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TEORÍA DE LAS RENTAS

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UNIVERSIDAD SAN PEDRO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
Matemática FINANCIERA
Teoría de las Rentas y sus Aplicaciones
Lic. Herrera Vega, Héctor Alexis
2010
Teoría de las Rentas
ÍNDICE
Pág.
Introducción. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
1. Renta. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4
2. Elementos de la Renta. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4
2.1 Término de la Renta
2.2 Periodo o intervalo de pago
2.3 Plazo de la Renta
3. Clasificación de las Rentas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
3.1 Rentas Ciertas
3.2 Rentas Inciertas o Contingentes
4. Rentas Temporales Vencidas u Ordinarias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
4.1 Fórmulas Básicas
4.2 Simbología
4.3 Fórmulas Complementarias
4.4 Observaciones
5. Rentas Temporales Anticipadas o Imposiciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Problemas de Aplicación I. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
6. Rentas Temporales Diferidas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
6.1 Rentas Temporales Diferidas de Pago Vencido
6.2 Rentas Temporales Diferidas de Pago Anticipado
6.3 Observación
Problemas de Aplicación II. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
7. Rentas Perpetuas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
7.1 Rentas Perpetuas Vencidas
7.2 Rentas Perpetuas Anticipadas
7.3 Rentas Perpetuas Diferidas
7.4 Costo Capitalizado
Problemas de Aplicación III. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Ejercicios Propuestos I. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
Ejercicios Propuestos II. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Ejercicios Propuestos III. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19
Bibliografía. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .20
Lic. Herrera Vega, Héctor 2
Teoría de las Rentas
INTRODUCCIÓN
La costumbre de pagar, por hacer uso de un dinero prestado, tiene su razón de
ser en el sistema económico en que vivimos. Por ejemplo, los ingresos de los bancos se
derivan principalmente de préstamos e inversiones; asimismo, las compañías de seguro
y las compañías inversionistas son empresas que desaparecerían si las leyes no
reconocieran e hicieran cumplir la obligación de pagar el uso del dinero.
Debido a la interacción entre las finanzas y las matemáticas, muchas situaciones
financieras implican una sucesión de pagos iguales a intervalos regulares como:
Depósitos semanales en una cuenta de ahorro, pagos mensuales de una hipoteca o de un
automóvil, etc. Todo esto ha representado una fuente de formación de conceptos y
fórmulas matemáticas que han dado origen a la teoría de rentas.
Lic. Herrera Vega, Héctor 3
Teoría de las Rentas
1. RENTA
Una renta o anualidad es una serie de pagos o cobros efectuados en periodos
regulares de tiempo. Son ejemplos de rentas el alquiler mensual de una vivienda, los
depósitos semanales en una cuenta de ahorros, la pensión que cada mes cobra un
jubilado, los pagos anuales para devolver progresivamente un préstamo; etc.
2. ELEMENTOS DE LA RENTA
2.1 Término de la Renta
Es el importe de cada pago o cobro que se efectúa periódicamente. Al término
de la renta también se le conoce como pago periódico o simplemente renta.
2.2 Periodo o intervalo de pago
Es el tiempo transcurrido entre dos términos de renta consecutivos.
2.3 Plazo de la renta
Es el tiempo transcurrido entre el inicio del primer periodo y el final del último
periodo de la renta. Se puede decir, que el plazo de una renta es igual al número
de periodos.
3. CLASIFICACIÓN DE LAS RENTAS
3.1 Rentas Ciertas
Son aquellas cuya duración o plazo está definido. Este tipo de rentas es materia
de estudio de la Matemática Financiera.
3.2 Rentas Inciertas o Contingentes
Son aquellas cuya duración o plazo no está definido, dependiendo de
circunstancias como por ejemplo la vida de una o varias personas. Constituyen el
fundamento de la Matemática Actuarial o Matemática de los Seguros.
Lic. Herrera Vega, Héctor 4
TEORÍA DE LAS RENTAS
Teoría de las Rentas
A continuación se presenta un diagrama general de la clasificación de las rentas.
También tenemos un esquema de los diagramas correspondientes a las rentas
ciertas:
a) Renta temporal vencida u ordinaria
b) Renta temporal anticipada o imposición
Lic. Herrera Vega, Héctor 5
. . .
0
1 2 3
4
n - 1 n
R R R R R R
. . .
0
1 2 3
4
n - 1 n
R R R R R R
RENTAS
CIERTAS INCIERTAS
TEMPORALES PERPETUAS
INMEDIATAS DIFERIDAS
VENCIDAS ANTICIPADAS
CONSTANTES VARIABLES
SIMPLES GENERALES
Teoría de las Rentas
c) Renta temporal vencida diferida 2 periodos
d) Renta temporal anticipada diferida 2 periodos
e) Renta perpetua vencida
f) Renta perpetua anticipada
g) Renta perpetua vencida diferida 2 periodos
h) Renta perpetua anticipada diferida 2 periodos
4. RENTAS TEMPORALES VENCIDAS U ORDINARIAS
Son aquellas en donde las rentas se efectúan al final de cada periodo estipulado
4.1 Fórmulas Básicas
• Monto o valor futuro:
]
]
]

− +
·
i
1 ) i 1 (
R S
n
• Valor presente :
Lic. Herrera Vega, Héctor 6
. . .
0
1 2 3
4
n - 1 n
R R R R
. . .
0
1 2 3
4
n - 1 n
R R R R
. . .
0
1 2 3
4
n - 1 n
R R R R R

R
. . .
0
1 2 3
4
n - 1 n
R R R

R
. . .
0
1 2 3
4
n - 1 n
R R R

R R
. . .
0
1 2 3
4
n - 1 n
R R R R R R R

Teoría de las Rentas
]
]
]

+
− +
·
n
n
) i 1 ( i
1 ) i 1 (
R P
4.2 Simbología
S : Valor Futuro o Monto
P : Valor Presente
R : Renta
n : Número de periodos o plazo de la renta
i : Tasa efectiva de interés por cada periodo
4.3 Fórmulas Complementarias
a) En función del Valor Futuro o Monto
• Renta Vencida.
]
]
]

− +
·
1 ) i 1 (
i
S R
n
• Número de periodos :
) i 1 ( Log
1
R
Si
Log
n
+

,
`

.
|
+
·
b) En función del Valor Presente
• Renta Vencida:
]
]
]

− +
+
·
1 ) i 1 (
) i 1 ( i
P R
n
n
• Número de periodos:
) i 1 ( Log
R
Pi
1 Log
n
+

,
`

.
|

− ·
4.4 Observaciones:
• Factor de Capitalización de la Serie (FCS)
En la fórmula del monto, el término entre corchetes es conocido como factor
de capitalización de la serie uniforme.
i
1 ) i 1 (
FCS
n
n ; i
− +
·
• Factor de Actualización de la Serie (FAS)
Lic. Herrera Vega, Héctor 7
Teoría de las Rentas
En la fórmula del valor presente, el término entre corchetes es conocido
como factor de actualización de la serie uniforme.
n
n
n ; i
) i 1 ( i
1 ) i 1 (
FAS
+
− +
·
• Factor de Depósito al Fondo de Amortización (FDFA)
En la fórmula de la renta vencida en función del valor futuro, el término
entre corchetes es conocido como factor de depósito al fondo de
amortización.
1 ) i 1 (
i
FDFA
n n ; i
− +
·
• Factor de Recuperación del Capital (FRC)
En la fórmula de la renta vencida en función del valor presente, el término
entre corchetes es conocido como factor de recuperación del capital.
1 ) i 1 (
) i 1 ( i
FRC
n
n
n ; i
− +
+
·
5. RENTAS TEMPORALES ANTICIPADAS O IMPOSICIONES
Lic. Herrera Vega, Héctor 8
Teoría de las Rentas
Son aquellas en donde las rentas se efectúan al inicio de cada periodo estipulado.
Fórmulas
• Monto de una renta anticipada
]
]
]

− +
+ ·
i
1 ) i 1 (
) i 1 ( R S
n
]
]
]

