Matemáticas Financieras

UNIDAD II

TASAS EN EL SISTEMA FINANCIERO Y RENTAS UNIFORMES

DOCENTE: Oscar Chamochumbi Cabanillas
CORREO: ochamochumbic@usmp.pe

Capacidad: Relaciona los problemas económicos, financieros con la teoría de rentas, mediante la
aplicación de factores financieros.
 Matemáticas Financieras

• Teoría de rentas. Definición y clasificación.

• Rentas uniformes vencidas y
• Factores financieros.
 Teoría de Rentas Uniformes

RENTAS = Flujos de caja con montos de dinero uniformes, es decir, todos los
flujos son iguales y ocurren en intervalos iguales de tiempos. Deben realizarse
por lo menos 2 flujos de caja (2 ó más).

R = S/. 1200

0 1 2 3 4 MENSUALES
 Tipos de Rentas

1.- RENTAS UNIFORMES VENCIDAS.- Estos depósitos o retiros se dan cada fin de
período. Ejm: Cada fin de mes, cada fin de Bimestre, cada fin de año, etc.
R= Renta Vencida

0 1 2 3 4 n-1 n

R= Períodos de tiempo

2.- RENTAS UNIFORMES ANTICIPADAS.- Estos depósitos o retiros se dan cada

inicio de período. Ejm: Cada inicio de mes, cada inicio de Bimestre, cada inicio de
año, etc.
Ra = Renta Anticipada

0 1 2 3 4 n-1 n
R= Períodos de tiempo
 Rentas Diferidas

RENTA DIFERIDA VENCIDA.- Presenta dos plazos: Diferido y pago de las rentas sucesivas.
● Se pactan periodos de tiempo impagos, hasta un momento k.
● En el plazo de las rentas sucesivas los depósitos o retiros se dan cada fin de período
Ejm: Cada fin de mes, cada fin de año, etc.
R= Renta Vencida

0 1 2 k=3 k+1=4 k+2=5 k+(n-1) k+n

R = Períodos de tiempo
plazo diferido plazo de las rentas sucesivas

Gráfico de Rentas Diferidas Vencidas

 Rentas Diferidas

RENTA DIFERIDA ANTICIPADA.- Presenta dos plazos: Diferido y pago de las rentas
sucesivas.
● Se pactan periodos de tiempo impagos, hasta un momento k.
● En el plazo de las rentas sucesivas los depósitos o retiros se dan cada inicio de
período.
Ejm: Cada inicio de mes, cada inicio de año, etc

GRÁFICO DE RENTAS DIFERIDAS ANTICIPADAS

Ra = Renta Anticipada

0 1 2 k=3 k+1=4 k+2=5 k+(n-1) k+n

R = Períodos de tiempo
plazo diferido plazo de las rentas sucesivas
 Rentas

Elementos que conforman una Renta son:

● R = Pago periódico es el importe cobrado o pagado, según sea el
caso, en cada período y que no cambia en el transcurso de la
anualidad.
● S = El Valor Futuro que viene a ser la suma de todos los pagos.
● P = Valor Actual viene a ser la suma de todos los pagos periódicos
(R), descontados a una tasa de interés o de actualización.
● i = Es la tasa de interés efectiva por período, es constante en cada
período.
● n = Número de períodos de capitalización en el Horizonte Temporal.
 Definición de Rentas Vencidas

Rentas Vencidas: son una serie de pagos llamados

RENTAS, generalmente iguales en espacio de tiempo
iguales, no necesariamente deben de ser pagos
anuales, si no que pueden ser mensuales, trimestrales,
semestrales.

Lo particular de este tipo de anualidad es que los pagos

se realizan al final de cada período
 Definición de Rentas Vencidas

Representación gráfica
R R R R

0 1 2 3 4

Como se aprecia en la gráfica, se inicia con el período 0 y el pago se realiza al

final del mismo. Por ejemplo el pago de los sueldos de un empleado
(primero viene el período de trabajo y después viene el pago) : claro
ejemplo de una anualidad vencida
 Características de una Renta Vencida

● Todos los pagos son de igual valor

● Todos los pagos se hacen a iguales intervalos
de tiempo y al final de cada período.
● A todos los pagos se les aplica la misma tasa de
interés.
● El número de pagos es igual al número de
períodos.
 Rentas Vencidas

Cálculo del monto (S) en función de la renta constante

S = R + R * ( 1 + i )1 +R * ( 1 + i )2 + ..… + R * ( 1+ i )n-2 + R * ( 1 + i )n-1

