ABARQUEMOS LAS 4 UNIDADES

INTEGRANTE
KEILA MARGARITA GONZALEZ CUELLO

DOCENTE
NELSON ENRIQUE BENEDETTI

ASIGNATURA
MATEMATICA FINANCIERA

UNIVERSIDAD DE CARTAGENA
LORICA-CORDOBA
30/10/2023
 Protocolo individual unidad 1
Descripción del texto o actividad a realizar: Las finanzas son una función empresarial

caracterizada por su base contable y contenidos matemáticos necesarios al momento de

tomar decisiones de carácter financiero, en las cuales las matemáticas financieras se

vuelven una herramienta en dicho proceso. En el siguiente protocolo miraremos la

importancia que tiene la matemática financiera en el campo de los negocios y empresas, en

donde se destacaran lo más relevante de esta rama y su vital importancia en los mismos.

Palabras claves.
Intereses Anualidad
Tasa de interés Tasa de
descuento
Valor presente Amortización
Valor futuro Flujo efectivo

Objetivos de las lecturas o actividad a realizar

 Conocer la importancia de la matemática financiera
 Manejar conceptos de matemática financiera
 Aplicar los métodos para realizar analices de préstamos,
 Saber manejar y aplicar las tasas de interés en nuestra vida cotidiana

Conceptos claves y definiciones

 GASTOS: es un egreso o salida de dinero que una persona o empresa debe pagar
para acreditar su derecho sobre un artículo o a recibir un servicio.
 DECISIONES FINANCIERAS: adquisición de recursos para poder lograr ciertas

metas en relación con los objetivos de la institución educativa.

 CREDITOS: es una operación financiera en la que una persona (el acreedor)
realiza un préstamo por una cantidad determinada de dinero a otra persona (el
deudor) y en la que este último, se compromete a devolver la cantidad solicitada en
el tiempo o plazo definido, además de pagar intereses devengados, seguros y costos
 asociados si los hubiere, de acuerdo a las condiciones establecidas en el contrato de
dicho préstamo.
 INFLACION: Hace referencia al aumento de los precios de bienes y servicios en
un periodo de tiempo, o lo que es lo mismo, la disminución del valor del dinero con
respecto a la cantidad de bienes y servicios a comprar con él.
Resumen de la(as) lecturas
MATEMATICA FINANCIERA

La matemática financiera permite fundamentar y comprender el análisis de los

instrumentos financieros que se utilizan en el mercado, así como el diseño de nuevos
productos financieros, todo ello en un contexto de combinación entre teorías y práctica”.
Es así como se basa en la desigualdad entre el valor actual y el valor futuro de un capital
financiero.

Se trata de una rama de la matemática básica, que también se le conoce como aritmética
financiera. Sirve para calcular el valor y la rentabilidad que tienen los productos de los
mercados financieros, entre los que se contemplan las acciones, los bonos, los préstamos o
los depósitos. De esta manera, desde el punto de vista económico, la matemática financiera
tiene como objetivo seleccionar la alternativa financiera que resulta más conveniente.

Es un área esencial porque, a través de diferentes técnicas y modelos, sirve como

herramienta de análisis y de evaluación para tomar las mejores decisiones, a la hora de
disponer de una cantidad de dinero para proyectos o para inversiones, afectando las
acciones que se ejecutarán en el futuro. Esto es muy importante, al considerar que toda
organización busca la optimización de los recursos que posee, para obtener rentabilidad.

La matemática financiera tiene una aplicación práctica en la solución de los problemas

habituales de las empresas, directamente relacionados con temas económicos y financieros.
También permite determinar el riesgo asociado a las determinaciones que pueden tomarse,
ayudando a escoger las más indicadas. Además, esta rama de la matemática es muy útil
porque facilita la ejecución de las siguientes actividades:
  Controlar los gastos: La matemática financiera analiza los ingresos y los gastos
cotidianos, ofreciendo una visión clara para optimizar el presupuesto, minimizando
los egresos.
 Prever el futuro: Permite conocer el comportamiento del dinero a largo plazo, lo
que sirve para proyectar la evolución de una inversión y determinar sus
fluctuaciones en el tiempo.
 Amortizar los créditos: Elaborar una tabla de amortización, permite conocer el
plan de pagos de un crédito o financiamiento, lo que es determinante para poder
planificar el ahorro y los pagos.
 Analizar la inflación Al conocer el valor real del dinero en distintos períodos, la
matemática financiera es una herramienta básica para estudiar el comportamiento
de la inflación.

