico y de aplicaciones del ordenador a la minera.
La tcnica de simulacin La tcnica de simulacin, tambin llamada Investigacin operativa, es un mtodo cientfico que consiste en inducir de unos hechos conocidos un cierto nmero de hiptesis, cuyas consecuencias se confrontan seguidamente con los resultados de las observaciones. (Profesor Lesourne). Las cuatro secciones que deben examinar sucesivamente los hechos objetos de la investigacin son: 1.- Anlisis de los hechos o datos 2.- Construccin del modelo. 3.- Control de las hiptesis. 4.- Crtica y presentacin de las conclusiones.
En el caso de los proyectos mineros se parte, generalmente, del establecimiento de una serie de modelos de programas mineros con una igual produccin final, y actuando sobre las distintas combinaciones de reas, bloques, niveles, cmaras o zonas diferentes, con unos beneficios u otros criterios diversos, se miden los resultados en cada alternativa para elegir la menos mala tras las comparaciones con los objetivos bsicos.
El objetivo en esta fase debe ser "To do the right things", "hacer las cosas buenas".
La optimizacin o mejoramiento De un plan operativo, ya elegido, quizs por la tcnica de simulacin anterior, se establecen nuevas variaciones de los subobjetivos y se valoran las mejoras obtenidas para intentar continuar por el camino ptimo, de acuerdo con la medida de algn parmetro como el mnimo coste, la rentabilidad del proyecto o el aumento de las reservas y por tanto de la vida de la mina.
Y aqu el objetivo final debe ser "To do the things right", "hacer las cosas bien". Siempre sin olvidar que, en algunas o muchas ocasiones y muy especialmente en la minera, lo ptimo puede ser enemigo de lo bueno, aunque solo sea porque se retrasan las decisiones o se utilizan
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Evaluacin y Planificacin minera las optimizaciones para no tomar ninguna decisin.
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El control de Proceso. Los sistemas expertos. Se trata de una moderna tcnica operativa en tiempo real, que permite la actuacin correctora y la toma de decisiones mecanizada y automticamente por disponer de una informacin "directa" de las salidas y entradas del sistema, que constituyen el proceso operativo de la empresa o del proceso, una autocorreccin por unas aproximaciones sucesivas de tanteo y correccin. Es la aplicacin en corto tiempo, quizs segundos, del conocido principio del "Trial and Error" o proceso del perro y su amo. Aunque ya se este utilizando con gran xito en las plantas de beneficio, est siendo introducida en la propia explotacin de aquellos yacimientos en los que es posible la automatizacin y mecanizacin, como en los casos del mtodo "Longwall" en la minera de interior o en el mtodo alemn de transferencia por rotopalas y cintas o en la explotacin de fluidos por sondeos, as como en la mecanizacin de muchos de los servicios mineros como en la extraccin por pozo o cinta, en el desage y en la automatizacin de la ventilacin.
1.4.1
Estudio de planes de labores anuales
En las clases prcticas del Profesor Herrera se contemplan tres casos muy diferentes de Planes de labores mineros como son:
Una cantera de piedra caliza para la produccin de ridos y piedra machacada en la que se aplica el programa oficial de la Comunidad de Madrid denominado PLECAM V, y que ha desarrollado la Ctedra de Proyectos de la Escuela de Minas de Madrid siendo probable que se empiece a aplicar en otras comunidades autnomas espaolas.
La realizacin con los alumnos del caso de la mina metlica Chalchalera que va ser el ejercicio a desarrollar durante el curso.
Visin de la programacin Oil Plan de un yacimiento submarino de petrleo y gas desde unas plataformas marinas y realizado por la firma Continuum y que permite contemplar el elevado grado de planificacin espacial, temporal y econmica de un caso extremadamente difcil.
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BLOQUE 2: Planificacin y control de la produccin

OBJETIVOS ESPECFICOS 2.1 Establecer los objetivos bsicos de la produccin. 2.2 Diferenciar entre control de calidad y de cantidad. CONTENIDOS: 2.1: PROPSITOS, VALORES Y OBJETIVOS. 2.2: CONTROL DE LEYES DEL MINERAL. La homogenizacin en parques de minerales El mezclado de minerales en silos. 2.3: CONTROL DE LA PRODUCCIN Corto plazo Medio plazo Largo plazo 2.4: ANLISIS DE DESVIACIONES en cantidad en calidad. 2.5: CASOS REALES. 2.1: PROPSITOS, VAL ORES Y OBJETIVOS. Si el propsito de la planificacin es lograr no solo un conocimiento previo de lo que puede obtenerse en cantidad y calidad de una explotacin minera no menos importante es un buen control tanto de la operacin realizada como de la desviacin obtenida en la realidad y las causas de esta para lograr a posteriori una correccin y ajuste de los parmetros o variables que han fallado. Es ms, modernamente, con la aparicin de los controles en tiempo real de muchas de las operaciones o procesos mineros, el control ha pasado a ser ms importante que la propia planificacin, ya que son los controles quienes ordenan la correccin para lograr los valores programados. En la operacin minera hay claramente dos objetivos esenciales: El primero es obtener una produccin en tonelaje o cantidad que justifique la demanda y obtenga un nicho del mercado de dicho producto. El segundo es que dicho producto tenga la mejor calidad posible para obtener una diferenciacin con otros productores y una prima en el precio pagado. Podra afirmarse que el obtener la cantidad es la parte ms sencilla de la ecuacin minera ya que realmente es la eleccin de la maquinaria la que va a lograr que la cantidad se
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obtenga de la mina en el tiempo requerido, pero es la calidad del mineral la que va a conseguir no solo que el producto se venda bien, sino que es la que justifica la necesidad de incorporar tcnicos superiores en la plantilla de la mina. Mientras que una cantera de piedra tan solo debe suministrar balasto o peso de roca a una empresa ferroviaria le basta con normales capataces o tcnicos para lograr ese objetivo. Cuando el mercado le exige una piedra que cumpla unos mnimos de calidad, resistencia a la compresin o al desgaste y de unas densidades mayores, hacen falta unos laboratorios, unos ensayos y unas planificaciones de la secuencia de explotacin ms precisas, que piden la incorporacin de unos mejores ingenieros. Por eso este captulo o bloque va a dividirse en dos partes: la primera para conocer como se logra una calidad adecuada a la demanda y la segunda para determinar el equipo de maquinaria para lograr la cantidad o tonelaje que puede venderse. 2.2: CONTROL DE LEYES DEL MINERAL. Al pasar de la etapa de preparacin o desarrollo de la operacin minera a la etapa de produccin d e mineral, aparece uno de los problemas ms importantes de la moderna minera y no solo de la minera a cielo abierto, sino de cualquier mtodo, como es el control de la calidad del mineral a extraer y que su calidad sea mantenida homognea a lo largo de todas las horas, das y aos de la mina, ya que, en general, tras la operacin propiamente minera, est la planta de tratamiento que, cada vez ms, requiere una constancia en la calidad del mineral o roca que va a ser tratado para lograr una concentracin regular y una recuperacin mxima del contenido recuperable del mineral suministrado por la mina, junto a una eliminacin de los elementos indeseables que pueda contener el mineral. Se denomina control de leyes a la medida de los elementos vendibles o penalizables contenidos en un volumen o tonelaje a explotar en la mina y en realidad es una continuacin del proceso de evaluacin de los recursos y reservas del yacimiento, dando un mayor nfasis a confirmar las leyes que aumentar el tonelaje extrable. Modernamente, conseguir la cantidad de mineral necesario, esto es, mantener el ritmo de la operacin es relativamente fcil a travs de la maquinaria, que bien por su gran capacidad bien por disponer de una suficiente flota nos van a dar el tonelaje horario necesario para alimentar la planta o el mercado, pero que la ley de ese mineral sea la adecuada es el mayor de los artes de la planificacin de la moderna gran minera, ya que en general la planta no suele tolerar unas desviaciones en la calidad del mineral recibido superior al 5%. Esto es, en una mina de cobre con una ley media de 1% no se debe producir o entregar, en
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la produccin horaria, fuera del rango 0.95% y 1.05% Cu, o en una mina de oro con una ley media de 2 ppm, la ley de entrada en la lixiviacin debe estar entre 1.9 ppm y 2.1 ppm de Au, mientras que para una mina de carbn con una ley media en cenizas del 35% la ley de entrada en la machacadora debe estar entre 33 % y 37% de cenizas. Al mismo tiempo un control de las impurezas o elementos no deseables debe ser establecido para reducir o eliminar, si es posible en la propia mina, abandonando por ello algunas reas que se pasan en sus elementos penalizables y que deben ser tratados en otros procesos o mezclados con otros ms limpios para reducir su penalizacin. Un proceso debe establecerse para conseguir un conocimiento riguroso de la calidad o ley del producto que viene de la mina (Tout venant en francs o raw ore en ingls) antes de ser procesado por la planta o vendido. Y dicho proceso debe incluir los necesarios y correctos procedimientos de una toma de muestras y de un anlisis en Laboratorio. Los procedimientos, lgicamente, variarn segn el tipo de yacimiento, la clase de mineral o el mtodo de extraccin y por tanto ser diferente segn sea la mina a cielo abierto o por interior, aunque normalmente por tratarse de unas leyes ms bajas y de unos tonelajes ms fuertes en la minera a cielo abierto suele requerirse una mayor cantidad de muestras y de unos procesos ms complejos en este caso. El verdadero control de calidad de las leyes de los minerales en el yacimiento nace desde la exploracin efectuada por los gelogos, que en el proceso de evaluacin de las reservas deben marcar las pautas esenciales de la distribucin espacial de los distintos elementos contenidos en la roca o mineral a explotar e indicar los datos esenciales a ser controlados por los mineros en la explotacin. Por ello el equipo humano de tcnicos de control suele estar compuesto por los mismos ingenieros gelogos que suministran la informacin de reservas (imputs) a los planificadores mineros, basndose en una detallada cartografa a escala muy reducida, del orden de 1/100 en minera subterrnea y de 1/500 en cielo abierto, que determine las variaciones estructurales y litolgicas y de las mineralizaciones en cuanto a las variaciones metalrgicas y tipos de mineral, oxidacin, alteraciones fsicas, diaclasas, grietas y otras posibles incidencias. As se pasar de una malla inicial de 100 x 100 que supone una muestra cada 10.000 m 2, que puede ser la adecuada de la etapa de exploracin a una malla de 50 x 50 es decir una muestra cada 2.500 m 2, que va a sealar la oportunidad de la explotacin, pero que es insuficiente para un buen control de las leyes a suministrar a la planta y que dar lugar a unas desviaciones importantes en las leyes diarias por lo que se precisar cerrar ms la malla para tener una muestra cada 50 m2, lo que obliga a unas nuevas perforaciones antes de cargar y transportar el mineral.
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Actualmente en la mayora de los casos de la minera a cielo abierto, los controles de la calidad del mineral estn basados en la toma de muestras de los propios barrenos de produccin o voladura en los bancos de la mina por parte del equipo de control de leyes, que debidamente cuarteados para conseguir la cantidad representativa, se envan al laboratorio qumico de anlisis para posteriormente ser devueltos al equipo de planificacin y control de la mina y all ser introducidos en el inventario informatizado con sus coordenadas y su profundidad, logrndose as un aumento sustancial de la malla de sondeos, lo cual permite aplicar una suficiente geoestadstica para determinar y conocer la ley media de la zona que va a ser arrancada con suficiente antelacin. Es precisamente el tiempo quien suele fallar en este proceso, por lo que es recomendable que un suficiente adelanto temporal, por ejemplo un mes, separe la toma de las muestras durante la perforacin del barreno de la carga del mineral para mandarlo a la planta. Prcticamente la toma de la muestra se realiza a travs de un colector en forma de cua suficientemente larga y con sus paredes verticales radiales al hueco del barreno, que recibe una parte del polvo o detritus de la perforacin, desde que sta se inicia hasta el final del barreno, depositndose una muestra representativa del terreno atravesado por la perforadora, lo que es una buena indicacin de la distribucin de la ley del material in situ, pero que puede cambiar por la voladura si los terrenos o rocas atravesadas tienen cambios significativos en la densidad, la competencia o la forma de fracturar y que pueden dar lugar a mezclas entre el mineral y el estril, lo que es conocido como factor de dilucin, mientras que las tcnicas o procedimientos para separar el mineral del estril son conocidas como Selectividad, factor que debemos intentar elevar al mximo y por tanto reducir la dilucin al mnimo. Si la dilucin es mayor de lo deseable es preciso aumentar la toma de muestras a base de incrementar el nmero de los barrenos, llegndose en casos en que el yacimiento es muy aleatorio y complicado, a tener una malla de barrenos inferior a la de la voladura para lo que se precisa una mquina especial diferente de las usadas para la voladura. Un sistema tradicional, sobre todo en el pasado en el control de leyes, es la inspeccin visual bien in situ o bien tras la voladura por expertos que, tras muchos aos de establecer una correlacin entre lo que ven y los resultados de los anlisis del laboratorio, son capaces de llegar a establecer la ley de la pila de mineral con un grado de error mnimo o por lo menos establecer los limites de separacin entre el mineral y el marginal o el estril. Esta claro que, en los casos de la minera del carbn, este sistema de control de calidad visual, separando entre el oscuro color del carbn y el ms grisceo del estril es, en principio,
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suficiente, pero en la gran minera incluso del carbn, debe ser complementado con la toma de muestras para el buen control posterior y la debida homogenizacin o poltica de mezclas para obtener el mejor precio. Existen otras tcnicas mineras ms sofisticadas y avanzadas como la testificacin geofsica en el barreno o en el campo que, directamente, pueden medir a travs de istopos o sistemas visuales como el video, el contenido en las variables esenciales de la muestra como color, textura, densidad, humedad, contenido de cenizas o azufre o elementos contaminantes indeseables. Este sistema, que es el ms utilizado en la explotacin por sondeos de hidrocarburos, gases, agua o carbones, se est intentando aplicar en otros minerales como los metlicos o los industriales por su facilidad para analizar directamente los contenidos y grabarlos o automatizarlos pasndolos directamente al ordenador para su utilizacin en la planificacin a medio plazo.
El control de leyes en la minera de interior presenta algunos problemas prcticos de mayor envergadura y aunque, en algunos mtodos se pueda utilizar tambin la toma de muestras en los barrenos, suele ser ms comn la prctica de tomar la muestra tras el arranque y fragmentacin de la voladura en la pila del mineral, cuando este ha sido fragmentado. En otros casos la muestra es tomada en el frente del tajo o de las galeras, trasversales, piqueras, tolvas o vagonetas, efectuando rozas o pequeos canales en las paredes. Tiene
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que tenerse especial cuidado en el caso de las tomas en pilas con la segregacin o separacin de las partculas finas, ya que es frecuente que la ley de los finos sea diferente de la de los gruesos. El caso ms complicado de control de calidad se suele dar en los mtodos de lixiviacin o de extraccin por el mtodo Frasch, en los que el carcter ms qumico del mtodo o sistema minero esta ntimamente combinado con el qumico, lo que casi obliga a introducir el laboratorio en el proceso minero para controlar los tiempos de disolucin, la cintica y la regulacin de las soluciones en tiempo real. Pero el proceso de control de la calidad ms racional debe establecerse, no solo en la misma operacin minera, sino mediante una separacin adecuada en tiempo y volumen a travs de unos suficientes almacenes o stocks de mineral o soluciones debidamente construidos entre la mina y la planta y que en principio podemos clasificar en tres tipos:
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Evaluacin y Planificacin minera Silos o tanques cubiertos y cerrados con controles en cada depsito.
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Semitolvas abiertas en su parte superior y subterrneas en su parte inferior. Parques de almacenamiento. LOS PARQUES DE ALMACENAMIENTO Y HOMOGENEIZACIN Las funciones bsicas que desempea una instalacin de almacenamiento son: Volante de regulacin entre la mina y la planta. Homogeneizacin de los diferentes materiales extrados.
Si bien, en otras industrias mineras, como en la cementera o en la de los minerales industriales en general, los silos o tanques , no solo tienen una gran importancia, sino que son la base para lograr las mezclas adecuadas para entrar en la fase posterior del proceso de transformacin, en la gran minera su empleo es ms restringido, en parte por los pequeos volmenes de que son capaces en comparacin con los grandes tonelajes normales en la moderna minera, lo que limita su capacidad en la etapa de separacin entre la mina y a planta, y de otra parte por que son la solucin ms cara de inversin por unidad de peso o volumen, aunque en las fases posteriores del tratamiento puedan y deban ser ms utilizados ya que son los sistemas que permiten un menor nivel de error y un control qumico, casi automatizado e incluso robotizado. Una mayor aplicacin en la gran minera la tienen las Semitolvas, cuyo diseo es similar al de una tolva abierta enterrada parcialmente. La disposicin es la que se muestra en la figura adjunta, en la que se puede observar el sistema de alimentacin en la parte superior, mediante cintas, vagones, etc. y el sistema de recogida en la parte inferior constituido por unas galeras y piqueras en las que se disponen los diferentes juegos de cintas para efectuar el paso del material al siguiente medio de transporte, as como de los controles automticos de pesada y toma de muestras para enviar los datos a los paneles de control. Este sistema de semitolvas de almacenamiento se emplea bastante en la minera llegando a alcanzarse grandes tamaos, superiores a las 100.000 toneladas de capacidad viva o al menos intentar alcanzar una capacidad suficiente que permita una separacin con el abastecimiento de la mina de tres das. Pero sin duda, el sistema ms popular y de mayor capacidad de almacenamiento lo constituyen los parques, bien a la intemperie o cubiertos.
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La disposicin ms habitual de los parques de almacenamiento es la rectangular, con dimensiones de centenas de metros y anchuras de la mitad, realizndose el vertido longitudinalmente y empleando algunos de los siguientes elementos de transporte: Cintas transportadoras con o sin carro tripper automatizado Prticos apiladores con cintas Prticos apiladores con pluma Carros apiladores especiales Rotopalas especiales de apilado y recogida
Una de las ventajas que presenta este sistema de almacenamiento, es la posibilidad de lograr una homogeneizacin, que tan necesaria es en algunas instalaciones de proceso mineros y cuyos objetivos son: Obtener un precio ptimo para toda la produccin. Facilitar un aumento de produccin al evitar el minado selectivo, consiguiendo un menor coste por tonelada. Asegurar que la calidad media y caractersticas de la produccin oscile entre limites calculados. Incrementar la eficiencia de la planta permitiendo su automatizacin.
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El mineral se vierte longitudinalmente y su recogida se suele realizar en sentido transversal.
Las formas normales de apilado son: a) b) c) Capas en "V" invertidas. Capas horizontales. Cordones lineales.
La disposicin ms corriente es la primera a, aunque la tercera c de cordones lineales es muy recomendable cuando la granulometra es amplia, pues puede as evitarse la segregacin. El origen de la homogeneizacin se remonta al ao 1.905 en el que se emple el sistema Robins - Messiter para los minerales de cobre. Actualmente se puede decir que se emplea en toda la industria minera de hierro, de cobre, carbones y Lignitos, etc, y especialmente en los grandes puertos de llegada y abastecimiento para los minerales importados en los pases desarrollados (USA, Holanda, Francia, Inglaterra, frica del Sur, etc)
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La puesta en montones se realiza mediante unas mquinas llamadas apiladoras (stackers) o bien con otras mquinas combinadas para conseguir ciertas alturas, pudiendo llegar a emplear en bajos tonelajes las mototraillas o las palas cargadoras para formar pequeos montones o eras de poca altura. Como ya hemos indicado, la disposicin en "v" invertidas es el sistema ms empleado, ya que permite un mejor control del apilado en toda su anchura y exige un brazo de la apiladora de menor longitud, no precisando que este brazo sea giratorio en el plano horizontal. El segundo sistema operativo es ms costoso, ya que se requiere una mayor inversin en la infraestructura, pero, por el contrario, presenta la ventaja de que al poder realizarse el vertido a distintas alturas se reduce bastante el problema del polvo. La recogida del material dispuesto en lechos, se realiza de dos formas distintas, frontal o lateral; siendo la ms recomendable la primera ya que se cortan un mayor nmero de capas obtenindose una mejor homogeneizacin. La recogida se debe realizarse segn finos cortes consecutivos. Los sistemas empleados en la recogida frontal (reclaimers) son: Tambores Ruedas puente (simples o dobles)
Todos ellos llevan un arado que en el avance de la mquina va cortando las capas transversales y llevando el mineral a la parte inferior desde donde, por medio de un dispositivo de cangilones es vertido sobre una cinta transversal de evacuacin. Este dispositivo es diferente en cada uno de los tipos. En el reclaimer de una rueda, tal dispositivo, como la palabra indica, es una rueda de cangilones que se desplaza alternativamente a lo largo del ancho de la seccin. En el de dos ruedas el sistema es el mismo, pero con dos ruedas en paralelo, de tal forma que cada una de ellas recoge la mitad de la seccin. El reclaimer de tambor consiste en un tambor giratorio de longitud igual a la base de la seccin provisto de unas paletas que van conduciendo el mineral hasta unos cangilones que lo recogen y vierten sobre la cinta de evacuacin. La cantidad recogida por los reclaimer de rueda aumenta el ciclo de rotacin de esta en su traslacin a lo largo de la seccin y la recogida por los reclaimers de tambor durante una revolucin de este, es lo que se denomina "batch" y que para un parque 40 x 300 m. con una capacidad de recogida de 600 T/hora, alcanzan los valores siguientes: Reclaimer de rueda sencilla Reclaimer de rueda doble Reclaimer de tambor 46 Tm. 23 Tm. 4 Tm.
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Esquema del proceso de mezcla y homogeneizacin del mineral para situarlo dentro de unos mrgenes tolerables a base de Parques de Almacenamiento y Silos reguladores.
Evaluacin y Planificacin minera 2.3: CONTROL DE LA PRODUCCIN
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DETERMINACIN DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIN DE LOS EQUIPOS DE CARGA Y DE TRANSPORTE MINEROS El coste por metro cbico o tonelada cargada y transportada por un equipo minero, nos vendr dado por la relacin entre el coste horario y la produccin horaria. El coste de carga y transporte vendr, pues, expresado por las frmulas siguientes segn el divisor utilizado: Coste horario del equipo (Euro /hora) Coste por metro cbico = Produccin horaria en m 3 (m3 /hora) Coste horario del equipo (Euro /hora) Coste por tonelada = Produccin horaria en t (t /hora) Por ello la necesidad de determinar con precisin la produccin horaria de una mquina para poder llegar en otro captulo a estimar los costes por unidad de produccin en los equipos mineros. LA CAPACIDAD DE PRODUCCIN Para calcular la produccin esperada de un equipo se necesita un claro conocimiento del trabajo a realizar y de la disponibilidad real de los equipos de carga y transporte existentes en el mercado. Es precisa, pues, una cuidadosa preparacin de la base de datos y un anlisis completo del trabajo a ejecutar. Adems, para el clculo de la produccin es preciso considerar el tipo de material minero que se va a cargar y transportar. Justamente la utilizacin de los equipos mineros de carga y transporte discontinuo es recomendable cuando: 1.El material a transportar es una roca volada, grande, irregular, un mineral pesado o una mezcla de materiales heterogneos y variables. 2.La descarga es efectuada sobre tolvas de dimensiones adecuadas o en un vertedero o para rellenar un vaco. 3.La unidad de transporte est sometida a fuertes impactos, debajo del equipo de carga y cuando las condiciones del camino son difciles de mantener. 4. Se requiera la mxima capacidad de transporte vertical y su rpida colocacin en pequeas reas o plantas de trituracin. (Euro/t) (Euro /m 3)
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Evaluacin y Planificacin minera RELACIN ENTRE LOS EQUIPOS DE CARGA Y TRANSPORTE
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Si se desea reducir el coste por m3 o tonelada movida, debemos obtener del equipo de transporte la ms alta capacidad de produccin. El tiempo de parada, como sucede durante la carga debe mantenerse en el mnimo posible. Como norma general y prctica, se considerar una buena relacin cuando se utilicen entre 3 y 6 cubas de la unidad de carga para llenar el equipo de transporte. Cuanto menor sea el nmero de cubas y su ciclo, menor es el tiempo de parada de la unidad de transporte, siempre y cuando tengamos en cuenta que: a/ El tamao de la caja del volquete no debe ser ni muy pequeo, ni dbil, en comparacin con el tamao del cucharn de la mquina de carga, para no destrozarla en poco tiempo. b/ El tiempo de carga no debe ser tan corto que otra unidad de transporte no se haya situado en la posicin de ser cargada, originando un excesivo tiempo de parada de la mquina de carga. El problema se complica al existir varios puntos de carga y una flota variada de volquetes y se trata de conseguir una ptima saturacin de todos ellos. Existen en las minas dos corrientes operativas a la hora de seleccionar los tamaos y el nmero de los equipos de carga y transporte para lograr el mejor equilibrio entre ambos: 1Saturacin de la capacidad de carga, disponiendo del nmero de unidades de transporte necesarios y con un cierto factor de cobertura. Es una corriente apropiada y recomendable para la obtencin de la mayor produccin posible con el empleo de las unidades de hasta unas 50 st de capacidad de volquete, como ocurre en las canteras y obras pblicas. 2Saturacin de la capacidad del transporte, disponiendo las mquinas de carga sin saturar totalmente para que en ningn momento se reduzca el transporte. Es la corriente ms apropiada para poder obtener el mnimo coste, como ocurre con el empleo de los grandes volquetes superiores a las 100 st de las minas grandes, con un mayor peso del coste unitario del transporte sobre el de la carga Segn el peso relativo de los costes unitarios de la carga y el transporte se tiende hacia la saturacin de uno u otro proceso, pudiendo observarse, en la minera moderna, una mayor tendencia hacia la saturacin del transporte a medida que se emplean unidades de acarreo de mayor capacidad.
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Evaluacin y Planificacin minera FACTOR DE EFICIENCIA DEL TRABAJO EN LA PRODUCCIN
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Todo clculo de capacidades de produccin en minera debe tener en cuenta que la vida o perodo de trabajo considerado va a ser largo. Considerando los inevitables retrasos que aparecen en el desarrollo real de los proyectos, es muy recomendable la utilizacin del llamado factor de eficiencia (E) que viene definido, a su vez, por otros dos factores, uno (E1) de eficiencia del equipo con el que se trabaja y otro (E2) de organizacin tcnica de la obra. En los cuadros 1, 2 y 3 se dan las eficiencias que se pueden obtener en condiciones operativas variables para diferentes equipos y unos niveles de organizacin, as como el tiempo efectivo, medido en minutos, segn la eficiencia global. CUADRO 1.- FACTORES DE EFICIENCIA DE EQUIPO Y ORGANIZACIN
CONDICIONES GENERALES BUENA MEDIA BAJA FACTOR DE EFICIENCIA DE EQUIPO E1 0,90 0,80 0,70 FACTOR DE EFICIENCIA DE ORGANIZACIN E2 1,00 0,85 0,65
CUADRO 2.- EFICIENCIA COMBINADA (E = E1 X E2)

EFICIENCIA DEL EQUIPO E BUENA MEDIA BAJA EFICIENCIA DEL EQUIPO E1 BUENA 0,90 0,80 0,70 ORGANIZACIN TCNICA E2 MEDIA BAJA 0,77 0,68 0,60 0,59 0,52 0,45
CUADRO 3.- EQUIVALENTE EN TIEMPO DE LA EFICIENCIA (E)

EFICIENCIA TIEMPO (min. /h) 1,00 60 0,92 55 0,83 50 0,75 45 0,67 40 0,58 35 0,50 30
En muchas publicaciones Norteamericanas resulta habitual emplear como factor de eficiencia la hora de 50 minutos que debemos de traducir como un factor de eficiencia combinada de 0,83 en nuestras consideraciones.
Este porcentaje puede ser estimado con una mayor precisin si se determinan todas las paradas o los retrasos que puedan originarse durante el trabajo por las siguientes causas: - Factores econmicos y financieros. Calidad del equipo. - Cualidad y formacin de la mano de obra. - Supervisin. Experiencia en direccin de obras.
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Evaluacin y Planificacin minera - Condiciones del trabajo (sociales y laborales). - Condiciones atmosfricas. Medias y extremas.
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- Paradas y retrasos. Horas de trabajo reales por relevo, por da y por ao. - Organizacin de los repuestos y almacenes. - Amplitud de la zona de trabajo. Diseo geomtrico. CAPACIDAD DE CARGA Aunque la capacidad de carga se ve, en gran parte, afectada por el sistema de transporte con el que trabaja, se trata de presentar un clculo de la capacidad de produccin de la mquina de carga, independientemente del equipo de transporte, mediante la aplicacin de una serie de factores correctores segn las condiciones y los medios utilizados. Las frmulas de la capacidad horaria de las palas cargadoras, excavadoras y dragalinas de ciclo discontinuo son: 3600 * Cc * E * F * H * A Produccin en material suelto = tc 3600 * Cc * E * F * H * A * V Produccin en material en banco = tc siendo: Cc = Capacidad de la cuba (m3) E = Factor de eficiencia F = Factor de llenado de la cuba H = Factor de correccin por altura de la pila A = Factor de correccin por el ngulo de giro V = Factor de conversin volumtrica tc = Ciclo de una cuba en segundos para la carga con mquinas continuas como las rotopalas o las dragas se emplea la siguiente frmula: Produccin horaria en banco (m3b/h) = 3600 .r.n.q siendo = velocidad rotativa en r.p.m. r = radio del rodete n = nmero de cangilones o cubas q = capacidad unitaria del cangiln en t o m 3 a) La capacidad de la cuba Cc es el factor que define precisamente a la mquina de carga. Puede establecerse bien en metros cbicos o bien en toneladas, en cuyo caso la capacidad de carga viene medida en m 3/h o en t/h, no siendo preciso en este ltimo caso el factor de conversin volumtrica. Es muy conveniente y recomendable (m3b/h) (m3s /h)
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fijar muy claramente la unidad que se emplea de acuerdo con el sistema de control y el contrato establecido. Si el contrato de la operacin de la mina establece que la produccin se mide topogrficamente, es recomendable la unidad de metro cbico en banco (m3b); pero si el producto final es pesado por una bscula, es preferible la unidad toneladas por hora (t/h). b) El factor de llenado de la cuba F, se expresa como el porcentaje de la carga media de la cuba sobre la mxima tericamente posible segn se encuentre el material apilado. En el cuadro 4 se incluyen algunos factores de llenado tpicos segn los materiales y el tamao de la cuba para las excavadoras y dragalinas, mientras que en el cuadro 5 se indican los valores de F para las palas cargadoras y las excavadoras hidrulicas. CUADRO 4. - FACTOR DE LLENADO PARA EXCAVADORAS Y DRAGALINAS
TIPO DE MATERIAL EXCAVADO Hmedo Seco FACTOR DE LLENADO 3 CAPACIDAD DE LA CUBA (m ) 4,50 6,75 9,00 1,16 0,96 1,04 1,12 1,00 0,91 1,20 1,02 1,06 1,16 1,02 0,95 1,22 1,02 1,06 1,17 1,02 0,97
EXCAVACIN FCIL EXCAVACIN MEDIA EXCAVACIN DURA MATERIAL VOLADO
Bien Mal
CUADRO 5. - FACTOR DE LLENADO EN PALAS Y EXCAVADORAS HIDRULICAS

PALAS CARGADORAS Y EXCA VADORAS HIDRULICAS Agregados hmedos mezclados Agregados uniformes < 3 mm Granulometra 12 - 20 mm > 42 mm Marga o arcilla hmeda Tierra Vegetal, piedras sueltas, races Materiales cementados Bien fragmentada Roca volada Normal Mal fragmentada FACTOR DE LLENADO (SAE) 0.95 -1.00 0.90 -1.00 0.85 -0.90 0.90 -0.95 0.85 -0.90 1.00 -1.10 0.80 -1.00 0.85 -0.95 0.80 -0.95 0.75 -0.80 0.60 -0.65
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CUADRO 6. - FACTOR DE LLENADO PARA RETROEXCAVADORAS

RETROEXCAVADORAS HIDRULICAS FACTOR DE LLENADO(SAE)
Marga mojada o arcilla arenosa Arena y grava Arcilla dura y resistente Roca volada bien fragmentada Roca volada mal fragmentada c)
1.00 -1.10 0.90 -1.00 0.75 -0.85 0.60 -0.75 0.40 -0.50
El factor de correccin por altura de la carga H, tiene generalmente poca trascendencia en los trabajos mineros, al superar la altura de los bancos la mnima necesaria para la carga, salvo en la ejecucin de ciertos rebajes, aperturas de bancos y trabajos especiales e incluso en algunas explotaciones en las que la altura de banco es muy baja para controlar la dilucin del mineral.
c)
El factor de giro de la mquina A, es de una gran importancia operativa para mejorar la capacidad de carga y se debe aplicar cuando el ngulo descrito por la mquina desde la carga hasta la descarga es distinto de 90, caso en el que el factor es igual a 1. En la tabla siguiente se dan combinados los factores geomtricos de la altura de carga y de giro que se emplean en la determinacin de las producciones horarias (m3/h) para las excavadoras de cables, dragalinas y excavadoras hidrulicas. LOS FACTORES DE GIRO Y ALTURA DE LA MQUINA
% DE LA ALTURA PTIMA 40 60 80 100 120 140 160 45 0.93 1.10 1.22 1.26 1.20 1.12 1.03 60 0.89 1.03 1.12 1.16 1.11 1.04 0.93 NGULO DE GIRO 75 0.85 0.96 1.04 1.07 1.03 0.97 0.90 90 0.80 0.91 0.98 1.00 0.97 0.91 0.85 120 0.72 0.81 0.86 0.88 0.86 0.81 0.75 150 0.65 0.73 0.77 0.79 0.77 0.73 0.67 180 0.59 0.66 0.69 0.71 0.70 0.66 0.62
e)
El factor de conversin volumtrica V es, sin gnero de dudas, el ms importante de los factores que entran en la frmula de determinacin de la capacidad, sirviendo para la conversin del volumen suelto en banco o viceversa. Vs V= Vb = Kg. /m 3 de material en banco Kg. /m 3 de material suelto
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El porcentaje de expansin P.E. es el incremento del volumen del material al pasar desde su estado natural en el banco al estado volado o suelto en la pila o montn: Vs - Vb P.E. = Vb x 100 = ( Vb Vs - 1 ) x 100
El factor de esponjamiento F.E. se define como la inversa del factor de conversin volumtrica. En el cuadro 7 se dan algunos de los factores ms habitualmente empleados para los comunes materiales en minera. CUADRO 7. -CONVERSIN GRANULOMETRICA DE MATERIALES MINEROS
MATERIAL Densidad en el 3 banco Kg. /m 1700 2300 1450 1540 2000 2400 1950-2350 1800 1600 1600-2600 1950-2500 2700 3000 2400-2700 2750 3000 2400-2700 2700-2900 2800-3500 Densidad 3 suelto Kg. /m 1300 1600 1070 1250 1600 1600 1430-1730 1350 1300 1200-1950 1400-1800 1800-1500 1720 1400-1600 1550-1650 1100-1650 1500-1750 2100-2250 2100-2600 Porcentaje expansin (P.E.) 40 40 35 25 25 50 35 33 23 33 40 50-80 74 67-75 67-75 20 20 30 33 Factor de conversin volumtrica (V) 0,72 0,72 0,74 0,8 0,8 0,67 0,74 0,75 0,81 0,75 0,72 0,67-0,56 0,57 0,60-0,57 0,60-0,57 0,83 0,83 0,77 0,75
Grava, arcilla seca Grava, arcilla mojada Carbn (antracita) Tierra y Margas secas Tierra y margas mojadas Rocas bien voladas Rocas trituradas Rocas blandas Escorias Bauxitas Hormign Granito Yeso Caliza volada Mrmol Barro seco Barro hmedo Pizarras Mineral de hierro
f) El ciclo de una cuba tc , para un giro de 90, se descompone en los tiempos parciales de penetracin, carga, elevacin, giro, colocacin, descarga, giro de vuelta y descenso. Sin detenerse en cada uno de ellos que, bsicamente, dependen de la formacin, habilidad y experiencia del maquinista, as como de las caractersticas tcnicas o especificaciones de la mquina y de la roca, se indican en el cuadro 8 las velocidades de giro y de elevacin para las excavadoras y dragalinas de cables, a partir de las que se pueden estimar los ciclos completos de una cuba.
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CUADRO 8.- VELOCIDADES DE GIRO Y DE ELEVACIN DE EXCAVADORAS Y DRAGALINAS

EXCAVADORAS CAPACIDAD DE LA 3 CUBA (m ) 7,5 15 19 25 30 VUELTAS MINUTO (r.p.m.) 3,92 3,57 3,21 3,00 2,90 VELOCIDAD DE ELEVACIN (m/min) 24,4 27,5 25,5 24,4 24,0 DRAGALINAS VELOCIDAD DE ELEVACIN (m/min) 52 59 60 86 90 VELOCIDAD DE DRA GADO (m/min) 47,5 50 50 48 47
Teniendo en cuenta los factores definidos podemos determinar las producciones horarias para las excavadoras y dragalinas en unas condiciones convencionales, que se reflejan en los cuadros 9 y 10 para los diferentes tamaos de cubas en estas mquinas. CUADRO 9. - PRODUCCIN DE EXCAVADORAS ELCTRICAS SEGN LAS CONDICIONES DE CARGA (para un ngulo de giro de 90 y una eficiencia del 80%)
CAPACIDAD 3 DE CUBA (m ) Condiciones 6 7,5 9 12 15 18 21 24 30 36 42 50 DURACIN DEL CICLO (s) Fcil Media Dura 22 27 31 22 27 31 23 29 33 25 30 35 27 32 38 29 34 40 30 35 42 31 37 45 33 40 48 35 42 50 38 46 55 45 54 60 PRODUCCIN 3 (m /h) Media 385 485 528 683 787 900 1020 1103 1379 1655 1931 2299
Fcil 600 750 793 972 1111 1269 1431 1583 1978 2373 2769 3296
Dura 225 280 327 412 470 540 600 650 812 975 1138
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Las producciones horarias vienen dadas en metros cbicos banco por hora real de trabajo, por lo que debern afectarse por el porcentaje de la disponibilidad del equipo para poder utilizar las horas totales. CUADRO 10. - PRODUCCIN DE DRAGALINAS Y EXCAVADORAS DE DESMONTE SEGN LAS CONDICIONES DE CARGA Y ARRANQUE DIRECTO (Para un ngulo de giro de 90 y una eficiencia del 80%)
CAPACIDAD DE LA CUBA 3 (m ) 7,5 15 25 55 75 88 135 LONGITUD PLUMA (m) 50 75 85 100 100 122 101 DURACIN DEL CICLO (s) Blanda Media Dura 50 60 75 50 60 75 55 65 77 60 65 80 70 75 85 70 90 90 75 90 90 PRODUCCION HORARIA 3 (m /h) Blanda Media Dura 864 360 288 1440 720 576 2880 1108 935 3600 2437 1980 3620 2880 2541 5554 2982 2816 7952 4574 4320
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En el caso de las palas cargadoras, el ciclo de una cuba se dividir en 4 tiempos: Carga del cucharn Maniobra en V con mquina cargada Descarga del cucharn Maniobra en V con mquina vaca
Luego el ciclo total "tc" valdr tc = tf + tv , en donde: tf = tv = tiempo fijo (carga, descarga, giros) tiempo variable (tiempo de recorrido de las distancias d1 y d2 de marcha adelante y marcha atrs). Estos tiempos se deben estimar a partir de los grficos proporcionados por los fabricantes de las mquinas y compararlos con los medidos en el campo. DETERMINACIN DE LA CAPACIDAD DE TRANSPORTE Las especificaciones tcnicas de los vehculos de transporte, como los volquetes mineros, entre otros muchos parmetros, detallan: 1) 2) 3) La capacidad de transporte en toneladas (normalmente para los volquetes se especifican en toneladas cortas st, que equivalen a 0.9 t) Capacidad "al ras" en metros cbicos Capacidad colmada en metros cbicos (SAE colmo en 3:1)
Independientemente del conocimiento de las caractersticas principales de la potencia, motor, dimensiones geomtricas, transmisin, neumticos, ejes, que pueden contemplarse en las especificaciones de las mquinas, para la determinacin de las capacidades de la produccin y de la seleccin de los equipos de volquetes, es preciso analizar algunos otros factores de trabajo. 1. - Factores de trabajo La seleccin del modelo y capacidad del vehculo de transporte viene presidida por el criterio de obtener la produccin requerida con el menor coste por tonelada-kilomtrica. Para ello se debe realizar un anlisis econmico completo en el que previamente se incluyen los costes horarios directos de operacin junto con los costes horarios de capital y posteriormente la determinacin de la capacidad de produccin horaria con el mejor conocimiento e informacin de las condiciones operativas. Los programas Costes.xls , junto al FPC de CATSOFT, que son utilizados en el curso, determinan los pasos necesarios para establecer los costes y las producciones horarias por cada mquina o flota de una mina
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determinada. Para comprender algunos de los factores que utilizan los programas se van a especificar a continuacin. Los siguientes imputs de trabajo deben ser tenidos en cuenta o estimados a la hora de realizar el proyecto: Produccin requerida y organizacin del trabajo Toneladas por ao, por da y por hora. Nmero de relevos por da, por semana y por ao Porcentaje de absentismo. Festivos y vacaciones.
Caractersticas del material. Tipo de material transportado. Densidad y humedad Coeficiente de esponjamiento. Granulometra. Tamaos mximos, mnimos y medios. Dureza, textura y abrasividad. Pegajosidad, humedad, granulometra de la roca
Facilidad de carga y desprendimiento de la carga. Efecto de la climatologa y topografa en el rendimiento del motor. Efecto de la temperatura ambiente sobre la refrigeracin del motor, duracin de los neumticos y caractersticas de los lubricantes. Efectos de las lluvias y heladas en las superficies y en la velocidad de transporte.
Caractersticas de las pistas de transporte Longitud y pendiente en cada tramo Resistencia a la rodadura. Resistencia a la pendiente. Compensada y total. Resistencia a la inercia. Resistencia al aire. Adherencia o traccin efectiva.
Carga. Amplitud de la zona de carga y estado del piso. Tamao y capacidad del equipo de carga. Coeficiente de disponibilidad y utilizacin de los equipos de carga. Maquinaria de servicios disponibles en la zona de carga. Amplitud de la zona de descarga y estado del piso. Forma de efectuar la descarga, sobre una tolva, en trituradora, en vertedero. Eficiencia de los equipos auxiliares de servicios en la descarga.
Descarga
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Evaluacin y Planificacin minera Varios .
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Existencia de otras unidades de transporte. Homogeneidad de la flota. Infraestructura minera de la zona. Talleres, almacenes, comunicaciones y servicios. Calidad de los operadores. Poltica de formacin. Vida de la operacin minera.
2.- Seleccin de tamao y modelo Las siguientes consideraciones afectan a la seleccin del tamao y del modelo del volquete minero: Produccin horaria. Los volquetes de gran capacidad son normalmente empleados para las grandes producciones o los grandes recorridos con el fin de reducir la congestin de trfico de la flota y obtener la consiguiente economa de escala. Los volquetes de menor capacidad (menos de 100 t) se deben utilizar cuando la capacidad de produccin global de la flota puede ser afectada por la ausencia de alguna de las unidades (p.e. en una flota de cuatro volquetes, la ausencia de uno de ellos llegar a provocar la prdida de un 25% de capacidad global). Coste de la mano de obra. Cuando el coste horario del personal sea elevado existir la tendencia a emplear los grandes volquetes, reducindose as tanto el personal de operacin como el de mantenimiento, a lo que se debe de aadir un menor coste de infraestructura social en la zona. Equipo armnico. Una flota integrada por volquetes de muy diferentes tamaos y modelos, trabajando con un mismo equipo de carga y vertiendo en un mismo punto provoca una reduccin notable de la productividad, de la misma manera que las grandes unidades de carga junto con pequeos volquetes o viceversa. La relacin armnica recomienda unas unidades de transporte de un tamao entre 8 y 10 t por cada m3 de capacidad de la cuba de la mquina de carga. Requerimientos fsicos . Los factores de trabajo, ya mencionados anteriormente, as como los de altura, peso, anchura, longitud y flotabilidad requeridas pueden restringir la eleccin de los modelos y tamaos. Diseo de las pistas y bancos. Recomendaremos la lectura de el "Manual para el diseo de Pistas Mineras" editado en 1986 por el I.T.G.E. para que, un inadecuado diseo, no afecte o limite el tamao de los volquetes a utilizar, por la dificultad que supone la variacin de anchura de las pistas, que en los casos de unas explotaciones profundas llegan a repercutir gravemente en el diseo de la mina, y por tanto, en el ratio final. Las pistas deben ser diseadas lo suficientemente amplias para permitir alcanzar a los volquetes una velocidad ptima de trabajo y, por tanto, poder reducir el ciclo de trabajo.
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Evaluacin y Planificacin minera 3.- Clculo del ciclo bsico de transporte El clculo del ciclo bsico de transporte se realiza con dos fines: 1)
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Poder calcular las producciones para una flota de volquetes y un nmero de excavadoras ya existentes, pero en unas nuevas y diferentes condiciones de la operacin minera, por algn cambio de los circuitos o de la organizacin del trabajo.
2)
Para la determinacin del nmero de volquetes necesarios que conseguirn los objetivos de produccin ms econmica. Tanto el ciclo bsico de un volquete como el representativo para una flota se subdivide en varios tiempos separados por cualquier cambio de la aceleracin, geometra o actividad. Ciclo bsico del Transporte =Tiempos fijos + Tiempos variables Tiempos fijos = tiempos de (carga +maniobras + descarga) Tiempos variables = tiempo de (ida + vuelta + esperas)
1)
Ciclo de carga. El clculo del ciclo de carga ha sido determinado en el punto anterior y tan solo nos limitamos a aadir los valores medios del tiempo de maniobra por posicionamiento en funcin de cargar por uno solo de los lados de la excavadora o por los dos.
CONDICIONES DE LA OPERACIN DE CARGA Favorables Normales Desfavorables Ciclo por un lado (s) 9 18 30 Ciclo por dos lados (s) 5 10 15
2)
Tiempo de descarga. El ciclo estimado para la maniobra de parada, giro y descarga en el punto de destino se estima en los siguientes valores medios. CONDICIONES DE LA OPERACIN DE DESCARGA Favorables Normales Desfavorables TIEMPO DE DESCARGA (s) 60 78 90 - 120
3)
Tiempos variables. Los tiempos de ida y retorno se calculan dividiendo en cada uno de los tramos la distancia de transporte por la velocidad media en dicho tramo. Longitud del tramo (m) Tiempo de transporte en un tramo (s) = x 3,6 Velocidad media en Km. /h
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Segn la distancia del tramo y el perfil a recorrer, es mayor o menor el tiempo en el que se alcanza la velocidad mxima. En trayectos muy cortos incluso no da tiempo a alcanzar la velocidad ptima calculada; por ello la velocidad media en el tramo se obtiene multiplicando la velocidad mxima posible por un factor que la convierte en velocidad real. Este factor depende de ciertas variables, entre las que cabe destacar, adems de la experiencia del calculista, como ms importantes las siguientes: Relacin peso-potencia Marcha a la que circular, pendiente o impulso El volquete parte de cero o se encuentra en movimiento ascendente o descendente.
FACTORES DE VELOCIDAD PARA CONVERTIR LA VELOCIDAD MXIMA EN REAL LONGITUD DEL TRA MO (m) 0 - 100 100 - 225 225 - 450 450 - 700 750 - 1000 > 1000 TRAMO CORTO, HORIZONTAL, EN BANCO DE CARGA 0,20 0,30 0,40 UNIDAD PARTIENDO DEL PUNTO DE ARRANQUE 0,25 0,35 0,50 0,60 0,65 0,70 - 0,50 - 0,60 - 0,65 - 0,70 - 0,75 - 0,85 UNIDAD EN MOVIMIENTO AL ENTRAR EN EL TRA MO 0.50 - 0.70 0.60 - 0.75 0.70 - 8.80 0.75 - 0.80 0.80 - 0.85 0.80 - 0.95
La aplicacin del factor de velocidad mayor, medio o menor es funcin bsicamente de la relacin peso/potencia, medida en Kg. /CV.
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FACTOR DE VELOCIDAD
RELACIN Peso / potencia (kg/CV)
Ms elevado Medio Ms bajo 4)
128 - 137 155 - 182 > 182
Las grficas para la determinacin de las velocidades proporcionadas por las especificaciones dadas por los fabricantes, sirven para la determinacin de la velocidad mxima obtenible, cargado o vaco, la marcha a la que debe circular el vehculo y fuerza de traccin disponible en las ruedas propulsoras, a partir del peso bruto del vehculo y de la pendiente compensada. Conjuntamente con la grfica de velocidades se proporciona otra grfica, llamada de retardacin a partir de la cual se puede obtener la velocidad que es posible mantener sin utilizar los frenos de servicio, cuando el vehculo descienda por una pendiente, lo que ocurrir en el caso de descenso cargado. A partir de dichas grficas se determina en cada uno de los tramos en que se haya dividido el circuito la velocidad mxima a obtener en el mismo a la que se le aplica el factor de conversin de velocidad anteriormente citado.
5)
Tiempos de esperas. Tanto en el ciclo propio del transporte como en el de carga se producen, con frecuencia, tiempos de retraso por diferentes causas que deben ser estimados y valorados en el momento de efectuar el calculo de la flota de volquetes. Las causas de los retrasos podrn ser las siguientes: - Resistencia a la rodadura elevada - Resistencia a la rodadura variable - Pistas embarradas -Conductores inexpertos -Largos trayectos en descenso -Pistas de un solo carril -Puntos de cruce -Curvas cerradas -Curvas mltiples -Poca visibilidad, nieblas -Puentes, glibos, tneles -Colas de espera en carga o descarga
- En el transporte:
Continuos - En ruta Discontinuos
- En carga y descarga
-Cada de bloques
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- En carga
-Tajo no preparado -Inexperiencia del operador de carga -Mal posicionamiento del volquete -Mala fragmentacin de la voladura -Mal tiempo -Falta de acoplamiento -Falta de servicios -Cadas de tensin
Los tiempos de espera, son aplicados en forma prctica a travs de unos coeficientes de eficiencia y calculados empricamente, valorando los tiempos destinados a imprevistos, paradas y retrasos por cualquier motivo han sido citados anteriormente, son anlogos a los reflejados en el cuadro 3, que transforma la eficiencia en minutos trabajados por hora. Es habitual en el clculo de capacidades de transporte el empleo de coeficiente de eficiencia del 83,3% equivalente a los 50 min/h. 6) Coeficiente de disponibilidad. Para el clculo de una flota de volquetes que pretenda conseguir una produccin determinada, deben considerarse unos tiempos destinados al mantenimiento preventivo, correctivo y predictivo, que en funcin del tamao de los vehculos podrn aplicarse dos criterios: 1- Para los vehculos grandes (>100 st) se establece en general, adems de unos sistemas de control del trafico por ordenador, una poltica de mantenimiento que permita alcanzar los siguientes coeficientes:
CONDICIONES DEL MANTENIMIENTO
COEFICIENTE DE DISPONIBILIDAD (%)
Favorable Normal Desfavorable 2-
90 85 75
Para los vehculos mineros pequeos (<100 st) se establece ms sencillamente un factor de reserva o cobertura de la flota de unidades del 20%.
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Evaluacin y Planificacin minera 4.- Clculo manual
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La forma de realizar el clculo de losciclos de transporte, tiempos por tramo, producciones horarias de una flota de volquetes se puede llevar a cabo manualmente segn se muestra en el siguiente sencillo ejemplo de un caso real de una cantera de una fabrica de cementos Especificaciones generales: - Produccin requerida.................... - Capacidad de la unidad de transporte - Carga til en la unidad de transporte - Potencia al volante..................... - Peso especfico del material (en banco) - Peso especfico del material (suelto) - Factor volumtrico...................... - Unidad de carga ......................... - Capacidad de cuba..................... - Condiciones de la carga............... - Distancia de transporte............... - Distancia de vuelta................... - Resistencia media a la rodadura.......... 500 t/h 25,7 m 3 49,9 t 450 CV 2500 kg 2000 kg 0,80 Pala cargadora 5,35 m 3 Normales 2900 m 2900 m 2%
Tramo Long (m) 1 2 3 4 5 6 7 8 TOTAL 25 350 550 500 200 900 350 25
Resist. rodad. (%) 2 2 2 2 2 2 2 2
Pendiente (%) ida vuelta 0 4 9 6 10 5 10 0 0 -4 -9 -6 -10 -5 -10 0
Recorrido cargado
Recorrido vaco
V F.V. V t(s) V F.V Vreal max real max t(s) 10 0,5 5 18 72 0,2 14,4 6 24 0,75 18 70,2 72 0,5 36 34,8 14 0,8 11,2 177 72 0,5 36 55,2 18 0,78 14,04 127,8 72 0,5 36 49,8 13 0,8 10,4 69 72 0,5 36 19,8 22 0,9 19,8 163,8 72 0,5 36 90 13 0,8 10,4 121,2 72 0,5 36 34,8 13 0,7 10,4 8,4 10 0,6 6 15 755,4 305
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Evaluacin y Planificacin minera Clculo del ciclo de carga y transporte Concepto Maniobra en la zona de carga Espera Carga por pala Maniobra de salida Ciclo de ida Tramo 1 " 2 " 3 " 4 " 5 " 6 " 7 " 8 Maniobra de descarga Espera de descarga Maniobra de salida Ciclo de vuelta Tramo 1 " 2 " 3 " 4 " 5 " 6 " 7 " 8 Cruces y esperas Ciclo total de carga y transporte en segundos Clculo de la Flota de Volquetes 15,0 34,8 90,0 19,8 49,8 55,2 34,8 6,0 60,0 1603,8 Ciclo en sg. 18,0 60,0 225,0 24,0 18,0 70,2 177,0 127,8 69,0 163,8 121,2 8,4 67,8 60,0 18,0
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3600 x 0,85 x 49,9 152.694 Produccin horaria por volquete = -- = -= 95.2 t/h 1603,8 1.603,8 Produccin requerida Flota de Volquetes = =Produccin por volquete 500 t/h = 5,5 unid. 95,2 t/h
Para una disponibilidad media del 85% la flota necesaria es de 6,17 unidades. Para una disponibilidad media del 80% la flota necesaria es de 6,90 unidades por lo cual el equipo recomendado es de 7 unidades.
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Evaluacin y Planificacin minera 5.- Clculo por ordenador
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La aparicin de los ordenadores personales de gran velocidad de clculo ha contribuido a su aplicacin para la determinacin d la flota y de los ciclos de carga y transporte, sobre todo en las grandes minas y para lograr la mejor seleccin de los equipos y la determinacin conjunta de los costes de capital y de operacin ms convenientes. Sin entrar en el detalle de los programas existentes en el mercado si recomendamos la aplicacin de algunos de los programas denominados CATSOFT, que permiten establecer sucesivamente las especificaciones de la maquinaria, la comparacin entre las diferentes alternativas y la estimacin y el anlisis de las inversiones y de los costes de los equipos mineros.
Para el clculo del ciclo de transporte se emplea generalmente la tcnica de la simulacin que podr clasificarse bien en determinista, bien en es tocstica. En la simulacin determinista se emplean unos valores constantes para los diversos parmetros, por ejemplo, la velocidad del volquete en una pendiente dada, etc., y puede evaluar la influencia de la utilizacin de volquetes de distintas capacidades y/o potencias de motores diferentes, que operan en las mismas pistas. Tambin se pueden analizar en esta simulacin los efectos sobre las alternativas de utilizar unos equipos de carga de diferente capacidad de la cuba. La ventaja de esta simulacin determinista es que requiere una mnima cantidad de datos y que el programa del ordenador es relativamente simple. Por el
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contrario la principal desventaja es que no simula un "modelo real" de la operacin, ya que no incluye las variaciones de los rendimientos inherentes a los grandes equipos mineros. La simulacin estocstica permite por el contrario, considerar los rendimientos de los sistemas de carga y transporte. El programa calcula los ciclos para cada unidad de carga y transporte y puede incluir los tiempos de espera o de cola debidos a las interferencias de los equipos de la flota. El ciclo completo resulta ser la suma de los tiempos elementales calculados a partir de las curvas de distribucin, que se disponen segn una ley logartmica normal. Desde otro punto de vista, la simulacin puede ser realizada a tres escalas diferentes: de detalle, normal y a largo plazo. La simulacin de detalle o microsimulacin trabaja con intervalos de tiempos medidos en segundos y estudia, metro a metro, las cambiantes caractersticas del perfil de las pistas de la mina. Es idnea para la resolucin de algunos problemas operativos tales como la situacin de los stocks, preferencias, cruces, etc. La simulacin normal es, lgicamente, ms rpida que la anterior y puede resultar ms completa ya que se realizan algunas simplificaciones de averas, colas en la trituracin primaria, etc. Finalmente la simulacin a gran escala o macrosimulacin que es la idnea para estudiar la sensibilidad de los distintos parmetros (velocidades, capacidades, costes, etc.) que concurren en el proceso del transporte ante la variacin de los rendimientos producidos por las nuevas situaciones del diseo, pendientes, distancias, etc., sin necesidad de emplear demasiado tiempo de ordenador como se requerira si se simulase a una escala de ms detalle. La aplicacin de los ordenadores ha permitido pasar al tercer escaln de la planificacin que es el Dispatching o control en tiempo real de las operaciones mineras mediante unas Torres de control, como en los Aeropuertos, y lograr una distribucin dinmica de la flota de mquinas en el mismo momento de la operacin, mediante una serie de rdenes electrnicas emitidas por radio o por medio de unos paneles en los caminos o pistas para enviar los volquetes a las mquinas que van a necesitarlos en el tiempo que falta para impedir las esperas o las colas.
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Actualmente la E.T.S.I. de Minas de Madrid dispone de un conjunto de programas de ordenador suministrados por la firma Finanzauto S.A., procedentes de CATERPILLAR y denominados CATSOFT, que permiten determinar, mediante simulacin, los ciclos de carga y transporte, as como los costes horarios y unitarios de una operacin minera y comparar las diferentes alternativas que se podrn establecer. A tal fin en este curso se explica y aplica el programa FPC para la determinacin de los ciclos, las producciones y los costes de una flota de mquinas de carga, transporte con los servicios que se estimen oportunos. Tambin permite en la fase del proyecto efectuar unas comparaciones entre diferentes flotas y situaciones, as como para poder estudiar los diferentes caminos o situaciones de la explotacin. Programa FPC de CATSOFT Caterpillar Inc. comercializa el programa Fleet Production and Cost Analysis (FPC) cuyo objetivo es estudiar y analizar los costes de la flota de maquinaria de carga, transporte y servicios mina, as como su optimizacin. El funcionamiento que aqu se describe corresponde a la versin de 1991 bajo D.O.S., y requiere la previa contratacin de una licencia de uso. Objetivo del programa Como su nombre indica, el objetivo principal del programa es el anlisis de la flota necesaria para la operacin minera, tanto desde el punto de vista operativo, como, principalmente, el econmico. El nivel de detalle operativo en el que permite trabajar el programa, es de los ms avanzados existentes en el mercado, como se tendr oportunidad de comprobar cuando se entre en su manejo real, dentro de la carga, el transporte y los servicios de la mina. Este programa es especialmente til para la estimacin y comparacin de estos costes de operacin (que son los ms significativos dentro de la operacin minera), encontrndose entre sus prestaciones, grficos comparativos, tanto de flotas como de costes o recorridos, que permiten optimizar la maquinaria prevista para un determinado proyecto minero. Al no incluirse todo el proceso de la operacin minera (perforacin, voladura y otros) no puede dar estas informaciones, ni los costos finales completos de la mina. Pero el detalle con el que se contempla la parte de carga y transporte en su operacin combinada hace que esta sea una herramienta sumamente til para el ingeniero que disee, planifique o controle un proyecto minero.
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Evaluacin y Planificacin minera Informacin obtenible del programa
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En lo referente a unidades de carga, transporte y servicios mina, pueden obtenerse los datos tcnicos ms significativos de las mquinas comercializadas por Caterpillar (hasta 1991), incluyendo sus precios y prestaciones, y permite aadir cualquier otra que el usuario considere interesante para su proyecto, dentro de las operaciones mencionadas. El programa permite utilizar tanto unidades britnicas como mtricas, y se obtienen seis tipos de informes: Productividad conjunta y resumen de costes Productividad individual y resumen de costes Tiempos de transporte y velocidades Anlisis del nmero de camiones de una flota Anlisis de disponibilidad de la flota Tablas de equipo
Productividad conjunta y resumen de costes Para cada combinacin de flota y recorrido, se desglosan los siguientes datos: Tonelaje movido en total Tonelaje movido por hora Total de horas requeridas para la operacin Coste total Coste por tonelada
Resumen de costes Este informe puede correr bajo diversas hiptesis, segn las flotas y recorridos que quieran ser considerados simultneamente. El informe desglosa los costas operativos de los de propiedad (que incluyen la amortizacin de la mquina, entre otros), obtenindose los siguientes resultados: Coste horario, operativo y total Total de horas requeridas Coste total de operacin Coste por unidad de produccin
Productividad individual y resumen de costes El informe detalla los datos entrados y los resultados obtenidos para cada combinacin de flota y recorrido propuesta, incluyendo: Cantidad y modelo de cargadoras y volquetes Datos del transporte, incluyendo ciclo de carga Ciclo de tiempo del transporte Produccin potencial calculada Eficiencia operativa y horas previstas anuales para la flota Disponibilidad de la flota Tonelaje por hora y total Coste total calculado Coste unitario por tonelada o metro cbico
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Evaluacin y Planificacin minera Cantidad transportada por ao y Duracin prevista, en aos.
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Tiempo de transporte y velocidades Tanto para la ida como para la vuelta, se desglosan los siguientes datos: Informacin del recorrido, incluyendo tonelaje y densidades Modelo de volquete utilizado e identificacin
Y para cada tramo del recorrido: Longitud del tramo Resistencia a la rodadura (% de pendiente equivalente) Pendiente del tramo Velocidad lmite, si la hubiera Velocidad potencial del volquete en ese tramo Velocidad mxima Velocidad del volquete al final del tramo Tiempo acumulado al final del tramo Anlisis del nmero de camiones de una flota Para cada combinacin de flota y recorrido, se desglosan los siguientes datos: Qu camin ha sido seleccionado para el anlisis Rango en el que se mueve la cantidad que puede transportar Cantidad total para el recorrido Eficiencia de la operacin Horas programadas por ao Cantidad y modelo utilizados para la carga y el transporte
Entre los datos de la seccin anual, se especifican los siguientes: Cantidad transportada por el camin Cantidad por hora Horas requeridas Coste por tonelada Coste total Cantidad anual Aos requeridos para la produccin prevista.
En la seccin de Eficiencia se facilitan los siguientes datos para cada situacin: Tonelaje movido Coordinacin de la carga con el transporte (fleet match) Disponibilidad de la flota Eficiencia del transporte Tonelaje por hora trabajada y hora prevista Costes unitarios (por tonelada y hora)
Aqu, adems, pueden obtenerse unos grficos en los que queda patente el nmero ptimo de volquetes, tanto en lo que respecta al coste mnimo de transporte, como en lo referente a la produccin programada para ser transportada.
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Evaluacin y Planificacin minera Anlisis de disponibilidad de la flota
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Para cada combinacin de flota y recorrido, se desglosan los siguientes datos: El rango entre el que puede variar la disponibilidad de la flota Cantidad total movida Total de horas requeridas por ao Coste total Coste por tonelada Aos requeridos
Tablas de equipo Son la informacin completa del equipo de carga, transporte y servicios mina y puede ser sacada a impresora. En lo que a vehculos de transporte se refiere, estos son los datos: Tipo de mquina de transporte (camin, volquete, scraper o cargadora) Modelo de la mquina Modelo del motor Potencia Tipo de transmisin Capacidad de transporte Peso muerto Coste de operacin y propiedad Disponibilidad mecnica Cdigo para la velocidad de transporte
Los neumticos de la mquina pueden, opcionalmente ser cambiados para adaptarse mejor a las circunstancias de la operacin, y tienen la siguiente informacin: Tamao Tipo Factor de correccin de velocidad Peso vaco del vehculo, con este neumtico Peso mximo del vehculo para este neumtico Carga til transportable.
Para las mquinas cargadoras, la informacin es la siguiente: Tipo de cargadora (pala de ruedas, excavadora, etc) Nmero del modelo Potencia Tiempo de cambio de transporte Coste de operacin y de propiedad Disponibilidad mecnica
Tambin se detallan los datos del cazo: Tipo Capacidad Carga permitida Tiempo de carga Tiempo de descarga del primer cazo
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Evaluacin y Planificacin minera Finalmente, para las mquinas de servicio en la mina: Nmero del modelo Coste operativo y de propiedad Disponibilidad mecnica
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Funcionamiento del programa La primera pantalla operativa que aparece est distribuida en los siguientes apartados: Informacin general Ficheros Entrada de datos y simulacin Pantallas de resultados Informes escritos Apndices
Informacin general Se compone de los siguientes apartados: 1 2 3 4 5 6 Ficheros Se compone de los siguientes apartados: 7 8 Guardar / Recuperar Borrar / Backup Introduccin Configuracin del sistema Mens Movimiento del cursor Teclas de funciones Salida Opciones de impresora
Entrada de datos y simulacin Se compone de los siguientes apartados: 9 10 11 12 13 14 15 Resultados por pantalla Se compone de los siguientes apartados: 16 17 18 Informes 19 20 Tipo Seleccin Resumen de la simulacin Resultados detallados Presentacin a la medida Seleccin de unidades de transporte Unidades de transporte del usuario Transportes no estndar Creacin de recorridos Edicin y copiado de recorridos Tiempos fijos Simulaciones
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Evaluacin y Planificacin minera Apndices Se compone de los siguientes apartados: 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Un caso real
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Pesos vacos adicionales Correccin opcional de velocidad en neumticos Costes de propiedad y operacin Resistencia a la rodadura Lmites de velocidad Curvas y pendientes Tiempos fijos para scrapers Tiempos fijos Volquetes y camiones Tiempos fijos Palas de ruedas Densidades de materiales Correccin de potencia en altitudes elevadas
Vamos a analizar cual es la flota idnea para la carga y el transporte de la mina.. Empezaremos por el desmonte previo. Iremos a la opcin 1-a Definicin de la flota: Tanteamos inicialmente con 1 pala 992 y 10 camiones 789. Se completan los datos que solicite el programa, y a continuacin. Se definen los recorridos del desmonte (opcin 1-b), desde el tajo a la escombrera y vuelta, introduciendo los datos de velocidades mximas en cada tramo y posibilidad de adelantar. A continuacin (1-c) se definen los costes y la productividad prevista. Tiempos de volcado y descarga, coste horario de cada mquina. Se calcula (tecla F4) y se analizan los resultados (F7) analtica y grficamente (F6). Nos llama la atencin que con esa flota y disponibilidades, se necesitan 7 aos y medio para hacer el desmonte, y nuestra idea era hacerlo en uno y medio. Tambin observamos que no es cuestin de transporte, sino de carga, que es insuficiente. A partir de la productividad anual de la pala, deducimos que necesitamos, al menos tres excavadoras saturadas de gran capacidad. Se elige las del modelo 2800 x PA y baja el tiempo necesario para el desmonte a 1,6 aos. Sin embargo, el nmero de camiones de la flota est por debajo del ptimo. En el grfico del coste de la tonelada se ve que pasa por un mnimo con una flota de 12. Se modifica este dato y se reduce el desmonte a su coste unitario mnimo, con una duracin de 1 ao y 4 meses.
A continuacin habra que pasar a la fase de produccin, estudiando cada combinacin de material y recorrido, a ser posible con el mismo tipo de mquinas.
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BLOQUE 3: Estimacin de producciones y de ingresos por ventas

