FORWARD

ASIGNATURA: MERCADOS CAPITALES

INTEGRANTES: CAROLINA TRIVIO
JOCELYN CACERES
DANILO GUZMAN

CONTRATOS FORWARD
Es un contrato privado a travs del cual una de las
partes se obliga a comprar y la otra a vender un
numero determinado de unidades de un activo
previamente definido, en una fecha futura, a un precio
fijado hoy.

Estos contratos son

operacionales
extraburstiles porque
son transadas fuera de
la bolsa, en mercados
conocidos como OTC

En los mercados no
organizados, llamados
over the counter (OTC),
(Over the Counter) y
los contratos se realizan
generalmente son
a medida de las
operaciones
necesidades de las
interbancarias o entre un
partes en trminos de
banco y su cliente.
plazo y monto. En estos
mercados se negocian los
forward de activos
financieros.

Caractersticas
de Contrato
Forward

Se trata de un contrato escrito

La negociacin es bilateral, es decir, se realiza
entre dos empresas, entre dos instituciones
financieras o entre una institucin y una empresa.
Es un contrato que se ajusta a la medida de las
necesidades de cobertura especifica.
Los forwards de divisas no son transferibles y se
debe esperar al vencimiento para que se liquide a
travs de la entrega efectiva de las divisas
convenidas.

RIESGO DE UN CONTRATO FORWARD

Los contratos
forward presentan
algunos riesgos que
son importantes de
destacar:

Riesgos de Incumplimiento de
Contratos. Es el que resulta del
hecho que una de las partes
contratantes no cumpla con las
obligaciones que le impone el
contrato, al haber evolucionado
el mercado de una forma que le
es desfavorable.

FORWARD DE DIVISAS

Es un acuerdo entre dos partes, por el cual dos agentes

econmicos se obligan a intercambiar, en una fecha futura
establecida, un monto determinado de una moneda a
cambio de otra, a un tipo de cambio futuro acordado.

El propsito del forward de divisas es administrar el

riesgo en el que se incurre por los posibles efectos
negativos de la volatilidad del tipo de cambio en el
flujo esperado de ingresos de una empresa.

En tal sentido, el mercado de forwards de monedas

permite que los agentes econmicos se cubran del
riesgo cambiario, dando mayor certeza a sus flujos.

HAY QUE TENER EN CUENTA:

Fecha Futura:
la fecha en que las partes realizaran la operacin de compra/ venta de Dlares bajo las condiciones pactadas.
Posicion: es la posicin que cada una de las partes define. Este puede ser compradora o Vendedora

Monto: Define el importe de la operacin denominado en la divisa a transar.

Precio forward: el precio al cual las partes realizaran la operacin pactada.

Liquidacin: la forma en que las partes transferirn los activos en la fecha futura.

Cmo se construyen los forwards? Frmula

para calcular la compra de forward US$/$

EJEMPLO LIQUIDACIN FINAL

En relacin a la liquidacin final del contrato existen dos modalidades en los forwards:

- Entrega fsica:, en donde existe un intercambio de dlares y de pesos equivalentes

al monto en dlares multiplicado por el tipo de cambio forward fijado en un principio.

- Compensacin: este es un sistema de pago, en el cual el que debe, paga, usando

como parmetro el dlar observado publicado para ese da en el diario oficial.

Ejemplo: En el supuesto caso, al final del contrato el dlar observado alcanza a $ 460
pesos, el da que vence el contrato el banco le deber pagar al exportador la diferencia
entre $ 480 y 460 pesos cantidad que equivale a $20 millones. Si ocurriera que al final del
contrato el dlar observado es de $ 490 pesos el exportador deber pagar al banco la
diferencia entre los $ 490 y 480 pesos correspondiente a $10 millones.

INTERROGANTES DE FORWARD

Cualquiera puede pactar unForward?

S, no importa si vende al exterior o al mercado interno. El nico requisito verdaderamente

necesario es que tenga ingresos enuna moneda y pagos en otra o viceversa.

Entonces un exportador que tipo de forward debe pactar?

Debe pactar un forward de compra de dlares. La razn es simple si se tiene en cuenta que
la operacin se hace desde el punto de vista del banco, y ahora este tiene la obligacin de
comprar sus dlares y si es un importador un forward de venta pues ahora el banco esta en la
obligacin de venderle dlares.

Quin ofrece forwards en el mercado?

Los Bancos. Los forwards son productos que se ofrecen en el mercado OTC (Over the counter,
traduccin: "sobre el mostrador"). En ese orden de ideas, pactar un forward se hace a travs
de un contrato privado suscrito entre usted y el banco. Los futuros (un producto similar; pero
estandarizado) se transan en las bolsas de valores.