Tipos

Tipos de
de Instrumentos
Instrumentos
Financieros
Financieros

-1

-2

Los Estados Financieros

como instrumentos claves
del
anlisis financiero

Balance
General:
Refleja
los
ACTIVOS;
los
PASIVOS
y
el
PATRIMONIO.
El Estado de Resultados: Refleja las
Ventas y los Egresos.
El Flujo de Caja: Refleja los Ingresos y
las salidas de efectivo.

-3

Quienes son los usuarios

de la informacin
contable?
Inversionistas de deuda y de
patrimonio
Gobierno
(Impuestos y entes
reguladores)
Pblico en general (Sindicatos,
Grupos de inters)
Gerentes toma de decisiones

-4

PROCESO CONTABLE
El

ciclo contable empieza

desde el anlisis de una

transaccin pasando por el
registro de las operaciones
y

una

serie

de

procedimientos hasta llegar

-5

PROCESO CONTABLE

DOCUMENTOS
RESPALDO

LIBRO
DIARIO

BALANCE DE
COMPROBACIN

LIBRO MAYOR

AJUSTES Y
CIERRES

BALANCE GENERAL
BALANCE DE RESULTADOS
FLUJO DE CAJA

-6

-7

Balance General

Representa la situacin financiera de la

empresa reflejada desde los libros
contables
Se define como un estado tabular o
resumen de los saldos como resultado
real del cierre de los libros de cuentas que
se llevan conforme a los principios
contables

-8

Muestra la situacin financiera a la fecha

de una empresa; en el que se puede
apreciar bienes y derechos de una
empresa (activo) as como obligaciones y
deudas que tiene con terceras personas y
con propietarios (pasivo y capital)
De donde obtuvo recursos para su
funcionamiento y en que los invirti y que
adquiri

-9

Ecuacin contable
Activo

= Pasivo + Capital

Activo

> Pasivo = Ganancia

Activo

< Pasivo = Perdida

-10

ACTIVOS ..

Representa todos los valores que son de

propiedad de la empresa o valores a su
favor; se anotaran conforme la celeridad
con que se puedan transformar en
efectivo
Activos Corriente
Activos fijos
Activos diferidos

-11

PASIVO..
Aquellos valores que se debe y esta en contra
de la empresa; tambin deben ser anotados
en forma decreciente; es decir primero
anotarse las deudas que se deben pagar
mas pronto
Circulante:
Fijo :
Diferido:

-12

CAPITAL...

Obligaciones que mantiene la empresa con

sus propietarios; los derechos que tienen
los dueos sobre ella

DETALLE

Balance
Balance de
de la
la Ca.
Ca. ABC
ABC
(Columna
(Columna del
del Activo)
Activo)
El Balance de ABC (en miles) A Dic. 31, 19X3a
a. Cmo se encuentra la
Efectivo
$
90
empresa en una fecha
Cuentas Por Cobrarc
394
especfica.
Inventarios
696 Gastos
Prepagadosd
5 Acum. de b. Que posee la Ca. ABC
c. Los valores adeudados por
Imp. Prep.
10
Activos Corrientes e$1,195

Activos Fijos (@Costo)f 1030

Menos:Depr. Acum. g
(329)
Total de Activos Fijos $ 701
Inversiones,
50 Otros
Activos
223
Total
b
$2,169
-13 Activos

los clientes.
d. Gastos Futuros de artculos
ya pagados.
e. Caja/como circulante de
efectivo dentro de 1 ao.
f. Cantidad original ya pagada.
g. Acumulacin de deducibles
por el desgaste.

-14

Balance
Balance de
de la
la Ca.
Ca. ABC
ABC
(Columna
(Columna del
del Pasivo)
Pasivo)
Balance de la Cia. ABC (en miles) Dic. 31, 19X3
Doc. por Pagar $
290
a. Nota: Activos =
Pasivos + Patrimonio.
Cuentas por pagar c
94
b. Lo que adeuda la Ca. ABC
Imp. Acumulados. d
16
y las propiedades.
Otros Pasivos Acum. d
100

c. Deudas con proveedores

por artculos y servicios.
e
Pasivo Corriente. $ 500
d. Salarios por pagar,
f
Cuentas a largo plazo
530
salarios, etc.
Patrimonio de los Accionistas e. Deudas por pagar < 1 ao.
Acc. Ord.($1nom.) g 200
f. Cuentas por pagar > 1 ao.
Capital pagado Ad. h 729
g. Inversin Original.
Util. no distribuidas
210 h. Ganancias reinvertidas.