OBJETIVOS ESPECFICOS 3.1 Conocer los mercados de los minerales 3.2 Conocer la valoracin de las distintas unidades de cotizacin. 3.3 Establecer los ingresos del proyecto. CONTENIDOS: 3.1: EL MERCADO DE LOS MINERALES. CLIENTES NACIONALES E INTERNACIONALES. Valoracin de precios y cotizaciones de metales. Precios y cotizaciones de combustibles. Mercado de rocas ornamentales e industriales. Estadsticas de produccin y comercio de metales y combustibles.
3.2: CONTRATOS DE VENTA DE MINERALES O CONCENTRADOS DE MINERALES. Estimacin de precios de venta. Valoracin de minerales y concentrados. Penalizaciones. Deducciones. Control de las ventas. Fletes, arbitrajes y descuentos por tratamientos
3.3 CONTRATOS AL CONTADO Y A FUTURO
LA INDUSTRIA MINERA. SUS VALORES, PRODUCCIONES, PRECIOS Y MERCADOS La produccin minera anual para el ao 2000 a partir de los datos publicados por el United States Geological Survey en su pagina de Internet para la mayor parte de las sustancias minerales, correspondientes a las estadsticas y precios del ao 2000, de acuerdo con los cuadros que se adjuntan, viene a ser de unos 30.776 Millones de toneladas que, con un valor medio de unos 53 $/t, nos da un valor global de unos 1.641.088 Millones de $US /ao, que sobre un PIB GLOBAL segn el 21th Century World Atlas, de 30.1012 $US la minera equivale a un 5,47% y unos 33.1012 Euros / ao.
Esto supone que para los aproximadamente 6.000 millones de habitantes en que se calcula la poblacin mundial, cada habitante consume unas 5,13 toneladas de productos minerales al ao y gasta unos 273,5 $US por habitante y ao en productos minerales, cuando si la media del PIB / hab. es de unos 5.000 $US /ao, representa un 5,47% de sus gastos y un aprovechamiento de la corteza terrestre de unos 7.200 $US por Km2 de la superficie.
Pero de los propios cuados podemos deducir que una caracterstica muy importante de la industria minera es la VARIEDAD e incluso que, la necesidad de los productos que la sociedad demanda a los mineros es variable, adems de variada, y por ello voluble hasta el punto de que importantes minerales de ayer, como la pirita o el mercurio, son hoy
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despreciados, cuando no insultados, por la misma raza que hace un siglo lo demandada y pagaba con buenos precios. Por el contrario minerales que hace un siglo no eran valorados como el Estroncio o el Aluminio son hoy da muy importantes para la industria aeroespacial o para las comunicaciones y por ello muy bien pagados.
Es ms en estas estadsticas no se reflejan dos importantes minerales de los que la humanidad ha hecho siempre elementos bsicos como el aire y el agua de los que su consumo es no-solo difcil de estimar, sino que su valoracin sera imposible por ahora.
Los pases con mayor produccin minera son: USA, Rusia, China, Arabia Saudita, Noruega, Canad, Chile, Indonesia, Australia, frica del Sur e Irn.
Pero no siempre la produccin coincide con el consumo y as la lista de los pases netamente importadores de minerales viene encabezada por Japn, seguida de USA, que ha pasado a depender del exterior en ms de 29.000 millones $US, Alemania, Francia, Blgica, Italia, Corea del Sur, Reino Unido, Holanda y Espaa, mientras que la lista de los pases ms exportadores viene encabezada por Rusia, seguida de Arabia Saudita, Noruega, Canad, USA, Indonesia, Australia, Mxico, Chile, Brasil, Libia, Irn, Venezuela y Argelia.
Esto da lugar a un importante trfico mundial de minerales, generalmente desde el Hemisferio Sur al Norte y desde el Este al Oeste, muy especialmente de Petrleo, carbn y Gas, aunque no es menor el de los productos metlicos como Hierro, Cobre, Aluminio y Zinc, generalmente en forma de concentrados de dichos metales. Puede comprobarse la enorme dependencia de minerales de los pases de la Unin Europea, que junto al Japn es la mayor rea importadora de productos minerales, como consecuencia de su nula poltica de produccin minera, que contrasta con la de los pases sajones como frica del Sur, Canad y Australia, pases mineros en los que las grandes multinacionales de capital Europeo son dominantes y exportan la materia prima a sus antiguas metrpolis para la segunda transformacin de los minerales en las grandes industrias europeas.
Las principales compaas mineras del mundo en funcin de sus ventas en el ao 2000 segn los diferentes grupos de minerales son:
Para los Hidrocarburos lquidos y gaseosos en millones de $US, segn la Actualidad Econmica de Septiembre de 2001:
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1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Compaa Exxon Mobil Royal Dutch Shell British Petroleum Total Fina Elf Chevron + Texaco PDVSA Sinopec ENI Repsol +YPF USX
Pas Estados Unidos Holanda y Reino Unido Reino Unido Francia y Blgica Estados Unidos Venezuela China Italia Espaa y Argentina Estados Unidos
Ventas 2000 210.392 149.146 148.062 105.870 99.199 53.680 45.346 45.139 42.273 35.570
Para los minerales metlicos, carbones y Uranio en millones $US, segn datos de las pginas web de las compaas en sus informes anuales del ao 2000: Compaa Anglo - American Broken Hill Property BHP Billiton Riotinto Alcan Noranda De Beers Phelps Dodge Grupo Mxico Codelco + Enami Mount Isa Minerals MIM Western Mining Outokumpu CVRD International Nickel Freeport McMoran Pas Reino Unido y frica del Sur Australia Holanda y Reino Unido Reino Unido y Australia Estados Unidos Canad frica del Sur Estados Unidos Mjico Chile Australia Australia Finlandia Brasil Canad Estados Unidos Ventas 2000 20.570 18.402 10.000 9.148 6.957 6.771 4.525 4.042 3.513 3.403 Euros 3.693 Res 9.800 2.900 1.868
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Puede afirmarse que en el ao 2000 el grado de concentracin de la industria minera ha logrado que ms del 70% de la produccin mundial es efectuada por alguno de los primeros 25 grupos mineros mundiales, entre los que no figura ninguno espaol, salvo Repsol, tras la compra de YPF, y muy pocos europeos, salvo los britnicos y holandeses. Afortunadamente los grupos mineros de Amrica Latina estn recuperando lo que la minera espaola no ha sabido hacer en los ltimos 50 aos por su falta de voluntad minera y de empresarios a un nivel global. Puede observarse tambin en los cuadros la enorme diferencia que suponen los valores de la industria petrolera con la de los otros minerales, aunque en aquellos es probable que incluyan la transformacin del crudo, mientras que el valor de los mineros metlicos es de la materia prima o todo los ms de los concentrados vendibles. Es probable que en las estadsticas falten los valores de Rusia y otros pases del rea oriental, ya que estn publicadas por fuentes occidentales
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CLASIFICACION Y VALORES DE LAS PRODUCCIONES MINERAS EN EL AO 2000

GRUPO ROCAS Piedras Gravas Arenas MATERIALES Calizas DE LA Yesos CONSTRUCCIN Cales Arcillas Cementos Arenas silceas Subgrupo Pizarras ROCAS Mrmoles ORNAMENTALES Granitos Otras ornamenta. Subgrupo Perlas, rubes, esmeraldas, palos GEMAS Diamantes industriales Diamantes Subgrupo SUSTANCIA Unidad TONELAJE Milln. t 7.150 3.850 2.585 2.000 110 160 165 1.700 165 17.885 2,5 22,5 13 5 43 Mquilates 56 60,5 20 116,5 miles t Hierro (mineral) Cobre (metal) Plomo (metal) Zinc (metal) Aluminio (metal Subgrupo Nquel Cobalto Cromo Estao Volframio Molibdeno Titanio Vanadio Manganeso Magnesio Mercurio Otros Subgrupo Oro Plata Platino Paladio Subgrupo 1.010.000 13.100 2.980 8.000 23.900 1.057.980 miles t 1230 32,3 13,7 200 31,5 440 5.000 42 7.500 277 630 15.397 t metal 2.445 17.900 178 177 20.700 9.180.328 172.131 13.033.333 19.032.258 22.446 3.081 2.320 3.369 31.216 1,90 0,07 26 1.760 462 1.122 1.500 26.260 23.056 1.377 8.976 35.850 95.519 8.613 34.100 1.450 8.140 7.500 6.000 300 4400 240 4400 4286 10.594 1.101 20 1.628 236 2.640 1.500 185 1.800 1.219 2.700 23.623 1,44 0,05 5,82 3,44 5,4 6,0 5,0 15,0 7,0 45,0 25,0 77,5 100,0 Valor $/t Valor total Subgrupo Millones $ Millones $ $ $ 38.610 23.100 12.925 30.000 770 7.200 4.125 131.750 16.500 264.980 400,0 350,0 400,0 250,0 1.000 7.875 5.200 1.250 15.325 65,0 5,2 200,0 3.640 312 4.000 3.952 0,24 0,03 0,93 0,14 16,15 58,11 % valor % tonelaje
METALES
BSICOS
MENORES
PRECIOSOS
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ENERGTICOS CARBONES
SUSTANCIA Unidad Turba energtica Lignito Antracita Hulla Subgrupo Petrleo Gas Natural Arenas Asflticas Pizarras bitumi. Subgrupo Uranio
TONELAJE Milln. t 1.000 1.000 1.000 1.223 4.223 4.445 2.100 200 n.d. 6.745 En t 36.000 Milln. t
Valor $/t 10 20 60 75
Valor total Millones $ 10.000 20.000 60.000 91.725
Subgrupo Millones $
% sobre % sobre valor tonelaje
171.725 162 125 50 n.d. 720.168 262.500 10.000 992.668 22.000 792
10,46
13,72
HIDROCARBUROS
60,49 0,05
21,92 0,70
NUCLEARES INDUSTRIALES
FERTILIZANTES
Fosfatos Potasas Piritas Azufre Turba agrcola Subgrupo Sal Comn Bromo Magnesita Fluorita Sosa Barita Brax Carbonatos Sulfatos Subgrupo Asbestos Estroncio Caolines Feldespatos Talcos Refractarios Arcillas especiales Arenas especiales Subgrupo
140,0 26,5 22,3 57,4 27 246,2 210,0 0,5 3,1 4,5 31,0 5,7 2,5 10,0 4,0 271,3 6,0 0,3 27,0 9,1 9,5 20,0 50,0 107,0 228,9 30.776 5,13
40 155 20 32 27
5.600 4.108 446 1.837 11.990 0,73 0,80
SALES
40 900 43 40 130 24 250 100 140
8.400 468 133 180 4.030 137 625 1.000 560 15.533 0,95 0,88
MINERALES ESPECIALES
150 63 107 50 117 150 65 20
900 19 2.889 455 1.112 3.000 3.250 2.140 13.765 1.641.088 273,5 0,84 100 0,74 100
TOTAL TOTAL per cpita
6.000 millones
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Evidentemente no estn todos, pero si la mayora de los que se comercializan en el mundo y adems las cifras son aproximadas, dadas las dificultades de obtener unas estadsticas, a escala global, al faltar algunos datos de los pases orientales y algunos de frica.
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Los repartos porcentuales segn el valor o la cantidad son muy diferentes para los cuatro sectores clsicos de los productos mineros segn se puede observar en los grficos adjuntos.
Porcentaje en valor
3% 18% 8% ROCAS METALES ENERGTICOS INDUSTRIALES
71%
Porcentaje en peso 2%
36% 59% 3% ROCAS METALES ENERGTICOS INDUSTRIALES
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3.1 EL MERCADO DE LOS MINERALES. VALORACION DE LOS MINERALES INTRODUCCIN La valoracin de los productos minerales o metales constituye una parte esencial de cualquier estudio de viabilidad de un proyecto, al fin y al cabo, hablamos de los ingresos previsto por el negocio que se estudia desarrollar. Un estudio perfectamente estructurado desde el punto de vista del anlisis de sus costes de produccin, puede presentar un error en el clculo de su rentabilidad por el hecho de un planteamiento de los precios de venta poco riguroso o consistente.
El destino final de los productos mineros es su venta en un mercado determinado de forma tal que se generen los ingresos necesarios para permitir cubrir los gastos de produccin, amortizar las inversiones necesarias y devolver un retorno del capital suficiente a los accionistas.
Por tanto, todo proyecto debe asumir unas proyecciones de los precios de sus productos vendibles, lo cual, salvo en mercados monopolistas cada da ms raros, no es una tarea fcil. Los precios de muchas de las materias primas minerales son muy voltiles como consecuencia de reflejar los cambios en el balance entre la oferta y demanda de los mismos. Mas an, con algunas excepciones, el balance entre la oferta y la demanda debe contemplarse en el marco de un mercado global, pocas veces local, por lo que normalmente el comercio de minerales se realiza mediante operaciones de comercio internacional.
Es muy importante que se comprenda que el ingeniero de minas envuelto en el desarrollo de un proyecto necesita conocer como se valora el producto final del proyecto en que est involucrado. Sobre todo, necesita conocer las claves de la previsin de precios. Incluso el ms experimentado y sofisticado observador o analista de mercados cometer errores en las predicciones de precios futuros. Esto es prcticamente seguro a pesar que considere que ha contemplado en sus previsiones todos los factores posibles de determinar.
Tambin es cierto que los mercados actuales y sobre todo las necesidades de financiacin de los proyectos ofrecen unas herramientas de fijaciones de precios a medio / largo plazo que los analistas deben contemplar en sus previsiones y ofrecerlas a los inversores para eliminar, en lo posible, los riesgos de fluctuaciones de precios del mercado de referencia.
Otro punto de creacin de incertidumbre en las previsiones de precios es que las mismas deben hacerse en periodos de tiempos muy grandes. Por lo general, en proyectos en los cuales se pretender explotar un yacimiento sin referencias de explotacin anterior, el Pgina 7
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desarrollo del proyecto desde sus orgenes hasta el comienzo de su explotacin para la generacin de los recursos econmicos conllevar muchos aos. Nos referimos a las inevitables etapas de exploracin, investigacin, anlisis de resultados, elaboracin y gestin de proyectos anteproyectos, etc. y por supuesto, una vez aprobados todos estos, de construccin, desarrollo de infraestructuras, suministros de energa y agua, etc. El llamado ciclo de maduracin del proyecto minero, que se estima en unos 10/15 aos actualmente para las nuevas reas mineras.
En el estudio de viabilidad del proyecto, la previsin de los precios deber cubrir los aos suficientes para recuperar la inversin inicial y proporcionar un retorno de la misma adecuado. Para la mayora de los proyectos de una cierta entidad, esto va a significar una previsin de precios de 10 a 30 aos.
Los criterios para clculos de los precios de los minerales se apoyan en aspectos radicalmente diferentes de los criterios ms familiares para los ingenieros como por ejemplo, los clculos de producciones, rendimiento metalrgico y productividad laboral. Los ingenieros suelen trabajar con unos criterios que son constantes en el tiempo: medidas de pesos en Kg., medidas de las distancias en pies metros, el tiempo en segundos, minutos, horas das, recuperaciones de mineral en porcentajes, leyes de minerales y productos en porcentajes o partes por milln.
Evolucion Indice de Precios en USA
16 14 12 10 8 6 4 2 0
1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996
AO
I PC U SA
Los criterios a aplicar cuando hablamos de los precios se corresponden con cambios monetarios. El valor de la unidad monetaria aplicada tiende a cambiar con el tiempo. De esta forma, si el precio actual de un mineral o metal en la moneda base del proyecto es el
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mismo que dentro de diez aos, no existira cambio alguno. Sin embargo, una determinada cantidad de dlares de hoy no tienen porque tener el mismo valor que esos mismo dlares tenan hace diez aos o tendrn dentro de otros diez aos. Ser mayor su valor si durante los diez aos transcurridos la economa ha sufrido deflacin y ser menor si ha sufrido inflacin. Durante el pasado siglo XX, con la excepcin de la grave depresin de los aos 30, la tendencia general del mundo accidental ha sido inflacionista.
Para proporcionar una imagen especfica del cambio de las unidades de divisa en relacin con una materia prima minera, considrese el precio del cobre en USA en 1988, su media fue de 1,19 $/lb. (2.620 $/Tm.). Si nos remontamos a 50 aos atrs, en 1938 el precio medio del cobre era de 10 c$/lb (220 $/Tm.). De esta forma, el cobre en dlares corrientes habra crecido doce veces su valor en 50 aos. Sin embargo, si los precios se ajustan de acuerdo con la inflacin real existente, la comparacin entre ambos presenta un escenario bien diferente. La herramienta ms comn para realizar tales ajustes es el ndice de precios al consumo (IPC) en USA. Tomando el llamado IPC en el ao 1967 como valor de referencia 100, el precio del cobre en 1938 habra sido de 23,7 c$/lb frente al corriente de 10 c$/lb. La actualizacin del precio de 1988 sera de 33,6 c$/lb frente a los 119 c$/lb. En otras palabras, comparando los precios y tenida en cuanta la inflacin, el cambio en el precio del cobre en el periodo de 50 aos desde 1938 a 1988 no ha supuesto un incremento del 1100 % sino un 42 %.
Cotizacion COBRE (L.M.E.) $/t Corrientes y Constantes 1994
8000 7000 6000 5000
$/t
4000 3000 2000 1000 0

1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996
AO
Corrientes Constantes 1994
El ingeniero de minas que se encuentra realizando un estudio de viabilidad de un proyecto minero, obviamente no suele estudiar el panorama econmico mundial. Su proyeccin de Pgina 9
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precios se basar en lo que los economistas llaman dinero del da. Si est preparando su anlisis, digamos en 2000, su previsin de precios se basar como es lgico en dlares de 2000. Si las tendencias econmicas futuras alteran significativamente en forma de inflacin el valor de estos dlares, van a aparecer cambios significativos en el valor de las materias primas minerales de forma prcticamente segura (amn de los cambios en s de la propia cotizacin)
A todo esto se debe incorporar una dificultad adicional como es la previsin de cambio de la moneda del pas donde se desarrolla el proyecto en relacin con la divisa de USA.
Esta dificultad se puso de manifiesto a partir de los primeros aos de la dcada de los 70. Hasta ese momento, el sistema de cambios fijos, basado en el oro, instituido por el Fondo Monetario Internacional al final de la Segunda Guerra Mundial, dio pi a una nueva era de tipos de cambio fluctuantes.
Para la gran mayora de las materias primas minerales, la divisa estndar en el pasado siglo XX ha sido el US dlar. La razn fundamental es que esta divisa ha sido reconocida internacionalmente como el denominador comn de las transacciones comerciales. El US dlar es la cotizacin de referencia para minerales y metales tales como Petrleo, Carbn, Oro, Cobre, Aluminio, Nquel, Zinc, Plomo, Wolframio, Hierro, Azufre, Fosfatos, Potasio y Talco por mencionar solo algunos, pero los ms importantes econmicamente hablando.
Las variaciones de los tipos de cambio de la moneda de referencia del proyecto respecto del US dlar ha provocado frecuentemente que un incremento de las cotizaciones de la materia prima en cuestin en US dlar ha sido mitigado por una prdida de valor de la moneda del proyecto frente al US dlar.
Veamos un ejemplo de esto ltimo. Entre Febrero de 1985 y Marzo de 1987, el precio del Oro subi desde 299 $/oz. hasta 409 $/oz., lo que represent una ganancia del 37 %. Sin embargo, durante estos 25 meses el valor del dlar cay en relacin con el resto de las mayores monedas del mundo. En trminos de Yenes japoneses, el Oro sufri una cada del 21 % y como Marcos Alemanes, su cada fue del 24 %. Cmo podra, por tanto, describirse la evolucin del mercado del Oro durante estos 25 meses?.
Para la mayora de los ciudadanos de EEUU, la respuesta era que el oro sufri una fuerte subida. Por el contrario, no sera la misma respuesta la de un ciudadano japons alemn quienes al convertir los US dlar a su divisa apreciaron un mercado del Oro a la baja. Pgina 10
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Si la situacin se observa en el da a da, el precio del Oro en EEUU, Japn Alemania era aproximadamente el mismo dado el alto valor de esta materia prima, su facilidad en que puede ser transportada y las ausencias de aranceles y tasas aduaneras cualquiera poda comprar Oro en cualquier parte del mundo.
Para otras materias primas, sobre todo a granel, pueden existir importantes diferencias en los precios segn el mercado a que hagamos referencia, sobre todo si se une adems la existencia de barreras arancelarias en forma de tasas o tarifas y otros factores de limitacin para la proteccin de mercados internos. En ocasiones, se crean artificialmente diferencias insalvables en el valor de una mercanca en segn que mercado la intentamos vender.
Hoy en da, con el incremento en la tendencia al mercado libre y el libre comercio, adems de las cada da mayores facilidades en el transporte y la manipulacin de las mercancas, los escenarios artificiales con unos precios alejados de los de un mercado global son cada vez ms extraos. Un factor muy importante que contribuye a disponer de precios equivalentes a largo y ancho del mundo es el desarrollo de las tcnicas de comunicacin en forma de ordenadores, faxes, telefona mvil, etc. que permiten un rpido, eficaz y barato acceso a las fuentes de informacin de mercados.
La prensa especializada en los mercados facilita unas informaciones, que hasta hace algunos aos eran imposibles o solamente estaban al alcance de las grandes compaas con grandes departamentos de ventas y oficinas muy numerosas y repartidas por todo el mundo. Es ms, en el mundo de las materias primas minerales, las grandes compaas
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comercializadoras (traders) juegan un papel primordial, por sus capacidades de anlisis de los mercados, su capacidad financiera, la posibilidad de admitir riesgos en la venta a determinados pases y sobre todo la disponibilidad de unas oficinas comerciales repartidas por todo el mundo y conectadas en tiempo real que les ofrecen un acceso directo a las particularidades del mercado de tal forma que pueden captar las oportunidades de negocio con gran celeridad. COMO SE DETERMINA EL PRECIO DE UN MINERAL Los mtodos para determinar el precio de un mineral varan enormemente segn su forma fsica y su composicin qumica. Lo que si es bien cierto es que determinados patrones han conseguido establecerse como estndares a lo largo de los aos de comercializacin de estos minerales. Tambin es igualmente cierto que han sido literalmente cientos los tipos de materias primas las que se han comercializado y es en la prctica imposible describir todas y cada una de las valoraciones que han sido objeto hasta llegar a determinar el valor de una mercanca una vez producida.
Sin embargo, existe un mtodo general mediante el cual llegar a estimar el valor de una sustancia minera.
Por lo general, los minerales son vendidos y por tanto pueden ser valorados sobre la base de un peso, el cual puede referirse a quilates en el caso de las piedras preciosas, onzas para los metales preciosos, libras o kilogramos para los metales ms valiosos o bien toneladas (cortas o mtricas) para los metales menos valiosos, minerales en bruto y la mayora de los minerales industriales.
En la mayora de los casos, el precio se establece sobre la base del metal u oxido contenido ms que sobre el propio peso bruto en si mismo. Pongamos por ejemplo el Wolframio cuyo valor se establece en realidad por el verdadero contenido en WO3 en la wolframita o en los concentrados de scheelita. Igual ocurre con el Uranio (UO3) y el fsforo (P2O5) cuyas unidades de referencia son sus formas oxidadas ms que el contenido propiamente del elemento base.
Para un determinado mineral, la transaccin comercial puede ocurrir en varias etapas de la produccin del mismo. Por ejemplo, existe un mercado para la Bauxita (fuente de suministro ms comn del aluminio), al mismo tiempo que existe un mercado para la Almina (producto intermedio) y otro para el Aluminio metal. Los precios se cotizan para cada uno de estos productos independientemente y sus tendencias no tienen porqu ser Pgina 12
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necesariamente coincidentes. En ocasiones, el suministro de metal puede ser escaso pero podra existir abundancia de bauxita en el mercado.
Algo similar ocurre por ejemplo con el Cobre. Una cosa es el mercado de concentrados de cobre cuya posicin est determinada por la relacin entre oferta (minas) y demanda (fundiciones), pero por otra parte existe otro mercado del llamado cobre blister (producto intermedio) que se establece entre algunos fundidores y los refinadores.
Por ltimo existe el mercado para fabricacin de los llamados semielaborados cuya oferta hacen los refinadores y la demanda viene generadas por los fabricantes de tubos de cobre, hilo de cobre, etc. Estos ltimos forman el penltimo eslabn de la cadena en contacto con el mercado consumidor final.
El precio general y ms popular del L.M.E. (London Metal Exchange) debera estar en consonancia con los ratios de oferta / demanda entre los refinadores y los productores de semielaborados.
Existe, por supuesto, el efecto de los cobres recuperados en forma de chatarras, con una importante repercusin en la oferta general disponible por el mercado y las producciones directas desde los centros mineros a travs de procesos de extraccin con solventes y electrolisis para producir ctodos.
MERCADO MUNDIAL DE COBRE
12000
kt de Cobre
10000 8000 60001970

