SOCIEDADES ANONIMAS LEY 18.

046
ANTECEDENTES HISTORICOS:
-EDAD MEDIA en Italia BANCO DE SAN JORGE
sus miembros se organizaban para cobrar deudas a cargo del Estado, mediante
una garantía consistente en impuestos.
El Banco o Compañía de San Giorgio (en italiano, Banco o Ufficio di San Giorgio,
oficialmente Casa delle Compere di San Giorgio) fue una institución financiera de la
República de Génova.
Fundada en 1407, fue uno de los bancos más antiguos de Europa, y probablemente
del mundo.
La sede del Banco estaba en el Palazzo San Giorgio, que fue construido en el siglo
XIII por orden de Guglielmo Boccanegra, tío de Simone Boccanegra, el primer Dogo
de Génova.

-COMPAÑÍA HOLANDESA DE LAS INDIAS ORIENTALES: 1602* 1° S.A

**se basan en la LIMITACION DE LA RESPONSABILIDAD y la división del capital en
acciones
.

El Banco o Compañía de San Giorgio, fue una institución financiera de la República

de Génova.

Cuando comienzan a extenderse las compañías

anónimas en España, bien entrado el siglo XIX,
ya no son “compañías de las Indias” (expresión
del mercantilismo) sino “compañías de comercio
y fábrica” más propias de la extensión del
derecho a realizar actividades económicas que
caracterizaría a los regímenes de libre comercio
EN CHILE
1854: primera Ley de S.A

1931: DFL 251

1981: * Se dicta la Ley 18.046 de SOCIEDADES ANONIMAS

-No hay socios, sino Accionistas

-La razón de éxito:

1.la división del capital en acciones
2.la no responsabilidad de los accionistas por las deudas sociales
DEFINICION
ART.1 “La sociedad anónima es una persona jurídica formada por
la reunión de un fondo común suministrado por accionistas
responsables sólo por sus respectivos aportes y administrado por
un directorio integrado por miembros esencialmente revocables.”
“La sociedad anónima es siempre mercantil aún cuando se forme
para la realización de negocios de carácter civil” (Artículo 1º ley
18.046)
ELEMENTOS:
Sociedad.
 De Capital.
 Responsabilidad.
 Sistema de Administración rígido.
 Siempre mercantil.
 Solemne.
 Fiscalización.
 Normas de orden público.
Persona Jurídica de Derecho privado
Directorio: voluntad de los órganos
Sociedad por acciones
CLASIFICACION:
Generales y Especiales.

Abiertas y Cerradas.
– Oferta Pública de sus valores (Artículo 4 Ley 18.045)
– Obligación de inscribirse en el Registro Nacional de Valores que lleva la CMF,
dentro del plazo de 60 días desde que se verifique alguno de los presupuestos de
hecho señalados en el artículo 2 de la ley.
– Fiscalización.
– Dividendo mínimo obligatorio.
– Régimen Jurídico.
CLASIFICACIÓN ART. 2
Artículo 2.- Las sociedades anónimas pueden ser de tres clases: abiertas, especiales
o cerradas.
La Ley 21.521 modifico el art 2 donde definía las S.A.A
Se modificó el artículo 2 de la LSA, en el sentido que pasan a ser sociedades
anónimas abiertas aquellas que inscriban sus acciones en el Registro de Valores -
estando obligadas a tal inscripción- aquellas sociedades que durante 12 meses
consecutivos hayan tenido inscritos en el registro de accionistas más de 2.000
accionistas o el número superior que establezca la CMF mediante norma de carácter
general.

…Anteriormente la LMV establecía que era obligatoria la inscripción en el Registro

de Valores de las acciones de las sociedades anónimas que tuvieran 500 o más
accionistas o, a lo menos, el 10% de su capital suscrito perteneciera a un mínimo de
100 accionistas, excluidos los que individualmente o a través de otras personas
naturales o jurídicas, excedieran dicho porcentaje.
SOCIEDADES ANÓNIMAS ABIERTAS
Son sociedades anónimas abiertas aquellas que inscriban sus acciones en el
Registro de Valores.

