Apunte Completo

CAPITULO I
UNIDAD I: OPERACIONES FINANCIERAS

FUNDAMENTALES
Una operación financiera es un intercambio no simultáneo de capital a título oneroso.
Intercambio no simultáneo se refiere a la variable tiempo, donde distinguimos el plazo y la unidad de

tiempo. La unidad de tiempo es el período en el cual se calculan intereses ya sea para capitalizarlos
(interés compuesto) como para retirarlos (interés simple). De la relación entre ambos surge “n” que es la
cantidad de unidades de tiempo contenidas en el plazo y se calcula como:
n= plazo/udet
Título oneroso implica que toda operación financiera incluye un interés, dado por la tasa de interés. La
misma nos indica el interés de una unidad de moneda en una unidad de tiempo.
INTERÉS SIMPLE
En este caso los intereses son retirados al final de cada unidad de tiempo, siendo el capital finalmente
obtenido:
Cn = Co. (1 + i.n)
Ejemplo:
1) Se depositan $2500 durante 8 meses a una tasa de inter;es del 0,05 para 2
meses. ¿Cuánto es el capital final?
2) En el caso anterior si el capital final es $3200. ¿Cúal es la tasa de interés?
INTERÉS COMPUESTO
En este caso los intereses son CAPITALIZADOS al final de cada unidad de tiempo, siendo el capital
finalmente obtenido:
Cn = Co. (1 + i)n
OPERACIONES FINANCIERAS FUNDAMENTALES
I- CAPITALIZACIÓN
La capitalización nos permite obtener el monto de un capital inicial a partir del factor de capitalización
“u”, por “n” períodos.
KSIUS APOYO UNIVERSITARIO. TE: 3515906233

CAPITULO I
Cn = Co . (1+i)n ; Cn : monto o capital final
Co : capital inicial
plazo
n : unidad de tiempo
1+i = u; que es el factor de capitalización
II- ACTUALIZACIÓN
Nos permite obtener un capital inicial de un monto o capital final mediante el factor de actualización
“v”, por “n” períodos.
Cn
n
Cn= Co . (1+i)n ; Co = ( 1+i ) ;
1
=v
siendo 1+i ; que es el factor de actualización
Ejercitación:
1) Se depositan $500 durante 6 meses con capitalización bimestral a una tasa de interés del 0.05 para
la operación. Calcular el importe retirado.
2) Al cabo de 9 meses, a partir de un capital del $3000 se obtuvo $4200. Calcular la tasa de interés
trimestral.
3) Se depositan $3500 por un plazo de 2 años a una tasa del 0.05 mensual para el 1º año y 0.07
mensual para el segundo. Se desea saber el importe finalmente retirado si al final del noveno mes se
depositaron $520 adicionales y al comienzo del tercer mes del segundo año se retiraron $650.
OTROS EJERCICIOS RESUELTOS
1) Al cabo de cuánto tiempo un capital de $6000 se convertirá en $8500 si la tasa cuatrimestral fue
del 0.1231.

CAPITULO I
2) Se depositan $3000 el día 20/04/01 y se retiran $3120 el día 15/06/01. Se pide:
a) La tasa de interés de la operación
b) Unidad de tiempo
3) Una persona desea realizar un depósito que le permita obtener $26.000

dentro de 6 años a una tasa trimestral del 0.03. Se desea saber que importe
depositará hoy si tiene planificado depositar $4000 dentro de 30 meses.
4) Se desea tener una renta mensual de $1000, $1150, y $1300 en los próximos 3 meses
respectivamente. ¿Cuál deberá ser entonces el importe a depositar si la tasa que se obtiene el
primer mes es 0.03 y para los meses siguientes 0.04 mensual?

CAPITULO I
RESOLUCIÓN DE EJERCICIOS
1)
Cn= Co (1 + i)n
siendo Co= 6000
Cn = 8500
i = 0.1231 cuatrimestral
8500 = 6000 ( 1 + 0.1231)n
En calculadora
-8500 : FV
6000 : PV
12.31 : i%
n=3
En Excel: función nper
plazo
n = unidad de tiempo
plazo
3= 4 m
3 . 4 m = plazo
12 m = plazo
2)
La tasa de interés de las operación es para la unidad de tiempo; siendo la misma en este caso
el PLAZO. El mismo es de 56 días (En calculadora: DAYS).
Como la unidad de tiempo = plazo  n = 1
Cn = Co (1 + i)n
3120 = 3000 (1 + i)  i = 0.04 para 56 días
42 m
3)
0 30 72
¿? ($4000) ($26000)
CAPITULO I
Aquí se plantea una operación con dos depósitos que permiten lograr $26.000, es decir:
$26.000 = 4000 ( 1 + 0.03)14 + f(o) ( 1 + 0.0 3)24
Despejando
26.000 – 4000 (1 + 0.03)14 = f(o) ( 1 + 0.03)24
Comp PV 3:i%
FV
f(o) = 9813.90
4)
0 C 1 B 2 A 3
$1000 $1150 $1300

f(o)
i = 0.03 m i = 0.04 m
Aquí tenemos 3 operaciones
A) Co = 1300
n=1
i = 0.04
Co = ¿?
1300 = Co (1 + 0.04)1  f(o) = 1250
B) Cn = 1250 + 1150
Cn = 2400
2400 = Co (1 + 0.04)

CAPITULO I
Co = 2307.69
C) Cn = 2307.69 + 1000
Cn = 3307.69  3307.69 = f(o) (1 + 0.03)
Cn = 3211.35
Siendo este el importe a depositar
UNIDAD II: MANEJO DE LAS DIVERSAS TASAS DE INTERÉS
DISTINTAS CLASES DE TASAS DE INTERES
1) Tasa de Interés Efectiva
Es la tasa cobrada en la operación (i), es el interés de una unidad de moneda

en una unidad de tiempo: la cual la podemos obtener en base a una tasa
proporcional o mediante una tasa equivalente; pudiendo también la misma ser
un dato del ejercicio analizado.
La misma se podrá calcular, en base a capital inicial o final
Interés
i = Capital Inicial ; siempre y cuando n = 1
2) Tasa de Interés Proporcional o nominal o enunciada.
Interés de una unidad de moneda ($1) en una unidad de tiempo, bajo el

supuesto de que al dividir la unidad de tiempo en “m” partes iguales, el interés
del 1er emésimo es igual al de los siguientes.
La utilidad fundamental de esta tasa es que permite obtener la tasa

efectiva, es decir que no es utilizada para el cálculo de los intereses.

