Economía i

Leonardo Ruiz
DEFINICIÓN DE ECONOMÍA

 Laeconomía es la ciencia social que

estudia cómo las familias, empresas y
gobiernos organizan los recursos
disponibles que suelen ser escasos, para
satisfacer las diferentes necesidades y así
tener un mayor bienestar.
SISTEMA ECONÓMICO

 un sistema económico «es una forma de organizar

el trabajo necesario para sobrevivir que adopta el
conjunto de una sociedad y cuya presencia afecta
a todos los ámbitos de la vida individual y
colectiva». De este modo, cada sistema económico
es el resultado de una elección entre valores,
normas e instituciones que organiza de una
determinada forma las relaciones entre los agentes
que actúan en la economía.
INTERROGANTES BÁSICO

¿Qué y cuánto producir?

¿Cómo producir?

¿Dónde producir?

¿Para quién producir?

NIVELES SOCIECONOMICOS EN MÉXICO

 Para conocer las diferentes condiciones económicas y sociales de la población en México existe el nivel socio
económico que es la medición del nivel de bienestar de un hogar, es decir, el nivel en el cual están satisfechas
las necesidades de una familia en México. Al analizar el nivel socioeconómico de una familia se analizan, los
ingresos del hogar, los niveles de orientación educación, y ocupación, como también el ingreso combinado,
comparado con el individual, y también son analizados los atributos personales de sus miembros.

 En México, para determinar este nivel de satisfacción se considera los siguientes elementos que son los que
forman la calidad de vida:

 1.       Desarrollo intelectual.

 2.       Finanzas y prevención.
 3.       Comunicación y entretenimiento.
 4.       Comodidad y practicidad.
 5.       Salud e higiene.
 6.       Espacio.
Teoría económica
MACROECONOMÍA

 Lamacroeconomía estudia el desempeño de la

economía nacional como un todo y, por lo tanto, no
está enfocada en los comportamientos de individuos
o pequeños grupos, sino en lo que se denominan
variables agregadas.
 Ladisciplina analiza el consumo de todos los bienes
de la economía, la realización del conjunto de 
inversiones y el comportamiento de sus 
mercados de trabajo.
¿QUÉ ESTUDIA LA MACROECONOMÍA?

 La Macroeconomía estudia conceptos como: el desempleo, las crisis, el crecimiento

económico, la deuda pública y privada, el déficit público, la balanza de pagos...
 Todos estos temas se pueden agrupar en dos grandes preocupaciones de la
Macroeconomía:
1. El comportamiento de la economía a corto plazo. Identifica 
épocas de crisis y de bonanza. También estudia si es posible mantener la estabilidad
económica a través de la política económica, a fin de evitar o resolver las crisis.
2. El comportamiento de la economía a largo plazo. Analiza qué factores impulsan el
crecimiento económico, si existirá convergencia entre los países más ricos o más
pobres o qué reformas políticas se pueden realizar.
¿Cómo afecta la Macroeconomía en la
vida cotidiana?
 La Macroeconomía nos aproxima a la previsión de cómo puede
evolucionar nuestro mundo y cómo podemos adaptarnos de la
mejor manera posible a los cambios. También nos ayuda a tomar
decisiones que condicionan nuestro futuro, incluso el más lejano en
el tiempo.
 La Macroeconomía contribuye a una mayor comprensión de cuál
puede ser la evolución del entorno laboral, y de las inversiones hasta
la jubilación. Nos ayuda a comprender los riesgos y oportunidades de
cada decisión. Y nos permite realizar un mejor seguimiento de las
perspectivas de futuro del sistema público de pensiones.
MICROECONOMÍA

 La Microeconomía analiza las decisiones de los individuos y de los diferentes

agentes económicos de forma teórica. Esta disciplina plantea modelos
simplificados de la realidad con el fin de comprender las implicaciones de las
decisiones personales y cómo decidir.

