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Rentas o Anualidades
RENTAS o ANUALIDADES
Se llama anualidad a un conjunto de capitales (rentas) con vencimientos equidistantes de
tiempo. Ejemplos de rentas son: abonos semanales, pago mensual, dividendos bimestrales
sobre acciones, pagos trimestrales de interés sobre bonos, primas anuales sobre pólizas de
seguros de vida,
Definiciones.
Renta.
Es el depósito o pago periódico y se representa por “R”.
Período de la renta.
Es el período uniforme de tiempo que transcurre entre un deposito o pago y otro, por
ejemplo: día, semana, quincena, mes, bimestre, etc.
Plazo de la Anualidad..
Es el tiempo que trascurre entre el inicio del primer período y el final del último período, y
se representa por “n”.
Clasificación de las anualidades.
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
R1 R2 R3 R4 R(n-1) Rn
0 1 2 3 4 n-1 n Horizonte
temporal
R1 R2 R3 R4 R5 Rn
0 1 2 3 4 n-1 n
Rentas o Anualidades diferidas.
Son aquellas rentas o anualidades en las que la primera renta o primer pago se realiza
después de haber transcurrido cierto número de períodos, plazo en el cual el capital inicial
se van capitalizando.
a) Renta o Anualidad diferida vencida.
Diferida dos períodos, el primer pago se realiza al finalizar el tercer período, el segundo
pago se efectúa al finalizar el cuarto período y así sucesivamente.
R R R R
0 1 2 3 4 n-1 n
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
R R R R
0 1 2 3 4 n-1 n
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
R(1+i) n - 3
R(1+i) 1
R R R R R R R(1+i) 0
1 2 3 4 n-1 n
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
*El primer pago “R” se deposita al finalizar el primer año, luego está colocado a interés
compuesto durante (n – 1) años, su importe o monto al final de la transacción es de:
R (1+i) n 1.
*El segundo pago “R” se deposita al finalizar el segundo año, luego está colocado a interés
compuesto durante (n – 2) años, su importe o monto al final de la transacción es de:
R (1+i) n 2.
*El tercer pago “R” se deposita al finalizar el tercer año, luego está colocado a interés
compuesto durante (n – 3) años, su importe o monto al final de la transacción es de:
R(1+i) n 3.
…………………………………………………………………………………………
* El (n – 1) ésimo pago “R” se deposita al finalizar el año (n – 1), luego está colocado a
interés compuesto durante 1 año, su importe o monto al final de la transacción es de:
R (1+i) 1.
* El n- ésimo pago “R” se deposita al finalizar el año n, luego está colocado a interés
compuesto durante 0 años, su importe o monto al final de la transacción es de:
R (1+i) 0 = R
El capital formado o monto “S” es la suma de todos los pagos con sus respectivos
intereses.
S = R (1 + i) n 1 + R (1 + i) n 2 + R (1 + i) n 3 +…. + R (1 + i) 1 + R; “n” sumandos
S = R (1 + i) n 1 + (1 + i) n 2 + (1 + i) n 3 +…. + (1 + i) 1 +1;
La expresión: (1 + i) n 1 + (1 + i) n 2 + (1 + i) n 3 +…. + (1 + i) 1 +1; se llama factor de
capitalización de la serie uniforme se representa por: FCSi,n
FCSi;n = (1 + i) n 1 + (1 + i) n 2 + (1 + i) n 3 +…. + (1 + i) 1 +1.
Cálculo del factor de capitalización de la serie uniforme
donde:
Primer término: t1 = (1 + i) n-1; Término de lugar “n”: t n= 1
Razón de la progresión:
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
, luego:
Esta fórmula nos da el capital formado o el monto de la anualidad justamente después que
el último pago ha sido efectuado.
Esta fórmula contiene cuatro variables, luego conociendo tres de ellas se puede calcular la
cuarta.
La renta o capital formado se puede representar por: S = R [FCSi;n
Se lee: “EL factor de capitalización de la serie uniforme a una tasa efectiva i por período
durante n períodos de capitalización transforma una serie uniforme de rentas R en un valor
futuro S.
Calculo del capital formado
Ejemplo Nº1
Si un trabajador ha cotizado a una AFP(Administradora de Fondos de Pensiones) el
equivalente de 400,00 nuevos soles mensuales, durante 4 años al 7,2% capitalizable
mensualmente Hallar:
a) El factor de capitalización de la serie uniforme.
b) ¿Qué importe habrá acumulado en ese tiempo?
c) ¿Cuánto percibirá por concepto de intereses?
Solución.
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
; n = 4 años = 48 meses
R1= 400 R2= 400 R3= 400 R47 = 400 R48 = 400
0 1 2 3 47 48 HT en meses
Inicio Fin
b) Capital formado o monto:
S = R [FCSi;n = 400(55,43500338) = 22 174,40 u.m.
c) ¿Cuánto percibirá por concepto de intereses?
En 4 años el trabajador habrá realizado 48 cotizaciones mensuales de 400,00 u.m.cada
una, lo cual da un total de 48(400,00) = 19 200,00u.m.
