AMORTIZACION DE DEUDAS

LUIS ENRIQUE ALVARADO

ATENCIO
INGENIERO INDUSTRIAL
MAGISTER EN DIRECCION UNIVERSITARIA
 FORMAS DE PAGO DE UN
PRÉSTAMO
• Pago único al Final ( o en otra fecha).
• Pago con cuota uniforme periódica.
• Pago con amortización a capital constante.
• Pago con cuota periódica gradiente aritmética.
• Pago con cuota periódica gradiente
geométrica.
• Pago periódico de intereses y capital la final
 RELACIÓN
PRESTAMISTA - PRESTATARIO
 AMORTIZACIÓN DEL PRÉSTAMO:
 Toda cuota o pago de un préstamo la podemos
descomponer en dos partes: una correspondiente
al abono que hagamos al préstamo original
(ak), la otra será el componente de interés ( Ik).
La amortización nunca será negativa y
cuando no hay amortización se entenderá que
toda la cuota corresponde a intereses.
 FORMAS DE PAGO
PAGO UNICO AL FINAL: F
Se hace un préstamo a una tasa de interés
por periodo y se hace un solo pago al final
de deuda o en otro periodo cualquiera

0 1 2 n
F
 FORMAS DE PAGO

• SERIE UNIFORME: C

Se hace un préstamo
a una tasa de interés 1 2 3 4 n
por periodo y se 0
paga en cuotas R R R R R
siguales.
 FORMAS DE PAGO
• SERIE DE PAGOS DE C
AMORTIZACIÓN
CONSTANTE:
1 2 3 n
El préstamo se paga en 0
cuotas periódicas de las Rn
cuales el contenido de R3
R2
amortización del Capital R1
principal siempre es igual.
 FORMAS DE PAGO

• SERIE GRADIENTE
C
ARIMETICA:
El préstamo de paga en 1 2 3 n
cuotas que pueden 0

aumentar o disminuir un R1
R2
monto uniforme cada R3
periodo (sucesión Rn
aritmética).
 FORMAS DE PAGO

C
• SERIE GRADIENTE
GEOMETRICA:
El préstamo se paga en 1 2 n
0
cuotas que pueden
R1
aumentar o disminuir R2
un porcentaje cada
periodo. Rn
PAGO ÚNICO AL FINAL
P
0 1 2 n
F

F = C(1+i) n

DONDE:
C: préstamo
i: tasa de interés
n: plazo
F: pago único
MK: saldo o deuda al final del pago k
 PAGO ÚNICO
Demostración de la formula de valor
futuro, donde:
C: préstamo
i: tasa de interés
n: plazo
F: pago único
MK: saldo o deuda al final de cualquier
período K
Total intereses: I = Total pagado – El Préstamo
I = F-C (1)
 PAGO ÚNICO
PERIOD INTERESES SALDO AL FINAL DEL PERIODO
O DEL PERIODO
0 0 C
1 i.C C+ i.C = C(1+i)
2 i.C(1+i) C(1+i) +i. C(1+i) = C(1+i)2
3 i.C(1+i)2 C(1+i)2 + i.C(1+i)2 = C(1+i)3
-
-
K Mk = C(1+i)k
-
-
n M = C(1+i)n
 PAGO ÚNICO
EJEMPLO:

Se colocan en una corporación de ahorro 10´000.000 de pesos el 1

de febrero del 2017, la entidad reconoce el 1.5% efectivo mensual.
¿Cuál es el valor recibido el 31 de diciembre de 2018? ¿Cuál es el
saldo a pagar el 30 de junio de 2017?

Valor futuro: F = C(1+i)n (3)

Para tablas: F = C(F/P,i,n) (3´)
Valor futuro 31/12/2003: 10´000.000(1+0.015)23 = $14´083.772
Saldo: Sk = P(1+i)k (2)

Saldo 30/06/2002: 1´000.000(1+0.015)5= $10´772.840

SERIE UNIFORME
C

1 2 3 4
0 n

R R R R R

i (1+i)n
R = C * (1+i)n -1
 SERIE UNIFORME
Demostración de las fórmulas para serie
uniforme, donde:
C: Valor del préstamo
R: Cuota uniforme periódica.
ak: Abono o parte de la cuota que amortiza la
deuda.
Ik: Intereses pagados en la cuota.
Pk: valor presente equivalente a la cuota del
periodo k.
 SERIE UNIFORME
C será equivalente a los pagos efectuados
considerando la tasa i, ello implica que C será
igual a la suma de los valores presentes de las
cuotas.
Ck = R * (1+i)-k según formula (3)
C =  Ck por principio N°2
C =  R * (1+i)-k
C= R *  (1+i)-k
C=R*{(1+i)-1+(1+i)-2+ ... +(1+i)-(n-1)+(1+i)-n} (1*)
C(1+i)=R{(1+i)0+(1+i)-1+(1+i)-2+...+(1+i)-n+2+(1+i)-n+1} (2*)
 SERIE UNIFORME
Si usted resta (2*) de (1*), simplifica y despeja
R.

