TIR Y VPN

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 TIR
La TIR es un indicador de rentabilidades de proyectos o inversiones, de manera que cuanto
mayor sea la TIR mayor será la rentabilidad. Realizando el cálculo de la tasa interna de
rentabilidad de diferentes proyectos se facilita la toma de decisiones sobre la inversión a
realizar.

De forma simple podríamos definir la TIR como el porcentaje de ingresos o pérdidas que se
obtiene como consecuencia de una inversión

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 LA TASA INTERNA DE RETORNO ES EL PUNTO EN EL CUAL
EL VAN ES CERO Y SU FÓRMULA ES LA SIGUIENTE:

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 ENTONCES, CUÁL ES EL PARÁMETRO DE LA
TIR?
• Si la TIR es mayor a _____________

• Invertir
• No invertir

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 EJERCICIO 1
Una empresa invierte en un proyecto 5.000 € y tras realizar dicha inversión obtenemos un
beneficio de 2.000 € durante el primer año y de 4.000 € en el segundo.

12%

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 EJERCICIO 2
• Una empresa industrial desea renovar su maquinaria, debiendo desembolsar un total de 36.000 euros. Existen
dos posibles proveedores que proporcionarían máquinas con características técnicas y de capacidad diferentes,
las cuales influyen en los flujos netos de caja a obtener, los cuales se detallan en la tabla adjunta. Indicar de qué
proveedor le conviene adquirir la máquina aplicando para ello el criterio del Valor Actual Neto (VAN), siendo
la tasa de actualización del 3,5%.

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 EJERCICIO 3
• Un empresario debe elegir entre dos productos nuevos para lanzar al mercado. Cada uno de ellos
requiere una inversión de 90.000 euros, pero le reporta diferentes flujos netos de caja anuales:

• Indique la inversión más conveniente aplicando el criterio del Valor Actual Neto (VAN), con una
tasa de actualización del 4%.

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 EJERCICIO 4
• En una empresa se está decidiendo sobre el proyecto de inversión más oportuno para la apertura de una nueva
planta de ensamblaje de placas fotovoltaicas en una región española. La inversión requiere construcción y
maquinaria por valor de 50.000 euros en cualquiera de los casos. Sin embargo, los flujos de caja esperados son
diferentes en función de la localización escogida para las plantas. Si la empresa se localiza en la región A
obtendrá un flujo constante cada año de 84.000 euros durante los próximos 3 años. Sin embargo, en la región B
los flujos serán para los próximos 3 años de: 45.000, 80.000 y 95.000, respectivamente. Con los datos que se
aportan anteriormente, determinar en qué región le conviene más a la empresa esta instalación si se conoce que
la tasa de actualización a aplicar es del 4,5%. Utilizar para ello el criterio del Valor Actual Neto y explicar su
decisión.

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 EJERCICIO 5
• Una empresa dedicada a la fabricación de alimentos infantiles debe elegir entre dos proyectos de inversión para una
nueva planta de producción. Los datos necesarios para dicha valoración se relacionan en el cuadro siguiente:

• Partiendo de los datos anteriores, seleccionar la inversión más conveniente para la empresa aplicando el criterio del
Valor Actual Neto (VAN), siendo la tasa de actualización a considerar del 7%

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 • CUÁL ES EL PROYECTO MÁS

EJERCICIO 6 CONVENIENTE?

5 /17/2023 S ample Fo oter T e xt 11

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 EJERCICIO 7
• Ud. Está pensando en comprar una casa, de acuerdo a su plan, puede arrendarse la
casa a estudiantes durante 10 años, luego de lo cual la venderá, esperando un
rendimiento de 8% anual. Si el precio de la casa es de $ 170.000, la arrienda en
$1.000 al mes, y suponiendo que vende el condominio en 10 años por $ 220.000
¿podrá conseguir la ganancia que tiene como objetivo?

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 EJERCICIO 8
• Se presentará a dos inversionistas en forma independiente, una posibilidad
de un proyecto de inversión, que requiere de una inversión inicial de
$10.000.000 y que arroja los siguientes flujos netos de efectivo, al final de
cada año
• AÑO 1 $3.500.000 AÑO 2 $3.800.000 AÑO 3 $4.000.000 AÑO 4 5.000.000
• Qué decisión debe tomar cada inversionista?
• La tasa de oportunidad del inversionista A = 20% anual
• La tasa de oportunidad del inversionista B = 30% anual

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 EJERCICIO 9
• Requiere una inversión inicial de $1,000,000 y se espera produzca una flujo de efectivo operacional de
$300,000 en el año 1, $350,000 en el año 2, $375,000 en el año 3 y $300,000 en el año 4.

• Halle VPN y TIR

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 EJERCICIO 10
• Una empresa estudia la posibilidad de emprender un proyecto de inversión de dos años de
duración. El proyecto exige la compra de un activo con un desembolso inicial de 86.000 €.
Con la actividad que genera dicho activo se esperan unos flujos de caja de 45.000 € el
primer año y 51.000 € el segundo año. Se sabe que el tipo de interés del capital o coste del
capital es del 6% anual. Se pide:
• a) Calcule la Tasa Interna de Retorno (TIR) de la inversión.
• b) Calcule el VAN.
• c) Explique si la inversión es aceptable según ambos criterios.

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 EJERCICIO 11

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 EJERCICIO 12

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 EJERCICIO 13

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 EJERCICIO 14

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 EJERCICIO 15

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 EJERCICIO 16
• Calcula la rentabilidad que consigue un accionista que compra una acción por 200 u.m.
Habiendo cobrado 20 u.m. cada año en concepto de dividendos. Al término de 4 años se
vende a 300 u.m. Dibuja el diagrama temporal de esta inversión. Encuentra la rentabilidad
del proyecto para el accionista

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 EJERCICIO 17
• Quiero abrir un bar en Santander. No tengo nada ahorrado y acudo al Banco Santander para
que den el préstamo. Sin embargo, el Banco Santander me impone una obligación: el
proyecto de mi bar debe ser rentable. Los datos que le facilito al Banco son las siguientes
estimaciones:
• Duración del proyecto: 16 años
• Coste del capital: 12%
• Los flujos netos de caja de cada año son:

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 EJERCICIO 17

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 EJERCICIO 17
• El valor residual al finalizar el año 16 serán de 50.000 euros. Suponemos que no existen
impuestos.
• ¿Cuál es la máxima cantidad que el Banco Santander te prestará para iniciar tu negocio?

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