Total Patrimonio$1,139

-15

HOSTERIA "XYZ"
BALANCE GENERAL AL 2007 (EN MILLONES)
Activos

Pasivos Circulantes

Activos Circulantes

Cuentas por pagar

Efectivo o equivalentes

107

Dctos por pagar

cuentas por cobrar

270

Otras deudas

inventarios

280

Otros

50
Activos Circulantes Totales

707

Activos Fijos
Propiedades, plantas equipos
depreciacion acumulada
propiedad neta
activos intangibles
Activos Fijos Totales

1274
-460

Pasivos Circu. Totales

53
205
455

Pasivos a largo Plazo

Impuestos diferidos

104

Deuda a largo plazo

458

Tota Pasi. Larg. Pla

562

Capital Contable

814

Acciones comunes

221

utilidades retenidas

347

Excedentes de capital

327

1035

Capital Total
Activos Totales

197

1742

total pasivos y capital cont.

51

725
1742

-16

El Estado de Resultados o
de Perdidas y Ganancias

Tiene por finalidad demostrar claramente

el resultado obtenido en un periodo
econmico; es un estado que refleja
actividad.
Proporciona informacin de un periodo
concluido; al 31 de diciembre

-17

El
El Estado
Estado de
de Prdidas
Prdidas yy Ganancias
Ganancias
de
de la
la Ca.
Ca. ABC
ABC
El Estado de Ganancias de la Ca. ABC (en miles) A fines
de Diciembre 31 , 19X3a
Ventas Netas
$ 2,211
Costo Prod.Vend. B
1,599
Util. bruta
$
612 SG&A
Gastos c
402
EBITd
$
210
Gasto de Interse
59
EBT f
$
151 Imp.
de Utilid.
60 EATg
$
91 Dividendos
Efectivo
38
Incremento
$
53

a. Utilidad del Ejercicio de un

b.
c.
d.
e.
f.
g.

perodo de tiempo.
Por recibir, o por cobrar, de
los clientes.
Ventas, salarios por
anticipado de los Jefes, etc.
Utilidad de Operacin.
Costo de fondos prestados.
Impuestos sobre los
ingresos.
Cantidad que se gan para
los accionistas.

-18

ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS

CUADRO N 48
1. INGRESOS

Ventas
Valor Residual
TOTAL INGRESOS
2. EGRESOS
Costo de Produccin
Costo de Operacin
TOTAL EGRESOS
(1-2) Ganancias
Gravables
(-)15% Trabajadores
(=)Utilidad antes de
Impuestos
(-)25% Impuesto a la
Renta
(=)Utilidad antes de

AO 1
34445,
19

34445,
19

18101,
44
13212,
38
31313,
81
3131,3
8
469,71
2661,6
7
665,42
1996,2

AO 2

AO 3

37309,82

AO 4

40441,19

37309,82

AO 5

43880,96

47625,15

40441,19

14914,66

43880,96

62539,81

19545,75

21117,91

22829,79

24694,43

14372,27

15646,82

17061,99

18601,16

33918,02

36764,72

39891,78

43295,59

3391,80

3676,47

3989,18

19244,22

508,77

551,47

598,38

2886,63

2883,03

3125,00

3390,80

16357,59

720,76

781,25

847,70

4089,40

-19

EMPRESA "XYZ"
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
DEL 11 DE ENERO DEL 2007 AL 31 DE DICIMBRE DEL 2007

Ventas Brutas
menos

303.570,00

devoluciones sobre ventas

2.400,00

descuentos sobre ventas

2.760,00

otros ingresos

4.200,00

ventas netas

302.610,00

Costo de produccin
inventario inicial

22.400,00

costos de fabricacin
inventario final

210.255,00
-

20.000,00

COSTO

212.655,00

UTILIDAD BRUTA

89.955,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS
Gastos de ventas

41.900,00

gastos generales y administracion

22.200,00

-20

El Flujo de Caja

Reporta los ingresos y salidas de efectivo

en un perodo.
Es el resultado de la interaccin del
Balance General entre dos perodos y el
Estado de Resultados del ltimo perodo.
Se descompone en Flujo de Caja
Operativo,
Flujo
de
actividades
financiamiento y Flujo de actividades de
inversin.

