FLUJOS NETOS DE EFECTIVO OPERACIONALES

PROYECTO A

CONCEPTOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

INGRESOS POR VENTAS 600000 660000 720000
(-)COSTOS DE ARTICULOS VENDIDOS 320000 352000 384000
(-)GASTOS DE ADM. 30000 30000 30000
(-) GASTOS DE CORMECIALIZACION 50000 55000 55000
(-) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000 80000
UAII 120000 143000 171000
(-) UAI 30000 35750 42750
UTILIDAD NETA 90000 107250 128250
(+) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000 80000
VALOR TERMINAL
FLUJO NETO DE EFECTIVO 170000 187250 208250

ANALISIS DE SENSIBILIDAD EL OBJETIVO ES ENCONTRAR LA VARIABLE EJERCE MAYOR INFLUEN

QUE COMPONEN EL PRESUPUESTO DE CAPITAL Y POR ENDE PUEDE
FINANCIEROS YA SEA EL VPN O LA TIR.
DE TAL MANERA QUE HABRA QUE ESTIMAR EL RANGO DE VARIABL
FACTORES QUE PUEDE GENRAR CAMBIOS EN LOS FLUJOS QUE COMPONEN EL PRESUPUESTO DE CAPITAL:
VARIACION DE PRECIO +10% 1.1

CONCEPTOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

INGRESOS POR VENTAS 660000 726000 792000
(-)COSTOS DE ARTICULOS VENDIDOS 320000 352000 384000
(-)GASTOS DE ADM. 30000 30000 30000
(-) GASTOS DE CORMECIALIZACION 50000 55000 55000
(-) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000 80000
UAII 180000 209000 243000
(-) UAI 45000 52250 60750
UTILIDAD NETA 135000 156750 182250
(+) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000 80000
VALOR TERMINAL
FLUJO NETO DE EFECTIVO 215000 236750 262250

PERIODO FN$ F.D F$D

0 -588000 1 -588000
1 215000 0.86956522 186957
2 236750 0.75614367 179017
3 262250 0.65751623 172434
4 262250 0.57175325 149942
5 422250 0.49717674 209933
VPN 310282
VARIACION DE LA DEMANDA +10% DEL PRECIO Y 10% DEL COSTO DE PRODUCCION

CONCEPTOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

INGRESOS POR VENTAS 660000 726000 792000
(-)COSTOS DE ARTICULOS VENDIDOS 352000 387200 422400
(-)GASTOS DE ADM. 30000 30000 30000
(-) GASTOS DE CORMECIALIZACION 50000 55000 55000
(-) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000 80000
UAII 148000 173800 204600
(-) UAI 37000 43450 51150
UTILIDAD NETA 111000 130350 153450
(+) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000 80000
VALOR TERMINAL
FLUJO NETO DE EFECTIVO 191000 210350 233450

PERIODO FN$ F.D F$D

0 -588000 1 -588000
1 191000 0.86956522 166087
2 210350 0.75614367 159055
3 233450 0.65751623 153497
4 233450 0.57175325 133476
5 393450 0.49717674 195614
VPN 219729

VARIACION DE LOS COSTOS VARIABLES +10%

CONCEPTOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

INGRESOS POR VENTAS 600000 660000 720000
(-)COSTOS DE ARTICULOS VENDIDOS 352000 387200 422400
(-)GASTOS DE ADM. 30000 30000 30000
(-) GASTOS DE CORMECIALIZACION 50000 55000 55000
(-) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000 80000
UAII 88000 107800 132600
(-) UAI 22000 26950 33150
UTILIDAD NETA 66000 80850 99450
(+) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000 80000
VALOR TERMINAL
FLUJO NETO DE EFECTIVO 146000 160850 179450

PERIODO FN$ F.D F$D

0 -588000 1 -588000
1 146000 0.86956522 126957
2 160850 0.75614367 121626
3 179450 0.65751623 117991
4 179450 0.57175325 102601
5 339450 0.49717674 168767
 VPN 49941

VARIACIONES PRECIOS DEMANDA COSTOS VARIABLES

-10% -29293 61260 231048
0 140495 140495 140495
10% 310282 219729 49941

PRECIOS
350000

300000

250000

200000

150000

100000

50000

0
-10% 0% 10%
-50000

PRECIOS

LA VARIABILIDAD EN LOS PRECIOS PUEDE GENERTAR MAYOR SENCIBILIDAD A ESTA INVERSION.