Produccin
1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994
P.Metal
AO
P.Metal Consumo
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Todos estos factores y sobre todo las fluctuaciones en cualquiera de ellos pueden generar situaciones difcilmente comprensibles de escasez de metal en el mercado y excedentes de concentrados, chatarras, etc. que afectan de forma diferente a segn que punto de la cadena estemos valorando.
Imaginemos una situacin de escasez de cobre metal en el mercado con unos stocks muy bajos en los almacenes oficiales. El primer efecto de esta situacin viene sobre las primas que los almacenistas cobran a los productores por depositar su mercanca en los almacenes y tener un cobro asegurado. Los productores de semielaborados, para intentar garantizarse un suministro de metal con garantas ofertarn primas a los refinadores ms competitivas y estos depositarn su metal en los centros de consumo por lo que su efecto en las estadsticas de disponibilidad en los almacenes oficiales es de mayor escasez y por tanto el precio seguir subiendo. Una subida de los precios en la bolsa favorece el aumento de la produccin minera. Los fundidores primarios no tienen capacidad de reaccin para absorber la nueva oferta de concentrados y chatarras. Los gastos de tratamiento suben, ante un aumento de la oferta de concentrados, mientras que la subida de los precios en el mercado de metales se ve mitigada para el productor minero.
Vemos por tanto, que las repercusiones en los cambios entre oferta y demanda no tienen un efecto directo sobre los participantes del principio de la cadena, los mineros. Por no hablar de los intermediarios que se mueven en estos mercados de metales en forma de grandes capitales, cuyas referencias pueden ser a muy corto plazo, pero sus repercusiones en los precios pueden tener una importancia enorme.
Volviendo a la valoracin general de una mercanca minera, uno puede identificar al menos cuatro mtodos principales mediante los cuales las industrias mineras pueden llegar a valorar sus productos.
Existen grandes disparidades de criterios y opiniones entre los mismos productores, consumidores, traders y organismos pblicos sobre cual de estos mtodos es el ms conveniente.
Depender del objetivo inicial que cada cual se marque y as ser la aproximacin que realicemos. Este punto de partida provoca, de principio, una falta de imparcialidad en nuestras aproximaciones que deber ser ajustada para obtener la valoracin ms realista y ajustada posible del valor de producto minero. Los cuatro procedimientos de determinacin de precios son los siguientes: Pgina 14
Evaluacin y Planificacin minera METODO 1) PRECIOS DE PRODUCTOR
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Se refiere a aquellos precios sealados por un productor-vendedor quien peridicamente informa a sus clientes de los trminos y condiciones de la venta, as como de los precios a los que sus ventas son realizadas. Se entrar con detalle ms adelante sobre esta tcnica y se ver que no son muchos los ejemplos que persisten de este tipo de comercio, sobre todo, de productores individuales con un control absoluto del mercado. Esto ltimo es al menos vlido en los que a los metales se refiere. Sin embargo, si existen algunos casos de este tipo de procedimiento para algunos minerales energticos, industriales, materiales de construccin y mercados de tipo pequeo.
En tiempos atrs, hubo casos muy famosos de fijaciones de precios de productores, no tanto en forma de productores individuales sino los llamados POOLS, traducidos al castellano como CRTELES. Son famosas las actuaciones que se dieron en Estao, Petrleo (OPEC) y otros materiales que comentaremos ms adelante. Ante los abusos que en ocasiones se cometan, el mercado reaccion con unas polticas de sustitucin de estos productos por otros para favorecer la competencia. METODO 2) DETERMINACIN DE PRECIOS INDEPENDIENTE Consiste en el anuncio de los precios de forma peridica por una fuente agencia independiente de productores y consumidores. Es muy importante hacer mencin que esto no significa que no sean compradores y vendedores. Es importante en este caso que queden claros los periodos para los cuales los precios anunciados tienen validez. Estas agencias analizan las situaciones, acuerdos y negociaciones que existen entre productores, intermediarios, consumidores y todos los implicados en ese mercado especfico, con vistas a establecer las pautas comunes y la base fundamental de los acuerdos sobre los que se apoya dicho mercado.
Este mtodo est muy extendido entre los metales menores, minerales industriales y metales preciosos. Ejemplos de este tipo de medios de fijacin de precios son el METAL BULLETIN para los metales menores, los precios de HANDY & HARMAN para la plata, el LONDON BULLION SPOT para el Oro y la Plata, y FERTILIZER WEEK para los minerales industriales relacionados con el mercado de los fertilizantes (Azufre, Potasa, Fosfatos) Tngase en cuenta que son unas publicaciones de mbito muchas veces privado y es inevitable que exista la duda de que estn influenciadas por alguna de las partes por lo que a la validez de los precios que anuncian. Lo que si es cierto es que las referencias que ofrecen son generalmente muy tenidas en consideracin por los implicados en las transacciones de los minerales anunciados. Pgina 15
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Otro tipo de informacin que ofrecen estas agencias no se refiere a los precios sino a las condiciones aplicables a un tipo de producto. Ejemplos muy conocidos son los informes que ofrecen grupos como el METAL BULLETIN RESEARCH (MBR) COMMODITIES RESEARCH UNIT (CRU) y otros muchos, donde se analizan las condiciones de abastecimiento de un determinado mercado, su previsible evolucin y extrapolan las condiciones tanto de los precios como de gastos de tratamiento para un determinado metal.
Las bases de informacin de estos informes, que por lo general son muy caros y difciles de obtener, son las encuestas directas a los productores, a los consumidores y a compaas de comercializacin, con las cuales elaboran una radiografa del mercado, su evolucin a corto/ medio plazo y los efectos que las importaciones / exportaciones de los llamados no western countries pueden tener sobre los mercados llamados OCCIDENTALES. METODO 3. PRECIOS POR NEGOCIACIN DIRECTA Por lo general, pero no siempre, estas negociaciones productores directos y consumidores directos terminan en un contrato entre las partes con una validez para un periodo de varios aos. La mayor parte de los trminos de estos contratos son invariables durante el periodo de tiempo establecido, pero algunos puntos son dejados abiertos a una renegociacin de acuerdo con los cambios que se produzcan en el mercado.
Dentro de este tipo de acuerdos se encuentran todos aquellos entre productores directos y consumidores directos, aunque los contratos con compaas de comercializacin (tradng) intermediarias pueden tener las mismas caractersticas con algunas salvedades.
METODO 4) PRECIOS ESTABLECIDOS POR UNA BOLSA Nos referimos a las bolsas de futuros y de materias primas. Estos organismos estn abiertos a todo tipo de intercambio comercial y facilitan el libre comercio a escala global. Por supuesto, el caso ms conocido y la referencia habitual para la valoracin de los metales y minerales es el LONDON METAL EXCHANGE LME. Existen otras bolsas de metales (COMEX), pero sus volmenes de contratacin no alcanzan la importancia del LME.
Aunque ms adelante se entrar con detalle de cada mtodo de determinacin de precios, vamos a hacer unos comentarios sobre las diferencias que existen entre cada uno de ellos.
Lo cierto es que para algunas materias primas, la determinacin de su precio en algunos mercados se ajusta a uno de los procedimientos descritos anteriormente y para otros
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mercados, se puede ajustar por otro procedimiento diferente o el conjunto de varios de ellos.
Por ejemplo, durante muchos aos, en los Estados Unidos, el precio del plomo vena marcado por la aplicacin de un criterio tipo PRECIO PRODUCTOR, concretamente era conocido como precio plomo GOB. La mayora de los vendedores de USA y Canad, los mayores suministradores del plomo en los USA, anunciaban de forma peridica el precio al cual se pona el producto a disposicin del mercado.
Sin embargo, en el mercado europeo, el precio de plomo, se fijaba por la cotizacin de referencia del LME. Del mismo modo, en algunos pases en desarrollo de Asia y de Latino Amrica, las ventas de plomo se hacan frecuentemente por aplicacin del mtodo 3, es decir, por una negociacin directa comprador-vendedor. En estas ltimas negociaciones, estaban siempre presentes las referencias de precios que se establecan tanto en USA como en los mercados europeos.
Se aprecia por tanto que en algunas transacciones se vienen aplicando dos ms de los mtodos de precios definidos anteriormente. Ejemplos tpicos de esto son las ventas de concentrados de Cobre, Plomo, Zinc y Nquel por parte de un productor minero a un cliente fundidor, sobre todo cuando se trata de asegurar una parte importante del suministro de este ltimo con una mina independiente de la propiedad de la fundicin.
El mtodo 3 (negociacin directa entre el minero y el cliente fundidor) viene, tal como se ha mencionado, seguido por la fijacin de los gastos de tratamiento. Estos son comnmente establecidos en trminos de una cantidad determinada por tonelada efectivamente entregada al cliente, y a su vez se ven afectados por crditos en forma de elementos valiosos contenidos, los cuales son recuperados y por penalizaciones debidas a las impurezas contenidos en los concentrados.
El pago de los elementos recuperables contenidos, se basa en un precio que viene determinado por uno de los mtodos 1, 2 4. Por ejemplo, en un concentrado de Plomo, el Plomo contenido recuperable puede ser pagado por el cliente de acuerdo con el precio de venta del Plomo (Mtodo 1), por un precio del Plomo publicado de forma peridica (Mtodo 2) por el precio para el Plomo del London Metal Exchange.
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Gastos de tratamiento (Cobre) CIF-Japan Ventas anuales/spot (28 % Cu)
150
Tcs ($/dmt)
120 90 60 30
91 Q1 91 Q3 92 Q1 92 Q3 93 Q1 93 Q3 94 Q1 94 Q3 95 Q1 95 Q3 96 Q1 96 Q3 97Q1 97Q3
Trimestres
T/c Spot ($/t) T/c Anual ($/t)
Por lo general, se suele establecer un periodo de un mes, el llamado Q/P (Quotational period) que viene relacionado con el mes de entrega efectiva del concentrado.
No es extrao establecer periodos de cotizacin de 3 MAMA y 4 MAMA (MAMA= Month after month of arrival), de forma que las partes se puedan beneficiar del llamado CONTANGO (diferencia entre las cotizaciones a futuro y la de contado)
Las ventajas y desventajas de cada mtodo de formacin del precio van a influir tanto a los compradores como a los vendedores segn el mtodo que sea seleccionado.
El mtodo 4 (comercializacin en una bolsa de materias primas) no tiene una aplicacin prctica real para la mayora de los productos minerales, incluso a pesar que los precios marcados por esa bolsa sean ampliamente aceptados para la determinacin del precio final.
Veamos mas detenidamente cada uno de los mtodos por los que una sustancia encuentra su precio.
METODO 1 PRECIO DE PRODUCTOR Para establecer el precio productor, el vendedor toma en consideracin su coste de produccin, sus mercados potenciales, la posicin de su competencia y sus posibilidades de aumentar sus cuotas de mercado. El factor COMPETENCIA debe ser siempre el punto clave a la hora de tomar las decisiones para la fijacin de precios.
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Histricamente, han existido dos casos puros recordados de monopolios de minerales, en los cuales nicamente exista un productor a escala mundial.
Unos de ellos fue el NITRATO DE CHILE para la industria de la Sosa antes de la primera Guerra Mundial. El otro fue la industria danesa de la CRIOLITA (Mineral de Aluminio) de Groenlandia antes de la segunda Guerra Mundial. En un sentido real, estas dos industrias estuvieron en una posicin por la cual fijaban sus propios precios sin consideracin alguna de competencia. Al cabo de cierto tiempo, como no poda ser otra forma, la existencia de un potencial de crecimiento de precios incontrolado, llev al desarrollo exitoso de unos productos alternativos que se demostraron como sustitutivos de los mismos y el monopolio desapareci. Este fue tambin el caso del azufre italiano de los volcanes que en el siglo XIX dio lugar a su sustitucin por la pirita ibrica por su elevado nivel de monopolio y precios altos o ms recientemente en los aos 70 el oligopolio de la OPEC que dio lugar a su sustitucin por carbones a cielo abierto y por nuevas centrales nucleares para combatir la fuerte subida d los precios de la energa, es el llamado efecto Gibraltar por el perfil de las cotizaciones en el tiempo.
En el campo de los minerales, la realidad es que los monopolios son ciertamente extraos y difciles de contemplar. Si han existido (y existen) lo que los economistas llaman OLIGOPOLIOS. Estos son en realidad, mercados claramente dominados por un pequeo grupo de potentes productores. Estas posiciones cada da ms frecuentes y difciles de controlar vienen favorecidas por las fusiones, tan comunes hoy en da, que estn dando lugar a verdaderos oligopolios que dificultan en gran forma la competencia de precios. La verdad es que se viene produciendo un enorme contrasentido en las polticas econmicas occidentales. Por una parte se favorecen las creaciones de grandes grupos empresariales mediante fusiones y adquisiciones y por otra parte se lucha y denuncia contra las prcticas monopolsticas.
Ejemplos de oligopolios en la historia ms reciente pueden citarse los de la industria del Aluminio, la del Molibdeno y el Nquel as como de la OPEC para el petrleo. A mediados del pasado siglo XX, estos eran mercados claramente definibles como de precios de productor.
En el caso del Aluminio, un grupo de empresas concentr la mayora de la produccin mundial en los aos 60. Las ms importantes, todava hoy en plena actividad, eran ALCOA, ALCAN, ALUSUISSE, KAISER, PECHINEY y REYNOLDS.
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En el caso del Molibdeno, la posicin de vendedor dominante fue para CLIMAX, posteriormente absorbida dentro del grupo AMAX.
En el caso del Nquel, el mayor vendedor fue INCO (conocida como Internacional Nickel Co.)
Las polticas de los precios de estas empresas estaban aparentemente diseadas para conseguir la ESTABILIDAD en los mismos (en contraste con el comportamiento voltil de los precios en otros metales bsicos como el Cobre, Plomo y Zinc) Los niveles de precios estables buscaban fomentar los aumentos mximos de consumo en entornos econmicos de crecimiento sostenido. La realidad es que durante el tercer cuarto del siglo pasado (1950-1975), el consumo de Aluminio se increment a un ritmo medio del 8 % anual y los consumos de Molibdeno y Nquel al 6 % anual.
La expansin en el uso de estos metales vino favorecida por unas polticas de investigacin y desarrollo de nuevas aplicaciones, fomentadas por las propias empresas productoras, y sobre todo, gracias a una poltica de precio estable. La larga cadena de xitos empresariales de estas compaas, dio pi a la aparicin de nuevos competidores hasta ese momento ausentes de los mercados del Aluminio, el Molibdeno y el Nquel.
Intensas campaas de exploracin pusieron de manifiesto nuevos yacimientos hasta ese momento desconocidos (incluyendo la produccin de molibdeno como subproducto de los yacimientos de Cobre) Se obtuvo suficiente financiacin para el desarrollo de esos nuevos proyectos y nuevas fuentes de suministro aparecieron en el mercado. Con ms vendedores
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compitiendo en el mercado, la tradicional capacidad de fijacin de precios de las primeras empresas se fue perdiendo. La estabilidad de precios dio paso a comportamientos ms voltiles de los mismos.
Fue durante los aos 80 cuando los precios del Aluminio, Molibdeno y Nquel subieron y bajaron en respuesta a las condiciones del mercado de igual forma que los hacan los dems metales bsicos.
Sin embargo, los precios fijados por el productor han conseguido coexistir con los precios establecidos por una bolsa de metales, es algo que ha venido sucediendo en cierto modo con el Cobre, Plomo y Zinc.
Los productores de estos metales, han hecho intentos para suavizar los altos y bajos en las cotizaciones en las bolsas de referencia, en un esfuerzo por evitar las amenazas de la sustitucin de los mismos en sus aplicaciones ms tradicionales por sustancias con potencial de competencia. Sin embargo, se han producido fuerte distorsiones en el mercado y en las empresas implicadas, cuando las diferencias entre los precios productor y las de la bolsa han alcanzado unos niveles importantes. El mercado en forma de inversores y consumidores que agradecen las polticas de estabilidad de precios, captan entonces una intencionada alteracin de los precios y provocan graves crisis de los mismos. Todo esto ha llevado a que la tendencia actual haya sido la adaptacin progresiva de los precios productor a las cotizaciones marcadas por un mercado libre de metales.
Dos categoras importantes de materias primas minerales (los minerales industriales y los denominados metales menores) suelen venderse y valorarse sobre la base de precios de productor o precios definidos en acuerdos de forma peridica o de fuentes independientes.
La tabla I adjunta refleja los precios desde 1973 a 1985 de algunas sustancias no metlicas clsicas. La mayora de los minerales industriales suelen venderse a granel, con relativamente bajos valores unitarios. Dentro de este grupo se incluyen el Azufre, Potasas, Fosfatos, Barita, Yesos, Sales, Fluoritas, Tierras de diatomeas, Talco y Amianto.
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Una parte importante de su coste lo componen los gastos de transporte, manipulacin y logstica para poner el producto en el mercado. Prevalece una dura competencia entre estas materias primas y existe la creencia general que no tienen peso especfico suficiente para establecer una bolsa de estas sustancias, de igual forma como sucede con los denominados metales bsicos. Razones de su bajo valor unitario y tambin la dificultad de establecer unos estndares comunes de calidad, impiden comparar unos productos con los de su competencia.
A diferencia de los metales bsicos, los menores tienen una peculiaridad que los destaca: un importante valor unitario, pero un volumen de negocio limitado. Muchos de ellos son recuperados como subproductos en el proceso de los bsicos, como por ejemplo sucede con Molibdeno, Bismuto, Cadmio, Cobalto, Germanio, Indio, Teluro y Selenio.
Por lo general estos elementos son considerados como impurezas dentro de los concentrados de metales bsicos, sin embargo, si el precio de venta una vez recuperados ms la penalidad aplicada al minero superan el coste de su recuperacin, pueden constituir un buen negocio.
El Antimonio y el Mercurio todava representan una mayor proporcin en la produccin primaria que como subproductos de los concentrados de metales bsicos.
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Existe un problema en el hecho de que la produccin de estos metales menores est directamente relacionada con la demanda de los metales bsicos de los que proceden. No siempre la demanda de estos menores va en el mismo sentido que la de los metales bsicos, por lo que se genera una fuerte volatilidad en sus precios. A veces, el bajo precio de algunos de estos metales no sirve para compensar los costes de recuperacin y se produce un rechazo de los concentrados con altos contenidos en estos elementos o un fuerte incremento de sus penalidades. Las fuertes variaciones que pueden presentar estos metales en sus precios, debido a su escaso volumen de negocio, no son suficientes para arrastrar a los dems bsicos.
Los precios de productor no son aplicables a dos de los metales ms tradicionales, a saber, el Oro y la Plata. Por lo general, histricamente, sus fijaciones de precios han estado establecidas por otros procedimientos. Los suministros de Oro y Plata procedentes de las minas en el pasado, se encuentran, hoy en da, presentes en el mercado en forma de lingotes, monedas, joyas y obras de arte. Las transacciones de estas propiedades afectan a los precios de las nuevas producciones mineras y ejercen un papel dominante en su determinacin.
El grupo de los metales platnidos (Pt, Pl y Po), con solamente dos centros tradicionales de produccin Sudfrica y Rusia han tenido en el pasado una poltica de precios de productor para hoy en da estar sujetos a una bolsa de metales. METODO 2 DETERMINACIN DE PRECIOS INDEPENDIENTES Como respuesta a la preocupacin de los consumidores sobre como se establecen de una forma unilateral los precios por parte de los productores, la mayora de las fijaciones de precios de los minerales se pasaron a referenciar sobre fuentes que no eran a su vez ni de productores ni de consumidores finales. En la mayor parte de las ocasiones, pero no en todas, esta informacin tiene un carcter temporal, como ocurre en los casos de METALS WEEK AMERICAN METAL MARKET en los Estados Unidos y METAL BULLETIN en Europa.
Los precios publicados por estas fuentes se basan en las informaciones procedentes de los acuerdos entre productores, consumidores y traders para una materia prima especfica, de forma tal que se conoce el precio real al cual la transaccin tiene lugar en una fecha especfica. Estas publicaciones ofrecen e informan de estos precios como medias de las transacciones generadas para un da dado, una semana o un mes.
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Sucede frecuentemente que los contratos se formalizan entre un productor y un vendedor y entre consumidores y compradores de forma que el precio real a que se cierra la transaccin es el precio que luego publica la fuente seleccionada. A veces, un vendedor ofrece al comprador la opcin de pagar al precio vendedor o a la media de la publicacin peridica, opciones que deben ser declaradas siempre por adelantado.
Adems de esta prensa especializada en el comercio de minerales existen otros, denominados rbitros independientes, para la fijacin de los precios. Uno de los ms conocidos es la cotizacin diaria de la Plata llamada Handy & Harman, que es un productor y refinador de Plata de EEUU, con base en Nueva York, que compra la Plata de los productores y vende productos de Plata a unos consumidores finales. Cada da, despus de establecer la cantidad de Plata que necesita para atender sus compromisos diarios de ventas, H&H solicita ofertas a los principales vendedores de Plata para cubrir su demanda. El precio diario H&H se compone del conjunto de las ofertas seleccionadas para atender su demanda diaria y como tal lo anuncia de forma oficial.
De un modo similar y de forma tambin diaria, en Londres, los principales distribuidores del grupo London Bullion equilibran el total de sus solicitudes de compra con las ofertas desde los distintos productores, tanto de Oro como de Plata. Los representantes de las firmas componentes del grupo se renen cada medioda para revisar las ofertas y pedidos, que son recibidos de todas las partes del mundo. Como consecuencia de este proceso se anuncia el precio oficial para cada uno de estos metales. El precio es entonces publicado en todos los medios de comunicacin como el LONDON SILVER SPOT. Gran parte del comercio mundial de estos metales se basa en el anuncio diario de esta cotizacin, a pesar que desde mediados de los aos 70, se presta atencin tambin a las cotizaciones que se ofrecen desde Zurich, Tokio, Singapur y otros centros de comercializacin de Bullion, como por ejemplo la bolsa de materias primas de Nueva York.
Para el caso del wlfram tungsteno, existen dos fuentes independientes de determinacin de sus precios. Por una parte METAL BULLETIN de Londres que ha sido la base durante largo tiempo para cotizar el tungsteno contenido en los concentrados de tipo wolframita y Scheelita, los cuales componen la mayora de los comercializados en el mundo. Adems de esta cotizacin y como consecuencia de mltiples reuniones auspiciadas por las Naciones Unidas se convino en definir el denominado precio Indicador Internacional del Tungsteno que se apoya en la informacin recibida de los compradores y vendedores de los tonelajes vendidos, con lo que se establece un precio para la unidad de Tungsteno contenido en Dlares USA. Pgina 24
Evaluacin y Planificacin minera METODO 3 PRECIOS NEGOCIADOS
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En muchas transacciones comerciales, el precio aplicable para pagar un mineral o metal viene como consecuencia de una negociacin directa entre el comprador y el vendedor, ms que utilizando un precio proporcionado por un vendedor o utilizar el publicado por una agencia independiente. La utilizacin de los precios negociados es habitual en los casos en que existe un contrato a largo plazo entre dos partes para el suministro de un mineral a una instalacin de procesamiento.
Son los casos de por ejemplo, una mina de Hierro que suministra a una acera o un productor de minerales de Cromo o Manganeso, que alimenta a una planta de ferro aleaciones. Estos a su vez negocian los precios con sus clientes finales. El hecho de que estos materiales son comercializados en forma de graneles y que la logstica de transporte se establece de tal forma que se garantice un programa regular de entregas, favorece los compromisos de ambas partes en contratos a largo plazo.
El contrato entre las partes contiene las especificaciones del producto que es entregado de forma que se ajusta a las caractersticas del yacimiento que el vendedor esta explotando. El comprador a su vez conviene en que su instalacin es la adecuada para tratar ese material y lo manipula de forma eficaz. El contrato es por tanto, un conjunto de compromisos e intereses por las dos partes para obtener el mximo beneficio de un producto determinado.
Durante la misma negociacin del precio, cada parte debe ser capaz de entender los objetivos que busca su interlocutor. El comprador debe saber que si el precio final puede poner en peligro la continuidad de la produccin del vendedor, puede perder una fuente de suministro de su planta. En algunos casos, los contratos llegan a contemplar las posibles evoluciones desfavorables de tipo inflacionista y se establecen unas clusulas de revisin de determinados parmetros que pueden afectar de manera importante los costes de produccin de comprador y vendedor, y por lo general se refieren a evoluciones de los costes de mano de obra, energa, suministros clave y costes de
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transporte. El vendedor deber contemplar ante la negociacin que si sus demandas de precio son excesivas, el comprador buscar otras alternativas de suministro. Es por tanto, la posicin de la competencia la que marca los objetivos de precio del vendedor.
Ejemplos tpicos de este tipo de fijacin de los precios son las ventas de concentrados de Cobre, Plomo, Zinc y Nquel. Por lo general, estos productos se venden bajo unos contratos a largo plazo entre un productor minero y un receptor fundidor. Frecuentemente ocurre que el minero vende a un intermediario, quien a su vez vende a un fundidor. A priori, las negociaciones directas entre productor y consumidor suelen ser ms ventajosas para las partes al evitarse el beneficio del intermediario, pero aspectos importantes como los de financiacin, riesgo en el cobro, etc. hacen de las compaas de tradng unos jugadores esenciales para equilibrar estos mercados de concentrados.
En estas negociaciones, las discusiones se centran, sobretodo, en establecer los gastos de procesamiento de un determinado producto en forma de Gastos de tratamiento - Treatment Charge (T/c) - que son establecidos en unidades monetarias (habitualmente US$) por tonelada mtrica seca de concentrado, y Gastos de refino - Refining Charges (R/c) - por las unidades pagables de los elementos que as lo sean. Se establecen adems los costes de penalizacin por las impurezas contenidas en los concentrados previstos a suministrar. Los diferentes elementos pagables contenidos, se valorarn de acuerdo a una cotizacin, generalmente publicada por un medio independiente una vez cotizada en una bolsa de metales determinada.
El valor del concentrado producido por un minero y vendido a un comprador ser el conjunto de los pagos recibidos por los metales valiosos contenidos, una vez deducidos los gastos de proceso y las penalizaciones. (Ejemplo de valoracin de un concentrado de cobre en Anexo II).
Las negociaciones tipo comprador-vendedor son tambin las habituales para determinar los precios en las transacciones de los minerales industriales no metlicos. Puede servir de ejemplo, las industrias qumicas consumidoras de Azufre para la fabricacin de cido sulfrico, o los fabricantes de fertilizantes para garantizarse los suministros de Potasas y de roca Fosfrica. Los grandes proyectos de obras pblicas tienen la obligacin de garantizarse los suministros de algunos productos minerales como cemento, gravas, yesos, cales, arenas y todo tipo de materiales de construccin y para ello recurren a la negociacin con los canteros para conseguir unos compromisos de suministro en unas condiciones econmicas establecidas por un periodo de tiempo determinado. Pgina 26
Evaluacin y Planificacin minera METODO 4 PRECIOS DE UNA BOLSA DE MATERIAS PRIMAS
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Los precios de los metales no frreos ms importantes son determinados o bien fuertemente influenciados por las transacciones que se producen en las bolsas de materias primas, las ms importantes son el London Metal Exchange (LME) y el New York Commodity Exchange (COMEX) Existen otras bolsas en operacin que comercializan y realizan transacciones con metales, pero no cabe duda que las dos bolsas antes mencionadas son las referencias de precios claves en lo que a estos metales se refiere.
Los metales que se cotizan en las bolsas de Londres y Nueva York cambian en ocasiones. Actualmente, los metales que cotizan en la bolsa de Londres son Aluminio, Cobre, Plomo, Nquel, Estao y Zinc. Tambin existe actualmente un lugar para negociar las aleaciones de Aluminio. En la bolsa de Nueva York, adems de los metales que se cotizan en Londres, cotizan adems el Platino y el Paladio.
Para entender el papel que juegan las bolsas de metales en el comercio de minerales, vamos a describir algo su funcionamiento.
En esencia, este comercio se refleja en la existencia de unos contratos para una mercanca determinada de las que se cotizan en la bolsa, la cual es ofrecida a la venta durante unas determinadas horas de un da de negociado especfico. No todo el mundo puede ofrecer o comprar en este tipo de centros de negocios. Existe una exigencia de crdito a las entidades que operan en las bolsas, pero la realidad es que o bien directamente o a travs de una de las entidades autorizadas, prcticamente todo el mundo puede participar en estas bolsas.
Los contratos de una bolsa de metales especifican una cantidad estndar o fija para la mercanca que se est negociando. Por ejemplo, en la bolsa de Londres, el cobre se negocia en contratos de 25 toneladas mtricas, sin embargo, en la bolsa de Nueva York los contratos de cobre se componen de 25.000 libras (11,34 Tm.). La calidad del metal, que se ofrece bajo estos contratos, debe cumplir unos requisitos muy estrictos los cuales son supervisados y certificados por departamentos complementarios de estas bolsas, que se conoce como el brand y su proceso de obtencin constituye un largo periodo en el cual hay que demostrar que la calidad es mantenida regularmente. La obtencin del Brand para un determinado productor, constituye un hito esencial para demostrar su calidad en la produccin y el hecho de disponer del brand le permite realizar entregas en los almacenes oficiales de las bolsas de metales, repartidos por todo el mundo.
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Las ofertas de metal se realizan en un lugar de la bolsa, es lo que se conoce como el RING, y constituye una cantidad determinada para entregar en una fecha determinada. Los contratos negociados en Londres tienen la opcin de ser vendidos en el momento, cash, o para entrega a futuro en una fecha especfica. Los contratos de la bolsa de Nueva York son siempre para futuro, especificndose el mes de la entrega.
Con los contratos de la bolsa, un vendedor puede entregar cualquiera de las calidades aceptables por esa bolsa en cualquiera de los almacenes a su vez aceptables para esa bolsa. Esta opcin tuvo una gran importancia ya que desde hace algn tiempo, dichos almacenes no solo se limitan a las Islas Britnicas, sino que estn repartidos por todo el mundo. La bolsa de Nueva York tiene su estructura de almacenes repartidos en el territorio de los Estados Unidos.
En el caso de que un comprador tenga su entrega del producto en un almacn que no le conviene o disponga de una calidad que considere no conviene a su proceso de fabricacin, existe una reglamentacin mediante la cual puede realizar un cambio o bien de almacn o de calidad a travs de cualquiera de los miembros componentes de la bolsa, sujeto al pago de un determinado premio denominado cambio por fsico.
Sin embargo, la gran mayora de las transacciones en la bolsa, no implican la entrega de un material fsico. De hecho, el comprador de un contrato puede vender otro contrato o el vendedor de un contrato puede comprar otro por las mismas cantidades involucradas en el contrato original antes de que se ejecute la fecha de vencimiento del mismo. Surge la pregunta, por tanto, Cual es entonces el verdadero propsito de estas transacciones? Muy sencillo, todo este proceso permite establecer el mejor precio para cubrir las ventas de un vendedor / productor o las compras de un comprador / consumidor.
Supongamos un fundidor secundario de cobre, quien compra chatarra de cobre para ser entregada dentro de 30 das en sus instalaciones. Despus de la entrega, precisa de 45 das adicionales para procesar la chatarra y producir el cobre contenido para su venta. Durante este periodo de 75 das, el precio de cobre puede haber subido o bajado desde su operacin de compra hasta que lo ponga a la venta en el mercado. Para cubrir esta eventualidad, el fundidor vende unos contratos de cobre en la bolsa en el momento en que compra la chatarra por una cantidad equivalente al cobre pagable contenido en la misma para entregar a los 90 das. Con ello, el fundidor ha fijado su precio de compra al precio de venta y evita correr el riesgo de una cada importante de los precios entre el momento de su compra y el de su venta. El da en que su produccin fsica de cobre es obtenida y realiza la Pgina 28
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entrega a su cliente, recompra los contratos al precio al que vende su fsico, con lo cual su saldo es el precio al que compr la chatarra. Este mismo procedimiento tambin lo pueden realizar los productores mineros para fijar sus precios de venta en las operaciones de entrega fsica a futuro de sus minerales o concentrados.
Adems de estas operaciones, que generan un importante volumen de negocio en las bolsas, llamadas de COBERTURA, existen en las bolsas otras operaciones de compra y venta por parte de los ESPECULADORES. Su filosofa de funcionamiento consiste en comprar un metal cuando creen que el precio va a subir y venderlo a futuro cuando creen que el precio va a sufrir una cada. Igual que pueden comprar metales porque piensan que su precio subir, lo hacen con zumo de naranja, tomates, petrleo, carbn y cualquier materia prima que se comercialice en una bolsa. Su inters no reside en tener una propiedad real de un mineral como tal, sino simplemente unos documentos que acreditan esa propiedad. En la gran mayora de sus operaciones, estos especuladores liquidan sus posiciones antes de que los contratos hayan vencido, o bien extienden las fechas de vencimiento de sus contratos sustituyndolos por otros.
La clave de la tendencia en los precios de los metales, a pesar del efecto dinamizador de las operaciones especulativas, se centra en el balance entre la oferta y la demanda de la sustancia, metal o materia prima mineral que se negocia en las bolsas. Indudablemente, si los suministros superan la demanda, los inventarios crecen y los precios bajan. Si la demanda es superior a la oferta, las existencias bajan y los precios suben. La realidad es que las tendencias de subida o bajada de los costes de produccin no afectan de una forma directa a las evoluciones de los precios, al contrario que en el caso de los precios de productor.
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Los efectos de las actuaciones sobre los costes pueden llegar a ser contraproducentes. Supongamos que un productor final busca un clima de tranquilidad laboral y negocia un acuerdo econmico con sus trabajadores con un incremento de costes importante. Para cubrir este coste necesita incrementar sus precios de venta a futuro y en la realidad lo que puede obtener es una disminucin, sobre todo si se trata de un importante suministrador de metal a consumidores finales. El anuncio de un acuerdo de este tipo suele ser interpretado por el mercado como una amenaza de huelga a corto plazo y dificultades para mantener su produccin, ante lo cual subirn las existencias de metal y caern los precios. Algo de esto sucedi con el aluminio. Antes que el aluminio cotizar en bolsa, el precio productor del Aluminio en 1975 subi de forma muy importante (a pesar de estar sufriendo una crisis econmica importante) Ante esta evolucin, desde la ptica del productor, el sentido empresarial consider que era un buen momento de aumentar los costes salariales. Una vez negociados los precios en el LME, durante la crisis de los aos 80, los precios del aluminio cayeron de forma dramtica a pesar de nuevos incrementos salariales posteriores.
Existen an, hoy en da, algunos precios de productor a pesar de cotizarse tambin en una bolsa de metales. La mayora de los grandes mineros productores estn presentes tanto en la bolsa de Nueva York como en la de Londres y piensan que la volatilidad en los precios ha aumentado considerablemente desde que estn sujetos a los mecanismos de una bolsa. Para buscar una cierta disminucin de la volatilidad de sus precios, pero estando presentes en una poltica de precios marcada por una bolsa, los productores han adoptado algunas estrategias que pasamos a examinar:
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ESFUERZOS PARA ESTABILIZAR LOS PRECIOS La volatilidad en los precios de los minerales crea gravsimos problemas a los mineros productores, a los consumidores y los organismos gubernamentales. Si definimos un mineral como una sustancia mineralizada que debe extraerse con un beneficio econmico, a un precio determinado, un yacimiento puede ser rentable, pero a un precio menor dejar de serlo. En la estrategia de un productor minero con existencias de reservas dependientes del precio, las cantidades, con las que amortizar sus inversiones, y sus costes, se van a ver seriamente disminuidas por una fuerte cada de los precios. Esta circunstancia pondr en peligro la propia continuidad de la mina o del sondeo.
Los consumidores de productos minerales, que necesitan estos para generar sus productos finales, necesitan establecer sus propias precios de venta. Los cambios en los precios se
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van a reflejar posteriormente en los ndices de precios al consumo con efectos sobre las polticas inflacionarias del pas. Surge por tanto un claro inters por parte de los consumidores y gobiernos de tener una cierta estabilidad en los precios, tanto en un sentido como en otro. Es el bien conocido caso reciente de los precios del crudo de petrleo y los precios finales de los gasleos de transporte por carretera
Los Gobiernos particularmente los pertenecientes a pases en vas de desarrollo cuya balanza de pagos depende fuertemente de sus exportaciones de minerales encuentran muy difcil cerrar sus presupuestos nacionales, si se enfrentan a las fuertes variaciones de precios en los minerales que exportan. No sorprende, por tanto, que se repitan los esfuerzos para intentar estabilizar los precios de las materias primas minerales. En algunas ocasiones estos esfuerzos han sido hechos por los productores de minerales del sector privado. En otras ocasiones lo fueron por organismos gubernamentales o asociaciones como la famosa OPEC, a travs de acuerdos sobre materias primas. Con contadas excepciones, estas actuaciones no suelen tener xito, porque las fuerzas del mercado son ms poderosas que los implicados en las mismas.
Probablemente, la actuacin ms importante sobre estabilizacin de precios y de mayor duracin fueron los acuerdos que se concretaron en la creacin del Consejo Internacional del Estao (ITC) a principios de 1956. Aunque el nmero de gobiernos implicados fue variando a lo largo de las tres dcadas de funcionamiento del ITC, formaron una alianza al menos 20 pases consumidores de Estao y 6 - 7 pases productores. Los objetivos declarados del ITC eran evitar el permanente desequilibrio entre la produccin y el consumo
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de Estao y la eliminacin de las existencias ocultas, no declaradas, con vistas a estabilizar el empleo en los pases productores y entre los consumidores de Estao, mantener estables los ingresos por las exportaciones en los pases productores y minimizar las fluctuaciones de los precios.
Los miembros de los pases productores y consumidores participaban equitativamente en las decisiones, pero se requeran dos tercios para aprobar directrices de forma que fueran aceptadas por una mayora cualificada. Los votos de cada productor eran proporcionales a sus capacidades de produccin o consumo.
El consejo estableci unos mximos y mnimos para los precios del Estao, de forma que el precio real pudiera fluctuar entre los niveles establecidos. Estos niveles eran establecidos de forma peridica y los acuerdos subyacentes eran renovados cada cinco aos. Para mantener los precios reales dentro de los lmites establecidos por el consejo, se crearon unos stocks de emergencia financiados por las contribuciones de los pases productores y se establecieron unas cuotas de exportacin cuando la demanda y los precios se debilitaban considerablemente.
Algunos consumidores de forma puntual realizaron contribuciones voluntarias a los stocks de control como vas de financiacin de sus consumos futuros. Los stocks as creados eran operados por un gestor que tena instrucciones de comprar Estao en el mercado libre si los precios caan hasta el nivel de precios mnimos establecido por el consejo y vender Estao, de los stocks, si se alcanzaba el nivel de precios mximo. Los fondos iniciales para establecer los stocks de control ascendan al equivalente de 25,000 toneladas cortas de Estao (22,700 Tm.), aproximadamente una sexta parte de la entonces produccin mundial.
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Durante los 29 aos de existencia del consejo, los precios mnimos y mximos fueron creciendo de forma inexorable, de acuerdo con los niveles de inflacin. Durante todo este periodo, el precio mnimo nunca fue disminuido. Este mecanismo funcion con una tendencia permanente de incremento de los precios. Por todo esto, surgieron dos consecuencias: en primer lugar, se incrementaron las producciones de los pases no miembros del ITC y por otra parte se sufri una desaceleracin en el consumo. El consumo de Estao en los aos 80 era prcticamente el mismo que en los aos 50, mientras que los consumos de los dems metales sufrieron un incremento espectacular.
En 1985, el gestor de los stocks de Estao no solamente haba consumido todos los fondos puestos a su disposicin por el consejo, sino que adems se haba endeudado fuertemente para comprar ms metal y mantener artificialmente los precios. En un ambiente econmico de depresin, las producciones superaban ampliamente a la demanda y los stocks continuaron subiendo. En Octubre de 1985, las operaciones de gestin de stocks fueron suspendidas y el precio del Estao cay a unos niveles muy por debajo de los mnimos establecidos, el consejo se encontr incapaz de hacer frente a las obligaciones contradas en el LME, dando lugar a unas prdidas de cientos de millones de libras para los prestamistas y para las firmas miembros del LME. Los bancos y los brokers del LME haban asumido que detrs del Consejo responderan los gobiernos de los pases miembros, pero no fue as. Todo el proceso judicial posterior acab en el ao 1990, en que determinados acuerdos consiguieron reducir las prdidas generadas, que fueron repartidas entre todos los miembros integrantes, bancos y brokers.
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Se concluy en que los acuerdos del Estao fueron llevados a cabo de buena fe por los gobiernos de los pases integrantes del Consejo y se trabaj con las mejores intenciones. Sin embargo, en la gestin de mercados las buenas intenciones no son suficientes. Los pases consumidores buscando ayudar a los pases productores en el mantenimiento de unos precios mnimos, pases en su mayora con dbiles economas, fueron persuadidos de establecer unos niveles de precios mnimos basados en los costes de produccin de las minas marginales. Una vez liberalizados los precios, la cada de los mismos llev al cierre de la gran mayora de estas.
En la historia, ha habido muchas otras discusiones sobre unas polticas de estabilizacin de los precios de forma gubernamental en otros metales cobre, bauxita, manganeso, Wolframio y mineral de hierro, por nombrar solo a algunos pero no han pasado de meras discusiones de palabra. El colapso del acuerdo sobre el Estao ha llevado todos los planteamientos al fracaso.
Lo que, s es bien cierto, es que la historia est repleta de esfuerzos para estabilizar los precios a travs de acuerdos de mbito privado. Bajo las legislaciones anti-monopolio en la mayora de las economas occidentales, estas actuaciones estn en la ilegalidad.
Una excepcin que, hoy en da, persiste est en el campo de las piedras preciosas. Una alta proporcin del suministro mundial de los diamantes se comercializa por el grupo CSO (Central Selling Organization), controlado por la famosa firma De Beers, el mayor productor surafricano de Diamantes. Junto con sus afiliados, De Beers cuenta con algo menos de la mitad de la produccin mundial de piedras preciosas y de diamantes industriales. Una parte importante de su produccin se vende por CSO para su clasificacin y posterior reventa.
El grupo surafricano es un holding muy poderoso financieramente, capaz de mantener importantes stocks y est en condiciones de ajustar su propia produccin a las fluctuaciones de la demanda. La competencia ha tenido que reconocer que competir en el mercado con De Beers puede llevar puede llevar a una fuerte cada en los precios, que ocasionara la prdida del atractivo que los diamantes tienen como inversiones a largo plazo. Esto hace que sean partidarios de hacer sus ventas a travs de CSO. El mayor depsito de diamantes de Australia, desarrollado por un grupo independiente de De Beers a principios de los aos 80, pensaron originariamente hacer sus propias ventas, pero antes de comenzar la produccin acordaron vender el 75 % de sus piedras preciosas y diamantes industriales a travs de los mecanismos del grupo DB.
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Actualmente, el mercado de los diamantes est claramente bajo el control del grupo CSO con unos precios estables, pero no exentos de flexibilidad. La confianza del pblico general en los diamantes como inversiones a largo plazo ha podido ser mantenida. Al mismo tiempo los ingresos de los pases en desarrollo por sus ventas de diamantes se han podido mantener estabilizados. Sin embargo, en los Estados Unidos, este crtel est considerado ilegal a pesar de los esfuerzos legales por parte, tanto de De Beers como de CSO, los cuales mantienen oficinas comerciales en los EEUU.
Los precios de los minerales no metlicos han estado histricamente menos expuestos a la volatilidad que en el caso de los metlicos. Como ya se coment anteriormente, estos metales no cotizan generalmente en las bolsas de metales, por lo que estn menos expuestos a la accin de los especuladores. Al mismo tiempo, la naturaleza del consumo de estos minerales es diferente al caso de los metlicos: su demanda tiene un crecimiento estable y estn menos sujetos a los ciclos cortos de la economa. Adems, estos minerales tienen unos precios unitarios ms bajos por lo que su riesgo de sustitucin es menor que en el caso de los minerales metlicos. En realidad, en la mayor parte de los minerales no metlicos, el nivel de consumo mundial ha presentado un crecimiento estable, pero no espectacular con unos incrementos en lnea con los crecimientos de la poblacin y los ndices de produccin industrial, mucho ms moderados que otros tipos de ndices de posible referencia. Esto ha hecho adems, que las previsiones de los precios en estos minerales sean de mayos confianza que en otros tipos de minerales. FUENTES DE INFORMACIN DE PRECIOS El ingeniero de minas necesita unas fuentes fiables de informacin de los precios para valorar sus proyectos. Para los precios actuales, las tres mejores publicaciones ya mencionadas son: Metals Week y American Metal Market en los Estados Unidos y Metal Bulletin para referencias en Europa. Las cotizaciones diarias de las bolsas de metales estn disponibles en medios como Wall Street Journal y Financial Times, aparte de otras muchas publicaciones diarias. Sin embargo, estas publicaciones no ofrecen informacin alguna de otros metales que no cotizan a diario en las bolsas. Existen otros tipos de publicaciones de tipo profesional y de comercio que ofrecen informacin sobre precios de minerales, por ejemplo, Engineering Mining Journal, Skilling Mining Review, etc., pero sus datos no son tan completos como los indicados anteriormente.
Por supuesto, hoy en da se dispone de portales de Internet, algunos de ellos de acceso gratuito, donde se pueden localizar datos de cotizaciones tanto diarias como estadsticas de precios histricos muy completas, por ejemplo www.lme.co.uk, la pgina web de la bolsa de Pgina 36
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metales de Londres es fcilmente accesible, as como otros que se ofrecen en la bibliografa de este curso, entre las que destaca www.metalprices.com
Cuando lo que buscamos son datos de precios de metales histricos con una visin a largo plazo, para estudios de viabilidad o para tener un entendimiento bsico de las tendencias macroeconmicas, existen fuentes de informacin muy tiles a travs del US Bureau of Mines, el American Bureau of Metal Statistics e incluso una organizacin privada de origen Alemn Metallgesellschaft of Frankfurt A.M. Esta ltima especialmente til cuando lo que deseamos es la informacin de precios en un determinado pas y en una determinada moneda.
El World Bureau of Metal Statistics ofrece excelente informacin sobre produccin, consumo y comercio de metales pero no ofrece informacin de precios. Sin embargo, hay que reconocer que ofrece a mejor informacin sobre producciones, usos y destinos de los metales que ninguna otra fuente, tanto de los pases dentro de las llamadas economas occidentales como de los llamados del bloque comunista. LAS EMPRESAS DE TRADING DE MINERALES Como se coment anteriormente, la mayora de los minerales tienen un alto componente de comercio internacional entre pases. Esta es una consecuencia lgica de una distribucin aleatoria de los yacimientos minerales viables a lo largo del mundo. Por ejemplo, dentro de toda la gama de minerales, solo podemos destacar como concentrados en pocas manos el grupo de metales de los platnidos (fundamentalmente en la Rusia y Sudfrica), el cobalto (Zaire, Zambia y Canad) el Columbio (Brasil), la roca fosfrica (USA, Rusia y Marruecos) y el amianto (USA, Rusia y Zimbabwe).
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Incluso en los casos en que la produccin est muy bien distribuida, casos de estao, nquel, bauxita y cobre, la comercializacin internacional es enorme puesto que los principales pases productores no tienen porque ser al mismo tiempo los principales consumidores. Europa Occidental y Japn son claros ejemplos de zonas grandes consumidoras con nula o muy pequeas produccin. Sus niveles de modernidad estn apoyados en consumos de materias primas bsicas con origen exterior.
Un caso especial de dependencia de materias primas de origen exterior sucede con el mineral de hierro, cuyos yacimientos en pases desarrollados ha sido poco a poco sustituido por suministros desde el exterior. En las ltimas dcadas, estos principales suministradores han sido Brasil y Australia. Puesto que los centros de produccin se encuentra en lugares muy alejados de los centros de consumo, la empresas all implantadas han desarrollado instalaciones de carga de barcos de gran tonelaje para llegar hasta clientes en cualquier parte de mundo a costes de transporte muy razonables (lo suficientes para cerrar las producciones locales). Un caso muy similar al del mineral de Hierro sucede con el carbn desde Sudfrica, Australia, Colombia, Polonia, etc... Empieza en los ltimos tiempos a suceder algo parecido con los concentrados de cobre cuyas producciones en Chile, Indonesia, Australia consiguen llegar a puertos en pases como Japn, USA y Europa Occidental con costes de transportes que hasta hace poco tiempo eran inimaginables.
Sin embargo, la mayora de los pases netamente exportadores de concentrados se esfuerzan con la ayuda de las multinacionales extranjeras en producir cada vez mas productos lo mas acabados posibles dentro de sus fronteras.
A pesar de que la mayora de las relaciones comerciales de minerales se llevan a cabo entre productores minerales y consumidores de los mismos directamente, al menos en lo que a tonelaje se refiere, una importante parte de estas relaciones (cada da mas) estn realizadas con la intervencin de una empresas de trading. Esta empresas, con sus cuarteles generales en Tokio, Londres, Nueva York, Frankfurt, Bruselas, Zug (Suiza), etc.., disponen de oficinas y agencias en los puntos clave de la produccin y el consumo de los principales metales. Abarcan una amplia gama de materiales y conocen perfectamente los requisitos de los consumidores en cuanto a cantidades y calidades. Por otra parte, disponen de un conocimiento importante de los cambios de moneda y las cotizaciones de los metales que les permite Especular? con el metal que compran y venden. Su principal xito radica en el acceso al mximo de informacin posible tanto sobre produccin como sobre consumo.
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Es el caso de Glencore, Marc Rich, Enrom, que han adquirido participaciones en los yacimientos del Congo, Chile, Per e Indonesia. Son tambin grandes expertos en el negocio de los futuros y opciones. 3.3 CONTRATOS AL CONTADO Y A FUTURO Todos tenemos una idea bastante completa de lo que es un contrato de compraventa al contado. Es un acuerdo entre dos partes mediante el cual una de ellas (vendedor) entrega un bien o servicio a cambio de que la otra (comprador) se comprometa a entregar la compensacin econmica pactada.
Si el pago es posterior a la entrega del bien, ser un pago diferido o aplazado; si es previo, adelantado, y si es inmediato, al contado.
Un contrato de futuro es un acuerdo entre dos partes, por el que una de ellas se compromete a entregar a la otra, en el futuro, un bien o mercanca, cuyo precio se acuerda hoy, independientemente de cmo o cundo se pague.
El momento de entrega de la mercanca es lo nico que diferencia el contrato de contado del de futuro.
Para qu sirven?. El contrato de contado no alberga ninguna duda: todos producimos ms de lo que necesitamos para nosotros y ese excedente lo utilizamos para adquirir otras cosas o servicios que no podemos, debemos, sabemos o queremos producir.
Pero, qu pasa con el contrato de futuro? Quin se beneficia? Quin lo necesita? Cualquier empresa o entidad que quiera garantizarse el precio futuro de un determinado bien. Especulacin o seguridad? El vendedor que se asegura el precio futuro, renunciando a unas posibles subidas precios est asegurndose contra las posibles cadas. El comprador que acepta un precio fijo a tres meses est asegurndose contra las posibles subidas e incluso contra la posible escasez de ese material en esa fecha.
En este caso ambas partes estn asegurndose frente a un futuro incierto. Pero lo normal no es que se pongan en contacto directo las dos partes, sino que acudan a un mercado en el que determinados intermediarios adquieren un riesgo a cambio de un precio. En este caso, una de las partes especula, la otra se asegura. No existen empresas seguras si no hay otras que aceptan correr el riesgo por ellas. A cambio las especuladoras dan un servicio a la Sociedad para que sta se mantenga menos insegura. El problema es que no siempre Pgina 39
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se encuentra contrapartida en el mercado y la empresa tiene que asumir su riesgo totalmente. Ventas en descubierto. Depsito de garantas Hasta aqu, suponemos que el que vende tiene el material y el que compra, el dinero. Pero esto no es cierto siempre, ni siquiera es necesario, dependiendo de los mecanismos de que disponga ese mercado para evitar lo que en finanzas se llama el riesgo de contraparte. Alguien puede pensar: esto no ser necesario, pero es una ilegalidad. Pues, no. En los mercados organizados existe un depsito de garanta que, dependiendo del cliente, de la operacin y del riesgo conjunto que tenga ya asumido en ese momento, garantiza plenamente el xito de la operacin (no todas las materias primas tienen unos mercados organizados, ni stos son siempre lo suficientemente amplios como para tener siempre unas ofertas alternativas a la operacin que uno quiere realizar)
Entonces podemos vender algo que no tenemos? Existen mercados de futuros en los que, cuando llega la fecha de vencimiento del contrato, el vendedor tiene que entregar el bien negociado y el comprador el dinero. Si el vendedor no dispone de ese bien, tiene que comprarlo al contado en ese momento y entregarlo. Hay otras mercados en los que el contrato no obliga a entregar el bien, sino el dinero suficiente para poder adquirirlo inmediatamente. Estos son, ms bien, los mercados financieros.
En cualquier caso, tanto si hay que entregar el bien al vencimiento del contrato, como si no, nadie puede impedir que el vendedor en descubierto compre la mercanca a entregar con anterioridad a la fecha de vencimiento del contrato de futuros. En este caso, evidentemente, est especulando pensando en que esa mercanca va a bajar de precio y la va a poder adquirir ms barata, obteniendo un beneficio en esa doble operacin.
A nosotros como mineros, no nos interesa la vertiente especuladora, pero s debemos saber que existe un fuerte mercado de futuros en el que pueden asegurarse, en determinadas circunstancias y para determinadas materias, unos precios futuros para nuestra produccin, o para la adquisicin de la materia prima necesaria para la empresa (pensemos en el caso de una fundicin o una trmica convencional o nuclear)
Los contratos de opciones Los contratos de futuros son muy habituales en el mundo empresarial, y no slo desde el punto de vista financiero o burstil, donde gracias a ellos puede ganarse en la Bolsa cuando est bajando, sino tambin y sobre todo, en el mundo de las materias primas, al que Pgina 40
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nosotros pertenecemos (petrleo, cobre, carbn, oro, etc.) Y, no slo las materias primas minerales, tambin las animales o las vegetales (carne de vaca, de oveja, naranjas, trigo)
Existen otro tipo de contratos que son los de opciones, en los que no se compra ni se vende un bien, sino el derecho a comprarlo o a venderlo.
La opcin de compra (Call) Una Call es una opcin de compra o derecho a comprar un determinado bien a un determinado precio en o hasta una determinada fecha, que se llama fecha de vencimiento. Si la opcin permite ser ejercida en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento, se llama opcin americana, y, si slo puede ser ejercida en la fecha de vencimiento se llama opcin europea.
No vamos a profundizar demasiado en este tema por ser tratado en alguna otra asignatura, pero insistiremos en su vertiente minera, especialmente en lo que afecta a la valoracin del estudio de viabilidad de un proyecto minero. La opcin de venta (Put) La opcin de venta Put es el derecho a vender un determinado bien a un determinado precio en o hasta una determinada fecha de vencimiento de la opcin. En un principio podra parecer que la Call y la Put son simtricas y, de alguna manera, podran ser equivalentes, pero esto no es cierto: Comprar una opcin de compra no equivale a vender una opcin de venta. Operaciones con opciones Slo hay cuatro operaciones posibles: comprar Call, vender Call, comprar Put y vender Put. La compra de una Call es una operacin sin riesgo, ya que, salvo la prima que se paga por adquirir ese derecho, el comprador no puede perder nada: ejerce la opcin si le conviene (slo si gana), y si no le conviene, no la ejerce y no tiene que pagar ninguna cantidad suplementaria.
La compra de una Put es anloga: el que compra la opcin paga una prima como contraprestacin del derecho que adquiere, pero a partir de ah, no tiene nada que perder; si no le interesa ejercerla, la deja morir y se acab el contrato.
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Muy distinto es el caso del vendedor de la opcin, tanto si es de compra como de venta. En la operacin, el vendedor recibe el importe de la prima que paga el comprador y, si ste ejerce la opcin el vendedor tiene que asumir las condiciones pactadas. La venta de una Call o la de una Put son operaciones con riesgo (mayor o menor) y por tanto especulativas (puede ganarse la prima o perder una cantidad importante) Aqu se vende seguridad a cambio de dinero. Es como un seguro. Opciones financieras y opciones reales Las opciones ms conocidas son las financieras (recordemos el caso de las opciones sobre acciones de Telefnica) En Espaa existe un mercado oficial organizado (MEFF) donde se opera todos los das con las opciones financieras sobre acciones y otros activos.
Pero a nosotros, lo que ms nos interesa son las opciones reales, es decir, sobre activos tangibles (en nuestro caso, minas, sondeos, yacimientos y similares)
TIR, VAN y opciones reales Cuando se han estudiado el TIR, el VAN y los otros parmetros que permiten evaluar los proyectos, parece que las decisiones de inversin son fciles de tomar: si el VAN es positivo, se acepta el proyecto, y si es negativo, se rechaza. Demasiado simple, para ser una decisin empresarial. Y si los precios suben o bajan al cabo de un tiempo? Lo que antes era positivo, ahora puede ser negativo y viceversa. Cmo podemos evaluar estos imponderables? Con las probabilidades. Existe una tcnica, que utiliza las opciones reales, y que permite valorar de alguna manera estas eventualidades.
Ejemplo de opcin real: una explotacin petrolfera Supongamos que tenemos la posibilidad de hacer una inversin de 105 M$ para poner en explotacin un yacimiento petrolfero, aunque, con unos precios nuestras expectativas seran negativas: creemos que existen las mismas probabilidades de que el petrleo suba que de que baje, y la tasa de inters libre de riesgo es, en este momento, del 6%. Si dentro de un ao se han confirmado nuestras expectativas, el valor actual (dentro de un ao) de los flujos de caja futuros lo estimamos en 180 M$; si no se cumplen, se estima en 60 M$. El rendimiento que la empresa exige a los proyectos de este tipo, es del 20%. El VAN, a da de hoy, sera: VAN0 = -105 + (60 x 0.5 + 180 x 0.5)/(1 + 0,20) = -5 Si hoy fuera el ltimo da para toma la decisin, se rechazara esa inversin.
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Pero en el mundo empresarial, a veces, es posible diferir esa decisin. Quiz, si la decisin se toma al cabo de un ao, sea diferente. Cmo podemos evaluar esa opcin de demora en la decisin? Valoracin neutral al riesgo Si adquirimos unas opciones para demorar la decisin un ao, la opcin est libre de riesgo, y por tanto, el tipo de descuento al que hay que calcular el valor actual del proyecto es el tipo de inters libre de riesgo (en este caso, el 6%) en vez del 20%.
Pero en este caso, las probabilidades de cada alternativa, que, asumiendo el riesgo, eran del 50% cada una, si se pasa a un escenario libre de riesgo, deben ser distintas, para que se mantenga la misma esperanza matemtica en el momento actual.
Para calcular estas probabilidades, cuyo valor llamamos p y (1 - p), respectivamente, se parte de la esperanza actual, calculada con el riesgo:
E0 = (0,5 x 180 + 0,5 x 60) / (1 + 0,20) = 100 = (180 p + 60 (1-p)) / (1 + 0,06) De aqu se deduce que p = (1,06 x 100 60) / (180 60) = 0,383; (1 p) = 0,617
A partir de ahora, considerando estas probabilidades neutrales al riesgo, la tasa de descuento ser la del inters libre de riesgo, que hemos supuesto 6% para este ejercicio.
La opcin de diferir la decisin de inversin Queremos valorar la opcin de poner en marcha la explotacin dentro de un ao. Es equivalente a adquirir (comprar) una opcin de compra de ese derecho. Es decir, comprar una Call. Si hay quien venda ese derecho (por ejemplo, el propietario de la concesin) podra interesarnos su adquisicin. Otras veces no se trata de una compra propiamente dicha, sino de un gasto en el que se incurre si la decisin se demora un ao. Tcnicamente es lo mismo: ese gasto es el equivalente al pago de la prima de la opcin. Pero no se puede comprar a cualquier precio. Para calcular lo que vale esta Call hay que considerar lo siguiente:
Dentro de un ao, un minuto antes de que expire la opcin, el proyecto tendr un valor actual VA1, que puede ser VA1+ (alterativa optimista) o bien VA1- (pesimista). Para simplificar el problema, hemos supuesto que slo puedan tomarse estas dos alternativas.
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Para calcular la esperanza matemtica del valor del yacimiento dentro de un ao, E1, hay que calcular los dos valores futuros posibles del yacimiento en esa fecha, el optimista, VF+, y el pesimista, VF-. VF+ = Mx (VA1+ - A1; 0) VF- = Mx (VA1- - A1; 0) El valor dentro de un ao de la inversin que hoy es A0, lo llamaremos A1 y lo calcularemos, de acuerdo con el tipo de inters libre de riesgo (6%) A1 = A0 x (1 + 0,06) = 105 x 1,06 = 111,3 M$
Si la empresa invierte una cantidad A1 dentro de un ao (cuando ya sabe si es rentable la inversin), la creacin de valor para la empresa ser el mximo de dos cantidades: (VA1 - A1 ) o 0 (en el peor de los casos, ya que nunca ejercer la opcin si le supone algo negativo) VF+ = Mx ( 180 111,3; 0) = 68,7 M$ VF- = Mx ( 60 111,3; 0) = 0
Valorando con sus probabilidades neutrales al riesgo estas dos opciones: VA1 = 0,383 x 68,7 + 0,617 x 0 = 26,34 M$ del ao 1 que equivale a VA0 = 26,335 / 1,06 = 24,84 M$ del ao 0 Esta es lo que vale la opcin. Si el gasto en que se incurre por retrasar la decisin es superior a esa cifra, no interesa demorarla. Si la opcin hay que adquirirla de un concesionario exterior a la empresa, habr que negociar con l sabiendo lo que vale; y conseguir que nos cueste lo menos posible. Otras opciones Anlogamente a la opcin de diferir, existen otras en el mundo de la minera y el petrleo, no menos interesantes como son: Opcin de ampliar una explotacin: equivale a adquirir el derecho a producir actualmente con un determinado ritmo y que ste pueda ser ampliado posteriormente, si las condiciones del mercado han mejorado. En funcin del incremento posible y de las inversiones necesarias para esa ampliacin la opcin valdr ms o menos. Opcin de diferir la apertura de una mina, debido a un mercado actual desfavorable. Aunque no haya un concesionario al que haya que pagar, es evidente que no se puede Pgina 44
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cerrar una mina porque el precio actual provoque prdidas. Independientemente de la dimensin social de este problema, desde un punto de vista estrictamente empresarial, slo podra cerrarse cuando el coste del cierre sea menor que el del mantenimiento en stand by. Tambin aqu existe un valor de la opcin que es calculable.
Opcin de reducir la produccin
Opcin de cerrar temporalmente las operaciones Opcin de cerrar definitivamente las operaciones No se pretende en este curso profundizar en los clculos de estas opciones con sus variantes financieras. Como ya se ha dicho, se trata de presentar al estudiante de ingeniera, otras posibilidades diferentes que, en alguna fase del ejercicio profesional, puede ser til conocer su existencia. Conclusiones La TIR, a pesar de ser un dato ms objetivo que el VAN, no es la ltima ni la nica palabra en una decisin empresarial (independientemente, insisto, de las consideraciones sociales y polticas que, lgicamente, pesarn en muchos casos ms que las meramente financieras.)
Los flujos de caja previstos, con los que calculamos TIR y VAN estn bien cuando no hay otras posibilidades. Pero un proyecto de larga duracin tiene muchas eventualidades y, una de las ms evidentes es que la tasa de descuento o el tipo de inters libre de riesgo no sean constantes a lo largo de su vida. La TIR, que parte de la hiptesis de dicha constancia, no es por tanto un mtodo definitivo, sino lo menos imperfecto de que se dispone en un momento dado.
El VAN, aade su subjetividad a lo expuesto anteriormente para la TIR. La tasa de descuento aplicable para el clculo de un VAN depende de la empresa, del proyecto, de su duracin y de otros muchos factores. El VAN que aplica una empresa que compite con otra en un determinado proyecto puede ser muy distinta y ser rechazable para una, lo que para la otra entra dentro de su filosofa empresarial.
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ANEXO I COPPER CONCENTRATE FRAME PURCHASE AGREEMENT CONTRACT NO. XXXX DATE: Month Day, Year
PRODUCER COMPANY, S.A. address, Country, (hereinafter called "Seller"), agrees to sell and deliver. AND CONSUMER COMPANY, address, country, (hereinafter called "Buyer"), agrees to buy and receive.
1.
DEFINITIONS: The following terms shall have the following meanings when used in this agreement: Calendar Month means a named month in the calendar. Costs means any brokerage fees, commissions and other transactional costs and expenses reasonably incurred by the Non-Defaulting Party either as a result of terminating any hedges or other risk management contracts and/or entering into new arrangements to replace the early Terminated Transactions, and Legal Costs incurred by the Non-Defaulting Party. Date of Arrival of ocean vessel shall be the date when the Master of the carrying vessel tenders notice of readiness with the port authorities at the port of discharge. dry metric ton or dmt means 2,204.62 pounds avoirdupois or 1000 Kilograms dry basis. Gains means, with respect to a party, an amount equal to the present value of the economic benefit, if any, (exclusive of Costs) to it resulting from the termination of its obligations with respect to a terminated Transaction, determined in a commercially reasonable manner. Legal Costs means, with respect to a party, the reasonable out-of-pocket expenses incurred by it, including legal fees, by reason of the enforcement and protection of its rights under this agreement or the Transaction. Losses means, with respect to a party, an amount equal to the present value of the economic loss, if any, (exclusive of Costs) to it resulting from the termination of its obligations with respect to a terminated Transaction, determined in a commercially reasonable manner. The Non-Defaulting Party (defined below) will determine its Losses as of the relevant Early Termination Date, or, if that is not reasonably practicable, as of the earliest date thereafter that is reasonably practicable. Metal Bulletin is the publication known as "Metal Bulletin" which is published twice a week in London by Metal Bulletin Journals Ltd. STEM means the point in time at which the charter between the Seller and the shipper of the Copper Concentrates is binding on both the Seller and such shipper. Transaction means the transaction entered into hereunder by the parties. Troy Ounce means 31.1035 grams.
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wet metric ton or wmt means 2,204.62 pounds avoirdupois 1000 Kilograms natural state. 1.0 Unit means a unit in which any chemical assay of concentrate is expressed as one percent of the net dry weight of concentrate. $ or Dollars and Cents means the lawful currency of the United States of America. 2. MATERIAL AND QUALITY: Copper Concentrates assaying typically as known as per Appendix I. The material shall be free of impurities deleterious to the handling, smelting and refining of copper and safe for overseas shipment in accordance with IMO regulations. Seller shall notify Buyer of any actual or anticipated change in the analysis of the material. 3. QUANTITY: Approximately xx,xxx dry metric tons allocated as follows: Contractual Year 2001:Approximately xx,xxx dmt, plus/minus 5.0 pct in Shipper's option. Contractual Year 2002:Approximately xx,xxx dmt, plus/minus 5.0 pct in Shipper's option. Contractual Year 2003:Approximately xx,xxxx dmt, plus/minus 5.0 pct in Shipper's option. During the fourth (4th ) calendar quarter of each preceding contractual year, Buyer and Seller shall mutually agree on the possibility to increase the annual tonnage in addition to the existing frame agreement. 4. SHIPMENT: In bulk, in lot sizes of approximately 5,000 - 10,000 dmt, plus/minus 5.0 pct in Shippers option. Each shipment subject to suitable vessel availability. For Contractual Year 2001 Tonnage: In bulk, in lot sizes of approximately 5,000 dmt, plus/minus 5.0 pct in Shipper's option, during the calendar year 2001. Buyer and Seller shall mutually agree on a shipping schedule for the entire xx,xxx metric tons. Shipment subject to suitable vessel availability. 5. DURATION The duration of this agreement shall be for a three (3) year period commencing January 1, 2001 up to and including December 31, 2003. Thereafter, this agreement shall be extended annually for one year periods on a yearly basis. ANNUAL NEGOTIATIONS: Buyer and Seller shall meet during the fourth (4th) calendar quarter of each preceding contractual year, or as mutually agreed, to agree to Treatment and Refining charges, Shipping schedule and applicable interest rates. In the event no agreement can be reached between the Buyer and Seller after good faith negotiations, the respective contractual year shall be cancelled from this agreement and all outstanding amounts to be repaid in cash and/or products within 30 days, but shall not affect the term of this agreement or other periods to be negotiated. Should any part of the contract from 2002 onwards need to be discussed, Buyer and Seller mutually agree to address the contractual issues during these annual negotiations. 7. DELIVERY: FOB ST port, Country. The Seller guarantees a daily loading rate of 2,500 wmt WWD SSHEX, UU. 8. PRICE:
6.
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The price of the copper concentrates shall be the sum of the payable metals less the deductions as specified below (all fractions pro-rata): A) Payable Metals: COPPER: Buyer shall pay for 96.50 percent of the full copper content, (subject to a minimum deduction of 1.0 unit of copper), at the Official London Metal Exchange "Grade A" Settlement Quotation for copper as published in Metal Bulletin, and averaged over the Quotational Period. SILVER: Buyer shall pay for 90.00 percent of the full silver content, (subject to a minimum deduction of 30.0 gms/dmt), at the London Silver Spot/U.S. Cents Equivalent quotation, as published in Metal Bulletin, and averaged over the Quotational Period. GOLD: Buyer shall pay for 90.00 percent of the full gold content, (subject to a minimum deduction of 1.0 gm/dmt), at the mean of the London AM/PM fixing quotation for Gold, as published in Metal Bulletin, and as averaged over the Quotational Period. No other metals shall be payable. B) Deductions (For contractual year 2001 tonnage): 1) Treatment Charge: U.S. Dollars xx.xx (Xxxxx point xxx) per dry metric ton of Copper Concentrate. 2) Refining Charges: Copper: U.S. Cents x.xx (Xxxx point xxxx) per pound of payable copper. Silver: U.S. Cents xx.x (Xxxxx point xxx) per Troy ounce of payable silver.
U.S. Dollars x.xx (Xxxxx point xxxx) per Troy ounce of payable gold. All fractions are pro-rata. C) Penalties: Zn: U.S. Dollars x.xx per dry metric ton for each 1.0 percent above 2.0 percent up to 5.0 percent. U.S. Dollars x.xx per dry metric ton for each 1.0 percent above 5.0 percent. Pb: U.S. Dollars x.xx per dry metric ton for each 1.0 percent above 0.50 percent. As: U.S. Dollars x.xx per dry metric ton for each 0.10 percent above 0.20 percent. Bi: U.S. Dollars x.xx per dry metric ton for each 0.01 percent above 0.01 percent. Sb: U.S. Dollars x.xx per dry metric ton for each 0.10 percent above 0.10 percent. Hg: Free up to 10 ppm. U.S. Dollars x.xx per dry metric ton for each 10 ppm above 10 ppm, up to 30 ppm. U.S. Dollars x.xx per dry metric ton for each 10 ppm above 30 ppm, up to 50 ppm. U.S. Dollars x.xx per dry metric ton for each 10 ppm above 50 ppm. All fractions are pro-rata. No other deductions shall be made. 9. QUOTATIONAL PERIOD (For contractual year 2001 tonnage): Copper: Pgina 48
Gold:
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In Buyer's option, either fixed at U.S. Dollars xxxx.xxx of payable copper or the average of the calendar month of January 2001 or the average of the second calendar month prior to the month of scheduled shipment (2MPMSS), or the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA). The quotational period for each shipment shall be declared on/or before the commencement of the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA)(Quotational Period). Silver: In Buyer's option, either fixed at U.S. Dollars x.xx of payable silver or the average of the calendar month of January 2001 or the average of the second calendar month prior to the month of scheduled shipment (2MPMSS), or the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA). The quotational period for each shipment shall be declared on/or before the commencement of the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA)(Quotational Period). Gold: In Buyer's option, either fixed at U.S. Dollars xxx.xx of payable gold or the average of the calendar month of January 2001 or the average of the second calendar month prior to the month of scheduled shipment (2MPMSS), or the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA). The quotational period for each shipment shall be declared on/or before the commencement of the fifth calendar month following the month of vessel's arrival at the port of discharge (5MAMA)(Quotational Period). 10. SUSPENSION OF QUOTATIONS: If on any date of determination, prices of payable metals shall not be published in Metal Bulletin or, if Buyer and Seller determine that the quotations so published are not representative, the quotations applicable to the transaction contemplated by this agreement shall be the relevant quotations published by Metal Bulletin on the immediately preceding business day. If such quotations have not been published or are not representative for five (5) business days, Buyer and Seller shall negotiate in good faith to establish a mutually acceptable alternate pricing method (unless otherwise specified herein) for determining such quotations. In the event of the inability of the Buyer and Seller to agree to such an alternate pricing method within a reasonable period after such quotations are no longer published or representative, an alternate price method shall be determined through arbitration in accordance with Section 23 hereof. PAYMENT: Provisional Payment: The invoices shall be established in U.S. Dollars and all payments shall be effected in U.S. Dollars. The Buyer shall make a provisional payment of 85.0 percent of Seller's provisional invoice value, by telegraphic transfer, to Seller's nominated account, twenty five (25) days following the bill of lading date and against delivery of the following original shipping documents in the Buyer's city office: - Provisional commercial invoice in triplicate. - Producer's guarantee that the material will be produced and held for the account and disposal of buyer. - Owner parent company guarantee confirming their knowledge of this Contract and guaranteeing the financial commitment and performance of seller. - Producers certificate of weight and assay - Producer's certificate of provisional assays. Pgina 49
11.
Evaluacin y Planificacin minera - Full set of ocean bills of lading. - Certificate of origin
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Prepayment: Subject to buyers Board approval: If requested by Seller, Buyer shall make a prepayment of 80.0 percent (on a shipment by shipment basis, subject to available credit line) to Seller's nominated account against the following original documents in the Buyer's city office: 1) 2) 3) 4) 5) Provisional commercial invoice in triplicate. Signed original contract. A holding certificate committing seller to delivery of the copper concentrates. Ownership parent company guarantee confirming their knowledge of this contract and guaranteeing the financial commitment and performance of seller. Any other document required by the Board of buyer.
Buyer shall be credited interest from the prepayment date until the contractual payment date at the three (3) month LIBOR rate plus 2.0 percent (For contractual year 2001 tonnage). Prepayment shall not exceed the agreed company credit line. This prepayment, subject to approval by buyers Board, represents a portion of the U.S. Dollar x.xx million prepayment under our existing Contract No. xxxx. Any oustanding amounts unsettled are to be repaid by wire transfer in U.S. Dollars or in a mutually agreeable concentrate. Producer to provide the following additional original documents upon shipment: 1) 2) 3) 4) Producers certificate of weight and assay Producer's certificate of provisional assays. Full set of ocean bills of lading. Certificate of origin
The provisional payment shall be based upon latest known details available at the time of provisional invoicing. Final Payment: Final settlement shall be made promptly by the owing party when determination of all final details (i.e. weight, assays, prices..) for settlement are known. 12. WEIGHING, SAMPLING & MOISTURE DETERMINATION: Weighing, sampling and moisture determination shall be carried out in a manner customary with, and at, the port of discharge conforming to international standards. Sampling lot size shall be approximately 250 wet metric tons each, otherwise as per mutual agreement. Each lot shall form a separate and complete delivery for the purposes of final settlement of weight and moisture content and the results so obtained shall be final and binding on both parties. Buyer/Seller have the right to be represented at such operations at their own expense. Samples shall be distributed as following: Two sets for Buyer for its own assay Two sets for Seller for its own assay Two sets for Seller's Representative to be kept for possible umpire/reserve. 13. ASSAYING: a) Assays for copper, silver, gold, zinc, lead, arsenic, bismuth, antimony and mercury shall be made independently by Buyer and Seller on a lot by lot basis from samples taken at the above operations. These assays shall be exchanged Pgina 50
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in the normal commercial manner. Silver and gold assays shall be by commercial fire assay method and adjusted for cupel absorption and slag loss. Should the difference between Buyer's and Seller's results be not more than the following splitting limits: Copper: Silver: Gold: Zinc: Lead: Arsenic: Bismuth: Antimony: Mercury: 0.20 percent 20.0 grams/dmt 0.50 grams/dmt percent 0.30 percent 0.10 percent 0.01 percent 0.10 percent 15.0 ppm
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then the exact mean of the results shall be taken as the agreed assays for final settlement. b) If differences exceed the above splitting limits, the parties shall discuss and mutually agree on a result and/or either party may request that results be sent to umpire. At that time one of the following three umpires shall be agreed upon and used to settle any one shipment. The nomination of a commercial laboratory as umpire can not be accepted if that laboratory was appointed by either party as a weighing and sampling representative or provided party assays for exchange purposes. Inspectorate Griffith Co., Ltd. 2 Perry Road Witham, Essex, CM8 3TU England, U.K. Alex Stewart (Assayers) Ltd. Caddick Road Knowsley Ind. Estate Knowsley, England, U.K.
OR
A.H. Knight International Ltd. Eccleston Grange Prescot Road, St. Helens Merseyside WA10 3BQ England, U.K. c) Should the umpire assay fall between the results of the two parties hereto, the arithmetical mean of the umpire assay and the assay of the party which is nearer to the umpire assay shall be accepted by both parties as the final assay. d) Should the umpire assay coincide exactly with the results of either party hereto, then the umpire assay shall be accepted by both parties as the final assay. e) Should the umpire assay fall outside the results of the two parties hereto, the middle assay of the three shall be taken as the final assay. f) The cost of the umpire shall be paid by the party whose assay is further from the umpire, except when the umpire assay is the exact mean of the other two in which event the cost shall be shared equally by both parties.
14.
NETTING AND SETOFF:
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If the parties (or any of their respective affiliates) are each required to pay any amount on the same day or in the same month under this agreement or any other agreement between the parties (or any of their respective affiliates) with respect to the purchase and sale of Copper Concentrates, then such amounts with respect to each party (or any of their respective affiliates) shall be aggregated and the parties may discharge their obligations to pay through netting, in which case the party owing the greater aggregate amount may pay to the other party the difference between the amounts owed. Each of Buyer and Seller reserves to itself all rights, setoffs, counterclaims, combination of accounts, liens and other remedies and defenses which such party has or may be entitled to (whether by operation of law or otherwise). The obligations to make payments under this agreement may be offset against each other, set off or recouped therefrom. 15. EVENTS OF DEFAULT, REMEDIES: An event of default (Event of Default) with respect to a party (the Defaulting Party) shall mean any of the following: (i) the failure of the Defaulting Party to pay when due any required payment under this agreement within three (3) business days after written notice thereof (ii) the failure of the Defaulting Party to comply with its other respective obligations under this agreement and such failure remains uncured for five (5) business days after written notice thereof, (iii) any representation or warranty made by the Defaulting Party under this agreement shall prove to be untrue when made in any material respect or (iv) the Defaulting Party (A) makes an assignment or any general arrangement for the benefit of creditors, (B) files a petition or otherwise commences, authorizes or acquiesces in the commencement of a proceeding or cause of action under any bankruptcy or similar law for the protection of creditors, or has such a petition filed against it and such petition is not withdrawn or dismissed for 30 days after such filing, (C) otherwise becomes bankrupt or insolvent (however evidenced), (D) is unable to pay its debts as they fall due, makes a composition with its creditors, commits any act of bankruptcy, becomes subject to an order for winding up or dissolution or to the appointment of an administrator, examiner, receiver, custodian, liquidator, trustee or other similar official. Upon the occurrence and during the confirmation of an Event of Default, the other party (the Non-Defaulting Party) may in its sole discretion (i) notify the Defaulting Party of an early termination date (which shall be no earlier that the date of such notice) on which this agreement and the transactions contemplated hereunder shall terminate (the Early Termination Date), (ii) withhold any payments due to the Defaulting Party until such Event of Default is cured and/or (iii) suspend performance of its obligations under this agreement until such Event of Default is cured. If a notice of an Early Termination Date is given under this Section 15, the Early Termination Date will occur on the designated date whether or not the relevant Event of Default is then continuing. Unless otherwise excused by Section 20, if an Early Termination Date is established, the Non-Defaulting Party shall in good faith calculate its Gains, or Losses and Costs, resulting from the termination of the transactions(s) contemplated hereunder (the Terminated Transaction(s)), aggregate such Gains, Losses and Costs with respect to the Terminated Transaction into a single net amount, and then notify the Defaulting Party of the net amount owed or owing. The Non-Defaulting Party will calculate its Gains, Losses and Costs as of the Early Termination Date, or, if that is not reasonably practicable, as of the earliest date thereafter that is reasonably practicable. If the Non-Defaulting Partys aggregate Losses and Costs exceed its aggregate Gains, the Defaulting Party shall, within five (5) days of its receipt of such notice pay the net amount to the Non-Defaulting Party, including interest at the Interest Rate from the Early Termination Date until paid, plus any other amounts due and owing under this agreement (or otherwise) to the Non-Defaulting Party. If the NonDefaulting Partys aggregate Gains exceed its aggregate Losses and Costs, if any, Pgina 52
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resulting from such early termination, the Non-Defaulting Party shall, after giving effect to any setoff rights, pay the net amount without interest to the Defaulting Party on the date twenty (20) days after the Early Termination Date. If an Event of Default occurs and/or an Early Termination Date is established, the Non-Defaulting Party may (at its election) setoff any or all amounts which the Defaulting Party owes to the Non-Defaulting Party or its affiliates (under this agreement or otherwise) against any or all amounts which the Non-Defaulting owes to the Defaulting Party (whether under this agreement or otherwise). Notwithstanding any provision to the contrary contained in this agreement, the Non-Defaulting Party shall not be required to pay to the Defaulting Party any net amount due to an early termination until the NonDefaulting Party receives confirmation satisfactory to it in its reasonable discretion that (i) all amounts due and payable as of the Early Termination Date by the Defaulting Party under all transactions, under this agreement, or otherwise with the Non-Defaulting Party or any of its Affiliates have been fully and finally paid, and (ii) all other obligations of any kind whatsoever of the Defaulting Party to make any payments to the Non-Defaulting Party or any of its affiliates under this agreement or otherwise which are due and payable as of the Early Termination Date have been fully and finally performed. Each party stipulates that the payment obligations set forth in this Section 15 for the damages incurred are a reasonable approximation of the anticipated harm or loss and acknowledges the difficulty of estimation of actual damages, and each party hereby waives the right to contest such payments as unenforceable, a penalty or otherwise. Neither party shall be entitled to recover any additional damages as a consequence of such harm or loss. 16. SHIP LOST AND DAMAGE CLAUSE: In the event that the complete cargo is lost or no part thereof shall arrive in good condition, final payment shall be made in accordance with the terms and conditions contained herein. Cargo shall be deemed to have arrived 30 days after Bill of Lading date. Moisture, weight and assays used for final settlement shall be the advised preshipment figures. In the event that part of the cargo is lost, final payment shall be made in accordance with the terms and conditions contained herein. Net dry weight shall be based upon pre-shipment weights and adjusted for moisture. Moisture determination and samples shall be taken from that portion of the cargo which has safely arrived in good condition. Assays from such portion will be the basis for final settlement. In the event of partial damage to any shipment: If the damage shall not have altered the weight of the damaged portion, final payment for the copper concentrate damaged shall be made on the basis of final weight in accordance with Section 12 hereof, and assays and prices as determined for the part of the cargo which has been safely delivered in accordance with the terms and conditions contained herein. If the damage shall have altered the weight of the damaged portion, final payment for the copper concentrate damaged shall be made on the basis of the weight of the bill of lading less the safely delivered portion, and assays and prices as determined for the part of the cargo which has been safely delivered in accordance with the terms and conditions contained herein. 17. TITLE AND RISK:
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Title to the copper concentrates shall pass from Seller to Buyer when the provisional payment is received. Risk of loss and/or damage shall pass from Seller to Buyer when the copper concentrates passes the ship's rail at the port of loading. 18. TAXES, DUTIES, CHARGES AND COMMISSIONS: Seller is liable and shall pay or cause to be paid, or reimburse Buyer if Buyer has paid, all present and future duties, taxes, levies, imposts, charges, assessments, fees and commissions of any kind (Taxes) levied or assessed by any government or other tax authority in respect of the mining, processing, sale, transportation or supply of Copper Concentrates (other than stamp, registration, documentation or other similar tax) arising prior to delivery of Copper Concentrates in accordance with the terms hereof. Seller shall indemnify, defend and hold Buyer harmless from any claims for such Taxes. Buyer is liable and shall pay or cause to be paid, or reimburse Seller if Seller has paid, all Taxes arising at and from delivery of Copper Concentrates in accordance with the terms hereof, including any Taxes imposed or collected by a taxing authority with jurisdiction over Buyer. Buyer shall indemnify, defend and hold Seller harmless from any claims for such Taxes. Either party, upon written request of the other shall provide a certificate of exemption or other reasonable satisfactory evidence of exemption if either party is exempt from Taxes, and shall use reasonable efforts to obtain and cooperate with obtaining any exemption from or reduction of any Tax. NOTICES: All notices, requests and other communications hereunder shall be in writing, and shall be deemed to have been duly given, or delivered, or made when sent by registered mail, postage prepaid return receipt requested and addressed as follows or by telex or facsimile: If to Buyer: Name. Address City code Telephone: (xxx) xxx-xxxx Telefax: (xxx) xxx-xxxx E-mail: xxxxxxxx@xxxxx.com If to Seller: Name Address City code Country Telephone: (xxx) xxx-xxxx Facsimile: (xxx) xxx-xxxx E-mail: xxxxxxxx@xxxxxxx.com 20. FORCE MAJEURE: For purposes of this agreement, Force Majeure shall mean the occurrence of an event (which is not within the reasonable control of the party claiming Force Majeure) that hinders or prevents the performance of any obligation (other than the obligation to pay for the material) by such party. Any event of Force Majeure so preventing or delaying the performance of any such obligation (other than the obligation to pay for the material) shall entitle the party affected to suspend such performance during the time and to the extent of the Force Pgina 54 If to Ownership: Name Address city code Country Telephone: (xxx) xxxxxxx Facsimile: (xxx) xxxxxxx
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Majeure, provided that the party so affected shall inform the other promptly in writing or by telex or facsimile. The party so affected shall not be liable to the other for damages on account thereof. However, a declaration of Force Majeure by Buyer shall not operate to defer the delivery or receiving of concentrates which at the time of such declaration of Force Majeure is actually on board ocean vessel or committed for loading on a particular vessel for a specified sailing for which STEM has been given. If the circumstances giving rise to a Force Majeure declaration continue for more than ninety (90) days then the party not declaring Force Majeure shall have the right to renounce any further fulfillment of its obligations hereunder with the exception of obligations which shall have accrued hereunder between Buyer and Seller. In the event of a Force Majeure, the Buyer has the right to claim under the guarantee and that all outstanding amounts that are due to the Buyer are repaid upon first demand. 21. LIMITATION OF DAMAGES / ASSIGNMENT: the parties confirm that the express remedies and measures of damages provided in this agreement satisfy the essential purposes hereof. For breach of any provision for which an express remedy or measure of damages is provided in this agreement, such express remedy or measure of damages shall be the sole and exclusive remedy, the liable partys liability shall be limited as set forth in such provision and all other remedies or damages at law or in equity are waived, unless otherwise expressly provided in the agreement. If no remedy or measure of damages is expressly herein provided, the liable party's liability shall be limited to direct actual damages only. Such direct actual damages shall be the sole and exclusive remedy and all other remedies or damages at law or in equity are waived unless expressly provided in these terms. Neither party shall be liable for consequential, incidental, punitive, exemplary or indirect damages, lost profits or other business interruption damages, by statute, in tort or contract, under any indemnity provision or otherwise. to the extent any damages required to be paid hereunder are liquidated, the parties acknowledge that the damages are difficult or impossible to determine, otherwise obtaining an adequate remedy is inconvenient and the liquidated damages constitute a reasonable approximation of the harm or loss. This section 21 shall survive the expiration or termination of the agreement and all transactions. This agreement shall bind and inure to the benefit of the parties hereto, their legal representatives, successors and assignees. Neither party shall assign nor otherwise dispose of any rights, obligations or interests in and under this agreement without the prior written consent of the other party which shall not be unreasonably withheld. Notwithstanding the foregoing, either party may, without the need for consent from the other party (and without relieving itself from liability hereunder and under the Transaction), (a) transfer, sell, pledge, encumber or assign this agreement and the Transaction or the accounts, revenues or proceeds hereof or thereof in connection with any financing or other financial arrangements; (b) transfer or assign this agreement and the Transaction to an affiliate of such party; or (c) transfer or assign this agreement and the Transaction to any person or entity succeeding to all or substantially all of the assets of such party by way of merger, reorganization or otherwise; provided, however, that no such assignment shall in any way relieve the assignor from liability for full performance under this agreement and the Transaction and that any such assignee agrees to be bound by the terms and conditions of this agreement and the Transaction.
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Evaluacin y Planificacin minera 22.
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REPRESENTATION / WARRANTIES: Seller hereby represents and warrants that it shall at all times duly observe and conform to all valid requirements of any governmental authority relative to the purchase and sale of Copper Concentrate as contemplated hereunder, including, without limitation, any statute, regulation or treaty. Seller warrants that the product supplied under this agreement shall not be produced by, originate or be shipped from any country subject to u.s. trade sanctions, including but not limited to cuba, north korea, libya, iraq, yugoslavia, angola, iran, burma, sudan, afghanistan, and/or any country with whom the buyer is prohibited by u.s. law or u.s. regulations from trading. Seller shall if requested by buyer provide buyer with a certificate of origin for the product. The certificate of origin shall be attested by an official seal and signature of the customs authorities or the chamber of commerce at the load port. Seller shall ensure that buyer receives the certificate of origin within 30 days of the bill of lading date. It is a condition of this agreement that the seller complies with its obligations under this clause. in the event that the seller is in breach of its obligations hereunder in whole or in part buyer shall be entitled to reject the product and claim damages.
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WAIVER: Waiver of any breach of any provision hereof shall not be deemed to be a waiver of any other provision hereof or of any subsequent breach of any provision. ARBITRATION: Any dispute or claim arising out of this agreement shall be settled by arbitration under the Commercial Arbitration Rules of the American Arbitration Association (AAA) in effect at the time a demand for arbitration under the rules is made. The tribunal shall consist of three arbitrators and the parties shall each be entitled to nominate one arbitrator, the third arbitrator being appointed by the President or a vice-president of the AAA. Each party shall designate an arbitrator, who need not be neutral, within thirty (30) days of receiving notification of the filing with the AAA of a demand for arbitration. If either party fails to designate an arbitrator within the time specified one shall be appointed by the President or a vice-president of the AAA. The award shall be final and binding on both Seller and Buyer. Judgment upon the award rendered by the arbitrators may be entered in any court having jurisdiction thereof. It is expressly agreed that the arbitrators shall have no authority to award punitive or exemplary damages, either in arbitration or in litigation. The arbitration proceedings shall be conducted in New York, New York, United States of America and the language shall be English. CHOICE OF LAW: This agreement shall be governed by and interpreted in accordance with the laws of the State of New York, United States of America, applicable to contracts to be performed wholly within that State and without reference to the choice of law rules of the State of New York. CONFIDENTIALITY: Each party shall retain all information obtained hereunder in strict confidence and, without the prior written consent of the other party, shall not use it or disclose it to any third parties (other than a partys affiliates or a partys or its affiliates employees, lenders, counsel, accountants or prospective permitted purchasers, directly or indirectly, of a party or all or substantially all of a partys assets or of any rights under this agreement, in each case who have agreed to keep such terms confidential) except in order to comply with any applicable law, order, regulation or exchange rule; provided each party shall notify the other party of any proceeding of which it is aware which may
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result in disclosure and use reasonable efforts to prevent or limit the disclosure. The provisions of this clause shall survive termination of this agreement.
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INTEGRATION CLAUSE: This contract xxxx represents the entire agreement of the parties with respect to the subject matter hereof, may not be altered or amended except by writing signed by both parties hereto.
day of , 2000 with effect from and as of Month Day, Year Signed this the date on which the above terms were agreed upon by duly authorized officers of the parties.
BY: BUYER
__________
BY: SELLER.
BY: BUYER
_____ _____
BY: SELLER.
APPENDIX II TYPICAL ANALYSIS COPPER CONCENTRATES Cu 21.50 Ag 114.0 Au up to 2.0 S 38.0 Fe 33.5 As 0.20 Zn 2.9 MgO 0.08 Bi 0.0275 Sb 0.15 Pb 1.3 Al2O3 0.05 Hg 104.0 Te 0.0019 0.013 Cl 0.02 Se 0.0115 H2O 6.0 - 10.0 pct gms/dmt gms/dmt pct pct pct pct pct pct pct pct pct ppm pct pct pct pct
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ANEXO III COPPER CONCENTRATE VALUE
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WEIGHTS AND ASSAYS 10.000 wmt 9,4400 % H2O 9.056,000 dmt QUOTATIONS Quotational period = Copper (Settlement on Silver (London bullion on METAL PAYMENTS Cu = Ag = ( ( 21,00 - 1) x 250 - 30) x 1.800 / 100 = 4,50 / 31,1035 = 360,000 USD/DMT 31,829 USD/DMT 391,829 US$/dmt YEAR, MONTH, YEAR MONTH, YEAR MONTH, ) = US$ / t ) = cUS$ / oz 1.800 4,5 Cu (%) = Au (ppm) = Ag (ppm) = Ag (ozs/st)= 21,00 0,00 250,00 7,2917 Pb (%) = Zn (%) = As (%) = 1,5 2,5 0,20
Sb (%) = 0,20 Hg (ppm) 100 = Bi (%) = 0,015
Overall payments =
- Deductions: Treatment charges: Refining charges: Cu; 2,204.62 x Ag; -Penalties: Pb = ( Zn = ( As = ( Sb = ( Bi = ( Hg = ( H2O = Total penalties = NET VALUE PER DMT Total metal payments = Less total deductions = Less total penalties = Net value per dmt DES-Smelter = 391,83 US$/dmt 108,37 US$/dmt 23,03 US$/dmt 260,43 US$/dmt 7,073159 1,5 2,5 0,2 0,20 0,015 100 0,2000 oz x US$/oz - 0.5) x 2.00 = - 2.50) x 1.00 = - 0.20) x3.00 /0.1 = - 0.10) x 3.00/0.1 = -0.02) x 4.0/0.01 = - 10) x 2.0/10 = x 0.070 = 0,5 70 US$/dmt 34,833 US$/dmt 3,537 US$/dmt 2,000 US$/dmt 0,000 US$/dmt 0,000 US$/dmt 3,030 US$/dmt 0,000 US$/dmt 18,000 US$/dmt 0,000 US$/dmt 23,030 US$/dmt
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Bloque 4: Estimacin de los costes mineros OBJETIVOS ESPECFICOS: 4.1. Definir la estructura de los costes en la minera. 4.2. Calcular los costes de operacin. 4.3. Aplicar los programas informticos de estimacin de costes. CONTENIDOS 4.1: CLCULO DE LOS COSTES DE OPERACIN Perforacin Voladura Carga Transporte Servicios mina Servicios generales Costes de tratamiento Costes del transporte exterior 4.2: LOS COSTES DE CAPITAL DE LAS EMPRESAS MINERAS Coste de los recursos propios Coste de la financiacin ajena 4.3: AMORTIZACIONES Y FISCALIDAD Amortizacin contable Amortizacin fiscal Factor de agotamiento Otros beneficios fiscales para empresas mineras 4.4: APLICACIONES INFORMTICAS Programa SHERPA
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Evaluacin y Planificacin minera 4.1. CLCULO DE LOS COSTES DE OPERACIN
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La ms justa y mejor medida del xito de una operacin minera es la diferencia entre el valor de los ingresos producidos por las ventas y los costes de la produccin de los minerales vendibles, incluyendo todos los conceptos que van desde los costes normales operativos hasta los generales de administracin, comercializacin, capital y otros.
Dos conceptos son importantes, pues: El primero, que corresponde a las ventas del mineral y que viene definido por las cantidades de mineral vendido, por su contenido o ley pagable y por la cotizacin de la materia prima considerada, as como por la convertibilidad de la moneda en que se abona. El segundo, que es el que verdaderamente nos preocupa en este tema, y es la definicin de los componentes de la suma de los costes de todo tipo que deben ser pagados por el minero.
El buen minero se mide ms y mejor por sus bajos costes que por lograr unos grandes beneficios, que en la mayor parte de las ocasiones es ms bien fruto de unas cotizaciones favorables o desfavorables del mercado internacional. Sobre las Pgina 2
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cotizaciones muy poco puede actuar el minero, salvo algunas tcnicas de cartelizacin, que a medio plazo se pagan caras, pero sobre los costes es obligado incidir y actuar por parte del operador, y es justamente la mejor medida de la calidad de su trabajo.
Dos principios, que no dogmas, se pueden establecer sobre el tema de los costes mineros, que son siempre la suma de los costes operativos ms los costes de capital.
1)
A una mayor inversin de capital corresponden unos menores costes operativos por unidad de producto. Es la llamada economa de escala de gran importancia en la minera, si el inters financiero no es elevado.
2)
A un mayor ritmo de produccin corresponde una mayor inversin, una menor vida y un menor coste operativo. De ah la tendencia inevitable al crecimiento del ritmo de las explotaciones mineras modernas.
Estos principios son tan vlidos para la minera a cielo abierto como para la subterrnea o por sondeos, as como vlida es la idea de que el establecimiento y la comparacin de los costes mineros no es un asunto fcil, debido a la gran variedad de condiciones que se presentan en los diferentes tipos de yacimientos y mtodos, de los que no hay dos iguales, y a los que cada da se aplican ms confusos principios de contabilidad y de balances.
Para llegar a obtener unas cifras realistas desde el punto de vista de control de los costes, e incluso para poder establecer unas previsiones realistas en un nuevo proyecto, influyen decisivamente los cambios a corto plazo de las cotizaciones de las monedas, las variaciones en los costes financieros, los incrementos salariales y las inflaciones relativas que se aadirn a las variaciones en las condiciones de la explotacin, de las mineralizaciones y de los gastos metalrgicos. Puede, por tanto, afirmarse que lo nico cierto es que los costes mineros van a cambiar en el futuro y siempre.
Es preferible, por tanto, establecer como unidad de comparacin, entre los costes, unos porcentajes sobre las actividades que representan los diferentes conceptos y procesos mineros para los varios mtodos diferentes de explotacin de las minas y sobre todo tener unas ideas claras de la forma en que se establecen los controles ya que, lo verdaderamente importante de la estructura del control de los costes son sus caracteres a la vez matricial, acumulativo y comparativo. Pgina 3
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El carcter matricial viene definido por la doble entrada que supone la necesidad de controlar al mismo tiempo los conceptos y los diferentes procesos de la operacin minera, que bsicamente son:
LOS PROCESOS Desmonte previo Preparaciones Pozos y galeras Perforacin Voladura Entibacin Carga Transporte Servicios Varios Relleno Ventilacin Desage
LOS CONCEPTOS Supervisin y control Operacin Personal Planificacin Mantenimiento Repuestos Materiales Consumos Reparaciones Exteriores Elctrica Energa Diesel Explosivos Amortizacin Capital Seguros Intereses
El carcter acumulativo de la estructura de los costes viene dado por la integracin o suma de los costes de todos los meses transcurridos hasta la fecha del control, siendo en general ms realistas cuanto ms largo es el perodo acumulado, al reducirse, por el factor tiempo y por la lgica probabilidad, la tremenda incidencia de los sucesos puntuales que introducen unas fuertes desviaciones momentneas.
Otra buena prctica de control es la comparacin de los costes reales obtenidos con un standard fijado previamente para el perodo medio del ao o del proyecto, lo que permite dirigir la observacin y la actuacin sobre las desviaciones ms elevadas, siendo ms til esta comparacin en cuanto al control de los procesos que en cuanto a los conceptos.
El problema ms difcil en el control de los costes mineros es la referencia a una unidad de medida, muy variable segn los casos, pudiendo ser medidos a partir del ao 2002 bien en Euro./da, mes o ao, en Euro/t de mineral o en Euro/t de material
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movido. Internacionalmente en la minera se utiliza el US$ como moneda de clculo de los costes y de las cotizaciones de las materias primas minerales.
A partir de los datos recogidos por el U.S. Bureau of Mines en su trabajo "Mines Cost Estimating System Handbook" puede establecerse el siguiente cuadro general de los costes mineros en funcin del mtodo de explotacin y del ritmo de trabajo (X) en toneladas cortas de material extrado por da, con un error medio del +/ 25% en funcin de unas rectas de regresin que recogen los datos de las 1000 operaciones valoradas en el trabajo y en US$ de 1994:
Mtodo Por cielo abierto Corta pequea Corta grande Por Interior Block Caving Corte y relleno Cmaras y pilares Sutirage Subniveles VCR 48.4 (X) 279.9 (X) 35.5 (X) 74.9 (X) 41.9 (X) 51.0 (X)
-0.217
Coste de operacin estimado en $/st
71.0 (X) 5.14 (X)
-0.414
-0.148
-0.294
-0.171
-0.160
-0.181
-0.206
Existe un programa comercial de ordenador SHERPA, disponible en la ctedra de Laboreo de la Escuela de Minas de Madrid, que nos va a permitir conocer con una mayor precisin los costes medios de una gran parte de las explotaciones de Estados Unidos y Canad y as fijar un estndar o comparaciones para los nuevos proyectos, que van a ser aplicados en este curso en casos prcticos y reales de la minera. Ver el anexo al final de este bloque.
Para el clculo de los costes operativos de los procesos mineros como:
