Efectos de la Inflación en la Información

Financiera

De todas la variables que se estudian dentro del concepto de economía de

mercado, una de las más relevantes es la que se refiere a las modificaciones
en los niveles de precios. Fenómeno que ha resultado uno de los principales
obstáculos a vencer dentro del ordenamiento de la economía de los países no
industrializados.

Por inflación se puede entender El referido incremento en precios se

un incremento repentino y
pronunciado en los precios y/o un
decremento en el valor adquisitivo
de la moneda de un país, como
consecuencia del aumento del
dinero en circulación referido a la
cantidad disponible de bienes y
servicios.
puede entender desde una
perspectiva de la moneda en cuanto
al desequilibrio generado por un
exceso de circulante en términos de
su relación con los niveles de
producción de mercancias.
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Financiera

Como una de las fórmulas más empleadas en la determinación de índices

inflacionarios se tiene la desarrollada por las leyes que con el solo empleo de
dos elementos, precio y cantidad, permite conocer la variación existente en
un periodo dado.

Sumatoria P1 Qo
Indice = --------------------------
Sumatoria Po Qo

En donde:

P1= Precio en un periodo diverso

al período base
Po = Precio en un periodo base
Qo = Cantidad en un periodo base
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Precios corrientes y precios constantes

Uno de los principales problemas que se generan con la variación de los precios
consiste en la escasa o nula comparabilidad de las cifras absolutas que se reportan
en períodos diferentes.

Por lo anterior, se cuenta con un procedimiento de ajuste de cifras que pretende

reducir el efecto ocasionado por el fenómeno inflacionario, a través de su
homogeneización mediante un factor derivado de la variación de dos unidades de
medida del crecimiento en precios.

Este ajuste puede realizarse en forma ascendente o descendente en función al año

que se quiera tomar como base para llevar a cabo el ajuste a las cifras.

En el primer caso, en que se parte de un año anterior para modificar las cantidades
subsecuentes, se dice que el ajuste se efectúa a precios constantes; en tanto que
cuando el último año es el que sirve de base, al ajuste se le denomina a precios
corrientes o actuales.
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Precios corrientes y precios constantes

En ambos casos el resultado es el mismo desde el punto de vista comparativo,

aunque en función al empleo de estados financieros, pudiese resultar más
conveniente observar las cifras en relación con la información más reciente.

La mecánica de ajuste consiste en dividir entre sí los INPC de los períodos que se
deseen modificar. El más reciente entre el más antiguo en el caso de precios
constantes y viceversa bajo la óptica de los precios corrientes, para finalmente
multiplicar el cociente que resulte por la cifra que se quiere actualizar.

Repercusiones en los estados financieros.

Aunque en esencia las variaciones en los niveles de precios afectan la generalidad

de la información de tipo contable, es precisamente en sus instrumentos de salida
en cuanto a la transformación de datos, llamados estados financieros , donde es
factible percibir con mejor perspectiva los efectos correspondientes.
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Estado de resultados.

Este documento contable se ve afectado en función a las variaciones en el nivel de

precios en cuanto a los renglones siguientes:

a) Costo de producción y/o costo de ventas.

Como resultado de la participación de los factores de ventas y costos registrados
en fechas de diferente poder de compra se tiene la obtención de un diferencial
que se aparta en mayor o menor medida de un valor real, con su consecuente
impacto en la utilidad bruta del ejercicio de que se trate.

Otro elemento que se distorsiona en cuanto al costo de producción radica en la

depreciación de planta, equipo y maquinaria, que de calcularse en base a
valores de adquisición incide en la determinación de un costo menor y por lo
tanto una utilidad bruta artificialmente alta.

b) Gastos de operación.
Al igual que el costo de producción también se ve afectado por el aspecto de las
depreciaciones de bienes de capital y su impacto en la utilidad, aunque en
este caso se trata de la utilidad antes de intereses e impuestos
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c) Utilidad neta.
Al verse distorsionados los renglones de costos y gastos de operación, el
elemento final del estado de resultados, la utilidad repartible también se ve
modificada superior al real, que ocasiona que posiblemente se cubran
dividendos anticipados que al final de cuentas incidan en una descapitalización
de la empresa.
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Balance General.