Con el rápido cambio que experimenta el mundo actual, factores como la inflación hacen
que el valor de tu dinero disminuya a través del tiempo. Por esto vamos a conocer que es
el valor del dinero en el tiempo que no es más que un concepto económico que busca
explicar el fenómeno por el cual el dinero presente, sea expresado en cualquier divisa,
tendrá un menor poder de compra en el futuro.

Por ello, es importante comprender el funcionamiento de la inflación. Consiste en una

escalada generalizada y prolongada en los precios, que implica que cada vez se pueda
comprar menos con la misma cantidad de dinero.

Este efecto puede notarse en la cotidianidad, como en el poder de compra que tiene una
persona al ir a un supermercado. Lo que adquiere con un billete de $100 es inferior a lo
que compraba hace 5 años con la misma cantidad. En este caso, la inflación que ha vivido
el país en los últimos años (entre 2 % y 5 % anual) se refleja en la capacidad de compra de
las personas.

Partiendo del ejemplo anterior, se puede decir que tener conocimiento de cuánto vale tu
dinero en el tiempo puede influir en tus decisiones financieras. Supongamos que tienes
cierta cantidad de dinero y decides simplemente guardarla en casa, en lugar de invertirla,
la inflación reducirá el valor del dinero que tienes. Y si en una fecha futura decides invertir,
tu dinero tendrá un menor poder de compra.

Como puedes ver, es sumamente importante educarse tanto como sea posible sobre el
manejo de tu dinero. De esta forma, podrías tomar mejores decisiones financieras en tu
vida cotidiana, pues el dinero que no se invierte pierde su valor en el tiempo.

OPERACIONES FINANCIERAS

Entendemos por operación financiera toda acción encaminada a la sustitución, en un

momento determinado o punto de referencia, de uno o varios capitales por otro u otros
equivalentes en diferentes momentos, aplicando una determinada ley financiera. Por otro
lado, ley financiera es el conjunto de reglas concretas de cálculo. En una operación
financiera se aplica la ley financiera de capitalización simple o la de capitalización
compuesta. Para poder utilizar estas leyes es preciso disponer de una serie de datos previos
que influyen en el cálculo:

 El tiempo, que se representa mediante una n.

 El tipo de interés, que es el rendimiento de una operación financiera expresado en

porcentaje y que representamos mediante una i cuando lo expresamos en tanto por
uno.

 El criterio de cálculo del interés, incluyendo la ley financiera aplicada al capital

inicial. De todo ello se puede afirmar que el valor de un capital dependerá de:

 El momento de valoración del mismo.

  El tipo de interés aplicado a la operación.

 La ley financiera que se use.

De todo ello se puede afirmar que el valor de un capital dependerá de: El momento de
valoración del mismo, El tipo de interés aplicado a la operación, La ley financiera que se
use.

Por ultimo vamos a conocer un poco sobre nuestro sistema financiero colombiano Un
sistema financiero es un conjunto de varias instituciones que realizan operaciones para
transferir recursos de un sector superavitario (depósito o inversión) a un sector deficitario
(empresas que requieren financiar sus proyectos); así que el sistema financiero comprende
el mercado bancario o mercado intermediado y el mercado de valores o des intermediado.
Por consiguiente, el sistema financiero tiene un rol primordial en la economía porque,
funciona como medio de gestión de riesgos, provee un sistema de pagos y permite asignar
un precio a los recursos financieros.

El sistema financiero lo conforman

El sistema financiero colombiano está conformado por los establecimientos de crédito

(EC), las entidades de servicios financieros (ESF) y otras entidades financieras, las cuales,

en su mayoría, se han agrupado mediante la figura de los conglomerados financieros,

haciendo presencia tanto en el ámbito interno como externo.