 La Microeconomía pone en relación los objetivos de los agentes económicos

con sus posibilidades. Estos actores económicos intentarán alcanzar al
máximo sus objetivos dentro de sus posibilidades, pero teniendo en cuenta
que otros agentes económicos también intentarán hacer lo mismo.
Microeconomía en la vida cotidiana

 Las decisiones de consumo de las familias y de producción de las empresas

ocupan un lugar destacado. Y también cómo se relacionan oferentes y
demandantes en los mercados.
Actividad Económica

 Atendiendo a su naturaleza, la actividad económica suele encuadrarse en tres

sectores:
 1) El primario, que corresponde a actividades próximas a la naturaleza
(agricultura, ganadería, minería, pesca o explotación forestal);
 2) El secundario, donde se integran las actividades de transformación de
alimentos y materias primas, o de fabricación propias de la industria
(construcción, siderometalurgica, textil o conservera);
 3) el terciario, dedicado a actividades prestadoras de servicios (sanitarios, de
transporte, culturales, turísticos, bancarios, educativos o de ocio), o de poder
decisorio que no tienen una función productiva convencional.
Indicadores Económicos
PIB

 1) El producto interior bruto (P.I.B.), que corresponde al conjunto valorado a

precios de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos por las
unidades residentes en el interior (dentro de la demarcación geográfica) de
un país, durante una unidad de tiempo (habitualmente un año), sin deducir
los costes del capital desgastado, sin tener en cuenta si los factores de
producción son nacionales o no, e incluyendo solamente las actividades que
pasan por el mercado (no se consideran las ilegales y las realizadas fuera del
mercado).
PIN

 El producto interior neto (P.I.N.), que corresponde al conjunto valorado a

precios de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos por las
unidades económicas residentes en el interior (dentro de los límites
geográficos de una nación) durante una unidad de tiempo, una vez deducidos
los costes por amortización del capital. Es determinable a partir del Producto
Interior Bruto, deduciendo del mismo el valor del capital que ha sido
empleado o desgastado en la producción.
PNB

 El producto nacional bruto (P.N.B.), que corresponde al conjunto valorado a

precios de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos por las
unidades económicas nacionales (bien sea dentro o fuera del país) durante
una unidad de tiempo, sin deducir los costes del equipamiento tecnológico
depreciado (amortizaciones). Puede calcularse a partir del producto interior
bruto, teniendo en cuenta las rentas netas (positivas o negativas) del
exterior.
PNN

 el producto nacional neto (P.N.N.), que corresponde al conjunto valorado a

precios de mercado, de todos los bienes y servicios finales producidos por las
unidades económicas nacionales (dentro o fuera del pais) durante una unidad
de tiempo, una vez deducidos los costes de capital. Puede calcularse a partir
del producto interior neto, teniendo en cuenta las rentas netas del exterior.
Cuando el PNN se calcula “al coste de los factores productivos”, recibe el
nombre de Renta nacional, y cuando se le relaciona por cociente con el
volumen de población, se obtiene la renta “per cápita”, indicador que, con
frecuencia, se emplea como criterio comparativo del flujo de renta media
detentado por el común de los ciudadanos de un país.
De demanda agregada

CONSUMO PRIVADO

INVERSIÓN PRIVADA

GASTO PÚBLICO

EXPORTACIONES NETAS
Sistema económico, su estructura y
funcionamiento: función de la
economía de mercado
PROBLEMA ECONÓMICO

 Se entiende por problemas económicos al conjunto de fenómenos

producidos cuando los recursos no son suficientes para satisfacer las
propias necesidades. Esto puede ocurrir tanto con los recursos de
las naciones, organizaciones y personas.
 Justamente, la economía estudia cómo satisfacer las necesidades de la 
población, a través de un conjunto finito de recursos y posibilidades. Los países
y organizaciones invierten buena parte de sus esfuerzos en prevenir los
problemas económicos, procurando la mayor estabilidad posible en la materia.
TIPOS DE PROBLEMAS ECONÓMICOS

 La orientación del proceso productivo. Esto es, la decisión de qué y cuántos bienes se
producirán, cuándo se producirán y qué elementos implica su producción. Sin esta
decisión tomada de antemano, el proceso productivo no podrá siquiera iniciar.

 La organización de la producción. Es decir, ¿cómo se producirán los bienes? ¿A través

de qué métodos, y dónde? En dichas preguntas se encierra el criterio mediante el cual
deberá darse la producción, y que definirá mucho del proceso y de los resultados
obtenidos.
 La asignación de la producción. O sea, ¿para quién se producen dichos bienes? ¿Cómo
van a distribuirse? ¿Cómo se retribuirá el esfuerzo productivo entre los trabajadores?
Sin estos detalles resueltos, la producción corre el riesgo de ser inútil, de haber
producido para nadie.
 Estos tres dilemas básicos describen lo que es necesario planificar para no incurrir en
los problemas económicos más frecuentes, tales como:

• Inflación. La pérdida progresiva del valor de la moneda frente al mercado, es decir, que
con una misma cantidad de dinero se compra cada vez menos.
• Estancamiento económico. Se habla de crecimiento económico cuando la cantidad de
operaciones comerciales y financieras en una nación aumenta, y de estancamiento o
recesión cuando no hay crecimiento o cuando ocurre lo contrario, respectivamente.
• Desempleo. Falta de trabajo y por ende de incorporación al motor productivo de la
sociedad de un número variable de personas. Altos niveles de desempleo se traducen en
incremento de la pobreza.
• Pobreza. Cuando un segmento de la población es económicamente incapaz de cubrir sus
propias necesidades, dependiendo así de la ayuda de otros o del Estado, o incluso
incurriendo en actividades irregulares como única fuente de ingresos.

• Devaluación. Caída del valor internacional de una divisa frente a las de otros países,
debido a una balanza de cambio desfavorable o a una disparidad creciente en el tipo de
operaciones realizadas en la moneda más fuerte, que en la débil.
Sistema económico

 En palabras más sencillas, un sistema económico es el conjunto de reglas que rigen la

economía de una zona geográfica. En función de las características del sistema
económico podemos diferenciar dos grandes tipos. Aquellos que otorgan mayor poder
al Estado y aquellos que otorgan más importancia a la libertad de elección de los
individuos.
Tipos de sistema económico

 Referido a los sistemas económicos podemos diferenciar dos tipos, que ya hemos
nombrado al principio, y un tercero que denominamos mixto.
• Capitalismo: Defiende la propiedad privada, la libertad de empresa, la fijación de
precios mediante la ley de oferta y demanda, así como la existencia de mercados
competitivos.
• Socialismo: Defiende la propiedad colectiva, las empresas son del Estado, los precios
se fijan por leyes jurídicas y, por tanto, los mercados están regulados.
• Economía mixta: Hay muchas economías mixtas de diferente tipo. Algunas más afines
al capitalismo y otras más cercanas al socialismo. Se denominan sistemas mixtos
precisamente porque son una mezcla de los dos anteriores.
Componentes del sistema económico

 Componentes de un sistema económico


Un sistema económico, como modo de organización, tiene una serie de elementos que lo
componen. Entre estos elementos se encuentran:
• Bienes y servicios: Es decir, todos aquellos bienes y servicios que satisfacen nuestras
necesidades.
• Agentes económicos: Los agentes económicos son las empresas, las familias y el Estado.
• Factores productivos: Son la tierra, el trabajo y el capital.
 Cada uno de estos tres factores se organiza de diferentes maneras y da lugar a la actividad
económica. Esta actividad económica, según su naturaleza puede formar parte del sector
primario o agrícola, el sector secundario o industrial, o bien del sector terciario o de
servicios.
El sector financiero y monetario
¿Qué es el dinero?

 En general, el dinero es un conjunto de activos de una economía que las personas

regularmente están dispuestas a usar como medio de pago para comprar y vender
bienes y servicios.
 A lo largo de la historia se han utilizado diferentes objetos como dinero. Las piezas
de metal como el oro y la plata fueron usadas ampliamente porque se conservan bien y
es fácil transportarlos. El oro y la plata tienen además un valor intrínseco, ya que
pueden ser usados para joyería. Actualmente, es mucho más frecuente que no
tenga valor intrínseco, como los billetes. Al dinero sin valor intrínseco se le conoce
como dinero fiduciario. La gente acepta el dinero porque confía en que lo podrá usar
en otras transacciones.
Funciones que cumple el dinero

 El dinero cumple tres funciones en una economía:

•
Medio de cambio: ya que es generalmente aceptado por la sociedad para saldar la
compra y venta de bienes y servicios.
• Unidad de cuenta: porque permite fijar precios y documentar deudas.
• Depósito de valor: ya que permite transferir la capacidad para comprar bienes y
servicios a lo largo del tiempo.
Características del dinero como
medio de pago
 Para que el dinero cumpla con la función de medio de cambio debe ser:
• Durable: debe ser capaz de circular en la economía en un estado aceptable por un tiempo
razonable.
• Transportable: los tenedores deben poder transportar con facilidad dinero con un valor
sustancial.
• Divisible: el dinero debe poder subdividirse en pequeñas partes con facilidad sin que
pierda su valor, para que su valor pueda aproximarse al de cualquier mercancía.
• Homogéneo: cualquier unidad del dinero debe tener un valor exactamente igual al de las
demás.
• De emisión controlada: para que mantenga su valor y que no detenga la economía porque
la oferta de dinero es insuficiente. Esto implica que es necesario evitar su falsificación.
Formas de pago