Este documento contable también se ve distorsionado en algunos de sus

componentes, como son los activos fijos, inventarios y el capital
contable, incluido el renglón de utilidades acumuladas y del ejercicio.

Como este estado se enfoca a mostrar la situación financiera de una entidad

económica en un momento dado, la inclusión de renglones valuados en
forma histórica representa un obstáculo difícil de superar para fines de
interpretación de las cifras, más aún si se trata de realizar algún análisis de
tipo comparativo.
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Financiera
Posición monetaria

En esta forma se denomina al efecto que se produce dentro de la posición

financiera de una empresa como consecuencia del fenómeno inflacionario.

Este efecto se deriva de la relación existente entre activos y pasivos

monetarios, derechos y obligaciones.Que puede adquirir tres
modalidades:

Posicion corta En donde los activos monetarios son superiores a los

o pasiva pasivos del mismo tipo. Obteniendose como resultado
una posible perdida en funcion al poder de compra.

Posición larga Cuando los pasivos monetarios son mayores a los

o activa activos monetarios. Que puede generar una posible
ganancia de tipo monetario.
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Posición Que se presenta cuando existe un equilibrio entre activos

nivelada monetarios y pasivos monetarios. Situación que en teoría
no produce ningún efecto en el aspecto monetario aunque
en la practica es casi imposible que se presente.

De donde es fácil percibir que toda empresa deberia tender a

alcanzar una posición monetaria favorable, larga o activa,
porque es la que le representa un beneficio.

Sin embargo

Dado que en la practica todas las entidades economicas en mayor o

menor medida tratan de obtener un beneficio de su posicion monetaria,
solo aquellas empresas cuya situación de mercado o financiera es
superior a las demás, son las que pueden llevar a cabo el pretendido
beneficio.
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Ganancia o pérdida inflacionaria

Este concepto esta contenido en la Ley del Impuesto sobre la Renta y en forma
resumida se enfoca a la estimación de una cifre deducible o acumulable para efectos
de la base sobre la que se calcula el impuesto correspondiente del 35%.
Para ello , se parte del cálculo de un componente inflacionario relativo a los creditos
y deudas. Entendiendose por creditos los activos circulantes con excepción de los
adeudos que tengan accionistas y empleados, asi como los pagos anticipados o
saldos a favor por conceptosd de impuestos.

En tanto que los adeudos corresponden a la totalidad de los pasivos a corto o largo
plazo, exceptuando los que provengan de partidas consideradas no deducibles.
El referido componente habrá de ajustarse en funcion a un factor mensual que se
calcula restando la unidad del cociente resultante de dividir el índice de precios al
consumidor del mes que se desea ajustar entre el mismo indice del mes anterior.
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REEXPRESIONES DE LA INFLACION FINANCIERA

Al hablar de reexpresión de Estados financieros nos referimos a:

• Poner e valor actual de la empresa.

• Modificar las partidas afectadas por la inflación.
• Adecuar el valor de la empresa al valor del mercado.
• Todo lo anterior, considerado que el valor histórico debe
actualizarse pero no perderse
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Al re-expresar los Estados financieros se pretende:

•Determinar los costos más correctos y actuales para fijar precios de

venta más adecuados.
•Preservar la capacidad de operación repartiendo solo utilidades
reales.
•Actualizar la capacidad de endeudamiento, facilitando la obtención
de crédito.
•Proyectar un crecimiento más acorde con la situación actual y futura.
•Estandarizar a precios constantes los precios corrientes.
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Boletin b-10

El boletin b-10 “Reconocimiento de los Efectos de la Inflación en la Información

Financiera” de la comisión de Principios de Contabilidad, fue promulgado el 10
de Junio de 1983 para entrar en vigor en forma opcional a partir de esa misma
fecha y en forma obligatoria, a partir de los ejercicios terminados el 31 de
diciembre de 1984.

