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Clase 08 Fondos Mutuos
Clase 08 Fondos Mutuos
Mutuos
Qu es un Fondo Mutuo?
Es una empresa que rene el dinero de muchos
inversores para realizar inversiones en los
mercados de valores (Acciones, Bonos, etc.)
Cada inversor es propietario de acciones
(llamadas certificados o cuotas) del fondo
Es administrado por profesionales cualificados
Diversificacin Automtica
FONDOS MUTUOS DE
INVERSIN EN VALORES
Un Fondo Mutuo es un patrimonio integrado por los
aportes voluntarios de personas naturales y
jurdicas, conocidas como partcipes, para su
inversin en instrumentos financieros que se
negocian en el mercado de valores tales como
acciones, bonos e instrumentos de corto plazo, as
como en depsitos bancarios.
Administracin profesional.
Transparencia
La Transparencia: es primordial y se
obtiene mediante...
Elaboracin de un prospecto: se definen
lmites de inversin.
Leyes y regulaciones: establece los requisitos
que deben de cumplir los fondos y su
administrador, tales como reglas de operacin,
parmetros mnimos de diversificacin, etc.
Derecho de los inversionistas para revisar
informacin acerca de las operaciones del
fondo, en cualquier momento.
El xito de un fondo de inversin radica en tener
una organizacin sencilla, transparente y de
eficiente operacin.
VENTAJAS DE LOS
FONDOS MUTUOS
Manejo profesional de una cartera de valores.
Diversificacin de inversiones
Ideal para el pequeo inversor.
Servicio, tiempo y capacidad de informacin.
Costos, propia cartera supone unos costos
relativamente altos.
Variedad de modalidades de fondos: diferentes
niveles de riesgo.
Liquidez canjear cuotas por efectivo.
TIPOS DE FONDOS
FONDOS DE INVERSION CERRADOS
("closed-end funds") (Fondo de
Inversin)
Eneste tipo de fondo, se emite una cantidad limitada
de patrimonio (acciones, ttulos de participacin o
cuotas).
Estaemisin se coloca en el mercado y una vez que
ha sido vendida en su totalidad, el fondo se cierra.
TIPOS DE FONDOS
FONDOS DE INVERSION ABIERTOS
("open-end funds") (Fondo Mutuo)
En este tipo de fondos no hay lmite de emisin;
tampoco hay plazo lmite de colocacin.
Los ttulos de propiedad deben ser recomprados
por el fondo y no son negociables en el mercado
secundario si los inversionistas quieren salir de l.
La gran diferencia con el fondo cerrado es que el
capital del fondo abierto vara da a da,
dependiendo de las operaciones que realice con
sus inversionistas.
Qu es el Net Asset Value (NAV)?
El NAV es el precio que el fondo paga por
una participacin.
Se calcula como:
Exemplo: $52,500,000
3,500,000 = $15 por acc
Historia en el Per
Los Fondos Mutuos fueron creados por
Ley en 1993.
Interfondos con 21 partcipes 440,432 soles.
Inversiones Per 580 partcipes y 6,826,920
soles. Ambos 1994.
Credifondo con 28 partcipes y 404,773.84
soles.
Los FM no tienen una persona jurdica
sino que son administrados por un SAF.
Fondos de Inversin
Los Fondos de Inversin fueron creados
por ley en 1999.
Nuevo Mundo S.A.F.I
Credifondo S.A.F.I
Progreso S.A.F.I
En La actualidad
FI Multirenta Inmobiliaria de AC Capitales.
FI Inmobiliario de Credifondo SAF
AC CAPITALES S.A.F.I. FONDO DE INVERSION MULTIRENTA INMOBILIARIA OPERATIVO 24 3.42 206.07 18.5%
GRUPO CORIL S.A.F.I. INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 1 OPERATIVO 4 404.80 25.82 2.3%
INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 2 OPERATIVO 9 401.63 21.58 1.9%
INSTRUMENTOS FINANCIEROS 5 OPERATIVO 84 4.49 15.85 1.4%
INSTRUMENTOS FINANCIEROS 7 OPERATIVO 72 405.15 14.21 1.3%
RENTA MIXTA SOLES OPERATIVO 43 5.83 1.46 0.1%
COMPASS GROUP S.A.F.I. COMPASS GROUP-RENTA FIJA - FONDO DE INV. MIXTA OPERATIVO 12 4,859.05 291.58 26.2%
COMPASS GROUP- PYMES OPERATIVO 9 3.78 250.43 22.5%
SIGMA S.A.F.I. LEASING OPERATIVO - LEASOP I OPERATIVO 7 42,282.51 287.90 25.8%
(*) Tipo de cambio al cierre de junio de 2009: S/. 2.8831 por dlar.
Fuente: Direccin de Patrimonios Autnomos.
Elaboracin: Direccin de Investigacin y Desarrollo.
Fondos de inversin USA
Fondos Segn su
Composicin
FONDOS DEL MERCADO DE DINERO
Incluyen exclusivamente instrumentos con
vencimiento inferior a 18 meses.
Por ello, su valor liquidativo evoluciona con
escassimas fluctuaciones y en funcin de los
rendimientos fijos y siempre positivos de sus
activos.
Su rentabilidad est en lnea con los tipos de
inters a corto plazo en el mercado.
Fondos de Renta Fija
Invierten,
mayoritariamente, en los mismos
activos que los Fondos de Mercado de
Dinero.
Incorporan desde un 10% a un 40% en
activos a medio plazo, que disfrutan de mayor
rentabilidad pero con mayor riesgo.
Fondos de Renta Fija a Medio/Largo
Plazo
Fondos de Renta Variable
Class B
No tiene comisin de entrada (front-end load),
Comisiones anuales 12b-1 ms altas,
Comisin de salida declina con el tiempo.
Normalmente se convierten en acciones tipo A despues de
los 6-8 aos.
Class C
No tiene comisin front-end,
Tiene una alta comisin 12b-1.
EVOLUCIN DEL PATRIMONIO de
los fondos en el Per
Nm ero de Partcipes
300,000
275,126
263,031
250,000
199,147
200,000
167,492
142,437
150,000
100,000 80,257
66,655
56,638
50,000 40,990
17,65015,61513,04316,949
941 4,721
0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
EVOLUCIN DEL NMERO DE
PARTCIPES de los fondos en el Per
Patrim onio Adm inistrado por los Fondos Mutuos
(Cifras en Millones de US$)
6,000
4,857.59
5,000
4,344.22
4,000
3,000 2,817.57
2,577.45
2,007.22 1,989.22
2,000 1,801.98
1,525.70
1,181.70
1,000 634.90
494.70440.90
365.30
139.70
5.40
0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Qu es un ETF?
Exchange-Traded Funds, o ETFs, son fondos sobre
ndices sobre los mercados ms importantes del
muldo.
Tambin hay ETFs para
empresas de US,
inversiones en el sector inmobiliario real estate investment
trusts,
bonds,
and even gold.
La comisin anual es muy baja (.09% de los activos,
la cual est muy por debajo de la media de los fondos
mutuos que es 1.4%).
ETF vs. Fondos Mutuos
Comisin Liquidez Area de
inversin
cubierta?
International Medio-Alto High Yes MER = (Fees +
Mutual Funds Guinness Expenses) / Fund
Atkinson Asia
Focus. MER=
Size *100
1.95%
Bonds Alto Bajo-Alto No