Estarán obligadas a inscribir sus acciones en el Registro de Valores,

aquellas sociedades que durante doce meses consecutivos hayan tenido
inscritos en el registro de accionistas más de 2.000 accionistas o el número
superior que establezca la Comisión mediante norma de carácter general,
siempre que con aquel número no se vea comprometida la fe pública,
teniendo en consideración el tipo de accionista, naturaleza de la sociedad o
circunstancias similares.
SOCIEDADES ANÓNIMAS ABIERTAS
Las sociedades anónimas abiertas y las sociedades anónimas
especiales quedarán sometidas a la fiscalización de la Comisión para el
Mercado Financiero, en adelante la Comisión.

Las sociedades anónimas abiertas solo podrán solicitar la cancelación de sus

acciones en el Registro de Valores por acuerdo de los dos tercios de las
acciones con derecho a voto en junta extraordinaria de accionistas.
S.A CERRADAS
ART. 2 Inc. 4°: Son sociedades anónimas cerradas las que no califican como
abiertas o especiales.

Conocidas como Empresa privada

No es obligatorio revelar su información financiera al publico

No hacen oferta publica de acciones

S.A ESPECIALES
Son sociedades anónimas especiales las indicadas en el Título XIII.
Artículos 126-132 ley 18.046
Artículo 126.- Las sociedades que la ley expresamente someta a los trámites que a
continuación se indican, se forman, existen y prueban por escritura pública, obtención de
una resolución de la Comisión que autorice su existencia e inscripción y publicación del
certificado especial que otorgue dicha Comisión..
Las escrituras públicas deberán contener, a más de las menciones generales exigidas por esta
ley, las especiales requeridas por las leyes particulares que las rijan.
Aprobada la existencia de una sociedad, la Comisión expedirá un certificado que
acreditará tal circunstancia y contenga un extracto de las cláusulas del estatuto que
determine dicho organismo, el que se inscribirá en el Registro de Comercio del domicilio
social y se publicará en el Diario Oficial dentro del plazo de 60 días contado desde la
fecha de la resolución.
.
Salvo que las sociedades anónimas especiales sean emisores de valores, no deberán inscribirse en el Registro de Valores de
la Comisión…

Ejemplos de S.A Especiales:

-Compañías aseguradoras y reaseguradoras;
-Sociedades anónimas administradoras de fondos mutuos;
-Bolsas de valores; y
-Otras sociedades que la ley expresamente someta a este régimen; como
de Ley 1x103 de 1997);
• Sociedades de depósito y custodia de valores (Ley N° 18.876);
• Administradoras de fondos de inversiones (Ley N° 18.815);
• Cámaras de compensación regidas por la Ley de Mercado de Valores (Ley N°
18.045);
• Administradoras de Fondos de Pensiones (Decreto de Ley N° 3.500 de 1980);
• Sociedades operadoras de Casinos de Juego, Ley IN° 19.995;
• Sociedades concesionarias de obra pública regidas por el Decreto con Fuerza de
Ley N° 164 de 1962.
EN SÍNTESIS:
OTRAS CLASIFICACIONES DE S.A:
ØS.A MATRIZ- FILIAL- COLIGADA
ART. 86.
-MATRIZ: empresa madre
-FILIAL: aquella que es controlada por una S.A matriz
“aquella en la que la S.A.Matriz controla directamente o a través de otra persona
natural o jurídica más del 50% de su capital con derecho a voto o del capital”
-COLIGADA: art. 87 “aquella que posee directa o indirectamente a través de
una persona natural o jurídica el 10% o más de su capital con derecho a voto o
del capital”
Ø S.A RELACIONADA- CONTROLADA- CONTROLADORA

RELACIONADA: aquellas relacionadas entre si a través de una estructura de un

grupo económico o grupo empresarial.
Se clasifica en:

-CONTROLADORA: matrices o coligantes

-CONTROLADAS: filiales o coligadas

Ø S.A DE CONSTITUCION DE PATRIMONIO INSTANTANEO O SUCESIVO

INSTANTANEO: sociedades pequeñas en que su capital es suscrito y pagado

en un solo acto por los accionistas

SUCESIVO: sociedades con amplios capitales en que el acto de suscripción es

uno y el de pago es otro
CONSTITUCION DE LAS S.A:
Art. 3° La sociedad anónima se forma, existe y prueba por escritura pública
inscrita y publicada en los términos del artículo 5°. El cumplimiento oportuno
de la inscripción y publicación producirá efectos retroactivos a la fecha de la
escritura. Las actas de las juntas de accionistas en que se acuerde modificar
los estatutos sociales o disolver la sociedad, serán reducidas a escritura
pública con las solemnidades indicadas en el inciso anterior.