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Evaluacin y Planificacin minera Costes de perforacin Costes de la voladura Costes de la carga con excavadora y con pala cargadora Coste del transporte con volquetes Costes de los servicios
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Se va aplicar la hoja de clculo Costes.xls que se adjunta en el curso, adems del Programa FPC de CATSOFT para los procesos de carga, transporte y servicios de minas a cielo abierto. 4.2 LOS COSTES DE CAPITAL DE LAS EMPRESAS MINERAS
Se denominar INTENSIDAD DE CAPITAL a la relacin entre el coste de la inversin por unidad de capacidad anual y el precio de venta de la unidad vendible o lo que es igual al valor de las ventas anuales de un ao medio de produccin partido por la inversin total para la puesta en marcha del proyecto completo.
Un proyecto minero o de cualquier otro tipo, se denominar de baja intensidad cuando la intensidad de capital es inferior a la unidad: --- = V Ejemplos: Una mina de carbn con una produccin de 1.000.000 t/ao que obtiene 40$/t de precio de venta; es de baja intensidad si la inversin total entre la explotacin de la mina y la planta es inferior a 40 M $. Un proyecto o alternativa de inversin minera es de media intensidad cuando la relacin estar entre 1 y 2: 1 < I/V <2 Una mina de cobre con 200 M$US de inversin para una produccin de 160.000 t/ ao de cobre metal a un valor de 750 $/t (EX-mina), tiene una intensidad de capital media: I/V = 200.000.000 / 160.000 x 750 = 1.66 Un proyecto o alternativa de inversin es de alta intensidad de capital cuando: I / V > 2 Un proyecto de mina de oro con una produccin normalizada final de 1.000 kg/ao de Au, a un precio de venta de 1.600 Euro/g requerir una inversin total de 4.000 M. Euro y tendr por tanto un valor de I/V = 4.000/1.600 = 2,5. Inversin Total de Puesta en Marcha ----------------------------------------------------------Ventas Totales de un Ao de Produccin
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En el monto total de la inversin minera de la puesta en marcha tan slo se deben incluir los costes de: La exploracin y evaluacin inicial por parte geolgica La compra de los terrenos, de la maquinaria, la apertura de la explotacin y de los talleres por parte minera. Las plantas de tratamiento o concentracin y auxiliares hasta el producto final vendible en forma de un mineral lavado, concentrado o beneficiado. La infraestructura de agua, energa y de transporte externo.
No deben incluirse, en el clculo de la intensidad de capital, las inversiones en plantas metalrgicas o fundiciones, central trmica, fbrica de cementos y semitransformacin, que podrn aumentar la intensidad de capital a unos elevados valores entre 4 y 7, debiendo ser considerados como unos proyectos separados del minero.
Anualmente se invierten en la minera mundial unos 150.000 millones de dlares repartidos proporcionalmente a las ventas y por tanto ms de un 60% a la minera energtica de hidrocarburos y carbones, un 25% a los minerales metlicos y el resto a los minerales industriales y rocas de construccin.
La tendencia actual en la minera mundial es crecer o pasar de un valor de intensidad de capital (I/V) de 1 a 3 por las siguientes razones de peso:
a)
Al explotarse menores leyes de mineral aumenta la necesidad de capital a invertir que esta ms relacionada con el tonelaje anual a tratar que con la ley del mineral.
b)
Las nuevas minas estn ms alejadas, en reas remotas con poca o nula infraestructura existente. Luego es necesaria una inversin mucho mayor o un coste en infraestructura de transporte a puerto, energa, viviendas y de todo el desarrollo de la zona minera.
c)
El equipo minero es cada da ms sofisticado y caro, lo que si bien aumenta la productividad y reduce el coste operativo, eleva mucho ms el coste de capital y de la puesta en marcha del proyecto minero.
d)
Las regulaciones gubernamentales, la lucha contra la contaminacin del medio ambiente y la reduccin de los problemas de siniestrabilidad, han incrementado los costes de capital ms de un 20% en la mayora de los pases desarrollados.
e)
Los elevados intereses financieros que se aaden al coste total de la inversin en forma de intercalarios elevan tanto ms la inversin cuanto mayor es el Pgina 7
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porcentaje del coste de capital en forma de deuda. Aunque varia, segn las sustancias, el porcentaje del capital, en forma de endeudamiento en el coste final del producto minero, ha pasado a ser hoy entre el 40 y el 60%, en lugar de los antiguos proyectos que, en general en la minera no pasaban del 20%, ya que se autofinanciaban su crecimiento en un mayor porcentaje que hoy en da.
FACTORES QUE DISTINGUEN LAS INVERSIONES MINERAS Los altos costes de inversin que obligan a una mayor intensidad de capital que en las inversiones en la construccin, en el comercio, en la manufactura o en la industria de transformacin o turstica o en los servicios. El mayor riesgo de las variaciones o las fluctuaciones en los precios, ventas, mercados, cotizaciones de monedas, etc. Un prolongado perodo de maduracin de las inversiones. Hoy en da resulta normal un perodo entre 5 - 15 aos desde el descubrimiento del criadero hasta la puesta en marcha de la operacin. Un valor residual de la inversin muy pequeo, por la dificultad de vender de segunda mano las concesiones o los yacimientos y menos an las instalaciones y muy poco fcil la venta de la maquinaria. Necesidad de unos gastos adicionales y continuados una vez finalizada o parada la produccin (la restauracin, la estabilizacin y control de las balsas de residuos y de las escombreras, mantenimiento de los pozos y galeras, etc.) Una tecnologa cara y difcil muy concentrada en pocas manos o grupos (poca competencia, en general)
LAS INVERSIONES MINERAS TPICAS An cuando la variedad de las inversiones mineras puede ser muy grande podemos clasificarlas en principio en las siguientes: La adquisicin de una concesin o de una propiedad minera ya explorada, desarrollada o parada hace algn tiempo. La inversin en exploracin con una expectativa de descubrir un yacimiento. Es donde inviertan las grandes compaas mineras del mundo y alcanzar unos porcentajes muy bajos (entre un 5 y un 10 %)que son pagados por el llamado factor de agotamiento. El desarrollo y la construccin de una nueva mina y la compra de los terrenos necesarios para las explotaciones, las plantas y los vertederos, etc.
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La expansin de las operaciones ya existentes o la necesaria adquisicin de otras concesiones y terrenos limtrofes o prximos en la cuenca para alargar la vida de la mina.
La renovacin o la substitucin de los equipos mineros y mineralrgicos y la modernizacin de las plantas, de sus procesos o de sus componentes.
La modificacin de los mtodos, de los procesos o de las tcnicas de produccin y de los sistemas de extraccin.
La permanente innovacin tecnolgica para reducir los costes y continuar siendo ms competitivos que los otros.
La racionalizacin, reingeniera o reestructuracin de las plantillas de personal para reconvertir cuencas, que han quedado fuera de rentabilidad.
LA EVALUACIN ECONMICA DE LOS PROYECTOS MINEROS Algunas de las preguntas a las que se deben responder tcnica y financieramente para lograr atraer las inversiones de capital hacia la minera son: Es rentable la inversin minera desde un punto de vista exclusivamente econmico? Qu otros factores no econmicos son tenidos en cuenta?. Sociales, polticos, estratgicos, comerciales. Se dispone de los fondos para financiar la inversin? Cmo se financia el proyecto? Cuanto capital ser propio y cunto ajeno. Qu ayudas o subvenciones se pueden obtener?
A estas preguntas intenta responder el bloque 5 con los pasos para determinar la viabilidad de un proyecto minero.
ESTIMACIN DE LA INVERSIN De acuerdo con las estimaciones efectuadas en el U.S. Bureau of Mines, publicadas en el Mining Engineering en Junio de 1994, las inversiones necesarias en Dlares USA de 1987, con un margen de error de 30%, para un proyecto minero en funcin del mtodo debern corresponder a una cifra en $ del orden de la sealada en el cuadro siguiente en el que X es el ritmo del tonelaje (st/da) de material (mineral + estril) para el mtodo minero
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MTODO DE EXPLOTACIN POR CIELO ABIERTO PEQUEO CIELO ABIERTO GRAN CIELO ABIERTO POR INTERIOR BLOCK CAVING CORTE Y RELLENO CMARAS Y PILARES SUTIRAGE SUBNIVELES VCR 64.800 (X) 1.250.000 (X) 97.600 (X) 179.000 (X)
0.759 0.461 0.644 0.620 0.552
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INVERSIN en $ USA de 1987 160.000 (X) 2.670 (X)
0.515 0.917
115.000 (X) 0.747 45.200 (X)
LA FINANCIACIN DE LOS PROYECTOS MINEROS Siempre existen excepciones, pero est ampliamente reconocido que los ingenieros de minas no realizan una contribucin muy especial en la fase financiera de los proyectos mineros. Los ingenieros, normalmente, entregan el proyecto a los expertos financieros no tcnicos despus de haber hecho unas estimaciones de los flujos de caja utilizados para calcular el valor actual neto y las tasas internas de retorno, asumiendo que el 100% de los fondos necesarios son de capital social.
Los planes de estudios de las Escuelas de Ingeniera minera no suelen incluir reas de conocimiento como la contabilidad, los impuestos, las estructuras econmicas o las tcnicas financieras, lo cual no les ha permitido tomar parte en todo el proceso, desde la estimacin inicial de los parmetros tcnicos a la finalizacin del paquete financiero y los efectos en la compaa. Esta divisin de las responsabilidades ha sido claramente insatisfactoria y ha podido llevar a tomar algunas decisiones errneas y poco alentadoras o negativas para la minera. En algn caso los promotores de un proyecto minero, orientado tan solo tcnicamente, pueden haber ganado la aceptacin de los financieros no tcnicos, para un proyecto basado en una ingeniera y en unas estimaciones geolgicas exageradas. En otros casos, los financieros que han tenido la mala fortuna de apoyar un proyecto cuyas previsiones tcnicas eran malas y sin compensaciones por los altos precios estimados de los metales, es fcil que adopten para el futuro una actitud demasiado conservadora cuando estudien otros nuevos proyectos, y esto podra llevar a una retraccin ante otros proyectos con mejores oportunidades.
A menos que los ingenieros reciban alguna enseanza en contabilidad y financiacin en los ltimos aos de su carrera, no es fcil que puedan participar en todas las fases
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de la financiacin del proyecto y, como es dudoso que los financieros puros tengan tiempo o la actitud para obtener una buena calificacin tcnica, continuar existiendo la divisin en los anlisis de los proyectos. Sin embargo, estn producindose algunos cambios que pueden permitir a los ingenieros tomar parte en todas las fases del anlisis y en la financiacin. Las tcnicas de simulacin y optimizacin e incluso las que normalmente se denominan de "inteligencia artificial" estn siendo utilizadas en los despachos por medio de computadoras personales, en lugar de ser confinados en los departamentos de investigacin con grandes programas. Los programas pueden, hoy en da, incorporar las matemticas financieras, las reglas contables y la rutina fiscal que se requiere para estimar los distintos planes financieros y para ofrecer una respuesta a las cuestiones que, normalmente, los directores de una compaa se preguntan cuando tienen que tomar unas decisiones en relacin con otros nuevos proyectos. Los programas van hacia la automatizacin de la funcin financiera, pero no existe escape posible a las necesidades de estimar los parmetros tcnicos. En los ltimos aos ha tenido lugar un extenso debate sobre la viabilidad de los sistemas contables para dar una visin clara y justa de la situacin financiera de una compaa. La confusin sobre los intentos de reflejar los efectos de la inflacin, las fluctuaciones de los tipos de cambio y la correcta posicin del endeudamiento de la compaa en el balance, ilustra los cambios a lo largo de los aos en el desarrollo de las reglas contables y de las leyes.
El aumento del control pblico sobre el sistema contable ha cambiado el temor y el misterio con que se asociaba al mundo financiero y un amplio sector del pblico es actualmente capaz de entender los principios bsicos de la financiacin. Los ingenieros, por tanto, tienen ahora una oportunidad y un incentivo para incrementar su experiencia financiera con lo cual aumentar su capacidad para contribuir a una correcta toma de decisiones con respecto al nuevo proyecto.
Dejando a un lado las ayudas de las computadoras, los mayores cambios estn an por hacerse en los planes de la enseanza de los ingenieros, que no les ha permitido hacer una plena contribucin en las tomas de decisiones a altos niveles, la cual se ha llevado a cabo con un lenguaje financiero. La razn principal de esta nueva asignatura es lograr unos ingenieros con unos mayores conocimientos financieros, y as la profesin no tendr que estar solo satisfecha con ser til, sino tambin, como ejecutivos, podrn tener un papel menos secundario.
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En este apartado se examinan las diferentes fuentes y los tipos de financiacin de los proyectos mineros y tambin los factores que determinan sus costes. Antiguamente las empresas mineras recurran principalmente a la tcnica financiera de ampliar sus instalaciones y capacidades de tratamiento mediante la aplicacin de los recursos propios generados por los beneficios, el factor de agotamiento y las amortizaciones, pero a partir de los aos 70 comenz una carrera de endeudamiento externo de las empresas mineras que han recurrido usualmente a las normales tcnicas de endeudamiento bancario o con agencias gubernamentales como el Banco Mundial o con multinacionales. En los casos de ser filiales de los grandes grupos, la financiacin provena de un aporte de capital prestado por las empresas matrices o por los grupos bancarios ligados a ellas. Esto est dejando de ser tan normal en los finales de los aos 90 para dejar paso a otras tcnicas mucho ms complejas y competitivas que estn siendo aplicadas con fuerza y muy especialmente en el caso de las grandes inversiones que se estn realizando en Latinoamrica.
Para demostrar la importancia del endeudamiento se tiene que explicar con detalle la diferencia fundamental entre la financiacin ajena y la propia (capital social ms reservas. Se exponen tambin algunos otros tipos de financiacin ajena, como las obligaciones o los bonos convertibles, las acciones preferentes, el leasing, los pagos en producto, la financiacin de proyecto, las subvenciones fiscales, los prstamos para el equipamiento y los prstamos en oro o metal. La eleccin de un mtodo concreto de financiacin normalmente depende del sistema contable utilizado y de las leyes impositivas del pas o de la comunidad en donde se va a desarrollar el proyecto. Las nuevas tcnicas de financiacin se han desarrollado, normalmente, para poder responder a los cambios y a las frecuentes variaciones en la contabilidad y en las leyes fiscales de las diferentes regiones.
El prximo paso incluye la eleccin del tipo de financiacin ms apropiado, las fuentes de recursos y una estimacin del impacto del proyecto en la compaa promotora. El impacto es medido en trminos de las ganancias por accin, en el ratio de endeudamiento y en el flujo de caja de la compaa.
Las fuentes de financiacin son muy concretas, en la minera como en casi todas las buenas empresas, la primera y fundamental ha sido siempre la autofinanciacin, es decir el propio beneficio obtenido por las compaas mineras y despus, si no hay otro remedio, los prestamos o ayudas concedidos por los clientes y proveedores, los bancos y los gobiernos. Pgina 12
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Las grandes diferencias y distancias en el tamao y en la localizacin geogrfica de los recursos minerales y en las caractersticas de comercializacin de los diferentes productos minerales suponen la necesidad de muchas fuentes y tipos de financiacin para cubrir todos los requisitos de un proyecto minero. Cada tcnica de financiacin conlleva asociados unos costes y riesgos y existen unos razonables limites para las cantidades que pueden ser utilizadas en un proyecto de cada tipo de financiacin. Los costes del dinero se determinan por las fuerzas de la oferta y la demanda de los fondos disponibles y sus lmites vienen definidos por los acuerdos entre las empresas mineras, las financieras, las reglas contables, las fiscales y las leyes.
Adems del gran nmero de los sistemas financieros disponibles en un momento dado, continuamente se estn desarrollando otros nuevos productos, para reemplazar a aquellos que han disminuido su utilidad como resultado de los cambios en las relaciones internacionales, las tasas de crecimiento econmico, los niveles de empleo, los avances tecnolgicos, los tipos de cambio, las tasas de inflacin, los reglamentos impositivos y las tcnicas del comercio de minerales. Las distintas reglas contables aplicadas a los sistemas de financiacin y las leyes en si mismas, estn sujetas a frecuentes y grandes cambios a lo largo del tiempo. Debe tambin considerarse que el tratamiento contable, para el mismo tipo de financiacin, varia entre los diferentes pases.
En un momento o lugar concreto la cantidad de los fondos disponibles para la inversin en los proyectos est limitada y la minera tiene que competir con otros sectores, que van desde algunos proyectos de alta tecnologa en la zona del Silicon Valley o las telecomunicaciones, hasta los planes de desarrollo en la agricultura o de la infraestructura civil de algunos pases subdesarrollados.
La habilidad o la capacidad de una compaa o de un proyecto concreto para atraer los fondos est tambin limitada y depende de las estimaciones que efecten los analistas financieros de la relacin riesgo / recompensa. Durante los aos 90, las polticas monetaristas / econmicas de los EE.UU., del Reino Unido y de Alemania han jugado un papel demasiado importante, lo que dio como resultado unos altos tipos de inters y, por supuesto, unos aumentos en los costes de todos los tipos de financiacin. La situacin econmica ha cambiado en el nuevo siglo y es posible que la nueva poltica de unos bajos intereses permita la realizacin de ms y nuevos proyectos mineros, ya que es un sector extremadamente sensible a este factor por la larga maduracin y las tremendas inversiones a largo plazo. Pgina 13
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Evaluacin y Planificacin minera LOS COSTES DE LA FINANCIACIN
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A pesar de las especiales caractersticas de cada negocio concreto, todos pueden ser valorados sobre las mismas bases comparables con unos ndices de los rendimientos financieros que se obtienen a partir del dinero invertido, es decir, del capital empleado.
Los financieros tratan siempre de dirigir sus fondos de inversin hacia aquellas reas o sectores que ofrezcan los mayores y mejores rendimientos con relacin al riesgo involucrado. Las buenas comunicaciones modernas y la mayor libertad de los controles de los tipos de cambio y del movimiento de los capitales proporcionan a muchos inversores un magnifico acceso a las mejores tasas de rendimiento internacionales, que vienen a ser las bases para la determinacin de las condiciones bajo las cuales estn dispuestos a ofrecer los fondos. Hoy da, se pueden obtener unas tasas de rendimiento reales altos (es decir, los tipos de inters nominales menos la tasa de inflacin) prestando a los gobiernos de EE.UU. o de Espaa a corto plazo, y este rendimiento, marca la pauta en el resto del mundo para los otros tipos de inversin. Las inversiones a ms largo plazo y con un mayor riesgo, como las mineras, tienen que pagar un mayor precio para atraer la financiacin adecuada. La minera est clasificada, normalmente, como una industria o sector de alto riesgo, debido principalmente a las dificultades de estimar las cantidades y leyes de los recursos minerales, a los problemas asociados con sus derechos de acceso a la propiedad minera en algunos remotos lugares del mundo y a las fluctuaciones en los precios o cotizaciones de los mercados de minerales. La consecuencia inevitable es que los ofertantes de capitales solicitan una mayor recompensa o rentabilidad de los proyectos mineros y una mayor certidumbre de los parmetros estimados que para otros sectores.
Dentro del sector minero, los costes de capital que deben pagarse para asegurar la financiacin de los proyectos, muestran un amplio margen. Por ejemplo, una gran y antigua compaa que ha tenido o tenga algunas operaciones de xito y una buena experiencia en el desarrollo y en la direccin de las minas, normalmente encuentran la financiacin ms fcilmente y ms barata que una nueva y joven compaa que slo dispone de un prospecto de exploracin o de algunas ideas innovadoras en el empleo de los mtodos, sistemas o procesos y, sin embargo, la ganancia potencial, si tuviera xito, del segundo proyecto podra ser mucho mayor. Algunas empresas mineras serias estn consiguiendo llamar la atencin de los fondos de inversin e incluso de fondos de pensiones o mutualidades en Canad, Reino Unido y Australia
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Evaluacin y Planificacin minera LOS TIPOS DE FINANCIACIN
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Para entender todas las ramificaciones de la financiacin de los proyectos mineros es esencial apreciar las fundamentales diferencias entre el capital propio y el ajeno. La financiacin minera se complica por el uso de unos medios que se encuentran entre el capital propio y el ajeno (por ejemplo, las obligaciones convertibles y las acciones preferentes) y los recientes sistemas de endeudamiento relativo, como el Leasing, los pagos en producto vendible, la financiacin de proyectos, las especiales subvenciones fiscales, los crditos de los suministradores de equipo, de maquinaria o ingeniera, las garantas gubernamentales para la exportacin y los ms normales prstamos en metlico. 4.2.1 El capital propio
Capital propio (o social) es el nombre que se da a la financiacin aportada por los propietarios (es decir los accionistas) de una compaa. Los accionistas iniciales, que aportan la financiacin para desarrollar una nueva mina, tienen la opcin de mantener las acciones durante toda la vida de la mina, o vender sus acciones en la Bolsa. Si no venden las acciones, el rendimiento financiero para los accionistas es la suma de todos los dividendos pagados por la compaa minera y al final, el inversor esperar que el total sea suficiente para rembolsar el coste inicial de las acciones y obtener una cantidad extra que sea mayor que la que se podra haber obtenido de una inversin alternativa y con un menor riesgo.
Una venta de las acciones en una fase intermedia de la vida de la mina, a un precio mayor que la inversin inicial, da al inversor un rendimiento que consistir en dos partes: una parte seran los dividendos recibidos durante el perodo en que se tuvieron las acciones y la segunda parte consiste en la plusvala del capital ganado, (es decir el precio de venta de las acciones menos el coste inicial. Si la mina fracasa, no se pagan dividendos y el precio de las acciones cae por debajo del precio de emisin, por lo que los accionistas sufren una prdida doble. Los dividendos se pagan despus de los beneficios y tras haber pagado otras partidas econmicas, como salarios, materiales, depreciaciones, impuestos e intereses. Una operacin minera que tenga xito puede pagar dividendos, incrementndolos desde el principio hasta el final de la vida de la mina, pero para otras muchas minas, las fluctuaciones en los precios de los minerales pueden llegar a congelar los dividendos durante un perodo de baja de las cotizaciones. Un corte en los dividendos es muy fcil y lgico que cause una cada en el precio de las acciones y demuestra que el riesgo en la minera es mayor que en otros sectores. Pgina 15
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El tratamiento fiscal de los dividendos y de las ganancias del capital vara de acuerdo a las circunstancias individuales de los accionistas, y a las grandes diferencias de impuestos que se dan entre los diferentes pases. Si un individuo o una compaa calcula o estima la tasa de rendimiento de una inversin y compara los resultados con una inversin alternativa, es esencial que examine el rendimiento neto (es decir, despus de impuestos), que recibe el nombre de rendimiento financiero-fiscal.
Uno de los atractivos de la financiacin propia para los accionistas es que la mina pueda tener unos bajos costes a un nivel estndar internacional y que la vida de la mina coincida con un perodo de altas cotizaciones para el mineral. Bajo estas condiciones resulta muy fcil que los accionistas obtengan unos rendimientos excepcionales, y dicha recompensa constituye un incentivo para tomar riesgos extras y continuar en el sector minero. La financiacin propia es una gran ventaja para las compaas mineras durante el perodo de bajos beneficios. Un corte en los dividendos puede no ser contemplado como una amenaza inmediata del futuro de la empresa y los directivos, apoyados por los accionistas, pueden disponer de un tiempo razonable para desarrollar unas polticas que salven la situacin.
El peligro o riesgo siempre est presente, ya que otra compaa puede aprovechar los bajos precios de las acciones para hacer una oferta de compra, aunque esto es ms problema para los directivos que para los accionistas. 4.2.2 La financiacin ajena
La financiacin ajena sita a la compaa en una diferente posicin ya que en ella los inversores tienen un cierto poder para cesar el negocio si las cargas de los intereses no son pagadas los prstamos no son reembolsados en la forma predeterminada. El control de la compaa se pone pues, en manos de los inversores o representantes de los que han aportado el capital.
Es posible, a veces, devolver a la compaa su salud financiera a travs de una suspensin de pagos, pero se puede llegar a pensar que la nica accin posible, desde el punto de vista de los acreedores, es vender algunos activos en un intento de obtener fondos para repagar las deudas; es lgico pensar que en este caso no habr fondos disponibles para los accionistas, que son los ltimos de la lista, en estas circunstancias, a cobrar.
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Los accionistas de una compaa minera, tienen que medir el gran riesgo de la prdida del control asociado a la financiacin ajena, contra la ventaja indudable, pero especial de esta fuente de recursos de capital.
La financiacin ajena es una fuente de eficiencia fiscal, ya que la carga de los intereses puede ser utilizada para reducir los beneficios imponibles. Hay que preguntarse si es preferible pagar impuestos al Estado o intereses a los inversores.
La obligacin de la compaa de pagar los intereses regularmente y rembolsar la deuda en el futuro y en un momento concreto, supone que el acreedor est sujeto a un menor riesgo que el accionista, siendo, en principio, la deuda ms barata que la financiacin propia. Sin embargo, una compaa tiene incentivos y atractivos para usar la mxima cantidad de capital ajeno que le permite mantener el control de la misma en unas condiciones comerciales adversas, pero le es muy difcil determinar la proporcin ptima de capital ajeno en la financiacin total, es decir, el nivel de endeudamiento.
La cantidad de financiacin que una compaa puede obtener en forma de endeudamiento, es siempre limitada en funcin del coste del capital. El nivel se determina por la interaccin entre los deseos propios de la compaa por obtener una financiacin barata y a la vez su independencia financiera, que impide la posibilidad de que los acreedores puedan ejercer unas acciones legales para recobrar su dinero si la compaa estuviera fuertemente endeudada y no pudiera pagar sus deudas. Las obligaciones convertibles Una obligacin convertible es una forma de financiacin que, en principio, es un prstamo a la compaa (es decir, una deuda ms), pero que tiene la posibilidad de convertirse en una accin. El poseedor de la obligacin tiene que pagar ms dinero de esta forma que por las acciones, pero tiene una seguridad extra en los primeros aos del proyecto. Las obligaciones convertibles que se cotizan en bolsa, es ms fcil que tengan una mayor fluctuacin respecto al precio relativo de la accin ordinaria. Las acciones preferentes Las acciones preferentes se encuentran entre los extremos del capital propio y el ajeno, pero sus caractersticas se dirigen ms hacia el capital propio. Los tenedores de estas acciones aceptan un dividendo predeterminado del mismo modo que se pagan los intereses a los acreedores, pero estos dividendos se pagarn de los beneficios, si los hubiera. Los accionistas preferentes no tienen el mismo poder que los acreedores Pgina 17
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si la compaa suspende pagos, aunque se deben realizar las provisiones para pagar los dividendos en los aos futuros, por si hubiera un perodo de prdidas. Esta seguridad se puede y debe valorar por la Bolsa y podran ser convertidas en acciones ordinarias.
Como ejemplo tenemos el reciente caso de la Greenstone Resources Ltd. de Canad, que ha colocado un 45% del capital de su filial colombiana Compaa Minera de Oronorte en las bolsas de Bogot y Medelln, para conseguir unos 10 millones $USA de los capitales colombianos para el desarrollo de sus nuevas minas de El Limn y El Carmen, que pretenden producir unas 30.000 onzas de oro al ao. Asimismo en Per el mismo grupo canadiense prepar el lanzamiento de unos Bonos convertibles en acciones en el mercado local por otros 10 Millones $USA para financiar el desarrollo de la Compaa Minera Milpo S.A. de Lima. Hace pocos aos tales iniciativas de recoger parte del capital nacional de Latinoamrica hubiera estado condenado al ms rotundo fracaso por la falta de racionalidad financiera, que se basa fundamentalmente en la confianza, sobre todo en el pas en que se encuentra la mina que se va a financiar. El leasing El leasing, como fuente de financiacin ajena de las compaas mineras, es muy popular en los EE.UU. y en otros pases sajones por su eficiencia fiscal e, inicialmente, posibilita a las compaas para obtener una forma de prstamos que no incrementa, aparentemente, el endeudamiento.
El trmino de financiacin "off-balance sheet" (financiacin fuera del balance) ha sido formulado para describir un mtodo por el cual una compaa recibe el equivalente a un prstamo que no se plasma en el balance. Para la compaa la ventaja es que hace posible aumentar la cantidad de financiacin ajena relativamente barata, por encima de aquel punto en que los inversores dicen basta. El mtodo consiste en la compra de un equipo o maquinaria por una compaa distinta, que luego lo alquila a la compaa minera a cambio de unos pagos anuales. Se consigue as una buena eficiencia fiscal si la compaa minera utiliza todas las subvenciones fiscales existentes para el capital en la compra de los equipos y si el acuerdo de leasing se hace con una compaa que tiene desgravaciones extras de capital. Esta ltima compaa puede comprar el equipo, utilizar la subvencin de capital para reducir sus impuestos y alquila el equipo a la compaa minera por unas tasas favorables.
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Las autoridades financieras y fiscales, no han implantado an unas medidas correctas de control por la utilizacin artificial en relacin con las subvenciones de capital para la reduccin de las cargas del leasing y de los pagos de impuestos, pero la regulacin y normativa contable est siendo cambiada para asegurar las obligaciones de la compaa que alquilan los equipos por esta va financiera. Se debe plasmar explcitamente en el informe anual y en la contabilidad de la empresa minera, al menos como unas notas explicativas anexas al balance. Con esta informacin los analistas financieros pueden calcular mejor y ms claramente el verdadero endeudamiento de una compaa y los riesgos asociados a la misma. La financiacin por pagos en produccin Los pagos en produccin supusieron aproximadamente un sexto de la financiacin para el desarrollo de las minas de carbn en EE.UU. entre los aos 1975-1982, cuando la crisis energtica. El ejemplo clsico es el de un prstamo procedente de una central trmica de carbn para ayudar a la financiacin de una nueva mina o para ampliar una mina existente, lo cual tambin ocurri en Espaa a travs de Endesa y de otras centrales trmicas, que a su vez eran ayudadas por el Estado a travs de la financiacin de los Stocks estratgicos.
En los aos 80 y 90 ha sido una tcnica muy popular en la financiacin de las minas de oro en Nevada y Australia y en los momentos actuales est siendo empleada en la financiacin de proyectos de Cobre y de hierro, como en el caso de la Southern Per Copper Corporation para su programa de inversiones en Per, que necesitaba del orden de unos 350 millones de US$ y que, por valor de unos 115 millones US$ fue otorgado por la Banque Generale de Bruselas, la Banque Francaise du Comerce Exterieur y el Banco Indosuez de Pars, como un crdito pre-exportacin ligado a un contrato de entrega de 420.000 t de cobre blister a la refinera de Olen de la compaa belga Unin Miniere. Al crdito belga se uni otro prstamo de la Mitsui & Co. de Tokio vinculado a un contrato de suministro de metal y garantizado por el poderoso MITI como apoyo a la inversin y desarrollo del comercio extranjero.
El reembolso de los prstamos se hace mediante reducciones en los precios de las futuras ventas de mineral de la mina a la central trmica, a la fundicin o a la siderrgica. No parece fcil que el mtodo llegue a ser popular en los pases en desarrollo, porque el prestamista desea tener algn tipo de control sobre la propiedad del mineral. Podra ser polticamente inaceptable para el gobierno de un pas, que ha ganado recientemente la independencia, permitir a una compaa extranjera tener una Pgina 19
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parte de la propiedad de sus recursos naturales. Los pagos en produccin se ven favorecidos si los precios de los minerales a producir no estn sujetos a unas grandes fluctuaciones (p.e., el carbn. Tambin tienen la ventaja de no aparecer en el balance contable como en el caso anterior, aunque los analistas deben de solicitar las aclaraciones precisas de las obligaciones existentes en los contratos de venta.
Los prestamos en oro es una forma de financiacin con pago de la produccin que consisten en un crdito bancario convertido en su valor en oro a un precio referencial pactado, lo que permite a la empresa diluir el riesgo de las variaciones en las cotizaciones al menos en lo que respecta a los costes financieros de su futura operacin. Los bancos a su vez, pueden cubrir o garantizar estos prestamos mediante unos contratos de futuro. Casos conocidos han sido los prestamos del Banco de Crdito Industrial a Ro Tinto Minera por valor de 7 t de oro en un perodo de 7 aos para la ampliacin de su explotacin de gossans en Espaa en 1986 o el de la mina Omai en la Guayana concedido a la Cambior Inc y la Golden Star Resources en 1993 por parte del Royal Bank como agente financiero y el Chase Manhattan Bank como agente tcnico por valor de unos 175 millones de US$ correspondiente a 326.044 onzas valoradas a 386 $/onza. El resto de la financiacin de este proyecto fue por medio de un contrato de leasing para la maquinaria y equipo por valor de 4,6 millones de dlares y por la emisin de acciones preferentes. Se cont con la garanta del Banco Mundial y con un seguro de riesgo poltico contratado con el Export Development Corp. de Canad. La financiacin de proyecto (Project financing) La financiacin de un proyecto o "project financing" es una tcnica financiera por la cual los que ofertan el capital obtienen sus intereses y los reembolsos de sus inversiones iniciales directamente por la caja generada de un proyecto concreto, en lugar de por los flujos de caja de la compaa minera que promueve el proyecto (sponsoring). Es particularmente til cuando la financiacin necesaria para el nuevo proyecto excede la capacidad de una sola compaa para aplicar los fondos de sus propios recursos (por ejemplo, el proyecto OK Tedi de cobre-oro en Nueva Guinea) y la tcnica ha sido aplicada con xito a otros proyectos. (Petrleo del Mar del Norte y Alaska).
La compaa promotora separa el nuevo proyecto de sus otras operaciones, pero tiene que aportar las garantas de que el proyecto alcanza unos niveles de produccin especficos y dispone de una direccin efectiva. Los inversores tambin quieren tener Pgina 20
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una seguridad extra, adems del cash-flow estimado, en la forma y en el pago de los contratos de ventas del mineral producido. Es normal que se formen sindicatos entre los inversores, para que el riesgo se distribuya y diluya, pero habr que pagar ms comisiones y el resultado neto podra hacer que el proyecto resultase financieramente muy caro comparado con otras tcnicas de financiacin.
Se usan trminos tales como "sin recursos" o "recursos limitados", en el contexto de la financiacin de proyectos para poner de relieve el hecho de que las obligaciones financieras estn ligadas al proyecto y separadas de la compaa promotora. Los trminos, a veces, se utilizan muy poco correctamente y se extienden a toda la financiacin fuera del balance, pero hay que recordar que la compaa promotora normalmente ofrece o se le exigen unas grandes garantas, que han de ser tenidas en cuenta a la hora de estimar su salud financiera.
Los bancos o los sindicatos de inversores pueden aceptar los riesgos de la comercializacin, pero deben obtener unas completas garantas de la compaa, antes de que acuerden limitar los recursos en funcin del balance del promotor. Otras tcnicas de endeudamiento relativo. Los gobiernos pueden ofrecer grandes ayudas a los proyectos mineros mediante la aplicacin de unos bajos tipos de inters durante las fases iniciales del proyecto. Si todos los gastos iniciales se descuentan de la renta imponible en el momento en que se realizan, se pagan menos impuestos en los primeros aos, pero el prstamo que de hecho pueda dar el gobierno, se reembolsa mediante unos mayores impuestos en aos posteriores. Las minas de oro sudafricanas se han beneficiado de este tipo de financiacin, especialmente para sus ampliaciones o reprofundizacin de sus labores.
Un fabricante de maquinaria puede y debe ser capaz de ofrecer unas condiciones de pago favorables a una compaa minera, si el gobierno del pas del fabricante del equipo est dispuesto a garantizar que el producto es pagado. El fabricante, de hecho, est prestando a la compaa minera.
A veces se pueden obtener prstamos sobre algunos metales en los que los tipos de inters pagados por el receptor del prstamo son menores que los establecidos legalmente en los mercados financieros. Por ejemplo: se ha llegado a prestar por algn banco a un nuevo proyecto de mina de oro, y la venta del oro futuro ha aportado o cubierto parcialmente los gastos iniciales. El reembolso del prstamo se puede hacer Pgina 21
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devolviendo una parte de la produccin anual de la mina al banco, de forma que se devuelve la cantidad inicial ms una cantidad extra de oro en compensacin por haber aceptado los riesgos.
A pesar de la complejidad de algunas de estas tcnicas, que utilizan los mercados spot y de futuros, en monedas, tipos de inters y metales preciosos para proporcionar una seguridad contra los movimientos adversos de los precios, y que se complica con una jerga financiera esotrica, pero que quede bien claro que hasta el prstamo ms sencillo tiene que ser reembolsado y con intereses.
Otras tcnicas de financiacin se estn desarrollando en los ltimos aos como, por ejemplo, la creacin de un sistema para facilitar la colocacin de las acciones de empresas mineras en las bolsas locales, que lleva a cabo un Banco Ingls, que acta como organizador y Broker de las operaciones. Otra de las empresas ms recientes es la AMP (Australia Investement de Sydney), que es el mayor fondo de inversiones de aquel continente y que financia algunos proyectos en Chile, mediante la compra de una participacin en las empresas propietarias con sus propios recursos con la idea de abrirse parcialmente a la Bolsa local.
Un mtodo que esta tomando cuerpo en la industria minera es el de la financiacin de las regalas o derechos mineros. Este tipo de financiacin se puede llevar a cabo cuando las reservas han sido auditadas y tienen un carcter de demostradas o al menos indicadas lo que requiere ms fondos para aumentar y terminar la exploracin y la elaboracin de un estudio ms completo e independiente de la viabilidad para ser presentado a los bancos. Segn IBK Capital Corp. de Canad, con este tipo de financiacin, el emisor no diluye sus derechos sobre la propiedad o su participacin accionarial y no existe ningn impacto sobre la administracin y gestin de la empresa minera LA DISPONIBILIDAD DE FINANCIACIN La totalidad de los fondos disponibles, en un momento dado, para todos las posibles alternativas de inversin, es la suma de los ahorros de los particulares, del ahorro de las compaas, de la capacidad de los bancos para generar dinero y de los fondos estatales destinados a las inversiones. Los gobiernos obtienen sus fondos de los impuestos, de la venta de sus activos (p.e., de las privatizaciones), del supervit neto y de su facultad de crear dinero. Slo los estados (con las limitaciones que en el caso de la Unin Europea impongan los organismos comunitarios) tienen el poder para crear Pgina 22
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cantidades ilimitadas de dinero, pero esto se tiene que hacer con cuidado si se desea contener la inflacin. Las tasas de inflacin entre el 350 y 450% en pases como Argentina, Brasil, Israel y Bolivia son unos ejemplos claros de las graves consecuencias de una prdida del control de los gobiernos en la creacin de dinero y en el gasto pblico.
Un problema asociado a las altas tasas de inflacin es la cada de los tipos de cambio, que producen una mayor inflacin en los pases que necesitan unos altos niveles de importacin (p.e., un pas en vas de desarrollo que trata de industrializarse y establecer nuevos proyectos mineros, como es el caso actual de Chile).
Las polticas anti-inflacionistas en EEUU y en la Unin Europea incluyen unas limitaciones muy estrictas en el crecimiento de la oferta monetaria y parece que han tenido xito en la reduccin anual de la tasa de inflacin a un 4%, cuando sus respectivas tasas eran de aproximadamente un 20% y un 25% hace aos. Ambos bloques adoptaron unos estrictos controles de la oferta monetaria interna como base de su poltica econmica, y esta estrategia en EE.UU. y Alemania era considerada por la mayora de los analistas econmicos como una de las principales causas del alto nivel de los tipos de inters en todo el mundo en el principio de los aos 90.
Otra complicacin ha afectado a los fondos disponibles para la inversin y se refiere al problema de la deuda de los pases menos desarrollados (LDC), lo que significaba que muchos pases, particularmente los de Sudamrica, no han sido capaces de hacer frente a la obligacin de pagar los intereses y rembolsar los fondos que les han sido prestados por algunos de los principales bancos del sector privado de los pases desarrollados. Muchos de los prstamos estaban fijados con unos tipos de inters flotantes, los cuales, de acuerdo a los aumentos o descensos en los tipos de inters americanos, cambiaban los pagos del servicio de la deuda. La tendencia pasada ha sido al alza, y la ausencia de unos aumentos en los flujos de las exportaciones de los LDC les ha imposibilitado para pagar las obligaciones en los trminos fijados en los prstamos. Los bancos han tenido que adoptar numerosos mecanismos para evitar la declaracin de prdidas que les llevara a ser insolventes, y en casos extremos (como el Continental Illinois) el gobierno de los EE.UU. ha tenido que garantizar los fondos del banco e intervenir y controlar su direccin.
El resultado final del problema financiero mundial, que ha afectado a los gobiernos y a los bancos ha sido que no ha resultado fcil que se ofrezcan fondos para proyectos Pgina 23
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mineros en los pases en desarrollo. Adems, la depresin relativa de los precios de los metales, durante el largo perodo de los aos 1982-2000 ha ofrecido muy poco atractivo para las inversiones mineras y slo en aquellos proyectos que presentaban unos costes muy bajos de produccin (es decir unas fciles condiciones operativas mineras para unas altas leyes del mineral) han podido atraer los escasos fondos.
Los Gobiernos Bajo unas condiciones econmicas ms favorables y con mejores cotizaciones del mercado de minerales y metales, los gobiernos de los pases en vas de desarrollo (LDC) pueden ofrecer unos recursos financieros para el desarrollo minero. Adems, los gobiernos de los pases desarrollados estn ms dispuestos a garantizar las exportaciones a las compaas fabricantes que ofrezcan la ingeniera, la maquinaria o las plantas mineras. Algunos gobiernos de pases muy desarrollados ofrecen apoyos importantes a su industria minera. como lo demuestran los 1.300 millones de libras ofrecidas al National Coal Board por el Reino Unido para el perodo 1980-1984 o la ayuda permanente de ms de 25 aos que el gobierno espaol ha concedido a la empresa Hunosa, que ha sobrepasado la cifra de 1 billn de pesetas en dicho perodo
Los gobiernos tambin contribuyen con fondos al Banco Mundial y a sus filiales, que actan en algunas regiones muy concretas del mundo y regularmente en la financiacin de los proyectos mineros. La presencia del Banco Mundial entre los promotores de un proyecto minero ha sido tomada, generalmente, como un signo de la fuerza o seriedad del proyecto y ha animado a otros promotores a aportar ms capital.
Los prstamos para el desarrollo minero en algunos pases que son altamente dependientes de la importacin de mineral (como son los casos de Francia, Alemania y Japn) han sido una fuente importante en la financiacin minera durante algn tiempo. En Alemania, el Kreditonstalt fur Wiederaufbou (KfW) ha sido una agencia importante en la financiacin y ha estado implicado en el ya citado proyecto de OK Tedi en Papua. La participacin de Japn en la minera se lleva a cabo desde hace ms de 50 aos a travs de la Overseas Mineral Resources Development Corporation (OMRD), una empresa estatal, filial del MITI, que participa con algunas de las grandes compaas mineras y comerciales japonesas en los nuevos proyectos mineros, muy especialmente en el rea circumpacfica. Las compaas siderrgicas japonesas han sido muy activas en la oferta, tanto de capital social como ajeno, en los proyectos de concentrados de cobre, de mineral de hierro y de carbn coquizable en Australia, Indonesia, Canad, Chile y Per. Pgina 24
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La perspectiva para el consumidor o solicitador de crditos de este tipo resulta algo oscura debido a que los pases importadores de materias primas estn dando una menor importancia a la seguridad del suministro del mineral en el momento actual que la otorgada hace dcadas al problema de la vulnerabilidad.
La propia filosofa del "Just in Time", que tanto ha perjudicado a las compaas mineras en la pasada dcada y que benefici a las manufactureras est siendo aplicada en las compaas mineras que han vuelto a comprender el viejo principio minero de que "donde esta mejor el mineral es en la propia mina", evitando la presin negativa que sobre las cotizaciones tienen los grandes stocks o las ventas de futuro. Los Bancos Muchos bancos, pero muy pocos espaoles, con acceso a unas buenas tcnicas de informacin han aportado grandes fondos a empresas mineras durante muchos aos. Es el caso de la relacin histrica del Barclays y el Deustche Bank con el grupo RTZ.
El desarrollo de las tcnicas de financiacin de los proyectos, acompaado del renacido temor de los aos 70 hacia una posible falta de suministro de minerales ha dado lugar recientemente a un resurgimiento de las inversiones de algunos bancos. Apoyados en jvenes banqueros, las nuevas inversiones han sido analizadas muy cuidadosamente por el riesgo de la minera y as han competido, unas con otras, en un reducido nmero de proyectos. Resulta muy difcil de equilibrar la ambicin de los banqueros por incrementar sus prstamos, con la precaucin necesaria en el anlisis de la interpretacin de los datos geolgicos y las fluctuaciones en el precio de los minerales. Los banqueros y otros financieros estn acostumbrados a considerar una amplia gama de elementos de riesgo (Ver el Apndice 1) e inventar una gran batera de mecanismos de seguro y garantas como opciones de compra, mercados de futuro, etc., contra los movimientos adversos de los precios y las fluctuaciones monetarias, pero su entrenamiento y enseanza no les ha proporcionado las bases con las que estimar las variables mineras ms importantes, como las leyes del mineral, la estimacin del tamao y el ritmo o el rigor de las reservas del mineral, la productividad y el precio futuro del mineral.
Los bancos pueden saber muy bien las preguntas que se deben hacer (ver Apndice 2) a sus clientes mineros, pero no est claro que todos sean capaces de comprender una estimacin correcta de las respuestas que reciben de la parte tcnica.
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Los bancos se pueden interesar, muy particularmente, por el flujo de caja estimado, que les hace posible calcular la cobertura del pago de la deuda anual (es decir, la caja para los intereses de los prstamos no pagados y el reembolso de la deuda). Es fcil que se requiera un ratio de cobertura entre 1,5 - 2 y este parmetro, junto con la estimacin de la carga de los intereses y el reembolso de la deuda, determina el nivel de endeudamiento aceptable del proyecto.
Los Particulares Los ahorros particulares han sido y son la mayor fuente de financiacin para las inversiones clsicas no mineras y por ello las compaas mineras han tenido que competir con los otros sectores para obtener una parte pequea de estos fondos. La cantidad total del ahorro privado vara con las tasas de crecimiento econmico y con el gasto en bienes de consumo, y la atraccin relativa de los distintos sectores se revisa continuamente.
Las inversiones mineras de cualquier tamao econmico, requieren unos niveles de financiacin que estn ms all de las posibilidades de un individuo solo o de una familia normal y es necesario conseguir acceso a los ahorros de un gran nmero de inversores. Una compaa lo puede conseguir alcanzando una cotizacin de sus acciones en una bolsa de valores reconocida, por lo que la compaa no tiene que buscar los fondos entre un gran nmero de personas. Conseguir los capitales a travs de la bolsa concede una cierta credibilidad, ya que la compaa tiene que pasar mltiples exmenes antes de llegar a cotizar en bolsa; adems, en el caso de una compaa minera, se tienen que haber realizado y presentado unas estimaciones y auditoras independientes y certeras de las reservas geolgicas.
A cambio de las acciones, la compaa quiere un capital permanente, es decir, intenta no devolver el dinero en un momento predeterminado, o garantizar el nivel de los intereses o pagos de dividendos. Por otro lado, los accionistas desean recobrar su dinero en el futuro, Io que la bolsa no permite claramente ya que no existe una certeza sobre el precio al cual son vendidas las acciones.
Cuando una compaa consigue el dinero en la bolsa, se dice que acta como mercado primario y cuando las acciones existentes son vendidas se refiere al mercado secundario. Los costes y las comprobaciones de tipo financieros impuestos por la mayora de las grandes bolsas, son demasiado caros para muchas pequeas y jvenes empresas. Esto ha conducido a la formacin de una bolsa secundaria de Pgina 26
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compaas cotizadas, que no encuentran la regulacin tan estricta y los costes tan altos, como es el caso de la Bolsa de Toronto para el desarrollo de las nuevas minas de Oro en el Oeste americano y actualmente en Venezuela.
En el Reino Unido se conoce el Unlisted Securities Market (USM), y a travs de l, por ejemplo, en 1984 la Clogau Gold Mines consigui unos 2 millones de y la Ennex International unos 9 millones para financiar la exploracin y el desarrollo minero en el Reino Unido. Las bolsas tienen y deben de mantener un equilibrio entre la nocin de un grado de proteccin aceptable para el inversor y las excesivas restricciones y controles para impedir la introduccin y crecimiento de nuevas compaas.
Tras obtener una inyeccin inicial de capital mediante la venta de sus acciones en la bolsa, una compaa minera necesita ms capital para desarrollar un proyecto minero nuevo. Esto lo puede conseguir solicitando cantidades adicionales a los propios accionistas y que se ofrece, normalmente, en forma de nuevas acciones mediante un mecanismo llamado de derechos de suscripcin.
Algunas personas pueden desconocer que sus ahorros estn contribuyendo al desarrollo de nuevas minas, va la bolsa. Esta situacin se produce porque alguna gente ahorra, bien haciendo aportaciones y contribuciones a fondos de inversiones, a mutualidades de pensiones o a travs de otros intermediarios financieros, como algunas compaas inversoras o de seguros, y estos intermediarios pueden y de hecho participan cada vez ms en el capital de las compaas mineras.
Las compaas mineras Los beneficios obtenidos y las amortizaciones retenidos por las propias compaas mineras son los recursos ms importantes y frecuentes para la financiacin de los nuevos proyectos mineros. Una gran parte de las inversiones mineras estn financiadas por los flujos de caja generados por los anteriores proyectos y especialmente en los casos de las ampliaciones de la capacidad de las minas que han tenido gran xito en su primera fase, como recientemente ha sido y continua siendo el caso de la Escondida en Chile, que va ya por su 4 ampliacin de capacidad.
Una compaa no est sujeta al escrutinio pblico inmediato que suponen los derechos de suscripcin o los prstamos bancarios, y por ello los ejecutivos prefieren la libertad que ofrece este sistema. La compaa tiene tambin que hacer unos informes financieros correctos y rigurosos, por lo que no puede escapar totalmente de Pgina 27
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un control objetivo del uso de sus fondos. Los beneficios retenidos son, en ltima instancia, propiedad de los accionistas y se encuentran dentro del capital social.
Otro medio de obtener la financiacin interna es vendiendo algunos de los activos existentes. Si una compaa no ha desarrollado con xito una operacin minera podra ser ventajoso vender una parte al pblico, a intermediarios financieros, a otras compaas o al gobierno, y utilizar los fondos obtenidos para otro proyecto. El gobierno del pas donde se encuentre la operacin minera puede pedir y obligar que una compaa extranjera reduzca su participacin en la propiedad de la mina por debajo de un cierto nivel, lo cual genera unos fondos, si se paga una compensacin justa y adecuada por la operacin.
Las compaas mineras con problemas financieros tienden a vender sus activos, especialmente aquellos que no tengan un valor futuro de minera.
A veces los ahorros de compaas mineras de otras sustancias o actividades relacionadas se dirigen hacia este sector. Se debe mencionar, muy especialmente, a los comercializadores o traders o consumidores de los productos minerales y a los suministradores de maquinaria minera.
Durante la dcada de los 80 las compaas de petrleo fueron las principales contribuyentes a la financiacin de nuevos proyectos mineros: compraron y vendieron otras compaas mineras por ejemplo: la Selection Trust, fue comprada por BP Minerals y luego traspasada a RTZ y la Anaconda Company comprada por Atlantic Richfiel Co. y posteriormente vendida a Montana Resources y han participado en el desarrollo de algunas de las principales minas de carbn y metlicas. La razn que llev a las compaas petrolferas a interesarse por la minera metlica fue la misma que la de algunos bancos: la esperada escasez de metales y de energa, que anunciaba el Club de Roma.
Las compaas petrolferas tenan unas altas sumas de beneficios en sus reservas debido a los altos precios del petrleo en la dcada de los 70. Al inicio de su entrada en la minera los informes anuales de las compaas petrolferas calificaban la inversin a largo plazo y avisaban a los accionistas contra la expectativa de un impacto inmediato y dramtico sobre los beneficios y sus flujos de caja. El tiempo pas muy rpidamente y cuando los analistas financieros estaban haciendo una estimacin final de los fondos totales invertidos en la minera y los rendimientos que se haban Pgina 28
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obtenido o que se obtendran, Atlantic Richfield Co (Arco) decidi en 1984 vender una gran parte de sus operaciones metlicas no rentables y demostr que no haba obtenido una mayor diversificacin que la que tena en 1977. La fuerza financiera de Arco era tal que las prdidas de las inversiones mineras, que fracasaron, no daaron seriamente a la compaa, pero este movimiento supona que las compaas petrolferas no volveran a ser una fuente importante de recursos para los proyectos mineros no energticos en el futuro.
Fue el caso tambin de la retirada de BP Mineral, que finalmente traspas sus activos con perdidas a la RTZ por valor de 4.200 millones de Dlares. Las compaas petrolferas han tenido algunos resultados mejores con el carbn y con otros minerales energticos como el Uranio y algunas han llegado a alcanzar una participacin importante en esta industria, como el caso de la Standard Oil o Exxon. 4.3 AMORTIZACIONES Y FISCALIDAD
Los distintos bienes y derechos que integran el patrimonio de una empresa, pueden clasificarse en dos grupos:
Activo fijo o inmovilizado, que est constituido por los bienes o derechos cuya utilizacin en la empresa es superior a la de un ejercicio econmico, y Activo circulante, que est constituido por el resto.
Como ejemplos de primer grupo, estn las construcciones, solares, vehculos y mquinas, los gastos de creacin de la empresa, el proyecto de explotacin, la campaa de investigacin del yacimiento, o el derecho de explotacin del yacimiento, si este es superior a un ao.
En el segundo grupo estn los salarios, el combustible de la maquinaria, los reactivos para el concentrador, los seguros o el impuesto pagado por las actividades de ese ejercicio, ya que esos gastos estn integrados en el proceso productivo del ejercicio en que se generan. Tambin suelen utilizarse los trminos de inversin para las adquisiciones de inmovilizado, distinguindolas as de las del segundo grupo, que se llaman gastos. En este apartado, por tanto, vamos a referirnos a las inversiones en inmovilizado exclusivamente.
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Los beneficios de la empresa se obtienen restando los gastos de los ingresos correspondientes a la produccin del ejercicio. Por regla general, la mayora de las empresas funcionan por el principio de devengo, es decir, se considera un ingreso cuando se ha vendido un bien producido en la empresa, independientemente de que se haya cobrado o no. Anlogamente, se considera que se ha producido un gasto correspondiente a un ingreso determinado, cuando se ha adquirido y utilizado un determinado bien o derecho, independientemente de que haya sido pagado o no al terminar el ejercicio.
Puede surgir la duda de aquellos bienes considerados como del activo circulante, es decir, cuya adquisicin genera un gasto y que no se han utilizado durante el ejercicio, por ejemplo, aceite lubricante para la maquinaria: forman parte del stock final del ejercicio y, hasta que no se utilice, no pasar a formar parte del resultado del ejercicio.
Lo mismo podemos decir de la produccin que no se ha vendido: pasar a un stock de productos finales que no se integrar en los resultados del ejercicio hasta que no se venda (independientemente de que se cobre o no)
Los activos que componen el circulante tienen, por tanto, una vida til no superior a la duracin del ejercicio, y por tanto, cuando se utilizan, se contabiliza la totalidad de lo que cost su adquisicin (incluyendo los costes de transporte, aduana y otros).
Los activos del inmovilizado, por el contrario, tienen una vida til superior al ejercicio y, por tanto sera impropio cargar su coste completo en ninguno de los momentos de su vida, ya que desvirtuaran las cifras reales de beneficios, tanto para la empresa como para cualquier observador exterior a ella. Por este motivo, se cre el concepto de amortizacin del inmovilizado, y se lig su cuanta al desgaste que se supone ha tenido el bien en cada ejercicio. Los elementos del inmovilizado sufren (en general) un desgaste en cada ejercicio, y no tiene por qu ser el desgaste fsico el nico que se considere, sino la amortizacin y depreciacin del bien, la que se impute como aportacin a la produccin de ese ejercicio.
Existen bsicamente tres tipos de amortizacin en el inmovilizado: Amortizacin fsica: que es la originada por el desgaste real del bien, en funcin del tiempo. Amortizacin funcional: que es la originada por el uso o funcionamiento del bien, y la Pgina 30
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Amortizacin econmica u obsolescencia, motivada por las innovaciones tecnolgicas que afectan al precio del bien y a su utilidad real en la empresa.
Por ejemplo, un ordenador, que en cuatro aos habr quedado anticuado, aunque fsicamente no se haya desgastado lo ms mnimo, y, aunque funcione, la velocidad de clculo y las posibilidades de otros que habr en el mercado en ese momento, quiz recomienden su sustitucin por otro.
La amortizacin es el reflejo de las prdidas de valor que experimentan los bienes integrados en el Activo Fijo de la empresa (Inmovilizado) 4.3.1 Amortizacin contable Vamos a hablar ahora de algunos adjetivos aplicables al concepto de amortizacin. El primero es la amortizacin contable. Es la que refleja ms fielmente, el concepto anteriormente expresado. Es la que considera el desgaste del bien desde el punto de vista de la empresa, y, por tanto, desde el punto de vista de la amortizacin y depreciacin real del bien. En todos los pases del mundo, la contabilidad refleja (o pretende reflejar) la situacin real de la empresa en cuanto a bienes y derechos posedos, as como a las obligaciones contradas. La misin de los auditores es precisamente revisar y garantizar que las informaciones contables de las empresas auditadas siguen los principios contables generalmente aceptados.
Existen unas normas de obligado cumplimiento, que se reflejan en el Plan General de Contabilidad y que en Espaa datan de 1990. El Instituto de Contabilidad y Auditores de Cuentas (ICAC) es el organismo oficial encargado de velar por su mantenimiento e interpretacin. 4.3.2 Amortizacin fiscal Pero las empresas pueden, bajo determinadas circunstancias, aplicar una
amortizacin diferente a la contable (ms rpida, ms lenta o absolutamente libre). Y para qu puede interesarle a una empresa aplicar una amortizacin diferente? Uno de los motivos puede ser reducir (o retrasar) el pago del impuesto sobre los beneficios. Lgicamente, si amortizo el bien ms rpidamente que su amortizacin y depreciacin real, en los aos iniciales presentar unos gastos superiores a los reales y por tanto unos beneficios inferiores, lo que conllevar un impuesto menor. An cuando, en los aos subsiguientes, tenga que presentar una amortizacin menor, y por tanto un beneficio mayor, el simple hecho de retrasar el pago del impuesto, ya supone un
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ahorro a la empresa. Lgicamente, esto no est permitido libremente, sino en determinadas circunstancias. A este tipo de amortizacin le llamaremos amortizacin fiscal para diferenciarlo del contable. 4.3.3 Factor de agotamiento Ligado al concepto de bien amortizable podra considerarse el caso de los yacimientos mineros, aunque el yacimiento en s, no sea realmente un activo fijo de la empresa (salvo conocidas excepciones como el petrleo y el gas y algn otro en Espaa). Sin embargo, la peculiaridad de la industria minera, con su inevitable conexin con el yacimiento, hace que la mayor parte de los gobiernos del mundo arbitren ventajas fiscales para ellas sobre esta base.
Su tratamiento, sin embargo, es diferente en cada pas, y en el caso espaol, est ligado exclusivamente al importe del impuesto de Sociedades, por lo que su funcionamiento real, al alejarse del tratamiento dado a las amortizaciones, se expone en el Anexo 4 del Bloque 5. 4.3.4 Otros beneficios fiscales para las empresas mineras En el mismo anexo recientemente citado, se menciona la ventaja fiscal de la libertad de amortizacin que permite utilizar una amortizacin fiscal diferente de la contable, a discrecin de la empresa minera, si bien, para que esta pueda aprovecharla, debe cumplir determinados requisitos que se mencionan en el anexo citado.
El significado del flujo de caja ha sido definido como las ganancias disponibles para su uso por la empresa, despus de pagar todos los impuestos (after-tax). Es por lo tanto obvio que una parte significativa de la evaluacin econmico-minera se refiere a una correcta y precisa valoracin de las rentas disponibles segn la legislacin fiscal existente y mediante un tratamiento correcto de las deducciones permitidas.
Los distintos mtodos de depreciacin, factor de agotamiento y amortizacin son unos medios a travs de los cuales los inversores pueden ganar o recobrar, antes de pagar los impuestos, las inversiones efectuadas para hacer un negocio o producir unas rentas. Cada uno de estos tres tipos de deducciones de los impuestos se pueden aplicar a unas diferentes partidas de las inversiones, tales como la propiedad del yacimiento, los equipos, la maquinaria y la infraestructura que son representativos de los mayores costes de capital a lo largo de la vida del activo. Los costes de la inversin en la adquisicin de la propiedad o en la exploracin geolgica de los recursos
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minerales, tales como metales, carbn, petrleo y/o gas son algunos de los ejemplos de los costes de inversin que deben ser recuperados por el factor de agotamiento o por la depreciacin de dicho activo si est reconocido en el balance, lo cual en Espaa es poco frecuente, salvo en las empresas petroleras que desde luego incluyen las resrvas en el balance anual.
Otras inversiones de la empresa como los gastos que no correspondan a las investigaciones mineras o mineralrgicas y los gastos en patentes deben ser recuperados por la amortizacin.
El trmino "capitalizado" significa que el coste de la inversin no es deducido como un gasto de funcionamiento en el ao en que se incurre en el gasto, sino que es extendido sobre el perodo de tiempo en aos durante los cuales las deducciones por amortizacin y depreciacin, factor de agotamiento y amortizacin pueden aplicarse de acuerdo con los plazos legales. Por supuesto, cada coste capitalizado slo podr ser deducido una vez. 4.3.5 LA AMORTIZACIN Y LA DEPRECIACIN
La amortizacin y la depreciacin, de acuerdo con las leyes de impuestos de muchos paises sajones y cada vez ms de otros latinos, es una deduccin permitida de la renta imputable como "un permiso fiscal admisible por el agotamiento o el desgaste de la propiedad a causa de su uso o empleo en un negocio". Los costes originales de la adquisicin de la propiedad son la base usual para determinar la depreciacin. En algunos paises de habla hispana se le llama amortizacin de la masa al concepto depletion allowance, que puede ser traducido como depreciacin del activo correspondiente a las reservas de minerales descubiertas con la exploracin mediante una inversin.
Ya que la cuota de amortizacin y depreciacin es aplicada sobre la vida til del activo, el primer paso ser determinar la vida til o depreciable permitida. No se puede aplicar una vida media a todos los tipos de activos depreciables, bajo diferentes condiciones o en diferentes tipos de negocios mineros. Es responsabilidad del que paga los impuestos determinar la vida til del activo de acuerdo a sus condiciones de operatividad y a su propia experiencia o establecer la pertinente consulta dentro de las lneas establecidas por el IRS (Internal Revenue Service) o Servicio fiscal de cada comunidad o la marcada por la Ley de Fomento a la Minera en el caso espaol.
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El segundo paso para calcular la amortizacin y depreciacin es determinar el valor residual estimado para un activo. El valor residual es una estimacin, hecha en el momento de la adquisicin, del total de dinero que se puede obtener por la venta del activo al final de su vida til.
Los cuatro mtodos de amortizacin y depreciacin ms usados son: A B C D Mtodo de amortizacin y depreciacin lineal uniforme Mtodo de balance decreciente Suma de aos - Mtodo digital Mtodo de unidades de produccin.
A. Mtodo de amortizacin y depreciacin lineal uniforme El mtodo de amortizacin y depreciacin lineal uniforme es el ms simple para calcular la amortizacin y depreciacin.
La amortizacin y depreciacin para cada ao es determinada sustrayendo el valor residual estimado del coste inicial y dividiendo el resultado por los aos de vida del yacimiento.
Depreciaci n anual uniforme =
Coste inicial - Valor Residual Aos de vida
El mtodo nos da as unas deducciones anuales iguales sobre toda la vida del activo. Un valor residual igual o menor a un 10% del coste inicial no suele ser considerado en los clculos de las amortizaciones o depreciaciones. B. Mtodo del balance decreciente El mtodo del balance decreciente se utiliza para obtener una amortizacin y depreciacin acelerada en los primeros aos del activo y es el mtodo ms rpido de amortizacin y depreciacin que permiten las leyes del U.S. Internal Revenue. La frmula del mtodo del balance decreciente utiliza un ritmo que vara de 1/n a 2/n (n son los aos de vida) del valor nominal que va quedando del activo cada ao. El activo no puede ser depreciado por debajo de un valor residual menor del 10% del coste inicial, aunque el valor residual no se utilice en el clculo de la amortizacin y depreciacin. El activo debe tener una vida til de tres o ms aos para utilizar el mtodo decreciente.
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Metodo del balance decrecient e =
2 x valor nominal Aos de vida
en donde el valor nominal es el coste inicial menos la amortizacin y depreciacin acumulada.
Cambio en el mtodo de amortizacin Una aspecto importante en la amortizacin es la posibilidad de pasar del mtodo de balance decreciente al mtodo de amortizacin uniforme en cualquier momento de la vida del activo. Debido a que en la minera lleva muchos aos la total amortizacin y depreciacin del activo, sin valor residual, cuando se utiliza el mtodo del balance decreciente, este cambio puede facilitar al inversor la amortizacin y depreciacin total durante toda su vida. El cambio puede tener lugar durante el ao en que la amortizacin y la depreciacin permitida por el mtodo de balance decreciente sea menor que la permitida por el mtodo de amortizacin y depreciacin uniforme. En el momento del cambio, el coste irrecuperable menos el valor residual debe ser depreciado sobre los aos restantes de la vida til del activo utilizando el mtodo de amortizacin y depreciacin uniforme. Una vez hecho el cambio esta prohibido por la ley volver a usar el mtodo de balance decreciente o cualquier otro mtodo de amortizacin y depreciacin. C. Mtodo de amortizacin y depreciacin digital. Suma de aos. El mtodo de amortizacin y depreciacin digital permite tambin una amortizacin acelerada en pocos aos, pero no tan rpida como en el mtodo de balance decreciente. Este mtodo aplica una tasa de amortizacin y depreciacin distinta cada ao sobre una cantidad constante, normalmente sobre el valor inicial menos el valor residual. La tasa de amortizacin y depreciacin variable se calcula dividiendo el nmero de aos tiles por una constante que es la suma de los dgitos que representan los aos de vida del activo o su vida depreciable. Por ejemplo, si la vida til del activo son 5 aos, la suma de los dgitos ser 1+2+3+4+5=15, que ser el denominador. As para el primer ao, la amortizacin y depreciacin ser: Aos utiles amortizables / Suma de los dgitos = 5/15 x (coste inicial - valor residual) y para los restantes aos la tasa ser: 4/15, 3/15, 2/15 y 1/15 respectivamente.
La suma de los dgitos puede ser fcilmente calculada a partir de la frmula: n(n+1)/2, en la que n es el nmero de aos de la vida depreciable.
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Evaluacin y Planificacin minera D. Mtodo de las unidades de produccin
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Este mtodo se utiliza para depreciar un activo en proporcin directa a su uso o a la produccin anual. El mtodo consiste en depreciar un activo sobre su vida til por las cuotas anuales que resultan de multiplicar al coste inicial menos el valor residual por las cuotas anuales de produccin, dividido por las unidades de produccin a lo largo de la vida total de la mina.
Produccion anual Produccion global de la vida
Cuota por unidad de produccion = (Coste inicial - Valor residual) x
Este mtodo se utiliza generalmente cuando se permite una amortizacin y depreciacin ms rpida que los otros mtodos de amortizacin y depreciacin o para prorratear la deduccin de la amortizacin y depreciacin en proporcin directa a la renta generada por el activo. Este mtodo es el ms tradicional en la minera para la amortizacin del desmonte previo de una operacin a cielo abierto y es el ms recomendable para obviar o superar los momentos de las altas y bajas cotizaciones y de las diferencias en las producciones anuales y especialmente en los momentos de parada. 4.3.6 CLCULO DEL FACTOR DE AGOTAMIENTO Los minerales metlicos e industriales, el petrleo, el carbn y el gas son unos activos no renovables. Una vez extrados, la propiedad sobre la cual o bajo la cual se han extrado ya no tendr valor para este propsito. Para que el inversor o el propietario de la mina recupere su inversin, muchos Gobiernos, como los de los Estados Unidos y Espaa han permitido una deduccin por factor de agotamiento que se podr aplicar antes de pagar los impuestos. El factor de agotamiento del mineral puede ser calculado por dos mtodos, los cuales debern ser comparados entre si para determinar cual nos permitir una mayor deduccin de impuestos. Esta permitido cambiar de mtodo ao en ao. Para la aplicacin del factor de agotamiento en la minera espaola hacemos referencia en el anexo 4 de este bloque. Factor de agotamiento en porcentaje. Es un porcentaje de la renta bruta (ingresos por ventas en dlares o pesetas) de las ventas de los minerales sacados de la mina durante el ao fiscal, pero la deduccin por este mtodo no podr exceder del 50% de la renta imponible, despus de todas las deducciones. El contribuyente podr deducir el 50% slo si el porcentaje del factor de agotamiento excede del 50% de la renta imponible. No existe una limitacin para los aumentos en el porcentaje del factor de agotamiento, es decir, el tanto por ciento
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de factor de agotamiento que podr ser aplicado sobre la duracin de la produccin de mineral sin considerar los costes originales de la propiedad.
Las tasas del porcentaje de factor de agotamiento, en los Estados Unidos, han sido establecidas por el Congreso, y estn sujetas a cambios por la misma accin legislativa. Recientemente, una accin del Congreso ha reducido o incluso quitado el porcentaje del factor de agotamiento para el petrleo y el gas, que antes de 1976 era el 22%. En la siguiente tabla se muestran los porcentajes permitidos para la mayora de los minerales ms comunes y que son aplicados a la renta bruta generada por la propiedad.
PORCENTAJES PERMITIDOS MINERALES Azufre, uranio, asbestos, mica, plomo, zinc, nquel, molibdeno, estao, tungsteno, mercurio, vanadio y otros incluida la bauxita. Oro, plata, cobre, hierro y pizarras bituminosas Carbn, lignito y sal Arcillas y margas para cermicas y otros materiales de construccin Gravas, arenas y piedras Resto de los minerales 5 14 15 10 7,5 22 % FACTOR DE AGOTAMIENTO
En el clculo del porcentaje del factor de agotamiento permitido, primero habr que hallar el 50% de la renta imponible (ventas brutas - costes de operacin - amortizacin y depreciacin) para determinar el limite mximo permitido del factor de agotamiento y luego se multiplicarn los ingresos brutos por la tasa de factor de agotamiento y se tomar la menor de las dos cifras.
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Evaluacin y Planificacin minera APLICACIONES INFORMTICAS 4.4.1 Programa SHERPA
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La empresa norteamericana Aventurine Mine Cost Engineering es la distribuidora de este programa, as como de otros tambin dedicados a la estimacin de los costes mineros. El funcionamiento de la aplicacin que aqu se describe corresponde a la versin de 1998 bajo D.O.S., y requiri la previa contratacin por parte de la Ctedra de Laboreo de una licencia de uso, que se traduce en la instalacin de un dispositivo especfico (llave) que tambin entrega la distribuidora, sin el cual el programa no puede arrancar.
Existen dos variantes del programa, una para minera a cielo abierto (surface mines) y otra para minera subterrnea. Ambas versiones tienen en comn la mayor parte del procedimiento, por lo que describiendo una de ellas, se tendr una idea bastante aproximada de la otra, si bien, la mayor complejidad que presenta la minera subterrnea, cuyos mtodos de explotacin son (en cantidad y parmetros) mucho ms diversos que los de superficie, hace que este ltimo sea el programa ms utilizado con gran diferencia sobre el de interior.
Por este motivo, se detallarn aqu los datos y resultados obtenidos en el de minera a cielo abierto, sin detrimento de que la versin para minera de interior pueda ser estudiada sobre los propios manuales que la distribuidora pone a disposicin de sus clientes. Objetivo del programa Con este programa se consiguen los costes operativos y las inversiones de la operacin minera, exclusivamente. A este respecto es sumamente verstil, adems de aportar soluciones de cantidad y calidad de la maquinaria que debe utilizarse para cada objetivo de produccin. Entrada de datos Por supuesto, ni este programa ni ningn otro (que se sepa) permite disear una mina automticamente. Todas las aplicaciones, incluso las que puedan parecer ms generales (como Topografa, Dibujo o Contabilidad) requieren un conocimiento previo importante de la tcnica de que se trate, por parte del usuario del programa, y los resultados sern mejores en funcin del nivel de conocimientos de ste. Lo que hace este programa, igual que los otros mencionados, es ahorrar tiempo de clculo, pero nunca conocimientos de la materia. Y adems, antes de entrar en l, hay que llevar
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una idea bastante concreta y detallada del procedimiento de laboreo que vaya a utilizarse en la explotacin del yacimiento.
Conocidos los parmetros, que ahora veremos, puede iniciarse el programa y comenzar a proporcionrsele datos.
Finalmente mencionaremos que el programa permite utilizar unidades britnicas o mtricas, si bien, una vez seleccionado un sistema no transforma automticamente los datos al otro (incluso el fichero se guarda con una extensin diferente, segn el sistema de unidades utilizado) Men A todas las pantallas se accede, directa o indirectamente, desde el men principal, que tiene cuatro grandes submens disponibles: Datos de entrada Equipo Resultados Utilidades.
No van a detallarse aqu la forma en que hay que mover el cursor para llegar a cada una de ellas, ya que el objetivo de estas lneas es conocer lo que puede obtenerse a travs del programa y qu datos hay que facilitarle, pero no el detalle de cmo moverse dentro de la aplicacin que est perfectamente explicado en el manual, as como en las indicaciones que las propias pantallas contienen.
Existen doce pantallas (submens) para la entrada de los datos iniciales: Produccin (dos pantallas) Yacimiento Suministros y materiales Costes unitarios laborales Equipo (dos pantallas) Costes unitarios del equipo (dos pantallas) Coste de adquisicin del equipo Coste del desmonte Costes horarios laborales Resumen
Aunque no importa el orden en que se acceda a las pantallas, es recomendable seguir el orden lgico que estas presentan. El acceso directo a cualquiera de ellas ser el procedimiento que se utilizar cuando, ya obtenidos los primeros resultados, se
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intenten mejorar modificando algunos de los datos de entrada. A partir de ese momento es cuando ms til resultar esta infraestructura informtica. Tipos de datos Existen tres tipos de datos, en funcin de su libertad de asignacin: El dato de entrada normal, en el que la informacin que se introduce es absolutamente libre, y no tiene ninguna restriccin La entrada que dispone de datos por defecto: para costes de adquisicin de equipo u otros similares, el programa dispone de informacin orientativa que puede ser utilizada a falta de otra ms fiable. Naturalmente, antes de dar por buenos los resultados obtenidos, habr que contratar la veracidad, o al menos, la verosimilitud de los datos aceptados, especialmente la de aquellos que sean ms sensibles a los resultados finales. Datos relacionados con otras secciones. Si en una seccin hemos determinado que vamos a utilizar, por ejemplo diez volquetes de un determinado tamao, en otra no deben introducirse datos correspondientes a cantidades o calidades diferentes. Ayuda Tambin se dispone de una funcin de ayuda para determinados datos, tales como densidades de diversos materiales o explicaciones suplementarias sobre el tipo de informacin que se est demandando. Ficheros Dada la considerable cantidad de datos a introducir sera lamentable tener que hacerlo cada vez que se pasa el programa, por lo que ste dispone de un conjunto de utilidades para los ficheros de datos entre las que estn, lgicamente, la lectura y grabacin de los mismos desde cualquiera de los soportes informticos de la instalacin (disco duro y disquete, principalmente) Listados Existen dos tipos de salidas impresas de la informacin tratada en esta aplicacin: La informacin que aparece en una determinada pantalla, es siempre posible transmitirla a la impresora (o a un fichero para su ulterior tratamiento en otros programas: hojas de clculo, procesadores de texto,) pulsando la tecla de funcin F5.
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La otra informacin que puede conseguirse es el Resumen del Proyecto completo, seleccionado el submen Print de la fila Utility, dentro del men principal.
Procedimiento Como ya se ha mencionado, los primeros datos a introducir son los de identificacin del proyecto, a fin de que los listados puedan ser posteriormente utilizados adecuadamente. Datos de produccin En primer lugar, los datos generales del yacimiento: En cuanto al mineral: Produccin diaria Desglose de los tramos de su transporte. En cada uno de ellos hay que mencionar distancia y pendiente. Admite un mximo de 6 tramos. Tonelaje total a extraer de mineral Horas por relevo Relevos por da Das trabajados al ao Tonelaje a desmontar antes del comienzo de la produccin
La misma informacin para el estril. Es de observar que slo se considera un recorrido para el mineral y otro para el estril, por lo que, en caso de varios, deben considerarse los recorridos medios ponderados o bien, simulaciones de cada uno de ellos por separado. En el caso del desmonte previo, debe calcularse de forma individual previamente, ya que los recorridos anteriores se refieren a la fase de produccin. Datos del depsito mineral Se comienza con los datos del mineral: Densidad en banco (in situ) Porcentaje de esponjamiento cuando se extrae y apila Consumo especfico de explosivo (g/t) Factor de carga del barreno (%) Velocidad media de perforacin (m/h) Altura del banco (m) Resistencia a la rodadura Factor de llenado del cazo de la excavadora (%) Factor de llenado del volquete (%) Disponibilidad media de la excavadora Disponibilidad media del volquete
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A continuacin se introducen los mismos datos referidos a la operacin del estril. Finalmente, se suministran algunos datos suplementarios de la mina: Volumen medio de agua producida (l/min) Altura media de bombeo Densidad del explosivo Duracin media de las bocas de perforacin Duracin media de las barras de perforacin. Eficiencia media del operador de la maquinaria (%)
Datos de costes unitarios de los suministros A continuacin se introducen los precios previstos para: Gasleo Electricidad Explosivo Detonadores Iniciadores (dinamita) Bocas Barras Cordn detonante Tasa de impuestos sobre ventas (slo los que supongan gasto)
Datos de costes variables del personal Hay que tener en cuenta el coste completo en ($/h) del personal, incluyendo la Seguridad Social que se incluye como un factor denominado Burden y otros suplementos que corran por cuenta de la empresa, que corresponden a los procesos: Perforacin Voladura Carga Transporte Servicios mina Servicios generales Mecnicos Auxiliares de mantenimiento Peones
Datos de costes del personal de supervisin Salario anual en $ incluyendo los costes adicionales denominados Burden del Director Superintendente Ingenieros Capataces Gelogos Tcnicos Capataces o encargados Logstica Personal Secretara Auxiliares
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A lo anterior, se aade un porcentaje de Miscelneos para costes de operacin. Equipo Se trata del coste completo de la inversin por cada mquina y se desglosa en tres grupos: mineral, estril y general. Para los dos primeros hay que especificar los mismos datos: Excavadoras Volquetes En el grupo general estn incluidas: Perforadoras Bulldozers Motoniveladoras Camiones de riego Camionetas de neumticos Vehculos de explosivo a granel Instalaciones de iluminacin Bombas Camionetas (Pick-up)
Datos de costes del equipo En este punto (igual que en otros anteriores) puede optarse por aceptar los datos por defecto que posee el programa o utilizar datos propios obtenidos de la prctica diaria. Este submen tiene por objeto introducir los consumos unitarios de cada una de las mquinas que constituyen el equipo de operacin. Entre los apartados de esta seccin estn: Gasleo Electricidad Lubricante Repuestos para reparaciones Mano de obra para reparaciones Cadenas y otras piezas de desgaste Neumticos
Otros datos de inversiones para la explotacin Estn divididos en tres grupos: edificios y estructuras, mina y proyecto. En cuanto a las estructuras, hay que facilitar los datos de: Almacenes (superficie y precio unitario) Vestuarios (idem) Oficinas Talleres Almacenillo de nagolita (capacidad) y precio unitario
La infraestructura de la mina comprende: Desmonte previo (tonelaje y precio unitario)
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Evaluacin y Planificacin minera Rampas y viales Sistema elctrico Otros desarrollos
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Finalmente, el proyecto incluye otros datos econmicos como: Honorarios de ingeniera (%) Honorarios de direccin de proyecto (%) Capital circulante (das de produccin) Contingencias o imprevistos (%)
Con esta informacin quedan completados los datos de entrada que necesita el programa. Resultados El output o salida comprende detalles de algunos captulos, cuyo listado puede obtenerse especficamente a travs de volcar la pantalla (con F5), de los que presentaremos como muestra los siguientes: Resumen de los costes operativos de suministros y materiales Con el mismo detalle que se desglosaron los datos de entrada se obtienen ahora: Cantidad consumida por da Coste diario de cada suministro o material Coste por tonelada de mineral, con lo que puede verse, cules, de todos los suministros, afectan al coste final y en qu proporcin.
Resumen de los costes operativos laborales Anlogamente, podemos conocer el nmero de empleados, su coste diario y por tonelada de mineral extrada, as como los costes unitarios del personal de supervisin. Resumen de los costes operativos del equipo Tambin puede conocerse, con el mismo desglose que se haya facilitado en el input, las horas de utilizacin de cada tipo de mquina, el consumo diario de gasleo, lubricante, energa elctrica, y, finalmente, el resumen de las inversiones previstas en maquinaria, desglosndose: Tipo de mquina Tamao de la mquina Nmero de unidades de cada tipo Precio total de cada una Importe total invertido en cada tipo de maquinaria, y, Importe total de la inversin en equipo
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Evaluacin y Planificacin minera Otras inversiones
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Desglosado en los grupos antes mencionados, puede obtenerse la inversin en infraestructuras y proyecto, dando finalmente la cifra total de la inversin inicial. Resumen de costes Viene desglosado, como es lgico, en dos grupos: costes operativos e inversiones (lo que los americanos llaman capital costs).
En ambos grupos se obtienen las cifras totales desglosadas por captulos, y, en el primero, que es el nico en el que puede utilizarse con propiedad la palabra costes se desglosa el coste diario y por tonelada de mineral.
En el grupo de inversiones, se detallan los siguientes datos: Nmero de unidades de cada tipo de mquina Vida til, en aos Importe de la inversin en cada mquina (donde debe incluirse no slo su precio de venta, sino el completo de adquisicin hasta que se pone en marcha: transporte, aduanas, etc.)
El IVA de Aduana, como el de cualquier otro bien o servicio nacional, no constituye gasto ni inversin, a menos que la empresa haya solicitado y obtenido exencin de IVA por algn motivo excepcional. Comentarios finales Estamos, pues, ante un programa til para la planificacin y evaluacin previa de la explotacin de una mina. Es menos amplio que el Apex, ya que se restringe a la operacin minera propiamente dicha y no entra en estudios de rentabilidad por falta de informacin. Sin embargo, el coste de la operacin minera lo estudia con toda profundidad, constituyendo una herramienta de indudable utilidad para el ingeniero que planifica o disea una mina.
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Evaluacin y Planificacin minera Anexo RGIMEN FISCAL DE LA MINERA ESPAOLA Empresas mineras y yacimientos beneficiados
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La Ley del Impuesto sobre Sociedades (Ley 43/1995, de 27 de diciembre) expone en su captulo IX, artculos 111 a 115, el Rgimen Fiscal de la Minera, que constituye la principal contribucin del Gobierno a la promocin de la industria minera nacional. Estos beneficios son, bsicamente, dos: La amortizacin acelerada y El factor de agotamiento.
La amortizacin acelerada permite a la empresa minera adelantar o retrasar, a su conveniencia, y dentro de determinadas condiciones, las dotaciones de amortizacin de determinado inmovilizado, lo cual se traduce en una posibilidad legal de adelantar o retrasar el pago de impuestos y, en muchos casos, de reducir estos, debido a la asimetra fiscal existente para las bases imponibles negativas respecto de las positivas. El factor de agotamiento es el nombre con el que se conoce la posibilidad de aplicar una reduccin de la base imponible de determinadas empresas con explotaciones mineras, debido al hecho del agotamiento irreversible de los yacimientos minerales. 1.1 Empresas beneficiarias No todas las empresas mineras tienen acceso a ambos beneficios, ni de la misma forma: En lo referente a la libertad de amortizacin, pueden beneficiarse las empresas que se dedican a la exploracin, investigacin o explotacin de yacimientos minerales clasificados en la Seccin C o en la D de la Ley de Minas. Respecto al factor de agotamiento, pueden beneficiarse los sujetos pasivos que realicen, al amparo de la Ley de Minas, el aprovechamiento de recursos minerales naturales incluidos en la Seccin C o en la D, antes mencionadas, y adems, el de recursos obtenidos a partir de yacimientos de origen no natural (por ejemplo, depsitos o
escombreras), siempre que procedan de productos clasificados en las referidas Secciones.
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Evaluacin y Planificacin minera 1.2 mbito temporal
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La ley dice que las inversiones ligadas a estos beneficios fiscales deben materializarse durante los diez aos contados a partir del comienzo del primer perodo impositivo en cuya base imponible se integre el resultado de la explotacin. En realidad, el cmputo se inicia en el momento en que cada inversin se incorpora realmente a la actividad minera. 1.3 Concepto de empresa minera beneficiaria Las empresas beneficiarias de esta norma son las que promueven la exploracin, investigacin o explotacin de los yacimientos; pero en ningn caso las que prestan estos servicios a aquellas. Por ejemplo, si una empresa que explota un yacimiento de carbn encarga a una empresa de sondeos que le realice una campaa de investigacin del yacimiento, slo la que paga la campaa (que es la promotora real), tiene derecho a beneficiarse fiscalmente por este motivo.
En el caso de las canteras arrendadas, es la arrendataria la que puede beneficiarse y no la propietaria del derecho de explotacin, la que puede beneficiarse. No es necesario ser titular del derecho de explotacin, pero s ser la empresa promotora de la explotacin. Libertad de amortizacin Las empresas mineras que exploten los yacimientos mencionados, tienen libertad de amortizacin para todos los activos mineros1 y cantidades abonadas en concepto de canon de superficie durante 10 aos a partir del primero en que se integre el resultado de la explotacin en la base imponible. El factor de agotamiento Es el beneficio fiscal que la Administracin otorga a algunas explotaciones mineras con el fin de promover nuevas inversiones que permitan prolongar la vida de la empresa ms all de la del yacimiento.
1 Para cualquier lector un activo minero es cualquier activo que pertenezca a la mina. Para Hacienda lo son solamente aquellos que slo puedan ser utilizados exclusivamente en la actividad minera de la explotacin objeto del beneficio fiscal.(Aclaracin de la D.G.T. de 1/3/96).
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Evaluacin y Planificacin minera 3.1 Clculo del beneficio fiscal
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El factor de agotamiento no exceder del 30% de la parte de base imponible correspondiente a los aprovechamientos sealados en la ley. Existen, adems, otro tipo de yacimientos que tienen la opcin de elegir otro porcentaje: Si el yacimiento es de una materia prima considerada prioritaria en el Plan Nacional de Abastecimiento, puede utilizarse como lmite alternativo el 15% de las ventas de esos minerales.
Esto significa que, algunos minerales, tienen dos lmites posibles para el factor de agotamiento, otros slo uno y otros ninguno (los que no son prioritarios ni estn clasificados como sustancias del tipo C o D). 3.2 Inversiones beneficiadas Los artculos 113 y 114 describen el tipo de gastos e inversiones as como los requisitos necesarios para que sea vlida la utilizacin de este beneficio fiscal. Una primera relacin puede ser la siguiente: Inversiones en exploracin o investigacin de nuevos yacimientos minerales. En investigacin de procedimientos que permitan mejorar la recuperacin del mineral. En suscribir o adquirir participaciones en empresas dedicadas a las actividades mencionadas anteriormente. En laboratorios y equipos de investigacin orientados a las actividades mineras de la empresa. En actuaciones comprendidas en los planes de restauracin de espacios naturales afectados por las actividades extractivas2.
Una lectura rpida puede haber pasado por encima el adjetivo nuevos que aparece referido a los yacimientos. Esto quiere decir que si la exploracin o investigacin la estamos realizando sobre nuestro yacimiento para poder determinar mejor nuestras reservas, algn inspector podra considerar que no es una inversin vlida para el factor de agotamiento.
Slo las previstas en el Real Decreto 2994/1982 de 15 de octubre.
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Evaluacin y Planificacin minera 3.3 Temporalidad de las inversiones
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A partir del cierre del ejercicio en el que se ha explotado mineral afecto a estos beneficios y se ha reducido la base imponible, se dispone de los diez aos siguientes para invertir en las actividades sealadas en el punto anterior. Esto significa que las inversiones realizadas en el mismo ejercicio en que se ha utilizado el factor de agotamiento, no pueden considerarse como inversiones asociadas al factor de ese ejercicio. 3.4 Incompatibilidad de beneficios fiscales Si una empresa ha hecho determinadas inversiones o gastos con cargo al factor de agotamiento, no puede aplicar simultneamente otros beneficios fiscales sobre esas mismas inversiones, y en concreto, las referentes a: Actividades de investigacin cientfica e innovacin tecnolgica Actividades de exportacin Formacin profesional Creacin de empleo para trabajadores minusvlidos
Incumplimiento de requisitos Inversiones no realizadas o no vlidas La cantidad no invertida, o invertida incorrectamente, hay que incorporarla a la base imponible del perodo inmediato, y adems pagar los intereses de demora correspondientes al tiempo que va desde el ltimo da del perodo voluntario de pago del Impuesto de Sociedades en el que se aplic la deduccin, hasta la fecha en que se reintegra. 4.2 Cierre de la empresa anterior al plazo, sin realizar la inversin total Es un caso particular del anterior, lo mismo que si se vende total o parcialmente la explotacin minera a otra empresa.
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Bloque 5: Estudios de viabilidad de proyectos mineros OBJETIVOS ESPECFICOS 5.1 Realizar estudios de viabilidad. 5.2 Conocer las etapas y los parmetros del estudio 5.3 Comprender las diferencias entre anlisis tcnico, econmico y financiero. CONTENIDOS: 5.1: ETAPAS DEL ESTUDIO DE VIABILIDAD
Estudios preliminares Intermedios Finales PARMETROS DE CLCULO E NDICES DE RENTABILIDAD
5.2:
Datos conocidos Datos estimados Principales ndices utilizados en proyectos mineros ANLISIS DE SENSIBILIDAD
5.3:
Estimacin de riesgos. Clculo del break-even de un proyecto Anlisis de competitividad de proyectos APLICACIN DEL ANLISIS DE PROBABILIDADES
5.4:
Opciones reales y financieras aplicadas a proyectos mineros ANLISIS DE VIABILIDAD DE UNA EMPRESA MINERA
5.5:
Programa APEX. Caso de minera metlica.
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Evaluacin y Planificacin minera 5 ESTUDIOS DE VIABILIDAD EN MINERA
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5.1 5.1.1
ETAPAS DEL ESTUDIO DE VIABILIDAD EL ANLISIS ECONMICO DE LOS YACIMIENTOS
Los mineros o las empresas mineras van recorriendo la superficie de la tierra y del mar o la vuelan por los aires buscando unos nuevos yacimientos que puedan ser posteriormente convertidos en minas. Las minas no se encuentran!. Las minas se hacen, normalmente con un gran coste y no siempre sin un cierto riesgo, a travs de un proceso lgico que, a partir de un indicio o criadero, lo convierte primero en yacimiento y tan solo unos pocos de ellos llegan a ser una mina.
El proceso de convertir un yacimiento en una mina supone un conocimiento y un esfuerzo, y en primer lugar una voluntad minera, ms que en llevar a cabo una evaluacin del yacimiento. El hacer una mina requiere un estudio ms o menos detallado de la viabilidad de muchos factores, y especialmente unas inversiones y unas cotizaciones del mineral, alguno de los cuales puede impedir que el yacimiento llegue a ser una mina con xito.
Los anlisis de viabilidad son una parte fundamental en la realizacin de los proyectos mineros, debiendo constituir uno de sus captulos exigibles que se suele denominar como "Estudio Econmico". En primer lugar se puede definir como estudio de viabilidad a la cuantificacin matricial vinculada de una alternativa que debe ser establecida como el modelo de un caso o escenario a resolver. Se trata, pues, de un proceso de simulacin al que se aplica el clculo numrico temporal de la vida del proyecto a travs de una serie de parmetros que son estimados o valorados con mayor o menor precisin o con un grado de incertidumbre.
En principio el grado de precisin de los parmetros del modelo nos conduce a unos diferentes niveles de estimacin, de previabilidad y de viabilidad. Cunto ms prximo est un yacimiento de llegar a ser una mina, ms cuidadoso y riguroso debe realizarse el anlisis econmico.
Un estudio completo de viabilidad supone, al menos, tres grandes apartados: Un anlisis econmico un estudio o anlisis de ingeniera financiera, y un anlisis poltico, ecolgico o social.
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El anlisis econmico es esencial para tomar una adecuada decisin de seguir o no las varias, lentas y caras etapas de la evaluacin del yacimiento. De esta forma son medidos los pasos del proyecto minero propuesto y comparados con otras oportunidades alternativas de inversin. El anlisis econmico se relaciona con los costes y los beneficios potenciales y puede ser aplicado en varios momentos de la evaluacin del yacimiento, para determinar si el proyecto merece el esfuerzo y el riesgo de buscar los fondos adicionales necesarios para llevar a cabo las etapas posteriores. El anlisis financiero debe hacer referencia a cmo, en dnde y a qu coste puede ser obtenido el capital necesario para financiar el proyecto propuesto. La tcnica de obtener los fondos necesarios ha sido denominada recientemente como ingeniera financiera, que intenta: 1 2 3 4 No arriesgar mucho capital propio Maximizar los beneficios en el menor tiempo posible Evadir los impuestos o Buscar la opacidad fiscal de los inversores.
El anlisis poltico, social y ecolgico debe hacer referencia y efectuar la valoracin de aquellos factores tangibles o intangibles que podran afectar a la creacin de una mina. Estos factores actualmente afectan mucho ms que antes, debido a la profusin de las regulaciones gubernamentales, de las restricciones financieras y a todas las ecolgicas que modernamente han sido impuestas sobre la industria minera, tanto por las leyes como por el peso de la opinin pblica; muchos de estos factores intangibles pueden y deben ser introducidos en el anlisis econmico minero como un coste aadido para el desarrollo minero, pero cada vez con ms frecuencia, han llegado a ser un obstculo insalvable para el desarrollo de ciertos yacimientos o proyectos generadores de bienestar, riqueza y trabajo en zonas necesitadas y pobres. El papel del anlisis financiero de estos factores no debe nunca ser infravalorado cuando se realiza un estudio de viabilidad sobre el cual se basa la decisin de invertir, pero el nfasis de ste bloque est puesto en los factores econmicos y tcnicos. 5.1.2 PLANTEAMIENTO DE LA EVALUACIN DE UN PROYECTO MINERO En principio se deben de analizar y estudiar con detalle los siguientes criterios: Horizonte temporal (HT). Vida del proyecto o aos de duracin de las reservas o de los recursos del yacimiento objeto de la explotacin. Escala o dimensin (D.M.) Ritmo de explotacin en toneladas por ao. El volumen total de los fondos necesarios (inmovilizado + circulante) que absorbe el proyecto es una funcin directa del tonelaje anual que se pretende explotar
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Cash-flow (CF). Flujos de caja necesarios y producidos. Movimiento de los fondos de ingresos y de gastos que genera el proyecto a lo largo de su vida operativa en unos perodos temporales.
5.1.3 El CICLO DE MADURACIN DE UN PROYECTO MINERO La fase de maduracin es el perodo de tiempo requerido desde el principio del programa de exploracin hasta el momento de comienzo de los ingresos procedentes de la produccin de mineral del yacimiento descubierto, y que es estimado, conservadoramente, en unos 15 aos. En algunos casos el perodo de maduracin puede ser mayor y en otros menor, sobretodo si se trata de ampliaciones en una zona minera ya en marcha.
El ciclo completo de la vida de un proyecto corresponde grficamente a una doble curva en "S", una primera semifase para las inversiones, al principio de poca importancia, pero progresivamente crecientes, especialmente a partir del momento en que se comienza a construir la mina y la planta y otra segunda semifase en que se producen los ingresos que deben compensar sobradamente las inversiones y los costes efectuados hasta el momento de comenzar las producciones.
Adjuntamos un cuadro de las probabilidades y los tiempos en que se estima la primera semifase en la minera australiana para los minerales metlicos y el uranio y los industriales pudiendo ser ligeramente menores en la minera energtica de hidrocarburos y carbones. Tambien se adjunta una grfico de la estimacin de las fases de un proyecto minero nuevo en la minera del Uranio en Australia.
ESCALA TEMPORAL DE LA EXPLORACIN Y EXPLOTACIN FASE REGIONAL EXPLORACIN EVALUACIN DETALLE DESARROLLO REA (Km ) 5 25 - 10 10 - 3x10 500 - 10 0,2 - 10 YACIMIENTO
4 3 2
TIEMPO (aos) 1-2 2-3 1-5 2-5 2-5
PROBABILIDAD MNIMA 1 : 10 1 : 10 1 : 10
6 4 3
1 : 10
Probabilidad de XITO de encontrar un yacimiento al comienzo de cada fase
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5.2
LOS PARMETROS DE UN ANLISIS ECONMICO-MINERO
Los dos elementos ms importantes del anlisis econmico de un proyecto minero son: 1) 2) Las ganancias potenciales o flujos anuales de caja generados por el proyecto. Los costes necesarios de inversin y de operacin para conseguir dichas ganancias.
Si la diferencia entre los dos elementos es lo suficientemente amplia, es decir, si el retorno de la inversin a travs del cash-flow es suficiente como para atraer las inversiones, se puede decir que el proyecto es financieramente viable.
El anlisis econmico-minero debe tener en cuenta muchos parmetros, algunos de los cuales son conocidos o pueden ser conocidos dentro de ciertos lmites y otros, que son desconocidos o difciles, tambin lo son dentro de ciertos lmites, y para los que han de realizarse unas estimaciones. Como, tanto los parmetros conocidos como los estimables se incluyen en el mismo clculo analtico, es importante conocer la naturaleza de cada uno de ellos cuando se considera el resultado de un anlisis. Algunos parmetros, como la ley del bloque minero, aunque estimados, se dice que son conocidos dentro de unos limites matemticos definidos. Otros parmetros, como el precio de venta futuro de los minerales
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producidos, slo pueden ser estimados dentro de unos lmites para los cuales no existe tanta precisin.
El concepto de riesgo de un parmetro viene definido por dos aspectos, la incertidumbre y la consecuencia del mismo sobre el proyecto, que expresado en forma de ecuacin resulta:
Riesgo = incertidumbre x consecuencia.
La incertidumbre es el nivel de desconocimiento y puede, en general, ser reducido sobre la base de una mayor o mejor informacin. Un alto grado de incertidumbre prximo a 1, implica la necesidad de aumentar el nivel de informacin para reducir la falta de conocimiento. Un factor bajo de incertidumbre, por ejemplo de 0,10, refleja un alto nivel de informacin y por tanto de conocimiento. La incertidumbre puede ser comparada con la varianza o la distribucin de probabilidades.
La consecuencia es la medida del efecto que la variable estudiada tiene sobre el proyecto. Por ejemplo existen algunas variables con un alto grado de incertidumbre que tienen un efecto elevado sobre el proyecto, como la ley de las reservas o las cotizaciones de los minerales y por tanto elevan el riesgo del mismo.
De la misma manera alguna variable con un bajo nivel de incertidumbre, pero con una alta consecuencia, puede alcanzar un bajo nivel de riesgo, como es el caso de los impuestos o tasas, que en principio en cada pas son bien conocidos y poco cambiantes y, a pesar de tener una alta consecuencia, el riesgo es mnimo sobre el proyecto, salvo en el caso del llamado "riesgo pas", que supone la inestabilidad poltica, social o religiosa y que puede suponer un cierto nivel mayor de incertidumbre. La incertidumbre puede y debe ser relacionada con la sensibilidad relativa de cada parmetro y medida como la pendiente de la curva del rbol de sensibilidades tradicional. 5.2.1 Los parmetros econmico-mineros conocidos 1) 2) 3) 4) 5). El tonelaje y ley de los minerales valorados para todo el deposito y para cada bloque. La recuperacin mineralrgica del mineral valorado. La vida operativa del yacimiento para cada uno de los ritmos de produccin. El canon minero, los royalties o los pagos por la utilizacin de la propiedad. Los contratos de compra-venta, los gastos de fundicin, marketing.
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La estructura fiscal, incluyendo todos los impuestos nacionales, autonmicos, federales y locales, el factor de agotamiento permitido, los planes de amortizacin y los crditos y ayudas para la inversin y las deducciones diferidas.
7).
Los acuerdos financieros, incluyendo las ganancias retenidas o los dividendos, sus fechas de compromiso y los tipos de inters de los crditos financieros, as como el nivel de las ayudas y de las subvenciones esperables.
5.2.2 Los parmetros econmicos estimados 1) Los costes totales de inversin requeridos, incluyendo las partidas capitalizables y las amortizables, los conceptos fungibles y otros. 2) Los costes operativos, incluyendo los de arranque, carga y transporte o extraccin (del mineral y del estril), los costes de conminucin, de tratamiento y / o proceso; los costes de fundicin, refino y acabado; los costes de los transportes exteriores y otros, como los gastos de puertos, aranceles, etc. 3) Los precios de venta o las cotizaciones del mercado para los productos minerales esperados durante la vida o los aos del proyecto.
Es obvio que algunos de los parmetros anteriores pueden ser estimados ms exactamente que otros, o ser conocidos con una mayor precisin o con un menor margen de incertidumbre y con una mayor consecuencia sobre el proyecto.
El precio de venta o la cotizacin en el mercado es, a menudo, uno de los parmetros ms sensibles del anlisis econmico, y normalmente, resulta ser el de ms difcil precisin o el que tiene una mayor incertidumbre y una mayor consecuencia sobre la viabilidad del proyecto minero. Un menor nivel de incertidumbre, pero una mayor consecuencia suelen tener en los proyectos mineros los costes operativos y todava menor el nivel de las inversiones y de todas las clases de ayudas, que realmente "ayudarn" al proyecto, pero es difcil que cambien su viabilidad.
Como se ha sealado anteriormente los estudios de viabilidad mineros suelen realizarse iterativa y progresivamente, a medida de que el nivel de incertidumbre se va resolviendo favorablemente por la adicin o comprobacin de nuevos datos y muy especialmente por la continua aportacin de sondeos que mejoran la cantidad, la calidad y la situacin de los minerales.
A continuacin se aporta un cuadro de los diferentes etapas de los estudios y niveles de precisin que se aplican en un proyecto minero desde la etapa de inicial previabilidad, que
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corresponde a la exploracin o conversin del indicio en yacimiento, pasando por la etapa de previabilidad, que incorpora unos ms precisos costes de explotacin e inversin y despus la etapa del llamado estudio de viabilidad, con el que se puede obtener un nivel de certidumbre que avala las inversiones para finalmente llegar al Proyecto final, que suele ser cada vez ms el documento - proyecto que se presenta a la Administracin para obtener las ayudas y los permisos necesarios.
Cada una de las etapas requiere, en cada parmetro, un mayor nivel de conocimiento y rigor, pero al mismo tiempo son necesarios un mayor tiempo y esfuerzo, por lo que cuestan bastante ms, al ser precisa la incorporacin de especialistas y expertos en muchos campos, lo que obliga en la fase final del proyecto a incorporar en su realizacin unos equipos de ingeniera internacional.
La explicacin del cuadro adjunto trata de reflejar no solo los variados campos de actuacin, que requieren la presencia de expertos en geologa, minera, mineralrgia, economa, diseo de plantas y presas, seleccin de maquinaria y equipos, sino tambien la correcta definicin del nivel de error de las estimaciones y de los clculos realizados.
De la misma forma que para la mejora de la certidumbre es preciso multiplicar por 10 el nmero de sondeos o de datos de entrada en el proceso de evaluacin, tambien puede comprobarse como el coste de un proyecto puede llegar a ser hasta 10 veces el costo del estudio previo de viabilidad inicial, que es realizado por los propios ingenieros gelogos sin necesidad de la aportacin de especialistas exteriores a la empresa promotora. A medida que se avanza en las etapas resulta necesario y conveniente la entrada en el equipo evaluador de especialistas con ms aos de experiencia en la realizacin de estudios ms concretos y ms afinados en la estimacin de los datos a incluir.
Muy especialmente, es necesario en las etapas finales, no solo el buen estudio del mercado o unas cartas de intencin o una razonable estimacin de precios y plazos de entrega de los minerales a producir, sino tambin pasar de las propuestas verbales o escritas a unos contratos firmados, dada la consecuencia extraordinaria que el precio tiene sobre la viabilidad del Proyecto.
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COMPARACIN DE LOS TIPOS DE ESTUDIOS ECONMICOS DE VIABILIDAD TIPO DE ESTUDIO

