Lectura 1:

El flujo de efectivo ofrece información útil sobre:

a) Generar efectivo de las operaciones
b) Conversar y ampliar su capacidad de operación
c) Cumplir sus obligaciones financieras
d) Pagar dividendos

Para los usuarios internos:

a) Evaluar las operaciones pasadas
b) Planificar las actividades de inversión y financiamiento futuras.

Efectivo:
a) Inversiones a corto plazo, o inversiones altamente líquidas
b) Cuentas del mercado de dinero
c) Certificados de deposito bancario
d) Letras del Tesoro de Estados Unidos

Las actividades operativas afectan la utilidad neta de la empresa. Una fuente de efectivo,
que se denomina flujo de entrada de efectivo, hace que el flujo de efectivo aumente. Un
uso de efectivo ocasiona la disminución del flujo de efectivo, por lo cual se le llamada flujo
de salida de efectivo.

Actividades de Operación:
1. El principal flujo de efectivo de operación (salida) son los pagos por mercancías,
gastos de operación, intereses y pago de impuestos sobre la renta.
2. El principal flujo de efectivo de operación (entrada) es el efectivo que se capta de
los clientes.
El método directo requiere un esfuerzo monetario para estimar y calcular los recibos y
pagos de efectivo. Por tal razón, no se acostumbra a realizarse. Los ajustes para conciliar
la utilidad neta con el flujo de efectivo de operación incluyen: la depreciación y las
ganancias (o las pérdidas) en los activos fijos. La lectura enuncia que esto implica que “los
ingresos netos acumulados se ajustan para determinar el importe neto de los flujos de
efectivo por actividades de operación”. Esto debería preguntarlo. En el método indirecto
interviene la compresión de la base de acumulación o devengo para realizar los ajustes
sobre la utilidad neta.

Una empresa puede efectuar transacciones en las actividades de inversión y

financiamiento que no afectan directamente el efectivo. Estas operaciones se reportan en
una sección separada del estado de flujos de efectivo.

Cuando el flujo de efectivo por acción se reporta, este resulta del cálculo del flujo de
efectivo de las operaciones por acción. Sin embargo:
 a) El flujo de efectivo por acción no es igual al importe disponible para dividendo por
acción. Esto sucediera solo si no hubiese flujos de efectivo relacionados con las
actividades de inversión o las actividades de financiamiento.
b) Las utilidades por acción no son igual al flujo de efectivo por acción.

Método indirecto:
La base es que: un cambio en cualquier cuenta del balance general se puede analizar en
términos de las variaciones en otras cuentas de dicho balance. Por lo tanto, cuando se
analizan los cambios en las cuentas del balance que no son efectivo, es posible determinar
indirectamente cualquier modificación en una cuenta de efectivo.

Por lo que un cambio en la cuenta de efectivo se determina por los cambios en la cuenta
del pasivo, capital contable y activo que no es efectivo.

La utilidad neta es la primera cuenta en el análisis del estado de flujos de efectivo porque
influye en el cambio de las utilidades retenidas. La diferencia entre la utilidad neta y los
flujos de efectivo de operación durante el periodo, ocurren por los efectos de la base de
acumulación o devengo.

Ajustes para conciliar la utilidad neta con el flujo de efectivo de las actividades de
operación:
Entre otros ajustes para obtener la utilidad neta de las actividades de operación, se
contempla:
a) Amortización de los descuentos de las obligaciones por pagar (sumar)
b) Pérdidas en el retiro de deuda (sumar)
c) Amortización de las primeras de las obligaciones por pagar (restar)
d) Ganancias en el retiro de deuda (deducir).

La ganancia en venta de activos de Propiedad, Planta y Equipos se deduce de la utilidad

neta en la sección de flujos de efectivo de las actividades de operación. El objetivo es no
contabilizar 2 veces la entrada de efectivo.

Los flujos de efectivo de las secciones “Actividades de Inversión y Actividades de

financiamiento del estado correspondiente, son iguales bajos los métodos directo e
indirecto”. El importe de los flujos de efectivo de las actividades de operación es también
igual. Aquí hacen una diferencia entre el importe y los flujos de efectivo.

En el método directo:
El estado de resultados se computa de acuerdo con la base del efectivo, mostrando los
flujos de efectivo por concepto de actividades de operación.

