S

RE

E S
O

T
ID

EN
M
SU

LI
C
N
O
C
PRECIO
CALIDAD
MERCADO DIFERENCIACION DISTRIBUCION
SEGMENTACION AREA
OBJETIVO CARACTERÍSTICAS
FUNCIONAL DE
MERCADEO DEL PRODUCTO
BIENES Y SERVICIOS
MAXIMA
CALIDAD
MINIMO
COSTO AREA
FUNCIONAL
EMPRESA AREA
FUNCIONAL
DE
APORTES DE K + TRABAJO
DE PRODN TALENTO
MOMENTO EFICIENCIA = AÑADIR V/RY SATISFACER CLIMA COMPENSACION
HUMANO ORGANIZACIONAL DE RESULTADOS
OPORTUNO EFICACIA NECESIDADES RECONOCIMIENTO CAPACITACION
ENTRENAMIENTO RECREACION

CRECIMIENTO SOSTENIMIENTO RENTABILIDAD

PRODUCTIVIDAD BIENESTAR
AREA
FUNCIONAL DE
LAS FINANZAS
O.B.F.
GENERAR INGRESOS MAXIMIZAR EL V/R DE LA EMPRESA
MAXMIZAR LA RIQUEZA DEL
EFICIENCIA USO RECURSOS
PROPIETARIO
REDUCCION COSTOS Y GASTOS MAIMIZAR LAS UTILIDADES EN EL LP
 LA FUNCION FINANCIERA EN LA EMPRESA se
enmarca en la división funcional de la empresa

AREAS TALENTO
MERCADEO PRODUCCIÓN FINANCIERA
HUMANO
FUNCIONALES

Elaborar la
cantidad Crear los
óptima de condiciones
unidades al organizacion MAXIMIZAR EL
menor costo, ales VALOR DE LA
Satisfacer las EMPRESA
OBJETIVOS
necesidades
con la mejor
calidad, en el
necesarias de
bienestar MAXIMIZAR LA
del cliente momento para la UTILIDAD EN EL
más allá de
BASICOS
sus valores
oportuno, y en
condiciones de
satisfacción
de las
LARGO PLAZO
DE LA
eficiencia y necesidades EMPRESA.
eficacia de los
(productividad) trabajadores.
.
 PAPEL DEL
ADMINISTRADO
R FINANCIERO

El papel de TODOS los directores de las áreas
funcionales es propender por la MAXIMIZACIÓN
DEL VALOR DE LA EMPRESA.
El administrador financiero, además de buscar este
objetivo, es quien toma decisiones, a corto plazo,
que afectan la situación financiera de la empresa
(tesorería, presupuestos, costos, proyectos, etc.)
Entonces la administración financiera, más que un
cargo debe entenderse como una mentalidad y
una actitud, ya que aquellos que con sus
decisiones afectan las finanzas del negocio, deben
considerar sus repercusiones en el futuro de la
compañía, para esto se deben considerar dos (2)
conceptos trascendentales en el manejo de las
finanzas:

FACTIBILIDAD FINANCIERA:
FACTIBILIDAD ECONÓMICA: la
posibilidad de la empresa de llevar a
posibilidad de que una alternativa de
cabo un proyecto como consecuencia
inversión pueda llevarse a cabo como
de su disponibilidad de fondos o
resultado de que la proyección sea
recursos para atender las inversiones
rentable (ingresos menos costos).
que éste exija.
 UNA EMPRESA PUDE SER UNA EMPRESA PUDE SER
RENTABLE Y FRACASAR POR LIQUIDA Y NO SER RENTABLE
FALTA DE LIQUIDEZ

EL DILEMA ENTRE
LA LIQUIDEZ Y LA
RENTABILIDAD

A.E.
 O.B.F.
MAXIMIZAR LAS UTILIDADES EN EL L.P.
SI SE DICE EN EL C.P. =
NO SE CONSIDERA LA CONTINUIDAD (NEGOCIO EN MARCHA)
NI LA PERMANENCIA EN EL MERCADO QUE EN EL L.P.

O.B.F. LA EMPRESA DEBE MANTENER

CREAR VALOR PARA QUIENES PARTICIPAN EN LA EMPRESA:

APORTES DE CAPITAL, TRABAJO Y DIRECCIÓN

LOS DUEÑOS DEL NEGOCIO SON LOS QUE

APORTAN EL CAPITAL
Y
ASUMEN EL RIESGO:
OPERACIONAL, DE MERCADO, RIESGO DE CRÉDITO, RIESGO DE
 =
–
P DE
A PAT R
V/
X
N N
I O IÓ
VALOR CONTABLE C
L AC ACC
U LA
R
CI DE ¿CUÁ
EN DO NTO
ACC M
UN A VALE
# EMP
RESA
?
VALOR MERCADO
V/R PRESENTE DE LOS FCL DESCONTADOS A UNA TASA (WACC)
FCL1 FCL2 FCL(N-1) FLCN
VP = + + … + +
(1 + WACC) 1
(1 + WACC) 2
(1 + WACC) (N-1)
(1 + WACC)N
VALOR PRESENTE N

VP =
∑ FCLt
---------------------
(1 + WACC)^t
t=1
El flujo de caja libre (FCL) es la cantidad de dinero disponible
por la organización para cubrir deuda o repartir dividendos,
una vez se hayan deducido el pago a proveedores y las compras del ¿QUÉ ES
activo fijo (construcciones, maquinaria, vehículos). Por eso es libre,
porque se puede distribuir entre las diferentes necesidades de la EL F.C.L.?
empresa como ésta lo considere conveniente una vez se han
satisfecho todos los pagos obligatorios.

Flujo de Caja Libre = Beneficio Neto +

Amortización + Depreciación + Gastos
Financieros – aumento en Propiedades,
Planta y Equipo (neto)* – aumento de
o s e Inversión en C.T.N.O.**
Có m CL ?
¿ e l F *P.P.E (Neto) presente período – P.P.E. (Neto) anterior período

ul a ** Efectivo y valores negociables + Deudores Comerciales + Inventarios – Proveedores.

calc
 INVERSIÓN
¿En qué invertir?

FINANCIERAS
DECISIONES

FINANCIACIÓN
¿Cómo financiar?

REPARTO DE UTLIDADES
¿Cuánto repartir?
 INVERSIÓN FINANCIACION

ESTRUCTURA CORRIENTE
ACTIVO CP F.F.T. CP
CORRIENTE O F.F.T.

ESTRUCTURA
FINANCIERA
CIRCULANTE LP

ESTRUCTURA CAPITAL
F.F.T LP + FFP
ACTIVO NO
F.F.P.
CORRIENTE

TIENE 2
INGRESOS ORDINARIOS
(-) COSTO DE VENTAS EFECTOS
(=) GANANCIA BRUTA
E.S.F. (-) GASTOS DE OPERACIÓN
(=) GANANCIA OPERATIVA SOBRE LAS COSTO DE
(-) GASTOS FINANCIEROS UTILIDADES CAPITAL
(=) U.A.I.
(-) PROVISION IMPTO RTA
(=) GANANCIA NETA