EXPLORACIN PREVIABILIDAD VIABILIDAD DISEO FINAL
EN EL YACIMIENTO Nmero de sondeos Categora de las reservas Nivel de muestreo X Potenciales Ninguno 3X Indicadas Posible 5X Medidas Probable 10X Probadas Esencial
EN LA OPERACION MINERA Mtodo minero Sistema o equipos Seleccin del equipo Mecnica de rocas Visita del ingeniero Asumido Ninguno Hipottico Ninguna Posible General Preliminar Preliminar Ninguna Recomendada Optimizado General Optimizado Preliminar Esencial Finalizado Detallado Finalizado Esencial Esencial
EN LA PLANTA E INFRAESTRUCTURA Capacidad de la planta Implantacin de las plantas Planos y topografa Ensayos de cimentaciones Visitas de los proyectistas Asumida Asumida Ninguno Ninguno Posiblemente Preliminar General Disponibles Ninguno Recomendable Optimizada Aproximada Disponibles Preliminares Esencial Finalizada Especifica Detallados Finales Esencial
EN EL PROCESO Esquema de flujo Pruebas pilotos Demostraciones Balances de energa y de materiales EN EL DISEO DE LOS SERVICIOS Naturaleza de los servicios Seleccin de los equipos Implantaciones mecnicas Implantaciones estructurales Otras implantaciones Diseo de tuberas Diseo elctrico Especificaciones Conceptuales Hipotticos Ninguna Ninguna Ninguna Ninguno Ninguno Ninguna Posibles Preliminares Mnimas Prediseo Mnima Ninguno Ninguno Catlogos Probables Optimizados Preliminares Prediseo Prediseo Lineal Lineal General Actualizados Finalizados Completadas Preliminar Preliminar Algn detalle Algn detalle Detalladas Asumido Disponibles Innecesarias No esenciales Preliminar Recomendadas Posibles Preliminares Optimizado Esenciales Probables Optimizadas Finalizado Esenciales Esenciales Finalizadas
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EN LAS BASES PARA LA ESTIMACIN DE LOS COSTES DE CAPITAL TIPO DE ESTUDIO Estimaciones preparadas por Ofertas de vendedores Obras civiles Trabajos mecnicos
EXPLORACIN PREVIABILIDAD VIABILIDAD DISEO FINAL
Ingeniero de proyectos Previas Borradores como un % de maquinaria
Estimadores especialistas Fuente individual Dibujos previos como un % de maquinaria Dibujos preliminares como un % de maquinaria $US/Kw % de total 15-20%
Estimadores especialistas Mltiples Dibujos previos Horas-hombre por ton Aplicables por ton Aplicables
Departamento estimaciones Competitivos Aplicables Horas-hombre por ton Aplicables por ton Aplicables
Trabajos estructurales Tuberas e instrumentacin
Borradores como un % de maquinaria $US/Kw % de total 20-25%
Trabajos elctricos Costes indirectos Nivel de contingencias
Aplicables Calculados 15
Aplicables Calculados 10%
EN LA DETERMINACIN DE LOS COSTES OPERATIVOS Esquemas de salarios Sobrecostes laborales Costes energticos Costes combustibles Suministros Reactivos Repuestos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Asumidos Investigados Calculados Calculados Ofertas verbales Ofertas verbales Ofertas verbales Ofertas verbales Detallado Detallados Actualizados Viabilidad general 3X Convenio Calculados Calculados Ofertas escritas Ofertas escritas Ofertas escritas Convenio Convenio Contratados Contratados Contratados Contratados
Ofertas escritas Ofertas escritas
EN LOS ANLISIS ECONMICOS Flujo de caja actualizado Datos de tasas Base de ingresos / ventas Uso de las estimaciones Coste relativo del estudio Manual Generales Histrica Comparada / eliminacin X Detallado Detallados Cartas de intencin Presupuesto 5X Detallado Detallados Propuestas escritas Aplicacin de fondos 10X
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Evaluacin y Planificacin minera 5.2.3 EL ANLISIS DEL FLUJO DE CAJA
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La primera cuestin que se plantea para determinar la viabilidad de la explotacin de un yacimiento, desde la etapa inicial de exploracin hasta su desarrollo final, se refiere a su margen de beneficios potenciales en los aos de produccin: Cul es el presente o mejor dicho cul ser el futuro potencial de las ganancias si el yacimiento llega a convertirse en una mina?.
La segunda cuestin resulta natural: Cunto cuesta convertirlo en una mina?.
Para contestar a la primera pregunta es necesario definir y realizar un anlisis del cash-flow (flujo de caja). El flujo de caja puede ser definido como aquellas ganancias generadas por la mina y disponibles para su uso por el propietario o por la empresa despus de hacer frente a todos los gastos de la mina, incluyendo los impuestos.
Stermole define el flujo de caja como la suma del beneficio neto, de las depreciaciones, de las amortizaciones, del factor de agotamiento y de las deducciones de los impuestos diferidos, o alternativamente, el flujo de caja se puede igualar a los ingresos por ventas menos los costes de operacin y de los impuestos sobre las rentas. El trmino flujo de caja debera ser utilizado siempre en un sentido de despus de los impuestos, ya que ser el dinero disponible tras pagar todos los impuestos. El diagrama de la Cuadro 1.1 ilustra el flujo de caja de una empresa y puede ser aplicado perfectamente a una compaa minera o a una mina en particular. La depreciacin, la amortizacin, el factor de agotamiento y las deducciones diferidas son las exenciones permitidas por el Internal Revenue Service(IRS) en el clculo de la renta gravable en los Estados Unidos o por el Ministerio de Hacienda o el Servicio fiscal de una Comunidad o de un pas. Deben ser considerados y valorados cuando se calculan los impuestos y difieren considerablemente de un pas a otro.
El anlisis del flujo de caja anual para el futuro, en el desarrollo de una mina, debe tener en cuenta los siguientes elementos: 1) 2) 3) 4) Las toneladas y las leyes de los minerales que se producen anualmente. El valor econmico de los minerales recuperados y pagados. El pago anual del cnon o el alquiler de los derechos mineros. Los costes anuales de produccin del mineral vendible (extraccin, tratamiento, transporte, marketing, etc.)
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Los impuestos nacionales y locales, incluyendo los factores de exenciones tales como el factor de agotamiento permitido, los planes de amortizacin autorizados para la minera y los niveles de imposicin.
Siguiendo el diagrama del cuadro 1.1, el flujo de caja operativo anual se calcula como sigue: Cuadro 1.1
INGRESOS BRUTOS - CANON - COSTES DE OPERACIN = BENEFICIO BRUTO - Depreciacin - Factor de agotamiento - Deducciones diferidas = RENTA IMPONIBLE - Impuesto sobre la renta = BENEFICIO NETO + Depreciacin + Factor de agotamiento + Deducciones diferidas = FLUJO DE CAJA ANUAL Entradas de fondos - Salidas de fondos nacional x tasa impositiva + local o federal x tasa impositiva Ley x recuperacin x precio neto x toneladas producidas. Canon sobre el valor bocamina o renta bruta. Extraccin + Tratamiento + Transporte Ingresos de ventas - costes de operacin y canon.
Si suponemos unas producciones, unas leyes del mineral, un cnon y dems, uniformes cada ao de la vida de la mina, entonces el flujo de caja anual puede ser tomado como una serie de pagos anuales uniformes durante los aos de vida de la mina. Estas ganancias anuales pueden ser contrastadas con los costes necesarios de inversin para desarrollar la mina, en orden a determinar el tiempo de recuperacin de la inversin. 5.2.3.2 COMPONENTES DE LA INVERSIN Los componentes clsicos de una inversin minera pueden ser clasificados como sigue: 1. La inversin en exploracin geolgica (sondeos, muestreos, anlisis, evaluaciones, mapas) 2. 3. La adquisicin o alquiler de la propiedad o concesin minera. El desarrollo de la mina, incluyendo toda la infraestructura y la construccin de carreteras, desmonte inicial, profundizacin de los pozos, galeras principales, socavones, rampas.
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Evaluacin y Planificacin minera 4.
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La construccin de la planta con todo su equipo, incluyendo la maquinaria minera, la molienda y el proceso de tratamiento, los edificios, las estructuras.
5. 6.
La inversin medio-ambiental y de la recuperacin El capital circulante.
Es importante mantener separadas las inversiones por categoras a fin de considerar posteriormente los distintos impuestos aplicables a cada concepto.
El anlisis econmico-minero, as como todas las evaluaciones econmicas de la ingeniera, deben ser efectuadas con la debida consideracin hacia el valor actual del dinero. El dinero recibido o desembolsado en un futuro debe ser considerado con una base de equivalencia temporal, usando los principios matemticos del inters compuesto. El anlisis econmico y el conocimiento de los que toman la decisin de invertir, dan los datos suficientes para comparar las varias alternativas econmicas.
Un proyecto puede ser calculado en unos trminos de tasa de rentabilidad del capital requerido (TIR) o pueden ser comparadas dos o ms alternativas mediante el clculo del valor actual (VAN), cada uno de los cuales, cuando se aplican correctamente, nos permiten la eleccin ms correcta o la menos mala. Para la mayora de los analistas econmicos, el poder determinar los ratios de rentabilidad por las tcnicas de estudios de viabilidad a travs de hojas de clculo informatizadas, se han probado como los ms tiles de todos los indicadores econmicos de las alternativas. 5.2.2.3 DETERMINACIN DE LOS NDICES DE RENTABILIDAD Existen muchos y muy variados criterios para decidir la inversin o no en un proyecto minero siendo una de las ms frecuentes el mimetismo que supone ver al vecino enriquecerse y que es conocido genricamente como "fiebre del oro", pero evidentemente en las compaas algo ms serias y previsoras se acta con unas bases de medida algo ms sofisticadas, si bien hoy en da gracias a las tcnicas informticas es sencillo y rpido de ejecutar, habiendo llegado a ser comandos integrados en muchas de las hojas de clculo habituales. En realidad estos criterios no son tan solo para determinar el poner en marcha una mina o un sondeo, sino para cualquier inversin minera por pequea que sea. Se trata de unas normas de procedimiento o una cultura empresarial para una toma ms rigurosa de las decisiones de inversin.
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Evaluacin y Planificacin minera El Criterio del Van (Valor Actual Neto)
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Se denomina Valor Actual Neto o VAN al valor de la actualizacin de los flujos de caja, positivos o negativos, en un momento dado en el que se realiza el estudio de viabilidad o que se fija para la comparacin de los resultados.
CF n n VAN = CF 0 0 + CF 1 1 . . . + CF n n = 0 (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) (1 + i )n
Siendo CFn el flujo de caja correspondiente del ao "n" e "i" la tasa de descuento del dinero estimado para el proyecto. Para aceptar una inversin, sta debe tener un VAN > 0 La mayor dificultad para aplicar este criterio radica en fijar la tasa de descuento "i", poco fcil de establecer en su valor actual, pero difcilmente predecible en el largo plazo. El criterio del "VAN" introduce la hiptesis de que los cash-flow intermedios se reinvierten a la tasa "i", lo cual puede ser muy discutible. El criterio de la TIR (tasa interna de rentabilidad) Se denomina TIR al tipo de inters "i" del dinero que anula el flujo de caja operativo.
CF 0 CF 1 CF n CF n n =0 + . . .+ = 0 0 1 n n (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) (1 + i )
en donde la incgnita habr pasado a ser "i". Si la inversin se produce en el ao 0, la Inversin I es igual a - CF0 y entonces:
n I = 1
CF n (1 + i )n
El criterio del pay - back Se denomina "pay-back" o tiempo de retorno del capital al perodo de tiempo en que se recupera el capital invertido. Es un criterio muy importante cuando se proyecta trabajar en pases con altos riesgos polticos de inestabilidad o revolucin. Otros criterios para la seleccin de las inversiones Tambien se consideran como criterios para determinar la seleccin de una alternativa los anlisis de sensibilidad y determinacin del riesgo y competitividad del proyecto, que sern analizados posteriormente en este mismo bloque, para conocer las variaciones que sufren los resultados obtenidos en los criterios anteriores en funcin de las modificaciones porcentuales, que se introducen en los principales parmetros del proyecto, tales como:
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Evaluacin y Planificacin minera Cotizaciones de la sustancia mineral vendible Producciones anuales
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Costes operativos, especialmente del personal y la energa. Coste del dinero o inters de los prstamos de capital Retraso temporal en la puesta en marcha Aumento o disminucin de las leyes del yacimiento
Precisamente la determinacin del riesgo en comparacin con los costes de las otras minas productoras del mismo mineral nos puede llevar a un conocimiento de nuestra posicin competitiva en relacin con otros mineros o productores y en relacin con las fluctuaciones de las cotizaciones. Es el criterio moderno de la competitividad, que trata de comparar el proyecto en estudio con los dems productores de la misma sustancia. 5.3 SENSIBILIDAD Y RIESGO
En el anterior punto se han analizado algunos de los parmetros del anlisis econmico-minero, sus interrelaciones y las tcnicas ms avanzadas y aceptadas, con las cuales dichos parmetros son manipulados para ofrecer al que toma las decisiones unas medidas cuantitativas para juzgar las oportunidades o alternativas de inversin. Teniendo en cuenta el cuidado con que se debe hacer la evaluacin econmica y cmo se ha entendido el estudio de los parmetros econmicos, todava tendremos un factor significativo a analizar.
El inversor es siempre reticente y escptico ante los factores inciertos. Algunos o muchos de los parmetros econmicos son funcin de unos pronsticos econmicos y valores estimados que no pueden ser conocidos con un alto nivel de certidumbre. Los postulados del TIR estn basados en ciertos valores que representan las "mejores estimaciones" y en un nico parmetro del clculo del TIR que representa una combinacin de dichas "mejores estimaciones". El que toma la decisin observa el anlisis y pregunta Qu ocurre s...? Que ocurre si el coste de produccin es un 10% mayor que el estimado? Que ocurre si se desbordan los costes de construccin y arranque? Que ocurre si el precio o cotizacin del mineral o de las monedas cae por debajo del esperado? Cul ser el efecto de un royalty o canon mayor?. Muchas de estas cuestiones pueden y seguro que surgen en el intento de sealar el riesgo que implica el desarrollar un proyecto minero.
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Antes de la llegada de las computadoras era bastante difcil responder a estas cuestiones debido a los laboriosos clculos que implicaba. Ahora con la ayuda de las computadoras, la mayora de estas preguntas pueden ser respondidas por el analista al mismo tiempo que realiza los clculos originales y se llevan a cabo usando el proceso de anlisis de sensibilidades. El anlisis de sensibilidad demuestra el efecto de los cambios en algunos parmetros crticos sobre el TIR u otras medidas tiles. Cuando la probabilidad de que ocurra un cambio se puede asociar con los distintos parmetros valorados, el anlisis de sensibilidad viene a ser un anlisis probabilstico, y el factor de riesgo puede ser cuantificado en trminos de probabilidad total.
5.3.1 EL ANLISIS DE SENSIBILIDAD La determinacin de la sensibilidad del ndice de rentabilidad (normalmente TIR o VAN) cambiando los distintos parmetros, tomndolos de uno en uno, es el llamado anlisis de sensibilidad. El anlisis puede ser realizado para cada parmetro implicado en el clculo del TIR o del VAN. Generalmente, en las evaluaciones mineras los parmetros ms sensibles y ms probados son: el precio de venta del mineral o metal o combustible, el coste de la operacin, la ley anual del mineral y la inversin inicial en capital y los tipos de inters del capital prestado.
La sensibilidad es determinada variando un solo parmetro y manteniendo constantes todos los otros parmetros. Con la ayuda de una computadora personal no es difcil determinar los puntos suficientes para trazar una curva de sensibilidad para cada parmetro e incluso una familia de curvas que muestren el desplazamiento de las curvas combinando con otros parmetros.
El anlisis de sensibilidad es utilizado normalmente como una medida del riesgo, es decir, el inversor est interesado en el punto ms bajo de las curvas para determinar a que valor la rentabilidad de la inversin va por debajo de la tasa mnima aceptable. El anlisis de sensibilidad no intenta tener en cuenta la posibilidad o probabilidad de que el parmetro caiga por debajo de la tasa mnima.
El anlisis de muchos yacimientos y proyectos mineros ha demostrado que, normalmente, los dos parmetros econmicos, a los cules la rentabilidad es ms sensible, son: el precio de venta y el coste de la operacin, en este orden y con menor sensibilidad los costes de la inversin o los financieros. Se ha visto que un programa informtico que computara las variaciones del precio-coste en una matriz TIR, como
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ilustra la tabla 5.1 puede ser de gran utilidad para el evaluador, para anticipar las cuestiones Que ocurre si...? concernientes al precio y al coste. 5.3.2 DETERMINACIN DEL RIESGO Ya se ha visto que la estimacin de un slo parmetro es inadecuada para hacer una evaluacin econmica. El riesgo, asociado con la toma de una decisin basada sobre una combinacin de las "mejores sospechas" aunque no medibles, es muy grande!. Aquellos ingenieros y evaluadores que en el pasado han utilizado las estimaciones individuales, han usado normalmente la prctica de ser "muy conservadores" para minimizar los riesgos. El efecto acumulado de este "conservadurismo", cuando se aplica a cada parmetro es normalmente suficiente para matar cualquier oportunidad de inversin. Tambin existe el gran riesgo de dejar pasar una oportunidad debido a un anlisis incorrecto o demasiado "prudente".
Cuando se trata sobre incertidumbres debe remitirse a las funciones de distribucin de frecuencias o a la teora probabilstica. Un instrumento bsico o tcnica operativa es la determinacin de la distribucin de la poblacin para las variables consideradas. Los estudios estadsticos y geoestadsticos han hecho posible definir muchas de los parmetros que entran en un anlisis econmico. Estos parmetros han sido descritos como desconocidos o conocidos en el captulo 6. Por ello no se da por hecho que sean conocidos como un valor nico, sino que son conocidas sus funciones de distribucin y que sus histogramas o recorridos de valores son referidos a unos niveles probabilsticos.
El mismo concepto de definir una funcin de distribucin de una variable en trminos de probabilidad puede ser aplicado a los parmetros desconocidos o estimados. El problema radica en el hecho de que no existe una teora matemtica vlida para crear estas funciones de distribucin. Sin embargo, una distribucin aceptable puede estar desarrollada por unos datos obtenidos de varias fuentes. Por ejemplo, el valor ms alto, el ms pequeo y el ms representativo para cada parmetro pueden ser normalmente convenidos por los agentes implicados en la evaluacin. Pueden tambin acordar que el valor ms representativo tiene una mayor probabilidad de ser cumplido que los valores ms altos o ms bajos, y tambin la zona alrededor del valor ms representativo. Esta informacin es suficiente para crear una funcin de distribucin que es mucho ms representativa del parmetro variable en la realidad que un valor singular.
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Con las distribuciones definidas para las distintas variables econmicas, estamos preparados para llevar a cabo los anlisis de TIR usando un valor de muestra elegido al azar, de cada poblacin de parmetros por el procedimiento de simulacin Monte Carlo. La simulacin Monte Carlo selecciona aleatoriamente un valor de parmetro en la proporcin de que su posibilidad ocurra. Cada determinacin TIR representar un posible resultado de la evaluacin econmica. Cuando se computan muchos resultados, representando todas las combinaciones de sucesos, se consigue una funcin de distribucin de cada uno, que es la mejor medida posible del riesgo proyectado. El anlisis de probabilidad puede ser realizado, econmicamente, slo con el uso de una computadora.
FUNCIONES DE DISTRIBUCIN PARA LOS PARMETROS ESTIMADOS La funcin normal de distribucin simtrica en forma de campana, es definida por la media y la desviacin tpica. Otras poblaciones pueden tener otras formas distintas o unas distribuciones que son ms difciles de representar por unas frmulas, pero que pueden ser definidas por histogramas y diagramas de frecuencias acumuladas.
El aspecto ms problemtico o desafiante del anlisis de probabilidades es derivar la funcin de densidad razonable (distribucin) para los parmetros estimados: precios del mineral, costes de operacin inversin inicial, etc. Un mtodo como seleccionar los valores ms alto, ms bajo y el ms representativo ya ha sido mencionado. Suponer que se acuerda, por los ingenieros o analistas, que el coste de operacin ms representativo para un proyecto estar alrededor de 15$ por tonelada, con una remota posibilidad de que se reduzca a 12$/t, pero con una mayor probabilidad de que se site en unos 18$/t. Para usar esta informacin, se debe interpretar en unos trminos de probabilidad cuantitativa, con el consentimiento de las personas cualificadas.
El rango total del coste estimado es de 7$. Un paso lgico ser dividir el alcance en siete rangos de 1$ cada una, con cada dlar como una media de cada rango. Si cada rango tiene la misma representatividad de ocurrencia, podemos construir un histograma de frecuencia relativa como la figura 5.4, donde cada rango tiene una posibilidad de ocurrencia de 14.3% (100/7=14.3).
La figura 5.4 representa una interpretacin del consenso del equipo de los ingenieros sobre un valor medio del coste de operacin a aplicar en el proyecto. Fue construida para comprender los histogramas de frecuencia relativa, donde el rea total es el100%
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de la probabilidad total y corresponde a unas probabilidades o frecuencias de los costes constante
Figura 5.4 .La figura 5.5 representa un histograma ms lgico de una funcin de distribucin del coste estimado con unas frecuencias o probabilidades ms gausiana.
Fig. 5.5
Figura 5.5 Este histograma muestra una probabilidad de slo un 2.5% de conseguir un coste de 12$/t y de hasta un 12.5% de alcanzar los 18$/t. El histograma se concentra en los valores ms prximos al valor ms probable, como un 25% de alcanzar los15 $/t.
La debilidad del anlisis de probabilidades descansa en la asignacin subjetiva de los niveles de probabilidad a las clases de parmetros que intervienen en el anlisis. En realidad todos los parmetros estimados son subjetivos aunque se utilice una funcin de distribucin de frecuencia o una estimacin individual. Tiene mucho valor especificar la probabilidad estimada de una ocurrencia para cada clase de parmetro, por lo que se deben incorporar los mejores conocimientos de todas las personas involucradas en el proyecto.
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Si se puede asumir una distribucin simtrica sobre el valor ms representativo, se puede simplificar el cmputo del histograma de frecuencias relativas mediante una simulacin de una curva de distribucin normal, con el valor medio igual al valor ms representativo y la distribucin sobre la media con una funcin que asigne la desviacin tpica.
Se sabe por una estadstica normal que el 68% del rea de probabilidad se encuentra en una desviacin tpica y el 95% dentro de dos desviaciones tpicas !. Es posible tomar una muestra del rango total de la curva normal donde las zonas cerca de los limites superiores e inferiores tienen una baja probabilidad, o se puede programar una muestra slo de la porcin central de la curva de los limites superior e inferior, donde pueden tener una probabilidad relativa alta respecto al valor medio; ver figura 5.6.
Fig. 5.6.Distribucin simulada normal de una poblacin de precios o costes.
Para ilustrar el uso de una simulacin de distribucin normal, se supone que se quiere estimar una funcin de distribucin para un precio futuro del mineral. Se selecciona el precio ms probable y se supone que tiene una probabilidad igual a los dems valores por arriba y por abajo, lo que indica una simetra. Se podr, por tanto, formular que el precio no va a ir por debajo de un cierto limite inferior (LL), pero con una clara probabilidad de un limite superior (UL) que puede ser un poco mayor, pero con una menor probabilidad de alcanzarse. Para simular una funcin es necesario asegurar que el rea bajo la curva normal se ajusta lo mejor posible a las estimaciones. En el rea sombreada de la figura 5.6 se ha seleccionado el limite ms bajo en una desviacin tpica y el lmite superior en dos desviaciones tpicas.
Ahora se tiene que convertir la desviacin tpica en unos perodos de precio, o para ser ms correctos, convertir los limites de los precios seleccionados en unidades de desviacin tpica. Cuando se hace un muestreo al azar entre la poblacin normal
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tienen que rechazarse aquellas muestras que caen fuera de los lmites. Pero seleccionando juiciosamente el rea bajo la curva normal se obtiene una funcin til para estimar una funcin simtrica. 5.3.1.4 MUESTREO DE FUNCIONES DE DISTRIBUCIN POR MONTE-CARLO
Como dice el nombre, la simulacin Monte-Carlo significa seleccionar o elegir los valores completamente al azar. Para asignar un valor a los parmetros econmicos estimados, se elige al azar un valor de la poblacin de los parmetros. Cuando se acta manualmente, el muestreo Monte-Carlo se hace normalmente mediante la seleccin de unos miembros de una tabla de los nmeros aleatorios. La mayora de los centros de calculo con computadores o los mismos ordenadores tienen ya unos programas de nmeros aleatorios, a travs de los cuales, la computadora puede generar por s misma nmeros aleatorios.
Fig. 5.7.Relacin entre valores probables y curva e distribucin de frecuencias.
Los programas generadores de los nmeros aleatorios, ya sean computados o por tablas, seleccionan una serie de nmeros al azar, comprendidos entre 0 y 1 normalmente en el que cada nmero de la serie tiene una igual probabilidad de ser
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elegido. La figura 5.6 es un ejemplo de distribucin uniforme. El prximo paso es convertir los nmeros aleatorios uniformes en nmeros "pesados" que reflejan exactamente la probabilidad de la funcin de distribucin. Esto se hace convirtiendo el histograma de frecuencia relativa en un diagrama de frecuencias acumuladas, como ilustra la figura 5.7 para una curva continua normal.
Para que la computadora convierta la seleccin de nmeros aleatorios en una funcin discreta es necesario preparar una tabla de conversin del diagrama de frecuencias acumuladas. Por ejemplo, la tabla mostrara para la figura 5.8 que cualquier nmero aleatorio entre 70.0 y 87.5 tiene un coste de 17$ por t. Se puede hacer una interpolacin adecuada para resolver las fracciones de dlar. ANLISIS PROBABILISTICO DEL TIR El proceso de completar un anlisis probabilstico de TIR se lleva a cabo haciendo muchos pasos en la computadora, permitiendo la seleccin al azar de todos los valores paramtricos de sus respectivas distribuciones de poblacin. Si se hacen los pasos suficientes, todas las combinaciones de valores sern utilizadas en el anlisis TIR. Despus de hechos los pasos requeridos, los resultados totales son compilados en la forma de un histograma y tabla, mostrando la probabilidad acumulada.
El anlisis de probabilidades est utilizndose cada vez ms por la comunidad tcnica para predecir los resultados de muchos procesos estocsticos. Un modelo del proceso estocstico es esencialmente lo mismo que un modelo estadstico, ya que ambos contienen componentes aleatorios. Cuando existen algunos elementos aleatorios o algunos parmetros desconocidos importantes, el anlisis de probabilidad representa la mejor funcin conocida para determinar el posible resultado.
El anlisis probabilstico no es utilizado todava mucho o bien entendido por la industria minera, Sin embargo, ya que las computadoras se utilizan cada vez ms como un instrumento por los ingenieros de minas y gelogos, esta tcnica llegar a ser aceptada, dada la gran capacidad que tiene este instrumento. 5.3.2 CLCULO DEL BREAK-EVEN DE UN PROYECTO
Adems de los criterios ya mencionados de TIR, VAN, PAYBACK, es normal en los grandes proyectos mineros bien estudiados, someterlos a unos ANLISIS DE SENSIBILIDAD, para determinar las variaciones que sufrirn los resultados obtenidos
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en los criterios anteriores en funcin de las modificaciones porcentuales, que se introducen en los principales parmetros del proyecto, tales como:
- Cotizaciones de la sustancia vendible - Producciones anuales o ritmos de puesta en marcha y operaciones - Costes operativos y/o indirectos, especialmente coste del personal - Coste del dinero o inters de los prestamos de capital - Retraso temporal en la puesta en marcha - Aumento o disminucin de las leyes del yacimiento
Fig. 5.8 rbol de sensibilidades de los principales parmetros de un proyecto
Si se situan los puntos o resultados obtenidos de las diferentes variaciones alrededor de la bsica o del punto principal, obtenemos una grfica, el llamado "rbol de sensibilidades", y si en cada recta o lnea de las variaciones se llega a cortar el eje de abcisas obtenemos los puntos llamados "Break Even" o puntos de ruptura, que nos permiten conocer el riesgo de la inversin o los limites de la rentabilidad. Es una forma de medir el grado de incertidumbre de la inversin minera con relacin a los parmetros ms temidos o de las variaciones posibles en el futuro del desarrollo del proyecto y de contestar tcnica y rigurosamente a la siempre difcil pregunta de que pasa con el resultado esperado si pasa tal cosa u otra. 5.3.3 ANALISIS DE COMPETITIVIDAD DE LOS PROYECTOS
Precisamente la determinacin del riesgo en comparacin con los costes de las otras minas productoras del mismo mineral nos puede llevar a un conocimiento de nuestra posicin competitiva en relacin con otros mineros o productores y en funcin de las
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fluctuaciones de las cotizaciones. Es el criterio moderno de COMPETITIVIDAD, que trata de comparar el proyecto en estudio con los dems productores de la misma sustancia. Conocemos de algn gran grupo minero que no acepta una inversin minera si esta no llega a obtener unos costes por debajo de los 2/3 de la cotizacin del mineral en el perodo considerado en el estudio o lo que es lo mismo si el proyecto no esta en el grupo de los productores ms econmicos, llegando incluso a fijar el precio de venta o Break-even para el cual ser preciso parar o reducir la produccin y esperar a que la oferta se reduzca y equilibre la demanda para que sta vuelva a provocar un aumento de los precios que permita reabrir la mina en toda su capacidad o en parte.
Una de las tendencias modernas de competitividad nos seala la necesidad de efectuar el diseo del proyecto con tal grado de flexibilidad que permita una modularizacin de su arranque y parada en funcin de la inevitable variacin de las cotizaciones del mercado, esto es a mayor cotizacin una mayor produccin y por el contrario a una menor cotizacin una menor produccin hasta llegar al Break-even, en el que la produccin debe ser parada para no provocar la continua cada de los precios. Es, en cierto modo, un reflejo de la moderna filosofa empresarial, adaptada por los japoneses y llamada J.I.T. (Just in time) y que tanto xito est teniendo en la industria transformadora. Parece evidente que el verdadero objetivo que se persigue con esta poltica, es la consideracin de llevar a variables la mayor parte de los costes, empezando por los del capital, en forma tal que se adaptarn a las unidades de produccin extradas en cada perodo de tiempo financiero, que para la minera no tiene que ser precisamente el ao, sino que, en algunos casos, es hiperanual, como por ejemplo perodos quinquenales.
Adjuntamos una curva de los costes de una sustancia tan clsica como el cobre procedente de los anlisis que realizan empresas internacionales como CRU o Rosskill, que permiten situar la posicin de los costes de un proyecto nuevo o de una mina en operacin con relacin al mercado y a los costes de otros productores.
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COSTE DE LA OPERACIN (USct / lb)
118-120 108-110 98-100 88-90 78-80 68-70 58-60 48-50 38-40 28-30 18-20 8-10 0 COBRE POR LIXIVIACION O SUBPRODUCTO MINAS INSENSIBLES A LAS VARIACIONES DEL MERCADO
ESQUEMA DE REAPERTURA Oscilacin cotizacin
"0 %
Beneficio
ESQUEMA CIERRE
DE
MINAS CON RESPUESTA A CORTO PLAZO AL DESARROLLO DEL MERCADO
"
CAPACIDAD ACUMULADA (Mt)
Para que un proyecto sea aceptable, segn el criterio de competitividad, su posicin debe estar situada en la parte inferior de la curva de costes acumulados de las produciones acumuladas de esa sustancia, dentro del conjunto de las que tienen un coste inferior a la cotizacin media de la sustancia a minar para que quede un margen estable de ganancias que pague los gastos financieros y los dividendos a los accionistas o propietarios. En el caso de estar en la parte alta de la curva se entiende como un proyecto o mina marginal que est sometida al riesgo de entrar en perdidas o en situaciones difciles de tesorera al menos que en su poca de vacas gordas hubiera previsto la creacin de un fondo de previsin para las circunstancias ciclicas menos favorables.
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Evaluacin y Planificacin minera ELEMENTOS DE RIESGO EN LOS PROYECTOS MINEROS
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Los parmetros que deben ser estudidos con ms detalle y rigor son aquellos que pueden dar lugar a variaciones en la rentabilidad y fiabilidad del proyecto entre los que deben destacarse los siguientes:
- Error en la estimacin de las reservas y recursos. - Retraso en los perodos de puesta en marcha con demoras en el flujo de ingresos. - Aumento en los costes de capital. - Fallos tcnicos del equipo - Fallo financiero de un contratista. - Interferencia gubernamental. - Cada del precio de los minerales. - Expropiacin por el gobierno. - Pobre direccin. - Dificultades medio-ambientales - Fluctuacin del tipo de cambio de la moneda de clculo. - Pobres relaciones laborales.
Tras aislar los componentes de riesgo es necesario decidir cual de los participantes en la inversin del proyecto asumir un elemento concreto del riesgo.
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4.4.2
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Programa APEX
Objetivo del programa El programa Apex, desarrollado y comercializado tambin por la empresa Western Mine Engineering, tiene como objetivo final la obtencin de la rentabilidad de un proyecto minero, a travs del FLUJO DE CAJA detallado a escala anual. Datos de entrada Como es lgico, los resultados estn en consonancia con los datos que se introduzcan, que previamente han podido ser calculados con la ayuda de otros programas, como el Sherpa o el Fpc de Catsoft o una hoja de clculo propia. Los datos estn estructurados por conjuntos, siendo los ms significativos los siguientes: Datos de produccin Primer ao de produccin ltimo ao de produccin Reservas de mineral explotable (t) Recuperacin de la mina (%) Dilucin (%) Tasa de produccin (t/da) Calendario de produccin (das / ao)
Datos de leyes del mineral Costes operativos Desglosados para la minera, el concentrador y los procesos posteriores, si los hubiera: Costes fijos ($/t mineral) Costes variables ($/t m) Costes variables ($/t estril) Personal Materiales y suministros Operacin del equipo Transporte Fundicin Relacin de estril a mineral (se utilizar slo si se han separado los costes del mineral de los del estril) Relacin de concentracin (t mineral / t concentrado) Para cada metal con un contenido comercial, la ley media en el mineral y en la roca encajante (a los efectos de dilucin)
Datos de concentracin, fundicin y refino Recuperacin en el concentrador (para cada uno de los metales que se consideren comercializables) Smelter payment, o devolucin de la fundicin (%) Smelter deduction o deduccin del fundidor (% u oz/t)
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Evaluacin y Planificacin minera Precio de venta de cada metal Coste de refino
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Cnones, regalas y royalties En este captulo, la mayor parte de los conceptos son tpicamente globalizados e internacionales: Net smelter return (NSR o valor del metal antes de fundicin) Cnon por produccin Impuesto federal (USA) Net profit interest o intereses sobre el beneficio neto Royalty cap / buy out o cantidad tope a pagar a cuenta al propietario de la concesin (si no es la propia empresa), hasta que empiece la produccin. Cnon anual (a pagar al propietario de la concesin), en $ Incremento anual del cnon (si lo hubiera) Ao inicial de pago del cnon Ao final de pago del cnon
Inversiones y amortizaciones Para cada una de las inversiones previstas (Desmonte previo, maquinaria, plantas, ingeniera, etc.) hay que detallar los siguientes datos: Ao de la inversin Mtodo de amortizacin Vida til Valor residual
Sistemas de financiacin Existe la posibilidad de ensayar las formas de prstamo exterior o bien la asociacin en joint venture con algn socio. En el caso de prstamo hay que detallar: Importe (en la misma unidad monetaria utilizada para el resto del proyecto) Perodo de amortizacin Tipo de inters Ao de comienzo de devolucin del principal
En cuanto al joint venture la informacin a facilitar es: Bases fiscales Esta informacin est tambin muy polarizada hacia la empresa americana: Capital aportado por el socio Porcentaje de participacin en los beneficios Honorarios de direccin (management fee, normalmente en $/t de mineral) Ao inicial y final
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Resultados obtenidos
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Impuesto federal Impuesto estatal Tasa sobre beneficios brutos Tasa sobre beneficios netos Tasa estatal sobre la produccin Tasa sobre el valor de los activos Tasa de factor de agotamiento para cada metal comercializado
Produccin Produccin total (incluyendo la dilucin) Vida de la produccin (aos)
Resumen del mineral Datos del cash flow Para cada ao se hace una distribucin de ingresos y gastos con los criterios americanos ya comentados, y el siguiente detalle: Ingresos + Valor residual (ingresos por la venta de maquinaria usada que ha terminado su vida til) - Royalties o cnones (a pagar) - expensed capital (sistema fiscal americano) - amortizaciones - impuestos sobre los activos (property tax) - severance tax (otro impuesto USA) - gastos financieros - gastos de recuperacin del medio ambiente Valor bruto unitario ($/t mineral) Coste unitario de la operacin minera Coste unitario de la concentracin (por tonelada de mineral) Coste unitario de la fundicin (idem) Coste unitario del refino (idem) Coste unitario total de la operacin (por tonelada de mineral) Beneficio unitario neto antes de impuestos (idem)
Esto da un primer parcial que recibe el nombre de Beneficios antes de factor de agotamiento. A continuacin, se aplica este factor: - factor de agotamiento - perdidas adelantadas - impuestos estatales
Esto da lo que llamamos Base imponible federal, a la que restamos - impuesto federal
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para darnos los beneficios netos despus de impuestos (Net after tax). Una vez obtenida la cifra de los beneficios netos, para obtener el cash-flow, se descuentan algunas de las magnitudes que se han tenido en cuenta para los impuestos, pero que no afectan a la tesorera, tales como: + amortizacin + factor de agotamiento + prdidas adelantadas - capital circulante - inversiones del ao - devolucin del principal del prstamo + aportaciones de los socios (joint venture), si las hay
lo que da una nueva suma parcial que es el Flujo de caja neto despus de impuestos. Descontando la parte que haya que entregar a los socios. - partner share o dividendos
tenemos el flujo de caja neto del ao y su correspondiente acumulado. Resumen de Cash Flow Como consecuencia de lo anterior, se obtienen las siguientes cifras: Cash Flow neto final Valores actuales netos (VAN) de la cifra anterior descontada con las diferentes tasas de descuento que se hayan considerado significativas para nuestro proyecto Perodo de retorno de la inversin Tasa interna de retorno (TIR) del proyecto.
Otras informaciones El programa suministra otras informaciones, tanto grficas como analticas de indudable inters, para cuyo detalle remito al lector al propio programa, a fin de no alargar esta presentacin cuyo objetivo queda cumplido, pero si destacando el bloque de aplicaciones para determinar la sensibilidad y el riesgo del proyecto contemplado en los clculos anteriores
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Comentarios finales El programa, a pesar de su indudable adaptacin a las empresas multinacionales, tiene un gran inters para llevar a cabo el clculo de los estudios de viabilidad y muy especialmente en su parte complementaria de anlisis de sensibilidad de los principales parmetros sealados con un tag y marcando los lmites mximo y mnimo de su posible variacin en porcentajes as como la determinacin del riesgo con la tcnica del muestreo aleatorio de Montecarlo para obtener unas grficas de la probabilidades en que se encuentran los ndices de rentabilidad del proyecto.
Una vez obtenidos los resultados operativos del proceso minero, es relativamente fcil, con una hoja de clculo, adaptar el Cash Flow a la fiscalidad espaola y conseguir las tasas de retorno (TIR) y los valores actuales (VAN) del proyecto con los tipos de descuento correspondientes.
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Evaluacin y Planificacin minera Anexo 2.
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INFORMACIONES EXIGIDAS POR LOS INVERSORES DE UN PROYECTO MINERO. Es necesario un informe comprensible para todos los proyectos sometidos a los acreedores financieros. El nfasis sobre aspectos particulares variar de acuerdo con el tamao, el tipo y la localizacin de los proyectos concretos, as como con la forma de financiacin.
La informacin sobre los siguientes puntos se suele pedir por las entidades financieras: Promotores, nombres y garantas personales Localizacin del proyecto, pas, regin antecedentes mineros de la zona. Ttulos de propiedad o de arrendamiento de las concesiones. Leyes de propiedad de la cuenca o del pas en donde se va a llevar a cabo el proyecto. Reservas (exploracin histrica, sondeos, evaluacin y tcnica utilizada, planta piloto y sistema de tratamiento mineralrgico en el clculo de reservas y de productos finales). Minera (plan minero, previsiones en las leyes y en la recuperacin de mineral, equipos principales con sus capacidades, necesidades de personal, de energa y de materiales, consideraciones y limitaciones medio ambientales y disposicin final de los residuos). Esquema del proceso (diagrama de flujos y situacin de la planta, equipos principales y sus capacidades, productos y coproductos, necesidades de personal, agua, energa y materiales, consideraciones medio-ambientales). Infraestructura (suministros de agua y de energa, mantenimiento, talleres exteriores existentes en la zona, facilidades en el transporte y alojamiento del personal propio y exterior). Construccin (responsabilidades de la ingeniera, suministradores, mandos para la construccin y direccin, planes de construccin, necesidades de personal, construccin del campamento, acuerdos o convenios laborales y facilidades auxiliares). Coste del capital. Se requerir un detallado informe para evitar que se utilicen unos ratios inadecuados en la estimacin y para permitir las comparaciones con otras operaciones mineras similares. El promotor deber demostrar que parte del
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coste es controlado, la periodificacin de las partidas de gastos, el detalle de las estimaciones, las contingencias y los datos bases de la valoracin inicia y un informe sobre la exactitud de la estimacin. Costes de la operacin Se proceder a establecer la metodologa de la estimacin de los costes, la divisin de los costes en sus componentes fijos y variables, los costes de personal, de mantenimiento, materiales, energa, fuel, repuestos y los costes unitarios, seguros, royalties y costes comerciales de las ventas, estimacin del error en los costes, tasas de inflacin para los principales componentes y sensibilidad o efectos en los futuros costes de los cambios esperados en los factores operacionales principales, como una mayor profundidad de la mina y/o una mayor distancia de transporte. Comercializacin y Mercado Estructura industrial, determinantes de la demanda, relaciones entre oferta y demanda (histricas y proyectadas), acuerdos de precios, competencia, sustitutos, acuerdos de venta, previsiones de precios, riesgo de los tipos de cambio, previsin de volumen, nmero y tamao de los compradores, las regulaciones gubernamentales sobre las exportaciones y las ventajas o desventajas especiales en la comercializacin. Anlisis del flujo de caja. El anlisis del flujo de caja determinar la viabilidad econmica del proyecto bajo una amplia gama de condiciones. Se efectuar una previsin del flujo de caja en un ao base teniendo en cuenta los costes y los compromisos comerciales, que son explicados con detalle. Son calculadas las variaciones sobre el ao base, para demostrar los efectos de los cambios por la inflacin, incrementos de precios (en los costes operativos y de capital), retrasos temporales, cambios en la ley del mineral, operacin de la planta bajo la capacidad diseada, cambios monetarios y cambios en el ratio de endeudamiento / capital social). Verificaciones independientes. Los banqueros o inversores prefieren que los elementos tcnicos y de los costes sean preparados o verificados por un consultor independiente con una buena reputacin. Requerimientos estatutarios. Es bueno que todos los permisos del gobierno central y local sean garantizados antes de ponerse en contacto con los inversores. Si est pendiente algn permiso el promotor tendr que omitir algn detalle.
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Evaluacin y Planificacin minera Relaciones laborales
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Pasos tomados por el promotor para minimizar los enfrentamientos; reservas para los efectos de cualquier problema. Riesgos potenciales Sustitucin de productos obsoletos y revisin de los permisos
gubernamentales, leyes medio-ambientales y regulacin de las propiedades de extranjeros.
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MINA CHALCHALERA INTRODUCCIN Este ejercicio ha sido desarrollado por el equipo de profesores de la asignatura de Evaluacin y Planificacin Minera, del 5 curso del Plan 1996 de la Escuela Tcnica Superior de Ingenieros de Minas de Madrid, con un fin exclusivamente pedaggico, orientado a los alumnos.
Los datos que aqu se manejan, tanto tcnicos como econmicos, fiscales o financieros corresponden al ao 2001.
Su nombre, Chalchalera, al igual que el resto de los datos, son absolutamente imaginarios y no se corresponden con los de ninguna explotacin real presente o pasada.
Nuestra intencin es formar a los estudiantes en la resolucin de problemas mineros de planificacin y evaluacin, y en ningn momento nos gustara que el alumno tratase de aprender de memoria alguna de las soluciones sin haber entendido su proceso. 1 DESCRIPCIN DEL YACIMIENTO Se trata de un yacimiento sedimentario totalmente horizontal, de 2100 m de largo por 1100 m de ancho, y una potencia de 50 m, con un contenido medio en cobre metal, de aproximadamente 2,5 %, distribuido de forma tal que, considerando el yacimiento a lo largo de su eje mayor (perfil longitudinal), la ley en metal contenido es mayor en el centro (2,8 %), perdiendo gradualmente su riqueza a medida que se aleja hacia los extremos, donde su ley es del 2,2 %. El mineral tiene una densidad de 2,75 t / m3.
0 15 0
200
00 11
50
2100 2500
Figura 1: Esquema del yacimiento
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Cubriendo totalmente al yacimiento existe una formacin homognea de material estril no ripable, de 150 m de espesor, tambin totalmente horizontal en la superficie exterior, con densidad 2,5 y talud final admisible de 1:1. En la figura 1 puede apreciarse un croquis del yacimiento. 2 DATOS DEL YACIMIENTO 2.1 Superficie exterior de la corta: 375 ha En las figuras 2 y 3 pueden apreciarse la seccin longitudinal y transversal de la corta. Denominando Nivel 200 al correspondiente al muro del yacimiento (que es la profundidad relativa a la superficie topogrfica del terreno), la proyeccin del rectngulo de 1100 x 2100 m del fondo, hacia la superficie exterior lo transforma en otro semejante al anterior, de 1500 m x 2500 m, ya que al proyectarse con un talud de 45 se ampla la longitud de cada lado del rectngulo en 2 x 200 m. Su rea, por tanto, es 3,75 M m2, o bien, 375 ha.
200 50
2100 2500
Figura 2: Seccin longitudinal
200 50
1100 1500
Figura 3: Seccin transversal
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2.2 Mineral: 115, 5 Mm3 317,6 Mt
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El mineral ocupa un paraleleppedo de 50 x 1100 x 2100 ocupando un volumen de 115,5 x 106 m3, que multiplicado por la densidad (2,75) nos da la masa equivalente, 317 625 000 t.
1500
1100
2100 2500
Figura 4: Planta de la explotacin
2.3 Estril: 484, 5 Mm3 1211 Mt En cuanto al volumen del estril, puede calcularse primero el del tronco de pirmide rectangular de base inferior de 1100 x 2100 y superior de 1500 x 2500, con una separacin entre ambas de 200 m. Esta figura geomtrica tiene un volumen total de 600 Mm3 aproximadamente. Deduciendo 115,5 correspondientes al mineral, del total de 600, quedan 484,5 Mm3 de estril a extraer, o su equivalente en toneladas, 1.211,25 Mt. 2.4 Volumen total a extraer: 600 Mm3 La figura que contiene el estril y el mineral a extraer tiene un volumen de 600 Mm3. 2.5 Relacin estril / mineral conjunta: 3,81 Para calcular la relacin final estril / mineral en peso, es necesario calcular: Peso del mineral: 115,5 x 106 x 2,75 = 317,625 Mt. Estril: 484,5 x 106 Mm3 x 2,5 = 1211,25 Mt Relacin conjunta estril / mineral: 1211,25 / 317,62 = 3,81 en peso. En algunos casos se solicita este ratio en forma de m3 de estril por cada tonelada de mineral. El resultado sera: 485,5 / 317,6 = 1,53
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Finalmente, si se desea la relacin de volmenes, sta sera: 485,5 / 115,5 = 4,20 m3 / m3
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Y an queda por calcular la relacin estril / mineral en la fase de produccin, que calcularemos cuando conozcamos el desmonte previo. 2.6 Cotizacin aplicable para el metal contenido: 1675 US$ / t Este es uno de los temas ms discutibles de cualquier proyecto minero, especialmente, si, como suele ocurrir en la mayor parte de los casos, el o los metales vendibles estn sometidos a la oferta y demanda internacionales.
Desde el fro punto de vista financiero, la estimacin ms probable, de acuerdo con una serie histrica de datos conocidos, no deja de ser un clculo ms, sometido al riesgo correspondiente en funcin de la fluctuacin habida y esperada. Pero, desde el punto de vista personal, humano, que muchas veces est inevitablemente unido a un proyecto minero, una cifra u otra puede suponer la puesta en marcha de un proyecto de esperanza para toda una comarca o el eterno stand-by de un paro prolongado.
Este es un ejercicio acadmico, y por tanto, ajeno a toda poltica local, nacional o internacional. En consecuencia, y dado que la evolucin de la cotizacin es tan adivinable como la de una cualquiera de las empresas que cotizan en Bolsa, debe aplicarse cualquiera de los dos mtodos ms ampliamente utilizados en esta rea (o ambos), el fundamental y el tcnico.
Como en este caso, no entraremos en el anlisis fundamental, pero haremos una aplicacin del tcnico, supuestos conocidos los datos de los diez aos ltimos.
En este momento su cotizacin en el mercado es de 1 450 $/t, y est en la parte baja de una fase descendente que se inici hace un ao, cuando su cotizacin era de 2 000 $. Supongamos que hace dos aos alcanz el punto ms bajo de los ltimos tiempos y fue de 1 350 $/t.
En consecuencia, podemos estimar como precio medio, la media de ambas cotizaciones extremas recientes, 1 675 $/t.
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3 HIPTESIS SUPLEMENTARIAS PARA LA PRODUCCIN 3.1 Ritmo de produccin: 11,3 Mt / ao, 32 400 t / da (28 aos)
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Puesto que no tenemos ninguna restriccin expresada en cuanto al ritmo de produccin anual, tal como la existencia previa de un concentrador con una determinada capacidad de tratamiento diaria, o de una estrategia comercial que nos limite la produccin, podemos utilizar la frmula emprica de Taylor para el clculo de la vida previsible de la mina en funcin de las reservas, o su dato correspondiente, el ritmo de produccin anual y diario.
La frmula de Taylor establece, empricamente, que la vida en aos (V) de la explotacin se relaciona con las reservas en millones de toneladas de mineral (R) a travs de V = 6,7 x R0,25 = 6,7 x 317,6250,25 = 28,28 aos = 28 aos.
Esta cifra es aproximada y puede moverse en cualquier direccin hasta un 20%, pero la tomaremos como valor medio ms probable, a falta de otras restricciones que se impongan al problema. El ritmo medio de extraccin de mineral es, pues, de 317,63 / 28 = 11 343 750 t /ao
Tendremos en cuenta, adems, las siguientes hiptesis previas (posteriormente, estas hiptesis podrn modificarse en funcin de los resultados que vayan obtenindose): Das laborables: 350 al ao. Relevos diarios: 3 de 7 horas y media cada uno No existe ningn concentrador previo en el entorno del yacimiento (hay que construirlo ex profeso para esta mina) Ley del concentrado de mineral: 30%
De acuerdo con lo anterior, la produccin diaria ser: 11 343 750 / 350 = 32 411 t / da 3.2 Datos para el concentrador: 3 543 t/ da de concentrado y 10 M t / ao de residuos La relacin de concentracin prevista (t de mineral / t de concentrado) 300 / (2,5x0,82) 15 y la recuperacin del concentrador del 82% para este mineral, la cantidad de concentrado producida ser: 32 411 x 2,5 % x 0,82 / 30% = 664 t Cu da (2 215 t de concentrado) En cuanto a los residuos obtenidos, se prev una produccin anual de: 11,3 Mt (350 x 2215) 10 500 000 t / ao
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4 DESMONTE PREVIO 4.1 Ubicacin del desmonte: en el extremo del yacimiento
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Dada la diferencia de calidad entre el mineral del centro del yacimiento y el de los extremos, podra pensarse en abrir la mina por donde ms rpidamente pueda generarse caja, lo que equivale a decir que se debera hacer por el perfil transversal central, ya que tiene las leyes mayores. Sin embargo, el sistema de transferencia con el que trataremos de conseguir que la escombrera necesaria sea mnima y un menor impacto medioambiental, nos obligan a avanzar en una nica direccin, rellenando el espacio detrs de los huecos 4.1 Estril de desmonte: 73,5 M t ( 29,4 Mm3 ) Entendemos por desmonte previo el movimiento de estril necesario para descubrir el mineral en cantidad tal que garantice el suministro a la planta de tratamiento y / o mercado durante un perodo de tiempo1.
No existe un acuerdo entre los mineros para estimar la cantidad de mineral que hay que dejar accesible con el desmonte, pero en la misma obra citada, se mencionan dos cifras orientativas, una temporal y otra espacial. Se considera adecuado mantener descubierto un tonelaje de mineral para aproximadamente seis meses de operacin normal. En trminos espaciales, se considera razonable un volumen del orden del 20% del estril total a mover.
Adems, existen otra serie de condicionantes operativos mineros que exigen unos espacios mnimos para mover las excavadoras y los volquetes en un tajo. De acuerdo con las recomendaciones generalmente aceptadas en minera a cielo abierto, estableceremos una altura de banco de 10 m y una anchura mnima de tajo de 40 m.
En la figura 5 puede verse la planta de este tajo mnimo. De acuerdo con el esquema representado, el volumen de estril correspondiente a la proyeccin de ese tajo mnimo, desde la planta 150 a la 0, resulta ser de 13,74 Mm3 (34,35 M t)
PLA, F. et al: Mtodos de explotacin a cielo abierto (1979) Fundacin Gmez Pardo. Madrid
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1500
40 440
2500
Figura 5: Tajo mnimo