− +
+
·
1 ) i 1 (
i
) i 1 (
S
R
n

) i 1 ( Log
1
) i 1 ( R
Si
Log
n
+
]
]
]

+
+
·
• Valor presente de una renta anticipada
]
]
]

+
− +
+ ·
n
n
) i 1 ( i
1 ) i 1 (
) i 1 ( R P
]
]
]

− +
+
+
·
1 ) i 1 (
) i 1 ( i
) i 1 (
P
R
n
n

) i 1 ( Log
) i 1 ( R
Pi
1 Log
n
+
]
]
]

+

− ·
Simbología
S : Valor Futuro o Monto
P : Valor Presente
R : Renta anticipada o imposición
n : Número de Periodos o plazo de la renta
i : Tasa efectiva de interés por cada periodo

1) Industrias del Mar S.A. (Indumar) y Peruexport han celebrado un contrato por
medio del cual la primera le alquila a la segunda un terreno por un periodo de dos
Lic. Herrera Vega, Héctor 9
PROBLEMAS DE APLICACIÓN I
Teoría de las Rentas
años y por una renta de $500 mensuales, los cuales deberá depositar a fin de cada
mes en una cuenta bancaria que le reportará a Indumar una TEM del 1,5%.
Asumiendo que Peruexport cumplirá con su compromiso. ¿Qué importe habrá
acumulado Indumar al finalizar el contrato de alquiler? Rpta. $ 14 316,76
2) ¿Qué monto se habrá acumulado con imposiciones trimestrales iguales de S/. 500
durante 18 meses, si se colocan en un banco que paga una tasa del 1% mensual con
capitalización bimestral? Rpta. S/. 3 332,97
3) Un local es alquilado por 5 meses con pagos anticipados de S/. 500 ¿Cuál es el valor
actual del contrato de arriendo, aplicando una TEM del 3%? Rpta. S/. 2 358,55
4) Calcule el importe por depositar hoy en un banco que paga una TNC del 12%
capitalizable mensualmente, el cual permitirá retirar 5 rentas de 900 u.m cada una al
final de cada mes. Rpta. 4 121,74 u.m.
5) Aplicando una TEM de 4%, calcule el valor presente de una serie compuesta de
20 rentas uniformes vencidas de S/. 2 000 cada una; si la primera renta se pagará
dentro de tres meses y las siguientes en periodos de 3 meses cada una.
Rpta: S/. 14 494,80
6) Diego tiene en una libreta de ahorros, un importe de S/ 3 000; de la cual piensa
retirar, a inicios de cada mes y durante 4 años, una determinada renta constante.
Calcule el importe de la renta considerando que el banco paga una tasa nominal
bimestral del 2% con capitalización trimestral. Rpta. S/. 78,05
7) ¿Con cuántos depósitos trimestrales anticipados de S/. 400 se podrá acumular un
monto de S/. 4 720 asumiendo una TEC de 4%? Rpta. 10 depósitos
8) Se necesita adquirir una máquina valorizada en $ 8 000. ¿Dentro de que tiempo
podrá disponerse de ese importe ahorrando, cada fin de mes, la suma constante
de $ 1 800 en una institución financiera que paga una tasa de interés compuesto del
2% mensual? Rpta. 4 meses, 9 días
6. RENTAS TEMPORALES DIFERIDAS
Lic. Herrera Vega, Héctor 10
Teoría de las Rentas
Son aquellas que consideran un plazo previo, llamado plazo diferido, en el que no se
realiza ningún pago, luego del cual se efectúa una renta de pago vencido o
anticipado.
6.1. Rentas Temporales Diferidas de Pago Vencido
R R R R R
0 1 2 k-1 k 1 2 3 n-1 n
Plazo Diferido Plazo de la Renta Vencida
(k periodos) (n periodos)
Plazo de la Renta Diferida
(n + k periodos)
Fórmulas:
• Monto de una renta vencida diferida “k” periodos
( )
]
]
]

− +
·
i
i
R S
n
1 1
• Valor presente de una renta vencida diferida “k” periodos
( )
( )
( )
]
]
]

+
− +
+
·
n
n
k
i i
i
i
R
P
1
1 1
1
6.2. Rentas Temporales Diferidas de Pago Anticipado
R R R R R
0 1 2 k-1 k 1 2 3 n-1 n
Plazo Diferido Plazo de la Renta Anticipada
(k periodos) (n periodos)
Plazo de la Renta Diferida
(n + k periodos)
Fórmulas
• Monto de una renta anticipada diferida “k” periodos
( )
( )
]
]
]
]

− +
+ ·
i
1 i 1
i 1 R S
n
• Valor presente de una renta anticipada diferida “k” periodos
( )
( )
( ) ]
]
]
]

+
− +
+
·
− n
n
1 k
i 1 i
1 i 1
i 1
R
P
6.3. Observación
Lic. Herrera Vega, Héctor 11
Teoría de las Rentas
En las Rentas Temporales Diferidas Vencidas o Anticipadas, el plazo diferido
(k) afecta el cálculo del Valor Presente (P) mas no del Monto (S)
1) Hoy día recibo un préstamo por el cual, luego de medio año (periodo de gracia),
debo pagar una cuota de S/.150. al final de cada mes, durante los tres años
siguientes y a una TEA del 6%.
¿Cuál es el monto al final del tiempo estipulado? ¿Qué cantidad de dinero recibí hoy
día?
Rpta. S/. 5 886,41 y S/. 4 800,43
2) La compañía AEDO solicita al Banco del Sur un préstamo de 10 000 u.m para
cancelarlo en el plazo de un año con cuotas trimestrales anticipadas; el banco cobra
una TNA de 20% capitalizable trimestralmente. Si la gerencia de AEDO consigue
diferir las dos primeras cuotas sin variar el plazo del crédito, ¿A cuánto ascenderá el
importe de las cuotas restantes?
Rpta. 5 646, 95 u.m
3) Un empleado estatal recibe por compensación S/. 3 350,64 depositándolo en una
cuenta de ahorros que devenga intereses de 1,5% mensual compuesto; para que una
vez que su hijo concluya sus estudios secundarios, pueda retirar cada fin de mes
S/. 200 durante dos años. Determine el tiempo que falta al hijo para que concluya
sus estudios secundarios.
Rpta. 1 año.
4) Si hoy día se deposita $ 8 000 en una cuenta de inversiones que paga una TNA de
6% capitalizable mensualmente. ¿Cuántos retiros mensuales anticipados de $500 se
podrán hacer comenzando dentro de 6 meses?
Rpta. 17,16 retiros
7. RENTAS PERPETUAS
Lic. Herrera Vega, Héctor 12
PROBLEMAS DE APLICACIÓN
Teoría de las Rentas
Son aquellas en las cuales el número de rentas no tiene un fin determinado; es decir,
el horizonte temporal tiende al infinito.
Las rentas perpetuas pueden ser: Vencidas, Anticipadas y Diferidas
Observación: Como los términos de la renta perpetua se pagan durante un número
infinito de periodos, el Monto (S) es imposible de ser calculado.
7.1. Rentas Perpetuas Vencidas
Fórmula del Valor Presente:
i
R
P ·
7.2. Rentas Perpetuas Anticipadas
Fórmula del Valor Presente: ( ) i 1
i
R
P + ·
7.3. Rentas Perpetuas Diferidas
7.3.1. Rentas Perpetuas Diferidas de pago vencido
Fórmula del Valor Presente de una Renta Perpetua Vencida Diferida
“k” periodos:
( )
k
i 1 i
R
P
+
·
7.3.2. Rentas Perpetuas Diferidas de pago anticipado
Fórmula del Valor Presente de una Renta Perpetua Anticipada Diferida
“k” periodos:
( )
( )
k
i 1 i
i 1 R
P
+
+
·
7.4. Costo Capitalizado
Lic. Herrera Vega, Héctor 13
. . .
0
1 2 3
n - 1 n
R R R R R

