Rentas Vencidas 2023

MATEMATICAS
FINANCIERAS
2023
06/07/23 Prof. R. Gómez O.

CAPITULO IV:
SERIES UNIFORMES
O ANUALIDADES

P= S
0 1 2 3 4…….. n
R R R R
R
0 1 2 3 4…….. 36
P=?
TEM = 2%

Introducción:
Hasta aquí: flujos de caja  se obtuvo el P – S – i:

Considerando: único pago o varias rentas, en tiempos
diferentes.
Existen flujos de caja formados por pagos, todos

iguales y tienen lugar en intervalos iguales de tiempo.
Tales pagos se conocen como series uniformes,

anualidades o rentas uniformes.
1. Definiciones básicas.
Series uniformes o anualidades.- conjunto de pagos
iguales y periódicos.
Pagos o rentas: importes periódicos. Pueden referirse
tanto al ingreso como al egreso.
Anualidad: conjunto de pagos periódicos.
Período de renta: Intervalo de tiempo fijo entre un pago

y otro. Puede ser diario, semanal, quincenal, trimestral,
bimestral, anual.
Período de capitalización de intereses: Intervalo
de tiempo de pago de intereses. Igualmente, puede
ser mensual, diario, semanal, quincenal, trimestral,
bimestral, anual.
2. Simbología.
• P → Valor presente de una anualidad.

• S → Monto de una anualidad o Valor futuro.

• R → Renta.
• H → Número de días del plazo de la anualidad a

IC.
• f → Número de días del período de

capitalización.
• n → Número de períodos de capitalización en el

horizonte temporal (n = H/f).

• i → Valor constante que asume la tasa de interés
del período capitalizable.
• m → Número de períodos de capitalización en un

año de la TNA.
Principales clases de anualidades son:

CLASIFICACION DE ANUALIDADES
Temporal Vencida SIMPLE
Cierta Anticipada
Perpetua GENERAL
Diferida
ANUALIDAD
IMPROPIA O
VARIABLE
Eventual o Vitalicia Vencida
contingente Anticipada
Temporal
Cierta: Se conocen y establecen previamente el plazo, tasa,

n, etc.
Eventual: Fecha de realización depende de

acontecimientos no previsibles. Ejm. Seguros de vida.

ANUALIDADES CIERTAS:
a.Vencida:
R R R R… R R
0 1 2 3 4 …. n-1 n
b. Anticipada:
Ra Ra Ra Ra Ra…. Ra
0 1 2 3 4 …. n-1 n

c. Vencida Diferida:
R R ….. R R
0 1 2 3 4 ….. n-1 n
d. Anticipada Diferida:
Ra Ra Ra ….. Ra Ra
0 1 2 3 4 …. n-2 n-1 n

3. Anualidades Vencidas.
Aquellas en las que los pagos se hacen al final de

cada período.
Ejm. salarios, dividendos, depreciaciones,

amortizaciones, jubilación, cuotas periódicas en
la adquisición de vehículos o electrodomésticos,
etc.

3.1. Cálculo del Monto o valor futuro
de una anualidad simple.-
Se trata de hallar una expresión que mida el

valor futuro de una serie uniforme.


S =?
R(1+i)n-1
R(1+i)n-2
R(1+i)n-3
R(1+i)
R
R R R …R R
0 1 2 3 … n-1 n

El monto total: suma de los montos
parciales de cada R llevado al final del
horizonte temporal:
S = R + R(1+i) + R(1+i)2 + …+ R(1+i)n-2 + R(1+i)n-1

Es decir:
FSC = (1+i)n

El Factor de capitalización de la serie:
S = R. FCSi;n

permite calcular el valor futuro de la anualidad
vencida. Este valor futuro estará ubicado en el
momento en que se realice el n-ésimo pago.

