ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA II
FER. TASA DE CRECIMIENTO INTERNA
Y CRECIMIENTO SOSTENIBLE
ERICKA BENITEZ RAMOS
SONIA AGUILACIO
DOLY
GUEIDER MENESES TORRICO
 QUE ES LA TASA DE CRECIMIENTO
SOSTENIBLE?
(TCI)

 Es la tasa máxima a la que una

empresa puede crecer sin recurrir a
financiamiento externo. Se calcula
como el producto de la rentabilidad
sobre el patrimonio (ROE) y la tasa
de retención de utilidades (RTR).
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 QUE ES LA TASA DE CRECIMIENTO INTERNO
(TCI)?

La tasa de crecimiento sostenible (TCS) es la tasa máxima a la que una

empresa puede crecer sin alterar su estructura financiera. Se calcula como
el producto del ROE y la RTR, ajustado por la razón de deuda a capital.
La diferencia entre la TCI y la TCS es que la TCI no tiene en cuenta la
estructura financiera de la empresa, mientras que la TCS sí. Esto significa
que la TCS es siempre menor o igual que la TCI.
 EJEMPLO:

 Supongamos que una empresa tiene un ROE de 15% y una RTR de 50%. Su TCI sería de
7,5%.Si la empresa tiene una razón de deuda a capital de 0,5, su TCS sería de 6,75%.
 Importancia.- La TCI y la TCS son herramientas importantes para la gestión financiera de las
empresas. Permiten a las empresas evaluar su capacidad de crecimiento y tomar decisiones
sobre la financiación de su expansión.
APLICACIONES:
 La TCI y la TCS se  Análisis de inversiones: Las
pueden utilizar en las
siguientes aplicaciones:
 Planificación financiera:
Las empresas pueden
utilizar la TCI y la TCS
para elaborar sus planes
financieros.
empresas pueden utilizar la
TCI y la TCS para evaluar la
rentabilidad de las
inversiones. Decisiones de
financiación: Las empresas
pueden utilizar la TCI y la
TCS para tomar decisiones
sobre la financiación de su
expansión.
¿Cómo se mide la tasa de
crecimiento y para qué sirve?
 

Para medir su nivel de todos los bienes y

crecimiento, se utiliza
el PIB (Producto
Interno Bruto) que
mide la actividad
productiva y se
obtiene al sumar
cuánto valen en pesos
servicios de consumo
final que se producen
en un año, es decir,
que no se usan para
producir algo más.
 TASA DE CRECIMIENTO
SOSTENIBLE

Este análisis permite dimensionar

los límites de crecimiento en
ventas de una empresa y presenta
un instrumento para su gestión.
La TCS se puede expresar en
forma general como: En donde
ROE es la razón utilidad neta
patrimonio, y R% es la tasa de
retención de utilidades.
 FORMULA TCS

TCS= ROE 8*R%/(1-(ROE*R%))

En donde ROE es la razón utilidad
neta patrimonio, y R% es la tasa de
retención de utilidades.

Este indicador deja ver que el potencial

de crecimiento de una empresa es
proporcional a su eficiencia operativa en
el uso de los recursos patrimoniales e
inversamente proporcional a la
repartición de utilidades, esto quiere
decir que el máximo crecimiento
sostenible en ventas se logra con la
eficiencia máxima. en costos y gastos
para un nivel patrimonial y la no
repartición de utilidades.
ejemplo que compara una TCS
proyectada y un presupuesto de
crecimiento en ventas. En este caso el
presupuesto de crecimiento en ventas
no guarda relación con la TCS y de no
vigilarse el límite calculado, se
generaría inestabilidad en la
estructura de capital de la empresa.
COMO SE CALCULA LA TASA DE
CRECIMIENTO INTERNA ?
 Para evaluar la capacidad de crecimiento interno
puede aplicarse el denominado índice de
crecimiento interno (ICI), expresado como
porcentaje de incremento de los RP como
consecuencia de la reinversión de beneficios, es
decir: ICI = Beneficios retenidos / RP.
CUAL ES LA FORMULA DE
CRECIMIENTO ?
 Cuando se trata de cómo se calcula la tasa de
crecimiento en ventas, lo que se hace es aplicar la
fórmula: ((valor final – valor inicial) / valor inicial) x
100.
QUE ES LA TASA DE
CRECIMIENTO SOSTENIBLE?
 permite dimensionar los límites de crecimiento en
ventas de una empresa y presenta un instrumento
para su gestión. La TCS se puede expresar en forma
general como: En donde ROE es la razón utilidad
neta patrimonio, y R% es la tasa de retención de
utilidades.
COMO SE CALCULA LA TASA DE
CRECIMIENTO SOSTENIBLE?
 Es el retorno de la inversión (ROE, por sus siglas en
inglés) multiplicado por lo que resulta de restar la
tasa de rendimiento del dividendo a 1.
GRACIAS POR SU
ATENCION