. . .
0
1 2 3
n - 1 n
R R R R R

R
. . .
1 2 3
n -1
1
n
R R R R R

. . .
0 1 2
k -1 k

0
. . .
1 2 3
n -1
1
n
R R R R R
. . .
1 2
k -1
1
k
R
Teoría de las Rentas
El costo capitalizado de una activo fijo está constituido por su costo inicial más
el valor presente de las infinitas renovaciones para poseerlo permanentemente.
Observación: las renovaciones de activos fijos permanentes se producen
necesariamente al final de su vida útil.
1) Con el objeto de apoyar los trabajos de investigación que realiza el
Instituto Americano de Dirección de Empresas, la Fundación GBM decidió donarle
a perpetuidad un importe de 10 000 u.m, al final de cada año lectivo. Calcule el
valor presente de la donación con una TEA de 6,25%
Rpta: 160 000 u.m
2) Acogiéndose al programa de incentivos por renuncia voluntaria, un
trabajador cobró su indemnización ascendente a S/. 16 700. Si decide colocar esta
cantidad en una institución financiera que paga una TEM de 3%, para percibir una
renta perpetua al inicio de cada quincena; ¿Cuál será el importe de dicha renta?
Rpta: S/. 245
3) La fundación Pascal ofrece una donación a perpetuidad a la Universidad
San Pablo, estipulando que el primer importe de 10 000 u.m, que se efectuará a
inicios del primer año, se destine a la adquisición de libros y los siguientes
importes de 5 000 u.m (entregados anualmente de forma indefinida) sean para el
mantenimiento de la Institución. Calcule el valor presente de esa donación con un
costo de oportunidad del capital equivalente a una TEA de 10%.
Rpta: 60 000 u.m
Lic. Herrera Vega, Héctor 14
Costo Capitalizado = Costo Inicial + Valor Presente
PROBLEMAS DE APLICACIÓN III
Teoría de las Rentas
4) La construcción y equipamiento de un laboratorio se realizará en dos
años, siendo necesario S/. 1 000 000. El mantenimiento mensual en el futuro
asciende a S/. 100 000. La institución interesada en contar con el laboratorio
decide financiarlo en su integridad, ¿Por cuánto debería ser el financiamiento a una
TEM de 2%?
Rpta: S/.4 108 607, 44
5) Hace poco se terminó de construir el puente colgante que une Nueva
Esperanza con San Fernando y se estima que se deberá reemplazarse cada 15 años
con una inversión de 20 000 u.m. Calcule el importe que deberá depositarse hoy,
para formar un monto que asegure a perpetuidad los reemplazos futuros del puente,
si dicho capital percibe una TEA de 10%.
Rpta: 6 294, 76 u.m
6) La canalización de las riberas del río Rimac, en la zona del centro de
Lima, tuvo un costo de $. 40 000. Los técnicos estimaron que cada 15 años debía
limpiarse y reforzarse los muros de contención a un costo aproximado de $. 15 000.
Calcule el costo capitalizado dada una TEA de 8%.
Rpta: $. 46 905,54
7) Calcule el costo capitalizado de cada poste de madera, utilizados por una
compañía de teléfonos, cuyo precio de adquisición es $. 3 000 cada uno y tienen una
vida útil de 5 años; además el costo de sus futuros reemplazos es similar al original.
Considere una TEA de 8%.
Rpta: $. 9 392,12
8) Las alfombras de un hotel tienen un costo de S/. 240 por metro cuadrado
y se renuevan cada dos años. Un fabricante ofrece alfombras a S/. 300 el metro
cuadrado, con una garantía de tres años. Determinar si a una tasa efectiva de 8%, la
nueva oferta es conveniente.
Lic. Herrera Vega, Héctor 15
Teoría de las Rentas
1. Roberto Villanueva es un atleta
que considera que su carrera durará 7
años. Preparándose para su futuro,
deposita S/. 22 000 al final de cada año
en una cuenta que paga una TEA del 6%.
¿Cuánto tendrá en su cuenta al finalizar el
sétimo año? Rpta: S/. 184 664,43
2. Una persona realiza depósitos de
S/. 600 el primer día de cada mes. Si sus
depósitos están sujetos a una TEM de
2.5%. ¿Cuál es su saldo al final del
mes 8? Rpta: S/. 5 372, 71
3. Encontrar el monto de una serie
de 10 pagos semestrales vencidos de
S/.3 000 cada uno, sujetos a una TNA de
36% capitalizable trimestralmente.
Rpta: S/. 73 435,58
4. Luis Arce necesita $. 8 000,
dentro de 6 años, para participar en una
excavación arqueológica. Quiere
depositar pagos iguales al final de cada
trimestre para juntar esa cantidad.
Encuentre el importe de cada depósito si
el banco paga una tasa del 8% anual
capitalizable trimestralmente. Rpta: $.
262,97
5. El Sr. García desea saber cuánto
debería depositar al inicio de cada mes
para obtener, a fines del mes 10, un
monto de S/. 10 000; si la tasa es del 15%
efectiva anual. Rpta:
S/. 937,43
6. Un empleado se propone viajar,
dentro de dos años, a los Estados Unidos;
se estima que el viaje costará $. 6 000. Si
puede hacer depósitos bimestrales en un
banco que paga una TEA de 8.5%.
¿Cuánto debe depositar durante esos dos
años, al final de cada bimestre, para
acumular dicha cantidad? Rpta:
$. 463,46
7. ¿Cuál es el importe de la cuota
uniforme que se debe pagar por un
préstamo bancario de 8 000 u.m,
amortizable durante un año con pagos
mensuales anticipados? Se sabe que el
préstamo genera una TNC del 12%
capitalizable mensualmente.
Rpta: 780,29 u.m
8. Utilizando una TEM del 2%; calcule
el precio al contado de una maquinaria,
que al venderse al crédito se realizó
con 12 cuotas mensuales anticipadas de
S/. 200 cada una. Rpta: S/. 2 157,37
9. En el proceso de adquisición de una
maquinaria se han recibido las siguientes
propuestas:
a) S/. 10000 al contado
Lic. Herrera Vega, Héctor 16
EJERCICIOS PROPUESTOS
Teoría de las Rentas
b) Al crédito con una cuota
inicial de S/. 2 000 y seis cuotas
mensuales vencidas de S/. 1 500.
¿Qué opción escogería usted, si el costo
del dinero es del 5% efectivo mensual?
10. El ingeniero Pedro Osorio debe
ausentarse del país durante medio año por
motivos de trabajo (ha sido destacado al
Canadá temporalmente). Para evitarse
problemas de correo desea dejar
asegurado el presupuesto familiar que se
estima en S/. 2 700 mensuales (cada fin
de mes, pues las compras son al crédito).
Para ello realizará un depósito en una
financiera que paga una tasa efectiva del
3% mensual, de donde su esposa realizará
los retiros mensuales vencidos que
cubren el presupuesto familiar. Calcular
el depósito que deberá hacer hoy el
ingeniero Osorio Rpta: S/ 14 626, 42
11. Un automóvil, cuyo precio al
cash es de $. 10 000, es vendido al
crédito con una cuota inicial del 35% y
12 cuotas mensuales uniformes vencidas.
Calcule el importe de cada cuota si por el
financiamiento cobran una TEM de 5%
Rpta: $. 733,37
12. Paúl desea realizar depósitos de
S/. 450 cada fin de mes, hasta reunir un
monto de S/. 6525. Si estos depósitos
ganarán una tasa de 6.5% capitalizable
diariamente, Hallar el número de meses
que deben transcurrir. Rpta: 14 meses
13. ¿Cuántos depósitos mensuales
vencidos de S/. 500 serán necesarios
ahorrar, para acumular un monto de S/. 5
475 en un banco que paga una TNA de
24% capitalizable mensualmente?
Rpta: 10
14. ¿En cuánto tiempo podrá acumularse
un monto de S/. 2 000 efectuando
depósitos quincenales anticipados de
S/. 150? El banco paga una TNA de 24%
capitalizable mensualmente.
Rpta: 12,47 Quincenas
15. ¿Cuántas cuotas mensuales
anticipadas de S/. 1 486 serán necesarias
para cancelar un préstamo de S/. 8 500?
La deuda ha sido contraída en un banco
que cobra una TNA de 24% con
capitalización trimestral. Rpta: 6
16. ¿En cuántas cuotas de S/. 1 576,14
pagaderas cada fin de mes se podrá
amortizar un préstamo de S/. 8 000?. La
entidad financiera cobra una TEM de
5%. Rpta: 6 cuotas
17. La cuota mensual, en la adquisición
de un automóvil, es de $. 500. Si una
persona decide efectuar en un banco
depósitos vencidos uniformes cada tres
días percibiendo una TEA del 10%,
Lic. Herrera Vega, Héctor 17
Teoría de las Rentas
¿Cuál será el importe del depósito que le
permita acumular dicha cuota?
Rpta: $. 49,82
18. Calcule el importe de los intereses
acumulados durante 8 meses con
imposiciones uniformes bimestrales de
S/. 1 000; colocadas en una financiera
que paga una TNA de 18% capitalizable
trimestralmente. Rpta: S/ 306,79
1) Un gran hotel estará terminado dentro
de un año, luego del cual proyecta por 10 años
tener ingresos, cada fin de mes, de $ 2 000.
Calcule el valor presente de esos ingresos,
considerando una TEA de 20%. Rpta.
$. 91 282, 76
2) Para cubrir las pensiones que
demanden la instrucción superior de su
hijo, un padre decide colocar hoy un
determinado capital con el objeto que después
de tres años, al comienzo de cada mes de los
siguientes cinco años, le permita retirar S/. 250.
Si la tasa que puede percibir es una TNB de 1,5%
capitalizable cuatrimestralmente. ¿Cuál debe ser
el importe del capital?
Rpta. S/. 9 320,35
3) Halle el importe de la cuota trimestral
vencida a pagar en un financiamiento de S/.10
000 a una TEA de 40%; el cual debe ser
amortizado en 4 periodos trimestrales, de los
cuales los dos primeros son diferidos. Rpta.
S/. 6 705, 76
4) “Máquinas Industriales” vende
compresoras, modelo T230, a un precio al
contado de S/.3 964,88; al crédito exige una
cuota inicial de S/.3 000 y el saldo lo negocia de
acuerdo con las propuestas del comprador,
cobrando una TEM de 5%: Si un cliente solicita
pagar la diferencia en cuatro cuotas fijas
mensuales vencidas, empezando desde el tercer
mes; entonces ¿Cuál será la cuota fija?
Rpta. S/. 300
Un activo fijo es adquirido con una
cuota inicial de S/.3000 y cuatro cuotas
mensuales vencidas de S/. 300 cada una, las
cuales se deberán empezar a amortizar desde el
tercer mes. Si la TEM es de 5%, ¿Cuál sería el
precio al contado de dicho activo?
Rpta. S/. 3 964,88
6) En una transacción comercial un cliente
conviene con su acreedor cancelar su deuda
efectuando un pago inicial de S/. 2 000
y S/.1 000 al comienzo de cada mes,
empezando a inicios del sexto mes y durante
10 meses consecutivos. Si el cliente decide
efectuar todo el pago al contado, ¿Qué
importe debe cancelar, considerando una
TEM de 3%? Rpta. S/.9 578,97
7) Si hoy se deposita S/.64 2580,17;
entonces luego de 5 años ¿Por cuánto tiempo
se podrá cobrar S/.1 000 000 al final de cada
trimestre si la tasa efectiva anual es de 55%?
Rpta 2,5 años
8) La construcción de una carretera se
realizará en 2 años siendo necesario $. 1
000 000. Si después de construirla se decide
cobrar derecho de peaje, durante los
próximos 5 años. ¿A cuánto asciende el
Lic. Herrera Vega, Héctor 18
EJERCICIOS PROPUESTOS II
Teoría de las Rentas
ingreso mensual por peaje, considerando una
TEM de 1,5% ? Rpta. 36
299,98
9) Hoy día se realizará un único depósito
con la finalidad de poder realizar 14 retiros
mensuales vencidos de S/. 1 500 cada una; el
primero de ellos será en el sexto mes.
Determinar dicho depósito, si éste ganará
una tasa de 9% anual capitalizable
diariamente. Rpta. S/. 19 129, 68
10) Calcule el plazo diferido a otorgar en un
financiamiento de S/. 11 166,33 cobrando
una TEM de 5% para reembolsarse con
8 cuotas mensuales vencidas de S/. 2000
cada una. Rpta. 3 meses
1) La Garita de
Peaje a Pucusana recauda, en promedio, el
importe de S/. 10 000 mensual. ¿Cuál es el
valor presente de esas rentas, considerando
una TEM de 0,5%.?
Rpta: S/.2 000 000
2) La gran
compañía Hacienda S.A, tiene terrenos
alquilados en forma indefinida, que le
aseguran rentas de $. 500 a inicios de cada
mes. ¿Cuál es el valor presente de esos
activos considerando una TEM de 1%?