FCSi;n es el factor de capitalización de la serie uniforme; se lee: el

FCS a una tasa i por período, durante n períodos de renta,
transforma una serie de rentas R en un valor futuro S
 Rentas Vencidas

R = S/. 550 TEA = 8% S = R * FCSi,n

0 1 2 3 4 5
Períodos cada 30 días
EJEM 1: DATOS
TEA 8.00% TEM =(1+8%)^(30/360)-1
R 550.00 TEM 0.6434%
Rpta: Se Reunirá
n en meses 5 FCS 0.6434%,5 ((1+0.6434%)^5 - 1)/0.6434% la suma de
dias en el mes 30 FCS 0.6434%,5 5.064755602 S/.2,785.62

días en el año 360 S= 550 * 5.0647556

S= 2785.615581
 Rentas Vencidas

TNA 25%
R = S/. 850 S = R * FCSi,n
m=C/30d.

0 1 2 3 4 5 6
Períodos cada 15 días
EJEM 2: DATOS
EL fondo reunido será de S/.
TNA 25.00% TEQ =(1+25%/12)^(15/30)-1
5233.97
R 850.00 TEQ 1.0363%
n en quincenas 6 FCS 1-0363%,6 ((1+1.0363%)^6 - 1)/1.0363%
dias en la quincena 15 FCS 1-0363%,6 6.157609152
días en el año 360 S= 850 * 6.15760915
S= 5,233.97
Rpta: El Fondo reunido es de S/ 5 233.97.
Rentas Vencidas
Rentas Vencidas
Rentas Vencidas
Valor Futuro (VF) o Monto (S)
Cuadro Resúmen
 Ejercicios
1. ¿Cuántos depósitos de fin de mes de S/ 400 serán necesarios ahorrar para acumular un monto de S/ 4 232 en un Banco
que paga una TNA del 36% con capitalización mensual? Rpta.: n = 9.33 meses; X = S/ 125.27.
2. ¿En cuánto tiempo podrá acumularse un monto de S/ 2 000 efectuando depósitos de S/150 cada fin de quincena en un
Banco que paga una TNA = 24 % con capitalización mensual? Rpta.: n = 12.58 quincenas; X = S/ 86.30
3. ¿Cuántos depósitos cada fin de mes de S/ 800 serán necesarios para acumular S/12 000, en un banco que paga una TEA
= 18%? Rpta.: n = 13.72 meses; X = S/ 566.90.
4. ¿Cuántos pagos habrán de hacerse semestralmente de S/ 5 000 para poder cerrar una deuda hoy de S/ 40 000 con una
TNA del 6 % capitalizable trimestralmente. Rpta.: n = 9.30 semestres; X = S/ 1 495.37
5. Se va a construir un fondo de S/ 50 000 mediante depósitos de S/ 9000 cada tres meses. Si el fondo gana con una TNA=24
%;m=C/90 días. ¿Hallar el número de depósitos que tendrá que realizarse? Rpta.: n = 4.94 trimestre; X = S/ 7 942.20
6. Un individuo de 40 años de edad deposita cada fin de mes la cantidad de S/ 150 en su AFP, que lo hace durante 25 años; a
la edad de 65 años se retira del trabajo y la AFP le abona una pensión mensual de S/ 2 500 a partir de los 66 años. La tasa
efectiva en todo el tiempo de la aportación fue del 24% con capitalización mensual. ¿Cuánto tiempo abonará
mensualmente la AFP? Rpta.: S/ 2 844 258. 81; n = 159.96 aprox. 13.33 años.
 Ejercicios

7. Una persona desea comprar un automóvil estima costará la suma de $ 3 800, los cuales pretende ahorrar en el banco con
depósitos de $595 cada fin de mes. Quiere saber cuántos depósitos deberá hacer, para poder obtener el Fondo deseado,
si se aplica una TEM = 2.45%. Rpta.: n = 6 depósitos.
8. Un crédito bancario de $ 5510 es solicitado a una entidad financiera . Deseando realizar pagos trimestrales de $ 500 c/ u,
a la tasa TEM=2%. ¿Con cuántas cuotas ordinarias trimestrales se podrá amortizar para liquidar la deuda? Rpta: n = 18.89
trimestres. X = $ 448.21
9. Un préstamo bancario de S/ 25000, serán cancelados con cuotas trimestrales de S/ 7500 c/ una, aplicando una TEA =
20%. ¿Cuántos pagos se realizarán para cancelar la deuda, si estos son vencidos? Rpta.: n = 3.71 trimestres; X= S/
5335.41
10.- Una empresa solicita un crédito bancario de S/ 41 500, a una entidad financiera, que cobra una tasa de interés activa de
TEA = 20 %. Se cancelaran con abonos de S/ 2 424.58 C/ fin de mes . ¿Cuál es número de abonos que se tendrá que
realizar para liquidar totalmente la deuda? Rpta: 20 abonos mensuales.
11.- Cierta empresa desea colocar sus excedentes de caja en una entidad bancaria cada mes de importe $. 3 680, con el
deseo de reunir la suma de $ 30 000. En una entidad bancaria que paga una TEA= 6.4851%, en moneda extranjera.
¿Cuántos depósitos mensuales tendrá que realizar para reunir el fondo deseado? Rpta.: n = 8 depósitos mensuales.
 Ejercicios