Ejm.
Al final de cada mes y durante año y medio, se hacen
depósitos de S/8500 soles c/u, en una institución
financiera que paga 1.5% mensual. Calcular la suma
total acumulada en la cuenta de ahorros al finalizar el
período.
S = S/

Ejercicios:
1.José Cardoza, es dueño de una propiedad, de la cual
recibirá pagos mensuales durante los próximos 3
años, por S/ 5 mil soles. José deposita ese dinero en
una institución financiera, que paga una TEM de
0.25%. Calcule el importe que retirará José, al
finalizar el período.
R = S/

Ejercicios:
Lourdes, recibe una pensión mensual de S/2000,
durante los próximos 5 años. Asuma que TEM es 1%
y calcule el importe que se acumularía al 5to año.
R = S/

3.2. Cálculo del Valor Presente de una
anualidad simple.-
Se toma el valor futuro (ejm. ejercicio

anterior) y se actualiza (valor presente) al
periodo 0. Significa que las rentas de la
anualidad se descontaron en todo el
horizonte temporal.

S =?
R(1+i)n-1
R(1+i)n-2
R(1+i)n-3
R(1+i)
R
P
R R R …R R
0 1 2 3 … n-1 n

s
R R R R R R R
0 1 2 3 4 5 6 7
P = S.FSAi,n
P = R.[(1+i)n–1]/ i*[1/(1+i)n ] = R[(1+i)n-1]/[i(1+i)n]

Se calcula con:
Que se puede expresar también como:
P = R. FASi;n

“…el FAS, a una tasa i por período y en n períodos
capitalizables, transforma una serie uniforme de
rentas (R) en un valor presente (P)”.

Ejm. Hallar el valor de contado de un automóvil que
al crédito se adquiere con 18 cuotas de 20 mil soles
c/mes vencido, sabiendo que se cobra un interés del
2.5% mensual.
Solución: El flujo de caja será:
20 20 20 ........ 20 20 20
0 1 2 3 ....... 16 17 18 meses
P=?

Ejm. Hallar el valor del crédito adquirido para pagar en
10 años, con cuotas mensuales de 800 soles, sabiendo
que el banco cobra una tasa de interés mensual de
1.55%.
Solución: El flujo de caja será:
800
0 1 2 3 ....... 120 meses
P = S/
Ejm. Hallar el importe que actualiza los honorarios mensuales
de S/2000 soles, percibidos durante un año, considerando una
TEA de 6%.
Solución:
TEM = (1,06)1/12 – 1 = 0.49%
2000 2000
0 1 2 3 4 ....... 12 meses
P = S/

Importante!!!
Al hallar el S de una anualidad vencida, el FCSi;n

acumula tanto el valor de las rentas como los intereses
compuestos devengados.

Igualmente!
El FASi;n al aplicar a una serie de pagos periódicos
iguales, descuenta los intereses compuestos a cada
una.
Casos prácticos: los intereses deben cargarse sobre el

saldo existente en un momento determinado, y otro
tanto sucede si se descuentan intereses.

Deuda = S/10 000
Pagar: principal + intereses
Principal  amortizar

r
0 1 2 3 4
S = R. FCSi,n; FCSi,n ≠ FSCi,n
P = R. FASi,n; FASi,n ≠ FSAi,n

3.3 Cálculo de la Renta en una anualidad
simple.
Si se conocen i, n, y S o P, es posible calcular R en

función de S o de P, despejando las siguientes
fórmulas:
S = R. FCSi;n ; P = R. FASi;n

3.3 Cálculo de la Renta en una anualidad
simple. FDFA i,n
S
R R R R
0 1 2 3 4

a) Si se conoce S:
Despejando R de S = R. FCSi;n obtenemos:
Donde, el término [i / {(1+i)n – 1}] es el Factor de

Depósito al Fondo de Amortización (FDFAi;n)
R = S. FDFAi;n

R = S.FDFAi;n
Se lee:
“el FDFAi;n a una tasa i por período y n períodos
capitalizables, transforma el valor futuro (S), en un
conjunto de rentas (R) “equivalentes” [(iguales)],
distribuidas uniformemente a través del horizonte
temporal”.

