Universidad Nacional Hermilio Valdizán

Facultad de Economía
Curso: Proyectos de Inversión Pública

Tema: Ciclo de Inversión Pública

Docente: Emigidio Ramos Cornelio
Mgs en Proyectos de Inversión
Agosto - 2023
 CICLO DE INVERSIONES

El Ciclo de Inversión tiene las fases siguientes:

a) Programación Multianual (Vinculante)
b) Formulación y Evaluación (Simplificado)
c) Ejecución (Presupuestado)
d) Funcionamiento (Sostenible)
 • Comprende la O y M de
los activos generados • Elaboración y
con la ejecución de la aprobación de
inversión. Indicadores de Brecha
•Entidades prevén fondos y Criterios de
públicos necesarios para la Priorización.
•Elaboración de la cartera
O y M.
de inversiones del PMI

• Elaboración y evaluación de
expediente técnico y
documentos equivalentes
• La UF revisa, evalúa y aprueba la
consistencia técnica.
• Ejecución física y financiera del
proyecto • Ficha técnica
•La UEI registra las modificaciones simplificada.
durante la ejecución física •Ficha técnica estándar.
cautelando concepción técnica y el •Ficha técnica de baja o
dimensionamiento. mediana complejidad.
. seguimiento físico y financiero a •Estudio de pre inversión a
través del Sistema de Seguimiento nivel de perfil
de Inversiones (SSI).
 1. Programación Multianual de Inversiones –PMI (Vinculante)

Consiste en un proceso de coordinación y articulación

interinstitucional e intergubernamental, de proyección tri-anual,
como mínimo, tomando en cuenta los fondos públicos destinados
a la inversión proyectados en el Marco Macroeconómico
Multianual, el cual está a cargo de los Sectores, Gobiernos
Regionales y Gobiernos
Locales.
Dicha programación se elabora en función de los objetivos nacionales,
regionales y locales establecidos en el planeamiento estratégico en el
marco del Sistema Nacional de Planeamiento Estratégico,
estableciendo metas para el logro de dichos objetivos que permitan
evaluar el avance respecto al cierre de brechas de infraestructura o de
acceso a servicios y la rendición de cuentas. Constituye el marco de
referencia orientador de la formulación presupuestaria anual de las
inversiones.
Incluye el financiamiento estimado para las inversiones a ser
ejecutadas mediante el mecanismo de obras por impuestos así
como el cofinanciamiento estimado para los proyectos de inversión
a ser ejecutados mediante asociaciones público privadas
cofinanciadas.
1. Programación Multianual de Inversiones (PMI): Tiene como
objetivo lograr la vinculación entre el planeamiento estratégico y
el proceso presupuestario, mediante la elaboración y selección de
una cartera de inversiones orientada al cierre de brechas
prioritarias, ajustada a los objetivos y metas de desarrollo
nacional, sectorial y/o territorial.
 2. Formulación y Evaluación (simplificado)

Es necesario registrar previamente el Formato N° 05-A:

Registro de idea de Proyecto o Programa de Inversión de
la Directiva General, el cual contiene un nivel de
información necesaria para determinar el documento
técnico (ficha técnica o estudio de pre inversión a nivel de
Perfil) a ser elaborado por la UF.
2. Formulación y Evaluación (FyE):

Comprende la formulación del proyecto, de aquellas propuestas de

inversión necesarias para alcanzar las metas establecidas en la
programación multianual de inversiones, y la evaluación respectiva
sobre la pertinencia de su ejecución, debiendo considerarse los
recursos estimados para la operación y mantenimiento del proyecto y
las formas de financiamiento.
La formulación se realiza a través de una ficha técnica y solo en caso
de proyectos que tengan alta complejidad se requiere el nivel de
estudio que sustente la concepción técnica, económica y el
dimensionamiento del proyecto. En esta fase, las entidades registran y
aprueban las inversiones en el Banco de Inversiones.
En el caso de los Sectores, realizan, periódicamente, el seguimiento y
evaluación de la calidad de las decisiones de inversiones de los tres
niveles de gobierno, que se enmarquen en su ámbito de
responsabilidad funcional.
Para los proyectos de inversión que no estén considerados en la Tabla N° 01
y que sean clasificados de alta complejidad, se elabora un estudio de
preinversión a nivel de Perfil (Anexo N° 07).

Para los proyectos de inversión que no estén considerados en la Tabla N° 01

y que sean clasificados de baja y mediana complejidad, se elabora una
ficha técnica para proyectos de baja y mediana complejidad (Formato N°
06-B), para lo cual previamente deben aplicar los criterios señalados en la
Sección II del presente Anexo.
II. Clasificación del nivel complejidad de los proyectos de inversión
El nivel de complejidad de un proyecto de inversión se define en
función a: 1) el nivel de riesgo o incertidumbre de los resultados
del proyecto; y 2) el valor o magnitud del monto estimado de la
inversión del proyecto.
El primer criterio (nivel de riesgo o incertidumbre de los resultados del
proyecto) se clasifica en tres categorías: i) Riesgo bajo, ii) Riesgo
medio y iii) Riesgo alto.
Para determinar el nivel de riesgo o incertidumbre del proyecto bajo
análisis se aplica el test o prueba de riesgo descrita en el Apéndice
del presente Anexo.
El segundo criterio (valor o magnitud del monto de inversión de un
proyecto) se clasifica en tres categorías: i) Valor bajo, ii) Valor medio y
iii) Valor alto. En la siguiente tabla se definen dichas categorías:
Entonces, a partir de la combinación de los tres niveles de riesgo
del proyecto y de las tres
categorías del valor del monto de inversión estimado del proyecto,
se definen los niveles de
complejidad de acuerdo a lo siguiente:
La fase de Formulación y Evaluación se inicia con la elaboración de:

1. Ficha Técnica Simplificada

1.1. Ficha Técnica General Simplificada

Formato N° 6 - A

1.2. Ficha Técnica Especifica Simplificada

Las Fichas Técnicas Simplificadas se utilizarán para la formulación y evaluación de

proyectos con montos de inversión a precios de mercado menores o iguales a 750 UIT.