CAPITULO I
Se basa en el supuesto del interés simple; en el cual todos los intereses se

calculan sobre un mismo capital inicial es decir son proporcionales. Ej: Capital
$2000; interés 3% mensual  en 5 meses el interés será $2000 . 0,03 . 5 =
300 (es decir proporcional al tiempo).
Forma de Cálculo:
i (m)  i . m
 Siendo i(m) = Tasa proporcional ó nominal
i = Tasa efectiva
Unidad de tiempo de la tasa proporcional

m(s/k) =
Unidad de tiempo de la tasa efectiva
3) Tasa de Interés Equivalente
Son aquellas tasas que corresponden a operaciones financieras equivalentes.
Dos o más operaciones financieras son equivalentes cuando presentan:
i. Mismo capital inicial
ii. Mismo capital final
iii. Mismo interés producido
iv. Mismo plazo
v. Distinta unidad de tiempo
vi. Distinta tasa en valores absolutos
Operaciones y Tasas equivalentes

CAPITULO I
Forma de Cálculo:
i(m) = (1+i)m – 1  Siendo i(m) = Tasa equivalente
i = Tasa efectiva
Unidad de tiempo de la tasa equivalente (buscada)

m(s/k) =
Unidad de tiempo de la tasa de interés efectiva (dada)
Relación i, i(m) e i(m)
Es importante aclarar que la TNA es una tasa de referencia; para calcular la

efectiva; y que la tasa equivalente, es equivalente de la tasa efectiva, por lo
que no existe relación entre i (m) e i(m) en forma directa. Es decir, no podemos
determinar una función de la otra.
Es decir que:
Nunca
i(m) i i(m)
i( m ) i (m)= (1 + i)m-1
i= m
Tasa Promedio de Interés
Un caso particular de tasa equivalente es la que se conoce como tasa

promedio. La misma surge cuando en una misma operación financiera
intervienen más de una tasa que se aplica en períodos consecutivos.
Ejercitación:
1) Calcular la tasa efectiva sabiendo que:
a) TNA : 0,08 con capitalización mensual

CAPITULO I
b) TNA : 0,12 con capitalización trimestral
c) TNA : 0,365 con capitalización cada 30 días
2) Sabiendo que la TNA es del 0,24 con capitalización bimestral, calcular:
a) Tasa de interés bimestral
b) Tasa de interés mensual
c) Tasa de interés para 30 días
3) Se realiza un deposito de $2000 por un plazo de 2 años. Durante los 3

primeros meses la TNA es del 0,24; en los 2 bimestres siguientes la tasa es
del 0,03 mensual y por el resto del tiempo es del 0,025 mensual.
a) Calcular el importe retirado sabiendo que en el mes número 14 se

depositaran $500 adicionales.
b) Calcular la tasa promedio mensual
4) Sabiendo que se han depositado $4000 el 18/4/2018 a una TNA del 0,60,
se pide:
a) Tasa de interés y unidad de tiempo, si se retiraron $4328,77
b) Día de vencimiento
c) Interés a devengar por mes calendario
5) Se debe solicitar un préstamo de $2500 y se presentan las siguientes

alternativas:
a) TNA = 0.20 con capitalización mensual
b) Devolver $2720 al cabo de 6 meses
c) i = 0.09 cuatrimestral
¿Determinar cuál es la alternativa más conveniente en términos anuales?

CAPITULO I
1) Calcular la tasa equivalente anual sabiendo que:
a. i = 0,03 mensual
b. i = 0,03 p/30 días
c. i = 0,06 bimestral
2) Calcular el importe depositado durante 2 años que permitió obtener un

monto de $5000, sabiendo que la tasa del 1er año fue de 0,24 NA con
capitalización trimestral y la del 2º año fue del 0,03 mensual.
3) El día 30/04 se solicitan $2000 mediante un crédito bancario con

vencimiento el día 26/06; a una TNA del 0.36. El día 1/6 se adelantan
$300 y al día del vencimiento sólo se abonan $1000. Ante esto se
refinancia el resto hasta el 31/07 con una TNA del 0.54. Determinar
cuánto pagará el 31/07?
4) Se realiza un depósito la $1500 el 11/6/2020 por un plazo de 45 días a

una tasa nominal anual del 0,365 con capitalización cada 5 días. Se
desea saber:
a. Capital retirado a los 45 días
b. Intereses a devengar por cada período mensual calendario
c. El monto a retirar si la operación se mantiene durante 10 días

más a una tasa anual del 0,24
d. La tasa promedio para los 55 días que duró la operación total
5) Indicar la alternativa más conveniente para un depósito de $5000 si:
a. Si al cabo de 4 meses retira $5600
b. Si la TNA es del 0,36 con capitalización mensual
c. Si la tasa anual es de 0,36

CAPITULO I
RESOLUCIÓN EJERCICIOS CAPÍTULO II
1) Sabiendo que la fórmula de cálculo es: i(m) = (1 + i)m – 1
a) i = 0,03 mensual
12
2
i(m) = (1 + 0,03)12 – 1 m= =6 i(m) = 0,42576 anual
b) i = 0,03 para 30 días
365
30
i(m) = (1 + 0,03)12,16667 – 1 m = = 12,16667 i = 0,4328 anual
c) i = 0,06 bimestral
12
6
i(m) = (1 + 0,06)6 – 1 m= =6 i = 0,418519 annual
2) f 0   ?
f n   5000 plazo: 2 años.
i 1º año : 0,24 NA concap. Trimestral.
0,24 12
i m 4
4 3
i  0,06 trimestral
i2 año  0,03 mensual
¿ $ 5000
f 0 12 24 Debemos
actualizar
i  0,06 trimestral i  0,03 mensual

CAPITULO I
f n 
f n   f 0 1  i   f 0  
1  i n
f 24 
f 12  
1  0,03n
5000
f 12   n
12
1,0312
1
5000: FV
3: i % PV?
12: n
f 12   3506,90
f 12  3506,90 12
f 0    f 0   n 4
1  i 
n
1  0,06 4
3
f 0   2777,79 Importe depositado
3) La operación expresada en la línea de tiempo será:
30/04 01/06 26/06 31/07

32 días 25 días 35 días
A B C
$2100 $(300) $(1000) ¿?
i(m) = 0.36 i(m) = 0.54
Cabe aclarar que la tasa efectiva en las condiciones iniciales es para el

período 30/04 al 26/06; es decir para 57 días siendo la misma:
0.36
i
365 x 57  i = 0.05622 para 57 días
Analizaremos cada una de las operaciones por separado

