Examen Parcial 2 - (Unidad 3 Y Unidad 4) - FINANZAS A LARGO PLAZO

30/11/23, 12:17 Examen Parcial 2 - [Unidad 3 Y Unidad 4]: FINANZAS A LARGO PLAZO
Examen Parcial 2 - [Unidad 3 Y Unidad 4]

Fecha de entrega 3 de dic en 23:59 Puntos 30 Preguntas 30
Disponible 27 de nov en 0:00 - 3 de dic en 23:59 Límite de tiempo 120 minutos
Instrucciones
A continuación le presentamos un conjunto de preguntas para que usted, al responderlas, pueda evaluarse en
este primer parcial y pueda ver el avance que está logrando en el aprendizaje a partir de los contenidos
estudiados.
En esta Actividad Tipo: Evaluación Parcial podrá encontrar distintos tipos de preguntas:
• Verdadero-Falso: debe indicar si la proposición puede considerarse verdadera o falsa. Deberás tener en
cuenta que, si un sólo elemento de la proposición es falso, debe considerarse falsa en su conjunto.
• Opción Múltiple: una sola de las opciones es correcta. Las alternativas están indicadas con círculos.
Deberás seleccionar la alternativa correcta marcando el círculo precedente.
• Respuesta múltiple: puede haber más de una respuesta correcta. Deberás seleccionar todas las alternativas
que consideres correctas, tildando en el cuadrado. Se le otorgará un puntaje parcial en caso de no marcar todas
las correspondientes.
• Coincidente: debe vincular dos categorías, seleccionando en la 1º columna el concepto que se corresponde
con la categoría de la 2ª columna.
Esta instancia de evaluación significa que debe ir superándolas con un % mayor o igual a 60 que se irán
acumulando con las distintas actividades propuesta en cada una de las unidades. Le sugerimos destinarle el
tiempo necesario.
Recuerde, las evaluaciones parciales tienen una ponderación del 60% de la nota final.
Historial de intentos
Intento Hora Puntaje
MÁS RECIENTE Intento 1 54 minutos 30 de 30
 Las respuestas correctas estarán disponibles el 4 de dic en 0:00.
Puntaje para este examen: 30 de 30

https://americana.instructure.com/courses/36054/quizzes/369007 1/22
Entregado el 30 de nov en 12:17

Este intento tuvo una duración de 54 minutos.
Pregunta 1 1 / 1 pts
El enfoque que determina que el Valor Empresa sí se ve afectado por

el nivel de apalancamiento es
Enfoque NOI
Enfoque tradicionalista
Enfoque NI
Enfoque UAII
Enfoque Modigliani & Miller
El Valor Empresa sí se ve afectado por el nivel de apalancamiento. El

supuesto es que Ki y Ke permanecerían constantes y el Ko tiende a
bajar. Guía de conceptos Unidad 4, pág. 3
El método que se basa en estimar el valor del patrimonio de la

empresa es
Método basado en las cuentas de resultados
Método del Free Cash Flow
Métodos mixtos
Método basado en el balance
Método de Creación de Valor

Se basan en estimar el valor del patrimonio de la empresa.

Tradicionalmente trabajan con su Contabilidad y Estados Financieros
(Balance). Proporcionan un valor desde una perspectiva estática (igual
que el Balance), no tienen en cuenta las evoluciones futuras que podría
tener la empresa, el valor temporal del dinero, situación del sector
industrial, problemas con los recursos humanos, la organización,
contratos de abastecimiento, etc., que no se reflejan en un Balance.
Guía de conceptos Unidad 3 pág. 1
“Arbitraje 2 Compañías”. Determinar la ganancia personal en A
773
753
570
620
720
Mencionado en el ejercicio de aplicación de arbitraje Unidad IV pág. 5
El ratio de endeudamiento que indica que la Empresa genera

