RAZONES DE RENTABILIDAD.

ANÁLISIS DE RENTABILIDAD.

Existen muchas medidas de rentabilidad, la cual relaciona los rendimientos de la empresa con sus
ventas, activos o capital contable. En conjunto, estas medidas permiten al analista evaluar las
utilidades de la empresa con relación con un determinado nivel de ventas, de activos o con la
inversión de los accionistas. Sin utilidades, una empresa no podría atraer capital externo; más aún,
los accionistas y los acreedores actuales se preocuparían por el futuro de la empresa y tratarían de
recuperar sus fondos. Los accionistas, los acreedores y la gerencia concentran su atención en
incrementar las utilidades debido a la gran importancia que éstas tienen en el mercado.

Una herramienta conocida para evaluar la rentabilidad en relación con las ventas es el estado de
resultado de formato común. En este estado financiero, cada partida se expresa como un
porcentaje de las ventas, destacando así la relación que tienen las ventas con ingresos y gastos
específicos. Los estados de resultados de formato común son útiles especialmente para comparar
el rendimiento a través del tiempo. Tres razones de rentabilidad citadas a menudo y que se leen
directamente en los estados de resultado son:

1. El margen de utilidad bruta.

2. El margen de utilidad operativa.

3. El margen de utilidad neta.

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA.

El margen de utilidad bruta mide el porcentaje de cada dólar de ventas que resulta después de
que la empresa pagó sus productos. Cuanto mayor se el margen de utilidad bruta, mejor y menor
será el costo relativo de la mercancía vendida. Por supuesto, el caso contrario también es cierto,
como lo muestra la empresa El Ejemplo, S.A. de C.V. El margen de utilidad bruta se calcula de la
manera siguiente:

El valor del margen de utilidad de la empresa El Ejemplo correspondiente a 2020 es:

MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA.

El margen de utilidad operativa mide el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después de
deducir todos los costos y gastos que no sean de intereses e impuestos. Representa la utilidad
pura obtenida de cada dólar de ventas. La utilidad operativa es "pura" porque sólo mide la utilidad
obtenida de las operaciones e ignora los cargos financieros e impuestos. Es preferible tener un
margen alto de utilidad operativa. El margen de utilidad operativa se calcula de la siguiente forma:

El valor del margen de utilidad operativa de la empresa El Ejemplo correspondiente a 2020 es:

MARGEN DE UTILIDAD NETA.

El margen de utilidad neta calcula el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después de
deducir todos los costos y gastos incluyendo los intereses e impuestos. Cuando más alto sea el
margen de utilidad neta de la empresa, mejor. Este margen se usa comúnmente para medir el
éxito de la empresa en relación con las utilidades sobre las ventas. Los márgenes de utilidad neta
"adecuados" difieren en forma considerables en las diversas industrias. Un margen de utilidad
neta de 1 por ciento o menos no sería raro para una tienda de abarrotes, en tanto que un margen
de utilidad del 10 por ciento sería bajo para una joyería (esto es en teoría, más que todo empresa
de Estados Unidos de Norte America). El margen de utilidad neta se calcula como se indica a
continuación:

El margen de utilidad neta de la empresa El Ejemplo correspondiente a 2020 es:

RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS(RSA)

El rendimiento sobre los activos(RSA)(del inglés return on total assets, ROA), también conocido
como rendimiento sobre la inversión(RSI)(del inglés return on investment. ROI), determina la
eficacia de la gerencia para obtener utilidades con sus activos disponibles. Cuanto más alto sea el
rendimiento sobre los activos de la empresa, mejor. El rendimiento sobre los activos se calcula del
modo siguiente:

El rendimiento sobre activos de El Ejemplo correspondiente a 2020 es:

Debemos considerar que se requiere información apropiada proveniente de análisis de corte

transversal y de series de tiempo para evaluar la cifra del 24.3 por ciento del rendimiento sobre
activos de la empresa El Ejemplo.

RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL CONTABLE(RSC)

El rendimiento sobre el capital contable(RSC) ( del inglés return on equity, ROE), estima el
rendimiento obtenido de la inversión de los accionistas en la empresa. Por lo general, cuanto
mayor sea el rendimiento, mejor será para los propietarios. El rendimiento sobre el capital
contable se calcula por medio de la siguiente fórmula:
Esta razón para El Ejemplo,S.A. de C.V., es:

Se requiere información apropiada de análisis de corte transversal y series de tiempo para evaluar
la cifra del 11:8 por ciento del rendimiento sobre el capital contable de El Ejemplo,S.A. de C.V.

GANANCIAS POR ACCIÓN(GPA)

En general, las ganancias por acción(GPA) de las empresas son importantes para los accionistas
actuales o futuros, y para la administración. Como mencionamos anteriormente. Las GPA
representan el monto en dólares obtenido durante el periodo para cada acción común en
circulación. Las ganancias por acción se calculan de la siguiente manera:

Las ganancias por acción de El Ejemplo en 2020 son:

Esta cifra representa el monto en dólares obtenido para cada acción común en circulación. El
monto en dólares de efectivo distribuido en realidad a cada accionista, es el dividendo por acción
(DPA), que como se observa en el estado de resultados de la empresa El Ejemplo, aumento de en
$1.09 en 2020. El publico inversionista vigila muy de cerca las GPA y se considera estas son un
indicador importante de éxito corporativo.

RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES(RSA)

El rendimiento sobre activos totales(RSA), también conocido como rendimiento sobre la
inversión(RSI), mide la eficiencia integral de la administración para generar utilidades con sus
activos disponibles. Cuanto más alto es el rendimiento sobre los activos totales de la empresa,
mejor. El rendimiento de los activos totales se calcula de la siguiente manera:

El rendimiento sobre los activos totales de El Ejemplo, S.A. de C.V., en 2020 es:

El valor indica que la empresa ganó 6.1 centavos por cada dólar de inversión en activos.