CAPITULO I
A) f(o) = 2000
i = 0.05622 para 57 días  i(m) = (1 + 0.05622)32/57 – 1
plazo: 32 días i(m) = 0.03118 para 32 días
f(n) = 2000 (1 + 0.03118)
f(n) = 2062.36 (al 01/06)
B) f(o) = 2062,36 – 300
i = 0.05622 p/ 57 días
plazo: 25 días  i(m) = (1 + 0.05622)25/57 – 1
i(m) = 0.02428 p/ 25 días
f(n) = 1762,36 ( 1 + 0.02428)
f(n) = 1805.15 (al 26/06)
C) f(o) = 1805.15 – 1000
0.54
i(m) = 0.54 NA  i = 365 x 35 = i = 0.05178 p 35 días
plazo: 35 días
f(n) = 805.15 ( 1 + 0.05178)
f(n) = 846.84  El cual es el importe a pagar al 31/07
4) Depósito $1500 = f(0)
i(m) = 0,365 nominal anual con capitalización cada 5 días
i(m) 365
i= m= = 73
m 5
i= 0,365 = 0,005 cada 5 días

CAPITULO I
73
Fecha de depósito 11/6/2020
plazo 45
unidad de tiempo de la tasa i 5
a) Capital retirado: f(n) = f(0) (1 + i)n n = = =9
f(n) = 1500 (1 + 0,005)9
   
FV? PV 5 i% n
f(n)=1568,87 Capital retirado a los 45 días
b) Intereses a devengar mensualmente
4 5 d í a s
11/6/2020 30/6/20 26/7/20(vence)
Junio: 20 días
Se cuenta día del depósito y no el de
retiro
Julio: 25 días
Debo buscar una tasa para 20 días:
20
5
i(m) = (1 + 0,005)4 – 1 m= =4
i(m) = 0,02015 para 20 días
I para 20 días = f(0) . i para 20 días

CAPITULO I
I = 1500 . 0,02015 = $30,23 (JUNIO)
JULIO = TOTAL – JUNIO
68,87 – 30,23
JULIO = 38,64
5) Para indicar cuál es la alternativa más conveniente debemos comparar las

distintas tasas de interés de cada operación expresadas en un mismo
período de tiempo. Para este caso tomaremos como referencia tasas
mensuales:
a) f(n) = f(0) . (1 + i)n
5600 = 5000 (1 + i)4
i = 0,02874 mensual
im 12
b) i = m= =12
m 1
0,36
i= = 0,03 mensual
12
c) i = 0,36 anual
im = (1 + 0,36)0,08333 – 1
im = 0,02595 mensual
Por lo tanto la alternativa más conveniente es la b) porque es la de mayor tasa

efectiva; ofreciendo por lo tanto un mayor rendimiento.

CAPITULO I
UNIDAD III: OPERACIONES CON DESCUENTO
I- DESCUENTO DE DOCUMENTOS
Operación mediante la cual se obtienen préstamos en efectivo, mediante uno o más pagarés a una
fecha de vencimiento establecida y a una tasa aplicada sobre el valor impreso en el mismo, o sea,
sobre valor nominal (N).
 N: Valor nominal o escrito o final (al

vencimiento).
 E: Valor efectivo: Préstamo obtenido (valor

ELEMENTOS
actual)
 d: tasa aplicada sobre valor nominal, es la tasa

de descuento cuyo concepto es: interés o
descuento de una unidad de moneda final en
una unidad de tiempo.
 i= tasa aplicada sobre el valor actual o efectivo.
Se deduce que el Interés y descuento en $ son iguales, pero la tasa de interés es mayor a la tasa de
descuento, dado que el interés se aplica sobre un valor menor (ver explicación en video)
II- RELACIÓN ENTRE TASA DE DESCUENTO Y TASA DE INTERÉS
Se presentan distintas relaciones, tanto a nivel practico como teórico
Las dos principales son:
1) Tasa de descuento en función a la tasa de interés
1-
i
d=
1+i

CAPITULO I
2) Tasa de interés en función a la tasa de descuento
2- d
i=
1–d
Serán utilizadas o los fines prácticos. (ver las teóricas en el video)
III- RELACIÓN CON LAS FORMULAS DE MONTO
Utilizando tasa de interés:
 Cn= Co(1+i)n; en descuento nos queda: N = E(1+i)n

 E = N/(1 + i)n
Utilizando tasa de descuento:
 E= N(1-d)n
 N = E/ (1-d)n
IV- DIVERSAS TASAS DE DESCUENTO
d: efectiva
d(m) = d  m  proporcional; siendo Unidad de tiempo de la tasa proporcional
m= Unidad de tiempo de la tasa “d”
d(m) = 1 – (1 – d)m  equivalente;

Unidad de tiempo de la tasa equivalente
m=
Unidad de tiempo de la tasa “d”

CAPITULO I
Ejercitación:
1) Calcular el valor efectivo de un documento que vence en 60 días si la TNAd enunciada es del
0,73 con capitalización cada 30 días; cuyo valor nominal es $6000.
Se pide:
a) ¿Valor que se obtiene por el documento?

b) Tasa de interés de la operación.
c) Tasa de interés anual.
d) Tasa de descuento anual.
2) Dadas las siguientes alternativas se desea saber cuál es la más conveniente en términos
anuales:
a) Plazo fijo a 60 días con una TNA del 0,24
b) Plazo fijo a 60 días con una tasa anual del 0,30
c) Adquirir un documento 60 días antes del vencimiento con una d = 0,25 anual
OTROS EJERCICIOS RESUELTOS:
1) Determinar la tasa de descuento que cobra mensualmente una

institución financiera, por un descuento de documento de $2000 por el
cual otorgó un valor efectivo de $1600 siendo la operación por 6 meses.
2) Una persona posee dos documentos de terceros. Uno de ellos es de $3500 y el otro $1800
con vencimiento a 4 y 25 días respectivamente, los cuales desea descontarlos el 23-5-
2020. La institución bancaria para tal operación enuncia una TNA del 0,6 proporcional al
vencimiento de cada documento. Se pide:
a. ¿Cuál documento conviene descontar y porqué?
b. Día de vencimiento del documento más conveniente.

CAPITULO I
3) Calcular la tasa de rendimiento y de interés mensual en un depósito a plazo fijo de $4500,

sabiendo que se retiraron al cabo de 30 días $4800 luego de:
a. Descontados $60 por gastos administrativos
b. 3% del valor depositado por gastos bancarios
ENSAYOS TEÓRICOS INTEGRADOS 1º PARTE
1) Si se cambia el período de capitalización de la T.N.A. de interés, cambia la tasa de interés de la

operación. Explique
i . d=i−d
2) Verdadero o Falso
f (n )−f (0)
i( m )=
f (n )
4) “La tasa de descuento es igual a la diferencia entre uno y el valor actual de uno.” Verdadero o
Falso
d−i=d . i
6) La tasa de interés equivalente anual es mayor que la TNA, partiendo ambas de un mismo
período de capitalización. Explique.