Los intereses percibidos en el período de estudio es de
I = 22 174,40 – 19 200,00 = 2974,40 u.m.
Ejemplo Nº2
Suponga que el señor Jaime Castillo Juárez deposita cada año 2 500,00 nuevos soles
durante 8 años en una entidad financiera que paga una tasa del 3,5% capitalizable
mensualmente. Hallar:
a) El factor de capitalización de la serie uniforme.
b) El capital formado
c) ¿Cuánto percibirá por concepto de intereses?
Solución.
R = 250,00 u.m. depósitos periódicos anuales (rentas); n = 8 depósitos anuales
“i” y “n” deben estar referidas al mismo período de tiempo, en este ejemplo en años.
Dato: Tasa nominal capitalizable mensualmente J = 0,035 capitalizable mensualmente
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
anual
9,069955803.
b) El capital formado
Cálculo del valor de la renta “R”en función del capital formado o valor futuro “S”
Permite determinar que cantidad debemos ahorrar cada periodo de tiempo con la finalidad
de acumular una determinada cantidad de dinero para algún tiempo futuro.
“i” y “n” deben estar referidos al mismo período de tiempo (años; bimestres,
trimestres, meses, días,...)
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
; n =12 años
0 1 2 3 11 12 HT en años
Inicio Fin
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
Ejemplo N º4
Juan Pérez García ha decidido adquirir dentro de 5 meses una PC cuyo precio es de
1650,00 u.m. Con la finalidad de disponer de esa cantidad al vencimiento del plazo ahorra
cada fin de mes en un Banco que paga una tasa nominal anual de 4,1% capitalizable
mensualmente. Hallar:
a) El factor de depósito al fondo de amortización.
b) ¿Cuanto deberá depositar cada mes?
c) ¿Cuánto percibirá por concepto de intereses?
Solución.
; n = 5 depósitos
mensuales
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Cálculo del número de depósitos “n” en función del valor futuro “S”.
De la ecuación: despejando:
“i” y “n” deben estar referidos al mismo período de tiempo( años; bimestres,
trimestres, meses, días,...)
Aplicando logaritmos:
Ejemplo Nº
¿Cuántos depósitos de 345,00 u.m. serán necesarios ahorrar cada bimestre, para acumular
un monto de 2 455,83 u.m. en un banco que paga una tasa nominal anual del 3,35%
capitalizable bimestralmente?
Solución.
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
Calculo de la tasa
Ejemplo Nº
Por un artefacto electrodoméstico financiado a 10 meses, se paga cuotas de 300,00 u.m.
Si el monto total cancelado es de 3 519,42 u.m. Hallar la tasa efectiva mensual cargada en
el financiamiento.
Solución.
;
El valor de i esta entre 0,03 y 0,04, para estimar el valor de i asumimos comportamiento
lineal y aplicamos interpolación lineal
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
S
R
12,00610712
11,73140000 11,46387931 x 0,03
11,73140000
12,00610712 11,46387931 0,04 0,03
11,46387931
x = 0,034935576
0,03 x =? 0,04 i
Primer procedimiento
0 1 2 3 4 5
HT
FF
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
; P = 282807,57 u.m.
capital formado
R1 R2 R3 Rn-1 Rn (1 i ) n 1
S R
i
Hoy
0 1 2 3 n-1 n FF HT
0 HT
“i” y “n” deben estar referidos al mismo período de tiempo (años; bimestres, trimestres,
meses, días,...)
Esta fórmula nos da el valor de la anualidad un período antes de hacer el primer pago.
la serie uniforme,
El valor del factor de actualización de la serie uniforme se encuentra tabulados en tablas, se
puede hallar su valor con una calculadora científica.
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
Ejemplo Nº7
José Malpartida Castillo deposita cada año 2 000,00 u.m. durante 20 años, en una compañía
de seguros que paga una tasa nominal anual de 3 % capitalizable anualmente
a) ¿Cuál es el factor de actualización de la serie uniforme?
b) ¿Cuál es su valor presente de la anualidad o capital formado?
Solución.
R = 2 000,00 u.m. pagos periódicos en años (rentas)
“i” y “n” deben estar referidos al mismo período de tiempo( años; bimestres,
trimestres, meses, días,...)
i = 0,03 tanto por uno anual; n =20 años.
Calculo de la tasa
Ejemplo Nº
Un artefacto electrodoméstico tiene un precio de 21650,00 nuevos soles, el establecimiento
comercial ofrece un descuento del 20% y el saldo financiado en 18 cuotas mensuales de
1170,57 nuevos soles cada una. Hallar la tasa efectiva mensual cargada en el
financiamiento.
Solución.
P = 0,80(21 650,00) = 17 320,00 nuevos soles. R = 1 170,57 nuevos soles
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
El valor de i esta entre 0,02 y 0,03, para estimar el valor de i asumimos comportamiento
lineal y aplicamos interpolación lineal
S
R 14,79621039 13,75351308 x 0,03
14,99203125
14,99203125 13,75351308 0,02 0,03
14,79621039
13,75351308
x = 0,021581089
0,02 x =? 0,03 i
Cálculo del valor de la renta “R”en función del valor presente “P”
“i” y “n” deben estar referidos al mismo período de tiempo( años; bimestres,
trimestres, meses, días,...)