Rpta: $. 50 500
3) Diego Kendal y
sus socios han decidido vender su S.R.L,
por tal motivo se encuentran estimando
cual será el importe a solicitar como
precio base. Del análisis de los estados
financieros comprueban que la empresa
reportaba una utilidad neta trimestral de $.
5 000. Calcule el precio base a discutir por
los socios, si la rentabilidad promedio de
las inversiones similares es de 40%
efectivo anual.
Rpta: $. 56 975, 31
4) Una persona,
que en la fecha recibió su liquidación por
compensación de tiempo de servicios,
decide abrir una cuenta en el Banco
Americano que remunera los ahorros con
una TEA de 7,45%. El objetivo de este
ahorro es retirar, a fin de cada mes, un
importe de 500 u.m, durante un horizonte
de tiempo ilimitado. Calcule la cantidad
necesaria para aperturar dicha cuenta.
Rpta: 83
251,24 u.m
El gobierno se
comprometió que a inicios de cada año y
de forma indefinida, desembolsará un
importe de $. 20 000 para mantener la
carretera Lima Paramonga. Calcule el
valor presente de esta perpetuidad con una
TEC de 1,5%.
Rpta: $ 457 843,95
Calcule el valor
presente de una perpetuidad cuya renta
trimestral anticipada es de 300 u.m. La
TEA aplicable es 20%. Rpta: 6
732,92 u.m
7) El directorio de la
Fundación GBM ha decidido entregar a
la Universidad San Pablo $. 8 000 a
inicios del primer año y de allí en
adelante un importe de $. 5 000
anualmente. ¿Cuál será el valor presente
de esta donación, considerando una TEA
de 10%? Rpta: $.58 000
8) El testamento de una
persona recién fallecida establece una
donación, para un asilo de ancianos
de $. 3 000 inmediatamente después de
acaecido su deceso y de allí en adelante
$. 2 000 anualmente en forma indefinida.
Hallar el valor actual de la donación
considerando una TES de 5%.
Lic. Herrera Vega, Héctor 19
EJERCICIOS PROPUESTOS
Teoría de las Rentas

Rpta: $.22 512,20
9) El valor presente de
una perpetuidad compuesta de rentas
mensuales vencidas es de S/. 10 000.
Calcule el importe de cada renta
considerando una TEA de 20%.
Rpta: S/.
153,09
10) Una persona decidió
abrir una cuenta colocando un importe
de 8 000u.m, en un banco que remunera
los ahorros con una TEA de 6%; su
objetivo es retirar indefinidamente una
renta uniforme bimestral. Calcule el
importe de dicha renta.
Rpta: 78,07 u.m
11) El precio actual de
un pozo petrolero es de $. 400 000.
Calcule el importe de la renta mensual
anticipada a pagar, por la concesión de
ese pozo, a un plazo indefinido. La TEA
exigida por los dueños es de 40%.
Rpta: $. 11 059,96
12) Una ciudad planea
construir un nuevo estadio de fútbol
con un costo de $.12 millones. El costo
anual de mantenimiento se estima en $.
25 000; además, el césped artificial debe
reemplazarse cada 10 años a un costo
de $. 150 000, del mismo modo, la
pintura cada 5 años cuesta $. 65 000,
si la ciudad espera que el estadio
dure indefinidamente, ¿Cuál sería el
costo capitalizado? Considere una TEA
de 12% Rpta: $. 12
364 827,11
BIBLIOGRAFÍA
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y casos. Primera Edición. Editorial ECITEC. Lima 2008.
2. ANDÍA VALENCIA, Walter. Matemática Financiera y Evaluación de
Proyectos. Segunda Edición. CICE. Lima 2007.
3. DIAZ MATA, Alfredo y AGUILERA GÓMEZ, Víctor. Matemáticas
Financieras. Cuarta Edición. Mc Graw-Hill. México 2008.
4. LINCOYAN, Portus. Matemáticas Financieras. Editorial Mc Graw-Hill.
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Lic. Herrera Vega, Héctor 20
Teoría de las Rentas
5. VENTO ORTIZ, Alfredo. Finanzas Aplicadas. Sétima Edición. Centro de
investigación de la Universidad del Pacífico. Lima 2005.
Lic. Herrera Vega, Héctor 21

