Matemática financiera y actuarial

Generalidades

Dr. CPC Lic.

Walter Zans Arimana
 Definiciones

La matemática financiera es el conjunto de operaciones

numéricas que permiten determinar las ventajas y
desventajas financieras de asignar recursos a una
determinada actividad.

La matemática financiera es una rama de la matemática

aplicada, que se ocupa del estudio del valor del dinero en
el tiempo.

La matemática financiera es la aplicación de la matemática

en el campo de las finanzas.
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 Las finanzas

Además de las definiciones anteriores, debe

usted tener en cuenta que las finanzas son
una rama de la economía que se ocupa de
estudiar las decisiones de inversión (en
dónde aplicaremos o invertiremos los
recursos que tenemos), y las decisiones de
financiamiento (de dónde obtendremos los
recursos que no tenemos).
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 Aplicación contable
Un concepto fundamental de la matemática
financiera, es el interés que se cobra o se
paga por el uso del dinero ajeno.

¿Cómo se reconoce el interés en la

contabilidad de la empresa?

(ver NIC 23 Costos por préstamos)

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Normalmente, los costos por préstamos (intereses y otros gastos financieros),
afectarán negativamente al resultado, disminuyendo la utilidad final.

La NIC 23 nos dice:

Párrafo 1: Los costos por préstamos que sean directamente atribuibles a

la adquisición, construcción o producción de un activo apto, forman
parte del costo de dichos activos. Los demás costos por préstamos se
reconocen como gastos.

Entonces, la cosa es clara. En el caso de costos por préstamos vinculados a

un activo apto, esos costos se activarán. Formarán parte del costo total de ese
activo, como si fueran un costo más de producción, similar a la mano de obra,
materiales directos o carga fabril. Pero, ¿qué es un activo apto?

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La NIC 23 nos dice:

Párrafo 5: Un activo apto es aquel que requiere, necesariamente, de un

periodo sustancial antes de estar listo para el uso al que está destinado o
para la venta.

Entonces, si la empresa incurre en costos por préstamos para financiar la

construcción de un activo fijo importante, o para financiar la producción de
artículos para la venta, y el tiempo requerido es sustancial (la Norma no fija un
plazo específico), esos costos se activarán, y formarán parte del costo total de
ese activo fijo o de esos inventarios producidos.

Veamos tres casos prácticos.

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a) Se recibe un préstamo bancario de S/ 96,000. A fin de año, se han generado
intereses por S/ 15,900.

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b) Una empresa recibe un préstamo bancario por S/ 570,000. Lo emplea para
construir instalaciones para su uso, que califican como activos aptos. A fin de
año, se han generado intereses por S/ 52,000.

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c) Una empresa recibe un préstamo bancario por S/ 540,000. Lo emplea para
producir inventarios que califican como activos aptos. A fin de año, se han
generado intereses por S/ 45,000 y la producción aún no se ha completado.

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 El interés
Definición
Es el costo que se paga por utilizar el dinero ajeno. También puede decirse que es
el ingreso o beneficio que percibe el acreedor por el dinero que presta y el ahorrista
por el dinero que deposita. También se puede definir como la diferencia entre una
cantidad inicial o capital y una cantidad final o monto. Igualmente podemos decir que
algunos autores lo definen como el valor del dinero en el tiempo.

El interés se calcula tomando en cuenta tres elementos: la cantidad de dinero

prestada o depositada (capital o principal), la tasa y el tiempo.
Tasa de interés: es una razón o relación que representa el costo del dinero ajeno,
relacionando ese costo, ingreso o beneficio con el capital recibido, prestado o
depositado. Se puede expresar como porcentaje, como tanto por uno y también
como cociente:
Porcentaje Tanto por uno (decimales) Cociente
6% 0.06 6/100

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También se puede calcular la tasa de interés haciendo la división siguiente:
“cantidad final/cantidad inicial o capital” y luego restando 1. Así:

Cantidad final o monto – 1 = Tasa

Capital

Por ejemplo, si se presta una cantidad inicial de S/ 8,560 y se paga una

cantidad final de S/ 11,445 calcularíamos la tasa de la siguiente manera:

11,445 – 1 = 0.337 Tasa de intérés

8,560

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 El tiempo como factor determinante
a) La empresa XXX tiene al cierre del año 2023 una factura por cobrar por S/
80,000. Sin embargo, el deudor solicita un plazo adicional de 30 días. La
empresa accede pero exige la firma de una Letra, con recargo de intereses por
S/ 500 más IGV. Registrar los asientos.

12 C uentas por c obrar c om erc iales - Terc eros 80,590

12.3 Letras por c obrar
12.31 Letras por c obrar - E n c artera
49 P as ivo diferido 590
49.3 Interes es diferidos
49.31 Interes es no devengados en trans ac c iones c on terc eros
12 C uentas por c obrar c om erc iales - Terc eros 80,000
12.1 F ac turas , boletas y otros c om probantes por c obrar
12.12 F ac turas , boletas y otros c om p. por c obrar - E m itidas en c artera
C anje, c on rec argo.