Este documento tiene por objeto establecer las reglas pertinentes relativas a
la valuación y presentación de las partidas relevantes contenidas en la
información financiera, que se ven afectados por la inflación.
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Financiera
Métodos aceptados de actualización

Los métodos de reexpresión de estados financieros son básicamente dos:

a) El método de ajuste por cambios en el nivel general de precios, que consiste

en corregir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional,
utilizando pesos constantes en vez de pesos corrientes o nominales.

b) El método de actualización de costos específicos llamado también valores de

reposición, el cual se funda en la medición de valores que se generan en el
presente, en lugar de valores provocados por intercambios realizados en el
pasado.
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Para reflejar adecuadamente los efectos de la inflación se ha considerado que,
en una primera etapa, deben actualizarse por lo menos los siguientes
renglones considerados como altamente significativos a un nivel de
generalidad:

•Inventario y costo de ventas.

•Inmuebles, maquinaria y equipo, depreciación acumulada y la depreciación
del periodo.
•Capital contable.

Además, deberán determinarse:

•El resultado por tenencia de activos no monetarios. (cambio en el valor de

los activos no monetarios en proporción mayor o menor a la inflación).
•El costo integral de financiamiento. (Es el costo total de financiamiento el
cual, en una época inflacionaria, además de los intereses incluye el efecto por
posición monetaria y las fluctuaciones cambiarias.
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Financiera

Partidas monetarias

Son activos y pasivos monetarios los que se caracterizan porque:

a) Sus montos se fijan por contrato o en otra forma, en términos de

unidades fiduciarias, independientemente de los cambios en el índice
general de precios;
b) Originan a sus tenedores un aumento o disminución en el poder
adquisitivo en general o de la moneda, cuando existen cambios en el
indice general de precios.
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En otras palabras, LAS PARTIDAS MONETARIAS las podemos definir como

aquellas inversiones u obligaciones de las empresas que están representando
valores monetarios y por lo mismo su valor “en pesos” no se modifica,
independientemente de los cambios que puedan existir en los niveles
generales de precios, como por ejemplo, las cuentas de bancos, cuentas por
cobrar y el pasivo.

ENTONCES

Las partidas monetarias son aquellas que al cierre de un periodo determinado

están expresadas automáticamente a los niveles a los niveles de poder adquisitivo
de la moneda en ese momento y por lo tanto, con el transcurso del tiempo, pierden
valor por el hecho de estar expresadas y ser representativas de moneda corriente.
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Partidas monetarias:

Activo:
1. Efectivo y depósitos en bancos.
2. Depósitos a plazo.
3. Efectivo y depósitos en Bancos en moneda extranjera (dólares).
4. Inversiones en valores: valores financieros.
5. Cuentas y documentos por cobrar.
6. Estimación para cuentas incobrables.
7. Prestamos a empleados (deudores diversos).
8. Documentos a cobrar a largo plazo.
9. Valor de rescate de los seguros de vida.
10. Impuestos diferidos.

Pasivo:
1. Cuentas y documentos por pagar.
2. Gastos de vengados por pagar (sueldos, intereses).
3. Dividendos por pagar (efectivo).
4. Obligaciones por pagar a largo plazo (bonos, obligaciones, documentos,etc.)
5. Proveedores por pagar (Montos fijos).
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Financiera
Una perdida en el poder de compra de partidas monetarias nace de tener
activos monetarios durante un período de alza de precios de mantener pasivos durante
una caída de precios.

Una utilidad es al contrario, nace de tener activos monetarios durante una baja de
precios, o de tener pasivos durante un período de alza de precios.