Anlogamente, se calcula el volumen del tronco de pirmide entre las plantas 200 y 150, que corresponden al mineral descubierto o accesible, resultando l 446 667 m3 o 1 228 333 t.
Con una produccin anual de 11,3 Mt, en seis meses deben extraerse 5,65 Mt de mineral, cifra muy superior a la del tajo mnimo (1,23 Mt); por lo tanto, el desmonte previo debe corresponder a un tajo mayor.
Ampliando el tajo mnimo en un sentido transversal con la misma anchura (40 m) hasta su mxima longitud (1100 m) obtendramos el perfil transversal mximo, cuya cubicacin da 5,2 Mm3 o 14,35 M t de mineral, superior al desmonte buscado. En consecuencia, el tajo correspondiente al desmonte previo debe ser de esa anchura pero de una longitud L, menor que la mxima, y que debidamente calculada resulta ser 399 m (tomaremos 400 m), lo que nos proporciona los 5,65 Mt de mineral buscados.
800
400
40 440
Figura 6: Desmonte previo

En superficie, vase la figura 6, el rectngulo proyectado del desmonte previo tendr unas dimensiones de 800 x 440, ya que, al subir 200 m se aaden stos por cada extremo de cada lado. Esto prev que el desmonte ocupar algo ms de la mitad del perfil transversal, lo que nos plantea otra opcin: qu mitad se elige para realizar el desmonte: la del extremo Norte, la del
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Sur, la centrada, o da igual una que otra? A falta de condiciones suplementarias, la respuesta correcta sera elegir la salida de la corta por el extremo ms cercano a la escombrera, a fin de que el trayecto sea el menor posible, y su costo tambin.
En cuanto a la magnitud del desmonte (volumen de estril extrado), utilizando el mismo procedimiento anterior, resulta un total de 29 400 000 m3 de estril, equivalentes a 73 500 000 t, lo que representa el 15, 17% del estril total. Esta es una buena cifra ya que nos permite acceder al mineral previsto, desmontando menos del 20% que se admite para este objetivo. 4.2 Relacin estril / mineral en produccin: 3,58 t / t Descontando al volumen del estril el del desmonte, la nueva relacin E / M queda en: (1211,25 73,5) / 317,6 = 3,58 4.3 Duracin del desmonte: 1,5 aos Suponiendo un ritmo de extraccin similar al de produccin, las toneladas que han de moverse en esta fase son: 11,34 x (1 + 3,58) = 51,94 Mt Manteniendo este ritmo para el desmonte, se tardara: 73,5 / 51,94 = 1,42 aos Teniendo en cuenta los imprevistos y falta de entrenamiento del personal al comienzo de la mina, podemos considerar la cifra de ao y medio aproximadamente. 5 LA ESCOMBRERA Qu capacidad ha de tener la escombrera y qu espacio ocupar? Para estos clculos necesitaremos algunas hiptesis suplementarias: factor de esponjamiento del 50% (1 m3 in situ ocupa 1,5 m3 en suelto) altura mxima, 50 m Talud final mximo 1:3 (3 m en horizontal para subir 1 m).
5.1 Capacidad de la escombrera, 135 Mm3 El volumen de la mina es 600 Mm3, y el del estril, 484,5 Mm3. Al esponjarse, el estril ocupara 484,5 x 1,5 = 726,75 Mm3. Rellenando el hueco completo de la mina, quedaran an sin poder entrar: 726,75 600 = 126, 75 Mm3. Sin embargo, la ltima tonelada extrada (del nivel 160, lgicamente) implica un tajo mnimo de 40 x 40 m cuya proyeccin tiene un volumen de 7 765 333 m3 que no podrn transferirse al hueco. En consecuencia, la escombrera debe preverse para:
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126,75 + 7,77 = 134,5 Mm3
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(En la prctica, esto no tiene por qu ser rigurosamente as, ya que, por una parte, podran utilizarse sistemas para compactar el material suelto, reduciendo su esponjamiento real, y por otra, podra sobreelevarse la cota previa del terreno; sin embargo, en este ejercicio mantendremos las hiptesis de trabajo establecidas.) 5.2 Superficie de la escombrera: 340 ha Sobre una altura mxima de 50 m, y teniendo en cuenta los taludes admisibles (1:3) supondremos una altura media para los clculos previos de 40 m.
1500
Mina
1700
200
Escombrera
2000 500
Figura 7: Disposicin de la escombrera