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b) La empresa ZZZ tiene al cierre del año 2023 una factura por pagar por S/
120,000. Solicita a su acreedor un plazo adicional de 30 días. El acreedor
accede pero exige la firma de una Letra, con recargo de intereses por S/ 1,000
más IGV. Registrar los asientos.

42 C uentas por pagar c om erc iales Terc eros 120,000

42.1 F ac turas , boletas y otros c om probantes por pagar
42.12 F ac t. B olet. y otros c om p. por pagar - E m itidas
37 A c tivo diferido 1,180
37.3 Interes es diferidos
37.31 Interes es no devengados en trans ac c iones c on terc eros
42 C uentas por pagar c om erc iales Terc eros 121,180
42.3 Letras por pagar
C anje, c on rec argo.

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 Simbología
Stock:
Es una cantidad de dinero en un momento determinado del tiempo. ¡Es una
cantidad de dinero! No se deje confundir por esta palabra. No hablamos de
mercaderías ni de productos terminados. Es dinero.

Diagrama de flujo de caja. Es la representación gráfica de entradas y salidas

de dinero. Es muy útil pues permite observar los datos que se tiene, e
identificar los datos que es necesario calcular.

I
- - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

i n

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Simbología

P = Stock inicial de dinero. También Capital o principal. También Valor actual.

S = Stock final de dinero. También Monto o Valor futuro.
i = Tasa periódica de interés (tasa por cada período; es decir, por
cada unidad de tiempo)
n = Horizonte temporal. Número de períodos. También tiempo o plazo.
I = Interés total
Pi = Interés periódico

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Stock Inicial P. Es la cantidad de dinero que se coloca inicialmente y que
producirá intereses con el transcurso del tiempo, y con una tasa determinada.
También le llaman capital o principal. Ojo: es mejor no hablar de “capital
inicial”. Es simplemente Capital. Y, como vemos aquí, también se le llama
stock inicial. También recibe el nombre de Valor Actual o Valor Presente.

Tasa Periódica i. Es la tasa que se aplica al capital (o a la deuda total, cuando

es interés compuesto) en cada unidad de tiempo (en cada período) para
calcular el interés parcial generado en esa misma unidad de tiempo.

Plazo o tiempo n. Representa el total de períodos o unidades de tiempo en los

cuales se aplica la tasa periódica (al stock inicial o capital, o a la deuda total)
para generar interés. Por lo tanto se puede decir que es el tiempo total.

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El Interés Total I. Es la suma total de los intereses periódicos o parciales.
Podemos decir por lo tanto que es el incremento o beneficio total.

Stock final o Monto S. Representa el total que se podrá cobrar o retirar. Es

decir, es la suma del Stock inicial más el Interés Total : P + I.

Interés Periódico Pi. Es el interés parcial o beneficio parcial que se obtiene

en cada unidad de tiempo (en cada período). En cada una de estas unidades
de tiempo, se multiplica el capital o stock inicial P por la tasa i, y se obtiene el
incremento ganado en cada período. Por eso, originalmente, se expresa
como Pi (es la multiplicación P × i ). Esto cambia cuando el interés es
compuesto.

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Ejemplo: un ahorrista deposita en el Banco la cantidad de S/ 5,000. El banco ofrece
una tasa mensual de 10%. Luego de un mes, el ahorrista retira el total del dinero.

P = 5,000
i = 10% (0.10) La tasa se aplica como tanto por uno; es decir, en
decimales.
n = 1

Aquí la unidad de tiempo (período) es el mes. No es el año ni la semana, ojo. Es el

mes. ¿Por qué decimos que la unidad de tiempo es el mes? Porque la tasa es
mensual y el plazo también está expresado en meses; no en años ni semanas.
El interés periódico será el producto Pi. Es decir, 5,000 × 0.10. Y sabemos que eso
da como resultado 500 soles. El plazo del depósito ha sido de un mes. Por lo tanto,
solamente una vez Pi. Solamente una vez el interés periódico de 500 soles.

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Entonces, para completar los valores:

I = 500
S = 5,500

P S

5,000 5,500

Pi = 500

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Note que aquí el interés periódico Pi (500) es igual al interés total I. ¿Y eso
por qué? Pues porque el plazo total comprende solamente un período. Un
mes. Si el plazo tuviera varios meses, el interés total I sería mucho mayor que
Pi. Aquí son iguales, tienen el mismo valor (500) porque n es igual a 1.

