Agrupaciones

Financieras
Un zoom a los grupos financieros.
Definición
Un Grupo Financiero es aquella agrupación integrada por una Sociedad
Controladora y, por lo menos, otras dos entidades financieras, autorizadas
por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).

Integrantes del SFM

• Almacenes Generales de Depósito. • Bancos
• Casas de cambio. • Operadoras de Fondos de Inversión.
• Instituciónes de Fianzas
• Distribuidoras de acciones.
• Instituciones de Seguros
• Administradoras de fondos de inversión.
• Casas de Bolsa
• Afores
• SOFIPO y SOFOMES
 Experiencia en el extranjero:
A nivel internacional existen 3 modelos en los que se puden formar
agrupaciones financieras. Estos modelos giran en torno a 2 principios
Principios
• Principio de Especialización:
Las actividades que realizan las
empresas financieras están
determinadas por las leyes y son
limitativas.
Es decir, la ley establece cuáles son
las actividades que realizará cierto
tipo de empresa del sector
financiero.
• Principio de Separación:
Este principio hace referencia a la
prohibición respecto a integrar
dentro del objeto social actividades
comerciales o industriales y
viceversa, es decir, que las empresas
industriales y comerciales incluyan
actividades financieras en sus
objetos sociales.
Esto con la intención de evitar
prácticas monopólicas o
concentradoras.
Primer modelo (Americano)
• Es lo que se observa en Estados Unidos en donde ambos principios se
encuentran encarnados en su máxima expresión.

• Las entidades financieras no pueden dominar ni estar dominadas por

empresas con actividad industrial o comercial.

• Las Bank Holding Companies (controladoras) sólo pueden agrupar

servicios de banca. La inversión y seguros deberán están separadas y
cada actividad puede agruparse en sus objetos específicos.
Segundo modelo (Italiano)
• Al igual que el primer modelo, existe un divorcio total con actividades
mercantiles y comerciales. Es decir, ninguna empresa financiera puede
adquirir empresas comerciales ni viceversa.

• Mientras que sí permite que alguna entidad pueda adquirir otra para
realizar actividades que sóla no podría realizar. Es decir, un banco sí
puede adquirir una empresa de inversión, o una aseguradora.

• Principio de especialidad flexible, principio de separación estricto.

 Tercer modelo (europeo)
• Las empresas pueden invertir en empresas del giro financiero para ofrecer diferentes
actividades y permite realizar inversiones en empresas que NO se dediquen a las finanzas,
hasta cierto límite.

• Cada país participante de la Unión Europea decidirá el límite permitido.

Tercer modelo (europeo)
• México actua bajo este modelo. El artículo 12 de la Ley para Regular las
Agrupaciones Financieras dice lo siguiente:
…Asimismo, la Sociedad Controladora, a través de Subcontroladoras o de otras
entidades financieras, podrá mantener indirectamente la tenencia accionaria
de las entidades financieras integrantes del Grupo Financiero, así como de
aquellas entidades financieras que no sean integrantes del Grupo Financiero y
de Prestadoras de Servicio e Inmobiliarias, sin perjuicio de las prohibiciones
previstas por las respectivas leyes especiales.
Las agrupaciones financieras están
reguladas por la Ley para Regular las
Agrupaciones Financieras, ésta
responde a 11 principios
1. Principio de libertad de asociación

• La integración de un grupo financiero es libremente seleccionada por sus integrantes, no se

puede obligar a nadie a que se sea controladora o controlada.

• Lo que sí existe es un mínimo, que tienen que ser 3 empresas y una debe ser la controladora
(Holding).
2. Principio de autorización

• Este principio está sujeto a la operación financiera al control del Estado.

• El artículo 11 de la LRAF dice que se requerirá autorización por parte de la SHCP para la
organización de los grupos Financieros.
3. Principio de formalidad en la
constitución

• La asociación de varias sociedades en un Grupo requiere que se constituya en los términos de la

LRAF

• Grupo Financiero es aquel que cubre todos los requisitos de la Ley. Todo aquello que no cumpla
podrán ser asociaciones, pero no podrán ser llamados Grupos Financieros.
4. Principio de integración
discrecional
• La formación de un grupo no obedece a normas estrictas respecto a cuáles y cuántos integrantes
pueden formarlo.