beneficios por encima de sus deudas debe ser
Mayor que 1
Menor que 0,5
Menor que -1
Menor que 1
Igual a 1
Si el Ratio >1, indica que la Empresa genera beneficios por encima de

sus deudas. Guía de conceptos Unidad 4, pág. 10
La valoración de una empresa o de un proyecto que proporciona algún

tipo de flexibilidad “opciones reales”, no puede realizarse
correctamente con las técnicas del VAN y TIR.
Verdadero
Falso
La valoración de una empresa o de un proyecto que proporciona algún

tipo de flexibilidad “opciones reales”, no puede realizarse
correctamente con las técnicas del VAN y TIR. Existe muchos tipos de
opciones reales: de explotar concesiones mineras, petrolíferas,
opciones de aplazar inversión, de ampliar negocios, de abandonar
negocios, de cambio de utilización de activos, etc. Para su cálculo se
emplean frecuentemente los modelos de Black & Scholes. Guía de
conceptos unidad 3 pág. 2
Los Economistas Shapiro & Gordon han desarrollado la siguiente fórmula que
determina el valor al infinito del último flujo de caja que hayamos encontrado.
Falso
Verdadero
En la formula FCL= El último flujo que hallamos determinado según

modelo de FCF, g= growth= Tasa de crecimiento proyectado para la
empresa, Ke= Tasa de Costo. Guía de conceptos Unidad 3. Pág. 6
“Arbitraje 2 Compañías”. Determinar la Venta % en A y compra igual % en B;

el déficit personal:
2200
2000
2100
2500
2400
El valor de la empresa bajo el siguiente escenario, sin valor residual es:
3.187
1.287
2.288
2.578
3.287
Mencionado en el Archivo Excel

Planilla de cálculo Free Cash Flow. Unidad III -Hoja FCF1
La necesidad operativa de fondos del año 4 es
1.427
2.086
2.022
1.688
1.567

Planilla de cálculo Free Cash Flow. Unidad III Hoja FCF1
“Arbitraje 2 Compañías”. Determinar si haciendo arbitraje tendrá un resultado

mejor que quedándose en la empresa actual o no.
Si se tendrá
No se tendrá
Métodos basados en los flujos de fondos, tratan de determinar el valor

de la empresa a través de la magnitud de las Utilidades, de la Venta, o
múltiplos o coeficientes (número de toneladas producidas al año,

número de estacionamientos en un terreno, etc.).
Falso
Verdadero
Tratan de determinar el valor de la empresa a través de la estimación

de los Flujos de dinero “Cash Flow” que generará en el futuro, para
luego descontarlos (valor presente) a una tasa de descuento apropiada
según el riesgo de dichos flujos. Guía de conceptos Unidad 3 pág. 2
El método basado en el Balance o Valor Patrimonial, se funda en

estimar el valor del patrimonio de la empresa. Tradicionalmente trabaja
con su Contabilidad y Estados Financieros (Balance).
Falso
Verdadero
Se basan en estimar el valor del patrimonio de la empresa.

Tradicionalmente trabajan con su Contabilidad y Estados Financieros
(Balance). Proporcionan un valor desde una perspectiva estática (igual
que el Balance), no tienen en cuenta las evoluciones futuras que podría
tener la empresa, el valor temporal del dinero, situación del sector
industrial, problemas con los recursos humanos, la organización,
contratos de abastecimiento, etc., que no se reflejan en un Balance.
Guía de conceptos unidad 3 pág. 1
El Free Cash Flow del año 2 es
771
121
711
111
117