Si la ubicamos paralelamente a la mina, a lo largo de su eje mayor, y dejamos 500 m para las instalaciones, de acuerdo con el croquis de la figura 7, queda una longitud total de 2 000 m para la escombrera. Su anchura, A, sera: A = 134,5 x 10 6 / (40 x 2 000) = 1681 m Tomando una anchura de 1700 m puede dejarse un corredor de 200 m de ancho entre mina y escombrera. Hechos los clculos exactos de cubicacin de la escombrera, esta tiene una capacidad de 134,5 Mm3, por lo que su altura media resulta ser de: H = 134 500 000 / (1700 x 2000) = 39,56 m
La superficie correspondiente a la escombrera es de 2000 x 1700 = 340 ha. 5.2 Altura de la escombrera al final del desmonte: 20 m El estril extrado durante el desmonte ocupa un volumen de 29,4 x 1,5 = 44,1 Mm3, por lo que, sobre una superficie de 3,4 Mm2 de la escombrera, tendra una altura media de 12,97 m, llegando por tanto, a cubrirse una gran parte del nivel +20 de la escombrera.
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6 ADQUISICIN DE TERRENOS 6.1 La presa de residuos del concentrador: 550 ha
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En el punto 3.2 se estableci que anualmente se producan 10 Mt de residuos que, al cabo de 28 aos habrn sido 280 Mt que, con una densidad aproximada de 1, por su elevado contenido en agua (salvo que se utilicen medios suplementarios para incrementarla) da un total de 280 Mm3.
Sobre una profundidad media de 50 m, se requerira una superficie de unas 550 ha 6.2 Corta, escombrera, concentrador e instalaciones: 850 ha Sin contar el espacio necesario para los residuos, la superficie mnima a adquirir para las instalaciones de la empresa es un rectngulo de 2500 x 3400 m = 850 ha. En l se han incluido: Corta, 375 ha. Escombrera, 340 ha. Instalaciones del concentrador y oficinas, 68 ha. Viales y otras superficies, 67 ha. 7 RECORRIDOS MEDIOS DE ESTRIL Y MINERAL A fin de preparar los datos para los clculos econmicos, necesitamos estimar los perfiles de transporte de los diversos materiales en cada momento. 7.1 Recorrido del estril durante el desmonte: 250 + 1000 + 200 + 100 + 1250 Suponemos que el punto medio del que va a proceder el estril es (vase figura 8) de una profundidad media de 80 m, ya que el desmonte va desde la superficie (planta 10) hasta el techo del yacimiento (planta 150) Considerando una pendiente del 8% para las rampas de la mina, los camiones han de recorrer aproximadamente 250 m en banco (horizontal), 1000 m para alcanzar la cota 0 (al 8%), otros 200 m en superficie llana hasta llegar al pie de la escombrera La altura media a la que llegarn los camiones en sta ser de 10 m, para lo que se requerir una rampa de 125 m al cabo de la cual el camin se mover en terreno horizontal, aunque con mayor resistencia a la rodadura, a lo largo de 480 m en direccin longitudinal y 770 m en la transversal, lo que suma 1250 m en horizontal (vase el croquis de la figura 8)
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1500
Mina
200
1700
Escombrera
2000 500
Figura 8: Recorrido medio en el desmonte

7.2 Porcentaje del estril de produccin a escombrera: 13,25 % Ya en la fase de produccin, el estril puede suponerse extrado de la misma profundidad media (80 m), pero slo una parte de l va a ir a la escombrera, ya que el resto, va a ser transferido al propio hueco de la mina. El estril de la fase de produccin que tendr que ir a la escombrera ocupa, en banco, 134,5 / 1,5 29,4 = 60,3 Mm3, por lo que el que se transferir a otra parte de la corta ser: R = 484,5 134,5 / 1,5 = 394,8 Mm3 (in situ) = 592,25 Mm3 esponjado. La proporcin de estril que ir a la escombrera sobre el total extrado en la fase de produccin, es de 60,3 / 455,1 = 13,25 % 7.3 Dimensiones del fondo al comienzo de la transferencia: 265 m x 1100 m En cuanto a la posicin de la explotacin cuando empiece a funcionar el sistema de transferencia, hay que considerar lo siguiente: La relacin estril / mineral para la fase de produccin (3,58) y el ritmo anual de produccin de mineral (11,34 Mt), obliga a que cada ao se extraigan 16,24 Mm3 de estril (11,34 x 3,58 / 2,5), por lo que el tiempo previsto para llenar la escombrera, sera 60,3 / 16,24 = 3,7 aos. Cada perfil de 10 m de ancho tiene una longitud de 1100 m, pero su extraccin completa supone tambin la de los cuatro bancos inferiores en mineral, por lo que el tonelaje movido es 50 x 1100 x 10 = 550 000 m3 = 1 512 500 t que corresponden a 1 512 500 x 3,58 / 2,5 = 2 165 900 m3 de estril.
Puesto que cada ao se producen 11,34 Mt de mineral, el avance anual medio es de 7,5 perfiles transversales completos (75 metros).
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El mineral contenido en el perfil transversal completo donde se inici el desmonte previo es 4,95 Mm3 (4500 m2 x 1100 m), por lo que el mineral pendiente de extraer de ese primer perfil transversal es, 4 950 000 2 061 818 = 2 888 182 m3 = 7 942 500 t = 0,70 aos Esto significa que, hasta 0,7 aos despus de terminar el desmonte, no se termina el perfil, y por lo tanto, el avance longitudinal que haya tenido la mina cuando empiece la transferencia ser el correspondiente a 3,7 0,7 = 3 aos, que equivalen a 3 x 75 = 225 m.
Sumados a la anchura inicial (40 m), el fondo de la corta tiene 265 m de ancho cuando comience el sistema de transferencia (figura 9)
665
1835
Figura 9: Situacin mina al inicio de la transferencia

7.4 Recorrido del estril de transferencia: 1300 m en horizontal y 300 al 8% Para calcular el perfil del recorrido medio del estril durante el perodo de transferencia interna supondremos que el estril medio procede de la planta 80 (intermedia entra la 10 y la 150) y que se dirigir al perfil 1265 (ver figura 10) a vaciar el estril desde el banco superior al que lo ha cargado. La situacin de la figura corresponde al ao D + 14 que es cuando se supone que se ha extrado ya el 50% de la produccin de la mina (recordemos que su perodo de produccin es de 28 aos)
1500
Estril transferido
1165
500
835
Figura 10: Situacin a la mitad de la produccin (D+14)
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El estril hace un recorrido de 650 m en su banco, sube al siguiente (supondremos dos bancos, 300 m al 8%) y atraviesa el banco superior para descargar el estril en su punto medio (650 m) Supondremos un recorrido de 650 (0%) + 300 (8%) + 650 (0%).
Para ello se ha supuesto la situacin del ao D + 14, en el que la anchura del fondo es de 100 m, que se corresponde en el nivel 80, con 340 m 7.5 Recorrido del mineral al concentrador: 600 m en horizontal + 2250 al 8 % En la misma situacin del ao D + 14, el mineral procede de la planta 180, por lo que, para llegar a la superficie, despus de salir del banco (300 m horizontal) ha de superar una rampa del 8%, de 2250 m de longitud que supondremos seguida de otro tramo horizontal hasta el concentrador, de 300 m. Para optimizar el recorrido se har que la salida de la mina est en el vrtice ms cercano al concentrador. El perfil es, pues, 300 (0%) + 2250 (8%) + 300 (0%) 8 COSTES HORARIOS Con la ayuda de hojas de clculo no excesivamente complicadas podemos obtener los costes operativos y los de propiedad de las mquinas que vayan a constituir la flota de la mina. Para ver un ejemplo, desarrollaremos el caso de la excavadora. EXCAVADORA 2300 X PA DE P&H Precio de adquisicin, Vida til, Valor residual, Cantidad a amortizar, Horas trabajadas / ao Coste amortizacin, Inversin media anual, Financiacin, 6% de la inversin media anual, Seguros, 2% de la inversin media anual, 6 M$ 60 000 horas 10 % 5,4 M$ 5 000 (vida til, 12 aos) 90 $ / h 3,3 M$ 0,2 M$ / ao, 39,6 $ / h 0,07 M$ /ao o 13,2 $ / h
Entre los contratistas de este tipo de maquinaria y, por extensin, entre sus suministradores, es frecuente considerar como costes de propiedad la suma de la amortizacin, la financiacin y el seguro. Siempre y cuando se sepa lo que se est metiendo bajo cada concepto, no habr duplicaciones, aunque la frmula no sea excesivamente ortodoxa, ya que la propiedad de un inmovilizado no implica financiacin ajena, y el coste del capital se debe considerar en otro punto. De acuerdo con el criterio expresado, el coste de propiedad asciende a 142,8 $ / h.
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A continuacin se estiman los costes de operacin (excluyendo a los operadores de la mquina, cuyo coste entrar en el conjunto del personal de operacin): Coste de la energa utilizada, Lubricantes, 10 % de la energa, Reparaciones, 126 % del coste de amortizacin, Neumticos, (las orugas se calculan aparte) Cuba o cazo, Cables, Orugas, Total, desgaste (cuba, cables y orugas), Coste operativo: energa, lubricante, reparaciones y desgaste, Coste operativo + propiedad, Incluyendo operador (15 $/h), el coste Total es de OTRAS MQUINAS Volquetes CAT 789, Tractores D10, Moto niveladoras 16 G, Camiones de riego, Tractores de ruedas CAT 824, Camionetas pick-up, 9 RECORRIDOS Y FLOTA PTIMA (PROGRAMA FPC) Con los datos anteriores, ya puede utilizarse el programa Fleet Production and Cost Anlisis para tantear la flota ptima y no basta con sacar el coste mnimo; adems, hay que sacar la produccin prevista a su ritmo. Vase anexo A, en la pgina 26 y siguientes. 190 $/h 106 $/h 59 $/h 100 $/h 65 $/h 6 $/h 120 000$ / 5000 h = 6000 $ / 700 h = 150 000 $ / 10 000 h = 349,5 Kwh. a 0,05 $ / Kwh. 18 $/h 1,80 $/h 113,4 $/h 0 24 $/h 8,57 $/h 15 $/h 47,57 $/h 180,8 $/h 323,6 $/h 338,6 $/h
Se han estudiado las flotas necesarias para tres recorridos: la del desmonte previo, la del estril en transferencia (que ser el 85% del estril total extrado en fase de produccin) y la del mineral. 9.1 Flota para el desmonte previo El objetivo es mover 73,5 Mt en ao y medio, con los recorridos medios ya estudiados. Despus de diversos tanteos en los que se han considerado varias alternativas, se ha llegado a la conclusin de que la flota de carga y transporte ha de estar constituida por 3 excavadoras 2300xPA de P&H y 16 volquetes CAT modelo 789 con capacidad mxima (177 t de carga)
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9.2 Flota para el estril de produccin
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El objetivo es mover 41 Mt al ao, con los recorridos estudiados. La flota ptima, como puede verse en las hojas siguientes es de 2 excavadoras 2300XPA y 9 volquetes 789 de capacidad ampliada. Aqu se ha estudiado el caso del estril de transferencia. El estril de la fase de produccin que hay que depositar en la escombrera dura los tres aos posteriores al desmonte y, su itinerario y flota ptima son mayores que los de transferencia, por lo que durante ese perodo habr que recurrir a contratas suplementarias. Otra solucin es incluir como desmonte previo, el suplemento de estril adecuado, prolongando la operacin unos meses ms para no necesitar introducir maquinaria suplementaria en la mina, lo que podra tener otros tipos de inconveniente (adems del coste, que lgicamente, debe incrementarse con el beneficio industrial del contratista Introduciendo en el FPC el recorrido del estril a la escombrera para la flota del estril de transferencia (ya que la de mineral tenemos que utilizarla simultneamente), el programa nos informa de que slo podr mover 31,7 Mt en vez de 41 Mt, o bien, que tardara 1,28 aos en mover esa produccin.)
De esa diferencia de 9 Mt habr que contratar su carga y transporte, ya que no basta con aadir volquetes, es necesaria una pala ms, como puede deducirse del valor del Match Fleet que nos da el programa. 9.3 Flota para el mineral El objetivo es mover 11,3 Mt al ao, con los recorridos estudiados. La flota ptima, como puede verse en las hojas siguientes es de 1 excavadora 2300XPA y 6 volquetes 789. 9.4 Comentarios al programa FPC Las reproducciones de las hojas dan una idea inicial de la informacin que puede obtenerse, pero para poder hacerse una idea ms aproximada es necesario manejarlo, o al menos asistir a las demostraciones que se harn en directo en el aula.
En los problemas mineros no siempre puede conseguirse los mejores objetivos simultneamente. Esta aplicacin nos permite ver cmo se conjugan las variables de coste con las de produccin y disponibilidad de maquinaria. El mejor coste puede no dar la produccin que necesitamos.
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10 PROGRAMA SHERPA
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Conocida la flota ptima para cada operacin de esta explotacin, el programa Sherpa contempla los procesos mineros complementarios con los que puede estudiarse la operacin minera con ms amplitud (vase Anexo B)
A continuacin se exponen los datos de la mina. Algunos son requeridos por el programa Sherpa, aunque no todos. En cualquier caso, todos los programas usados en este caso deberan tener unos datos coherentes. No siempre puede conseguirse, pero una labor que puede ser muy til al alumno es comparar los datos utilizados en cada programa y analizar los resultados tratando de ver el origen de las diferencias entre los costes que presentan algunos programas entre s. La labor siguiente sera tratar de conseguir los mismos resultados, modificando los parmetros de cada programa.
10.1 Perforacin y voladura

Velocidad de perforacin, Duracin de las bocas de perforacin, Duracin de barras: 12 m / h (mineral), 17 m / h (estril) 3.000 m 22 000 m
En cuanto a la voladura: Sobreperforacin, Longitud del barreno, Densidad del explosivo (nagolita) 1,80 m 11,80 m 0,85
Carga especfica: 0,22 Kg/t (mineral) / 0,27 (estril)
10.2 Carga y transporte Los datos que se mencionan a continuacin se han utilizado tambin en el programa FPC, Factor de llenado del cazo de las palas, Factor de llenado de los volquetes, Disponibilidad de maquinaria de carga y transporte, 100% 100% 90%
10.3 Otros Agua producida en la mina, 1000 l / min. (equivale a 700 l/ m2 /ao y, para una superficie abierta de 1500 m x 500 m) Altura de bombeo, 175 m (se considera que no todo el agua que cae en la mina hay que bombearlo desde el fondo) Eficiencia de los operadores, 83% (horas de 50 minutos) Impuestos adicionales al coste: 0%
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11 COSTES DE OPERACIN
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El programa Sherpa, con los datos anteriores, da un coste de 3,7 $ por tonelada de mineral, desglosado de la siguiente manera: Personal de operacin, incluyendo mantenimiento, Personal supervisor (75 personas), Suministros y materiales, Varios (5%) TOTAL. 0,69 $ / t 0,22 $ / t 2,61 $ / t 0,18 $ / t 3,69 $ / t
11.1 Detalle de precios de los suministros y materiales Los datos que se exponen a continuacin son los que hay que introducir en los programas mencionados, debidamente adaptados al entorno espacio-temporal de la explotacin. Gas oil, Kwh., Explosivo, Detonadores, Iniciadores (Goma-2), Triconos, Barrenas, Cordn detonante, Otros suministros, 0,5 $/l 0,04 $ 0,49 $/Kg. 0,50 $/u 10 $/u 10 150 $/u 3 675 $/u 0,4 $/m 5 % del total
Adems de los datos anteriores, ha sido preciso suministrar los detalles de los perfiles medios del estril y del mineral, que ya fueron detallados en pginas previas.
El gasto diario previsto en suministros, asciende a 85 000 $ (2,61 $ / t mineral) 11.2 Personal de operacin y mantenimiento, 190 personas 7 perforistas, a 3 artilleros, a 10 palistas, a 45 conductores de volquete, a 20 operadores de servicios mina, a 5 operadores de otras mquinas, a 39 mecnicos, 12 $/h 12 $/h 14 $/h 12 $/h 12 $/h 12 $/h 12 $/h
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22 ayudantes, a 39 operarios de mantenimiento, a 10 $/h 10 $/h
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El coste total de este personal es de 22 276 $/da o 0,69 $/t de mineral 11.3 Personal de supervisin y administracin, 76 personas 1 director de mina, a 1 director adjunto, a 8 ingenieros tcnicos, a 7 gelogos de control de leyes, a 5 capataces, a 40 000 $/ao 30 000 $/ao 30 000 $/ao 30 000 $/ao 25 000 $/ao
14 tcnicos de control topogrfico e informtica, a 25 000 $/ao 5 jefes de servicios y mantenimiento, a 11 empleados en Logstica, a 6 empleados en Personal y seguridad a 3 administrativos, a 15 empleados de seguridad, a 25 000 $/ao 20 000 $/ao 25 000 $/ao 25 000 $/ao 15 000 $/ao
El coste total de este captulo es de 7 000 $ / da, o de 0,22 $ / t mineral extrado. 12 INVERSIONES MINERAS: 135 M$ 12.1 Inversin en equipo: 54 M$ 3 perforadoras Rotary Drill de 15, a 3 excavadoras de cable, de 20,6 m3 de cazo, a 17 volquetes de 177 t, a 3 bulldozer de 388 Kw., a 2 moto niveladora de 205 Kw. a 3 camin cisterna, de 53 000 l, a 5 camiones de servicio de neumticos, a 3 instalaciones de iluminacin de tajos, a 2 bombas de 220 Kw. a 7 camionetas pick-up, a 1 600 000 $/u 6 000 000 $/u 1 500 000 $/u 800 000 $/u 475 000 $/u 700 000 $/u 100 000 $/u 17 000 $/u 125 000 $/u 24 000 $/u
Esto arroja una inversin en maquinaria minera, de aproximadamente 62 M$,
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Hay que hacer constar que este programa, en algunos de sus clculos es excesivamente rgido y no permite (al contrario que el FPC) disear la flota que se necesita exactamente, sino que el propio programa decide en muchos casos la cantidad de mquinas que deben ir. Este es el caso, por ejemplo, de los camiones cisterna, que el programa slo permite poner uno y se necesitan 3. En consecuencia, habra que retocar la cifra final que da el programa. 12.2 Edificaciones y estructuras: 5,4 M$ Taller de la mina, 2000 m2, a 900 $/m2, Almacn, 2000 m2, a 550 $/m2, Oficinas, 1900 m2, a 850 $/m2, Vestuario y baos, 700 m2, a 1200 $/m2, 1 800 000 $ 1 100 000 $ 1 615 000 $ 840 000 $
Esto totaliza aproximadamente 5 350 000 $ 12.3 Infraestructuras y desmonte: 53 M$ Desmonte previo, 73,5 Mt, suponen Carreteras y rampas, 4450 m, a 100 $/m, suponen Sistema elctrico, 3464 Kva., supone 52,2 M$ 0,45 M$ 350 000 $
Este captulo asciende aproximadamente a 53 M$ 12.4 Ingeniera y proyectos: 26,3 M$ Honorarios de ingeniera, 4% del proyecto, Honorarios de direccin de proyecto, 2%, suponen Capital circulante, 3 meses de operacin, suponen Contingencias, 5%, suponen 6,4 M$ 3,2 M$ 10,3 M$ 6,4 M$
12.5 PLANTA DE CONCENTRACIN Y PRESA DE RESIDUOS : 450 M$ Para la ejecucin del Programa Apex se ha efectuado una estimacin de la inversin en la planta de concentracin en funcin del tonelaje de cobre a producir anualmente segn la frmula del Profesor Gentry de Colorado School of Mines en su libro Mine Investement Anlysis, que nos lleva hasta los 300 millones de $ para la planta de unos 32000 t / da y a unos 150 M$ para la presa de residuos de unos 300 millones de m3 de capacidad de almacenamiento total.
Adems se han tenido en cuenta otras inversiones como las viviendas para tcnicos y operarios y la presa de agua, junto a la repeticin de las inversiones en exploracin y en la reclamacin de los terrenos afectados por la minera.
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13 LA RENTABILIDAD El programa pex contempla, adems de la operacin minera, la del concentrador con sus costes y los de fundicin y refino posterior. Esto es muy importante ya que a medida que se avanza en el proceso minero-metalrgico, el coste cobra mayor importancia en trminos relativos. En nuestro caso, estos son los costes considerados por tonelada de mineral: Operacin minera, Molienda, Transporte y Fundicin, 3,68 $/t de mineral 4,31 $/t de mineral, 7,67 $/t. de mineral
Esto da un coste total de
15,75 $/t de mineral.
Teniendo en cuenta el contenido medio del mineral en metal que es del 2,5 %, a 1 675 $/t, resultan 41,88 $/Tm. bruta de mineral, pero el metal vendible es slo el que queda despus de las prdidas de su paso por la mina, molienda, fundicin y refino. De acuerdo con las cifras consideradas para estas variables, el gross value o metal vendible es 29,67 $/t mineral, al que despus de restarle los costes operativos de cada proceso quedan netos, 13,92 $/t.
Para calcular la rentabilidad del proyecto, hay que situar los pagos y cobros en sus momentos correspondientes y estudiar su TIR y su VAN. En el clculo del VAN lo difcil es saber la tasa de descuento que hay que aplicar. Y esta tasa depende del riesgo total que la empresa cree que tiene la explotacin del yacimiento, o de la rentabilidad mnima que la empresa aceptara para entrar en ese proyecto.
El anexo D expone el cash-flow y los resultados financieros de la mina sin considerar depletion factor, mientras que en el anexo E, puede verse la influencia de ste en los resultados.
En cuanto a la tasa de descuento esta mina podra considerar entre el 10% y el 50%, dependiendo del lugar donde est situada y del momento que se atraviese cuando haya de tomarse esa decisin.
El anlisis de Break-even nos dice que, con una tasa del 20%, el yacimiento sera rentable aunque su ley media bajara hasta 2,1 % o bien, en igualdad del resto de los parmetros, aunque el precio del metal bajase a 1427 $ / t.
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La TIR del proyecto es, sin embargo, un valor independiente de la tasa de descuento, y depende slo de los pagos y cobros previstos a lo largo de la vida del proyecto, y tambin del modo de financiarse. En la hiptesis estudiada, la TIR es de 28%
Una vez obtenida esta rentabilidad media, si es superior al riesgo que se acepta para la explotacin, la siguiente tarea consiste en la bsqueda de socios, accionistas, obligacionistas, y / o inversores.
13.1 Anlisis del Cash Flow En el clculo referido, existen cinco grupos de conceptos que vamos a analizar. El objetivo de estos grupos es, respectivamente, conseguir la base imponible para aplicar el factor de agotamiento americano (Income before depletion) base imponible para impuestos federales (Net federal taxable income) Beneficio neto despus de impuestos (Net after tax), para los socios, Cash Flow neto despus de impuestos (Net after tax C.F.), para la distribucin del joint venture, y el Cash Flow neto y acumulado, para las previsiones de financiacin.
Si el yacimiento estuviese ubicado en territorio espaol, el Cash-Flow a utilizar sera diferente, ya que el impuesto sobre los beneficios de las empresas tiene una nica base imponible, que generalmente coincide con la aplicable al factor de agotamiento. Ms adelante se calcula el CashFlow aplicado a la legislacin espaola vigente. 13.1.1 Base imponible para factor de agotamiento americano (depletion factor) Analizaremos las cifras de los tres primeros aos de C-F, que incluyen el perodo de desmonte y primer ao de produccin. Revenues. Como todos los clculos de impuestos de sociedades, se empieza con los ingresos brutos del ejercicio. Son las ventas del metal que se supone que van a cobrarse en ese ao. Aqu suponemos cobro al contado al 100% para no complicar el ejemplo (ya que este no es un curso de contabilidad ni finanzas) Empieza la produccin en el ao 3.
Salvage es el valor residual que queda de los activos cuando estos terminan su vida til, o bien termina el perodo de clculo del C-F.
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Royalties son las regalas o cnones que la empresa explotadora del yacimiento ha de pagar a la propietaria de la concesin. En Espaa, hay que pagar un canon de explotacin al Estado, en funcin del tonelaje extrado, ya que l es el propietario de (casi) todos los yacimientos que subyacen bajo su superficie. En este caso, se ha supuesto que la empresa paga al concesionario un milln de dlares anuales a cuenta durante los primeros aos hasta que empieza la produccin, en cuyo momento pasa a ser funcin directa del tonelaje de mineral extrado. Estos parmetros, como casi todos, son datos que se asignan al programa fcilmente.
Operating costs son los costes de operacin, funcin del coste unitario que se haya introducido como dato al programa y de la produccin prevista para ese ejercicio. En los dos primeros aos aparecen en blanco, ya que el desmonte previo aparece como inversin en el epgrafe total capital.
Expensed capital es la aplicacin de depletion factor. Es funcin del porcentaje de factor aplicable y las inversiones del ao. Obsrvese que su efecto es reducir la base imponible federal (si no se consideran impuestos federales, no puede aplicarse depletion), y que slo funciona en los aos en que hay inversin (1 al 3).
Depreciation es el concepto equivalente a la amortizacin de los activos inmovilizados de la empresa. Cada uno de ellos con una frmula, vida til y valor residual distintos, sta es la dotacin de amortizacin del ejercicio.
Property tax es un impuesto sobre las propiedades que se aplica en EE.UU. Y que aqu se ha supuesto aplicado a parte de los activos adquiridos, en la proporcin solictada en los parmetros.
Severance tax. Impuesto americano sin equivalencia en nuestro sistema fiscal. Se ha supuesto nulo en el caso.
Interest expense son los gastos financieros del prstamo. Empiezan y terminan con su vigencia (en el ao 1 no hay prstamo; se supone que los accionistas han desembolsado el capital necesario para hacer frente a las inversiones y pagos de este ao)
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Reclamation son los gastos que la empresa espera dedicar a la recuperacin del terreno original. Aunque se han considerado nulos, cada vez sern ms significativos en los proyectos de explotaciones mineras.
Income before depletion es la base imponible sobre la que se aplica el factor de agotamiento cuando la empresa tiene beneficios.
13.1.2 Base imponible para el impuesto federal Debido a que en este primer ejercicio la empresa presenta unas bases imponibles negativas, no puede aplicarse el depletion factor. Depletion factor es la reduccin de base imponible federal cuando es positiva. A partir del ao 3 en adelante puede aplicarse, pero el beneficio fiscal puede calcularse por dos frmulas alternativas. En este caso est aplicando un porcentaje sobre la cifra de ventas, ya que la cantidad es constante a lo largo de los primeros aos, a pesar de variar la base imponible federal.
Loss carry forward es un beneficio fiscal semejante a la libertad de amortizacin, que permite adelantar las prdidas futuras para reducir bases imponibles positivas de aos previos. En este caso, el programa no lo ha utilizado.
State tax son los impuestos estatales, que hemos supuesto nulos en este caso.
Net federal taxable income corresponde a la base imponible federal, que durante los dos primeros aos en este caso es negativa.
13.1.3 Beneficios despus de impuestos