Metodología de trabajo (Cómo realizó la actividad)

Esta actividad colaborativa se realizó a través de las lecturas.
Conclusiones de la lectura o actividad.
Las Matemáticas Financieras es una disciplina rama de las matemáticas, son aplicaciones
a las finanzas. En la actualidad, frecuentemente se utiliza conceptos como interés, capital,
préstamos, tiempo, hipotecas, entre otros, y las Matemáticas Financieras es la disciplina en
proporcionar una base conceptual para la toma de decisiones en el ámbito financiero. Estos
conceptos son utilizados no solo por profesionales vinculados a las actividades financieras
sino por personas naturales que día a día realizan transacciones comerciales y financieras.se
puede concluir que la matemática financiera es un conjunto de herramientas y técnicas que
permiten analizar y tomar decisiones sobre inversiones, prestamos, anualidades y otros
aspectos relacionados con el valor del dinero en el tiempo. Comprender estos conceptos es
crucial para evaluar la viabilidad de proyectos, tomar decisiones financieras solidad y
planificar adecuadamente para el futuro.

Bibliografía.
https://www.unicartagena.edu.co/biblioteca/

Protocolo individual 2 tasa de interés

Descripción del texto o actividad a realizar:
En esta presentación se busca la claridad conceptual del tema fundamentada en los
procedimientos de conversión de tasas de interés, además Poder comparar entre sí tasas de
diferentes nominaciones, tener la posibilidad de entender la información pública sobre tasas
de interés, estar en capacidad plena de tomar decisiones sobre alternativas de financiación
y aun de inversión, son posibilidades que se tienen a través de la cabal interpretación y la
habilidad de manejo de las tasas de interés.
Palabras claves.
Interés
Nominal
Tasa de interés
Dinero
Anticipado
Objetivos de las lecturas o actividad a realizar.
Controlar la inflación al desincentivar el gasto excesivo y la toma de préstamos.
 Estimular o desacelerar el crecimiento económico según las necesidades de la
economía.
Incentivar la inversión y el ahorro ya que las tasas de interés puede influir en las
decisiones de inversión y ahorro, al hacer más atractiva ciertas oportunidades de
inversión.
Conceptos claves y definiciones
INTERES: Es un porcentaje que se traduce en un monto de dinero, mediante el cual
se paga por el uso del dinero.
TASA DE INTERES EFECTIVA: es el costo que usted paga cada año sobre el dinero
que tomó prestado, incluyendo las tarifas, expresado en porcentaje.
TASA DE INTERES FIJA: es aquel que no varía durante todo el periodo de vigencia

del préstamo.

Resumen de la(as) lecturas

La tasa de interés representa el importe del alquiler del dinero. Dado que los montos de
intereses son dinero lo mismo que el capital, este importe se presenta normalmente como
un porcentaje que se aplica al capital por unidad de tiempo; a este valor se le denomina tasa
de interés.
Para poder aplicar las fórmulas de equivalencia de cifras de dinero en el tiempo, es
necesario que la base del tiempo para la tasa de interés aplicada coincida con el período o
longitud del intervalo de la línea del tiempo entre momentos consecutivos. A esta
presentación de la información del interés se le llama tasa periódica
El período puede ser finito (día, mes, bimestre, trimestre, semestre, año, etc.) o infinitesimal
(cuando tiende a cero), en cuyo caso el tratamiento toma el nombre de interés continuo, y
es asistido por una serie de formulaciones que no se tratarán en este documento por
considerarlo un tema muy especializado y de poca utilización en nuestro medio
DENOMINOCIONES DE LA TASA DE INTERES:
Según la manera como una tasa de interés proponga la información se le denomina de una
de estas tres maneras:
 PERIODICA: La tasa corresponde al período de composición (% por día, mes, bimestre,
trimestre, semestre, año, etc.). Algunos sectores la conocen como tasa efectiva periódica
 (efectiva diaria, efectiva mensual, efectiva trimestral, etc.), pero aquí se denominará
simplemente tasa periódica.
 NOMINAL: Es la expresión anualizada de la tasa periódica, contabilizada por acumulación
simple de ella.
 EFECTIVA: Es la expresión equivalente de una tasa periódica en la que el período se hace igual
a un año y la causación siempre se da al vencimiento. Algunos sectores emplean el nombre
de tasa efectiva para aplicarla a un período distinto del año (efectiva diaria, efectiva mensual,
efectiva trimestral, etc.), pero aquí no se empleará esta denominación, la cual la llamaremos
simplemente tasa periódica. La tasa efectiva se conoce también como tasa efectiva anual, asa
anual efectiva o aun tasa anual.
La tasa debe definir la forma en que se causa el interés:
 ANTICIPADA: Cuando el interés se causa en forma anticipada en el período. Cabe anotar que
la Tasa Efectiva no puede darse, por definición, en forma anticipada, es decir no existe una
tasa efectiva anticipada.
 VENCIDA: Cuando el interés se causa en forma vencida en el período. Cabe anotar que la tasa
efectiva es siempre vencida y por lo tanto esta última palabra se omite en su declaración.
Se pueden emplear cinco clases de tasa de interés:
 Tasa periódica vencida de interés, que expresa la forma de interés periódico vencido
 Tasa periódica anticipada de interés, que expresa la forma de interés periódico anticipado.
 Tasa nominal vencida de interés, que expresa la forma de interés nominal vencido.
 Tasa nominal anticipada de interés, que expresa la forma de interés nominal anticipado.
 Tasa efectiva de interés, que expresa la forma de interés efectivo.
La notación de estas clases de tasas para efectos de la exposición en este documento es la
siguiente:
 EQUIVALENCIA DE LAS TASAS DE INTERES
TASA PERIODICA Y NOMINAL: Como una herencia de tratamiento en interés simple, y
coincidiendo con él, la tasa nominal en el contexto de interés compuesto representa la
anualización de la tasa periódica por acumulación simple de esta en cada período. Por lo tanto,
la tasa nominal se obtiene multiplicando la tasa periódica por el respectivo número de
períodos contenidos en el año; si la tasa periódica es anticipada, la tasa nominal también lo
será, y viceversa; y si la tasa periódica es vencida, la tasa nominal también lo será, y viceversa