Ya hemos hablado de los conceptos básicos. No podemos ser más minuciosos

pues para detallar más estas cosas debemos hacer una enorme distinción.
Debemos precisar si el interés se aplica bajo alguna de las dos siguientes
formas:

•Interés simple, o

•Interés compuesto

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Aplicación o adecuación de la tasa de interés

Normalmente, si no nos indican otra cosa, para aplicar o adecuar la tasa se

considerará el año de 360 días. Esto porque de acuerdo con la plaza financiera
en el Perú y lo regulado por el Banco Central de Reserva, el año bancario tiene
360 días. De esta manera, para todo lo que es aplicación o adecuación de
tasas se considera que el año se descompone así:

1 año de 360 días

2 semestres de 180 días
3 cuatrimestres de 120 días
4 trimestres de 90 días
6 bimestres de 60 días
12 meses de 30 días
24 quincenas de 15 días

Entonces, siempre se entenderá que la tasa se refiere a alguna de estas

unidades de tiempo. ¡A menos que expresamente se indique lo contrario!

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Cómputo del plazo

De acuerdo con el artículo 183º del Código Civil del Perú, inciso 4, “El plazo
excluye el día inicial e incluye el día del vencimiento”. Por lo tanto, si
usted presta dinero hoy y cobra pasado mañana, el plazo es de dos días
(mañana y pasado mañana; el día de hoy no se considera dentro del plazo).

El mismo Código Civil, en el mencionado artículo, pero en los incisos 1 y 2,

dice que “El plazo señalado por días se computa por días naturales, salvo
que la ley o el acto jurídico establezcan que se haga por días hábiles. El
plazo señalado por meses se cumple en el mes del vencimiento y en el
día de éste correspondiente a la fecha del mes inicial. Si en el mes de
vencimiento falta tal día, el plazo se cumple el último día de dicho mes”.

En el inciso 3 dice que “El plazo señalado por años, se rige por las reglas
que establece el inciso 2”.

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 1. Un préstamo se otorga el 21 marzo 2023. El plazo es de 75 días.
Hallar la fecha del vencimiento.

Marzo 10 + abril 30+ mayo 31+ junio 4 = 75

Rpta. 04 junio

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2. Un crédito venció el 10 julio 2023. El plazo fue de 57 días. Hallar la
fecha de origen.

Julio 10 + junio 30 + mayo 17 = 57

Mayo 31 – 17 = 14
Rpta. 14 mayo

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3. Un crédito se otorga el 14 marzo 2023, para ser pagado con cuatro
cuotas mensuales. Se aplica el mes bancario, mes de treinta días.
Hallar las fechas de los vencimientos.

Origen 14 marzo
V. cuota 1 13 abril
V. cuota 2 13 mayo
V. cuota 3 12 junio
V. cuota 4 12 julio

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 4. El mismo crédito otorgado el 14 de marzo 2023 se pagará con
cuatro cuotas mensuales. Se aplicará el mes calendario para los
vencimientos.

Origen 14 marzo
V. cuota 1 14 abril
V. cuota 2 14 mayo
V. cuota 3 14 junio
V. cuota 4 14 julio

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Para situar rápidamente los vencimientos, usted debe recordar los días de cada mes:

Enero 31 días
Febrero 28 días (si el año no es bisiesto)
Marzo 31 días
Abril 30 días
Mayo 31 días
Junio 30 días
Julio 31 días
Agosto 31 días
Setiembre 30 días
Octubre 31 días
Noviembre 30 días
Diciembre 31 días

Igualmente debe recordar que los siguientes años son bisiestos: 2000; 2004; 2008;
2012; 2016; 2020; 2024 y así sucesivamente. En esos años, el mes de febrero trae
29 días.

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5. La señorita Delia Gómez canceló una deuda el día 05 julio 2023, día
de vencimiento. El origen de la deuda fue un préstamo recibido con
plazo de tres meses, aplicando mes bancario. ¿Qué día recibió el
préstamo la señorita Gómez?

Son 90 días
Julio 05 + junio 30 + mayo 31 + 24 abril = 90
Abril 30 – 24 = 6
Rpta. 6 abril

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6. El señor Julio Gallo recibió un préstamo el día 23 abril 2023 con un
plazo de cinco meses. Se aplicarán meses calendario. ¿Cuál es el día
de vencimiento?

Origen 23 abril
Son 5 meses
Rpta. 23 setiembre

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7. Se prestó un capital de S/ 24,000 con tasa periódica 3%. ¿Cuál es el
importe del interés periódico?

Interés periódico = Pi

Pi = S/ 24,000 (0.03)

Rpta. S/ 720

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8. Para cancelar un préstamo de S/ 8,500 se pagó al final del plazo un
importe total o monto de S/ 10,156.70. ¿Cuál es el importe del interés
pagado?

I=S–P
I = 10,156.70 – 8,500
Rpta. 1,656.70

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 9. Para cancelar un crédito de S/ 11,400 se pagó al final del plazo un
importe total o monto de S/ 13,275.30. ¿Cuál es la tasa de interés que
se aplicó por todo el plazo?

Tasa = (S/P) – 1
Tasa = (13,275.30/11,400) – 1
Tasa = 0.1645 = 16.45% Rpta.

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