No se admitirá prueba de ninguna especie contra el tenor de las escrituras

otorgadas en cumplimiento de los incisos anteriores, ni aun para justificar la
existencia de pactos no expresados en ellas.
REQUISITOS DE CONSTITUCIÓN S.A:
vEscritura pública
vInscripción del extracto en el Registro de Comercio del domicilio social.
vPublicación del extracto por una sola vez en el Diario Oficial.

 Dentro del plazo de 60 días, desde la fecha de otorgamiento de la

escritura.
ESCRITURA PUBLICA: MENCIONES
Art. 4° La escritura de la sociedad debe expresar:
1) El nombre, profesión u oficio, el domicilio de los accionistas que concurran a su otorgamiento, y el rol único tributario o documento de identidad, si
debieren tenerlos.;

2) El nombre y domicilio de la sociedad;

3) La enunciación del o de los objetos específicos de la sociedad;

4) La duración de la sociedad, la cual podrá ser indefinida y, si nada se dice, tendrá este carácter;

5) El capital de la sociedad, el número de acciones en que es dividido con indicación de sus series y preferencias si los hubiere y si las acciones tienen o no
valor nominal; la forma y plazos en que los accionistas deben pagar su aporte, y la indicación y valoración de todo aporte que no consista en dinero;

6) La organización y modalidades de la administración social y de su fiscalización por los accionistas;

7) La fecha en que debe cerrarse el ejercicio y confeccionarse el balance y la época en que debe celebrarse la junta ordinaria de accionistas. Si nada se
dijere, se entenderá que el ejercicio se cierra al 31 de diciembre y que la junta ordinaria de accionistas debe celebrarse en el primer cuatrimestre de cada
año;

8) La forma de distribución de las utilidades;

9) La forma en que debe hacerse la liquidación;

10) La naturaleza del arbitraje a que deberán ser sometidas las diferencias que ocurran entre los accionistas en su calidad de tales, o entre éstos y la
sociedad o sus administradores, sea durante la vigencia de la sociedad o durante su liquidación. Si nada se dijere, se entenderá que las diferencias serán
sometidas a la resolución de un árbitro arbitrador;

11) La designación de los integrantes del directorio provisorio y, en las sociedades anónimas abiertas, de los auditores externos o de los inspectores de
cuentas, en su caso, que deberán fiscalizar el primer ejercicio social;

12) Los demás pactos que acordaren los accionistas.

MENCIONES ESENCIALES DE LA ESCRITURA CONSTITUTIVA

qEl nombre, profesión y domicilio de los accionistas que concurran a su

otorgamiento (artículo 4 n° 1).

qEl nombre y domicilio de la sociedad (artículo 4 n° 2).

– Artículo 8
– Artículo 5ª
Art. 8° El nombre de la sociedad deberá incluir las palabras "Sociedad Anónima" o
la abreviatura "S.A.".
Si el nombre de una sociedad fuere idéntico o semejante al de otra ya existente,
esta última tendrá derecho a demandar su modificación en juicio sumario.
Artículo 5º A.- Si en la escritura social se hubiere omitido el domicilio social se
entenderá domiciliada la sociedad en el lugar de otorgamiento de aquélla.
..

qLa enunciación del o los objetos específicos de la sociedad (Artículo 4 N° 3).

– Artículo 9.
Art. 9° La sociedad podrá tener por objeto u objetos cualquiera actividad lucrativa
que no sea contraria a la ley, a la moral, al orden público o a la seguridad del
Estado.

qEl capital de la sociedad, el número de acciones en que es dividido con indicación

de sus series y privilegios si los hubiere y si las acciones tienen o no valor nominal; la
forma y plazos en que los accionistas deben pagar su aporte, y la indicación y
valorización de todo aporte que no consista en dinero (artículo 4 n°5).
– Artículo 15, inciso 2°.
Art. 15. Las acciones podrán pagarse en dinero efectivo o con otros bienes.
En el silencio de los estatutos, se entenderá que el valor de las acciones de pago
debe ser enterado en dinero efectivo.
 MENCIONES DE LA NATURALEZA O SUPLIDAS POR LA LEY.
qLa duración de la sociedad, la cual podrá ser indefinida y, si nada se dice, tendrá este
carácter (Artículo 4 n° 4).