ES DECIR, QUE EL PRECIO ES LA VARIABLE MAS SENCIBLE Y QUE GENERAR MAYOR VARIABILIDAD

ESTA INVERSION ES ALTAMENTE SENCIBLE A LA VARIACION EN LOS PRECIOS

ONALES

AÑO 4 AÑO 5
720000 720000
384000 384000
30000 30000
55000 55000
80000 80000 PERIODO FN$ F.D
171000 171000 0 -588000 1
42750 42750 1 170000 0.86956522
128250 128250 2 187250 0.75614367
80000 80000 3 208250 0.65751623
160000 4 208250 0.57175325
208250 368250 5 368250 0.49717674
VPN

ABLE EJERCE MAYOR INFLUENCIA EN LA DETERRMINACION DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO

E CAPITAL Y POR ENDE PUEDEN QUE PUEDEN EJERCER MAYOR VARIABILIDAD EN LOS INDICADORES

TIMAR EL RANGO DE VARIABLIDAD QUE PUEDAN TENER LOS FLUJOS DE EFECTIVOS PROYECTADOS.
L PRESUPUESTO DE CAPITAL:
VARIACION DE PRECIO -10%

AÑO 4 AÑO 5 CONCEPTOS AÑO 1 AÑO 2

792000 792000 INGRESOS POR VENTAS 540000 594000
384000 384000 (-)COSTOS DE ARTICULOS VENDIDOS 320000 352000
30000 30000 (-)GASTOS DE ADM. 30000 30000
55000 55000 (-) GASTOS DE CORMECIALIZACION 50000 55000
80000 80000 (-) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000
243000 243000 UAII 60000 77000
60750 60750 (-) UAI 15000 19250
182250 182250 UTILIDAD NETA 45000 57750
80000 80000 (+) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000
160000 VALOR TERMINAL
262250 422250 FLUJO NETO DE EFECTIVO 125000 137750

PERIODO FN$ F.D

0 -588000 1
1 125000 0.86956522
2 137750 0.75614367
3 154250 0.65751623
4 154250 0.57175325
5 314250 0.49717674
VPN
 VARIACION DE LA DEMANDA -10% DEL PRECIO Y -10% DEL COSTO DE PRODUCCIO

AÑO 4 AÑO 5 CONCEPTOS AÑO 1 AÑO 2

792000 792000 INGRESOS POR VENTAS 540000 594000
422400 422400 (-)COSTOS DE ARTICULOS VENDIDOS 288000 316800
30000 30000 (-)GASTOS DE ADM. 30000 30000
55000 55000 (-) GASTOS DE CORMECIALIZACION 50000 55000
80000 80000 (-) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000
204600 204600 UAII 92000 112200
51150 51150 (-) UAI 23000 28050
153450 153450 UTILIDAD NETA 69000 84150
80000 80000 (+) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000
160000 VALOR TERMINAL
233450 393450 FLUJO NETO DE EFECTIVO 149000 164150

PERIODO FN$ F.D

0 -588000 1
1 149000 0.86956522
2 164150 0.75614367
3 183050 0.65751623
4 183050 0.57175325
5 343050 0.49717674
VPN

VARIACION DE LOS COSTOS VARIABLES -10%

AÑO 4 AÑO 5 CONCEPTOS AÑO 1 AÑO 2

720000 720000 INGRESOS POR VENTAS 600000 660000
422400 422400 (-)COSTOS DE ARTICULOS VENDIDOS 288000 316800
30000 30000 (-)GASTOS DE ADM. 30000 30000
55000 55000 (-) GASTOS DE CORMECIALIZACION 50000 55000
80000 80000 (-) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000
132600 132600 UAII 152000 178200
33150 33150 (-) UAI 38000 44550
99450 99450 UTILIDAD NETA 114000 133650
80000 80000 (+) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000
160000 VALOR TERMINAL
179450 339450 FLUJO NETO DE EFECTIVO 194000 213650

PERIODO FN$ F.D

0 -588000 1
1 194000 0.86956522
2 213650 0.75614367
3 237050 0.65751623
4 237050 0.57175325
5 397050 0.49717674
 VPN

DEMANDA COST
250000 250000

200000 200000

150000 150000

100000 100000

50000 50000

0 0
-10% 0% 10% -10%

DEMANDA

A ESTA INVERSION.
AYOR VARIABILIDAD
F$D
-588000
147826
141588
136928
119068
183085
140495

0.9

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

648000 648000 648000
384000 384000 384000
30000 30000 30000
55000 55000 55000
80000 80000 80000
99000 99000 99000
24750 24750 24750
74250 74250 74250
80000 80000 80000
160000
154250 154250 314250

F$D
-588000
108696
104159
101422
88193
156238
-29293 NO ES FACTIBLE , EL VPN ES NEGATIVO
EL COSTO DE PRODUCCION

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

648000 648000 648000
345600 345600 345600
30000 30000 30000
55000 55000 55000
80000 80000 80000
137400 137400 137400
34350 34350 34350
103050 103050 103050
80000 80000 80000
160000
183050 183050 343050

F$D
-588000
129565
124121
120358
104659
170556
61260

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

720000 720000 720000
345600 345600 345600
30000 30000 30000
55000 55000 55000
80000 80000 80000
209400 209400 209400
52350 52350 52350
157050 157050 157050
80000 80000 80000
160000
237050 237050 397050

F$D
-588000
168696
161550
155864
135534
197404
 231048

COSTOS VARIABLES
00

00

00

00

00

0
-10% 0% 10%

COSTOS VARIABLES
 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO OPERACIONALES
PROYECTO A

ANALISIS DE ESCENARIOS ESCENARIO NORMAL

CONCEPTOS AÑO 1 AÑO 2

INGRESOS POR VENTAS 600000 660000
(-)COSTOS DE ARTICULOS VENDIDOS 320000 352000
(-)GASTOS DE ADM. 30000 30000
(-) GASTOS DE CORMECIALIZACION 50000 55000
(-) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000
UAII 120000 143000
(-) UAI 30000 35750
UTILIDAD NETA 90000 107250
(+) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000
VALOR TERMINAL
FLUJO NETO DE EFECTIVO 170000 187250