TASA VENCIDA Y ANTICIPADA: En la modalidad de interés anticipado, el monto de

intereses se paga o se capitaliza al comienzo del período. Para encontrar la equivalencia con
el interés vencido se emplea la noción de equivalencia entre un flujo presente y un flujo futuro
para un período, como sigue:
La tasa de interés aparece como un descuento al monto del flujo presente, y por lo tanto no
tiene por qué aparecer al final.
Entonces tenemos los siguiente:

TASA EFECTIVA Y PERIODICA: La tasa efectiva representa una tasa periódica vencida
en la cual el período es exactamente un año. Para desarrollar la equivalencia entre la tasa
efectiva y la tasa periódica se supone que un año consta de N períodos:
Con la misma inversión P = X, al cabo de un año se debe tener la misma cantidad de dinero
F.
RUTA DE EQUIVALENCIA DE TASA
Aunque pueden derivarse más ecuaciones de relación, las formulaciones anteriores de
equivalencia de tasas se consideran fundamentales y dan lugar a la Ruta de Equivalencia
de Tasas, la cual constituye una herramienta nemotécnica para realizar conversión de
cualquier clase de tasa de interés a cualquiera otra de una manera sencilla:

Como se pudo observar, la declaración del modo de una tasa de interés se tiene mediante
la lectura de las siglas que suceden al signo de porcentaje (%). La notación presentada hasta
ahora no es la única. Una notación muy utilizada en publicaciones de prensa y en anuncios
comerciales.
Por ultimo hablaremos sobre en valor presente que es el valor de los flujos de efectivo
proyectados, descontados al presente. Es un método de modelado financiero utilizado por
los contadores para la elaboración de presupuestos de capital y por analistas e inversores
para evaluar la rentabilidad de las inversiones y proyectos propuestos. El método del valor
presente neto (VPN) también es conocido como valor actual neto (VAN) y se utiliza para
evaluar inversiones actuales o potenciales y te permite calcular el rendimiento de inversión
(ROI) esperado.
El método del valor presente neto incorpora el valor del dinero en determinado tiempo de
flujos de efectivo netos de un negocio o proyecto. El objetivo del valor presente neto es
realizar las comparaciones entre los periodos en los que el proyecto o negocio tuvo
diferentes flujos de efectivo para determinar si conviene o no invertir en él.
El valor depende de la tasa de interés a la que se ajusta el cálculo del valor presente neto.
El método para calcular el valor presente neto es a través de un quebrado o razón aritmética,
en donde el numerador es el dinero y el denominador corresponde a la tasa de interés.

Con la fórmula de valor presente neto puedes conocer cuánto vas a ganar o perder en un
proyecto o inversión. Para calcular el valor presente neto (VPN) hay que visualizar todos
los flujos de caja hasta el momento actual y descontarles el tipo de interés
determinado. De esta forma, cada entrada y salida de efectivo se restará del valor actual y
se sumará, tal como lo establece la siguiente fórmula.