i (1+i)n (4)
R=C*
(1+i)n -1

El factor de R en la formula (4) para uso de tablas

se identificará así: (R/C,i,n)
Se podrá escribir así: R= C * (R/C,i,n) (4’)
 SERIE UNIFORME
Saldo o deuda después de k pagos: Sk

C SK
(n-k)
CUOTAS
PENDIENTES
1 2 3 4 k k+1 n
0
........ ...
R R R R R R R R

K : CUOTAS PAGADAS
 SERIE UNIFORME
Si C es el valor presente de todas las cuotas, S k
será el valor presente de las (n-k) restantes.
Aplicamos la (4’’) remplazando a n por (n-k)

(1+i)n-k -1
Sk = R (5)
i (1+i)n-k
 SERIE UNIFORME

En la cuota R ¿qué parte es abono al capital:a k

y que parte corresponde a intereses:I k?

ak = Sk-1 - Sk (6)

Ik = i  S(k-1) (7)
Ik= R- ak
 SERIE UNIFORME
Ejemplo:
Se hace un préstamo de $10,000,00 al
2.5% de interés mensual efectivo para
pagarlo en cuotas iguales de fin de mes,
durante 5 años. Cuál es al valor de la
cuota mensual?
Solución:
C

1 2 3 24
0

R R R R R
 solucion
0.025 (1+0.025)60
R =10000000 (1+0.025)60 -1 = $323,535
 SERIE UNIFORME
• Cuál es la deuda del trabajador en el
ejemplo después de haber pagado la cuota
40.
Solución:
$10,000.000
i:2.5% S40 (60-40)
1 2 3 40 60
0
R R R R
....... R R R R
19 PAGADAS
 SERIE UNIFORME
(1+0.025)60-40 -1
S40 = 323,535 =$5,043,623
0.025 (1+0.025)20

• En la cuota 40 ¿qué parte es abono al

capiltal y que parte es interés?
Solución:
a40 = S39 – S40
(1+0.025)60-39 -1
S39 = 323,535 = $5,236,251
0.025 (1+0.025) 21
 SERIE UNIFORME
a19=$192,628
I19 = 5,236,251*0.025 = $130,906
• Para ese trabajador ¿cuál es el total de
intereses pagados?
Solución:
I = total pagado – préstamo
I= n  A - P = $9,412,100
 CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE UNIFORME
F=?

Interés = i
0 1 2 3 n Periodos

R R R
...... R

R: Ahorro
 CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE UNIFORME

Dados R, i y n se deberá calcular F.

F: será el valor futuro en n equivalente al valor
presente de la serie uniforme.

F = C (1+i)n aplicando (3)

Pero:
C= R (1+i)n - 1 aplicando (4’’)
i (1+i)n
 CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE UNIFORME
Entonces:
(1+i)n - 1
F= R* (1+i)n
i (1+i) n
(1+i)n - 1
F=R* (8)

Para el uso dei tablas:

F = R * (F/R, i, n) (8´)
 CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE UNIFORME

Ejemplo:
Un ingeniero ahorra 200.000 pesos al
principio de mes en una entidad que le
reconoce el 2% efectivo mensual, esto lo hace
durante 5 años.
¿ Cual es el valor acumulado al final del
ultimo mes?
 CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE UNIFORME

F=?
i = 2% ef.
mensual
0´ 0 1 2 59
60
meses

200.000
 CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE UNIFORME
Solución:
F59 = valor futuro de los 60 ahorros en el
mes 59.
F59 = 200.000 (F/A, 2%, 60)
F59 = 200.000 (114.051539)
F59 = 22’810.307,8
F = F59 (1.02)1
F = (22’810.307,8) (1.02)
AMORTIZACIÓN CONSTANTE
C

1 2 3 n
0
Rn
R3
R2
R1

Rk= i  C 1 - (k - 1) + C
n n
AMORTIZACIÓN CONSTANTE
Demostración de la formulas para
amortización constante, donde:
Rk: cuota al final del periodo k.
Sk: saldo después de pagar la cuota R k.
Como su nombre lo indica, en esta forma de
pago el abono a la deuda es igual, por lo tanto:
a1 = a2 = a3 = ak = an = C/n (9)
AMORTIZACIÓN CONSTANTE
R1 = i  C + (C/n)
Si se abonó (C/n), entonces S1 =C- (C/n)
S1 = C 1 - 1
n
R2 = i  S1 + (C/n) iC 1- 1 +C
n n
Entonces:
S2 = C- 2C = C 1 - 2
n n
AMORTIZACIÓN CONSTANTE