Teoría de las Rentas

ÍNDICE Pág. Introducción. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 1. 2. Renta. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4 Elementos de la Renta. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4 2.1 Término de la Renta 2.2 Periodo o intervalo de pago 2.3 Plazo de la Renta 3. Clasificación de las Rentas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 3.1 Rentas Ciertas 3.2 Rentas Inciertas o Contingentes 4. Rentas Temporales Vencidas u Ordinarias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 4.1 Fórmulas Básicas 4.2 Simbología 4.3 Fórmulas Complementarias 4.4 Observaciones 5. 6. Rentas Temporales Anticipadas o Imposiciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 Problemas de Aplicación I. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 Rentas Temporales Diferidas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 6.1 Rentas Temporales Diferidas de Pago Vencido 6.2 Rentas Temporales Diferidas de Pago Anticipado 6.3 Observación Problemas de Aplicación II. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 7. Rentas Perpetuas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 7.1 Rentas Perpetuas Vencidas 7.2 Rentas Perpetuas Anticipadas 7.3 Rentas Perpetuas Diferidas 7.4 Costo Capitalizado Problemas de Aplicación III. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 Ejercicios Propuestos I. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 Ejercicios Propuestos II. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 Ejercicios Propuestos III. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19 Bibliografía. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .20
Lic. Herrera Vega, Héctor 2

las compañías de seguro y las compañías inversionistas son empresas que desaparecerían si las leyes no reconocieran e hicieran cumplir la obligación de pagar el uso del dinero.Teoría de las Rentas INTRODUCCIÓN La costumbre de pagar. Héctor 3 . Todo esto ha representado una fuente de formación de conceptos y fórmulas matemáticas que han dado origen a la teoría de rentas. pagos mensuales de una hipoteca o de un automóvil. por hacer uso de un dinero prestado. Por ejemplo. etc. los ingresos de los bancos se derivan principalmente de préstamos e inversiones. asimismo. tiene su razón de ser en el sistema económico en que vivimos. Herrera Vega. Debido a la interacción entre las finanzas y las matemáticas. Lic. muchas situaciones financieras implican una sucesión de pagos iguales a intervalos regulares como: Depósitos semanales en una cuenta de ahorro.

CLASIFICACIÓN DE LAS RENTAS 3. Son ejemplos de rentas el alquiler mensual de una vivienda. 3. Herrera Vega. dependiendo de circunstancias como por ejemplo la vida de una o varias personas. 2. Se puede decir. RENTA Una renta o anualidad es una serie de pagos o cobros efectuados en periodos regulares de tiempo. 2. Héctor 4 . 3.1 Rentas Ciertas Son aquellas cuya duración o plazo está definido.Teoría de las Rentas TEORÍA DE LAS RENTAS 1.2 Periodo o intervalo de pago Es el tiempo transcurrido entre dos términos de renta consecutivos.1 Término de la Renta Es el importe de cada pago o cobro que se efectúa periódicamente. que el plazo de una renta es igual al número de periodos.3 Plazo de la renta Es el tiempo transcurrido entre el inicio del primer periodo y el final del último periodo de la renta. ELEMENTOS DE LA RENTA 2. los pagos anuales para devolver progresivamente un préstamo. Al término de la renta también se le conoce como pago periódico o simplemente renta. Lic. la pensión que cada mes cobra un jubilado. los depósitos semanales en una cuenta de ahorros. Este tipo de rentas es materia de estudio de la Matemática Financiera. Constituyen el fundamento de la Matemática Actuarial o Matemática de los Seguros. etc.2 Rentas Inciertas o Contingentes Son aquellas cuya duración o plazo no está definido. 2.

Herrera Vega.... 4 n-1 n Lic. RENTAS CIERTAS INCIERTAS TEMPORALES PERPETUAS INMEDIATAS DIFERIDAS VENCIDAS ANTICIPADAS CONSTANTES VARIABLES SIMPLES GENERALES También tenemos un esquema de los diagramas correspondientes a las rentas ciertas: a) Renta temporal vencida u ordinaria R 0 1 R 2 R 3 R R R n .Teoría de las Rentas A continuación se presenta un diagrama general de la clasificación de las rentas. Héctor 5 .. 4 n-1 b) Renta temporal anticipada o imposición R 0 R 1 R 2 R 3 R R .

.. 4 n-1 h) Renta perpetua anticipada diferida 2 periodos R 0 1 2 R 3 R R R n ∞ ..... 4 n-1 f) Renta perpetua anticipada R 0 R 1 R 2 R 3 R R R n ∞ .1 Fórmulas Básicas • Monto o valor futuro: (1 + i) n −1 S =R  i   • Valor presente : 6 Lic..Teoría de las Rentas c) Renta temporal vencida diferida 2 periodos R 0 1 2 3 R R R n .. Herrera Vega. 4 n-1 d) Renta temporal anticipada diferida 2 periodos R 0 1 2 R 3 R R . Héctor . RENTAS TEMPORALES VENCIDAS U ORDINARIAS Son aquellas en donde las rentas se efectúan al final de cada periodo estipulado 4.. 4 n-1 n e) Renta perpetua vencida R 0 1 R 2 R 3 R R R n ∞ . 4 n-1 g) Renta perpetua vencida diferida 2 periodos R 0 1 2 3 R R R n ∞ .... 4 n-1 4.

n = (1 + i) n −1 i • Factor de Actualización de la Serie (FAS) Lic. el término entre corchetes es conocido como factor de capitalización de la serie uniforme.2 Simbología S: P: R: n: i : Valor Futuro o Monto Valor Presente Renta Número de periodos o plazo de la renta Tasa efectiva de interés por cada periodo 4. Herrera Vega. Héctor 7 .4 Observaciones: • Factor de Capitalización de la Serie (FCS) En la fórmula del monto. FCS i .3 Fórmulas Complementarias a) En función del Valor Futuro o Monto • Renta Vencida.   i R = S  n  (1 + i) −1 • Número de periodos :  Si  Log  +1 R  n= Log (1 + i) b) En función del Valor Presente • Renta Vencida:  i(1 + i) n  R = P  n  (1 + i) −1 • Número de periodos: Pi   Log 1 −  R  n =− Log (1 + i) 4.Teoría de las Rentas  (1 + i) n −1 P = R n   i(1 + i)  4.

n = 5. i(1 + i) n (1 + i) n − 1 FRC i. FDFA i . (1 + i) n −1 i(1 + i) n FAS i. el término entre corchetes es conocido como factor de depósito al fondo de amortización.n = • Factor de Depósito al Fondo de Amortización (FDFA) En la fórmula de la renta vencida en función del valor futuro.n = i (1 + i) n −1 • Factor de Recuperación del Capital (FRC) En la fórmula de la renta vencida en función del valor presente.Teoría de las Rentas En la fórmula del valor presente. Herrera Vega. Héctor 8 . RENTAS TEMPORALES ANTICIPADAS O IMPOSICIONES Lic. el término entre corchetes es conocido como factor de actualización de la serie uniforme. el término entre corchetes es conocido como factor de recuperación del capital.