Planilla de cálculo Free Cash Flow. Unidad III - Hoja FCF1
Determinar el valor de la empresa bajo el siguiente escenario, con valor

residual
9.173
9.573
9.073
9.375
9.273

Planilla de cálculo Free Cash Flow. Unidad III - Hoja FCF1
El GPA para el plan B es
5,13
5,55
4,56
4,23
5.61
Un arbitraje en que se mezcla el tipo de cambio con los intereses y

también con las coberturas bancarias, se le suele llamar “swap” en los
mercados financieros.
Falso
Verdadero
Arbitraje es aquel proceso mediante el cual el inversionista escapa de

una Empresa sobrevaluada, buscando generalmente una alternativa del
mismo sector industrial que represente una posibilidad de ganancia
adicional con un mínimo nivel de riesgo. Guía de conceptos unidad 4
pág. 5
El ratio de reinversión bajo el siguiente escenario, sin valor residual es:
3,33%
3,68%
3,86%
8,36%
3,36%

Planilla de cálculo Free Cash Flow. Unidad III - Hoja valor empresas
“Arbitraje 2 Compañías”. Determinar Resultado Neto arbitraje del

Inversionista, comparando el resultado de la evaluación supuesta en la empresa
B con el resultado de la evaluación de la situación actual en la empresa A.
92
97.5
90
100
94
Valor en Economía es la Utilidad de una cosa o capacidad para cumplir

la finalidad a la que se destina.
Falso
Verdadero
Valor en economía es la cantidad de cualquier bien que se obtiene a

cambio del bien. Si el primero es el dinero, el valor coincide con el
precio. Guía de conceptos unidad 3 pág. 1
El FREE CASHFLOW del inversionista es:
5,56
5,78
6,35
6,65
6,56

Planilla de cálculo Free Cash Flow. Unidad III - valor empresas
Métodos basados en el descuento de Flujos de Fondos (cash flows),

tratan de determinar el valor de la empresa a través de la estimación
según el riesgo de dichos flujos.
Falso
Verdadero
Tratan de determinar el valor de la empresa a través de la estimación

según el riesgo de dichos flujos. Guía de conceptos Unidad 3 pág. 2
La variación anual del NOF del año 4 es
150
130
180
190
140

El GPA para el plan A es
3,55
3,25
2,99
3,45
3,67
El Método basado en Cuentas de Resultados, tratan de determinar el

valor de la empresa a través de la magnitud de las Utilidades, de la
Venta.
Verdadero
Falso
Tratan de determinar el valor de la empresa a través de la magnitud de

las Utilidades, de la Venta, o múltiplos o coeficientes (número de
toneladas producidas al año, número de estacionamientos en un
terreno, etc.). Guía de conceptos unidad 3. Pág. 2
El enfoque NOI establece una estructura óptima de capital y que la

Empresa puede aumentar su Valor mediante el efecto positivo del
apalancamiento.
Falso
Verdadero
El enfoque NOI dice que el costo global de Capital de la empresa, Ko

y el valor del mercado de la empresa para la deuda y de las Acciones
“V” son independientes del grado de palanca financiera. Ko es
constante en el tiempo. Guía de conceptos unidad 4 pág. 2
El GPA para el plan C es

3,12
4.34
3,21
3,45
4,12
La necesidad operativa del año 3 es
1.788
1.888
1.987
1.887
1.897

Planilla de cálculo Free Cash Flow. Unidad III -Hoja FCF
Una empresa tiene un solo valor para diferentes compradores y para

sus dueños.
Falso
Verdadero
Una empresa tiene distintos valores para diferentes compradores y para

sus dueños. El valor no debe confundirse con el precio. Guía de
conceptos Unidad 3 pág. 1
El método que se basa en estimar el valor de la empresa a través de la

magnitud de las Utilidades
Método basado en cuentas de resultados
Métodos mixtos
Método de Creación de Valor
Método basado en el balance
Método del Free Cash Flow
Tratan de determinar el valor de la empresa a través de la magnitud de

las Utilidades, de la Venta, o múltiplos o coeficientes (número de
toneladas producidas al año, número de estacionamientos en un
terreno, etc.) Guía de conceptos Unidad 3 pág. 2
La variación anual del NOF del años 2 es
120
157
175
200
180

Puntaje del examen: 30 de 30

Examen Parcial 2 - (Unidad 3 Y Unidad 4) - FINANZAS A LARGO PLAZO

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30/11/23, 12:17 Examen Parcial 2 - [Unidad 3 Y Unidad 4]: FINANZAS A LARGO PLAZO

Examen Parcial 2 - [Unidad 3 Y Unidad 4]

 Las respuestas correctas estarán disponibles el 4 de dic en 0:00.