Ejm.
La empresa CTP decidió comprar un vehículo dentro
de 15 meses a un precio estimado de $25 mil. ¿Qué
importe mensual constante debe ahorrar en ese período,
en un banco que paga 1.5% mensual, a fin de disponer
de ese monto al final del plazo?
DATOS
S = $25000 R = S/
TEM = 1.5%
n = 15 meses

Ejm.
Una familia debe comprar una computadora a un costo de
S/4780, en un plazo máximo 5 meses. ¿Qué importe mensual
constante debe ahorrar en ese período, en un banco que paga
0.5% mensual, a fin de disponer de ese monto, al final del
plazo?
DATOS
S = S/4780 R = S/
TEM = 0.5%
n = 5 meses

b) Si se conoce P: Despejando R de P = R. FASi;n
obtenemos:
R = P [i(1+i)n /{(1+i)n – 1}]
R = P. FRCi;n

Donde, el término [i(1+i)n/{(1+i)n–1}] es el Factor

de Recuperación de Capital (FRC ):
i;n

R = P.FRCi;n
Se lee:
“el FRCi;n a una tasa i por período y n períodos

capitalizables, transforma el valor presente (P), en un
conjunto de rentas (R ) equivalentes [¿? (iguales)],
distribuidas uniformemente a través del horizonte
temporal”.

Ejm. ¿Cuál será el importe constante mensual que la
empresa HT debe pagar durante 5 meses por un
préstamo de $10 mil? El banco cobra una TNA del
36%, capitalizable mensualmente.

Ejm. ¿Cuánto será el importe constante mensual que
la empresa XX deberá pagar durante 30 meses por un
préstamo de S/120 mil? El banco cobra una TNA del
24%, capitalizable mensualmente.
Datos:
R=? R = P*FRCi,n
n = 30 meses
P = S/120000 R=
TEM = 0.02

3.4 Cálculo de n en una anualidad simple.-
A partir de:
S = R.FCSi;n R = S.FDFAi;n
P = R.FASi;n R = P.FRCi;n
Calculamos el valor de n, despejándolas

directamente de las fórmulas mencionadas.

a. Cálculo de n, si se conoce S:
Tanto de FCS o de FDFA (estas relaciones son

recíprocas) se puede obtener n.
De:
R = S [i / {(1+i)n – 1}]
R (1+i)n – R = S i
Log R + n log(1+i) = Log(Si + R)

n = Log (Si/R + 1)
Log(1+i)
Ejm. Cuántos depósitos de fin de mes de 500 soles
serán necesarios ahorrar para acumular un monto de
S/. 6000, en una institución financiera que paga una
TNA de 18%, capitalizable mensualmente?
Solución:
n = ¿? R = 500
i = 0.18/12 = 0.015 S = 6000
n = Log(6000x0.015/500 + 1) = 11.12
log(1+0.015)
Respuesta: 11 meses y 4 días
b) Cálculo de n, si se conoce P:
Como FRC y FAS son recíprocos, también se puede

obtener n. De:
R = P [i(1+i)n /{(1+i)n – 1}]

R = P [i / {1 - (1+i)-n }]
R{1 - (1+i)-n } = Pi , - (1+i)-n = Pi / R -1
n = - Log (1 - Pi/R )
log(1+i)
Ejm. Cuántas cuotas constantes mensuales vencidas
de S/500 soles serán necesarios amortizar por
préstamo de S/ 6000, cuya TEM es de 3.6% ?
Solución:

3.5 Cálculo de la tasa de interés implícita en una
anualidad simple.-
Cuando no se conoce la i (efectiva periódica), es
posible hallar su valor planteando su respectiva
ecuación de equivalencia y buscando el valor de la
tasa aplicando la interpolación lineal.
Ejm. Un activo que de contado tiene un valor de

$32000, puede adquirirse financiando a 20 cuotas
mensuales de $2100 c/u. ¿Cuánto es la tasa de
interés mensual cobrada?