Aquí está la fórmula escrita: Valor presente neto (VPN) = Flujo de efectivo / (1+ tasa de
descuento) ^ número de periodos.

Metodología de trabajo (Cómo realizó la actividad)

Esta actividad colaborativa se realizó a través de las lecturas.
Conclusiones de la lectura o actividad.
A partir de lo analizado en las lecturas anteriores se puede concluir que la tasa de intereses
es un factor crucial en la matemática financiera que determina el costo del dinero o el
rendimiento de una inversión, tanto las tasa de interés nominal como la efectiva
desempeñan un papel importante en el cálculo de pagos, valor presente y valor futuro. La
comprensión de las diferencias entre estos tipos de tasas es esencial para tomar decisiones
financieras informadas y evaluar la rentabilidad de las inversiones o préstamos.
Bibliografía.
https://www.unicartagena.edu.co/biblioteca/
 Protocolo individual unidad 3 amortización
Descripción del texto o actividad a realizar.
En la siguiente unidad buscamos poder comprender el tema de amortización para poder
alcanzar a resolver problemas de amortización y experimentar las aplicaciones de las
mismas en una realidad financiera loca.
Palabras claves.

 PRESTAMOS  INTERES
 CUOTA  SALDO PENDIENTE
 CAPITAL  CUOTA DE INTERES
 PLAN DE AMORTIZACION

Objetivos de las lecturas o actividad a realizar.

Uno de los principales objetivos de Aplicar las fórmulas requeridas para calcular el valor
de las cuotas de amortización, las tasas de interés, los saldos insolutos y los plazos, para
que los podamos aplicar en nuestro diario vivir, y poder sacar nosotros mismos nuestras
tablas a la hora de adquirir un préstamo.
Conceptos claves y definiciones
 PRESTAMO: Cantidad de dinero u otra cosa que se presta
 CUOTA: Cuando realizas una compra con tu tarjeta de crédito debes tomar la
decisión de pagar el monto total a final de mes o dividirlo para cancelarlo en dos o
más meses. A este pago fraccionado se le conoce como cuotas.
 CAPITAL: se entiende por capital un componente material de la producción,
básicamente constituido por maquinaria, utillaje o instalaciones, que, en
combinación con otros factores, como el trabajo, materias primas y los bienes
intermedios, permite crear bienes de consumo.
 INTERES: es un índice utilizado para medir la rentabilidad de los ahorros e
inversiones y de un préstamo o crédito. Un ejemplo sería el crédito bancario para
la compra de una vivienda. Se expresa como un porcentaje referido al total de la
inversión o crédito durante un tiempo determinado.
 SALDO PENDIENTE: es la cantidad de su límite de gasto que se ha utilizado para
realizar compras y retirar fondos más los intereses devengados.
Resumen de la(as) lecturas
AMORTIZACION

La amortización desde el punto de vista financiero, es el proceso de pago de una deuda y

sus intereses mediante una serie de cuotas (periódicas o no), en un tiempo determinado. La
palabra amortización proviene del latín mors, que significa muerte, por lo tanto, la
amortización es el proceso con el que se mata una deuda.
AMORTIZACION GRADUAL
Es aquella donde el valor de las cuotas es el mismo durante el tiempo que dure la deuda.
Ejemplo: La empresa ABC desea comprar una maquinaria y recurre al banco BBVA, al
que le solicita un préstamo por 20.000.000 a una tasa del 36% trimestral, por 2 años.
Realice la tabla de amortización Datos: P = $ 20.000.000 i = 0,36/4 = 0,09 trimestre A =
Cuota? n = 8 trimestres
Se debe calcular el valor de la cuota y como nos están dando el valor del crédito, se utiliza
la fórmula del valor presente de una anualidad. Despejando A, queda:

La tabla de amortización quedaría así

AMORTIZACION CON ABONO CONSTANTE AL CAPITAL

En este tipo de amortización el valor abonado a capital durante el tiempo que dure el crédito
es el mismo, el cual se obtiene de dividir el valor de la deuda entre los períodos de pagos.
Tomando el ejemplo anterior el valor a abonar a capital es: 20.000.000/8 = $2.500.000
La tabla de amortización quedaría así:

Al usar las fórmulas de las anualidades, los períodos y tasas están expresadas en la misma
unidad de tiempo, pero si este no fuera el caso, tendríamos la necesidad de establecer
equivalencias de tasas; es decir, calcular una tasa equivalente en la unidad de tiempo en la
que se encuentran expresados los períodos de pagos. Mediante los pasos expuestos en el
tema de equivalencias.
Dentro de los sistemas e amortización tenemos:
Los sistemas de amortización son las políticas que establecen las cuotas en las que se va
a devolver una deuda, teniendo en cuenta el capital, los intereses y el seguro. Entre ellos,
existen diferencias en cuanto a los plazos, y los más utilizados son el francés y el alemán,
aunque existen otros tipos.
 Sistema de amortización francés. Es el más popular y consiste en el pago de cuotas
constantes cuya variación depende de los tipos de interés. Al inicio de los pagos, la
cantidad percibida por el banco gracias a los intereses será mayor y más reducida al final.
 Sistema de amortización alemán. No es tan común. En él, las cuotas de amortización son
fijas, mientras que el pago de los intereses es variable (más alto al principio).

Existen varios métodos de cálculo de la amortización, de los activos inmovilizados (cuotas

fijas, crecientes, decrecientes,...). Se trata de técnicas aritméticas para repartir un importe
determinado, el valor a amortizar, en varias cuotas, correspondientes a varios periodos.

Al tratar los diferentes métodos amortizativos debemos hacer referencia de forma previa a
algunos conceptos relativos a las formas de calcular la amortización
  Vida útil: la vida útil de un activo es el número de años de duración del mismo.
 Base de amortización: es la diferencia entre el valor de adquisición del activo
y su valor residual.
 tipo de amortización: es el porcentaje que se aplica sobre la base amortizable
para calcular la amortización anual.
Metodología de trabajo (Cómo realizó la actividad)
Este trabajo se hizo por medio de lecturas de diferentes medios.
Conclusiones de la lectura o actividad.
Podemos concluir que la amortización es el proceso de liquidar una deuda a través de pagos
periódico que incluyen una porción del capital y una porción de interés. Este proceso es
fundamental en el ámbito de las finanzas y los préstamos, ya que permite a los prestatarios
planificar y cumplir con sus obligaciones financieras de manera gradual y sistemática.
Comprender los cálculos relacionados con la amortización es esencial para tomar
decisiones financieras informadas y administrar adecuadamente las deudas.
Bibliografía.
https://www.unicartagena.edu.co/biblioteca/
 Protocolo individual unidad 4 instrumentos de evaluación de
proyectos
Descripción del texto o actividad a realizar.
En el siguiente texto analizaremos y comprenderemos la manera de hacer que una empresa
tenga una viabilidad de ganancia y en el caso de no tenerla como recuperarse a la afectación
negativa económica
Palabras claves.
 Valor presente neto
 Tasa interna de retorno
 Periodo de recuperación
 Flujo de efectivo
Objetivos de las lecturas o actividad a realizar.
 Evaluar la viabilidad financiera de un proyecto de inversión a lo largo del tiempo.
 Comparar la rentabilidad de diferentes proyectos y determinar cuál es más atractivo
desde el punto de vista financiero.
 Determinar el potencial de generación de ingresos y flujos de efectivo futuros de
un proyecto.
Conceptos claves y definiciones
 Valor Presente Neto (VPN): La diferencia entre el valor presente de los flujos de
efectivo futuros y la inversión inicial.
 Tasa Interna de Retorno (TIR): La tasa de rendimiento que iguala el valor presente
de los flujos de efectivo futuros con la inversión inicial.
 Periodo de Recuperación: El tiempo necesario para recuperar la inversión inicial a
través de los flujos de efectivo generados por el proyecto.
  Flujo de Efectivo: Entradas y salidas de efectivo generadas por un proyecto en un
período de tiempo específico.
 Tasa de Descuento:* La tasa utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros
y calcular su valor presente.
Resumen de la(as) lecturas
En la aplicación de todas las metodologías se deben tener en cuenta los siguientes factores
que dan aplicación a su estructura funcional:
 C: Costo inicial o Inversión inicial.
 K: Vida útil en años.
 S: Valor de salvamento.
 CAO: Costo anual de operación.
 CAM: Costo anual de mantenimiento.
 IA: Ingresos anuales.

