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CAJAMARCA
ESCUELA DE POSGRADO
Maestria-Ingenieria y Gerencia de la construcción
TRABAJO GRUPAL
Los mercados de dinero, tal como los conocemos hoy en día, se desarrollaron con la ayuda del teléfono y el telégrafo.
No obstante, no lograron el acelerado desarrollo actual sino hasta después de las guerras mundiales y los desastres
económicos de la primera mitad del presente siglo.
A principios de los setenta, los principales mercados de dinero, así como los de divisas, se han caracterizado por tres
tendencias principales, tremendos avances en comunicaciones y tecnología de cómputo, volatilidad de las tasas de
interés y desregulación. Como resultado de los avances tecnológicos, la mayor parte de las transacciones en los
mercados de dinero (incluyendo los Estados Unidos) así como en los mercados cambiarios, se realiza por teléfono, o a
través de computadoras.
MERCADO DE DINERO
El mercado de dinero se genera por la relación financiera entre los proveedores y los
solicitantes de fondos a corto plazo (fondos con vencimiento de un año o menos). El
mercado de dinero existe porque algunos individuos, empresas, gobiernos e
instituciones financieras tienen fondos inactivos durante un tiempo que desean invertir
en un activo relativamente seguro, para obtener intereses. Al mismo tiempo, otros
individuos, empresas, gobiernos e instituciones financieras requieren financiamiento
estacional o temporal. El mercado de dinero reúne a estos proveedores y solicitantes
de fondos a corto plazo.
La mayoría de las transacciones del mercado de dinero se realizan en valores
negociables, es decir, instrumentos de deuda a corto plazo.
Lawrence J. Gitman
Chad J. Zutter
Décimo segunda edición
CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO
DEL DINERO EN EL PERÚ
Bonos
Pagarés
Papeles Comerciales
Certificados de Depósito
Fuente:
Bonos
Los bonos son títulos valores representativos de deuda, que son emitidos por empresas
(principalmente en el mercado de valores) a fin de obtener recursos para financiar sus
actividades.
El esquema general de un bono es que en una fecha inicial, la empresa subasta los bonos
(generalmente a través de los mercados de valores) a diversos inversionistas que pueden
ser bancos, empresas, inversionistas institucionales, etc. con lo cual la empresa recibe hoy
el dinero producto de la venta de los bonos.
Bonos
Los inversionistas, reciben a cambio de su dinero
prestado hoy los derechos a futuro establecidos en el
bono (básicamente recibir intereses periódicamente y el
pago del valor nominal al final del plazo establecido,
esta estructura es conocida como “bullet”), de la
siguiente forma:
Tipos de Bonos:
Los Pagaré
Los pagarés son uno de los instrumentos de deuda más
simples que existen, es un documento utilizado en
operaciones de crédito al que se le denomina “pagaré”
mediante el cual un deudor se obliga por escrito a pagar una
suma en una fecha determinada, con este documento
acreedor asegura la existencia de la deuda. Para que un
pagaré sea válido, debe cumplir con contener la siguiente
información:
• Denominación de “pagaré” en el documento
• Lugar y fecha de emisión
• Lugar y fecha de pago
• Promesa incondicional de pago
• Nombre de la persona a quien se va a pagar
• DNI y firma de quien está obligado a pagar
Los papeles comerciales
Son instrumentos de deuda a corto plazo (menos de un
año) emitidos por las empresas en el mercado de
valores, generalmente, para financiar sus actividades
cotidianas. Dichas empresas normalmente cuentan con
una buena historia crediticia y los instrumentos son
emitidos al descuento.
Certificados de Depósito Negociables
Son instrumentos emitidos por entidades del sistema
financiero, y enfocado de manera simplificada en cierta
medida se parecen a un contrato de depósito a plazo,
sin embargo a diferencia de un depósito a plazo,
mediante la emisión de los certificados de depósito se
genera un título valor negociable el cual puede ser
transferido en el mercado de valores.
¿Cómo se divide el mercado de dinero?
El mercado de dinero se divide en mercado primario y mercado secundario:
Operación en Directo.
Es la operación a través de la cual el cliente solicita el monto de títulos, el plazo deseado para la operación, y la
fecha de liquidación (Mismo Día, 24 ó 48 horas). El intermediario revisa las posibilidades de cubrir la demanda
del cliente en el monto, plazo y fecha de liquidación solicitados, cotizando la tasa a la que está dispuesto a
realizar la operación.
Venta Anticipada.
La compra/venta de títulos antes del vencimiento de los mismos depende de la bursatilidad de dichos títulos,
otorgando liquidez a los instrumentos (mercado secundario). Comúnmente, el rendimiento obtenido por el
cliente difiere de lo considerado inicialmente (puede ser mayor ó menor) por las condiciones de los mercados
en el momento de la venta.
Operación en Reporto.
Los reportos son ventas de títulos en el presente con un acuerdo obligatorio de recompra en el futuro, ya sea
en una fecha preestablecida o abierta. Un contra-reporto, es la compra de títulos en el momento de la
concertación, para volver a venderlos en el futuro al tenedor original. Por lo tanto, cuando una parte está
haciendo un reporto, su contraparte efectúa un contra-reporto.
¿Dónde se negocia en el mercado de dinero?