12. Un estudiante recibe un crédito de S/ 8 000, pagaderos por medio de una flujos efectivos mensuales, en la caja
municipal que cobra una TEA = 18%, liquidando la deuda mediante el pago de S/ 505.37 c/ fin de mes. ¿Cuántos pagos
mensuales se tendrá que realiza? Rpta.: n = 18 depósitos mensuales.
13. Para la adquisición de una maquinaria, se dispone solo una parte del precio de contado. Siendo el saldo financiado por
el mismo proveedor, el cual es cancelado mediante pagos mensuales vencidos.
a) ¿Cuál es el número de cuotas mensuales, que se tendrá que abonar al Proveedor?
b) Si la gerencia de la empresa, solicita cancelar la deuda en cuotas quincenales, ¿cuál es el importe de la cuota
quincenal?
Ejercicios
 Cálculo de la Tasa Efectiva
En función de P
Tanteo de tasas efectivas
Cuando en una anualidad se conocen los valores R, P, S y n excepto la
tasa efectiva periódica, es posible encontrar esta última planteando una
ecuación de equivalencia calcuandola por el método del tanteo, por prueba
y error, se van a buscar por aproximaciones sucesivas un par de valores
que se hallen uno por encima y otro por debajo del valor buscado. Luego
estos datos se aproximan a su valor por interpolación lineal.
La tasa se puede calcular rápidamente con una calculadora financiera, o
con las funciones financieras de Excel: TASA, TIR, TIR.NO.PER o TIRM,
según las características propias de los flujos de caja que componen la
anualidad.
 Cálculo de la Tasa Efectiva
En función de P
Forma de cálculo considerando P
Tanteo de tasas efectivas

Fórmula:
OJO: La relación es
inversa
 Cálculo de la Tasa Efectiva
En función de P
Ejm. 1. ¿Cuál es la TEM que está cargando INTERBANK por el financiamiento de un préstamo de S/ 21 000,
que debe cancelarse en un plazo de 4 meses con cuotas uniformes mensuales de S/ 5380.50?

Tanteo de Tasa Efectivas:

 Cálculo de la Tasa Efectiva
En función de P
Interpolando:
Cálculo de la Tasa Efectiva
En función de P
Tasa Efectiva
TEM = 0.9895%

Fórmula:
 Cálculo de la Tasa Efectiva
En función de P

Ejm. 2. ¿Cual es la TEM, que es aplicado por una entidad bancaria por un préstamo bancario de $ 50 000, que deben ser
cancelados en 40 Pagos mensuales vencidos de $ 1 850?

Tanteo de Tasas Efectivas:

Interpolando:
Cálculo de la Tasa Efectiva
En función de P
 Cálculo de la Tasa Efectiva
En función de P

Ejm. 3. ¿Cual es la TEM, que es aplicado por una entidad bancaria por un préstamo bancario de $12 000,
que deben ser cancelados en 20 Pagos mensuales vencidos de $700?

Respuesta.:
 Cálculo de la Tasa Efectiva
En función de P

Ejm. 4. ¿Cual es la TEM, que es aplicado por una entidad bancaria por un préstamo bancario de $ 6 780,
que deben ser cancelados en 10 Pagos mensuales vencidos de $ 800 C/u? Rpta: TEM = 3.1316%
 Ejercicios

