Modelos

Financieros 101:
Modelo Básico
Simulación
Financiera.
Andres Garcia Santa Rosa
Especialista en Modelos Financieros.

1
1 Metodología
Caso Práctico Video tutorial Modelo Excel

• Descarga el • Escucha los • Se te ha

archivo con el videos y ve proporcionado
caso practico, resolviendo el un modelo en
con esto podrás ejercicio en Excel, sin
hacer el ejercicio Excel. Repite los terminar, solo
de construcción pasos, observa tiene plantilla de
en Excel. Lee y como se datos, deberás
repasa en caso resuelve paso a terminar de
de dudas. paso. formularlo y
verificar que
funcione
adecuadamente.
2 Escenarios
L1 L2 L3 L4 C1 C2 C3 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
DATOS GENERALES
Proyecto: Centro Comercial
Fecha de revisión: 28/11/2018
Año Base 0
Numeros en: Miles de Pesos
Modelo de Negocios
Proyecciones de Mercado
TAM: Total Addressable Market
% de Crecimiento Porcentaje 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50% 1.50%
Unidades 1 MM Unidades 2.56 2.60 2.64 2.68 2.72 2.76 2.80 2.84 2.89 2.93 2.97 3.02
SAM: Serviceable Addressable Market
% de Crecimiento Porcentaje -1.00% -1.00% -1.00% -1.00% -1.00% -1.00% -1.00% -1.00% -1.00% -1.00% -1.00% -1.00%
Unidades 1000 M Unidades 20.00% 515 523 531 539 547 555 563 572 580 589 598
SAM: Serviceable Obtaineble Market
% de Crecimiento Porcentaje 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
Unidades 1000 Unidades 0.07% 361 382 405 429 455 483 511 542 575 609 646
Pronóstico de Ingresos
Unidades 361 382 405 429 455 483 511 542 575 609 646
Escenarios
Calculo de los Escenarios 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
1_Excelente 120.00% 433 459 486 515 546 579 614 651 690 731 775
2_Bueno 110.00% 397 420 446 472 501 531 563 596 632 670 710
3_Base 100.00% 361 382 405 429 455 483 511 542 575 609 646
4_Malo 80.00% 288 306 324 344 364 386 409 434 460 487 517
5_Pesimo 50.00% 180 191 203 215 228 241 256 271 287 305 323
Escenario Seleccionado 3_Base 361 382 405 429 455 483 511 542 575 609 646
================================
================================
================================
================================ ================================
================================ ================================
================================
================================ ================================
================================
================================
================================
================================
================================ =================
===========================
================================
 3 Modelo Operacional
¿La materia prima
tiene merma?,
¿Cuándo dura el ¿La producción se
proceso de compra? vende por anticipado?,
¿es necesario tener
producto para vender?
Compras

¿Qué tan largo es

mi proceso de Ventas
producción?,
¿Tiene un periodo
de arranque
Producción
previo?
4 Modelo Operacional El pronóstico de
ingresos fue calculado
en el modelo de
Todos los negocios La variable precio la mayoría
negocios
o empresas tienen de las veces piden que sea
una capacidad sensibilizada
instalada.

La variable de materiales
consumidos es sensibilizada
El consumo de debido al peso que tiene en
materias primas el costo.
es distinto al
cálculo de las
compras.
4 Costos y Gastos ¿Variables de costo?,
Ingresos o Materias
primas en %, valor o
unidades.

Este costo El gasto de ventas y

representa el “costo mercadotecnia es
de transformar” la dividido entre fijos y
materia prima en variables.
productos
terminados: Mano En teoría entre más
de obra directa, actividad económica,
indirecta, materiales más gasto en controlar
indirectos y costos esos procesos.
fijos.
5 ANC: Nuevas Inversiones La línea de tiempo nos
indica el “momento”
de inversión y pago..

En el periodo CERO se
consideran las
Inversiones Iniciales.

A partir del periodo

UNO se consideran las
RE INVERSIONES.