qLa organización y modalidades de la administración social y de su fiscalización por los

accionistas (artículo 4 n° 6).

qLa fecha en que debe cerrarse el ejercicio y confeccionarse el balance y la época en que
deben celebrarse la junta ordinaria de accionistas (artículo 4 n° 7).
Si nada se dijere, se entenderá que el ejercicio se cierra al 31 de diciembre y que la junta
ordinaria de accionistas debe celebrarse en el primer cuatrimestre de cada año.
(artículo 74);
(artículo 77).
(artículo 55 en relación con el artículo 58 n° 1).
(artículo 58 n° 1 en relación con el artículo 74)
.

qLa forma de distribución de las utilidades. ( art.4 N° 8)

qForma en que debe hacerse la liquidación (n° 9 artículo 4).

–Artículo 110 y siguientes.
–Artículo 114.

qLa naturaleza del arbitraje a que deberán ser sometidas las diferencias que
ocurran entre los accionistas en su calidad de tales o entre éstos y la sociedad o sus
administradores, sea durante la vigencia de la sociedad o durante su liquidación. Si
nada se dijere, se entenderá que las diferencias serán sometidas a la resolución de
un árbitro arbitrador (artículo 4 n° 10).

–Artículo 125.
.

qLa designación de los integrantes del directorio provisorio y, en las sociedades

anónimas abiertas, de los auditores externos o de los inspectores de cuentas, en su
caso, que deberán fiscalizar el primer ejercicio social
–Artículo 5 A y artículo 58.
Art. 58. Las juntas serán convocadas por el directorio de la sociedad…
 MENCIONES ACCIDENTALES

Los demás pactos que acordaren los accionistas. (N° 12)

*los accionistas tienen la libertad de acordar cuantos pactos estimen convenientes
en el estatuto social, lo cual es sin perjuicio de las disposiciones de orden público
que regulan ciertas materias.
EL EXTRACTO
Artículo 5. Autorizado por el notario.
vDe constitución, contenido:
1) El nombre y domicilio de los accionistas que concurran a su otorgamiento, y el rol
único tributario o documento de identidad, si debieren tenerlos;
2) El nombre, el o los objetos, el domicilio y la duración de la sociedad;
3) El capital y número de acciones en que se divide, con indicación de sus series y
privilegios si los hubiere, y si las acciones tienen o no valor nominal, y
4) Indicación del monto del capital suscrito y pagado y plazo para enterarlo, en su
caso.
vDe Modificación, contenido: 5° Inciso final.
El extracto de una modificación deberá expresar la fecha de la escritura y el nombre
y domicilio del notario ante el cual se otorgó. Sólo será necesario hacer referencia al
contenido de la reforma cuando se hayan modificado algunas de las materias
señaladas en el inciso precedente.
INSCRIPCIÓN Y PUBLICACIÓN
 El extracto debe ser inscrito en el Registro de Comercio correspondiente al
domicilio social dentro del plazo de 60 días desde la fecha de otorgamiento de la
escritura .

 Dentro del mismo plazo de 60 días, deberá procederse a publicar el extracto

por una sola vez en el Diario Oficial

 Artículos 3 inciso 1 y artículo 5°

MODIFICACIONES AL PACTO SOCIAL
Toda modificación de los estatutos es materia de junta extraordinaria de accionistas
(artículo 57 n°2).

Ahora bien, acordada que fuere una reforma de los estatutos, ella deberá ser
obligatoriamente reducida a escritura pública, la cual, luego deberá ser
extractada, inscrita y publicada dentro del plazo de 60 días desde la fecha de su
otorgamiento de idéntica forma a la estudiada para la constitución (artículo 3 inc.
2°).

El extracto deberá además contener una referencia al contenido de la reforma

cuando se hayan modificado aquellas menciones que según la ley deben figurar en
el extracto de constitución (artículo 5 inc. final).
EL CAPITAL, PATRIMONIO SOCIAL Y LAS
ACCIONES
üEl capital deberá ser fijado de manera precisa en los estatutos (artículo 10).
Art. 10. El capital de la sociedad deberá ser fijado de manera precisa en los
estatutos y sólo podrá ser aumentado o disminuido por reforma de los mismos.