CAPITULO I
RESOLUCIÓN EJERCICIOS Y ENSAYOS CAPÍTULO III
1) N = E (1 + i)n
2000 = 1600 (1 + i)6
i = 0.03789m
i
por lo que d será: d = 1+ i
0 . 03789
d = 1+ 0 .03789
d = 0.0365 mensual
dm 365 365
d= m1 = m2 =
m 4 25
2)
0 ,6 0,6
d 1= =0 ,006575 d 2= =0 , 041096
91 , 25 p/ 4 ds 14 , 6 p/ 25 ds
Para analizar cual es más conveniente debo expresar ambas tasas en igual período de tiempo.
25
m 4
d ( m )=1−( 1−d ) ⇒ d ( m )=1−( 0 ,006575 ) =0 , 04039
p/ 25 ds
Comparando ambas tasas; resulta:
d 1 =0 , 04039 p/ 25 ds. d 2 =0 , 041096 p/ 25 ds.
Conviene descontar el primer documento ya que la tasa es menor.
Día de vencimiento: 4 ds
23/05/2020 27/05/2020
3)

CAPITULO I
f ( 0 )=4500
¿
f ( n ) =4800 (Con gtos. Adicionales)
a)
Intereses − Gastos
r= f ( o)
300
r = 4500 = 0.066667 para 30 días
Interés
i = f (o)
360
i = 4500 = 0.08 para 30 días
b)
r = 0.066667
435
i = 4500 = 0.0966667
ENSAYOS TEÓRICOS: RESOLUCIÓN
1) VERDADERO: Esto se debe a que si los intereses se capitalizan más rápido,

los intereses totales finalmente obtenidos serán mayores respecto a los
periodos de capitalización más prolongados.
2)
i.d=i–d
Partimos de:
N −E
d = N ; siendo N = E (1 + i )
E ( 1+ i)−E
d = E (( 1+i ) )
E ( 1+ i−1)
d = E (( 1+i ) ) (Factor común E)
i
d = 1+ i
Despejamos y ordenando convenientemente

CAPITULO I
d (1 + i) = i
d + di = i
di = i – d
Por lo tanto es verdadero
3)
f ( n )−f ( o )
I ( m )=
f ( n) FALSO
i ( m)=d (n)
4)
d=1–v
partiendo de:
N −E
d= N
reemplazando
E ( 1+i )−E
d = E ( 1+ i )
distribuimos denominador
1
d = 1 - 1+ i
d=1–v
por lo tanto es verdadero
5) Se justifica igual que el ensayo número 2. Por lo tanto es falso.
6)
Esto es así debido a que la tasa equivalente supone capitalización de los intereses (interés
compuesto); lo cual no ocurre con la tasa proporcional que se basa en el interés simple, es
decir constantes debido al retiro periódico de los intereses.

CAPITULO I
SEGUNDA PARTE
TEORÍA DE LAS RENTAS CIERTAS
CAPÍTULO IV: CUOTAS CONSTANTES

En este capítulo nos abocaremos a estudiar operaciones financieras
compuestas, es decir, donde hay conjunto de pagos denominados cuotas o
rentas. Las cuotas se pueden abonar al comienzo (anticipadas) o al final
(vencidas) de cada unidad de tiempo. Pueden ser constantes o variables y
equiespaciadas.
De ese conjunto de cuotas calcularemos el VALOR ACTUAL o AMORTIZACIÓN;

o también el VALOR FINAL O IMPOSICIÓN; dependiendo del tipo de operación.
1) VALOR FINAL O IMPOSICION

Cuota VENCIDA
$1 $1
0 1 2 ... n
uo
un-1
n 1
s u
t 0
t
Expresada en términos de sumatoria será : VF = ¿n i

=

CAPITULO I
VF =
s ¿n i
: valor final de “n” cuotas constantes, vencidas y equiespaciadas de
un 1
$ 1 a la tasa “i” de interés. Su fórmula de cálculo es VF =
s ¿n i
=
i
Para
el caso de cuota de $C, la expresión nos queda:
VF =
A¿ n i =
C
s ¿n i
Cuota Anticipada
En caso de cálculo para cuotas anticipadas, se aplicará la relación en la cual el valor final de “n”
cuotas anticipadas serán igual al valor final de “n” cuotas vencidas, capitalizado por una unidad
..
de tiempo; es decir:
Ä¿ n i = A¿ n i ⋅u ⇒ Ä¿ n i = C . s ¿ni
..
( Ä = anticipada). Siendo
s s ¿ni = ¿n i
¿u
..
s
n
∑ ut=
Expresada como sumatoria: t =1 ¿ni
2. VALOR ACTUAL O AMORTIZACION
Cuota Vencida
Vn 
i
a n i
Fórmula de calculo: VA = C. siendo:
a n i
: Valor actual de “n” cuotas constantes y vencidas de $ 1 a la tasa i de
interés. Su fórmula es:
a n i
1  vn
i
= (ver demostración en video)
y como sumatoria es:
$1 $1

0 1 n
V1
CAPITULO I
a n i
n
v
t 1
t
Vn
i
o V: Valor actual de “n” cuotas constantes y vencidas de $ C a la tasa i de
interés.
Vn 
i
a n i
C.
Cuota Anticipada
Para el cálculo con cuotas anticipadas será aplicable también la relación

utilizada en el valor final; es decir:

V n i
a n i
.u
a) =C.

V Vn . u
n
a
i i
=  ..