PARTIDAS NO MONETARIAS.

Las partidas no monetarias son aquellas inversiones u obligaciones que están

representando bienes y por lo mismo su valor monetario se modifica cuando existen
cambios en los índices de inflación, como por ejemplo: los inventarios, inmuebles,
mobiliario y equipo.
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Partidas no monetarias:

Activo:
1. Inversiones en valores: Acciones.
2. Inventarios.
3. Pagos anticipados.
4. Propiedades, planta y equipo.
5. Depreciación acumulada de las propiedades, planta y equipo.
6. Anticipo a proveedores.
7. Patentes, marcas, etc.
8. Crédito mercantil
9. Otros activos intangibles y cargos diferidos.

Pasivo:

1. Cuentas por pagar en moneda extranjera (dólares).

2. Anticipo de clientes.
3. Ingresos cobrados por anticipado.
4. Obligaciones por garantías.
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RESULTADO POR POSICION MONETARIA.

El efecto por posición monetaria es producto de decisiones eminentemente financieras.

Nace del hecho de que existen activos y pasivos monetarios que durante una epoca
inflacionaria ven disminuido su poder adquisitivo, al mismo tiempo que siguen
manteniendo su valor nominal.
En el caso de los activos monetarios esto provoca una pérdida, ya que cuando la
empresa los convierte en dinero o haga uso del mismo dispondrá de una cantidad
igual al valor nominal de éstos pero con un poder adquisitivo menor.
Por lo que respecta a las deudas, el fenómeno es exactamente el mismo pero con un
efecto favorable para la empresa, ya que liquidara un pasivo con cantidades de dinero
de menor poder adquisitivo.
Por lo tanto, el término de posición monetaria indica la forma en que la estructura
financiera de un negocio se verá afectada en función a la inflación.
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Se consideran tres tipos principales:

a) Posición monetaria larga o activa, en la cual los activos monetarios son superiores
a los pasivos monetarios.

En estos casos las empresas son las que absorben el efecto de la inflación en ese
diferencial, y por lo tanto seguramente tendrán un resultado desfavorable por
posición monetaria.

b) Posición monetaria corta o pasiva, en la cual los activos monetarios son inferiores a
los pasivos monetarios.

En estos casos los pasivos son las que absorben el efecto de la inflación, y por lo
tanto la empresa posiblemente tenga un resultado favorable por posición monetaria.

a) Posición monetaria nivelada, en la cual el monto de los activos monetarios es

semejante o parecido al de los pasivos monetarios.

En este caso el efecto de la inflación es mínimo y no se produce un resultado

significativo por posición monetaria.
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COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO.

En una época inflacionaria el concepto de costo de financiamiento se amplia para

incluir, además de los intereses, las fluctuaciones cambiarias y el resultado por posición
monetaria, debido a que estos factores repercuten directamente sobre el monto a
pagar por el uso de la deuda.
En el caso de pasivos en moneda nacional, la tasa de interés es alta, entre otras cosas,
porque se trata de cubrir la disminución en el poder adquisitivo del dinero.
Para los pasivos en moneda extranjera, su costo esta determinado por los intereses, las
fluctuaciones cambiarias y por la disminución en el poder adquisitivo de la moneda.
Para que exista congruencia (a partidas de igual naturaleza corresponde un tratamiento
contable igual), se deben llevar a resultados todos los elementos que forman el costo
integral de financiamiento: intereses, fluctuaciones cambiarias, efecto por posición
monetaria.
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RESULTADO POR TENENCIA DE ACTIVOS NO MONETARIOS.

Este renglón existe únicamente cuando se sigue el método de costos específicos.

Representa el incremento en el valor de los activos no monetarios por encima o por
debajo de la inflación.

Si el incremento es superior al que se obtendría al aplicarse el Indice Nacional de

Precios al Consumidor, habrá una ganancia por retención de activos no monetarios.
En caso contrario se producirá una perdida.