Pasivo a largo plazo

0.22%

0.77%
11.00%
1.35%

86.65%

Deuda financiera Instrumentos financieros derivados Ingresos diferidos

Beneficios a los empleados Provisiones
 $16,484,296
2018

11%
$14,964,328 2017

$14,569,135
2016
 Distribución de la deuda a largo plazo
12,000,000

10,000,000

8,000,000

6,000,000

4,000,000

2,000,000

0
2020 2021 2022 2023 2024 y posterior

Deuda
Créditos y préstamos

Representa el 44% de la deuda financiera, su monto total al final de 2018 es de 16,484 millones de
pesos, un 10% más que en 2017.
El fin específico de la contratación de esta deuda en el largo plazo consiste en generar las condiciones
para lograr la meta de modernizar la flota del grupo. Se espera liquidar las obligaciones relativas a los
acuerdos llevados a cabo en 2018 para adquirir 66 aeronaves.
El crédito más relevante es el constituido a través de un fideicomiso con Deutsche Bank México por un
monto de 300 millones de dólares, garantizado con el derecho de cobro sobre venta de boletos pagados
con American Express, el fondo vence en 2023 y su saldo insoluto a 2018 es de 7,100 millones de pesos.
La deuda total a largo plazo de $95,577 millones viene de tres segmentos: créditos y préstamos,
arrendamientos operativos y compromisos para la compra de aeronaves.

• Créditos y préstamos: $28,557.8 millones en créditos y préstamos a largo plazo, lo que representa el 76.6%
del total de créditos y préstamos.
• Principales créditos y préstamos a largo plazo:
• Línea de crédito BNDES: en febrero de 2011, se obtuvo una línea de crédito con el Banco
Nacional de Desenvolvimiento Económico y Social, bajo el cual se acordaron créditos de hasta el
monto total de principal de $314 millones de dólares en dos partes:
• 1. $282.8 millones de dólares para financiar parcialmente su pago anticipado de renta
básica conforme a arrendamientos financieros para 10 aeronaves.
• 2. $31. 2 millones de dólares para financiar comisiones de garantía relacionadas con este
crédito.
• Se han hecho 10 disposiciones en esta línea de crédito, cada una para financiar
parcialmente el precio de compra de una aeronave.
• El crédito inicial de la línea devenga intereses pagaderos trimestralmente con vencimiento
final a 12 años a partir de febrero de 2011.
• Al 31 de diciembre de 2018 el monto del principal total insoluto de esta línea equivalente en
pesos fue de $2,483.3 millones.
• Arrendamiento financiero de 2012: se celebró un arrendamiento financiero y ciertos suplementos al arrendamiento
para adquirir tres nuevas aeronaves. Este arrendamiento cuenta con un vehículo de objeto especial que arrienda las
aeronaves a la compañía a través de pagos mensuales con una opción de compra para adquirir las aeronaves una vez
terminado el arrendamiento por un monto nominal.
• La obligación de pagar principal e intereses está garantizada por Ex-Im Bank y la compañía, mientras que la
obligación de realizar los pagos respecto al arrendamiento está garantizada por Ex-Im Bank. Este banco podrá
requerir que las obligaciones bajo la garantía de la compañía sean liquidadas en dólares en caso de
incumplimiento.
• Cada uno de los créditos vence en 2024 (12 años después de su otorgamiento) y es pagadero trimestralmente.
• Al 31 de diciembre de 2018 se registró una obligación de $907.6 millones de pesos en relación con los pagos
restantes de las tres aeronaves.
• La compañía está sujeta a ciertos requerimientos por estos contratos: mantenimiento de registro, licencias y
autorizaciones requeridas por la autoridad y realización de los pagos, dar servicio de mantenimiento a las
aeronaves, mantenimiento de seguros y la entrega de cierta información financiera; entre otras.
• Certificados Bursátiles en el mercado mexicano: a finales de 2013 se constituyó un fideicomiso irrevocable con
Deutsche Bank México como fiduciario, a través del cual se colocaron y vendieron en la BMV certificados bursátiles
fiduciarios con calificación “AA+” por $1,500 millones de pesos y fue realizada al amparo de un programa de
Certificados Bursátiles Fiduciarios de hasta $5,000 millones de pesos, respaldado por los flujos de efectivo provenientes
de pagos por las ventas de boletos en agencias de viajes y oficinas propias hechos con tarjetas de crédito VISA y
MasterCard en México.
• En mayo de 2014 se realizó un reapertura de la primera emisión por $1,500 millones de pesos adicionales.
• Estos tenían un vencimiento de 5 años, pero en 2017 se llevó a cabo la amortización total anticipada voluntaria de
los mismos.
• En 2015 se realizó una segunda emisión de certificados por $2,000 millones de pesos adicionales completando los
5,000 millones .
• En 2017 se realizó una tercera emisión de certificados por $3000 millones adicionales, ampliando el programa a un
total de $7000 millones.
• Tienen un vencimiento de 5 años a partir de la última emisión.
• Los recursos obtenidos fueron empleados para fortalecer la liquidez y para el pago anticipado de la deuda
contratada en términos menos favorables y usos corporativos generales.
• Al 31 de diciembre se registró una obligación de $4,400 millones respecto al pago de estos certificados.