V n i n i
b) =C.
Y expresada como sumatoria será:
a
..
n i
n 1
  vt
t 0
Un valor actual será calculado para el caso de deudas (por lo general), ya que
nos será muy importante determinar el valor adeudado a una fecha cualquiera;
el cual será calculado como la suma de los importes a pagar actualizados.
Ejercitación:

CAPITULO I
1) Se depositan $ 125 todos los bimestres durante un plazo de 3 años a una

TNA del 0,30 con capitalización mensual.
a) Calcule el valor final con cuota vencida.
b) Calcule el valor final con cuota anticipada.
c) Realice el cálculo con cuota anticipada aplicando relaciones.
d) Suponiendo que el importe final con cuotas vencidas no es retirado al

final del plazo, sino 3 meses después, ¿cuánto deberá cobrar?
2) Se retiraron $ 10.000 al cabo de 1 año con depósito mensual a una tasa de

interés del 0,04 para la operación.
a) Calcule la cuota vencida.
b) Calcule la cuota anticipada.
c) Calcule la cuota anticipada aplicando relaciones.
3) Se depositan cuotas mensuales por un plazo de 1 año y medio a una tasa

anual de 0,20. Durante los primeros 4 meses el depósito fue de $ 100.
Durante los 5 meses siguientes se depositó $ 150 y para el resto del
tiempo $ 210; con la salvedad de que en el mes 14 y 17 no hubo
depósitos. Calcule el importe retirado al cabo del periodo establecido.
4) Se adquiere un automóvil mediante el siguiente plan: 84 cuotas mensuales

de $ 155 a una tasa anual del 0,354. Se desea saber:
a) Precio de contado con cuotas vencidas.
b) Precio de contado con cuotas anticipadas.
c) Verifique la relación entre los valores actuales vencidas y anticipadas.
5) Se solicita un préstamo a una entidad financiera por $ 2.000, el cual será

abonado en 8 cuotas mensuales a una TNA del 0,252 con capitalización
mensual. Se desea saber:

CAPITULO I
a) El valor de la cuota vencida.
b) El valor de la cuota anticipada.
c) Verifique la relación entre la cuota vencida y la anticipada.
B- SISTEMA FRANCÉS O ACUMULATIVO O DE CUOTA

CONSTANTE: AMORTIZACIÓN DE DEUDAS O PRÉSTAMOS
ANALIZAMOS la evolución del préstamo durante el plazo. Realizaremos un

análisis particular respecto a la composición de la cuota y respecto al importe
adeudado en un momento determinado, es decir el SALDO.
Para el entendimiento planteamos en el video un ejemplo práctico que

nos permitirá luego entender las fórmulas correspondientes.
I- COMPOSICIÓN DE LA CUOTA
La cuota está compuesta por la amortización e interés. La amortización, es la

parte de la cuota que nos permite ir disminuyendo el importe de la deuda
contraída.
Los intereses representan la remuneración que obtiene, quien financia el

importe determinado, los mismos serán calculados sobre saldo.
CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES
1) CUOTA: CONSTANTE
2) INTERESES: SOBRE SALDO  DECRECIENTE.
3) AMORTIZACIÓN:  CRECIENTE (para mantener la cuota constante)

CAPITULO I
Fórmulas a utilizar:
1) C = t + I, siendo t amortización e I interés.
2) AMORTIZACIÓN
tr = C . vn-r+1 ; tr = amortización cualquiera en función de la cuota.
r= número de amortización a calcular.
n= número total de cuotas.
3) INTERÉS
Ir = C .(1- vn-r+1)
4) SALDOS
Como dijimos, nos permite calcular el importe adeudado en un momento

determinado.
Siendo el valor actual de las cuotas que aún restan por pagar, tendremos:
1) Saldos al principio de cada unidad de tiempo después de abonada la cuota:
Sr = C .
a ¿ n−r i
; siendo r = número de cuotas pagadas o unidades de
tiempo transcurridos.
n – r = cantidad de cuotas que faltan pagar.
2) Saldo al final de cada unidad de tiempo o antes de abonada la cuota.
S’r+1 = Sr.(1+i)
Gráficamente:
S’ 1
I S’ 2
S0
t1 S’ 3
S1
S2
S3
CAPITULO I
tr = Sr – Sr-1
Ir = S’r – Sr-1
Ir = Sr-1 . i
Cr = S’r – Sr
OTRAS CUESTIONES TEÓRICAS
1) Tasa de amortización: Es la amortización contenida en la cuota que

permite cancelar una deuda de $1.
t1
V
=
Otra forma para determinar la tasa de amortización es:
t1 −1
= V =
s ¿ ni
Ejercitación:
9) Por un préstamo de $ 60000 se conviene abonar 12 cuotas cada 30 días

a una tasa de interés del 0,365 TNA. Se desea saber:
a) Importe de la cuota.
b) Amortización obtenida en la 2ª cuota.
c) Interés contenido en la 7ª cuota.
d) Saldo luego de abonada la 7ª cuota.
e) Saldo al inicio de la 8va unidad de tiempo.
f) Saldo al final de la 8va unidad de tiempo.

CAPITULO I
g) Saldo antes de abonar la cuota 8.
h) Saldo a los 220 días.
i) Si no paga la cuota 4 ni la cuota 5, ¿que importe debe abonar al

momento de pagar la cuota 6 para regularizar la deuda?
j) Idem punto anterior pero desea cancelar.
k) Al momento de pagar la cuota 4 realiza un pago extra de $10000.

¿cuál es el valor de las cuotas siguientes?
l) Calcule la tasa de amortización.
m) Calcule Ф2
n) Junto con la cuota 2 se realiza un pago extra de modo que las cuotas
siguientes sean de $4000. ¿Cuál es el valor del pago extra?
6) Se adquiere un automóvil cuyo precio al contado es $ 8.500. Se paga una

entrega inicial del 25% y por el saldo se abonan 6 cuotas de $ 1.150
mensuales. Se pide:
a) El importe a abonar para regularizar la deuda al final del 3º mes sino se

pagaron las 2 primeras cuotas.
b) El importe a abonar al final del 3º mes para cancelar la deuda, sabiendo

que hubo puntualidad en los pagos.
7) Por un préstamo de $ 2.100 se abonan 8 cuotas mensuales e iguales a una

tasa de interés de 0,027 mensual. Se desea saber:
a) Importe a abonar para regularizar la deuda a la mitad del 3º mes,

sabiendo que no se abonó ninguna cuota.
b) Importe a abonar para cancelar la deuda a los 6 meses y medio,

siendo que se adeuda la cuota 5 y 6.