Las principales herramientas y metodologías que se utilizan para evaluar un proyecto desde
el punto de vista financiero son:

Costo anual uniforme equivalente (CAUE)

El método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie
uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos son
mayores que los egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse pero, si el CAUE es
negativo, es porque los ingresos son menores que los egresos y en consecuencia el proyecto
debe ser rechazado.

A continuación se presenta la aplicación de la metodología del Costo Anual Uniforme

Equivalente en la evaluación de proyectos de inversión.

Tasa de interés de oportunidad (TIO)

Para ser más claro en este aspecto, analizaremos por medio de algunos ejemplos la TIO.
  Suponga que una persona acostumbra a realizar inversiones en CDT, en los cuales
le pagan en promedio el 45% efectivo anual de intereses, entonces se dice que la
Tasa de Interés de Oportunidad para esta persona equivaldría a ese mismo 45%
efectivo anual.

 Otro caso se daría cuando un comerciante compra mercancías y al venderlas obtiene

una ganancia neta del 6% en un mes, en consecuencia para este comerciante la TIO
es de 6% efectivo mensual.

Ahora veremos cómo es aplicable esta tasa en la evaluación de proyectos de inversión

organizacionales.

Ejemplo

Un señor realiza mensualmente cursos de capacitación en manejo de computadores, con

una duración de un mes. El cupo para cada curso es de 15 alumnos y el valor de la matrícula
es de $10.000 por alumno; el costo del profesor, mantenimiento de equipos y otros costos
ascienden a $50.000 por mes, lo cual da la utilidad neta de:

15 X 10.000 – 50.000 = $100.000

Si su inversión en equipos y mobiliario ascienden a $4.000.000, entonces, su tasa de

oportunidad será:

En consecuencia, la TIO es una tasa que varía de una persona a otra y más aún, para la
misma persona, varía de tiempo en tiempo.

Cuando un proyecto puede realizarse de diferentes formas, decimos que tiene alternativas
que compiten. El siguiente ejemplo analiza el caso en que ingresos y egresos son conocidos.
 Método del valor presente neto (VPN)

El método del Valor Presente Neto es muy utilizado por dos razones, la primera porque es
de muy fácil aplicación y la segunda porque todos los ingresos y egresos futuros se
transforman a pesos de hoy y así puede verse, fácilmente, si los ingresos son mayores que
los egresos. Cuando el VPN es menor que cero implica que hay una pérdida a una cierta
tasa de interés o por el contrario si el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia.
Cuando el VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente.

La condición indispensable para comparar alternativas es que siempre se tome en la

comparación igual número de años, pero si el tiempo de cada uno es diferente, se debe
tomar como base el mínimo común múltiplo de los años de cada alternativa

Por lo general el VPN disminuye a medida que aumenta la tasa de interés, de acuerdo con
la siguiente gráfica:

En consecuencia, para el mismo proyecto puede presentarse que a una cierta tasa de interés,
el VPN puede variar significativamente, hasta el punto de llegar a rechazarlo o aceptarlo
según sea el caso.
Al evaluar proyectos con la metodología del VPN se recomienda que se calcule con una
tasa de interés superior a la Tasa de Interés de Oportunidad (TIO), con el fin de tener un
margen de seguridad para cubrir ciertos riesgos, tales como liquidez, efectos inflacionarios
o desviaciones que no se tengan previstas.

Método del valor presente neto incremental (VPNI)

El Valor Presente Neto Incremental es muy utilizado cuando hay dos o más alternativas de
proyectos mutuamente excluyentes y en las cuales solo se conocen los gastos. En estos
casos se justifican los incrementos en la inversión si estos son menores que el Valor
Presente de la diferencia de los gastos posteriores.
Para calcular el VPNI se deben realizar los siguientes pasos:
1. Se deben colocar las alternativas en orden ascendente de inversión.

2. Se sacan las diferencias entre la primera alternativa y la siguiente.

3. Si el VPNI es menor que cero, entonces la primera alternativa es la mejor, de lo

contrario, la segunda será la escogida.

4. La mejor de las dos se compara con la siguiente hasta terminar con todas las
alternativas.

5. Se deben tomar como base de análisis el mismo periodo de tiempo.

Método de la tasa interna de retorno (TIR)

Este método consiste en encontrar una tasa de interés en la cual se cumplen las condiciones
buscadas en el momento de iniciar o aceptar un proyecto de inversión. Tiene como ventaja
frente a otras metodologías como la del Valor Presente Neto (VPN) o el Valor Presente
Neto Incremental (VPNI) porque en este se elimina el cálculo de la Tasa de Interés de
Oportunidad (TIO), esto le da una característica favorable en su utilización por parte de los
administradores financieros.