Los Montos Originales

de Inversión (MOI) son
convertidos a la
moneda o múltiplo del
modelo.
6 ANC: Valor de los Activos
El valor de los activos es
Los saldos pueden ser disminuidos
igual al valor del SALDO
por venta de activos, pero nunca por
La estructura CONTABLE de anterior más las re
que se han depreciado totalmente.
Inversiones, Valor de los inversiones del periodo.
Activos y Depreciaciones
deber ser IGUAL.
7 ANC: Depreciaciones y Amortizaciones
Las depreciaciones siempre son
calculadas en línea recta, por lo
tanto no debería cambiar la fórmula..

Las tasas de
depreciación fiscal
son las vigentes en
la LISR en México.
8 Créditos LP: Moneda Nacional
Los créditos en
moneda nacional
están anclados a su
tabla de amortización,
en este caso se uso
suma condicional.

¿Se puede cambiar el Periodo Año Saldo Disposiciones Pagos Tasa Interes Pago Total

formato?, se recomienda 0 0 3,500

1 1 3,500 0 0 11.00% 32 32
solo agregar los datos que 2
3
1
1
3,500
3,500
0
0
0
0
11.00%
11.00%
32
32
32
32

puedan ser variables como 4

5
1
1
3,500
3,500
0
0
0
0
11.00%
11.00%
32
32
32
32

la tasa o el tipo de cambio.

6 1 3,500 0 0 11.00% 32 32
7 1 3,500 0 0 11.00% 32 32
8 1 3,500 0 0 11.00% 32 32
9 1 3,500 0 0 11.00% 32 32
10 1 3,500 0 0 11.00% 32 32
11 1 3,500 0 0 11.00% 32 32
12 1 3,500 0 0 11.00% 32 32
13 2 3,500 0 0 11.00% 32 32
 9 Créditos LP: Moneda Extranjera
El deslizamiento del tipo de
cambio es registrado como
un una disposición de
El tipo de cambio varia, por efectivo (efecto flujo), pero es
lo que el monto cambia, cancelado como un gasto
tanto de la deuda como de financiero (efecto resultados)
los pagos. A esto se le
llama deslizamiento.

Costo
Tipo de Cambio Desliz Saldo Disposiciones Pagos Interes Desliz Disposiciones Pagos Interes
Financiero
21.00 2,500.00 2,500.00
22.00 1.00 2,619.05 0.00 21.83 22.37 119.05 119.05 21.83 22.37 141.42
22.00 0.00 2,597.22 0.00 21.83 22.18 0.00 0.00 21.83 22.18 22.18
22.00 0.00 2,575.40 0.00 21.83 22.00 0.00 0.00 21.83 22.00 22.00
22.00 0.00 2,553.57 0.00 21.83 21.81 0.00 0.00 21.83 21.81 21.81
22.00 0.00 2,531.75 0.00 21.83 21.63 0.00 0.00 21.83 21.63 21.63
22.00 0.00 2,509.92 0.00 21.83 21.44 0.00 0.00 21.83 21.44 21.44
22.00 0.00 2,488.10 0.00 21.83 21.25 0.00 0.00 21.83 21.25 21.25
22.00 0.00 2,466.27 0.00 21.83 21.07 0.00 0.00 21.83 21.07 21.07
22.00
22.00
22.00
0.00
0.00
0.00
2,444.44
2,422.62
2,400.79
0.00
0.00
0.00
21.83
21.83
21.83
20.88
20.69
20.51
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
21.83
21.83
21.83
20.88
20.69
20.51
20.88
20.69
20.51
El costo financiero de
los créditos es igual a
22.00 0.00 2,378.97 0.00 21.83 20.32 0.00 0.00 21.83 20.32 20.32
23.00 1.00 2,464.29 0.00 22.82 21.05 107.14 107.14 22.82 21.05 128.19
23.00 0.00 2,441.47 0.00 22.82 20.85 0.00 0.00 22.82 20.85 20.85