Efectivo

Cheque

Reembolso

Tarjeta de crédito o débito

Transferencia electrónica
Nuevas formas de pago

Pago en línea (paypal, we

pay)

Pago móvil (Apple Pay,

Samsung Pay)

Moneda virtual (bitcoin)

Sistema financiero

 El sistema financiero es el conjunto de instituciones, mercados e

instrumentos en el que se organiza la actividad financiera, para movilizar
el ahorro a sus usos más eficientes.

El sistema financiero hace que los recursos que permiten desarrollar la
actividad económica real -producir y consumir- lleguen desde aquellos
individuos a los que les sobra el dinero en un momento determinado
hasta aquellos que lo necesitan y facilite compartir los riesgos.
Banco de México

 Una de las tareas del Banco de México es promover el sano desarrollo del sistema
financiero para garantizar que funcione sin alteraciones sustantivas en favor del
desarrollo económico, que sea accesible para los usuarios y opere en un ambiente
competitivo y eficiente.
 Cuando el sistema financiero cumple estas características, facilita el cumplimiento de
otras tareas del banco central como la provisión de moneda nacional a la sociedad a
través de la banca comercial, y la ejecución de las políticas monetaria y cambiaria. Ya
que cualquier cambio que se haga en dichas políticas, tendrá un efecto en los precios que
se pactan en los mercados financieros, como las tasas de interés (costo de los créditos,
rendimientos, etc.) o el tipo de cambio.
 Es a través de este sistema, que el banco central lleva a cabo sus labores para cumplir
con su objetivo prioritario que es cuidar que el dinero en la economía no pierda su valor
(capacidad de compra) a lo largo del tiempo.
Entidades que regulan el sistema
financiero en méxico
• La Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP)
• El Banco de México 
• La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) 
• La Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) 
• La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el
• Retiro (CONSAR) 
• La Comisión Nacional para Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios
Financieros (CONDUSEF) 
• Institución para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) 
BALANZA DE PAGOS
Definición

 La balanza de pagos de un país es el resumen de todas sus transacciones

económicas con el resto del mundo, a lo largo de un cierto periodo. En ella se
registran todos los ingresos y los egresos de divisas.

 El principal objetivo de este instrumento es informar al gobierno sobre la

posición internacional del país y ayudarlo a formular políticas monetarias,
fiscales y comerciales. El análisis de la balanza de pagos permite determinar
la oferta y la demanda de divisas y tener una idea acerca de los movimientos
futuros del tipo de cambio. Si la demanda de divisas rebasa la oferta, puede
esperarse una depreciación de la moneda nacional. En el caso contrario, la
posibilidad es de una apreciación.
Divisa y tipo de cambio

Una divisa es la moneda de otro país, siempre y cuando sea libremente convertible a otras
monedas en el mercado cambiario. Después del derrumbe del sistema comunista, la mayoría de
los países tienen monedas convertibles. Algunas excepciones: Cuba y Corea del Norte.

El tipo de cambio es el precio de la moneda de un país

en términos de la moneda de otro.

La manera más común de cotizar el tipo de cambio es la

cantidad de la moneda nacional necesaria para comprar
un dólar estadounidense (USD).
La balanza de pagos permite detectar los desequilibrios externos y sus causas. Los
desequilibrios en la balanza de pagos son la principal razón por la que México no
puede lograr un crecimiento económico alto y sostenido, necesario para eliminar
la pobreza y asegurar el empleo.

Los datos de la balanza de pagos se publican cada

trimestre y son objeto de un cuidadoso estudio por parte
de los funcionarios del gobierno, los empresarios, los
especuladores y todos los tomadores de decisiones.
 Elementos que la conforman

La balanza de pagos consiste en tres cuentas:

• Cuenta corriente.
• Cuenta de capital.
• Cuenta de reservas oficiales

Una transacción es contabilizada como crédito (+) si conduce al recibo

de un pago por parte de los extranjeros. Como resultado de las
transacciones-crédito las divisas extranjeras entran al país. Las
transacciones-crédito se registran en la balanza de pagos como
ingresos.