Teoría de las Rentas Son aquellas en donde las rentas se efectúan al inicio de cada periodo estipulado. Herrera Vega. Fórmulas • Monto de una renta anticipada (1 + i)n −1 S = R(1 + i)  i   R=  S  i   (1 + i) (1 + i)n −1  Si  Log  +1 R(1 + i)  n= Log (1 + i) • Valor presente de una renta anticipada (1 + i)n − 1 P = R (1 + i) n   i(1 + i)  R= P  i(1 + i)n    (1 + i) (1 + i)n − 1  Pi  Log 1 − R(1 + i)    n =− Log (1 + i) Simbología S P R n i : Valor Futuro o Monto : Valor Presente : Renta anticipada o imposición : Número de Periodos o plazo de la renta : Tasa efectiva de interés por cada periodo PROBLEMAS DE APLICACIÓN I 1) Industrias del Mar S. Héctor 9 .A. (Indumar) y Peruexport han celebrado un contrato por medio del cual la primera le alquila a la segunda un terreno por un periodo de dos Lic.

5) Aplicando una TEM de 4%. los cuales deberá depositar a fin de cada mes en una cuenta bancaria que le reportará a Indumar una TEM del 1. 9 días Lic. de la cual piensa retirar. 500 ¿Cuál es el valor actual del contrato de arriendo. RENTAS TEMPORALES DIFERIDAS Rpta. S/. 14 494.5%. una determinada renta constante. cada fin de mes. un importe de S/ 3 000. ¿Dentro de que tiempo podrá disponerse de ese importe ahorrando.Teoría de las Rentas años y por una renta de $500 mensuales.m cada una al final de cada mes.74 u. 10 depósitos 8) Se necesita adquirir una máquina valorizada en $ 8 000. S/. Rpta.05 7) ¿Con cuántos depósitos trimestrales anticipados de S/. 78. Herrera Vega. el cual permitirá retirar 5 rentas de 900 u. la suma constante de $ 1 800 en una institución financiera que paga una tasa de interés compuesto del 2% mensual? 6. Héctor 10 .80 6) Diego tiene en una libreta de ahorros. aplicando una TEM del 3%? Rpta. 4 720 asumiendo una TEC de 4%? Rpta. si la primera renta se pagará dentro de tres meses y las siguientes en periodos de 3 meses cada una.97 3) Un local es alquilado por 5 meses con pagos anticipados de S/. $ 14 316.m. calcule el valor presente de una serie compuesta de 20 rentas uniformes vencidas de S/.76 2) ¿Qué monto se habrá acumulado con imposiciones trimestrales iguales de S/. 4 meses.55 4) Calcule el importe por depositar hoy en un banco que paga una TNC del 12% capitalizable mensualmente. S/. 400 se podrá acumular un monto de S/. 2 000 cada una. 3 332. Rpta: S/. 2 358. Rpta. ¿Qué importe habrá acumulado Indumar al finalizar el contrato de alquiler? Rpta. 500 durante 18 meses. si se colocan en un banco que paga una tasa del 1% mensual con capitalización bimestral? Rpta. 4 121. Calcule el importe de la renta considerando que el banco paga una tasa nominal bimestral del 2% con capitalización trimestral. a inicios de cada mes y durante 4 años. Asumiendo que Peruexport cumplirá con su compromiso.

3.1. en el que no se realiza ningún pago. Herrera Vega. Rentas Temporales Diferidas de Pago Vencido R 0 1 2 Plazo Diferido (k periodos) (n + k periodos) Fórmulas: • Monto de una renta vencida diferida “k” periodos  (1 + i ) n −1 S = R  i   R 2 R 3 R n-1 R n k-1 k 1 Plazo de la Renta Vencida (n periodos) Plazo de la Renta Diferida • Valor presente de una renta vencida diferida “k” periodos n R  (1 + i ) − 1  P= (1 + i ) k  i(1 + i ) n    6. Héctor 11 . 6. llamado plazo diferido. luego del cual se efectúa una renta de pago vencido o anticipado.2. Rentas Temporales Diferidas de Pago Anticipado R 0 1 2 Plazo Diferido (k periodos) (n + k periodos) Fórmulas • Monto de una renta anticipada diferida “k” periodos (1 + i) n −1 S = R(1 + i)   i     R 1 R 2 R 3 R n-1 n k-1 k Plazo de la Renta Anticipada (n periodos) Plazo de la Renta Diferida • Valor presente de una renta anticipada diferida “k” periodos  (1 + i) n − 1 R P=   (1 + i) k −1  i(1 + i) n    6.Teoría de las Rentas Son aquellas que consideran un plazo previo. Observación Lic.

4 800. Determine el tiempo que falta al hijo para que concluya sus estudios secundarios. el banco cobra una TNA de 20% capitalizable trimestralmente. para que una vez que su hijo concluya sus estudios secundarios. luego de medio año (periodo de gracia). pueda retirar cada fin de mes S/. Héctor 12 . Si la gerencia de AEDO consigue diferir las dos primeras cuotas sin variar el plazo del crédito.43 2) La compañía AEDO solicita al Banco del Sur un préstamo de 10 000 u. RENTAS PERPETUAS Lic. 200 durante dos años. Herrera Vega.Teoría de las Rentas En las Rentas Temporales Diferidas Vencidas o Anticipadas. ¿A cuánto ascenderá el importe de las cuotas restantes? Rpta. Rpta. ¿Cuántos retiros mensuales anticipados de $500 se podrán hacer comenzando dentro de 6 meses? Rpta.16 retiros 7. debo pagar una cuota de S/. ¿Cuál es el monto al final del tiempo estipulado? ¿Qué cantidad de dinero recibí hoy día? Rpta. 4) Si hoy día se deposita $ 8 000 en una cuenta de inversiones que paga una TNA de 6% capitalizable mensualmente. 17. 95 u. durante los tres años siguientes y a una TEA del 6%. 5 646.m 3) Un empleado estatal recibe por compensación S/.64 depositándolo en una cuenta de ahorros que devenga intereses de 1. el plazo diferido (k) afecta el cálculo del Valor Presente (P) mas no del Monto (S) PROBLEMAS DE APLICACIÓN 1) Hoy día recibo un préstamo por el cual. 3 350. 1 año.150.41 y S/.5% mensual compuesto. 5 886. S/.m para cancelarlo en el plazo de un año con cuotas trimestrales anticipadas. al final de cada mes.

. es decir. 3 n -1 1 Fórmula del Valor Presente de una Renta Perpetua Vencida Diferida “k” periodos: P= R i(1 + i) k 7. el Monto (S) es imposible de ser calculado. Las rentas perpetuas pueden ser: Vencidas. Rentas Perpetuas Diferidas de pago anticipado R R R R R R 0 .. 3 n-1 Fórmula del Valor Presente: P= R i 7. 7. Rentas Perpetuas Diferidas de pago vencido . 1 2 k -1 1 ..3.. Rentas Perpetuas Vencidas R 0 1 R 2 R R R n ∞ .Teoría de las Rentas Son aquellas en las cuales el número de rentas no tiene un fin determinado. el horizonte temporal tiende al infinito. 0 1 2 k -1 k R 1 R 2 R R R n ∞ .2..1..4. Herrera Vega. Rentas Perpetuas Diferidas P= R (1 + i) i 7..1.3.. Héctor 13 .3. Anticipadas y Diferidas Observación: Como los términos de la renta perpetua se pagan durante un número infinito de periodos. k 1 2 3 n -1 1 ∞ n Fórmula del Valor Presente de una Renta Perpetua Anticipada Diferida “k” periodos: 7... 3 n-1 Fórmula del Valor Presente: 7..2. Rentas Perpetuas Anticipadas R 0 R 1 R 2 R R R n ∞ . Costo Capitalizado P= R(1 + i) i(1 + i) k Lic..