Rk = i  C 1 - (k-1) + C (10)
n n

Sk = C 1 - k (11)
n

Ik = i  C 1 - (k-1)
n (12)
AMORTIZACIÓN CONSTANTE

Ejemplo:
Se tiene un préstamo de un millón de
pesos al 3% mensual sobre saldos. Si se
paga en 10 cuotas mensuales de
amortización constante,¿cuál es el valor
de la primera y tercera cuota? ¿Cuál es
el saldo una vez pagada la tercera cuota?
AMORTIZACIÓN CONSTANTE
Solución:
R1=0.031000000 1 - (1- 1) + 1000000
10 10
R1=130.000

R3= 0.031000000 1 - (3 - 1) + 1000000

10 10
R3=124.000

S3 = 1000000 1 - 3 = 700000
10
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA
C

1 2 3 n
0
R1
R2
R
Rn
RK = R + (K - 1)*g
 i (1  i ) n  1 n 
R1  C    g  
 (1  i ) n
 1   i (1  i ) n
 1 
 SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA
Esta forma de pago se compone por la suma de dos
series, una que se comporta de manera uniforme y otra
que sufre un cambio aritmético para cada periodo.

Demostración de la formula para serie

gradiente, donde:
g : aumento aritmético de la cuota.
Rk seria:
R1 = R 1
R2 = R 1 + g
R3 = R2 + g = R1 + g + g = R1 + 2g
RK = R1 + (k - 1)  g (en funciòn de R1) (13)
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

La parte gradiente C
se transforma en una
serie equivalente 1 2 3 n-1 n
uniforme que se 0 A1
llama Rg, entonces, + ...
Ag ...
la serie gradiente
original será Rt=R1+Rg (14)
equivalente a la R1:serie parte uniforme.

suma de las dos Rg:serie uniforme equivalente a parte

gradiente.
series uniformes. Rt :serie uniforme total equivalente a la serie
gradiente original.
 SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

Rg se halla llevando cada uno de los

aumentos (g, 2g, 3g,...) al presente y
sumando los, después esta sumatoria se
distribuye en una serie uniforme y se
obtendría:
(15)

Por tablas sería: Rg= g(R/g,i,n) (15’)

SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

De (14) tenemos: R1= Rt - Rg

 i (1  i )  1
n
n 
R1  C    g   (16)
 (1  i )  1  i (1  i )  1
n n

Por tabla seria:

R1 = C(R/C,i,n) - g(R/g,i,n) (16’)
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

Partiendo de (16) se obtiene:

 i (1  i ) n  1 n 
C   R1  g    (17)
 (1  i )  1  i (1  i )  1
n n

Para uso de tablas:

C(R/C,i,n) = R1 + g(R/g,i,n) (17’)
SALDO DE SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

C Sk = ? n-k
Pendientes
1 2 3 4 k k-1
0 .
. .
. .
.
Rk Rk + 1
k pagados
Rn

Una vez pagada Rk quedan pendientes n-k

cuotas, empezando por Rk+1 y terminando en
Rn. Sk será el valor presente en k de esas
cuotas pendientes.
SALDO DE SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

Utilizando (17) con “R1" = Rk+1

Y remplazando en (13) tenemos:
Rk + 1 = R1 + (k+1-1)g, de donde
“R1" = R1 + kg

De lo anterior:
R1  k  g  g ( R1 / g , i, n  k )
Sk  (18)
( R / C , i, n  k )
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

Ejemplo:
Se tiene un préstamo de 1.000 pesos, a una
tasa de interés anual del 30% para pagarlo
en 5 cuotas anuales que se incrementan
200 pesos . Cuàl es el valor de la primera
y la ùltima cuota?
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

Solución:
R1 = 1000(R/P,30%,n) - 200(R/g,30%,5)
R1 = 1000(0.41058) - 200(1.49031)
R1 =112.519
R5 = A1 + (5 - 1)*$200
R5 =112.519+ 4*$200
R5 = 912.519
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

• Para los datos del ejemplo, calcular el

saldo despuès de pagada la tercera cuota.
Solución:
C = 1.000, i = 30%, n = 5 y R1 = 112.519
112 .519  3  200  200( R / g ,30%,5  3)
S3 
( R / C ,30%,5  3)
S3 = 1.088,05
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

PARA LA SERIE GRADIENTE

DECRECIENTE SE UTILIZAN
LAS MISMAS FÓRMULAS QUE
EN LA CRECIENTE, PERO SE
REEMPLAZA g POR -g.
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

