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Flujo de Caja
Flujo de Caja
EJERCICIOS PRACTICOS
1. PROYECTO LANGOSTINOS JUBILOSOS
Langostinos Jubilosos es un proyecto íntegramente dedicado a la venta de langostinos.
Los costos variables tienen la siguiente función:
Las ventas son en efectivo o con crédito. Los ingresos totales en efectivo incluyen
tanto las ventas en efectivo como las cancelaciones de cuentas por cobrar. Las
ventas al crédito tienen un plazo único de un período.
Se le pide calcular el flujo de caja y el estado de pérdidas y ganancias proyectados
del negocio.
SOLUCION
DATOS:
Datos de variables:
Aumento del Capital de trabajo (%): 10% del aumento de vetas
Tasa de impuesto a la renta (%): 30%
ECONOMÍA MINERA 1
UNIVERSIDAD NACIONAL DE MOQUEGUA
Escuela Profesional de Ingeniería de Minas
ESTADO DE PERDIDAS Y 1 2 3 4
GANANCIASX
G. Ventas 254,000 303,000 325,000 340,000
H. Costos -74,750 -116,875 -155,625 -193,500
Costos variables -67,750 -109,875 -148,625 -186,500
Planilla -3,500 -3,500 -3,500 -3,500
Depreciación -3,500 -3,500 -3,500 -3,500
I. Utilidad Bruta 179,250 186,125 169,375 146,500
J. Impuestos (30%) -53,775 -55,838 -50,813 -43,950
K. Utilidad neta de operación 125,475 130,288 118,563 102,550
ECONOMÍA MINERA 2
UNIVERSIDAD NACIONAL DE MOQUEGUA
Escuela Profesional de Ingeniería de Minas
2. PROYECTO DE FOTOCOPIADORAS
El señor Velásquez planea instalar un puesto para dar servicios de fotocopiado frente
a una universidad, y le solicita que evalué el proyecto.
El pequeño ambiente que ocupará costara S/. 4,000 y exigirá gastos pre operativos por
S/. 1,000. Cada una de las dos máquinas que necesitara costara solo US$ 4,000 pero
su mala calidad no permite prever más de dos años de uso de las mismas. Todos los
activos tendrán un valor residual nulo.
Los costos de operación se limitaran a las hojas bond. Se cree que tales costos
alcanzaran S/. 4.000 el primer año, al igual que los gastos en personal. Por otro lado,
se esperan ingresos por S/. 14,000 para el primer año. Todas estas cifras crecerán en
20% al año, en términos nominales, a partir del segundo año. Asimismo, se sabe que
por concepto necesitara 10% de los ingresos.
Se han conseguido un crédito por US$ 5.000, con cuatro años de repago y 10% de
interés nominal sobre el saldo. El impuesto a la renta es de 30%. El tipo de cambio
actual es de 3 soles por dólar, pero se prevé una devaluación anual del sol de 10% así
como una inflación anual homogénea (se mantienen los precios relativos) de 20%.
Con estos datos el señor Velásquez le solicita que proyecte el flujo de caja y el estado
de pérdidas y ganancias, asumiendo que este proyecto tendrá una duración de cuatro
años y que la ley no permite revaluar los activos fijos de acuerdo con la inflación.
SOLUCIÓN:
DATOS
Datos Variables:
Tipo de cambio: 3.0
Devaluación: 10%
Inflación: 20%
Tasa de interés activa: 10%
Préstamo: 5,000
Tasa de impuesto: 30%
Capital de trabajo: 10%
ECONOMÍA MINERA 3
UNIVERSIDAD NACIONAL DE MOQUEGUA
Escuela Profesional de Ingeniería de Minas
FLUJO DE CAJA
X 0 1 2 3 4
A. FC Ingresos (1) 11,667 11,667 11,667 11,667
B. FC de Inversion y Liq. -17,000 0 -10,083 0 0
Tienda -4,000
Gastos preoperativos -1,000
Maquinas (2) -12,000 -10,083
Cambio en el capital de -1,167 0 0 0 1,167
trabajo (3)
C. FC Costos 0 -6,667 -6,667 -6,667 -6,667
Hojas bond (4) -3,333 -3,333 -3,333 -3,333
Personal (4) -3,333 -3,333 -3,333 -3,333
D. Impuestos (5) 313 10 -23 -269
FINANCIAMIENTO NETO
X 0 1 2 3 4
En dólares
Principal 5,000
Amortización -1,250 -1,250 -1,250 -1,250
Intereses -500 -375 -250 -125
Escudo fiscal 150 113 75 38
F.N. en dólares 5,000 -1,600 -1,513 -1,425 -1,338
Tipo de cambio (8) 3.0 3.3 3.6 4.0 4.4
F.N. en soles nominales (9) 15,000 -5,280 -5,490 -5,690 -5,875
Inflación acumulada (10) 1.0 1.2 1.4 1.7 2.1
Financiamiento Neto (11) 15,000 -4,400 -3,813 -3,293 -2,833
ECONOMÍA MINERA 4
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ECONOMÍA MINERA 5