Herrera Vega. Si decide colocar esta cantidad en una institución financiera que paga una TEM de 3%. Calcule el valor presente de esa donación con un costo de oportunidad del capital equivalente a una TEA de 10%. Calcule el valor presente de la donación con una TEA de 6. que se efectuará a mantenimiento de la Institución.m. Héctor 14 .m.25% Rpta: 160 000 u. al final de cada año lectivo.Teoría de las Rentas El costo capitalizado de una activo fijo está constituido por su costo inicial más el valor presente de las infinitas renovaciones para poseerlo permanentemente. 16 700. un trabajador cobró su indemnización ascendente a S/. Costo Capitalizado = Costo Inicial + Valor Presente Observación: las renovaciones de activos fijos permanentes se producen necesariamente al final de su vida útil. ¿Cuál será el importe de dicha renta? Rpta: S/.m Lic.m 2) Acogiéndose al programa de incentivos por renuncia voluntaria. se destine a la adquisición de libros y los siguientes 5 000 u. estipulando que el primer importe de 10 000 u. para percibir una renta perpetua al inicio de cada quincena. 245 3) inicios importes de La fundación Pascal ofrece una donación a perpetuidad a la Universidad del primer año.m (entregados anualmente de forma indefinida) sean para el San Pablo. Rpta: 60 000 u. PROBLEMAS DE APLICACIÓN III 1) Con el objeto de apoyar los trabajos de investigación que realiza el Instituto Americano de Dirección de Empresas. la Fundación GBM decidió donarle a perpetuidad un importe de 10 000 u.

240 por metro cuadrado y se renuevan cada dos años. 1 000 000. la nueva oferta es conveniente. Determinar si a una tasa efectiva de 8%. Un fabricante ofrece alfombras a S/. 3 000 cada uno y tienen una vida útil de 5 años. en la zona del centro de Lima. si dicho capital percibe una TEA de 10%. siendo necesario S/. Rpta: $. El mantenimiento mensual en el futuro decide financiarlo en su integridad. 76 u. Rpta: 6 294.54 7) Calcule el costo capitalizado de cada poste de madera. tuvo un costo de $.4 108 607. Los técnicos estimaron que cada 15 años debía limpiarse y reforzarse los muros de contención a un costo aproximado de $. Considere una TEA de 8%. Calcule el costo capitalizado dada una TEA de 8%. Héctor 15 .m 6) La canalización de las riberas del río Rimac. 300 el metro cuadrado. 15 000. con una garantía de tres años. utilizados por una compañía de teléfonos. para formar un monto que asegure a perpetuidad los reemplazos futuros del puente. Calcule el importe que deberá depositarse hoy.12 8) Las alfombras de un hotel tienen un costo de S/. cuyo precio de adquisición es $. La institución interesada en contar con el laboratorio años. Herrera Vega. ¿Por cuánto debería ser el financiamiento a una TEM de 2%? Rpta: S/. 9 392. Lic. 100 000. además el costo de sus futuros reemplazos es similar al original.m. 46 905. 44 5) Hace poco se terminó de construir el puente colgante que une Nueva Esperanza con San Fernando y se estima que se deberá reemplazarse cada 15 años con una inversión de 20 000 u. Rpta: $.Teoría de las Rentas 4) asciende a La construcción y equipamiento de un laboratorio se realizará en dos S/. 40 000.

¿Cuál es el importe de la cuota uniforme que se debe pagar por un préstamo bancario de 8 000 u. García desea saber cuánto debería depositar al inicio de cada mes para obtener. 5 372.3 000 cada uno. Rpta: S/. El Sr. que al venderse al crédito se realizó con 12 cuotas mensuales anticipadas de S/.29 u. Si sus depósitos están sujetos a una TEM de 2.Teoría de las Rentas 1.m. 4. Herrera Vega.46 Rpta: 2. Utilizando una TEM del 2%. a los Estados Unidos. 9. Si puede hacer depósitos bimestrales en un banco que paga una TEA de 8. calcule el precio al contado de una maquinaria. capitalizable trimestralmente. dentro de excavación trimestre para 6 años.97 5. que considera que su carrera durará 7 Preparándose para su futuro. Héctor 16 . al final de cada bimestre. Luis Arce necesita $.37 mensualmente. 71 Encontrar el monto de una serie de 10 pagos semestrales vencidos de S/. ¿Cuánto tendrá en su cuenta al finalizar el sétimo año? Rpta: S/. 6 000. ¿Cuánto debe depositar durante esos dos años. si la tasa es del 15% una tasa del 8% anual Rpta: $. 463. 200 cada una. depositar pagos iguales al final de cada Encuentre el importe de cada depósito si el banco paga 262. Rpta: Un empleado se propone viajar. amortizable durante un año con pagos mensuales anticipados? Se sabe que el préstamo genera una TNC del 12% capitalizable Rpta: 780.5%.m 8. 73 435.43 S/. se estima que el viaje costará $. sujetos a una TNA de 36% capitalizable trimestralmente.5%.43 6. a fines del mes 10. 8 000. 3. 2 157. Una persona realiza depósitos de S/. para acumular dicha cantidad? $. Rpta: S/. para participar en una arqueológica. 600 el primer día de cada mes. deposita S/. un monto de S/. juntar esa Quiere cantidad. ¿Cuál es su saldo al final del mes 8? Rpta: S/. EJERCICIOS PROPUESTOS Roberto Villanueva es un atleta efectiva anual. años. 184 664. En el proceso de adquisición de una maquinaria se han recibido las siguientes propuestas: a) S/.58 7. 10 000. 937. 22 000 al final de cada año en una cuenta que paga una TEA del 6%. 10000 al contado Lic. dentro de dos años.

13. Rpta: 12. cuyo precio al cash es de $. 8 000?. 16.14 pagaderas cada fin de mes se podrá amortizar un préstamo de S/. es de $. 1 486 serán necesarias para cancelar un préstamo de S/. para acumular un monto de S/. en la adquisición de un automóvil. Hallar el número de meses de S/. 1 500. ¿Cuántas cuotas mensuales capitalizable mensualmente? anticipadas de S/.5% capitalizable Lic. ¿En cuánto tiempo podrá acumularse un monto de S/. Rpta: S/ 14 626. La entidad financiera cobra una TEM de 5%. 5 475 en un banco que paga una TNA de 24% Rpta: 10 14. Paúl desea realizar depósitos de S/. Rpta: 6 cuotas crédito con una cuota inicial del 35% y 12 cuotas mensuales uniformes vencidas. 8 500? La deuda ha sido contraída en un banco que cobra una TNA de 24% con capitalización trimestral. Si una persona decide efectuar en un banco depósitos vencidos uniformes cada tres días percibiendo una TEA del 10%. es vendido al ¿En cuántas cuotas de S/. 1 576.37 La cuota mensual. 10 000. Para ello realizará un depósito en una financiera que paga una tasa efectiva del 3% mensual. de donde su esposa realizará los retiros mensuales vencidos que cubren el presupuesto familiar. Para evitarse problemas de correo desea dejar asegurado el presupuesto familiar que se estima en S/. 2 700 mensuales (cada fin de mes. El ingeniero Pedro Osorio debe ausentarse del país durante medio año por motivos de trabajo (ha sido destacado al Canadá temporalmente).Teoría de las Rentas b) inicial Al crédito con una cuota diariamente.47 Quincenas 15. Rpta: 6 Un automóvil. 17. 12. si el costo del dinero es del 5% efectivo mensual? 10. Herrera Vega. 500 serán necesarios ahorrar. 42 ¿Cuántos depósitos mensuales vencidos de S/. Si estos depósitos ganarán una tasa de 6. 2 000 efectuando depósitos quincenales anticipados de S/. 733. 2 000 y seis cuotas que deben transcurrir. hasta reunir un monto de S/. ¿Qué opción escogería usted. 150? El banco paga una TNA de 24% capitalizable mensualmente. Calcular el depósito que deberá hacer hoy el ingeniero Osorio 11. 6525. 450 cada fin de mes. pues las compras son al crédito). Calcule el importe de cada cuota si por el financiamiento cobran una TEM de 5% Rpta: $. 500. Rpta: 14 meses mensuales vencidas de S/. Héctor 17 .