• Lo va a decir Daniel
• Bono garantizado por el US Ex-Im Bank: en 2015 se emitieron notas garantizadas en el mercado de capitales
de Estados Unidos a una tasa fija por 12 años, resultando en un bono por $195.8 millones de dólares, con
vencimiento el 14 de enero de 2027, a través de un vehículo de propósito específico.
• El pago del principal y los intereses está garantizado por Ex-Im Bank.
• Los recursos se destinaron al refinanciamiento de dos aeronaves que se recibieron en 2014 y 2015.
• Al 31 de diciembre se registró una obligación de $2,6645.6 millones de pesos por pagos restantes del bono.

• Crédito simple garantizado por el Ex-Im Bank

• En 2015 se desembolsó un crédito por $4.2 millones de dólares y vencimiento en 2019.
• En 2016 se realizó una segunda disposición de la línea de crédito por $0.8 millones.
• Los recursos de destinaron a la compra de equipo de apoyo para aeropuertos.
• Al 31 de diciembre de 2018, el monto de principal total insoluto de esta línea de crédito en pesos fue de
$23.1 millones.

• Financiamiento de Pre-Delivery Payments

• En 2016 se obtuvo una línea de crédito por $174.3 millones de dólares para el financiamiento de tres
aeronaves.
• Las fechas de vencimiento son a la entrega de cada aeronave.
• El crédito devenga intereses de manera trimestral.
• Al 31 de diciembre de 2018, el monto principal total insoluto de esta línea fue de $1,451 millones de dólares?
• Créditos garantizados y arrendamientos financieros de aeronaves de 2015:
• En 2015 Aerovías de México celebró ciertas compraventas, créditos, prendas, hipotecas y la constitución de tres
vehículos de propósito específico de los que resulta beneficiario para adquirir tres aeronaves usadas junto con
sus motores.
• Los vehículos comprenden fideicomisos estadounidenses que poseen la propiedad sobre las aeronaves y d ellos
cuales Aeroméxico es el beneficiario.
• Cada uno de los créditos vence en 2019 y es pagadero mensualmente.
• Al 31 de diciembre de 2018 se registra una obligación de $162.7 millones de pesos.
Contingencias:
• 93 y 94
• La compañía actualmente lleva procesos de juicios laborales por aproximadamente $165.1 millones de pesos, así como juicios
y reclamaciones que derivan del curso normal de sus operaciones, en algunos casos es demandante y otros demandada.
• El grupo considera que estos procesos no tendrán repercusiones adversas de importancia en su situación financiera y
resultados.
• En 2017, el monto por obligaciones de este tipo fue de $236 millones