Una transacción es contabilizada como débito (–) si conduce a un pago a los

extranjeros. Las divisas salen del país. Las transacciones-débito se registran en la
balanza de pagos como egresos. Estas transacciones aumentan la demanda de
divisas en el mercado cambiario. Alternativamente, aumentan la oferta de
moneda nacional, por lo que contribuyen a su debilitamiento.
CUENTA CORRIENTE
 La cuenta corriente incluye el comercio de bienes (balanza comercial),
servicios (balanza de servicios) y transferencias unilaterales.
 En México la cuenta corriente es deficitaria desde hace mucho tiempo. Esto
se debe al servicio de la deuda externa. Los intereses que tenemos que pagar
por concepto del servicio de la deuda externa entran como parte de servicios
factoriales del lado de los egresos de la cuenta corriente.

Los servicios no factoriales se refieren principalmente al turismo

Los servicios factoriales son los pagos por
concepto del uso de los factores de producción.
De los tres factores de producción: capital,
trabajo y tierra, sólo el capital es objeto de las
transacciones a través de las fronteras.
internacional y a los servicios relacionados con el comercio
internacional de mercancías: fletes, seguros, gastos portuarios,
pasajes aéreos internacionales, servicios de consultoría,
factoraje y otros servicios financieros. Además, los servicios no
factoriales incluyen: correo, mensajería, teléfonos, pagos por
servicios de los satélites, regalías por patentes, películas, libros
y música.
Cuenta corriente

 La tercera y última subcuenta de la cuenta corriente es la de las transferencias

unilaterales. Una transferencia es un pago que no tiene como contraparte la entrega de
algún bien o servicio: la ayuda extranjera o las donaciones internacionales. En el caso de
México esta cuenta tiene un superávit de 21.5 mmd, resultado casi exclusivo de las
remesas que los mexicanos que viven en Estados Unidos envían a sus familiares en
México.

El saldo de la cuenta corriente es la suma de los saldos

de sus tres subcuentas.
Cuenta de capital

 La cuenta de capital muestra el cambio de los activos del país en el exterior y de los
activos extranjeros en el país, diferentes de los activos de la reserva oficial. La cuenta de
capital incluye la inversión extranjera directa (IED) y la inversión en cartera.

La inversión directa implica el control por parte de los extranjeros de activos productivos en
México. La IED incluye la construcción de nuevas plantas, la ampliación de las existentes y la
compra por los extranjeros de un paquete controlador de acciones de una empresa mexicana.

La inversión directa implica el control por parte de los extranjeros de activos productivos en
México. La IED incluye la construcción de nuevas plantas, la ampliación de las existentes y la
compra por los extranjeros de un paquete controlador de acciones de una empresa
mexicana.
Cuenta de capital

 Además de la inversión extranjera, en la cuenta de capital entran los cambios en los

activos y los pasivos bancarios y no bancarios que los residentes de México adquieren en
el extranjero durante un año.

Los débitos (–) en la cuenta de

Los créditos (+) en la cuenta de
capital son las salidas de éste y las
capital son las entradas de éste y
reducciones de los activos
las reducciones de los activos
extranjeros en el país. Las
nacionales en el exterior. Estas
transacciones de débito en la
transacciones aumentan la oferta
cuenta de capital aumentan la
de divisas en el mercado cambiario
demanda de divisas, por lo que
y tienden a fortalecer la moneda
contribuyen al debilitamiento de la
nacional.
moneda nacional.
Ejemplos de entrada de capital

• Préstamos solicitados por los bancos o empresas mexicanas en el extranjero.

• Venta de bonos en moneda extranjera por el gobierno o las empresas
mexicanas.
• Depósitos de los extranjeros en los bancos mexicanos.

Ejemplos de salida de capital:

• Amortizaciones de la deuda por parte de los bancos y empresas mexicanas.
• Venta de bonos o acciones mexicanas por los extranjeros.
• Retiro de los depósitos de los bancos mexicanos por parte de los extranjeros.

Las salidas de capital reducen nuestra deuda externa y

mejoran la cuenta de capital en el futuro
El saldo positivo de la cuenta de capital significa que entraron
al país más divisas de las que salieron. Este dinero lo debemos
a los extranjeros. En otras palabras, en esta cantidad aumentó
nuestra deuda externa o se redujeron nuestros activos en el
extranjero. El superávit en la cuenta de capital financia el
déficit en la cuenta corriente. Si el superávit en la cuenta de
capital es mayor que el déficit en la cuenta corriente, como
en 2011, aumentan las reservas internacionales del Banco
Central
Cuenta de reservas oficiales

 La cuenta de reservas oficiales mide el cambio en los activos de un país en el

extranjero. Los activos incluyen: monedas extranjeras (dólar y euro), oro, DEG
y la posición de reserva en el FMI.