Efectivo recibido de los clientes:

Ventas ( reportadas en el estado de resultados )+ Disminuciónen cuentas por cobrar−aumento en cuentas por cob

Pagos en efectivo por mercancías:

a) a=aumento del inventario−disminución delinventario
b) b=disminución en cuentas por pagar−aumento en cuentas por pagar
c) Pagos en efectivo por mercancias=a+ b

Pago en efectivo por gastos de operación:

Gastos de operación diferentes de la depreciación+disminución en gastos devengados por pagar−aumento en g

Gasto por intereses:

Gasto por interéses+ disminución de interéses por pagar−aumento de interéses por pagar
Pago en efectivo por impuestos sobre la renta:
erogación por impuesto sobre larenta+ disminución de impuesto sobre larenta por pagar−aumento de impuesto

Lectura 2:
El estado de flujo de efectivo:
a) Muestra de donde viene el efectivo (entradas) y donde se gastó (salidas)
b) Explica por qué aumento o disminuyó el efectivo durante el periodo
c) Cubre un lapso y lleva la misma fecha del estado de resultados

La utilidad del flujo del efectivo:

a) Predecir los flujos de efectivo futuros
b) Evaluar las decisiones de la gerencia
c) Predecir la capacidad de pagar las deudas y los dividendos

Actividades de inversión: reporta los flujos que aumentan o disminuyen los activos fijos,
documentos por cobrar e inversiones. Esto incluye los ingresos por las ventas o los pagos
por las compras de estos activos a largo plazo, así como el cobro(ingreso) y la elaboración
(salida) de los documentos por cobrar a largo plazo.

Actividades de financiamiento: reportan los flujos vinculados al pasivo de largo plazo y al

capital contable del propietario, como emisiones de acciones, pago de dividendos y la
compra o venta de acciones de tesorería. Además incluye los préstamos, y el pasivo de
pasivos como pagarés, bonos e hipotecas.
Secciones del Flujo de Efectivo

Ajustes para la reconciliación de la utilidad neta con el efectivo proveniente de las

actividades operativas:
1. Depreciación, agotamiento y gastos por amortización: disminuye la utilidad neta sin
representan una salida de efectivo. Por lo que el ajuste consiste en sumar.
2. Ganancias y pérdidas sobre la venta de los activos a largo plazo: están incluidas en la
sección operativa del estado de flujos de efectivo. Las ganancias o pérdidas deben ser
retiradas de la utilidad neta para mostrarlas en la sección de inversión. Si es una
ganancia, se sustrae. Si es una pérdida, se suma.
3. Cambios en los activos y pasivos circulantes: estas cuentas están relacionadas con las
cuentas por cobrar resultantes de las ventas, y el inventario de mercancías.
3.1 Un incremento en un activo diferente al efectivo ocasiona un decremento en el
efectivo.
3.2 Un decremento en el activo circulante diferente al efectivo ocasiona un incremento en
el efectivo
3.3 Un incremento en un pasivo circulante ocasiona un incremento en el efectivo.
3.4 Un decrecimiento en un pasivo circulante causa un decremento en el efectivo.

Flujo de efectivo en inversiones:

La entrada de efectivo asociada a un artículo de Propiedad, Planta y Equipos:
Entrada en efectivo=costo−Depreciación Acumulada+Ganancias−Pérdidas

Flujo de efectivo en financiamiento:

Afectan las cuentas del pasivo y del capital contable como: documentos por pagar a largo
plazo, bonos por pagar, capital común y utilidades retenidas.

Dividendos:
Dividendos=saldoinicial utilidades retenidas+utildiad neta− pérdida neta−saldo financial utilidades retenida
Los dividendos en acciones no tiene efecto sobre el efectivo ni se reporta en el estado de
flujo de efectivos.

Flujo de caja libre: Cantidad de ingresos disponibles proveniente de las actividades

operativas, luego de cancelar las inversiones en activos a largo plazo y los dividendos
pagados a los accionistas.
 Método directo:

a) Cobranza en efectivo de los clientes:

Entradas en efectivo de los clientes=ingresos por ventas+ saldo inicial cuentas por cobrar−saldo de cuentas po

b) Pago a los proveedores: esta partida incluye los pagos para el inventario de mercancías
y los gastos operativos excepto las remuneraciones de los empleados, intereses e
impuestos a la utilidad. Se considera a los proveedores, las entidades que proporcionan a
la empresa sus inventarios de mercancías y sus servicios esenciales.
Efectivo pagado por inventario=Costo de ventas−inventario+inventario final +saldo inicial de cuentas por pagar−sa

Efectivo pagado por gastos operativos=otros gastos operativos +saldo inicial de pasivo devengados−saldo final de pa

Efectivo pagado a proveedores=efectivo pagado por inventario+ efectivo pagado por gastos operativos

En el método directo, las cuentas relacionadas con los intereses (pago y recibidos) se diferencia.
Los gastos, ganancias o pérdidas sobre las venta de activos a largo plazo que no implican
efectivos, no son incluidos en las actividades de operación cuando se utiliza en método directo.