IMPORTANCIA DEL VPN EN

EL CICLO MINERO
INTEGRANTES
Chahuin Picon Kevin
Pineda Carpio Jesus
Barzola Inga Jhunior Alex
Introducción
• Las compañías mineras crean
valor a través del
descubrimiento, la explotación
ó negociación en bolsa de los
recursos mineros que posean ó
descubran técnicamente (por
ej. una Ref.es acorde al
NI43101 de Canadá)
• Entenderemos entonces que para que
una empresa minera sea percibida
como capaz de crear valor y de crecer
sostenidamente de sus recursos
minerales
• Para este fin es muy obvio que
variables tales como recuperación
metalúrgica, cash costos, ritmos de
producción, TIR y VPN, algunas veces
inflación deben ser evaluados de
manera eficiente para optimizar los
resultados financieros esperados de un
proyecto ó cartera de proyecto
DEFINICION DE PARAMETROS DEL
PROYECTO MINERO
PROYECTO MINERO

• Tan pronto como un Proyecto Ley de cabeza 2 grs.Au/TM    

Minero es identificado a partirCut off grade

Reservas al Cut off calculado

0.4

12,000,000
grsAu/TM

TM
 

Valor Fijo
 

de sus recursos Medidos e

 
Contenido Fino en Onzas Troy 774,194 Onzas Au Valor Fijo

Indicados se necesita definir  

algunas supuestos de trabajo Stripping Ratio

Producción de Mineral (ROM) (Supuesto

2:1

Variable
 

TPD
 

 
 

tales como tonelajes, precios de

Inicial)  

los metales, recuperación Recuperación Metalurgica (Mill + MC) 95%    

metalúrgica a fin de llegar  

determinar SUS RESERVAS Días de Operación Anual

Tasa de Impuesto a la Renta

355

30%
 

 
Valor Fijo

 
 

MINABLES RECUPERABLES EN Regalías al Estado 2%    

 

 
BASE A un Plan de Mina
Ritmo de producción (ROM) 3050 4150 5500 8150 11000

Costos de operación (USD/TM) Mina 7.2 6.8 6.0 5.8 5.2

Planta 13.4 12.2 11.8 11.1 10.7
Indirectos 4.4 3.8 3.2 2.8 2.2
CUADRO DE FLUJOS DE CAJA DESCONTADOS A DIFERENTES VIDA DE MINA (ECONOMICO)
Precio del Oro en USD/Oz.Troy 1200 1600 1900 1800 1
TOTAL 25.0 22.8 21.0 19.7 18.1 Reservas Minables 12,000,00 12,000,000 12,000,000 12,000,000 12,0
0
             
Ritmo de Produccion 3050 4150 5500 8150 11
Inversión USDMM (USDMillones) Mina 21 33 40 62 88 Vida de la Mina 11 8 6 4
Planta 60 81 110 143 185 Inversión Total USD Millones 99 136 179 239 3
Indirectos 18 22 29 34 40 Ingresos Totales USD/Año 79,634,51 144,473,54 227,371,77 319,190,80 359,
6 8 4 6
Costos de Producción USD/TM 25.0 22.8 21.0 19.7 1
TOTAL 99 136 179 239 313 Gastos de Producción/Año 27,090,40 33,590,100 41,041,550 56,997,025 70,6
              5
Depreciación anual 8,932,688 16,696,833 29,124,792 57,623,896 101,
Vida de la mina Años 11 8 6 4 3
Precio del oro en USD/Oz.Troy (Promedio en LOM)   1200 1600 1900 1800 1500 Saldo Neto 43,611,42 94,186,615 157,205,43 204,569,88 186,
  4 3 6
Gastos de capital (Reinv.) 20% 8,722,285 18,837,323 31,441,087 40,913,977 37,2
Utilidad Gravable 34,889,13 75,349,292 125,764,34 163,655,90 149,
9 6 8
Impuestos 10,466,74 22,604,788 37,729,304 49,096,773 44,7
2
Regalías al Estado 1,592,690 2,889,471 4,547,435 6,383,816 7,18
Utilidad Neta 22,829,70 49,855,033 83,487,607 108,175,32 97,2
7 0
+Depreciación Anual 8,932,688 16,696,833 29,124,792 57,623,896 101,