1) Rpta. colocadas en una financiera que paga una TNA de 18% capitalizable trimestralmente.79 cuota inicial de S/. 1 000.64 2580. 2 000 y S/. Calcule el importe de los intereses pagar la diferencia en cuatro cuotas fijas acumulados durante 8 meses con mensuales vencidas.1 000 000 al final de cada trimestre si la tasa efectiva anual es de 55%? Rpta 2. 300 cada una. 91 282.5% capitalizable cuatrimestralmente. S/. considerando una TEA de 20%.10 000 a una TEA de 40%.3 000 y el saldo lo negocia de cobrando una TEM de 5%: Si un cliente solicita Rpta: $. al comienzo de cada mes de los siguientes cinco años. $. considerando una TEM de 3%? Rpta. a un precio al Lic.3000 y cuatro cuotas EJERCICIOS PROPUESTOS II mensuales vencidas de S/. ¿Cuál sería el tener ingresos. Si después de construirla se decide cobrar derecho de peaje. de $ 2 000.88. 250. 6 705. luego del cual proyecta por 10 años tercer mes. 76 Rpta. 3 964. 8) La construcción de una carretera se realizará en 2 años siendo necesario $.35 7) Si hoy se deposita S/. el cual debe ser amortizado en S/. precio al contado de dicho activo? Rpta.Teoría de las Rentas contado de S/. empezando a inicios del sexto mes y durante 10 meses consecutivos. S/. 49. cuales los dos primeros son diferidos. Calcule el valor presente de esos ingresos. de los Rpta.82acuerdo con las propuestas del comprador. Héctor . 300 Un activo fijo es adquirido con una Rpta: S/ 306. durante los próximos 5 años. ¿Cuál debe ser el importe del capital? Rpta.9 578. modelo T230.88 6) cubrir las pensiones que la instrucción superior de su decide colocar hoy un el objeto que después En una transacción comercial un cliente conviene con su acreedor cancelar su deuda efectuando un pago inicial de S/. las Un gran hotel estará terminado dentro cuales se deberán empezar a amortizar desde el de un año.97 2) demanden Para hijo. un padre determinado capital con de tres años. 9 320. ¿A cuánto asciende el 18 4) “Máquinas Industriales” vende compresoras. ¿Qué importe debe cancelar.17. S/. empezando desde el tercer imposiciones uniformes bimestrales de mes. 1 000 000. Si la TEM es de 5%. le permita retirar S/. S/.5 años 3) Halle el importe de la cuota trimestral vencida a pagar en un financiamiento de S/. Si la tasa que puede percibir es una TNB de 1. al crédito exige una ¿Cuál será el importe del depósito que le permita acumular dicha cuota? cuota inicial de S/. Si el cliente decide efectuar todo el pago al contado. Herrera Vega.1 000 al comienzo de cada mes. cada fin de mes. 76 4 periodos trimestrales. 18. entonces luego de 5 años ¿Por cuánto tiempo se podrá cobrar S/.3 964. entonces ¿Cuál será la cuota fija? S/.

m. considerando una TEM de 1. 8 000 a inicios del primer año y de allí en adelante un importe de $. desembolsará un importe de $. en promedio.92 u. 10 000 mensual. 19 129. 500 a inicios de cada mes. 31 Una persona. 50 500 3) Diego Kendal y sus socios han decidido vender su S. Hallar el valor actual de la donación considerando una TES de 5%. Rpta. 36 una tasa de 9% anual capitalizable diariamente. 11 166. 56 975.2 000 000 La gran compañía Hacienda S. 19 importe de 500 u. ¿Cuál será el valor presente de esta donación. Calcule la cantidad necesaria para aperturar dicha cuenta. para un asilo de ancianos de $.45%. 20 000 para mantener la carretera Lima Paramonga.5%. Rpta: $ 457 843. Rpta: 83 251. si éste ganará Calcule el plazo diferido a otorgar en un financiamiento de S/. La TEA aplicable es 20%. Héctor . Del análisis de los estados financieros comprueban que la empresa reportaba una utilidad neta trimestral de $.m 7) El directorio de la Fundación GBM ha decidido entregar a la Universidad San Pablo $. 2000 cada una. Determinar dicho depósito. 1 500 cada una. ¿Cuál es el valor presente de esos activos considerando una TEM de 1%? Rpta: $. Rpta: 6 732. un Calcule el valor presente de una perpetuidad cuya renta trimestral anticipada es de 300 u. si la rentabilidad promedio de las inversiones similares es de 40% efectivo anual. Rpta: $. durante un horizonte de tiempo ilimitado.A.? Rpta: S/. 3 000 inmediatamente después de acaecido su deceso y de allí en adelante $. por tal motivo se encuentran estimando cual será el importe a solicitar como precio base. considerando una TEM de 0.5%. 5 000 anualmente. Herrera Vega. 5 000. 3 meses EJERCICIOS PROPUESTOS 1) La Garita de Peaje a Pucusana recauda. el primero de ellos será en el sexto mes. ¿Cuál es el valor presente de esas rentas. 68 10) 9) Hoy día se realizará un único depósito con la finalidad de poder realizar 14 retiros mensuales vencidos de S/.L.Teoría de las Rentas ingreso mensual por peaje. El objetivo de este ahorro es retirar. decide abrir una cuenta en el Banco Americano que remunera los ahorros con una TEA de 7.58 000 8) El testamento de una persona recién fallecida establece una donación. el importe de S/. que en la fecha recibió su liquidación por compensación de tiempo de servicios. considerando una TEA de 10%? Rpta: $. Calcule el valor presente de esta perpetuidad con una TEC de 1. Rpta. 2 000 anualmente en forma indefinida. Calcule el precio base a discutir por los socios.98 Rpta. que le aseguran rentas de $.95 2) 4) Lic.m El gobierno se comprometió que a inicios de cada año y de forma indefinida.R.m. a fin de cada mes.33 cobrando una TEM de 5% para reembolsarse con 8 cuotas mensuales vencidas de S/.24 u. tiene terrenos alquilados en forma indefinida. S/.5% ? 299.

Portus. Héctor 20 . Calcule el importe de cada renta considerando una TEA de 20%.20 9) El valor presente de una perpetuidad compuesta de rentas mensuales vencidas es de S/. ANDÍA VALENCIA.11 10) 11) 12) Una ciudad planea construir un nuevo estadio de fútbol con un costo de $. Lima 2007. 65 000. ALIAGA VALDEZ. Mc Graw-Hill. Cuarta Edición. CICE. a un plazo indefinido.Teoría de las Rentas Rpta: $. además. 153.96 de $. Segunda Edición. 10 000. La TEA exigida por los dueños es de 40%. Primera Edición. el césped artificial debe reemplazarse cada 10 años a un costo BIBLIOGRAFÍA 1. México 2008. la pintura cada 5 años cuesta $.m El precio actual de un pozo petrolero es de $. DIAZ MATA. 3. 400 000. 2. 11 059.07 u.m. LINCOYAN.22 512. Calcule el importe de dicha renta. Víctor.09 Una persona decidió abrir una cuenta colocando un importe de 8 000u. 12 364 827. del mismo modo. Carlos. en un banco que remunera los ahorros con una TEA de 6%. Walter. si la ciudad espera que el estadio dure indefinidamente. Lima 2008.12 millones. Editorial Mc Graw-Hill. El costo anual de mantenimiento se estima en $. Alfredo y AGUILERA GÓMEZ. ¿Cuál sería el costo capitalizado? Considere una TEA de 12% Rpta: $. Rpta: S/. Calcule el importe de la renta mensual anticipada a pagar. Matemáticas Financieras. 150 000. 25 000. México 2003 Lic. Manual de Matemática financiera: Problemas y casos. Editorial ECITEC. Herrera Vega. su objetivo es retirar indefinidamente una renta uniforme bimestral. Matemáticas Financieras. Matemática Financiera y Evaluación de Proyectos. Rpta: 78. por la concesión de ese pozo. Rpta: $. 4.

Lima 2005. Herrera Vega.Teoría de las Rentas 5. Sétima Edición. Alfredo. Héctor 21 . Lic. Finanzas Aplicadas. Centro de investigación de la Universidad del Pacífico. VENTO ORTIZ.

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