 Modificaciones del capital (artículo 57 N° 2)

 El capital social estará dividido en acciones de igual valor (artículo 11). Series
de acciones.
 Mención del artículo 4 N° 5.
ASPECTOS DEL CAPITAL
Hay que distinguir entre:
qCapital Nominal: “Es aquel que se consigna en los estatutos sociales, como mención
esencial de la escritura social”.
qCapital Suscrito: Es aquel ofrecido al público (mediante oferta privada o pública)
y que es prometido enterar a la sociedad en virtud de un contrato de suscripción de
acciones.
qCapital Pagado: Este es aquel que efectivamente ingresa a la sociedad en
cumplimiento del contrato de suscripción de acciones.
–Plazo máximo para enterar en capital (artículo 11inc. 2° y 24).
El capital inicial deberá quedar totalmente suscrito y pagado en un plazo no superior a
tres años. Si así no ocurriere, al vencimiento de dicho plazo el capital social quedará
reducido al monto efectivamente suscrito y pagado.
–Vencido el plazo estatutario o legal para el entero del capital suscrito, sin que
estuviere íntegramente pagado, el capital social quedará reducido de pleno
derecho al capital efectivamente pagado.
DENTRO DEL CAPITAL SUSCRITO …
ØContrato de opción de suscripción de acciones
“Es una promesa unilateral de celebrar un contrato bilateral y preparatorio de
suscripción de acciones de una S.A”.
ØContrato de suscripción de acciones
Suscripción de acciones.
“acto jurídico bilateral por el cual una persona se obliga a formar parte de una
sociedad por acciones, y a aportar una suma, en principio, igual al monto
nominal de su título”
– Formalidades de la suscripción (artículo 12 Regl).
 Debe constar en instrumento público o privado firmado por las partes.
 Debe expresar el número de las acciones que se suscriben, la serie a la que
pertenezcan, en su caso, la fecha de entrega de los títulos respectivos y el valor y la
forma de pago de la suscripción.
BIENES MATERIA DE APORTE A LA S.A
Dinero o bienes no dinerarios (Artículo 15)
-Regla general: dinero. Responsabilidad.
-Si lo contemplan los estatutos, en bienes que no sean dinero.

Avaluación:
 Por acuerdo unánime de las acciones emitidas.
 En defecto de acuerdo unánime, todo aporte no dinerario deberá ser avaluado
por peritos.
 Además, en caso de aumento de capital, la avaluación pericial debe ser
aprobada por junta extraordinaria de accionistas con quorum de 2/3 de las
acciones emitidas con derecho a voto (artículo 67 N° 6)
ELEMENTOS ESCENCIALES
Nombre
Denominación
Persona jurídica
Art. 8
Art. 8° El nombre de la sociedad deberá incluir las palabras "Sociedad Anónima" o la
abreviatura "S.A.".
Si el nombre de una sociedad fuere idéntico o semejante al de otra ya existente, esta
última tendrá derecho a demandar su modificación en juicio sumario.
.

Objeto
Giro o finalidad
Art.9 limitación
Art. 9° La sociedad podrá tener por objeto u objetos cualquiera actividad lucrativa
que no sea contraria a la ley, a la moral, al orden público o a la seguridad del
Estado.

Capital
Requisito esencial
Art.4 n°5: debe quedar señalado en el pacto social
Art. 10. El capital de la sociedad deberá ser fijado de manera precisa en los
estatutos y sólo podrá ser aumentado o disminuido por reforma de los mismos.
FORMACION DEL CAPITAL

Mediante el aporte de los accionistas, y no se exige un aporte mínimo o máximo .

El Aporte debe fijarse en forma precisa e invariable, en los Estatutos.
Art 13:nunca aporte industrial
Art.15: en dinero en efectivo o con otros bienes
Artículo 11.- El capital social estará dividido en acciones de igual valor. Si el capital
estuviere dividido en acciones de distintas series, las acciones de una misma serie
deberán tener igual valor.
El capital inicial deberá quedar totalmente suscrito y pagado en un plazo no
superior a tres años. Si así no ocurriere, al vencimiento de dicho plazo el capital
social quedará reducido al monto efectivamente suscrito y pagado.
LAS ACCIONES
qNaturaleza jurídica.

 Aspectos de la acción: como parte alícuota de capital, como atributiva de

derechos y como título.

 Como alícuota, como documento acreditativo de la calidad de socio.