-21

Descomposicin del Flujo

de Caja

Flujo de Caja Operativo: Flujo generado o

utilizado por la empresa en el proceso de
produccin y venta de productos y servicios.
Flujo de Caja de Inversin: Flujo generado o
utilizado para la compra o venta de bienes de
capital.
Flujo de Caja de Actividades Financieras: Se
refiere al flujo relacionado con la estructura
del
pasivo y patrimonio de la empresa.

-22

CONSTRUCCIN DEL FLUJO

DE CAJA POR EL MTODO DIRECTO
(a-b) = Flujo neto de ACTIVIDADES DE OPERACIN
a) = Flujo de entrada de efectivo (+):
+ Por venta de bienes o servicios
+ Por intereses y dividendos ganados
b) = Flujo de salida de efectivo (-):
Por pago a los proveedores por compra de inventario
Por pago de sueldos de empleados
Por pago de intereses a prestamistas
Por pago de impuestos al gobierno
Por pago a otros proveedores de bienes o servicios

-23

CONSTRUCCIN DEL FLUJO

DE CAJA POR EL MTODO DIRECTO
(c-d)= FLUJO NETO DE LAS ACTIVIDADES DE
INVERSIN
c) = Flujo de entrada de efectivo (+):
+ Por la venta de activos fijos
+ Por la venta de deuda o valores de capital en acciones
comunes
de otras entidades
d) = Flujo de salida de efectivo (-):
- Por la adquisicin de activos fijos
- Por la compra de deuda o valores de capital en acciones
comunes
de otras entidades

-24

CONSTRUCCIN DEL FLUJO

DE CAJA POR EL MTODO DIRECTO
(e-f)= FLUJO NETO DE LAS ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO:
e) = Flujo de entrada de efectivo (+):
+ Por prstamos adquiridos
+ Por la venta de valores de capital en acciones comunes
de la propia empresa
d) = Flujo de salida de efectivo (-):
- Por pago de capital de prstamos contratados
- Por la compra de valores de capital en acciones comunes
de la propia empresa
- Por pago de dividendos a los accionistas de la empresa

-25

HOSTERIA XYZ
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 2007 (EN MILLONES)
Operaciones
Financiamiento

Utilidad neta

86

Depreciacion

90

Retiro de la deuda

Impuestos diferidos

13

deuda a largo Plazo

Cambios en activos y pasivos

cuentas por cobrar

Dividendos
-24

Inventarios

11

Ctas. Por pagar

16

Gastos devengados

18

documentos por pagar

-3

Otros
Flujo de efectivo de las operaciones

-8
199

Inversion
Adquisicion de Activos fijos

-198

recompra de acciones

-73
86
-43
-6

nuevas acciones
flujo de inversion

43
7

flujo total de efectivo

33

-26

QU ES LA PLANEACIN FINANCIERA?

Constituye la estimacin del comportamiento futuro de los movimientos financieros de una

empresa a travs de la determinacin de los saldos que alcanzarn las distintas cuentas que
se hallan agrupadas en el balance general y de resultados.

-27

IMPORTANCIA DE LAS PROYECCIONES FINANCIERAS:

Ayudan a disminuir los efectos negativos ocasionados por la improvisacin las
necesidades de crdito requieren ser satisfechas con anticipacin, no el momento que
ocurren, puede ser demasiado tarde-.
Proveen informacin relacionada a los saldos futuros que tendrn las cuentas presentes
en el balance general y de resultados. Por ende en el comportamiento de los ndices
financieros.
Ayudan a conocer la estructura futura de la empresa en cuanto a inversiones activos- y
a fuentes de financiamiento de esas inversiones pasivos y patrimonio-.

-28

Sirven de base para tomar decisiones relacionadas a la conveniencia o no de emprender

cierto tipo de proyectos ampliacin de la capacidad de produccin, entrada a un nuevo
mercado geogrfico, lanzamiento de un nuevo producto, etc. Permiten conocer la capacidad de pago de la empresa para atender sus necesidades
operativas.