los intereses más el

23.00 0.00 2,418.65 0.00 22.82 20.66 0.00 0.00 22.82 20.66 20.66
23.00 0.00 2,395.83 0.00 22.82 20.46 0.00 0.00 22.82 20.46 20.46
23.00 0.00 2,373.02 0.00 22.82 20.27 0.00 0.00 22.82 20.27 20.27
23.00 0.00 2,350.20 0.00 22.82 20.07 0.00 0.00 22.82 20.07 20.07
23.00
23.00
23.00
0.00
0.00
0.00
2,327.38
2,304.56
2,281.75
0.00
0.00
0.00
22.82
22.82
22.82
19.88
19.68
19.49
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
22.82
22.82
22.82
19.88
19.68
19.49
19.88
19.68
19.49
deslizamiento.
23.00 0.00 2,258.93 0.00 22.82 19.30 0.00 0.00 22.82 19.30 19.30
23.00 0.00 2,236.11 0.00 22.82 19.10 0.00 0.00 22.82 19.10 19.10
23.00 0.00 2,213.29 0.00 22.82 18.91 0.00 0.00 22.82 18.91 18.91
10 Inventarios
El Inventario Final
determinado aquí es el que
se mostrara en el Estado de
Costos y el Estado de
Posición Financiera.
11 Estado de Costo de Producción y Ventas
.No se determinaron
Inventarios de producción en
proceso o de producto
terminado al ser un proceso
de duración y venta con cero
días de retraso. .

.La suma de los consumos,

mano de obra directa y gastos
indirectos de fabricación es el
costo de producción y ventas.
12 Estado de Resultados Proyectado
Pronóstico
Calculado en el de Ingresos
estado financiero
anterior.

Ya calculadas
en tabla anterior

.Costos y Gastos
Esquema fiscal
de las empresas
Intereses más
en México.
deslizamiento
del tipo de
cambio
13 Base Gravable
El impuesto sobre
la renta solo se
La base gravable paga si la base
esta basado en el El PTU solo se paga
gravable es
supuesto de que si el resultado
positiva, pero si
todos los ingresos, financiero es
llegara a ser
costos y gastos son positivo y no
negativa, se
ACUMULABLES permite el
permite acumular
y/DEDUCIBLES. acumular
este saldo o
Dependiendo el “pérdidas” fiscales.
“pérdida”
país o régimen,
esto puede
adaptarse.
14 Capital de Trabajo
Las cuentas de El Capital de Trabajo La variación en capital
activo circulante es la diferencia entre de trabajo indica la
representan el el Activo Circulante y recuperación o
dinero necesario el Pasivo Circulante, y consumo de efectivo
para operar y las nos indica la posición por la operación en
políticas de crédito. de Deuda o Liquidez. corto plazo.

Estas cuentas de
pasivo circulante
indican el monto de
recursos tomados
en corto plazo.
15 Flujo Neto Operativo
En esta fila se pueden
considerar el monto total de las
aportaciones de capital,
incluso de riesgo o preferente.
La generación operativa
nos indica el monto de
los recursos generados
por fuentes primarios y
operativos. Dividendos por
acciones preferentes
o capital de riesgo,
Nos indica el total de van contra resultados
recursos captados o acumulados..
pagados por la empresa
por el concepto de
créditos de LP.
16 Estado de Posición Financiera
Capital de Trabajo

Flujo Neto Valor de los Activos

Acumulado No Circulantes
POSITIVO Depreciaciones y
Amortizaciones

Capital de Trabajo Créditos de LP

Flujo Neto Flujo Neto

Acumulado Operativo
NEGATIVO
Estado de
Resultados
17 Cash Flow
Ingresos más
variación en cartera.

Flujo Neto Operativo

Estado de Resultados
Créditos de LP. y Capital de Trabajo
Flujo Neto Operativo
Variación en
Créditos de LP
Deudores Diversos.
Pago de Deuda
Pasivos que dejaron Periodo Anterior
de pagarse.