VALOR DE LAS ACCIONES.
– Valor Nominal: Representa una parte del capital nominal del cual es parte y que
se obtiene en forma aritmética de los estatutos.
– Valor Libro o Valor Real: Es aquel que no está únicamente a lo señalado en los
estatutos, sino que en relación a patrimonio.
– Valor Bursátil: Aquel que tienen las acciones en las operaciones de bolsa. Es un
valor sicológico de expectativa.
LAS ACCIONES…
Clasificación de las acciones.
– Acciones suscritas y no pagadas, y acciones pagadas (artículo 16)
 Reajustabilidad.
 Derechos.
 Plazo máximo para su pago.
 Transferencia (artículo 22)

– Acciones de pago y acciones liberadas de pago o crías de acciones.

..

- Acciones nominativas y acciones al portador (artículo 12)

Art. 12. Las acciones serán nominativas y su suscripción deberá constar por escrito en la forma
que determine el reglamento. La transferencia se hará en conformidad a dicho reglamento, el
cual determinará, además, las menciones que deben contener los títulos y la manera como se
reemplazarán aquellos perdidos o extraviados.
Solo Acciones Nominativas**
– Acciones de capital y acciones de industria u organización (artículo 13).
Art. 13. Se prohíbe la creación de acciones de industria y de organización.
– Acciones preferidas y acciones ordinarias (artículo 20 y 4 N°5)
 Temporales.
 Modificación de preferencias (artículo 67 inciso final).
 Dividendos a todo evento.
DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS
Estos pueden clasificarse en:

-Derechos Patrimoniales

-Derechos Políticos

Los Derechos Políticos conciernen básicamente a una posición orgánica y administrativa respecto de la organización social

Derecho a conservar la calidad de accionista: mantiene su condición de tal

Derecho a la igualdad de acción: todas las acciones individualmente consideradas, confieren exactamente los mismos derechos a su titular.

Según la Doctrina, los Derechos que confieren las acciones: son

1-derecho de información

2-derecho a tomar parte con voz y voto en las juntas de accionistas

3-derecho a ceder libremente las acciones

4-derecho a participar en los dividendos

5-derecho de opción

6-derecho a participar en la distribución del capital social

7-derecho de retiro
(1) DERECHO DE INFORMACIÓN .

– Obligación de poner los antecedentes contables, económicos y financieros a

disposición de los accionistas antes de la junta (art. 54)
– Estatutos actualizados (art. 7)
art. 7° La sociedad deberá mantener en la sede principal y en la de sus agencias o sucursales, así como en
su sitio en Internet, en el caso de las sociedades anónimas abiertas…a disposición de los accionistas,
ejemplares actualizados de sus estatutos firmados por el gerente, con indicación de la fecha y notaría en
que se otorgó la escritura de constitución y la de sus modificaciones…. Deberá, asimismo, mantener una
lista actualizada de los accionistas, con indicación del domicilio y número de acciones de cada cual.

– Deber del directorio de proporcionar a los accionistas y al público en

general las informaciones oportunas que la ley o la CMF determinen respecto de ls
situación legal, económica y financiera de la sociedad (art. 46).
– Véase tb. Artículo 76 respecto de las SAA.
(2) DERECHO VOZ Y VOTO EN LAS JUNTAS DE ACCIONISTAS

Derecho a voz y voto.