Esta es la cifra ms importante para los accionistas. Para ello, hay que restar de la base anterior, el impuesto federal: Federal tax es el impuesto federal que, normalmente resulta a pagar (a partir del ao 3 es 35%) Sin embargo, cuando la base es negativa, se acredita un 20% a favor de la empresa. En Espaa, Hacienda es ms generosa, ya que si cobra un 35%, este es el porcentaje que acredita a la empresa, cuando est en prdidas. Lgicamente, si la empresa no obtiene beneficios posteriormente, nunca cobrar este crdito, ya que es slo a cuenta del impuesto de Sociedades.
Net after tax es el beneficio despus de todos los impuestos.
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13.1.4 Cash Flow neto despus de impuestos
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Las diferentes bases imponibles que se han mostrado tienen en cuenta unos gastos que no siempre se corresponden con pagos reales. Por el contrario, el CF slo tiene en cuenta los pagos y cobros reales. Depreciation es la amortizacin del inmovilizado. Es el ejemplo ms claro de gastos que no suponen pagos en el ejercicio.
Depletion ya ha sido definida. Se ha contado para reducir la base imponible, pero se ha introducido a efectos de clculo, y no supone un gasto real.
Loss forward ya ha sido comentado y vale lo dicho para el concepto anterior.
Working capital es el capital circulante incorporado en cada ao. Esto es un desembolso real que no supone gasto.
Total capital es el desembolso correspondiente a las inversiones de cada ao. Es un pago, pero no es un gasto del ejercicio.
Loan principal es la aportacin, positiva o negativa de la financiacin ajena. Aqu se cuenta slo la adquisicin o devolucin del principal. Los intereses se computan en el rea inicial ya tratada.
Joint venture capital tiene un tratamiento similar al anterior, ya que de hecho es una financiacin ajena.
Net after tax C:F: es el saldo que queda para repartir entre los accionistas y los socios del joint venture o para incorporarlo a los fondos propios de la empresa en la parte de los beneficios que no se distribuyan.
13.1.5 Cash Flow neto Despus de repartir a los socios de la joint venture su parte de beneficios repartibles (por eso se calcula sobre cash flow) queda la cifra final que es la que interesa ms a la direccin financiera.
Partner share es la parte que hay que entregar al socio de la joint venture. En este caso, se ha supuesto que no exista tal, y por eso es nula.
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Net cash flow es lo que queda despus de la entrega anterior. De esta cifra se entregarn los dividendos que se acuerden en la Junta de Accionistas.
13.1.6 Cash Flow acumulado Es la cantidad acumulada de los CF de cada ejercicio. Sirve para estudiar la cantidad y forma de financiacin en cada caso. 13.2 Importancia real del factor de agotamiento La importancia del factor de agotamiento en este caso puede apreciarse comparando las cifras de VAN y de TIR con y sin considerar este factor.
Es importante observar cunto varan los parmetros econmicos del proyecto cuando se incluye o excluye el factor de agotamiento. El programa permite realizarlo en muy poco tiempo. Los resultados pueden suponer una diferencia de rentabilidad que, en algunos casos, puede suponer la diferencia necesaria para arrancar o no una explotacin.
Sin embargo, no debe olvidarse que el factor de agotamiento no es gratuito, y compromete muy seriamente a la empresa a invertir en investigacin y otras actividades seleccionadas, cuya omisin puede suponerle un serio conflicto a la empresa con respecto al Ministerio de Hacienda.
Tanto en el caso espaol, como en el americano, lo que se pretende con el factor de agotamiento es prolongar realmente la vida minera de la empresa.
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Anexo A: Programa FPC
CATERPILLAR INC. FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS
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Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera
HAUL - Travel Time & Speeds ----------------------------------------------------------- ----------------- Course Course Material Density Kg perInitial HAULER Name Desc Qty MTONS LCM BCM Speed -----------------------------------------------------KPH-- Model 789 DESMONTEESTERIL 73,500,000 1,700 2,500 0.00 ID 413,416 ---------------------------------------------------------- ---------------- ------------------------------------------------------------------------------- HAUL Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-- Cumulative Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ------------------------------------------------------------------------------ 250 3.00 0.00 0.00 46.63 36.46 36.46 0.57 1,000 2.00 8.00 0.00 14.11 36.46 14.11 4.57 200 2.00 0.00 0.00 50.18 39.31 39.31 4.98 125 2.00 8.00 0.00 14.11 39.31 17.90 5.27 1,250 2.00 0.00 0.00 50.18 50.18 0.00 7.01 ------------------------------------------------------------------------------
CATERPILLAR INC. FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera --------------------------------------------------------------------------------
RETURN - Travel Time & Speeds ----------------------------------------------------------- ----------------- Course Course Material Density Kg perInitial HAULER Name Desc Qty MTONS LCM BCM Speed -----------------------------------------------------KPH-- Model 789 DESMONTEESTERIL 73,500,000 1,700 2,500 0.00 ID 413,416 ---------------------------------------------------------- ---------------- ------------------------------------------------------------------------------- RETURN Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-- Cumulative Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ------------------------------------------------------------------------------ 1,250 2.00 0.00 0.00 51.49 51.49 51.49 1.56 125 2.00 -8.00 0.00 52.11 52.11 52.11 1.70 200 2.00 0.00 0.00 51.49 52.11 51.49 1.94 1,000 2.00 -8.00 0.00 52.11 52.11 52.11 3.09 250 3.00 0.00 0.00 51.16 52.11 0.00 3.45 ------------------------------------------------------------------------------
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Number of Haulers Analysis--> DESMONTE-DESMONTE
Curso 2001/02
FPC-1d2
---------------------------------------------------- ----------------------- From 8 to 20 Loader.... 32300XPA Total MTONS of Material 73,500,000 1st Hauler 16789 Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 7,500 2nd Hauler --------------------------------------------------- ---------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Qty MTONS per Sched Hrs $ $ MTONS Years Sched Hr Required per MTON Total per Year Required ------------------------------------------------------------------------------ 8 3,463 21,227 0.91 66,662,208 25,968,919 2.83 9 3,824 19,222 0.87 63,652,163 28,677,882 2.56 10 4,169 17,630 0.84 61,395,192 31,267,481 2.35 11 4,528 16,234 0.81 59,309,229 33,956,549 2.16 12 4,870 15,092 0.79 57,717,403 36,526,254 2.01 13 5,201 14,131 0.77 56,459,333 39,009,746 1.88 14 5,515 13,328 0.76 55,529,357 41,360,609 1.78 15 5,822 12,624 0.74 54,753,401 43,668,370 1.68 16 6,090 12,068 0.74 54,408,497 45,677,709 1.61 17 6,294 11,678 0.74 54,647,426 47,202,941 1.56 18 6,714 10,947 0.72 53,095,717 50,357,790 1.46 19 7,123 10,318 0.70 51,812,757 53,424,039 1.38 20 7,459 9,854 0.70 51,165,852 55,941,812 1.31 ------------------------------------------------------------------------------
Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera --------------------------------------------------------------------------------
Number of Haulers Analysis-->
DESMONTE-DESMONTE
FPC-1d2
---------------------------------------------------- ----------------------- From 8 to 20 789 Loader.... 32300XPA Total MTONS of Material 73,500,000 1st Hauler 16789 Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 7,500 2nd Hauler --------------------------------------------------- ---------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Qty Fleet Fleet HAULER EFFICIENCY % MTONS perMTONSper $ 789 MatchAvail % Mismatch Bunching Combined 60 Min HrSched Hrper MTON ------------------------------------------------------------------------------ 8 0.48 81.0 100.0 97.9 97.9 5,261 3,463 0.91 9 0.54 81.0 100.0 96.1 96.1 5,918 3,824 0.87 10 0.60 81.0 100.0 94.3 94.3 6,576 4,169 0.84 11 0.66 81.0 100.0 93.1 93.1 7,234 4,528 0.81 12 0.72 81.0 100.0 91.8 91.8 7,891 4,870 0.79 13 0.78 81.0 100.0 90.5 90.5 8,549 5,201 0.77 14 0.84 81.0 100.0 89.1 89.1 9,206 5,515 0.76 15 0.90 81.0 100.0 87.8 87.8 9,864 5,822 0.74 16 0.96 81.0 100.0 86.1 86.1 10,521 6,090 0.74 17 1.02 81.0 97.6 85.8 83.7 11,179 6,294 0.74 18 1.08 84.1 92.2 88.2 81.3 11,837 6,714 0.72 19 1.15 86.8 87.3 90.6 79.1 12,494 7,123 0.70 20 1.21 88.6 83.0 93.0 77.2 13,152 7,459 0.70 ------------------------------------------------------------------------------
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Curso 2001/02
Cost Summary -- OPERATIO - TOTAL Mina2 40,775,000 MTON ------------------------------------------------------------------------------- Cost per Hour Operating $ per Equipment Qty Model (each unit) Hours $ Total MTON ------------------------------------------------------------------------------ Loaders 22300XPA 340.00 13,909 4,728,924 0.116 ------------------------------------------------------------------------------ Haulers 9789 190.00 62,589 11,891,853 0.292 0 0 0.000 ------- ----------- ------- Total 9 62,589 11,891,853 0.292 ------------------------------------------------------------------------------ Support # 1 3Riego 100.00 20,863 2,086,290 0.051 2 3D10 106.00 20,863 2,211,467 0.054 3 216G 59.00 13,909 820,607 0.020 4 2824 65.00 13,909 904,059 0.022 5 3FOREMAN 20.00 20,863 417,258 0.010 6 7PICK-UP 6.00 27,045 162,267 0.004 ------- ----------- ------- Total 20 117,452 6,601,948 0.162 ------------------------------------------------------------------------------ Fleet Total 31 193,950 23,222,725 0.570 ------------------------------------------------------------------------------
Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Cost Summary -- OPERATIO - OPERATIO Mina2 40,775,000 MTON ------------------------------------------------------------------------------- Cost per Hour Operating $ per Equipment Qty Model (each unit) Hours $ Total MTON ------------------------------------------------------------------------------ Loaders 22300XPA 340.00 13,909 4,728,924 0.116 ------------------------------------------------------------------------------ Haulers 9789 190.00 62,589 11,891,853 0.292 0 0 0.000 ------- ----------- ------- Total 9 62,589 11,891,853 0.292 ------------------------------------------------------------------------------ Support # 1 3Riego 100.00 20,863 2,086,290 0.051 2 3D10 106.00 20,863 2,211,467 0.054 3 216G 59.00 13,909 820,607 0.020 4 2824 65.00 13,909 904,059 0.022 5 3FOREMAN 20.00 20,863 417,258 0.010 6 7PICK-UP 6.00 27,045 162,267 0.004 ------- ----------- ------- Total 20 117,452 6,601,948 0.162 ------------------------------------------------------------------------------ Fleet Total 31 193,950 23,222,725 0.570 ------------------------------------------------------------------------------
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Curso 2001/02
Productivity and Cost -- OPERATIO-OPERATIO FPC-1c2 ------------------Loader-------Hauler1----Hauler2- Qty & Model 22300XPA 9789 Loader Fill Factor........... 95.0% % MTONS/Pass ( 1,700 Kg /LCM).. 33.34 System Passes per Hauler..... 5.00 Hauler - Payload, MTON....... 166.69 - % of Rated Payload.. 100.0% % Loader Cycle Time, Minutes... 0.50 First Bucket Dump, Minutes... 0.05 Hauler Exchange Time, Minutes 0.70 ----------------Hauler Cycle Time---------------- Load with Exchange........... 2.75 Haul......................... 3.42 Dump and Maneuver............ 1.00 Return....................... 2.04 Potential Cycle Time.. 9.21 Wait on Slow Hauler.......... Wait to Load................. 3.71 Total Cycle Time...... 12.92 -------------------------------------------------
----Potential Production--- MTONS/Hour Avg KPH 2300XPA 7,274 789 9,776 20.9 -------------------------- -----Operating Schedule---- Operating Efficiency 85% Scheduled Hrs/Year 7,500 -------------------------- ------Fleet Estimates------ Fleet Availability 89.1% MTONS/Sched Hr 5,277 Total MTONS 40,775,000 Sched Hrs Reqd 7,727 Total $ 23,050,819 $ per MTON 0.565 MTONS/Year 39,575,109 Years Required 1.03 --------------------------
FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------HAUL - Travel Time & Speeds ----------------------------------------------------------- ----------------- Course Course Material Density Kg perInitial HAULER Name Desc Qty MTONS LCM BCM Speed -----------------------------------------------------KPH-- Model 789 OPERATIOESTERIL 40,775,000 1,700 2,500 0.00 ID ---------------------------------------------------------- ---------------- ------------------------------------------------------------------------------- HAUL Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-- Cumulative Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ------------------------------------------------------------------------------ 650 4.00 0.00 0.00 35.07 35.07 35.07 1.32 300 2.00 8.00 0.00 14.11 35.07 14.11 2.37 650 2.00 0.00 0.00 50.18 50.18 0.00 3.42 ------------------------------------------------------------------------------ RETURN - Travel Time & Speeds ----------------------------------------------------------- ----------------- Course Course Material Density Kg perInitial HAULER Name Desc Qty MTONS LCM BCM Speed -----------------------------------------------------KPH-- Model 789 OPERATIOESTERIL 40,775,000 1,700 2,500 0.00 ID ---------------------------------------------------------- ---------------- ------------------------------------------------------------------------------- RETURN Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-- Cumulative Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ------------------------------------------------------------------------------ 650 2.00 0.00 0.00 51.49 51.49 51.49 0.86 300 2.00 -8.00 0.00 52.11 52.11 52.11 1.21 650 4.00 0.00 0.00 50.84 52.11 0.00 2.04 ------------------------------------------------------------------------------
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Curso 2001/02
FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Number of Haulers Analysis--> OPERATIO-OPERATIO FPC-1d2
---------------------------------------------------- ----------------------- From 6 to 15 789 Loader.... 22300XPA Total MTONS of Material 40,775,000 1st Hauler 9789 Operating Efficiency 85% Scheduled Hrs/Year 7,500 2nd Hauler --------------------------------------------------- ---------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Qty MTONS per Sched Hrs $ $ MTONS Years 789 Sched Hr Required per MTON Total per Year Required ------------------------------------------------------------------------------ 6 3,949 10,326 0.63 25,737,363 29,614,809 1.38 7 4,337 9,402 0.61 25,040,466 32,527,390 1.25 8 4,968 8,207 0.57 23,262,709 37,261,136 1.09 9 5,277 7,727 0.57 23,223,913 39,575,108 1.03 10 5,434 7,503 0.58 23,833,364 40,757,268 1.00 11 5,506 7,406 0.61 24,789,507 41,294,760 0.99 12 5,558 7,336 0.63 25,810,189 41,687,827 0.98 13 5,564 7,328 0.66 27,035,252 41,733,091 0.98 14 5,564 7,328 0.69 28,287,864 41,733,748 0.98 15 5,565 7,328 0.72 29,540,820 41,733,863 0.98 ------------------------------------------------------------------------------ Number of Haulers Analysis--> OPERATIO-OPERATIO FPC-1d2
---------------------------------------------------- ----------------------- From 6 to 15 789 Loader.... 22300XPA Total MTONS of Material 40,775,000 1st Hauler 9789 Operating Efficiency 85% Scheduled Hrs/Year 7,500 2nd Hauler --------------------------------------------------- ---------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Qty Fleet Fleet HAULER EFFICIENCY % MTONS perMTONSper $ 789 MatchAvail % Mismatch Bunching Combined 60 Min HrSched Hrper MTON ------------------------------------------------------------------------------ 6 0.90 81.0 100.0 88.0 88.0 6,517 3,949 0.63 7 1.05 81.0 95.7 86.6 82.8 7,603 4,337 0.61 8 1.19 86.8 83.7 92.6 77.5 8,690 4,968 0.57 9 1.34 89.1 74.4 95.8 71.3 9,776 5,277 0.57 10 1.49 89.8 67.0 97.9 65.6 10,862 5,434 0.58 11 1.64 90.0 60.9 99.0 60.3 11,948 5,506 0.61 12 1.79 90.0 55.8 99.9 55.7 13,034 5,558 0.63 13 1.94 90.0 51.5 100.0 51.5 14,121 5,564 0.66 14 2.09 90.0 47.8 100.0 47.8 15,207 5,564 0.69 15 2.24 90.0 44.6 100.0 44.6 16,293 5,565 0.72 ------------------------------------------------------------------------------
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Curso 2001/02
FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Cost Summary -- MINERAL - TOTAL Mina2 11,300,000 MTON ------------------------------------------------------------------------------- Cost per Hour Operating $ per Equipment Qty Model (each unit) Hours $ Total MTON ------------------------------------------------------------------------------ Loaders 12300XPA 340.00 5,162 1,754,910 0.155 ------------------------------------------------------------------------------ Haulers 6789 190.00 30,969 5,884,110 0.521 0 0 0.000 ------- ----------- ------- Total 6 30,969 5,884,110 0.521 ------------------------------------------------------------------------------ Support # 1 0 0 0.000 2 0 0 0.000 3 0 0 0.000 4 0 0 0.000 5 0 0 0.000 6 0 0 0.000 ------- ----------- ------- Total 0 0 0 0.000 ------------------------------------------------------------------------------ Fleet Total 7 36,131 7,639,020 0.676 ------------------------------------------------------------------------------
Cost Summary -- MINERAL - MINERAL Mina2 11,300,000 MTON ------------------------------------------------------------------------------- Cost per Hour Operating $ per Equipment Qty Model (each unit) Hours $ Total MTON ------------------------------------------------------------------------------ Loaders 12300XPA 340.00 5,162 1,754,910 0.155 ------------------------------------------------------------------------------ Haulers 6789 190.00 30,969 5,884,110 0.521 0 0 0.000 ------- ----------- ------- Total 6 30,969 5,884,110 0.521 ------------------------------------------------------------------------------ Support # 1 0 0 0.000 2 0 0 0.000 3 0 0 0.000 4 0 0 0.000 5 0 0 0.000 6 0 0 0.000 ------- ----------- ------- Total 0 0 0 0.000 ------------------------------------------------------------------------------ Fleet Total 7 36,131 7,639,020 0.676 ------------------------------------------------------------------------------
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FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS
Curso 2001/02
Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Productivity and Cost -- MINERAL ------------------Loader-------Hauler1----Hauler2- Qty & Model 12300XPA 6789 Loader Fill Factor........... 95.0% % MTONS/Pass ( 1,800 Kg /LCM).. 35.30 System Passes per Hauler..... 5.00 Hauler - Payload, MTON....... 176.50 - % of Rated Payload.. 105.9% % Loader Cycle Time, Minutes... 0.50 First Bucket Dump, Minutes... 0.05 Hauler Exchange Time, Minutes 0.70 ----------------Hauler Cycle Time---------------- Load with Exchange........... 2.75 Haul......................... 10.56 Dump and Maneuver............ 2.50 Return....................... 3.46 Potential Cycle Time.. 19.27 Wait on Slow Hauler.......... Wait to Load................. 2.41 Total Cycle Time...... 21.68 ------------------------------------------------- -MINERAL FPC-1c2 ----Potential Production--- MTONS/Hour Avg KPH 2300XPA 3,851 789 3,297 17.7 -------------------------- -----Operating Schedule---- Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 6,000 -------------------------- ------Fleet Estimates------ Fleet Availability 81.0% MTONS/Sched Hr 1,970 Total MTONS 11,300,000 Sched Hrs Reqd 5,735 Total $ 7,639,162 $ per MTON 0.676 MTONS/Year 11,821,925 Years Required 0.96 --------------------------
HAUL - Travel Time & Speeds ----------------------------------------------------------- ----------------- Course Course Material Density Kg perInitial HAULER Name Desc Qty MTONS LCM BCM Speed -----------------------------------------------------KPH-- Model 789 MINERAL PLANTA 11,300,000 1,800 2,700 0.00 ID ---------------------------------------------------------- ---------------- ------------------------------------------------------------------------------- HAUL Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-- Cumulative Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ------------------------------------------------------------------------------ 300 2.00 0.00 0.00 49.95 42.78 42.78 0.60 2,250 2.00 8.00 0.00 13.96 42.78 13.96 9.95 300 2.00 0.00 0.00 49.95 41.70 0.00 10.56 ------------------------------------------------------------------------------ FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------RETURN - Travel Time & Speeds ----------------------------------------------------------- ----------------- Course Course Material Density Kg perInitial HAULER Name Desc Qty MTONS LCM BCM Speed -----------------------------------------------------KPH-- Model 789 MINERAL PLANTA 11,300,000 1,800 2,700 0.00 ID ---------------------------------------------------------- ---------------- ------------------------------------------------------------------------------- RETURN Distance Rolling Grade KPH Potential --Segment Speed-- Cumulative Segment METERS Resist% % Limit Speed Max at End Minutes ------------------------------------------------------------------------------ 300 2.00 0.00 0.00 51.49 51.49 51.49 0.45 2,250 2.00 -8.00 0.00 52.11 52.11 52.11 3.04 300 2.00 0.00 0.00 51.49 52.11 0.00 3.46 ------------------------------------------------------------------------------
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Curso 2001/02
Number of Haulers Analysis--> MINERAL -MINERAL FPC-1d2 ---------------------------------------------------- ----------------------- From 3 to 8 789 Loader.... 12300XPA Total MTONS of Material 11,300,000 1st Hauler 6789 Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 6,000 2nd Hauler --------------------------------------------------- ---------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Qty MTONS per Sched Hrs $ $ MTONS Years 789 Sched Hr Required per MTON Total per Year Required ------------------------------------------------------------------------------ 3 1,105 10,228 0.74 8,376,489 6,629,054 1.70 4 1,407 8,033 0.70 7,953,033 8,439,799 1.34 5 1,701 6,643 0.68 7,712,534 10,206,217 1.11 6 1,970 5,735 0.68 7,639,162 11,821,925 0.96 7 2,206 5,123 0.68 7,700,278 13,233,730 0.85 8 2,513 4,497 0.67 7,527,819 15,077,037 0.75 ------------------------------------------------------------------------------ FLEET PRODUCTION AND COST ANALYSIS Ejercicio de calculo de flota de Mina Chalchalera -------------------------------------------------------------------------------Number of Haulers Analysis--> MINERAL -MINERAL FPC-1d2 ---------------------------------------------------- ----------------------- From 3 to 8 789 Loader.... 12300XPA Total MTONS of Material 11,300,000 1st Hauler 6789 Operating Efficiency 83% Scheduled Hrs/Year 6,000 2nd Hauler --------------------------------------------------- ---------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Qty Fleet Fleet HAULER EFFICIENCY % MTONS perMTONSper $ 789 MatchAvail % Mismatch Bunching Combined 60 Min HrSched Hrper MTON ------------------------------------------------------------------------------ 3 0.43 81.0 100.0 99.7 99.7 1,648 1,105 0.74 4 0.57 81.0 100.0 95.2 95.2 2,198 1,407 0.70 5 0.71 81.0 100.0 92.1 92.1 2,747 1,701 0.68 6 0.86 81.0 100.0 88.9 88.9 3,297 1,970 0.68 7 1.00 81.0 100.0 85.3 85.3 3,846 2,206 0.68 8 1.14 86.8 87.6 90.6 79.4 4,396 2,513 0.67 ------------------------------------------------------------------------------ Fleet Availability Analysis--> MINERAL -MINERAL FPC-1e2 -------------------------------------- ------------------------------------- Analyzed..... From 70% to 90% Loader.... 12300XPA Fleet Total MTONS of Material 11,300,000 1st Hauler 6789 Availability Scheduled Hours per Year......6,000 2nd Hauler 81.0% ------------------------------------- ------------------------------------ ------------------------------------------------------------------------------- Fleet MTONS per Sched Hrs $ $ MTONS Years Avail % Sched Hr Required per MTON Total per Year Required ------------------------------------------------------------------------------ 70.0 1,703 6,636 0.78 8,839,602 10,216,478 1.11 72.0 1,751 6,452 0.76 8,594,057 10,508,378 1.08 74.0 1,800 6,278 0.74 8,361,785 10,800,277 1.05 76.0 1,849 6,112 0.72 8,141,739 11,092,176 1.02 78.0 1,897 5,956 0.70 7,932,976 11,384,076 0.99 80.0 1,946 5,807 0.68 7,734,652 11,675,975 0.97 82.0 1,995 5,665 0.67 7,546,002 11,967,875 0.94 84.0 2,043 5,530 0.65 7,366,335 12,259,774 0.92 86.0 2,092 5,402 0.64 7,195,025 12,551,673 0.90 88.0 2,141 5,279 0.62 7,031,501 12,843,573 0.88 90.0 2,189 5,162 0.61 6,875,246 13,135,472 0.86 ------------------------------------------------------------------------------
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Curso 2001/02
ANEXO B: PROGRAMA SHERPA
Chalchalera =========== 09-26-2001 ==========
PRODUCTION DATA --------------General: Total Minable Resource Hours per Shift Shifts per Day Days per Year Pre-Production Stripping Ore: Daily Production Haul Segment #1: Distance Gradient Haul Segment #2: Distance Gradient Haul Segment #3: Distance Gradient Haul Segment #4: Distance Gradient Haul Segment #5: Distance Gradient Haul Segment #6: Distance Gradient Waste: Daily Production Haul Segment #1: Distance Gradient Haul Segment #2: Distance Gradient Haul Segment #3: Distance Gradient Haul Segment #4: Distance Gradient Haul Segment #5: Distance Gradient Haul Segment #6: Distance Gradient 116,500 650 0 300 8 650 0 0 0 0 0 0 0 tonnes per day meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent 32,411 300 0 2,250 8 300 0 0 0 0 0 0 0 tonnes per day meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent meters percent 317,624,992 8 3 350 73,500,000 tonnes hours shifts days tonnes
Estimated Mine Life
28 years
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DEPOSIT DATA -----------Ore: Density Percent Swell Powder Factor Hole Loading Factor Drill Penetration Rate Bench Height Rolling Resistance Excavator Fill Factor Truck Fill Factor Excavator Availability Truck Availability Waste: Density Percent Swell Powder Factor Hole Loading Factor Drill Penetration Rate Bench Height Rolling Resistance Excavator Fill Factor Truck Fill Factor Excavator Availability Truck Availability Mine: Water Produced Pumping Head Powder Specific Gravity Drill Bit Wear Rate Drill Rod Wear Rate Equipment Operator Efficiency 1,000 175 0.85 3,000 25,000 83.0 liters per minute meters meters per bit meters per rod percent 2.50 50 0.27 67 17.0 10.0 2.0 100.0 100.0 95.0 95.0 tonnes per BCM percent kilograms per tonne percent meters per hour meters percent percent percent percent percent 2.75 50 0.22 67 12.0 10.0 2.0 100.0 100.0 95.0 95.0 tonnes per BCM percent kilograms per tonne percent meters per hour meters percent percent percent percent percent
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Chalchalera =========== 09-26-2001 ========== OPERATING COST SUMMARY ====================== SUPPLIES & MATERIALS -------------------Cost per Unit ======== $ 0.50 0.400 Units per Day ========= 32,442 46,907 *Daily Costs ========= $ 16,221 18,763 12,020 4,921 6,735 18,907 27 520 2,011 87 476 4,034 ---------$ 84,721 *Costs per Tonne Ore ======= $ 0.50 0.58 0.37 0.15 0.21 0.58 0.00 0.02 0.06 0.00 0.01 0.12 -------$ 2.61
Item =========== Fuel Electricity Repair Parts Lubricants Tires Powder Caps Primers Drill Bits Drill Steel Det. Cord Sundry Items
Unit ==== l kWH
kg ea ea ea ea m
0.49 0.50 10.00 10,147 3,675 0.400
38,585 54 52 0.20 0.02 1,189
Total Supply and Material Cost
* 0.00% Sales Tax Included
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OPERATING COST SUMMARY ================================== HOURLY LABOR -----------Job Class ================= Driller Blaster Excavator Operator Truck Driver Equipment Operator Utility Operator Mechanic Laborer Maintenance Worker Total Hourly Labor Hourly Wage ======== $ 12.00 12.00 14.00 12.00 12.00 10.00 12.00 10.00 10.00 = Number Employed ==== 7 3 10 45 20 5 39 22 39 --190
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*Daily Costs ========= $ 863 370 1,439 5,549 2,466 514 4,809 2,261 4,007 ---------$ 22,276
*Costs per Tonne Ore ======= $ 0.03 0.01 0.04 0.17 0.08 0.02 0.15 0.07 0.12 -------$ 0.69
SALARIED PERSONNEL -----------------Job Class ============== Manager Superintendent Foreman Engineer Geologist Supervisor Technician Accountant Clerk Personnel Secretary Security Annual Salary ========== $ 40,000 30,000 25,000 30,000 30,000 40,700 25,000 25,000 25,000 25,000 20,000 15,000 = Number *Daily Employed Costs ==== ========== 1.0 $ 157 1.0 117 5.0 489 8.0 939 7.0 822 0.0 0 14.0 1,370 5.0 489 3.0 294 6.0 587 11.0 861 15.0 881 -------------76.0 $ 7,007 *Costs per Tonne Ore ======= $ 0.00 0.00 0.01 0.03 0.02 0.00 0.04 0.01 0.01 0.02 0.02 0.02 -------$ 0.22
Total Salaried Personnel
Miscellaneous (5%) ==================== Total Operating Cost ====================
5,700
0.18
========== $ 119,704 ==========
======== $ 3.69 ========
Hourly Labor costs include a 37.0% burden factor Salaried Personnel costs include a 37.0% burden factor
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Chalchalera =========== 09-26-2001 ========== CAPITAL COST SUMMARY ==================== EQUIPMENT --------Item Size Number Unit Cost ================ ============ == =========== Cable Shovels 20.6 cu m 1 $ 6,000,000 Haul Trucks/Ore 109 tonne 7 1,508,000 Cable Shovels 20.6 cu m 2 6,000,000 Haul Trucks/Waste 109 tonne 10 1,508,000 Rotary Drills 38.10 cm 3 1,600,000 Bulldozers 388 kW 3 800,000 Graders 205 kW 2 475,000 Water Tankers 52,990 liter 1 700,000 Service/Tire Trucks 7 100,000 Bulk Trucks 0 0 Lighting Plants 3 17,000 Pumps 56 kW 2 125,000 Pick-up Trucks 7 24,000 Total Equipment Cost = Total* ============ $ 6,000,000 10,556,000 12,000,000 15,080,000 4,800,000 2,400,000 950,000 700,000 700,000 0 51,000 250,000 168,000 -----------$ 53,655,000
* 0.00% Sales Tax Included
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CAPITAL COST SUMMARY - Continued ================================
BUILDINGS/STRUCTURES -------------------Item ================ Shop Dry Office Warehouse Anfo Storage Bin Size ============ 2,000 sq m 700 sq m 1,900 sq m 2,000 sq m 0 cu m = Unit Cost =============== $ 900.00/sq m 1200.00/sq m 850.00/sq m 550.00/sq m 0 ea Total ============ $ 1,800,000 840,000 1,615,000 1,100,000 0 -----------$ 5,355,000
Total Building/Structure Cost
SITE WORK --------Item ================= Pre-Stripping Haul Roads Electrical System Other Development Amount ================= 73,500,000 tonnes 4,450 meters 3,464 KVA Unit Cost ============= $ 0.66/tonne 100.00/meter Total ============ $ 48,612,352 445,000 350,000 0 -----------$ 49,407,352
Total Site Work Cost
PROJECT ------Item ================= Engineering Fees Management Fees Working Capital Contingency (5%) Total Project Cost = Total ============ $ 6,428,357 3,214,179 10,260,513 6,416,020 -----------$ 26,319,068
================== Total Capital Cost ==================
============ $134,736,416 ============
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Chalchalera =========== 09-26-2001 ==========
COST SUMMARY ============
OPERATING COSTS --------------================================================================= Supplies and Materials $ 84,721/day $ 2.61/tonne ore Labor 22,276/day 0.69/tonne ore Management and Administration 7,008/day 0.22/tonne ore Miscellaneous (5%) 5,700/day 0.18/tonne ore -----------------------------Total Operating Cost = $ 119,706/day $ 3.69/tonne ore =================================================================
CAPITAL COSTS ------------================================================================= Equipment $ 53,655,000 Haul Roads 445,000 Pre-Production Stripping 48,612,352 Buildings 5,355,000 Electrical System 350,000 Working Capital 10,260,513 Engineering and Management 9,642,536 Other Development 0 Contingency (5%) 6,416,020 ------------Total Capital Cost = $ 134,736,416 =================================================================
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ANEXO C: PROGRAMA APEX Economic Analysis

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APEX Chalchalera Escuela de Minas 26-09-2001 Production Set : 1 Royalty Set : __________________________________________________________________________ 1st production in yr Ending at Year ore reserves % mine recovery % wallrock dilution Total Production 2003.00 2031.00 317,624,992 90.00 10.00 317,624,993 1
tons percent percent tons
production rate 32,411 tons/day operating schedule 350 days/year Production Life 28.00 years __________________________________________________________________________
Grades Set : 1 __________________________________________________________________________ Commodity Ore Grade Wallrock Grade __________________________________________________________________________ Copper 2.500 percent 0.000 percent __________________________________________________________________________ Operating Costs in dollars/ton ore __________________________________________________________________________ Mining Processing __________________________________________________________________________ Fixed - Ore Variable - Ore Variable - Waste $0.22 $0.76 $2.71 $0.31 $4.00
Transportation $2.67 Smelting $5.00 __________________________________________________________________________ Total $3.68 $11.98 __________________________________________________________________________ Stripping Ratio 3.58 Concentration Ratio 15.00 __________________________________________________________________________
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Ore Summary __________________________________________________________________________ $29.67/ton ore ==================== mining cost = $3.68/ton ore milling cost = $4.31/ton ore tr. & smelting cost = $7.67/ton ore refining cost = $0.09/ton ore -------------------Total Operating Cost = $15.75/ton ore ==================== Net Value Before Taxes = $13.92/ton ore ==================== __________________________________________________________________________ Gross Value =
Process 1 __________________________________________________________________________ Mill Smelter Smelter Commodity Recovery Payment Deduction __________________________________________________________________________ Copper 82.00% 96.00% 0.000 percent __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Commodity Price Refining Commodity Price Escalation Cost __________________________________________________________________________ Copper $1675.00/ton 0.00% $5.00/ton __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ net smelter return = 0.00% production = $0.00 federal (U.S.) = 0.00% net profit interest = 0.00% royalty cap/buy-out = $0 annual payment = $0 escalate amount/yr = $0 payment from year = 2001 to year = 2001 __________________________________________________________________________ Net Profit Calculation = Gross Revenues - Transportation Smelting Refining - Operating Costs - Property Taxes - Severence Taxes Exploration
Recaptured costs
Payment type = Advance ________________________________________________________________________
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Capital Costs _____________ __________________________________________________________________________ Year Depreciation Salvage Year Item Cost Invested Method Period Value Sold __________________________________________________________________________ Acquisition $ 10,000,000 2001 acqui $ 1,000,000 30 Exploration $ 10,000,000 2004 devel 5 $ 0 0 Engr. & Constr. $ 5,000,000 2001 devel 5 $ 0 0 Development $ 1,000,000 2002 devel 5 $ 0 0 Pre Stripping $ 30,000,000 2001 devel 5 $ 0 0 Infrastructure $ 3,000,000 2001 devel 5 $ 0 0 Buildings $ 2,350,000 2002 strln 32 $ 330,469 30 Mine Equipment $ 53,655,000 2001 macrs 7 $ 0 0 Mill Equipment $150,000,000 2001 unopr 7 $ 0 0 Working Capital $ 10,260,000 2003 wrcap $ 0 0 Contingency $ 6,400,000 2002 devel 5 $ 0 0 Reclamation $ 5,000,000 2005 reclm $ 0 0 Exploration $ 10,000,000 2006 devel 5 $ 0 0 Exploration $ 10,000,000 2005 devel 5 $ 0 0 Eng. & Constr. $ 5,250,000 2002 devel 5 $ 0 0 Prestripping $ 18,600,000 2002 devel 5 $ 0 0 Mill constructn $150,000,000 2002 unopr 0 $ 0 0 Tailings Dam $150,000,000 2002 unopr 0 $ 0 0 Water Dam $ 30,000,000 2002 devel 5 $ 0 0 Housing $ 25,000,000 2002 strln 30 $ 2,083,333 30 Mine Equipment2 $ 50,000,000 2008 macrs 7 $ 0 0 Mine Equipment3 $ 50,000,000 2015 macrs 7 $ 0 0 Mine Equipment4 $ 50,000,000 2022 macrs 7 $ 0 0 Reclamation2 $ 50,000,000 2010 reclm $ 0 0 Reclamation 3 $ 5,000,000 2015 reclm $ 0 0 Reclamation 4 $ 5,000,000 2020 reclm $ 0 0 Reclamation 5 $ 5,000,000 2025 reclm $ 0 0 Reclamation 6 $ 10,000,000 2030 reclm $ 0 0 __________________________________________________________________________
Loans __________________________________________________________________________ Loan Mortgage Interest Initiate Payments Set Amount Period Rate in Year __________________________________________________________________________ 1 $0 0 yrs 0.00% 2001 __________________________________________________________________________
Joint Venture __________________________________________________________________________ Partner's Partner's Management Effective Set Contribution Share Fee During Year __________________________________________________________________________ 1 $0 0.00% $0.00/ton ore 2001 to2001 __________________________________________________________________________
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Tax Basis __________________________________________________________________________ federal income = 35.00% state income = 0.00% gross proceeds = 0.00% net proceeds = 0.00% state production = $0.00 property: $/$1,000 = $1.00 assessment ratio = 100.00% __________________________________________________________________________ Tax treatment is stand-alone.
Depletion __________________________________________________________________________ Commodity Depletion Rate __________________________________________________________________________ Copper 15.00% __________________________________________________________________________ Cash Flow Summary _________________ __________________________________________________________________________ Net Sum of Cash Flows = $2,785,057,280
Present Values : @ 10.00% discount rate = @ 20.00% discount rate = @ 30.00% discount rate = Payback Period =
$612,097,408 $143,722,752 -$24,222,742 2.81 years
Internal Rate of Return (IROR) = 27.95% Break-Even Values __________________________________________________________________________ set set set set set 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : Copper grade Copper recovery Copper price transportation smelting = = = = = 2.130 percent 69.86 percent $1,427.81/ton $40.00/ton conc. $140.68/ton conc.
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Sensitivity Analysis ____________________ __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (percent) (percent) __________________________________________________________________________ Tag # 1 Set 1 Copper grade 2.250 2.750 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (percent) Sum of Cash Flows @ 20.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ 2.250 $2,128,408,320 $48,319,732 3.51 22.78 2.300 $2,259,719,936 $67,269,328 3.35 23.84 2.350 $2,391,032,576 $86,219,128 3.20 24.88 2.400 $2,522,085,376 $105,118,448 3.07 25.89 2.450 $2,652,742,656 $123,941,264 2.94 26.90 2.500 $2,785,057,280 $143,722,752 2.81 27.95 2.550 $2,917,711,872 $163,701,040 2.69 29.00 2.600 $3,050,367,488 $183,679,472 2.58 30.04 2.650 $3,183,022,080 $203,657,760 2.47 31.08 2.700 $3,315,676,672 $223,636,016 2.38 32.10 2.750 $3,448,330,240 $243,614,240 2.29 33.11 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton ore) (/ton ore) __________________________________________________________________________ Tag # 2 Set 1 variable cost: ore $0.68 $0.83 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton ore) Sum of Cash Flows @ 20.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $0.68 $2,800,815,360 $146,123,872 2.80 28.08 $0.70 $2,797,663,488 $145,643,664 2.80 28.05 $0.71 $2,794,512,128 $145,163,472 2.80 28.02 $0.73 $2,791,360,256 $144,683,232 2.81 28.00 $0.74 $2,788,208,896 $144,203,024 2.81 27.97 $0.76 $2,785,057,280 $143,722,752 2.81 27.95 $0.77 $2,781,906,176 $143,242,544 2.82 27.92 $0.79 $2,778,754,304 $142,762,400 2.82 27.90 $0.80 $2,775,602,688 $142,282,144 2.82 27.87 $0.82 $2,772,451,328 $141,801,936 2.82 27.85 $0.83 $2,769,299,968 $141,321,744 2.83 27.82 __________________________________________________________________________
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Sensitivity Analysis
Curso 2001/02
Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton waste) (/ton waste) __________________________________________________________________________ Tag # 3 Set 1variable cost: waste $0.68 $0.83 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton waste) Sum of Cash Flows @ 20.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $0.68 $2,841,469,440 $152,318,576 2.76 28.40 $0.70 $2,830,187,264 $150,599,472 2.77 28.31 $0.71 $2,818,905,088 $148,880,304 2.78 28.22 $0.73 $2,807,622,400 $147,161,136 2.79 28.13 $0.74 $2,796,339,712 $145,441,936 2.80 28.04 $0.76 $2,785,057,280 $143,722,752 2.81 27.95 $0.77 $2,773,774,848 $142,003,584 2.82 27.86 $0.79 $2,762,492,672 $140,284,464 2.83 27.76 $0.80 $2,751,210,240 $138,565,344 2.85 27.67 $0.82 $2,739,928,064 $136,846,128 2.86 27.58 $0.83 $2,728,645,632 $135,126,976 2.87 27.49 __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (percent) (percent) __________________________________________________________________________ Tag # 4 Set 1 Copper recovery 69.70 90.20 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (percent) Sum of Cash Flows @ 20.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ 69.70 $1,795,279,232 -$2,052,062 4.07 19.87 71.75 $1,962,969,984 $23,881,964 3.76 21.38 73.80 $2,128,407,808 $48,319,644 3.51 22.78 75.85 $2,292,548,608 $72,006,848 3.31 24.10 77.90 $2,456,688,640 $95,693,952 3.13 25.38 79.95 $2,620,078,336 $119,235,544 2.97 26.65 82.00 $2,785,057,280 $143,722,752 2.81 27.95 84.05 $2,950,875,392 $168,695,632 2.66 29.26 86.10 $3,116,693,760 $193,668,496 2.52 30.56 88.15 $3,282,512,128 $218,641,344 2.40 31.84 90.20 $3,448,330,240 $243,614,240 2.29 33.11 __________________________________________________________________________
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Curso 2001/02
__________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton) (/ton) __________________________________________________________________________ Tag # 5 Set 1 Copper price $1,340.00 $2,512.50 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton) Sum of Cash Flows @ 20.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $1,340.00 $1,458,256,384 -$53,402,532 4.77 16.80 $1,457.25 $1,926,832,896 $18,299,612 3.82 21.06 $1,574.50 $2,389,852,928 $86,048,880 3.20 24.87 $1,691.75 $2,851,582,976 $153,741,728 2.75 28.48 $1,809.00 $3,317,264,128 $223,875,168 2.38 32.11 $1,926.25 $3,782,945,536 $294,008,544 2.09 35.62 $2,043.50 $4,248,155,648 $363,814,368 1.87 38.98 $2,160.75 $4,711,539,712 $432,352,608 1.70 42.15 $2,278.00 $5,174,924,288 $500,891,072 1.55 45.21 $2,395.25 $5,638,308,352 $569,429,120 1.43 48.19 $2,512.50 $6,101,693,440 $637,967,488 1.33 51.09 __________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton conc.) (/ton conc.) __________________________________________________________________________ Tag # 6 Set 1 transportation $10.00 $50.00 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton conc.) Sum of Cash Flows @ 20.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $10.00 $3,233,532,672 $211,264,912 2.44 31.47 $14.00 $3,173,736,192 $202,259,296 2.48 31.00 $18.00 $3,113,939,712 $193,253,664 2.53 30.54 $22.00 $3,054,142,720 $184,248,016 2.57 30.07 $26.00 $2,994,346,240 $175,242,416 2.62 29.61 $30.00 $2,934,549,248 $166,236,816 2.68 29.13 $34.00 $2,874,752,256 $157,231,200 2.73 28.66 $38.00 $2,814,955,776 $148,225,584 2.78 28.19 $42.00 $2,755,159,296 $139,220,016 2.84 27.71 $46.00 $2,695,362,560 $130,214,392 2.90 27.23 $50.00 $2,636,159,488 $121,552,216 2.96 26.77 __________________________________________________________________________
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Curso 2001/02
__________________________________________________________________________ Minimum Value to Maximum Value Variable(s) for Analysis (/ton conc.) (/ton conc.) __________________________________________________________________________ Tag # 7 Set 1 smelting $60.00 $97.50 __________________________________________________________________________ Value Present Value Payback IROR (/ton conc.) Sum of Cash Flows @ 20.00% (years) (percent) __________________________________________________________________________ $60.00 $3,009,295,104 $177,493,824 2.61 29.72 $63.75 $2,953,235,712 $169,051,104 2.66 29.28 $67.50 $2,897,176,576 $160,608,320 2.71 28.84 $71.25 $2,841,116,928 $152,165,584 2.76 28.39 $75.00 $2,785,057,280 $143,722,752 2.81 27.95 $78.75 $2,728,998,400 $135,280,048 2.87 27.50 $82.50 $2,672,969,984 $126,855,216 2.92 27.05 $86.25 $2,617,754,112 $118,900,744 2.97 26.63 $90.00 $2,562,538,496 $110,946,224 3.03 26.20 $93.75 $2,507,322,368 $102,991,704 3.08 25.78 $97.50 $2,452,016,896 $95,019,760 3.14 25.35 __________________________________________________________________________
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Value & Cost Schedule
Curso 2001/02
Production Set 1
Mina Chalchalera Escuela de Minas YEAR 2001 2002 2003 =================================================================== Tons Mined 0 0 11,343,850 -------------------- --------------------------------------------copper value $0.00 $0.00 $29.67 Gross Value $0.00 $0.00 $29.67 -------------------- --------------------------------------------process 1 value $0.00 $0.00 $29.67 -------------------- --------------------------------------------mining cost $0.00 $0.00 $3.68 milling cost $0.00 $0.00 $4.31 tr. & smelting cost $0.00 $0.00 $7.67 refining cost $0.00 $0.00 $0.09 Total Cost $0.00 $0.00 $15.75 =================================================================== Risk Analysis Risk Data __________________________________________________________________________ Variable(s) Minimum Maximum for Analysis Value Value Units Distribution __________________________________________________________________________ Copper grade variable cost: ore variable cost: waste Copper recovery Copper price transportation 2.250 $0.68 $0.68 69.70 $1,340.00 $10.00 2.750 $0.83 (percent) (/ton ore) log norm norm norm skew norm
$0.83 (/ton waste) 90.20 $2,512.50 (percent) (/ton)
$50.00 (/ton conc.)
smelting $60.00 $97.50 (/ton conc.) norm __________________________________________________________________________ (*) denotes dependent variable Risk Summary __________________________________________________________________________ Sum of Present Value Pay Back Item Cash Flows @ 20.00% Period IROR __________________________________________________________________________ Mean Value Minimum Value Maximum Value : : : $2,540,898,816 $1,426,641,152 $4,954,092,544 $108,546,112 -$58,145,084 $468,228,128 3.16 yrs 1.62 yrs 4.85 yrs 25.94% 16.51% 43.76%
Std. Deviation : $637,645,504 $94,668,728 0.66 yrs 5.03% ______________________________________________________________________
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Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas
Curso 2001/02
YEAR 2001 2002 2003 =================================================================== Revenues 0 0 336,544,800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs 0 0 -178,629,344 expensed capital -26,600,000 -42,875,000 0 depreciation -9,945,000 -19,548,386 -16,247,485 property tax -215,110 -241,287 -225,039 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Income Before Deplet -36,760,112 -62,664,672 141,442,928 depletion 0 0 -37,285,600 loss carry frwd. 0 -36,760,112 -99,424,784 state tax 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Fed. Taxable Inc -36,760,112 -99,424,784 4,732,544 federal tax 0 0 -8,403,629 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax -36,760,112 -99,424,784 -3,671,085 depreciation 9,945,000 19,548,386 16,247,485 depletion 0 0 37,285,600 loss frwd 0 36,760,112 99,424,784 working capital 0 0 -10,260,000 total capital -225,055,008 -45,725,000 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax C.F. -251,870,128 -88,841,288 139,026,784 partner share 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Cash Flow -251,870,128 -88,841,288 139,026,784 Cummulative -251,870,128 -340,711,424 -201,684,640
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Curso 2001/02
Cash Flow Schedule Mina Chalchalera Escuela de Minas YEAR 2004 2005 2006 =================================================================== Revenues 336,544,800 336,544,800 336,544,800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178,629,344 -178,629,344 -178,629,344 expensed capital -7,000,000 -7,000,000 -7,000,000 depreciation -14,165,852 -12,850,400 -11,170,400 property tax -213,873 -204,023 -195,852 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 -5,000,000 0 -------------------- --------------------------------------------Income Before Deplet 136,535,728 132,861,040 139,549,200 depletion -37,285,600 -37,285,600 -37,285,600 loss carry frwd. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Fed. Taxable Inc 99,250,128 95,575,440 102,263,600 federal tax -34,737,544 -33,451,404 -35,792,260 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax 64,512,584 62,124,036 66,471,340 depreciation 14,165,852 12,850,400 11,170,400 depletion 37,285,600 37,285,600 37,285,600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital -3,000,000 -3,000,000 -3,000,000 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax C.F. 112,964,032 109,260,032 111,927,344 partner share 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Cash Flow 112,964,032 109,260,032 111,927,344 Cummulative -88,720,608 20,539,424 132,466,768 ===================================================================
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Curso 2001/02
YEAR 2007 2008 2009 =================================================================== Revenues 336,544,800 336,544,800 336,544,800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178,629,344 -178,629,344 -178,629,344 expensed capital 0 0 0 depreciation -7,495,401 -12,243,942 -14,351,669 property tax -188,357 -226,113 -211,761 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Income Before Deplet 150,231,696 145,445,408 143,352,032 depletion -37,285,600 -37,285,600 -37,285,600 loss carry frwd. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Fed. Taxable Inc 112,946,096 108,159,808 106,066,432 federal tax -39,531,132 -37,855,932 -37,123,252 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax 73,414,960 70,303,872 68,943,184 depreciation 7,495,401 12,243,942 14,351,669 depletion 37,285,600 37,285,600 37,285,600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 -50,000,000 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax C.F. 118,195,960 69,833,416 120,580,448 partner share 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Cash Flow 118,195,960 69,833,416 120,580,448 Cummulative 250,662,720 320,496,128 441,076,576 ===================================================================
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Curso 2001/02
YEAR 2010 2011 2012 =================================================================== Revenues 336,544,800 336,544,800 336,544,800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178,629,344 -178,629,344 -178,629,344 expensed capital 0 0 0 depreciation -10,253,127 -7,154,168 -5,369,198 property tax -201,508 -194,354 -188,985 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation -50,000,000 0 0 -------------------- --------------------------------------------Income Before Deplet 97,460,832 150,566,928 152,357,264 depletion -37,285,600 -37,285,600 -37,285,600 loss carry frwd. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Fed. Taxable Inc 60,175,232 113,281,328 115,071,664 federal tax -21,061,332 -39,648,464 -40,275,084 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax 39,113,900 73,632,864 74,796,576 depreciation 10,253,127 7,154,168 5,369,198 depletion 37,285,600 37,285,600 37,285,600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax C.F. 86,652,624 118,072,632 117,451,376 partner share 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Cash Flow 86,652,624 118,072,632 117,451,376 Cummulative 527,729,216 645,801,856 763,253,248 ===================================================================
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Curso 2001/02
YEAR 2013 2014 2015 =================================================================== Revenues 336,544,800 336,544,800 336,544,800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178,629,344 -178,629,344 -178,629,344 expensed capital 0 0 0 depreciation -5,369,198 -5,369,198 -10,280,841 property tax -183,616 -178,247 -217,966 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 -5,000,000 -------------------- --------------------------------------------Income Before Deplet 152,362,640 152,368,016 142,416,640 depletion -37,285,600 -37,285,600 -37,285,600 loss carry frwd. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Fed. Taxable Inc 115,077,040 115,082,416 105,131,040 federal tax -40,276,964 -40,278,844 -36,795,864 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax 74,800,080 74,803,568 68,335,176 depreciation 5,369,198 5,369,198 10,280,841 depletion 37,285,600 37,285,600 37,285,600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 -50,000,000 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax C.F. 117,454,880 117,458,368 65,901,616 partner share 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Cash Flow 117,454,880 117,458,368 65,901,616 Cummulative 880,708,096 998,166,464 1,064,068,096 ===================================================================
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Curso 2001/02
YEAR 2016 2017 2018 =================================================================== Revenues 336,544,800 336,544,800 336,544,800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178,629,344 -178,629,344 -178,629,344 expensed capital 0 0 0 depreciation -13,151,669 -9,653,127 -7,154,168 property tax -204,814 -195,161 -188,007 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Income Before Deplet 144,558,976 148,067,168 150,573,280 depletion -37,285,600 -37,285,600 -37,285,600 loss carry frwd. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Fed. Taxable Inc 107,273,376 110,781,568 113,287,680 federal tax -37,545,680 -38,773,548 -39,650,688 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax 69,727,696 72,008,016 73,636,992 depreciation 13,151,669 9,653,127 7,154,168 depletion 37,285,600 37,285,600 37,285,600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax C.F. 120,164,960 118,946,744 118,076,760 partner share 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Cash Flow 120,164,960 118,946,744 118,076,760 Cummulative 1,184,233,088 1,303,179,776 1,421,256,576 ===================================================================
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Curso 2001/02
YEAR 2019 2020 2021 =================================================================== Revenues 336,544,800 336,544,800 336,544,800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178,629,344 -178,629,344 -178,629,344 expensed capital 0 0 0 depreciation -5,369,198 -5,369,198 -5,369,198 property tax -182,638 -177,268 -171,899 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 -5,000,000 0 -------------------- --------------------------------------------Income Before Deplet 152,363,616 147,368,992 152,374,352 depletion -37,285,600 -37,285,600 -37,285,600 loss carry frwd. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Fed. Taxable Inc 115,078,016 110,083,392 115,088,752 federal tax -40,277,304 -38,529,188 -40,281,064 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax 74,800,712 71,554,208 74,807,688 depreciation 5,369,198 5,369,198 5,369,198 depletion 37,285,600 37,285,600 37,285,600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax C.F. 117,455,504 114,209,008 117,462,480 partner share 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Cash Flow 117,455,504 114,209,008 117,462,480 Cummulative 1,538,712,064 1,652,921,088 1,770,383,616 ===================================================================
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Curso 2001/02
YEAR 2022 2023 2024 =================================================================== Revenues 336,544,800 336,544,800 336,544,800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178,629,344 -178,629,344 -178,629,344 expensed capital 0 0 0 depreciation -10,280,841 -13,151,669 -9,653,127 property tax -211,618 -198,467 -188,814 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Income Before Deplet 147,422,992 144,565,328 148,073,520 depletion -37,285,600 -37,285,600 -37,285,600 loss carry frwd. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Fed. Taxable Inc 110,137,392 107,279,728 110,787,920 federal tax -38,548,088 -37,547,904 -38,775,772 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax 71,589,304 69,731,824 72,012,144 depreciation 10,280,841 13,151,669 9,653,127 depletion 37,285,600 37,285,600 37,285,600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital -50,000,000 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax C.F. 69,155,744 120,169,088 118,950,872 partner share 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Cash Flow 69,155,744 120,169,088 118,950,872 Cummulative 1,839,539,328 1,959,708,416 2,078,659,328 ===================================================================
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Curso 2001/02
YEAR 2025 2026 2027 =================================================================== Revenues 336,544,800 336,544,800 336,544,800 salvage 0 0 0 royalties 0 0 0 operating costs -178,629,344 -178,629,344 -178,629,344 expensed capital 0 0 0 depreciation -7,154,168 -5,369,198 -5,369,198 property tax -181,659 -176,290 -170,921 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation -5,000,000 0 0 -------------------- --------------------------------------------Income Before Deplet 145,579,616 152,369,968 152,375,328 depletion -37,285,600 -37,285,600 -37,285,600 loss carry frwd. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Fed. Taxable Inc 108,294,016 115,084,368 115,089,728 federal tax -37,902,904 -40,279,528 -40,281,404 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax 70,391,112 74,804,840 74,808,320 depreciation 7,154,168 5,369,198 5,369,198 depletion 37,285,600 37,285,600 37,285,600 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 0 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax C.F. 114,830,880 117,459,632 117,463,120 partner share 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Cash Flow 114,830,880 117,459,632 117,463,120 Cummulative 2,193,490,176 2,310,949,888 2,428,412,928 ===================================================================
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Curso 2001/02
YEAR 2028 2029 2030 =================================================================== Revenues 336,544,800 336,544,800 336,461,504 salvage 0 0 3,413,802 royalties 0 0 0 operating costs -178,629,344 -178,629,344 -178,585,136 expensed capital 0 0 0 depreciation -5,369,198 -3,137,984 -2,413,802 property tax -165,552 -162,414 0 severance tax 0 0 0 interest expense 0 0 0 reclamation 0 0 -10,000,000 -------------------- --------------------------------------------Income Before Deplet 152,380,704 154,615,056 148,876,368 depletion -37,285,600 -37,285,600 -37,276,376 loss carry frwd. 0 0 0 state tax 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Fed. Taxable Inc 115,095,104 117,329,456 111,599,992 federal tax -40,283,288 -41,065,308 -39,059,996 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax 74,811,816 76,264,144 72,540,000 depreciation 5,369,198 3,137,984 2,413,802 depletion 37,285,600 37,285,600 37,276,376 loss frwd 0 0 0 working capital 0 0 10,260,000 total capital 0 0 0 loan principal 0 0 0 JV capital 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net After Tax C.F. 117,466,608 116,687,728 122,490,176 partner share 0 0 0 -------------------- --------------------------------------------Net Cash Flow 117,466,608 116,687,728 122,490,176 Cummulative 2,545,879,552 2,662,567,168 2,785,057,280
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PROGRAMA SHERPA 0 Introduccin

La empresa norteamericana Aventurine Mine Cost Engineering es la distribuidora de este programa, as como de otros tambin dedicados a la estimacin de los costes mineros. El funcionamiento de la aplicacin que aqu se describe corresponde a la versin de 1998 bajo D.O.S., y requiere la previa contratacin de una licencia de uso, que se traduce en la instalacin de un dispositivo especfico (llave) que tambin entrega la distribuidora, sin el cual el programa no puede arrancar. Existen dos variantes del programa, una para minera a cielo abierto (surface mines) y otra para minera subterrnea. Ambas versiones tienen en comn la mayor parte del procedimiento, por lo que describiendo una de ellas, se tendr una idea bastante aproximada de la otra, si bien, la mayor complejidad que presenta la minera subterrnea, cuyos mtodos de explotacin son (en cantidad y parmetros) mucho ms diversos que los de superficie, hace que este ltimo sea el programa ms utilizado con gran diferencia sobre el de interior. Por este motivo, se detallarn aqu los datos y resultados obtenidos en el de minera a cielo abierto, sin detrimento de que la versin para minera de interior pueda ser estudiada sobre los propios manuales que la distribuidora pone a disposicin de sus clientes.
Objetivo del programa
Con este programa se consiguen los costes operativos y las inversiones de la operacin minera, exclusivamente. A este respecto es sumamente verstil, adems de aportar soluciones de cantidad y calidad de la maquinaria que debe utilizarse para cada objetivo de produccin.
Entrada de datos
Por supuesto, ni este programa ni ningn otro (que se sepa) permite disear una mina automticamente. Todas las aplicaciones, incluso las que puedan parecer ms generales (como Topografa, Dibujo o Contabilidad) requieren un conocimiento previo
importante de la tcnica de que se trate, por parte del usuario del programa, y los resultados sern mejores en funcin del nivel de conocimientos de ste. Lo que hace este programa, igual que los otros mencionados, es ahorrar tiempo de clculo, pero nunca conocimientos de la materia. Y adems, antes de entrar en l, hay que llevar una idea bastante concreta y detallada del procedimiento de laboreo que vaya a utilizarse en la explotacin del yacimiento. Conocidos los parmetros, que ahora veremos, puede iniciarse el programa y comenzar a proporcionrsele datos. Finalmente mencionaremos que el programa permite utilizar unidades britnicas o mtricas, si bien, una vez seleccionado un sistema no transforma automticamente los datos al otro (incluso el fichero se guarda con una extensin diferente, segn el sistema de unidades utilizado)
2.1
Men
A todas las pantallas se accede, directa o indirectamente, desde el men principal, que tiene cuatro grandes submens disponibles: Datos de entrada Equipo Resultados Utilidades
No van a detallarse aqu la forma en que hay que mover el cursor para llegar a cada una de ellas, ya que el objetivo de estas lneas es conocer lo que puede obtenerse a travs del programa y qu datos hay que facilitarle, pero no el detalle de cmo moverse dentro de la aplicacin que est perfectamente explicado en el manual, as como en las indicaciones que las propias pantallas contienen. Existen doce pantallas (submens) para la entrada de los datos iniciales: Produccin (dos pantallas) Yacimiento Suministros y materiales Costes unitarios laborales Equipo (dos pantallas) Costes unitarios del equipo (dos pantallas)
Coste de adquisicin del equipo Coste del desmonte Costes horarios laborales Resumen
Aunque no importa el orden en que se acceda a las pantallas, es recomendable seguir el orden lgico que estas presentan. El acceso directo a cualquiera de ellas ser el procedimiento que se utilizar cuando, ya obtenidos los primeros resultados, se intenten mejorar modificando algunos de los datos de entrada. A partir de ese momento es cuando ms til resultar esta infraestructura informtica.
2.2

Tipos de datos
Existen tres tipos de datos, en funcin de su libertad de asignacin: El dato de entrada normal, en el que la informacin que se introduce es absolutamente libre, y no tiene ninguna restriccin La entrada que dispone de datos por defecto: para costes de adquisicin de equipo u otros similares, el programa dispone de informacin orientativa que puede ser utilizada a falta de otra ms fiable. Naturalmente, antes de dar por buenos los resultados obtenidos, habr que contratar la veracidad, o al menos, la verosimilitud de los datos aceptados, especialmente la de aquellos que sean ms sensibles a los resultados finales. Datos relacionados con otras secciones. Si en una seccin hemos determinado que vamos a utilizar, por ejemplo diez volquetes de un determinado tamao, en otra no deben introducirse datos correspondientes a cantidades o calidades diferentes.
2.3
Ayuda
Tambin se dispone de una funcin de ayuda para determinados datos, tales como densidades de diversos materiales o explicaciones suplementarias sobre el tipo de informacin que se est demandando.
2.4
Ficheros
Dada la considerable cantidad de datos a introducir sera lamentable tener que hacerlo cada vez que se pasa el programa, por lo que ste dispone de un conjunto de utilidades para los ficheros de datos entre las que estn, lgicamente, la lectura y grabacin de los
mismos desde cualquiera de los soportes informticos de la instalacin (disco duro y disquete, principalmente)
2.5
Listados
Existen dos tipos de salidas impresas de la informacin tratada en esta aplicacin: La informacin que aparece en una determinada pantalla, es siempre posible transmitirla a la impresora (o a un fichero para su ulterior tratamiento en otros programas: hojas de clculo, procesadores de texto,) pulsando la tecla de funcin F5. La otra informacin que puede conseguirse es el Resumen del Proyecto completo, seleccionado el submen Print de la fila Utility, dentro del men principal.
Procedimiento
Como ya se ha mencionado, los primeros datos a introducir son los de identificacin del proyecto, a fin de que los listados puedan ser posteriormente utilizados adecuadamente.
3.1

Datos de produccin
En primer lugar, los datos generales del yacimiento: Tonelaje total a extraer de mineral Horas por relevo Relevos por da Das trabajados al ao Tonelaje a desmontar antes del comienzo de la produccin
En cuanto al mineral: Produccin diaria Desglose de los tramos de su transporte. En cada uno de ellos hay que mencionar distancia y pendiente. Admite un mximo de 6 tramos. La misma informacin para el estril. Es de observar que slo se considera un recorrido para el mineral y otro para el estril, por lo que, en caso de varios, deben considerarse los recorridos medios ponderados o bien, simulaciones de cada uno de ellos por separado. En el caso del desmonte previo,
debe calcularse de forma individual previamente, ya que los recorridos anteriores se refieren a la fase de produccin.
3.2

Datos del depsito mineral
Se comienza con los datos del mineral: Densidad en banco (in situ) Porcentaje de esponjamiento cuando se extrae y apila Consumo especfico de explosivo (g/t) Factor de carga del barreno (%) Velocidad media de perforacin (m/h) Altura del banco (m) Resistencia a la rodadura Factor de llenado del cazo de la excavadora (%) Factor de llenado del volquete (%) Disponibilidad media de la excavadora Disponibilidad media del volquete
A continuacin se introducen los mismos datos referidos a la operacin del estril. Finalmente, se suministran algunos datos suplementarios de la mina: Volumen medio de agua producida (l/min) Altura media de bombeo Densidad del explosivo Duracin media de las bocas de perforacin Duracin media de las barras de perforacin. Eficiencia media del operador de la maquinaria (%)
3.3

Datos de costes de los suministros
A continuacin se introducen los precios previstos para: Gasleo Electricidad Explosivo Detonadores Iniciadores (dinamita)
Bocas Barras Cordn detonante Tasa de impuestos sobre ventas (slo los que supongan gasto)
3.4
Datos de costes variables del personal
Hay que tener en cuenta el coste completo del personal, incluyendo la Seguridad Social y otros suplementos que corran por cuenta de la empresa. Perforacin ($/h) Voladura Carga Transporte Servicios mina Servicios generales Mecnicos Auxiliares de mantenimiento Peones
3.5

Datos de costes del personal de supervisin
Salario anual del Director Superintendente Capataces Ingenieros Gelogos Tcnicos Logstica Personal Secretara Auxiliares
A lo anterior, se aade un porcentaje de Miscelneos para costes de operacin.
3.6
Equipo
SE trata del coste completo de la inversin por cada mquina y se desglosa en tres grupos: mineral, estril y general. Para los dos primeros hay que especificar los mismos datos: Excavadoras Volquetes
En el grupo general estn incluidas: Perforadoras Bulldozers Motoniveladoras Camiones de riego Camionetas de neumticos Vehculos de explosivo a granel Instalaciones de iluminacin Bombas Camionetas (Pick-up)
3.7
Datos de costes del equipo
En este punto (igual que en otros anteriores) puede optarse por aceptar los datos por defecto que posee el programa o utilizar datos propios obtenidos de la prctica diaria. Este submen tiene por objeto introducir los consumos unitarios de cada una de las mquinas que constituyen el equipo de operacin. Entre los apartados de esta seccin estn: Gasleo Electricidad Lubricante Repuestos para reparaciones Mano de obra para reparaciones Cadenas y otras piezas de desgaste Neumticos
3.8
Otros datos de inversiones para la explotacin
Estn divididos en tres grupos: edificios y estructuras, mina y proyecto. En cuanto a las estructuras, hay que facilitar los datos de: Almacenes (superficie y precio unitario) Vestuarios (idem) Oficinas Talleres Almacenillo de nagolita (capacidad) y precio unitario
La infraestructura de la mina comprende: Desmonte previo (tonelaje y precio unitario) Rampas y viales Sistema elctrico Otros desarrollos
Finalmente, el proyecto incluye datos econmicos como: Honorarios de ingeniera (%) Honorarios de direccin de proyecto Capital circulante (das de produccin) Contingencias (%) o imprevistos
Con esta informacin quedan completados los datos de entrada que necesita el programa.
Resultados
El output comprende detalles de algunos captulos, cuyo listado puede obtenerse especficamente a travs de volcar la pantalla (con F5), de los que presentaremos como muestra los siguientes:
4.1
Resumen materiales
de
costes
operativos
de
suministros
Con el mismo detalle que se desglosaron los datos de entrada se obtienen ahora: Cantidad consumida por da
Coste diario de cada suministro o material Coste por tonelada de mineral, con lo que puede verse, cules, de todos los suministros, afectan al coste final y en qu proporcin.
4.2
Resumen de costes operativos laborales
Anlogamente, podemos conocer el nmero de empleados, su coste diario y por tonelada de mineral extrada, as como los costes unitarios del personal de supervisin.
4.3
Resumen de costes operativos del equipo
Tambin puede conocerse, con el mismo desglose que se haya facilitado en el input, las horas de utilizacin de cada tipo de mquina, el consumo diario de gasleo, lubricante energa elctrica, y, finalmente, el resumen de inversiones previstas en maquinaria, desglosndose: Tipo de mquina Tamao de la mquina Nmero de unidades de cada tipo Precio total de cada una Importe total invertido en cada tipo de maquinaria, y, Importe total de la inversin en equipo
4.4
Otras inversiones
Desglosado en los grupos antes mencionados, puede obtenerse la inversin en infraestructuras y proyecto, dando finalmente la cifra total de la inversin inicial.
4.5
Resumen de costes
Viene desglosado, como es lgico, en dos grupos: costes operativos e inversiones (lo que los americanos llaman capital costs). En ambos grupos se obtienen las cifras totales desglosadas por captulos, y, en el primero, que es el nico en el que puede utilizarse con propiedad la palabra costes se desglosa el coste diario y por tonelada de mineral. En el grupo de inversiones, se detallan los siguientes datos: Nmero de unidades de cada tipo de mquina
Vida til, en aos Importe de la inversin en cada mquina (donde debe incluirse no slo su precio de venta, sino el completo de adquisicin hasta que se pone en marcha: transporte, aduanas, etc)
Por cierto, que el IVA de Aduana, como el de cualquier otro bien o servicio nacional, no constituye gasto ni inversin, a menos que la empresa haya solicitado y obtenido exencin de IVA por algn motivo excepcional.
Comentarios finales
Estamos, pues, ante otro programa realmente til para la planificacin y evaluacin previa de la explotacin de una mina. Es menos amplio que el Apex, ya que se restringe a la operacin mienra propiamente dicha y no entra en estudios de rentabilidad por falta de informacin. Sin embargo, el coste de la operacin minera lo estudia con toda profundidad, constituyendo una herramienta de indudable utilidad para el ingeniero que planifica o disea una mina.

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