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• Primer proyecto
• -D + Q1 (1+i)-1 + Q2 (1 + i)-2 + ...+Qn (1 + i)-n = 0
• Observa que al haber dos flujos de caja los años 1º y 2º se forma una ecuación de segundo grado y sustituyendo
(1 + i) por X:
• 120.000 + 66.600 /X + 73.926/x2 = 0
• Vamos a simplificar la ecuación: multiplicando todos los dos miembros por X obtenemos:
• 120.000 X2 + 66.600 X + 73.926 = 0
• Expresión que nos permite utilizar más fácilmente la fórmula que resuelve las ecuaciones cuadráticas.
• ¿Recuerdas la fórmula resolutoria?
• Sustituimos a por 120.000, b por 66.600 y c por 73.926. Para que resulten más sencillos los cálculos,
dividimos todos los términos por 100.
• Operamos:
−666 ± 4435562 + 3548.448
2400
• De las dos soluciones, la única congruente desde el punto de vista económico es la que tiene resultado
positivo:
• x = 1'11
• Como x = 1 + i; i = 1'11 - 1; i = 0'11 o lo que es lo mismo, expresado en tanto por cien, una tasa de retorno
del 11%.
• Segundo proyecto
• Como hay un único flujo de caja, averiguar la tasa de retorno es sencillo. Ya que:
• -120.000 + 182.168'44 (1+i)-4 = 0
4
• (1 + i)4 = 1 / 0'658731007 (1 + i)4 = 1'518070334 ; (1 + i) = 1.518070334
4
• i= 1.518070334 -1 ; i = 0'11 , expresado en tanto por ciento, i = 11 %
• Si quieres simplificar los cálculos, observa que, cuando hay un único flujo de caja, la tasa de retorno se puede
calcular según la siguiente fórmula:
𝑛 𝑄 4 182168.44
• TIR = -1 en este caso -1 ; i = 11 %
𝐷 120000
• Por tanto, ambos proyectos presentan la misma tasa de retorno, así que con este método resulta
indiferente la elección, ya que el TIR elige la tasa de retorno mayor.