-29

QU RELACIN TIENE CON

LA PLANEACIN ESTRATGICA
EMPRESARIAL ?

-30

EL PASO FINAL DEL

PROCESO DE PLANIFICACIN
ESTRATGICA ES LA
ELABORACIN DEL PRESUPUESTO
DE NECESIDADES DE RECURSOS
FINANCIEROS Y DE LA
DEFINICIN Y ESTIMACIN
DE LAS POSIBLES FUENTES
DE FINANCIAMIENTO

QU ES UN PRESUPUESTO FINANCIERO?

Directamente relacionado a las proyecciones financieras se halla el concepto de

presupuesto, que no es ms que la expresin monetaria de los planes de una empresa. Los
presupuestos por lo general son elaborados para perodos anuales, pero dependiendo de las
necesidades de la gerencia stos pueden elaborarse para perodos ms cortos semestre,
trimestre, mes, etc.-.

-31

-32

PRINCIPALES PROYECCIONES
FINANCIERAS:

Flujodeefectivopresupuestado.
BalanceGeneralpresupuestado.
BalancedeResultadospresupuestado.

VARIABLES FUNDAMENTALES A CONSIDERAR:

Resultados financieros pasados ndices financieros, anlisis horizontal y evrtical de
balances, estados de fuentes y usos-.
Plan estratgico, planes operativos, polticas generales y especficas de la empresa.
Comportamiento de la oferta y demanda de mercado
% de participacin en el mercado.
Estacionalidad de las ventas.

-33

-34

Las polticas de los proveedores.

Aspectos tcnicos sobre uso de los factores de la produccin y sobre capacidad
instalada.
Aspectos legales tributarios, laborales Variables macroeconmicas como la inflacin, las tasas de inters y la devaluacin.

RECOMENDACIONES PARA PROYECTAR BALANCES:

Disponer de los balances de perodos anteriores.
Tomar en cuenta que cualquier variacin que se produzca en una cuenta debe tener su
respectiva contrapartida en una o ms cuentas. Ejm: si se prev incrementar activos
fijos, la pregunta es: con qu se van a financiar?. Si estimo realizar cierto gasto la
pregunta es: que parte lo pagar de contado.
Es prudente ir revisando la forma como se lleg al saldo de cada cuenta. Siempre
recordando que debe prevalecer el principio de la partida doble en cualquier estimacin
realizada.

-35

-36

La cuenta caja juega un rol importante a la hora de cuadrar el BG proyectado:

- Si existe un saldo mnimo predefinido de caja y el saldo final es inferior. Para nivelar se
incrementarn los pasivos. Caso contrario aparecer una cuenta de inversin
equivalente al excedente.
- Si no se exige un saldo mnimo de caja las opciones niveladoras sern:
- Si es positivo el saldo final de caja, aparecer directamente en el balance.
- Si es negativo deber compensarse con un pasivo esto significa que la empresa
necesita financiamiento para cubrir ese dficit de caja-.

-37

CMO AFECTAN LOS PLANES

DE LAS DIFERENTES REAS
DE ACTIVIDAD EMPRESARIAL
A LAS CUENTAS DE LOS
BALANCES ?

-38

Los principales grupos de cuentas que forman parte del balance de

resultados son:
Ventas
-Costo de ventas
= Utilidad bruta en ventas
-Gastos operacionales
+ Gastos de administracin
+ Gastos de ventas
= Utilidad en operacin
- Gastos financieros
= Utilidad despus de financiamiento
+ Ingresos extraordinarios
- Egresos extraordinarios
= Utilidad del ejercicio antes de participacin trabajadores
- Participacin trabajadores
= Utilidad antes del impuesto a la renta
- Impuesto a la renta
= Utilidad neta

-39

Los principales grupos de cuentas que forman parte del balance

general son :
1. Activos
1.1.
Circulante o corriente o de corto plazo
1.2.
Fijo o de largo plazo.
1.3.
Diferidos
1.4.
Otros
2. Pasivos
2.1.
Circulante o corriente o de largo plazo
2.2.
Fijo o de largo plazo
2.3.
Diferidos.
Patrimonio
o Capital social
o Reservas legales
o Reservas extraordinarias
o Utilidades no distribuidas.

-40