La Tasa Interna de Retorno es aquélla tasa que está ganando un interés sobre el saldo no
recuperado de la inversión en cualquier momento de la duración del proyecto. En la medida
de las condiciones y alcance del proyecto estos deben evaluarse de acuerdo a sus
características, con unos sencillos ejemplos se expondrán sus fundamentos.

Cálculo de la tasa interna de retorno, por el método caue

Cuando se utiliza el Valor Presente Neto (VPN) para calcular la TIR debe hacerse tomando
en cuenta el mínimo común múltiplo de los años de vida útil de cada alternativa, sin
embargo, cuando se hace uso del CAUE, solo es necesario tomar en cuenta un ciclo de vida
da cada alternativa, pues lo que importa en este caso es el costo de un año; esto puede hacer
que en ocasiones sea de más fácil aplicación.
CAUE. El Costo Anual Unitario equivalente se utiliza en estos casos como soporte de
las decisiones financieras

Método de la tasa interna de retorno incremental (TIRI)

El método de la Tasa Interna de Retorno Incremental (TIRI) consiste en calcular la TIR a

la cual se hace cero la ecuación de valor que se plantea por el método del Valor Presente
Neto Incremental (VPNI). Así se debe entender que la TIRI es la tasa a la cual se invierte
el capital adicional que se necesita, en caso de decidirse por la alternativa más costosa.

Método de la relación beneficio/costo (b/c)

La relación Beneficio/costo está representada por la relación

Ingresos / egresos

En donde los Ingresos y los Egresos deben ser calculados utilizando el VPN o el CAUE,
de acuerdo al flujo de caja; pero, en su defecto, una tasa un poco más baja, que se denomina
TASA SOCIAL ; esta tasa es la que utilizan los gobiernos para evaluar proyectos.

El análisis de la relación B/C, toma valores mayores, menores o iguales a 1, lo que implica
que:

 B/C > 1 implica que los ingresos son mayores que los egresos, entonces el proyecto
es aconsejable.

 B/C = 1 implica que los ingresos son iguales que los egresos, entonces el proyecto
es indiferente.

 B/C < 1 implica que los ingresos son menores que los egresos, entonces el proyecto
no es aconsejable.

Método período de recuperación ( PR)

La metodología del Periodo de Recuperación (PR), es otro índice utilizado para medir la
viabilidad de un proyecto, que ha venido en cuestionamiento o en baja. La medición y
análisis de este le puede dar a las empresas el punto de partida para cambias sus estrategias
de inversión frente al VPN y a la TIR.

El Método Periodo de Recuperación basa sus fundamentos en la cantidad de tiempo que

debe utilizarse, para recuperar la inversión, sin tener en cuenta los intereses. Es decir, que
si un proyecto tiene un costo total y por su implementación se espera obtener un ingreso
futuro, en cuanto tiempo se recuperará la inversión inicial.

Al realizar o invertir en cualquier proyecto, lo primero que se espera es obtener un beneficio

o unas utilidades, en segundo lugar, se busca que esas utilidades lleguen a manos del
inversionista lo más rápido que sea posible, este tiempo es por supuesto determinado por
los inversionistas, ya que no es lo mismo para unos, recibirlos en un corto, mediano o largo
plazo, es por ello que dependiendo del tiempo es aceptado o rechazado.

Metodología de trabajo (Cómo realizó la actividad)

Este trabajo fue realizado por medio de lecturas complementarias
Conclusiones de la lectura o actividad.
los instrumentos de evaluación de proyectos, como el valor presente neto (VPN) y la tasa
interna de retorno (TIR), son herramientas claves en la toma de decisiones financieras.
Estos métodos permiten a los individuos y las organizaciones evaluar la viabilidad y
rentabilidad de los proyectos de inversión a lo largo del tiempo. Al utilizar estos
instrumentos, se puede determinar la viabilidad económica de un proyecto y tomar
decisiones informadas sobre su implementación. La comprensión y aplicación adecuada de
estos instrumentos son esenciales para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo
al tomar decisiones de inversión.
Bibliografía.
https://www.unicartagena.edu.co/biblioteca/