CAPITULO I
8) Se adquiere un equipo de computación en $ 1.630 a pagar en 5 cuotas

bimestrales a una tasa mensual de 0,018. Se pide:
a) Calcule el importe de la cuota.
b) Si junto con el pago de la 3ª cuota se realiza una amortización de $ 500;

se desea saber el importe de la cuota siguiente, manteniendo las
condiciones iniciales de la financiación.
c) Si luego de la 2ª cuota, la tasa de interés se duplica por las condiciones

de mercado, se pide calcular el importe de las cuotas restantes.
9) Se compra un equipo de cocina en 12 cuotas mensuales de $ 120 a una

tasa anual del 0,26824. Se requiere conocer:
a) El precio de contado.
b) Sabiendo que junto con el pago de la 7ª cuota se realizó un pago extra

que permitió disminuir las cuotas siguientes en un 40%, calcular el
importe del pago extra.
c) Si luego de pagada la 8ª cuota, se decide reducir a la mitad las cuotas

que faltan. Calcule el valor de cada una de ellas.
RESOLUCIÓN DE EJERCICIOS
1)
Precio contado: $ 8500
E. inicial : 0,25 . 8500 = 2.125
Saldo : $ 6375  Deuda a pagar en 6 cuotas de $ 1150 mensual
V=C.
a ¿n i
6375 = 1150
a ¿6 i
 i = 0,02309 mensual

CAPITULO I
a) Regularización al final del 3º mes
Regularización  "Estar al día"
Pago de cuotas atrasadas y cuota actual
1 2 3 4 5 6
El importe a pagar será: C1 . ( 1 + i )2 + C2 . ( 1 + i ) + C3 = Valor final de 3
cuotas A¿ n i
Por el cobro de interés punitorio
A¿ n i = s
C. ¿n i
A¿ n i = s
1.150 . ¿n i
A¿ n i = s
1.150 ¿ 3 0 , 02309
A¿ n i =
3530,27 .

CAPITULO I
b)
S’3 = S2 . ( 1 + i )
saldo antes de abonar la
3ª cuota
S’3 = C
a ¿ n−2 i
(1+i)
S'3 S’3 = 1150

a ¿ 4 0 , 02309
. 1,02309
Importe a cancelar:
Pago Total
S'3 = 4446,60
1 2 3 4 5 6
2)
V = 2100
V=C
a ¿n i
n=8  C = 295,38 mensual
i = 0,027 m
2100 = C
a ¿ 8 0, 027
a)
Regularizar C1 . (1 + i) 1,5 + C2 . (1 + i) 0,5
1 2 2,5 3
CAPITULO I
La misma podrá ser calculada como el valor final de dos cuotas.
A¿ n i = s
C ¿n i
A¿ n i = s
295,38 . ¿ 2 0 , 027
= 598,74 expresado al momento 2
Como el importe es pagado a la mitad del 3º mes, deberé capitalizar por medio
período
598,74 ( 1 + 0,027 )0,5 = 606,77
b)
Cancela = S4 . (1+i )2,5

S4
4 5 6 6,5 meses

CAPITULO I
Sr = C
a ¿ n−r i
S4 = 295,38
a ¿ 8 − 4 0 , 027
S4 = 1.105,88  Importe por cancelar = 1.105,88 ( 1 + 0,027 )2,5
= 1.182,05
3)
V = 1630
n = 5 cuotas bimestrales
i = 0,018 m  i(m) = ( 1 + 0,018 )2 –1
i(m) = 0,03632 bimestral
a) V = C
a ¿ n i
1630 = c
a ¿ 5 0, 03632
 C = 362,37 bimestral .
b) Amortización Extra : $ 500 (junto con C3)  Disminución de la deuda
C3
Amortización extra = $500
Al pagar la c3 nos queda un saldo de:

CAPITULO I
S3 = 362,37
a ¿ 5 −3 i
S3 = 687,08
Como existe en ese momento un pago extra de $ 500 se reduce al saldo 
Saldo  S*3 = S3 – A . E
S*3 = 687,08 – 500 = 187,08
Saldo luego de amortización extra
Este S*3 representa el valor actual de las cuotas que restan por pagar es decir:
S*3 = C
a ¿ 2 0, 03632
187,08 = C
a ¿ 2 0, 03632
que es el valor de las cuotas siguientes al
pago extra
C = 98,67
c)
C3 : C4 : C5 luego del aumento de la tasa

CAPITULO I
Deberemos calcular el saldo que queda luego de pagada las dos primeras
cuotas con la tasa original.
S2 = 362,37
a ¿ 5 − 3 0 , 03632
S2 = 1012,67  Valor actual de las 3 cuotas que quedan
S2 = C
a ¿ 3 i
; i = 0,03632 . 2 = 0,07264 bimestral
1.012,67 = C
a ¿ 3 0, 07264
 C = 387,74 bimestral
(Luego del aumento de la tasa de interés)
4)
n = 12
C = 120 mensual
i = 0,26824 anual  i(m) = ( 1 + 0,26824 )1/12 – 1
i(m) = 0,02 mensual
a) V = C
a ¿n i
V = 120
a ¿ 12 0, 02
V = 1269,04 Precio de contado

CAPITULO I
b)
A Extra  cuota  40%
C1 a C7 = 120
C8 a C12 = 120 -(120 . 0,4) = 72
C7 AE=?
1º calculamos el saldo luego de abonada la 7º cuota
S7 = 120
a ¿ 12 − 7 0, 02
S7 = 565,62
Por lo tanto S7 – AE = S*7  S7 – S*7 = AE
Valor actual de las cuotas de $ 72 o saldo luego del pago extra
Siendo S*7 = 72
a ¿ 5 0, 02
S*7 = 339,37
Por lo tanto la AE = 565,62 – 339,37 = 226,25 .
c)
S8 = ?
c9 y c10 serán mayores ya que se

KSIUS APOYO UNIVERSITARIO. redujeron
TE: la cantidad de cuotas.
3515906233
8 9 10
CAPITULO I
Para calcular el valor de las nuevas cuotas; deberemos calcular el saldo luego
de abonada la 8º cuota:
S8 = 120
a ¿ 12 − 8 0, 02
S8 = 456,92 ; que a su vez será el valor actual de las dos cuotas que
quedan; es decir
456,92 = c
a ¿ 2 0, 02
C = 235,33 mensual .
CAPÍTULO IV: SISTEMA ALEMÁN Y AMERICANO
A- SISTEMA DE AMORTIZACIÓN DE DEUDAS: ALEMÁN O DE

AMORTIZACIÓN CONSTANTE
Tiene las siguientes características:
V
t
n
a) Amortización constante 
b) Interés sobre saldo.
c) Cuota variable decreciente.

CAPITULO I
Saldo y composición de las cuotas:
Cada cuota será decreciente debido a que la amortización es constante; pero

los intereses al ser sobre saldo serán decrecientes.
V
t  n - r  ó Sr  V - r
Saldo: a) Sr =
n
b) S’r + 1 = Sr ( 1 + i )
V
Amortización:
t=
n
Interés: V
Ir =
n (n-r+1).i
V V
Cuota: n
[ 1+i ( n−r +1 ) ] ; C1= + V⋅i
n
Cr =
B- SISTEMA DE AMORTIZACIÓN DE DEUDAS: AMERICANO
Tiene las siguientes características:
a) Amortización única, 100% al final

b) Interés constante.
c) Cuota variable: Es igual al interés, excepto la última que es interés más

amortización.
#VER EJEMPLO EN VIDEO
Ejercitación:
1) Por un préstamo de $ 40000 se conviene abonar 8 cuotas cada 30días

con amortización constante a una tasa del 0,05 para 30 días. Se pide:
a) Valor de cada amortización.