• La única prohibición es que no puede haber más de 2 SOFOMES

• Las combinaciones posibles son:

Holding Holding Holding

Casa de
Otras Banco Otras
Bolsa
Otras Aseguradora
5. Principio de no concentraciones
indeseables

• Este principio tiene fundamento en el principio de libre concurrencia y eliminación de monopólios

y concentraciones indeseables.

• Si bien los inversionistas son libres de decidir los tamaños y formación de los grupos financieros,
los reguladores deben velar por evitar prácticas monopólicas, por ello se lleva a cabo una
revisión en las autorizaciones y vigilancia.
6. Principio de especialidad

Las actividades que realizan las empresas financieras están determinadas por las leyes y son
limitativas.

El reunir dentro del Grupo a entidades con diferentes especialidades permite al mismo grupo
ofrecer una amplia gama de servicios.
7. Principio de separación

Como vimos, este principio responde a si personas externas a los servicios financieros pueden o no,
adquirir empresa financieras y controladoras.

Sin embargo, a pesar de que en México sí es permitido, se debe revisar las leyes que rigen cada una
de las instituciones debido a que cada una tendrá sus especificaciones de hasta qué medida podrán
invertir.

Todo esto se deberpa basar en el principio de pulverización de capital que rige todo el SFM.
7. Principio de separación
Lo que sí podemos saber sobre el Capital de la HOLDING es:
1. Es obligación de la holding ser dueña de al menos el 51% del capital de las entidades que
constituyen el grupo.
2. No piramidación de capitales, es decir, los integrantes no podrán ser integrantes del capital de
participantes o personas morales que, a su vez, sean accionistas o controladoras o de los demás
participantes del grupo.
3. Cuando se inviertan en empresas externas al grupo se podrá hacer sólo con el límite del 1% del
capital pagado de la emisora.
4. Para Instituciones Financieras del extranjero se establecen las medidas de inversión en los
tratados de libre comercio que se firmen con esos países
8. Principio de inspección y vigilancia
ad hoc

Siguiendo el mismo principio de control por el estado. Los grupos financieros están sujetos a
inspección y vigilancia de una forma especial. Es decir, la vigilancia que se ejerse sobre la
controladora es diferente y se hace además de la que ya tienen cada uno de los integrantes del
grupo.

La comisión que la vigilará será aquella que vigile a la institución preponderante dentro del grupo.
9. Principio de denominación y
actuación conjunta
Agruparse dentro de un Grupo Financiero trae beneficios para sus integrantes, principalmente estos
3:

1. Actuar de forma conjunta frente al público, es decir dar una oferta global de servicios.
2. Uso de una denominación similar. Es más facil identificar para los clientes una marca
conocida.

3. Llevar acabo operaciones de una entidad en las oficinas de otras entidades. Bajo un mismo
techo y en un mismo dispositivo se encuentran la totalidad de servicios.
10. Principio de responsabilidad
subsidiaria

Este es una de las ventajas hacia el público que les otorgó el legislativo, y quiere decir que la
Controladora ofrece una garantía en forma de responsabilidad subsidiaria e ilimitada a las
obligaciones que las entidades financieras agrupadas contraigan con terceros.

Por ejemplo: Sí existe un fraude en miles de cuentas de ahorro de un banco perteneciente a un

grupo financiero, y éste no puede hacer frente a sus obligaciones, la controladora responderá con
esas obligaciones, ya sea con su propio capital o con el capital de otros integrantes del grupo.
11. Principio de Pulverización del
capital

Conforme a este principio los accionistas de una controladora o de una entidad financiera están
sujetos a no concretar en unas solas manos porcentajes altos en la tenencia accionaria.

Cada una de las instituciones tiene sus límites establecidos en cada ley pero algunas reglas
generales son:
• Un límite básico

• Una posibilidad de crecer ese límite con una autorización de la autoridad correspondiente.
• Estención de límites para ciertos casos: Inversionistas institucionales o entidades financieras del
exterior, Gobierno Federal, IPAB, etc.
Tarea
• En equipos investigarán un grupo financiero que opere en México y
harán una investigación en internet y en las páginas oficiales de los
grupos para identificar lo siguiente:
1. Cuáles tipos de empresas y cuantas conforman el grupo financiero

2. Qué productos ofrecen cada una de las instituciones.

3. Quién es la empresa Holding (controladora)
4. Cuál es la estructura de capital de la empresa holding (Esa información
por lo general viene en el apartado “relación con inversionistas” en las
páginas oficiales de los grupos financieros).