1. Un préstamo bancario de $12000, se acepta con un compromiso de 20 pagos mensuales uniformes de $700.
a.- ¿Cuál es la TEM aplicado a este préstamo? Rpta.: TEM = 1.5152%
b.- ¿Cuál es la Tasa Efectiva Anual? Rpta.: TEA = 19.7769%
2. Cierta empresa solicita un préstamo bancario de $8000 para la compra de una camioneta y se compromete a realizar 20
pagos de cada 45 días, con pagos uniformes de $650. ¿Cuál es la TEM que le aplico la entidad bancaria? Rpta: TE45d=
5.1557%
3. En una tienda de Artefactos eléctricos hay una oferta de TV a color de 50 pulgadas, cuyo precio de contado es de $1 000.
Estando interesado en la adquisición del artefacto y solo disponiendo de $ 300 como parte de pago, me calculan pagos de
cada fin de mes de $ 150, durante ½ año. Calcular la TEM cargada en este financiamiento. Considere TEM < 9%.
4.- Un estudiante desea comprar su Lap Top de última generación en las tiendas Ripley, siendo el precio de contado de S/ 5
000. Estando interesado en la adquisición de este equipo y solo dispone de S/ 1000, decidiendo financiar el resto, para
ello me calculan pagos en el lapso de ¾ de año, cuotas de cada fin de mes de S/ 550.
a.- ¿Qué TEM se le está cargando a este financiamiento y cuál será la TEA?
b.- Considerando la TEM en (a). ¿Cuál será el importe capitalizado de las Rentas? Considere TEM < 6%
 Ejercicios

5.- Cierto empresario, esta planeando comprar un Departamento cuyo precio de contado es de $ 28000. Para ello se pone en contacto con
el Banco del Trabajo que le ofrece financiar el 75% del valor del Departamento, exigiendo cuotas mensuales de $ 280 por 15 años.
a.- ¿Cuál es la TEM cargada al financiamiento? Considere TE < 3%
b.- Con esta misma propuesta el Banco SCOTIABANK, cobra una TEA = 16%. ¿Qué entidad Bancaria le favorece a Ud. Y porque?
6.- Una persona depositó $ 100 en una cuenta de capitalización de una Administradora de Fondos de Pensiones, cada fin de mes y durante
10 años. Al finalizar este plazo, la AFP le informo que su fondo había acumulado $ 16 247.34. ¿Cuál fue la TEA que rindió sus
depósitos? Rpta.: TEA = 6%.
7.- Un artefacto eléctrico tiene un precio al contado de $ 800 y al crédito con una cuota inicial de $ 300 y el saldo amortizable en dos meses
con cuotas mensuales de $ 300 .¿Qué TEA esta cargando al financiamiento? Rpta.: TEA = 336.51%; TEM = 13%.
8.- ¿Cuál es la TEM que está cargando INTERBANK por el financiamiento de un préstamo de S/ 20 000, que debe cancelarse en un plazo
de 4 meses con cuotas uniformes mensuales de S/ 5380.54 . Rpta.: TEM = 3%
 Cálculo de la Tasa Efectiva
En función de S
Forma de cálculo considerando S
❖ Tanteo de tasas efectivas

OJO: La relación es
Fórmula:
inversa
 Cálculo de la Tasa Efectiva
En función de S
Ejm. Una persona depositó $ 100 en una cuenta de capitalización de una Administradora de Fondos de Pensiones,
cada fin de mes y durante 10 años. Al finalizar este plazo, la AFP le informo que su fondo había acumulado $ 16
247.34. ¿Cuál fue la TEA que rindió sus depósitos? Rpta.: TEA = 6.0335%.

Tanteo de tasas:
C C
R R
E E
C C
E E
Cálculo de la Tasa Efectiva
En función de S
 Ejercicios

1.- La renta constante colocada cada fin de trimestres es de S/ 2500, durante 4 años permite acumular un monto de S/ 45
000. ¿Qué tasa efectiva trimestral se aplica a estos depósitos? Rpta.: TET = 1.5485%.
2. Se planea reemplazar una máquina dentro de 10 meses, cuyos precios de estima será de S/ 50 000. Para ello se colocan
parte de los excedentes de caja de una empresa de que asciende a S/ 4 500 y colocados cada mes, con el fin de comprar
dicha máquina con los ahorros capitalizados, calcular la TEM? Rpta.: TEM = 2.3197%.
 Ejercicios

3.- ¿A qué tasa de interés anual capitalizable cada semestre, 6 depósitos realizados cada
semestre de S/ 8 000 c/u que acumularán la suma de S/ 70 000. ¿Cuál es la Tasa
efectiva que se aplica a estos depósitos? Rpta.: TES = 14.9831%.

4.- Roberto ha depositado al final de cada mes S/ 250 en una cuenta de ahorros. Al cabo
de 2 años se tiene un monto de S/ 7801.84. ¿Qué tasa nominal capitalizable
mensualmente ha ganado? Rpta.: TEM = 2.2083% (aprox.)
Matemáticas Financieras

Gracias