CAPITULO I
b) Saldo luego de abonada la 3º cuota.
c) Saldo al final de la 4ta unidad de tiempo.
d) Interés de la 6º cuota.
e) Importe de la cuota 6.
f) Si no pago la cuota 3 ni la 4 y desea regularizar su deuda al

momento de abonar la cuota 5. ¿Cuánto deberá abonar?
g) Idem anterior pero desea cancelar.
h) Junto con la cuota 3 realizamos un pago extra de $7000. ¿Cuál es el

valor del pago extra?
i) Junto con la cuota 3 se realiza un pago extra de modo que la cuota

siguiente sea de $4000. ¿Cuál es el valor del pago extra?
OTROS EJERCICIOS ENSAYOS TEÓRICOS RESUELTOS
1) Se desea cancelar una deuda de $ 6000 con el sistema de amortización

constante, a una tasa de interés del 0,02 mensual mediante el pago de 6
cuotas bimestrales vencidas.
a) Valor de la 1º cuota.
b) Se sabe que con el pago de la 3º cuota hay una amortización extra

de $ 500, se pide: calcular el valor de la siguiente cuota.
2) Se solicita un préstamo de $ 2500 a pagar en 5 cuotas mensuales variables

con amortización constante a una tasa de interés 0,024653347 a 30 días.

CAPITULO I
Si en el momento de pagar la segunda cuota realiza una amortización tal

que la primera cuota luego de la Amortización Extraordinaria sea de $ 300.
Se solicita:
a) Cuál fue el importe de dicha amortización extraordinaria
b) Cuál es el importe de la 2º amortización luego de la conversión
RESOLUCIÓN EJERCICIOS
SISTEMA ALEMÁN (Amortización constante)
1) V = 6000 ( Amortización Cte.  Sistema Alemán )
i = 0,02  i (m) = ( 1 + 0,02 )2 – 1 = 0,0404 bimestral
n = 6 bimestral
V
n
a) C1 = +Vi
6000
C1   6000  0,0404
6
C1  1242,40
b) Sr = t ( n – r )
S3
S3 = 1000  ( 6 – 3 )
S3 = 3000 Amortización Extra = $500

¿
S3
S3 = 3000 – 500
S3 = 2500  Valor actual de las 3 cuotas siguientes
Reformulando el ejercicio resulta:

CAPITULO I
V = 2500 i = 0,0404 bimestral V 2500

C1   V i   2500  0,0404
n 3
n=3
C1 = 934,33
2) V = 2500 ( Amortización constante )
n = 5 meses
i = 0,0245653347 p/30 ds  im = ( 1 + 0,024653347 )30,416667/30 - 1
i ( m ) = 0,025 mensual
S2 – S2 = A E
Sr = t ( n – r )
2500
S2  5  2
5
S2 = 1500
S2
Amortización Extra = ?
¿
S2 C = 300

CAPITULO I
S2: Valor actual de las 3 cuotas que quedan por pagar; siendo la 1º C 1 =
300. Sabiendo que en Sistema Alemán la 1º cuota es:
V
n
C1 = +Vi ; podremos calcular V; que es a su vez S2
V
300   V  0,025
3
a)
1 
300  V   0,025 
3 
300  V  0,3583
300
 V  837,28  S  2
0,3583
Por lo tanto: A E = S2 - S2
A E = 1500 - 837,28
A E = 662,72
b) luego de la conversión V = 837,28 p/3 cuotas
V 837,28
t ; t  279,09
n 3
Por lo tanto
CAPÍTULO IV: INTERÉS CARGADO O DIRECTO
MÉTODOS DE CÁLCULO QUE MODIFICAN LA TASA DE INTERÉS REAL
I- Interés Cargado o Directo
En este caso los intereses son calculados siempre sobre el total de la deuda,
como si nunca se amortizara, por lo cual hace que los intereses pagados son

CAPITULO I
realmente mayores a los enunciados originalmente. Cada cuota será calculada

como:
V
C= +V⋅i c
n
ic = tasa de interés cargada o directa
Ante esto podemos decir que la cuota será constante; por lo que una vez
conocida, y sabiendo “n” y “V”, podemos calcular el verdadero valor de la tasa
“i”, con la expresión:
V=C
a ¿n i
REAL
Por último será importante conocer la tasa de interés cargado que se debería
enunciar para obtener una determinada tasa de interés real. La misma se
podrá calcular mediante
−1
a ¿n i
−
1
n
la fórmula: ic =
Ejercitación:
1) Se solicita un préstamo de $ 2.000 a amortizar en 4 cuotas iguales a una

tasa de interés cargada de 0,02 mensual. Se solicita:
a) Valor de la cuota mensual.
c) Amortización contenida en la 2ª cuota.
d) Saldo antes de abonar la 2ª cuota.

CAPITULO I
EJERCICIOS Y ENSAYOS ADICIONALES RESUELTOS
1) Por un préstamo de cierta cantidad se pagan cuotas de $ 120 constantes

y vencidas durante 1 año a una tasa ic = 0,05 bimestral.
a) Calcular el importe del préstamo para las cuotas bimestrales.
RESOLUCIÓN EJERCICIOS Y ENSAYOS CAPÍTULO VI
1)
V=?
C = 120 bimestral
12
n= =6
Plazo: 1 año  2
ic = 0,05 bim.
V V
C= +V⋅i c ⇒ 120= + V⋅0 , 05
a) n 6
120=V ( 1
6
+0 , 05)
120
=V
0 , 216667
V = 553,85
b) i =?
Sabiendo los datos reales; podremos obtener la tasa efectiva.
V = 553,85
n=6 
V=C
a ¿n i
C = 120
553,85 = 120 
a ¿6 i