1 2 n-1 n
0
R1
R2
Rn-1
Rn

Rk = R1 (1+ ig)k-1
 SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

Demostración de la formula para serie

gradiente porcentual, donde:
ig :incremento porcentual en las cuotas .
R1 = R 1
R2 = R1 + R1 * ig = R1(1+ ig)
R3 = R2+R2*ig = R2(1+ig) = R1 (1+ ig)2
R4 = R3 + R3*ig = R3 (1+ ig) = R1 (1+ ig)3
Rk = R1 (1+ ig)k-1 (en función de R1) (19)
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

Para obtener Rl se debe llevar el valor de cada

cuota al presente (Ck) y después realizar la
sumatoria la cual es equivalente al préstamo P.
k n
C   Ck pero Ck = Rk (1+i)-k
k 1

Al reemplazar en la fórmula (19), obtenemos:

Ck = R1(1+ig)k-1 (1+i)-k
k n
C   1
R
k 1
(1  i g ) k 1
(1  i ) k
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA
k n
C  R1  (1  i g ) k 1
(1  i ) k

k 1

Expandiendo la sumatoria:
C=R1(1+ig)0(1+i)-1+(1+ig)1 (1+i)-2 +...+(1+ig)(n-1)-1 (1+i)-(n-1)
+ (1+iG)n-1 (1+i)-n (1*)
Multiplicando a ambos lados por: (1+ig)1 (1+i)-1
tendremos:
C(1+ig)(1+i)-1=R1(1+ig)1 (1+i)-2 + (1+ig)2 (1+i)-3 +...+
(1+ig)(n-1) (1+i)-n + (1+ig)n (1+i)-n-1 (2*)
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

Restar de (1*) a (2*), simplificar y despejar

para obtener:
 
 
 i  ig 
R1  C  n  (20)
1  ig 
1    

  1 i   
El factor del corchete solo será válido para
iig, pues el denominador no puede ser cero.
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

De la fórmula (20) podemos despejar C:

 1  i g 
n

1   1 i  
C  R1     (20’)
 i  ig 
 

 
 iig

Partiendo de esta fórmula se puede hallar

Sk.
SALDO DE SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

El saldo (Sk) será el valor presente en k de

las cuotas pendientes (n-k).
C
Sk = ?
n-k cuotas
Pendientes
1 2 k k+1 n
0
R1
R2
Rk
k Pagadas Rk+1
Rn
SALDO DE SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

Utilizando (20’) con “R1" = Rk+1 y remplazando

en (19) tenemos:
Rk + 1 = R1 (1+ig)k+1-1, de donde
“R1" = R1(1+ig)k
De lo anterior:  nk

 1  ig 
1  
 1 i 
 
S k  R1 (1  i g ) k 

  
 (18)
i  ig
 

 
 iig
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

Ejemplo:
Se tiene un préstamo de 1.000 pesos a 5
años para pagarlo en 5 cuotas que se van
incrementando el 20% anual. Si la tasa
de interés anual es del 30%, ¿cuál es el
valor de la primera y ultima cuota?.
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

Solución:
 
 
 0.3  0.2 
R1  1.000  $303.19
 1  0.2  
5

1    
 1  0.3  

R5 = 303.19(1+0.2)5-1 = $628,69
 SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

• Para el ejemplo anterior ¿cuál es el saldo una

vez pagada la tercera cuota?

Solución:
ig = 20%, C = 1.000, n = 5, i = 30% y R 1 = 303,19
  1  0 . 2 
53

1    
3  1  0 .3    $775,018
S3  303,19(1  0.2)
 0 .3  0 . 2 
 

 

EQUIVALENCIAS EN FORMAS DE PAGO
 INVESTIGAR
1.AMORTIZACION CON GRADIENTE
ARITMETICO ESCALONADO VENCIDO Y
ANTICIPADO.
2.AMORTIZACION CON GRADIENTE
GEOMETRICO ESCALONADO VENCIDO Y
ANTICIPADO.
3.PLANTEAR Y RESOLVER EJERCICIOS
DE CADA MODALIDAD ANTERIOR
ESQUEMA GENERAL DE AMORTZACION
PERIODO CAPITAL CUOTA INTERESES ABONO A SALDO
CAPIATAL

0
1
2
…
…
N
TALLER
Se hace un crédito de $600.000.000 a 4 años, con una
tasa de interés del 24%NA/TV. Se pide elaborar la
tabla de amortización para las diferentes
modalidades (cuota fija; amortización constante;
gradiente aritmético, con g = $5.000.000 por
periodo; gradiente geométrico, con i g= 10% por
periodo; con periodo de gracia de 5 periodos;. Para
cada modalidad deben hacer las tablas
correspondientes a:
A.Con pagos semestrales, vencidas y anticipadas.
B.Con pagos trimestrales, vencidas y anticipadas.