Fichas Técnicas Sectoriales

2. Ficha técnica estándar.
Las Fichas Técnicas para proyectos estándar se utilizan para la
formulación y evaluación de proyectos estandarizados con montos
de inversión a precios de mercado mayores a 750 UIT y menores o
iguales a una línea de corte aprobada por el Sector funcionalmente
competente.
Fichas Técnicas Sectoriales
3. Ficha técnica de baja o mediana complejidad.
Proyecto con monto de Inversión mayor a Ficha Técnica Estándar (Ver Ficha
técnica sectorial) menor a 407,000 UIT
Formato N° 06 – B
4. Estudio de pre inversión a nivel de perfil
Proyectos con monto de inversión mayores o iguales a 407,000 UIT
Anexo N° 07: Contenido mínimo del Estudio de PreInversión a nivel de perfil
para Proyectos de Inversión.
Se debe asegurar de que el proyecto de inversión a ser
formulado conlleve a alcanzar los objetivos y metas
establecidos en la programación multianual de inversiones.
Con el resultado de la evaluación realizada por la UF
culmina la fase de Formulación y Evaluación.
La Ficha Técnica y los estudios de pre inversión son
documentos técnicos, con carácter de Declaración Jurada,
que tienen por finalidad permitir el análisis técnico y
económico respecto del proyecto de inversión y decidir si su
ejecución está justificada, en función de lo cual la UF
determina si el proyecto es viable o no.
La UF registra el proyecto de inversión en el Banco de
Inversiones, con:
• Informe de evaluación técnica y económica

• Resumen ejecutivo

• Estudio de pre inversión (perfil) o ficha técnica

• Anexos de estudio de pre inversión o ficha técnica.

• Registro del Formato 07-A impreso desde el aplicativo

 3. Ejecución (Presupuestado)

Ejecución = Estudio definitivo + Ejecución (física y financiera

según cronograma de ejecución de inversiones).
Estudio definitivo =Expediente técnico y documentos
equivalentes
Documentos equivalentes = Especificaciones técnicas, Plan de
capacitación, termino de referencia de servicios, etc.
3. Ejecución:
Comprende la elaboración del expediente técnico o documento
equivalente y la ejecución física y financiera respectiva. El
seguimiento de la inversión se realiza a través del Sistema de
Seguimiento de Inversiones, herramienta que vincula la información
del Banco de Inversiones con la del Sistema Integrado de
Administración Financiera (SIAF-RP), el Sistema Electrónico de
Contrataciones del Estado (SEACE) y demás aplicativos informáticos
que permitan el seguimiento de la inversión.
Únicamente pueden asignarse fondos públicos e iniciarse la fase de
Ejecución de las inversiones que están registradas en el Banco de
Inversiones y que cuenten con declaración de viabilidad, cuando
corresponda.
La Ejecución comprende la ejecución financiera y física con
cargo a los recursos asignados a las inversiones conforme a la
programación multianual y aprobados en los presupuestos.

Cronograma de Ejecución Física y cronograma de Ejecución

Financiera del Proyecto
La fase de Ejecución se inicia con la elaboración del
expediente técnico o documentos equivalentes para los
proyectos aprobados y viables por la UF

Estudio técnico o expediente técnico para las inversiones de

optimización, de ampliación marginal, de reposición y de
rehabilitación (IOARR) en la UEI.
La elaboración del expediente técnico o documentos equivalentes
debe sujetarse:
1.- A la concepción técnica y dimensionamiento contenidos en la ficha
técnica o estudios de pre inversión, para el caso de los proyectos de
inversión;
2.- A la información registrada en el Banco de Inversiones, para el
caso de las inversiones de optimización, de ampliación marginal, de
reposición y de rehabilitación (IOARR).
• La UF revisa, evalúa y aprueba la consistencia técnica.
La UEI registra las modificaciones durante la ejecución

física cautelando concepción técnica y el

dimensionamiento.
 4. Funcionamiento (Sostenible)

• Comprende la O y M de los activos generados con la

ejecución de la inversión.
 Entidades prevén fondos públicos necesarios para la O y

M.
4. Funcionamiento: Comprende la operación y mantenimiento de
los activos generados con la ejecución de la inversión y la
provisión de los servicios implementados con dicha inversión. En
esta fase las inversiones pueden ser objeto de evaluaciones ex
post con el fin de obtener lecciones aprendidas que permitan
mejoras en futuras inversiones, así como la rendición de cuentas.
Comprende la operación y mantenimiento de los activos generados
con la ejecución de la inversión pública y la provisión de los servicios
implementados con dicha inversión. En esta etapa, las inversiones
pueden ser objeto de evaluaciones ex post, con el fin de obtener
lecciones aprendidas que permitan mejoras en futuras inversiones.
La operación y mantenimiento de los activos generados con
la ejecución de las inversiones y la provisión de los servicios
implementados con dicha inversión, se encuentra a cargo de la
entidad titular de los activos o responsable de la provisión de los
servicios, la misma que debe prever los créditos presupuestarios
necesarios para dicho fin, conforme a la normatividad del Sistema
Nacional de Presupuesto, vigente.