CAPITULO I
i = 0,080533 bimestral
CAPÍTULO V: EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
Debemos tener en cuenta los siguientes elementos:
a) Inversión inicial: a0
b) Flujos netos de fondo (durante la inversión) = a1 el cual es igual a los

flujos de ingresos bt menos los flujos de egresos C t , es decir:
at=b t – C t
c) Horizonte económico de la inversión (plazo).
d) Tasa alternativa de inversión: es la tasa de costo del capital la cual

representa un costo de oportunidad (K)
e) Métodos de evaluación: VAN, TIR, IVAN Y PR
 La evaluación la realizamos para determinar la conveniencia o no del

proyecto.
CRITERIOS PARA DETERMINAR LA CONVENIENCIA DE UN PROYECTO
I- CRITERIO DEL VALOR CAPITAL O VALOR ACTUAL NETO (VAN)
El valor actual neto (VAN) nos indica el incremento (disminución) del valor de
la empresa como consecuencia del proyecto realizado. Es decir es el
incremento en $ del valor de la empresa.
VAN  a 
a 1

a 2

a 3
 .... 
a t
0
1  k  1  k  2
1  k  3
1  k t

CAPITULO I
k = tasa de costo del capital; que es la que utilizamos para descontar los flujos
de fondos.
Conclusiones
VAN < 0  proyecto no aceptable
VAN = 0  proyecto indiferente
VAN > 0  proyecto aceptable
II- CRITERIO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO DE RENTABILIDAD (TIR)
Es aquella tasa que iguala la inversión inicial con los flujos netos de fondos
descontados; es decir:
n
 a  a  1  TIR 
0 1
1
t 1
Entonces es aquella tasa que determina un VAN = 0
0 a 
a
1

a
2

a 3
 .... 
a t
0
1  TIR  1  TIR  2
1  TIR 
3
1  TIR t
Conclusiones
TIR < k  proyecto no aceptable
TIR = k  proyecto indiferente
TIR > k  proyecto aceptable
IIi- CRITERIO DEL INDICE DEL VAN (IVAN)
El cual mide el
VAN o ganancia por cada $ invertido

CAPITULO I
VAN
INDICE DEL VAN =

-a 0
;
Presenta el mismo criterio de aceptación que el VAN pero lo mide en términos

de cada $ invertido.
IV- PERÍODO DE RECUPERO DEL CAPITAL INVERTIDO
Nos indica el tiempo en que se recuper la inversión con los flujos actualizados.
0 1 2 3 tón
Para que el capital sea recuperado; el PR deberá ser menor al horizonte

económico de la inversión.
PR  n
Para calcular el período de recupero debemos descontar los FFN a la tasa de

costo del capital (k); por lo tanto:
Fracción de período
PR: r + f
Período entero antes de
recuperar el capital
invertido
 a a
0 
r
t 1
t v
t
f=
a
t 1  v
t 1

CAPITULO I
Conclusión
PR > n  proyecto no aceptado
PR = n  proyecto indiferente
PR < n  proyecto aceptable
Critica
No tiene en cuenta los flujos posteriores al recupero del capital, los cuales
pueden llegar a ser negativos o que haya varios períodos de recupero.
Ejercicio
1)Una empresa planifica realizar una inversión en maquinarias por $40000 con
una vida útil de 5 años. Espera que genere los siguientes ingresos anuales:
$30000, $25000, $15000, $35000 y $20000 por año respectivamente. Se
espera que los costos variables representen un 40% de los ingresos y los
costos fijos se estiman en $1000 anuales. Si la tasa de costo del capital es del
0,03 anual.
Evalúe la conveniencia de la inversión con los métodos conocidos.

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CAPITULO I

UNIDAD I: OPERACIONES FINANCIERAS

Intercambio no simultáneo se refiere a la variable tiempo, donde distinguimos el plazo y la unidad de

OPERACIONES FINANCIERAS FUNDAMENTALES

KSIUS APOYO UNIVERSITARIO. TE: 3515906233

Cn = Co . (1+i)n ; Cn : monto o capital final

1+i = u; que es el factor de capitalización

OTROS EJERCICIOS RESUELTOS

KSIUS APOYO UNIVERSITARIO. TE: 3515906233

2) Se depositan $3000 el día 20/04/01 y se retiran $3120 el día 15/06/01. Se pide:

a) La tasa de interés de la operación

3) Una persona desea realizar un depósito que le permita obtener $26.000

KSIUS APOYO UNIVERSITARIO. TE: 3515906233

siendo Co= 6000

8500 = 6000 ( 1 + 0.1231)n

En Excel: función nper

Como la unidad de tiempo = plazo  n = 1

3120 = 3000 (1 + i)  i = 0.04 para 56 días

$26.000 = 4000 ( 1 + 0.03)14 + f(o) ( 1 + 0.0 3)24

26.000 – 4000 (1 + 0.03)14 = f(o) ( 1 + 0.03)24

$1000 $1150 $1300

Aquí tenemos 3 operaciones

1300 = Co (1 + 0.04)1  f(o) = 1250

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Cn = 3307.69  3307.69 = f(o) (1 + 0.03)

Siendo este el importe a depositar

UNIDAD II: MANEJO DE LAS DIVERSAS TASAS DE INTERÉS

DISTINTAS CLASES DE TASAS DE INTERES

1) Tasa de Interés Efectiva

Es la tasa cobrada en la operación (i), es el interés de una unidad de moneda

La misma se podrá calcular, en base a capital inicial o final

2) Tasa de Interés Proporcional o nominal o enunciada.

Interés de una unidad de moneda ($1) en una unidad de tiempo, bajo el

La utilidad fundamental de esta tasa es que permite obtener la tasa

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Se basa en el supuesto del interés simple; en el cual todos los intereses se

Unidad de tiempo de la tasa proporcional

3) Tasa de Interés Equivalente

Son aquellas tasas que corresponden a operaciones financieras equivalentes.

Dos o más operaciones financieras son equivalentes cuando presentan:

i. Mismo capital inicial

ii. Mismo capital final

iii. Mismo interés producido

iv. Mismo plazo

v. Distinta unidad de tiempo

vi. Distinta tasa en valores absolutos

Operaciones y Tasas equivalentes

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i(m) = (1+i)m – 1  Siendo i(m) = Tasa equivalente

Unidad de tiempo de la tasa equivalente (buscada)

Relación i, i(m) e i(m)

Es importante aclarar que la TNA es una tasa de referencia; para calcular la

Tasa Promedio de Interés

Un caso particular de tasa equivalente es la que se conoce como tasa

1) Calcular la tasa efectiva sabiendo que:

a) TNA : 0,08 con capitalización mensual

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b) TNA : 0,12 con capitalización trimestral

c) TNA : 0,365 con capitalización cada 30 días

2) Sabiendo que la TNA es del 0,24 con capitalización bimestral, calcular:

a) Tasa de interés bimestral

b) Tasa de interés mensual