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MERCADO EFICIENT

La teoría económica plantea que los activos en relación con los precios componen

toda la información. Esta teoría podría generar rendimientos superiores, los precios del

mercado solo deben reaccionar a la nueva información que es introducida a esta

Esta idea implica que los activos y demás, siempre se negocian en el mercado de los

valores a su valor intrínseco, lo cual impide que los inversores adquieran activos

subvaluados o vendan activos a precios excesivos. Como resultado, los inversores no

pueden superar al mercado mediante la volatilidad o una selección cuidadosa de valores.

(Gregory Mankiw, N. (2012).

1. PARA QUIENES SON ÚTILES

Los mercados eficientes son especialmente beneficiosos para las empresas que tienen una

fuerte presencia en los mercados financieros.

2. FUNCIONES:

Las funciones clave de un mercado eficiente son las siguientes:

 Alcance:
Cuando se encuentren mas productos(activos) que se van a vender, el mercado llegara

a ser mas extenso y tendrá mas alcance

 Apertura:
Un mercado llega a ser transparente cuando todas las partes involucradas tienen

acceso a la información necesaria para tomar decisiones adecuadas. Esta información

debe ser clara, completa y veraz, y estar disponible para todos los inversores. Es

importante que la obtención de esta información sea fácil y gratuita.

 Libertad:
Los inversores no están limitados en su capacidad de entrar y salir del mercado.
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 Profundidad:
Cuando se realicen mas compras y de la misma manera también se realicen ventas

para los activos, entonces el mercado llegara a ser mas profundo .

 Flexibilidad:
Se refiere a la vivez con la que los inversores reaccionan ante los posibles cambios que

hay en el mercado de un momento para otro.

En un mercado de valores eficiente, se alcanza un equilibrio en el que el precio de los títulos

negociados (como acciones) refleja de manera precisa la información proporcionada por los

que operan en el mercado, (las empresas) y la competencia, y se adapta rápidamente y de

forma completa a cualquier información nueva que surja. Esto permite una estimación

adecuada del precio de los productos o activos.

3. MERCADO DE VALORES EFICIENTE

Un mercado de valores eficiente se caracteriza por ser un estado de equilibrio en el que se

logra una estimación precisa del precio de los productos o activos, como los títulos de

crédito (por ejemplo, acciones). En un mercado financiero eficiente, los precios se ajustan

para reflejar toda la información disponible proporcionada por las empresas que están

posicionadas y trabajan en el mismo mercado y su competencia. Además, el mercado se

adapta rápidamente y de manera completa a cualquier información nueva que pueda surgir.

 TIPOS DE EFICIENCIA

Según la hipótesis de eficiencia son los siguientes:

3..1. Baja Eficiencia

En este caso, los precios de un valor reflejan de manera inmediata y completa sus

precios históricos. Esto implica que no se pueden utilizar los precios históricos para

predecir futuros movimientos de precios. Es decir, los datos históricos de los precios

de las acciones no son indicativos de los cambios futuros de precios.

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3..2. Eficiencia de fuerza media:

En este tipo de eficiencia, los precios de las acciones reflejan plenamente toda la

información pública disponible. Por lo tanto, solo los inversores con información

interna adicional pueden obtener una ventaja en el mercado. Cualquier desviación de

precios se detecta rápidamente y el mercado se ajusta en consecuencia.

3..3. Eficiencia Fuerte:

En este nivel de eficiencia, los precios de los activos reflejan por completo tanto la

información pública como la información interna disponible. En otras palabras, nadie

en el mercado tiene una ventaja en la predicción de precios, ya que no existe

información adicional que pueda agregar valor a los inversores.

4. DOCTRINA DE LA EFICIENCIA DE MERCADO

Los principios de la eficiencia de mercado son

 Ausencia de memoria en los mercados:

Los cambios de precios anteriores no reflejan ni predicen los precios futuros.

 Importancia de la lectura del mercado antes de invertir:

Mediante un análisis adecuado, es posible obtener conclusiones sobre lo que pasara

en el futuro con el mercado y como llegara a estar.

 Confianza en la fiabilidad de los precios:

Se entiende que los precios se basan en toda la información sobre el valor de cada

activo.

 Evitar ilusiones financieras:

La contabilidad puede o no reflejar los cambios de precios, no siempre habrá

ganancias o pérdidas.

 Autonomía del inversor:

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Un inversor no debería depender de otros pagando por servicios que él mismo

puede realizar, ya que terceros pueden tomar decisiones con las que el inversor no

esté completamente satisfecho.

 Alta elasticidad de la demanda:

Pequeñas fluctuaciones en los precios pueden tener un gran impacto en la demanda

de un activo.

EJEMPLO DE MERCADOS EFICIENTES

Cuando una empresa emprende un proyecto de inversión, busca que el Valor Actual Neto

(VAN) sea positivo, lo que significa que el flujo de efectivo que se generara por el proyecto

superen los costos adicionales. En el caso de contratar a un grupo de personas, si esto

genera costos adicionales, pero tiene un impacto positivo en el valor del producto o de la

empresa para los clientes, al anunciar esta contratación, las acciones de la empresa

aumentan.

Sin embargo, existen casos en los que los supuestos de eficiencia de mercado fallan, lo que

se conoce como falla de mercado. A continuación, presentamos dos ejemplos fáciles de

entender:

 Poder de mercado: Cuando el mercado no es perfectamente competitivo, puede

haber una entidad que tenga control sobre los precios y la cantidad de un producto o

servicio, creando un mercado ineficiente. Esto sucede en situaciones de monopolio,

donde el precio y la cantidad se alejan del equilibrio.

 Externalidades: Cuando las acciones en el mercado afectan a terceros de manera

externa, se generan externalidades. Estas pueden influir en el bienestar general del

mercado, más allá del valor para los compradores y los costos para los vendedores.

Si estas externalidades no se tienen en cuenta, pueden llevar a un equilibrio

ineficiente en el mercado.
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CONCLUSIONES

Los mercados eficientes son aquellos en los que los precios que se le poner a los activos

muestran toda la información y se ajustan rápidamente a cualquier información. En estos

mercados, se busca obtener un VAN positivo en proyectos de inversión y se valora la

lectura adecuada del mercado para tomar decisiones informadas. Sin embargo, es

importante reconocer que existen casos en los que los supuestos de eficiencia de mercado

pueden fallar, como en situaciones de poder de mercado y externalidades. Estas fallas

pueden afectar el equilibrio y la eficiencia del mercado. Por lo tanto, comprender y evaluar

cuidadosamente los factores que influyen en la eficiencia del mercado es fundamental para

tomar decisiones financieras acertadas.

BIBLIOGRAFIA

 Gregory Mankiw, N. (2012). Principios de Economía (Sexta Edición).

 Davidson, Paul. Financial markets, money and the real world. Edward
Elgar Publishing, 2002.
 Frisch, Ragnar Anton Kittel. Econometrica. Econometric Sociedad,
JSTOR, 1943.
 Peters, Edgar E. Fractal Market Analysis: Applying Chaos Theory to
Investment and Economics. John Wiley and Sons, 1994.