3.6 Factores financieros
Los factores financieros son muy importantes

en la aplicación a los problemas financieros
reales. Aquí un resumen de los factores
financieros:

FSC = (1+i)n Factor simple de capitalización
FSA = (1+i)-n Factor simple de actualización
FCS = {[(1+i)n – 1] /i}, Factor de capitalización de
la serie.
FDFA = {i / [(1+i)n – 1]}, Factor de Depósito al
Fondo de Amortización.
FAS = {(1+i)n-1/[i(1+i)n]} Factor de Actualización
de la Serie.
FRC = {i(1+i)n/[(1+i)n – 1]}, Factor de Recupera-
ción de capital.

S = R FCSi,n P=S.FSA = S/(1+i)n
P = R*FCSi,n*FSAi,n = R*[(1+i)n-1]/[i(1+i)n]
R R R R
S = R FCSi,n  R = S/FCSi,n
R = S * 1/FCSi,n  R = S* FDFAi,n

Conociendo i y n, se puede calcular
cualquiera de estos factores y,
aplicándolas adecuadamente, se puede
determinar los valores de S, P o R.

Factores Financieros aplicados a S, P y R:
S=P.FSCi,n Valor futuro en función valor

presente
S=R.FCSi,n Valor futuro en función de la Rta cte.
P=S.FSAi,n Valor Presente en función valor

Futuro.
P=R.FASi,n Valor Presente en función Rta cte.
R=S.FDFAi,n Rta cte en función del Valor Futuro.
R=P.FRCi,n Rta cte en función del Valor

Presente.

Relaciones entre los factores financieros:
a) FAS = FCS.FSA a) FDFA = FSA.FRC
a) FCS = FAS.FSC a) FRC = FDFA/FSA
a) FRC = FDFA + i a) FSC=FRC.FCS

a) FDFA = FRC – i a) FCSn+1=FCS+FSCn
a) FDFA/FRC = FSA

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MATEMATICAS

06/07/23 Prof. R. Gómez O.

06/07/23 Prof. R. Gómez O.

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Hasta aquí: flujos de caja  se obtuvo el P – S – i:

Existen flujos de caja formados por pagos, todos

Tales pagos se conocen como series uniformes,

Anualidad: conjunto de pagos periódicos.

Período de renta: Intervalo de tiempo fijo entre un pago

• P → Valor presente de una anualidad.

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• H → Número de días del plazo de la anualidad a

• f → Número de días del período de

• n → Número de períodos de capitalización en el

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• m → Número de períodos de capitalización en un

Principales clases de anualidades son:

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Cierta: Se conocen y establecen previamente el plazo, tasa,

Eventual: Fecha de realización depende de

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Aquellas en las que los pagos se hacen al final de

Ejm. salarios, dividendos, depreciaciones,

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Se trata de hallar una expresión que mida el

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S = R + R(1+i) + R(1+i)2 + …+ R(1+i)n-2 + R(1+i)n-1

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Se toma el valor futuro (ejm. ejercicio

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P = R.[(1+i)n–1]/ i*[1/(1+i)n ] = R[(1+i)n-1]/[i(1+i)n]

06/07/23 Prof. R. Gómez O.

Que se puede expresar también como:

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Solución: El flujo de caja será:

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Solución: El flujo de caja será:

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Al hallar el S de una anualidad vencida, el FCSi;n

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Casos prácticos: los intereses deben cargarse sobre el

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Pagar: principal + intereses

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S = R. FCSi,n; FCSi,n ≠ FSCi,n

P = R. FASi,n; FASi,n ≠ FSAi,n

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Si se conocen i, n, y S o P, es posible calcular R en

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Donde, el término [i / {(1+i)n – 1}] es el Factor de

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