títulos hipotecarios

Títulos hipotecarios.

Los títulos hipotecarios son instrumentos de

financiación de las entidades de crédito que
forman parte del mercado hipotecario. Por
tanto, dichos títulos sólo pueden ser emitidos
por parte de los bancos, cajas, cooperativas de
crédito, sociedades de crédito hipotecario,
fondos hipotecarios y entidades de financiación.
Tipos de títulos hipotecarios

Cédulas hipotecarias

Bonos hipotecarios

Participaciones hipotecarias
Cédulas hipotecarias

Garantizados por la totalidad de los créditos

hipotecarios del emisor. Límite del 90 % de la suma
de los capitales no amortizados de todos los créditos
hipotecarios de la entidad, aptos para servir de
cobertura.
•1,000,000 Banco A
•PBM P1,000,000 P
•200,000
•BANCO GUARDA BOBEDA 10% 20
= 180 VUELVE A PRESTAR
 • Garantizados por el
crédito o créditos
hipotecarios vinculados
Bonos a su emisión. Límite del
90 % del valor de los
hipotecario créditos afectados a su
s emisión. Vencimiento y
tipo de interés no
superior al de los
créditos vinculados
Cédulas hipotecarias
Bonos hipotecarios
Los dos primeros son nominativos, a la orden o al portador, y están
respaldados por el volumen de préstamos hipotecarios que tiene concedidos
su emisor. Los plazos de emisión pueden variar pero pueden llegar hasta los
10 años. La diferencia entre los bonos y las cédulas hipotecarias es que
mientras en las cédulas el emisor respalda estas con el total de prestamos
concedidos, en el caso de los bonos están garantizados por un conjunto
determinado de préstamos. Por ejemplo, de una determinada calificación
crediticia.
 Las participaciones hipotecarias son una cesión de crédito total o parcial,
mediante la cual otra entidad participa en uno o más préstamos hipotecarios y
cobra la parte correspondiente a su participación en dicho conjunto de préstamos.
Las participaciones hipotecarias sólo pueden ser emitidas por las entidades
participantes en el mercado hipotecario. Las participaciones hipotecarias permiten
a los inversores en créditos hipotecarios participar en los créditos concedidos por
las entidades que actúan en el mercado hipotecario mientras las últimas
mantienen la administración y custodia

Las participaciones hipotecarias se suelen emitir a largo plazo dada la

naturaleza del instrumento y el inversor corre el riesgo de impago del crédito
dado que no hay un cupón establecido como ocurre en los bonos y las cédulas
sino que el inversor cobra conforme se va amortizando el préstamo.
• Cédulas hipotecarias: Garantizados por la totalidad de los créditos hipotecarios del
emisor. Límite del 90 % de la suma de los capitales no amortizados de todos los
créditos hipotecarios de la entidad, aptos para servir de cobertura.
• Bonos hipotecarios: Garantizados por el crédito o créditos hipotecarios vinculados a
su emisión. Límite del 90 % del valor de los créditos afectados a su emisión.
Vencimiento y tipo de interés no superior al de los créditos vinculados.
• Participaciones hipotecarias: participación en todo o en parte de uno (o varios)
créditos hipotecarios (cesiones de parte de esos créditos hipotecarios). Cada uno
representa una participación en un crédito particular, y el plazo y tipo de interés no son
superiores a los de los créditos que participan. El emisor de las participaciones
conserva la custodia y la administración del crédito hipotecario y su titularidad parcial.
• Tanto los bonos hipotecarios como las cédulas hipotecarias pueden ser vendidos antes
de su vencimiento en un mercado secundario creado para tal fin y que goza de un
volumen importante de negociación.
• La titulización es un proceso que permite a las entidades financieras la liberación de
capital o lo que es lo mismo convertir activos poco líquidos en activos más líquidos y
negociables para invertir en nuevos proyectos.