Casuística en diversa tipología de

flujos
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Valor Futuro: Caso multiperiodo

Año 0 1 2 3

20,000 10,000 CF2= ??? - 65,000

Pregunta:
¿Cuánto dinero debo poner en mi cuenta bancaria en el Tiempo
2 para que pueda ser posible que retire 65,000 en el Tiempo 3, si
la Tasa de descuento es 2.5%?
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Valor Futuro: Caso multiperiodo

Este es un problema típico de Valor Futuro. En términos algebraicos:

20,000 * (1 + 0.025)3 + 10,000 * (1 + 0.025)2 + CF2 * (1 + 0.025) = 65,000

la solución por lo tanto es:

65,000 - 20,000 * (1+ 0.025)3 - 10,000 * (1+ 0.025)2

CF2 = = 32,152.13
(1 + 0.025)
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Valor Futuro: Caso multiperiodo
Veamos otra forma de hallar el resultado:

Año 0 1 2 3

20,000 10,000 CF2= ??? 65,000

20,000*(1+0.025)3 = 21,537.81
10,000*(1+0.025)2 = 10,506.25
Sub-Total: 32,044.06

CF2 (1 + 0.025) = 65,000 - 32,044 Hace falta = 32,955.94

32,955.94
CF2   32,152.13
(1  0.025)
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Múltiples Tasas de descuento
Considere el siguiente problema:

0 i0,1 = 0.1 1 i1,2 = 0.15 2 i2,3 = 0.2 3

VP = ??? 10 20 30

Tomar nota: la Tasa de descuento cambia en el Tiempo

10 20 30
VP0   
(1  0.1) (1  0.15) * (1  0.1) (1  0.2) * (1  0.15) * (1  0.1)
 9.09  15.81  19.76  44.66
 Anualidades
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Casos Especiales: Anualidades

Anualidades: Flujo finito de pagos IGUALES.

Ejemplo: cuota mensual por el pago de un carro.
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Anualidades: Valor Presente
Datos requeridos:
 C –> Pago realizado constante por T periodos
 i -> Tasa de descuento: tasa constante por T periodos
 T -> Número de pagos

0 1 2 3 … T

VP= ??? C C C C C

C C C C 1
VP0   2
 ...  T
 * [1 - T
]
(1  i ) (1  i ) (1  i ) i (1  i)
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Anualidades: Un Ejemplo

Ud. ha ganado una lotería de $ 1,000,000.

En realidad, usted recibirá 20 pagos anuales iguales de $ 50,000.
Si la Tasa de descuento es 8% anual, ¿cuánto dinero ha ganado?

Respuesta:

50,000 50,000 50,000 50,000 1

VP0   2
 ...  20
 * [1 - 20
]
(1  0.08) (1  0.08) (1  0.08) 0.08 (1  0.08)
 490,907.4
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 1: Anualidad con inicio
diferente a 1
El problema: No hay pagos en 5 años…

0 1 2 3 4 5 6 … 15

VP= ¿? - - - - - C C C

Paso 1: Calcular el VP en el Tiempo 5 usando la siguiente fórmula

C 1
VP5  * [1 - 10
]
i (1  i)
Paso 2: Determinar el VP en el Tiempo cero:
PV5
VP0 
(1  i ) 5
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 2: Anualidad Adelantada
El problema: los pagos inician AHORA

0 1 2 3 4 5 6 … 15

C C C C C C C C C

Número de Años: 15
Número de Pagos: 16
Tasa Anual de descuento: i

C 1
VP0  C  *[1 - 15
]
i (1  i)
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 3: Anualidad No Continua
El problema: El pago es cada otro periodo… (alternados)

0 1 2 3 4 5 6 … 16

VP= ??? - C - C - C - C

Número de Años: 16
Número de Pagos: 8 (Un pago cada 2 Años…)
Tasa Anual de descuento: i

El problema: no hay correspondencia entre el periodo de la Tasa

de descuento y la frecuencia de los pagos.
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 3: Anualidad No Continua

Paso 1: Recalcular el Tasa de descuento por el periodo (2

Años) a fin de que coincida con el periodo de los flujos de
pago:

i2 Año = (1 + i)2 - 1

Paso 2: Determinar el VP al Tiempo cero, usando la nueva tasa

de descuento encontrada y el número de pagos (no Años):
C 1
VP0  * [1 - 8
]
i2 año (1  i 2 año )
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 4: Igualando el VP de dos
Anualidades
Problema: Usted planifica su jubilación y necesita conocer cuándo debe
ahorrar cada año para prever esta necesidad.

Año 0 Pagos Anuales Año 10 Retiros Anuales Año 30

Problema: ¿Cuánto debe poner en Usted desea retirar $ 10,000 por

su cuenta bancaria desde el Año 1 al Año (comenzando del Año 11 al Año
Año 10 (10 pagos iguales)? La Tasa 30, es decir, 20 retiros iguales )
de descuento es 0.06 anual.
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 4: Igualando el VP de dos
Anualidades
Paso 1: Encontrar la cantidad de dinero que usted necesitará al
momento que usted decida jubilarse

10,000 1
VP10  * [1 - 20
]  114 ,699
0.06 (1  0.06)

Año 0 Pagos Anuales Año 10 Retiros Anuales Año 30

Paso 1: el VP de todos los retiros al

Año 10 es $ 114,699.21
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 4: Igualando el VP de dos
Anualidades

Paso 2: Hallar el Valor Presente al tiempo cero, del monto

encontrado. Esta cantidad es la que usted necesitaría tener en su
cuenta al día de hoy:

114,699.21
VP0  10
 64,047.44
(1  0.06)

Año 0 Pago Anual Año 10 Retiros Anuales Año 30

Paso 2: VP0 = 64,047.44 el VP de todos los retiros al Año

10 es $ 114,699.21
 El Valor del Dinero en el Tiempo
Aplicación 4: Igualando el VP de dos
Anualidades
Paso 3: Encontrar los pagos anuales de modo tal que el valor
presente de estos pagos, sea igual al valor presente calculado en
el Paso 2.

PagoAnual 1
64,047.44  *[1 - 10
]
0.06 (1  0.06)
Paso 2: VP0 = 64,047.44

Año 0 1 2 … Pagos Anuales??? 10

Pago Anual : 8,702