Puntaje para este examen: 30 de 30

Entregado el 30 de nov en 12:17

El enfoque que determina que el Valor Empresa sí se ve afectado por

Enfoque Modigliani & Miller

El Valor Empresa sí se ve afectado por el nivel de apalancamiento. El

El método que se basa en estimar el valor del patrimonio de la

Método basado en las cuentas de resultados

Método del Free Cash Flow

Método basado en el balance

Método de Creación de Valor

Se basan en estimar el valor del patrimonio de la empresa.

“Arbitraje 2 Compañías”. Determinar la ganancia personal en A

Mencionado en el ejercicio de aplicación de arbitraje Unidad IV pág. 5

El ratio de endeudamiento que indica que la Empresa genera

Menor que 0,5

Si el Ratio >1, indica que la Empresa genera beneficios por encima de

La valoración de una empresa o de un proyecto que proporciona algún

La valoración de una empresa o de un proyecto que proporciona algún

En la formula FCL= El último flujo que hallamos determinado según

“Arbitraje 2 Compañías”. Determinar la Venta % en A y compra igual % en B;

Mencionado en el ejercicio de aplicación de arbitraje Unidad IV pág. 5

El valor de la empresa bajo el siguiente escenario, sin valor residual es:

Mencionado en el Archivo Excel

La necesidad operativa de fondos del año 4 es

Mencionado en el Archivo Excel

“Arbitraje 2 Compañías”. Determinar si haciendo arbitraje tendrá un resultado

Mencionado en el ejercicio de aplicación de arbitraje Unidad IV pág. 5

Métodos basados en los flujos de fondos, tratan de determinar el valor

múltiplos o coeficientes (número de toneladas producidas al año,

Tratan de determinar el valor de la empresa a través de la estimación

El método basado en el Balance o Valor Patrimonial, se funda en

Se basan en estimar el valor del patrimonio de la empresa.

El Free Cash Flow del año 2 es

Mencionado en el Archivo Excel

Determinar el valor de la empresa bajo el siguiente escenario, con valor

Mencionado en el Archivo Excel

El GPA para el plan B es

Mencionado en el ejercicio de aplicación de arbitraje Unidad IV pág. 5

Un arbitraje en que se mezcla el tipo de cambio con los intereses y

Arbitraje es aquel proceso mediante el cual el inversionista escapa de

El ratio de reinversión bajo el siguiente escenario, sin valor residual es:

Mencionado en el Archivo Excel

“Arbitraje 2 Compañías”. Determinar Resultado Neto arbitraje del

Mencionado en el ejercicio de aplicación de arbitraje Unidad IV pág. 5

Valor en Economía es la Utilidad de una cosa o capacidad para cumplir

Valor en economía es la cantidad de cualquier bien que se obtiene a

El FREE CASHFLOW del inversionista es:

Mencionado en el Archivo Excel

Métodos basados en el descuento de Flujos de Fondos (cash flows),

Tratan de determinar el valor de la empresa a través de la estimación

La variación anual del NOF del año 4 es

Mencionado en el Archivo Excel

El GPA para el plan A es

Mencionado en el ejercicio de aplicación de arbitraje Unidad IV pág. 5

El Método basado en Cuentas de Resultados, tratan de determinar el

Tratan de determinar el valor de la empresa a través de la magnitud de

El enfoque NOI establece una estructura óptima de capital y que la

El enfoque NOI dice que el costo global de Capital de la empresa, Ko

El GPA para el plan C es

Mencionado en el ejercicio de aplicación de arbitraje Unidad IV pág. 5