ESCENARIO PESIMISTA

CONCEPTOS AÑO 1 AÑO 2

INGRESOS POR VENTAS 540000 594000
(-)COSTOS DE ARTICULOS VENDIDOS 320000 352000
(-)GASTOS DE ADM. 30000 30000
(-) GASTOS DE CORMECIALIZACION 50000 55000
(-) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000
UAII 60000 77000
(-) UAI 15000 19250
UTILIDAD NETA 45000 57750
(+) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000
VALOR TERMINAL
FLUJO NETO DE EFECTIVO 125000 137750

ESCENARIO OBTIMISTA

CONCEPTOS AÑO 1 AÑO 2

INGRESOS POR VENTAS 630000 693000
(-)COSTOS DE ARTICULOS VENDIDOS 320000 352000
(-)GASTOS DE ADM. 30000 30000
(-) GASTOS DE CORMECIALIZACION 50000 55000
(-) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000
UAII 150000 176000
(-) UAI 37500 44000
UTILIDAD NETA 112500 132000
(+) DEPRECIACION ANUAL 80000 80000
VALOR TERMINAL
FLUJO NETO DE EFECTIVO 192500 212000

PERIODO FN$ PESISMISTA Pi

0 -588000 30%
1 125000 30%
2 137750 30%
3 154250 30%
4 154250 30%
5 314250 30%

TASA DESCUENTO 15%

FN$ PESISMISTA FN$ NORMAL
VPN -29,293 140,494.69
TIR 13.15% 23.55%

S2 0.21% 0.02%
S2 0.328%
o 5.73%

LA DISPERSION ESPERADA
-
15.79%

rentabilidad esperada ajustada al riesgo la rentabilidad va oscilar en este rango, estimam

del 67% de realizacion.

por lo tanto la expectativa de rentabilidad es la sgte:

la rentabilidad que genera una mayor probabilidad de ocurrencia sera de 21,52% y que en condiciones adve
y en condiciones favorables podria aumentar a un 27,25%.
ECTIVO OPERACIONALES
determinamos cuales son los factores que puden generar un escenario optimista y pesismista.
llegaremos a determinar la variabilidad de la rentabilidad que va agenerar la inversion.
ARIO NORMAL

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

720000 720000 720000
384000 384000 384000
30000 30000 30000
55000 55000 55000
80000 80000 80000 PERIODO FN$
171000 171000 171000 0 -588000
42750 42750 42750 1 170000
128250 128250 128250 2 187250
80000 80000 80000 3 208250
160000 4 208250
208250 208250 368250 5 368250

ARIO PESIMISTA DISMINUCION DEL PRECIO -10% 0.9

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

648000 648000 648000
384000 384000 384000
30000 30000 30000
55000 55000 55000
80000 80000 80000 PERIODO FN$
99000 99000 99000 0 -588000
24750 24750 24750 1 125000
74250 74250 74250 2 137750
80000 80000 80000 3 154250
160000 4 154250
154250 154250 314250 5 314250

ARIO OBTIMISTA INCREMENTO DEL PRECIO +5% 1.05

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

756000 756000 756000
384000 384000 384000
30000 30000 30000
55000 55000 55000
80000 80000 80000 PERIODO FN$
207000 207000 207000 0 -588000
51750 51750 51750 1 192500
155250 155250 155250 2 212000
80000 80000 80000 3 235250
160000 4 235250
 235250 235250 395250 5 395250

FN$ NORMAL Pi FN$ OPTIMISTA Pi VALOR ESPERADO

-588000 50% -588000 20% -588000
170000 50% 192500 20% 161000
187250 50% 212000 20% 177350
208250 50% 235250 20% 197450
208250 50% 235250 20% 197450
368250 50% 395250 20% 357450

FN$ OPTIMISTA VALOR ESPERADO

225,388.51 106,537.16
28.51% 21.52%

0.10%

X +
21.52% 27.25%

abilidad va oscilar en este rango, estimamos que tiene una probalidad

% de realizacion.

ra de 21,52% y que en condiciones adversas la rentabilidad podria disminuir al 15,79%

mista y pesismista.

F.D F$D
1 -588000
0.86956522 147826
0.75614367 141588
0.65751623 136928
0.57175325 119068
0.49717674 183085
VPN 140495

F.D F$D
1 -588000
0.86956522 108696
0.75614367 104159
0.65751623 101422
0.57175325 88193
0.49717674 156238
VPN -29293

F.D F$D
1 -588000
0.86956522 167391
0.75614367 160302
0.65751623 154681
0.57175325 134505
 0.49717674 196509
VPN 225389

PERIODO FN$ F.D F$D

0 -588000 1 -588000
1 161000 0.86956522 140000
2 177350 0.75614367 134102
3 197450 0.65751623 129827
4 197450 0.57175325 112893
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