 Las reservas del Banco de México consisten en depósitos en los bancos

centrales extranjeros3 y en las inversiones en el mercado de dinero. Éstas
tienen que ser líquidas y seguras, lo que significa que el rendimiento que
ganan es muy bajo.

 Según la definición del Banco de México, las reservas internacionales son sus
tenencias de oro y divisas de libre disposición, menos sus pasivos en favor de
entidades distintas del FMI.
UN MUNDO GLOBALIZADO
 La globalización es un proceso de
integración que tiende a crear un
solo mercado mundial en el que se
comercian productos semejantes,
producidos por empresas cuyo
origen es difícil de determinar, ya
que sus operaciones se distribuyen
en varios países.
 La globalización está presente
tanto en la producción como en la
inversión y el consumo. No
sabemos cuánto tiempo
transcurrirá antes de que se
configure un mercado
verdaderamente global, pero la
tendencia es inconfundible. En
algunas áreas el proceso de
globalización es más avanzado que
en otras
MERCADO DE DIVISAS

 El mercado global de divisas es el mercado financiero más grande y más

líquido del mundo. También se le conoce como mercado cambiario, Forex, 1 o
simplemente FX. Una divisa es la moneda de otro país libremente convertible
en el mercado cambiario. Desde el punto de vista mexicano, el dólar
estadounidense (USD) es una divisa. El peso cubano, en cambio, no es una
divisa porque, aun cuando se trata de la moneda de otro país, no es
libremente convertible.
 El mercado de divisas es el marco organizacional dentro del que los bancos,
las empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras. En
otras palabras, es el conjunto de mecanismos que facilitan la conversión de
monedas.
El mercado de divisas se clasifica como OTC, esto significa que no hay un lugar central físico donde se
efectúan las transacciones.4 Es el mercado financiero más grande y más líquido (elevado número de
transacciones) del mundo
Todos los participantes del mercado de divisas están interconectados mediante una sofisticada red de
telecomunicaciones, como medios tradicionales, el teléfono y el fax, y un sistema de comunicaciones por
computadora llamado Society for Worldwide International Financial Telecommunications (SWIFT, por sus
siglas en inglés ). Es un sistema establecido en 1977, en Bruselas, que interconecta a todos los participantes
del mercado de divisas. El sistema se moderniza constantemente e incorpora los más recientes adelantos en
las computadoras, el software y las telecomunicaciones. Se hace hincapié sobre todo en la velocidad y la
seguridad de las transacciones.
Funciones del mercado de divisas

Permite transferir el poder adquisitivo entre monedas.

Proporciona instrumentos y mecanismos para

financiar el comercio y las inversiones
internacionales.

Ofrece facilidades para la administración de riesgo

(coberturas), el arbitraje y la especulación
Participantes en el mercado de divisas

 El mercado interbancario tiene dos niveles:

 1. El mercado interbancario directo, en el cual se realiza 85% de las
transacciones. 2. El mercado interbancario indirecto, vía corredores, en el
cual se hace el restante 15% de las transacciones.
 Los participantes en el mercado directo son formadores del mercado (market-
makers). Cotizan entre sí los precios de compra y venta y mantienen una
posición en una o varias monedas. Para esto necesitan mantener existencias
de las monedas que comercian y siempre están dispuestos a comprar y vender
al precio cotizado.
 El tipo de cambio es fijo si el
banco central establece su
El tipo de cambio es flexible (de
valor y después interviene en
libre flotación) si el banco central
el mercado cambiario para
no interviene en el mercado
mantenerlo
cambiario, permitiendo que el nivel
del tipo de cambio se establezca a
consecuencia del libre juego entre
la oferta y la demanda de divisas

El objetivo de controlar el tipo de cambio es disponer de un mayor margen de

maniobra en la política macroeconómica. Para la mayoría de los países, el tipo de
cambio es el precio más importante en la economía. No debe extrañar el afán de
controlarlo, pero tampoco deberíamos olvidar que no todo lo que es deseable es
al mismo tiempo factible. México tiene el régimen de flotación libre, pero el
Banco de México interviene en el mercado cambiario de manera transparente, de
acuerdo con las reglas publicadas con anticipación.