Factor de recuperación del capital
capital.
El factor de recuperación del capital se encuentra tabulados en tablas, se puede hallar su
valor con una calculadora científica.
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
Ejemplo Nº
Un préstamo bancario de 6 000,00 u.m.fue cancelado con 5 cuotas iguales cada fin de
mes.Hallar:
a) El factor de recuperación del capital.
b) El valor de la cuota.
Solución.
P = 6 000,00 u.m. Valor presente
J = 21% = 0,21 tanto por uno, capitalizable mensualmente
; n = 5 meses
P= 6 000
u.m.u.m.
0
1 2 3 4 5 meses
Cálculo del número de depósitos “n” en función del valor presente “P”.
De la ecuación: Despejando:
“i” y “n” deben estar referidos al mismo período de tiempo( años; bimestres,
trimestres, meses, días,...)
Aplicando logaritmos:
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
Ejemplo Nº
¿Cuántas cuotas constantes mensuales vencidas de 800,00 u.m. se podrá amortizar una
deuda de 7 500,00 u.m., por la cual se paga tasa nominal anual del 24 % capitalizable
mensualmente?
Solución.
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
Nota:
Un préstamo o un crédito se pacta para un número entero de períodos de tiempo, luego la
presente operación puede pactarse de la siguiente manera:
a) 10 cuotas :( 9 cuotas de 800) + (1 cuota mayor de 800)
9 cuotas de 800,00 u.m. con un factor de actualización de la serie:
simple de actualización:
diagrama de tiempo – valor
P = 7 500;
Valor presente
0 1 2 3 9 10
X = 1 182,68 u.m.
más la décima cuota X menor que 800,00 u.m con un factor simple de actualización :
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
P = 7 500;
Valor presente
0 1 2 3 10 11
X = 390,33 u.m.
Ejercicio Nº1
1) Si un trabajador ha cotizado a una AFP(Administradora de Fondos de Pensiones) el
equivalente de 250,00 nuevos soles mensuales, durante 10 años al 7,2% capitalizable
mensualmente ¿Qué importe habrá acumulado en ese tiempo?
2)Si un trabajador a cotizado a una AFP(Administradora de Fondos de Pensiones) el
equivalente de 477,00 nuevos soles mensuales, durante 15 años y 5 meses al 4%
capitalizable mensualmente ¿Qué importe habrá acumulado en ese tiempo?
3) Se realizan 50 pagos iguales de 200,00 u.m. durante 50 meses al 8% capitalizable
mensualmente. Hallar:
b) El monto acumulado.
4) José Malpartida Castillo deposita cada año 3 000,00 u.m. durante 15 años, en una
compañía de seguros que utiliza el 2 % anual.
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Matemática Financiera. Rentas o Anualidades
5) Actualmente, la empresa XXX.S.a. decide cancelar las 5 últimas cuotas fijas insolutas
de un préstamo contraído con una entidad financiera, ascendente cada una a 600,00 u.m. las
mismas que vencerán dentro de 30,60,90,120,150 días respectivamente,¿Qué importe
deberá cancelar hoy si la tasa efectiva mensual es del 4%?
6) Actualmente, la empresa XXX.S.a. decide cancelar las 6 últimas cuotas fijas insolutas
de un préstamo contraído con una entidad financiera, ascendente cada una a 7 50,00 u.m.
las mismas que vencerán dentro de 30,60,90,120,150 días respectivamente,¿Qué importe
deberá cancelar hoy si la tasa efectiva mensual es del 3%?
7) Se realizan 50 pagos iguales de 300,00 u.m. durante 65 meses al 4% capitalizable
mensualmente. Hallar:
b) El monto acumulado.
8)Juan Pérez García ha decidido adquirir dentro de 6 meses una PC cuyo precio es de
1760,00 u.m.¿Qué importe constante debe ahorrar cada fin de mes, en un Banco que paga
una tasa nominal anual del 3,6% con capitalización mensual, con la finalidad de disponer
de esa cantidad al vencimiento del plazo?
9)¿Cuál será la cuota constante para cancelar por un préstamo bancario de 8 000,00 u.m.,
reembolsable en 6 cuotas cada fin de mes? El banco cobra una tasa nominal anual del 18 %
con capitalización mensual.
10)¿Cuántos depósitos de 2100,00 u.m. serán necesarios ahorrar cada fin de mes, para
acumular un monto de 4 260,20 u.m. en un banco que paga una tasa nominal anual del
17,7 % capitalizable mensualmente?
11)¿Cuántas cuotas constantes mensuales vencidas de 550,00 u.m. se podrá amortizar una
deuda de 8 000,00 u.m., por la cual se paga tasa nominal anual del 21 % capitalizable
mensualmente?
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