– Artículo 21 y artículo 62.
Todos los accionistas que figuren inscritos en el registro de accionistas, al 5° día
anterior a la celebración de la junta
Art. 21. Cada accionista dispondrá de un voto por cada acción que posea o represente.
Sin embargo, los estatutos podrán contemplar series de acciones preferentes sin derecho
a voto o con derecho a voto limitado.
No podrán establecerse series de acciones con derecho a voto múltiple…
(3) DERECHO A CEDER LIBREMENTE SUS ACCIONES
Los estatutos de la SAA no pueden establecer limitaciones a la libre cesión.
– A contrario sensu.
– Pactos de accionistas (Artículo 14). Artículo 14. Los estatutos de las sociedades
anónimas abiertas no podrán incluir limitaciones a la libre disposición de las acciones.
– Transferencia o cesión de acciones.
 Formalidades: Artículo 15 del Reglamento: Escritura pública o instrumento
privado, firmado ante …
 Requisito de oponibilidad a terceros: inscripción en el registro de accionista
(artículo 17 Reglam.)
 Limitación a la sociedad (artículo 16 Reglam.)
– Efectos de la cesión: Artículo 19 inciso 2°; artículo 22; artículo 30.
(4) DERECHO A PARTICIPAR EN LOS DIVIDENDOS
Artículo 4 N° 8
– Artículo 56 N° 2 ( es materia de junta ordinaria*)
– Artículo 78. Fuente de los dividendos. Ppio de conservación del capital.
Art. 78. Los dividendos se pagarán exclusivamente de las utilidades líquidas del ejercicio, o de
las retenidas, provenientes de balances aprobados por junta de accionistas.
– Especies de dividendo.
 Dividendo mínimo obligatorio (Artículo 79 inciso 1°).
 Dividendos adicionales (artículo 80 y 81).
 Dividendo provisorio (artículo 79 inciso 2°).
 Dividendo eventual (artículo 80)
 Dividendo opcional (artículo 82)
(5)DERECHO DE OPCIÓN

Derecho de opción preferente para la suscripción de acciones (artículo 25) Este derecho es
esencialmente renunciable y transferible.
 Cuando la junta extraordinaria acuerde el aumento de capital mediante la emisión
de acciones de pago. artículo 25
 Cuando la sociedad ha adquirido acciones de su
propia emisión en virtud del artículo 27.
Características del derecho de opción preferente:
– Esencialmente renunciable y transferible.
– Debe ejercerse dentro del plazo de 30 días contados desde que se publique la
opción en la forma y condiciones que determine el reglamento.
– Publicación se hace a lo menos por una vez.
– El titular del derecho es el accionista quien accede a este derecho a prorrata de las
acciones que posea inscritas a su nombre en el Reg. de Accionistas al 5º día hábil anterior a
la fecha de publicación de la opción.
(6) DERECHO A PARTICIPAR EN LA DISTRIBUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL:
Reparto*
Esto acontece cuando la sociedad se disuelve y se liquida.
Derecho a que se les restituya el capital o parte de el que les reste, una vez
realizados los pagos de las deudas sociales.
Según procedimiento de liquidación de la soc.

Derecho a participar en los repartos por devolución de

capital (artículo 117)
Art. 117. La sociedad sólo podrá hacer repartos por devolución de capital a sus
accionistas, una vez asegurado el pago o pagadas las deudas sociales.
(7) DERECHO DE RETIRO
Derecho a Retiro.
– Facultad que se reconoce al accionista disidente o minoritario para que, por las
causales que señala la ley, deje de ser miembro accionista de una sociedad anónima.
– Derecho a retiro por disidencia.
 Accionista disidente (artículo 69 inciso 2° en relación al 70 y artículo 76 del
Reglamento)
 Concurrencia de causal legal (artículo 69).
 Caducidad (artículo 71).
 Pago de las acciones (artículo 71, inciso 2°)
 Valor de las acciones, es el valor de mercado:
– SAA: artículo 79 incisos 3 y 4 Reglam.
– SAC: Artículo 77 Reglam.
ADMINISTRACION DE LAS S.A
La S.A Chilena esta dotada de 3 categorías de órganos para su funcionamiento:

I.- Órganos de administración o gestión

II.- Órganos deliberantes o asambleas generales de accionistas

III.- Órganos de control o fiscalización

I.- ÓRGANOS DE ADMINISTRACIÓN O GESTIÓN

El Directorio. Órgano de administración propiamente tal

Órganos de dirección: el Presidente del Directorio- Gerentes

La gestión esta a cargo del Directorio, constituido por miembros revocables

nombrados por la asamblea general de accionistas
II.- ÓRGANOS DELIBERANTES O ASAMBLEAS GENERALES DE ACCIONISTAS

Juntas de accionistas. Órganos deliberantes, que expresan la voluntad soberana de

los accionistas

Juntas generales de accionistas, que pueden ser de 3 tipos:

-juntas ordinarias
-juntas extraordinarias
-juntas especiales
III.- ÓRGANOS DE CONTROL O FISCALIZACIÓN

Consiste en verificar que se ha ejecutado bien lo que se ha decidido.

En Chile existe un sistema de control delegado

-S.A.A: Auditores externos independientes

-S.A.C: Inspectores de cuentas control interno

El control externo: CMF