Flujo de caja descontado 31,762,39 66,551,867 112,612,39 165,799,21 199,

4 8 6
         
TIR 12% de ti 30.34 46.64 59.02 58.33 4
VPN 89,595,53 194,605,70 283,995,43 264,590,14 165,
9 1 7 0
 MÉTODOS DE DEFINICIÓN PARA LOS LÍMITES
ECONÓMICOS DE UNA EXPLOTACIÓN A CIELO ABIERTO
Dentro de las actividades a desarrollar en el diseño de una explotación a rajo abierto, se
encuentra la que dice relación con definir los límites físicos de dicha explotación, ya que ante
la presencia de un yacimiento podemos pensar en extraer todo el mineral o extraer
solamente lo que más nos convenga

Descripción Método de LERCHS- Método

conceptual del
algoritmo del cono
móvil optimizante
La técnica consiste en una rutina que
pregunta por la conveniencia de
extraer un bloque y su respectiva
sobrecarga. Para esto el algoritmo
tradicional se posiciona sobre cada
bloque de valor económico positivo
del modelo de bloques y genera un
cono invertido
GROSSMAN
El método bidimensional de Lerchs-
Grossman permitirá diseñar, en una
sección vertical, la geometría del
pit que arroja la máxima utilidad
neta. El método resulta atractivo
por cuanto elimina el proceso de
prueba y error de diseñar
manualmente el rajo en cada una
de las secciones
bidimensional de
LERCHS-GROSSMAN
En 1965, Lerchs y Grossman
propusieron dos métodos diferentes
para la optimización de rajos abiertos
en un mismo documento. Uno de estos
métodos trabaja en una sección simple
a la vez. Este sólo maneja taludes que
están un bloque arriba o abajo y un
bloque transversal
• LERCHS-
GROSSMAN
tridimensional y
flujos de redes
• El segundo de los métodos
representados por Lerchs y
Grossman (1965) se basó en un
método de la teoría de gráficos
(grafos), y Johnson (1968) publicó
un método de flujos de redes para
optimizar un rajo. Ambos
garantizan encontrar el óptimo en
tres dimensiones, sin importar
cual sean las proporciones de los
bloques
 MÉTODOS DE EVALUACIÓN ECONÓMICA

VALOR ACTUAL NETO
Permite calcular el valor presente
del dinero de un determinado flujo
de caja futuros originados por una
inversión, descontando al momento
actual mediante una tasa todos los
flujos de caja positivos y negativos
futuros. Esto nos sirve en primer
lugar si las inversiones son
efectuables y en segundo lugar
para comparar con otros tipos de
proyectos.
valor presente:
METODOLOGIA Y APLICACIÓN DE
LA TEMPORALIDAD EN EL MODELO
ECONOMICO PARA EL DISEÑO DE
FASES
Hasta la primera parte de la planificación minera
convencional que tuvo como producto un plan minero
final optimizado con las mejores leyes en los primeros
años, así como los mejores perfiles de cobre fino y un
valor presente neto nada despreciable. Pero siempre Donde:
aparecerá la pregunta: ¿existirá un mejor plan?, ¿se
puede hacer un mejor plan en base al último que se
secuenció? O ¿no será posible hacer un mejor plan? PV: Valor Presente
FV: Valor Futuro

i: Tasa de descuento

n: Periodo
CONCLUSIONES

• La Vida operativa de un proyecto depende de muchos factores que deben ser debidamente analizados y que
permitan asegurar un riesgo controlado del proyecto y una baja incertidumbre
• Estos factores muchas veces interactúan de manera compleja por lo que debemos considerar el uso de
Simulación mucho más frecuentemente
• Es importante que se reanalicen los criterios de decisión para variables que muestren mucha incertidumbre bajo
curvas de probabilidad que encajen con el modelo de comportamiento de la variable en el flujo de caja
• Es muy importante el factor humano ya que el éxito de estas herramientas depende del entrenamiento y buen
criterio del analista (s)
• En el caso del proyecto hipotético mostrado las curvas de probabilidad de las variables críticas como TIR, VAN y
LOM se ajustan mucho a distribuciones normales gaussianas
• La diferencia de resultados estudiados en este caso da para el primer enfoque determinístico una vida optima
de 6 años y en el caso del modelo probabilístico con Montecarlo es de 5.5 años.
• El riesgo de una inversión minera debe ser cuantificado en cuanto a mayor riesgo la tasa de retorno esperado de
los accionistas es también mayor.
• Una alternativa interesante para pronósticos de análisis del precio del Oro es la de evaluar opciones reales
donde los modelos econométricos son estudiados en base a teorías de Mov. Browniano en combinación con
Simulación Montecarlo.
• Al final esta presentación sugiere que todo proyecto depende de las decisiones en base a información validada y
confiable que permita acciones y respuestas a riesgos ú eventos que pueden ser modelados técnicamente