CORPORACION FAVORITA C.A.

ESTADO SEPARADO DE SITUACION FINANCIERA

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2017
(Expresado en miles de dolares estadounidenses)

2017 2016
ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo y equivalentes 22,397.00 18,099.00
Activos Financieros 217,912.00 195,751.00
Cuentas por cobrar 116,341.00 96,898.00
Cuentas por Cobrar a Cías Relacionadas 11,055.00 19,360.00
Inventarios 225,724.00 211,126.00
Otros Activos 7,587.00 6,874.00
Total de Activos Corrientes 601,016.00 548,108.00

Activos No Corrientes
Activos Financieros mantenidos hasta su vencimiento 20,990.00 524.00
Propiedades, maquinaria y equipos 614,762.00 583,899.00
Propiedades de inversion 96,144.00 89,299.00
Activos intangibles 79,886.00 77,733.00
Inversiones en acciones 149,411.00 140,278.00
Otros activos 1,956.00 432.00
Total de Activos No Corrientes 963,149.00 892,165.00
TOTAL DE ACTIVOS 1,564,165.00 1,440,273.00

PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivo Corrientes
Proveedores 185,974.00 173,612.00
Ctas por pagar 19,574.00 17,229.00
Impuestos 8,845.00 10,319.00
Impuesto a la renta 16,318.00 14,620.00
Obligaciones 53,374.00 50,028.00
Impuesto 10,536.00 11,125.00
Total Pasivo Corriente 294,621.00 276,933.00

Pasivo No Corriente
Ingreso diferido 8,374.00 4,710.00
Obligaciones sociales 55,235.00 52,798.00
Impuesto a la Renta Diferido 8,739.00 8,111.00
Total Pasivo No Corriente 72,348.00 65,619.00
TOTAL PASIVOS 366,969.00 342,552.00

PATRIMONIO
Capital social 580,000.00 545,000.00
Reserva Legal 109,191.00 95,688.00
Reserva Facultativa 259,637.00 223,114.00
Resultados Acumulados 99,985.00 98,893.00
Utilidad Neta del Año 148,383.00 135,026.00
TOTAL PATRIMONIO 1,197,196.00 1,097,721.00

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 1,564,165.00 1,440,273.00

CORPORACION FAVORITA C.A.
ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES
POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2017
(Expresado en miles de dólares estadounidenses)
2017 2016

INGRESOS 1,879,201.00 1,799,158.00

Ingresos por prestación de servicios 26,850.00 24,554.00
TOTAL INGRESOS 1,906,051.00 1,823,712.00
Costo de Ventas (1,433,543.00) (1,374,030.00)
Utilidad Bruta 472,508.00 449,682.00

Gastos de Administración (286,539.00) (274,537.00)

Participación de trabajadores (33,177.00) (31,374.00)
Otros Ingresos Operacionales 25,750.00 22,943.00
Otros Gastos (383.00) (6,033.00)
Utilidad Operacional 178,159.00 160,681.00

Ingresos Financieros 10,398.00 9,309.00

Gastos Financieros (555.00) (359.00)
Utilidad Antes de Impuesto 188,002.00 169,631.00
Impuesto a la Renta (39,619.00) (34,605.00)
Utilidad Neta del Año 148,383.00 135,026.00
Otros Resultados Integrales
Partidas que No se Reclasifican
Resultado del Ejercicio
Ganancias Actuariales 1,092.00 13,643.00
UTILIDAD NETA DEL AÑO 149,475.00 148,669.00
Utilidad básica 0.27 0.26
ANALISIS VERTICAL
2017 2016

1.41% 1%

75.21% 75.34%
24.79% 24.66%

15.03% 14.40%
1.74% 1.65%
1.35% 1.20%
0.02% 0.32%
9.35% 8.43%

0.55% 0.51%
0.03% -0.02%
9.86% 9.30%
2.08% -1.90%
7.78% 7.40%

7.84% 8.15%
 ANALISIS HORIZONTAL

2017 2016

RAZONES DE LIQUIDEZ
Razón circulante
Razón circulante = Activo circulante / Pasivo circulante
RC = 2.04 1.98
Interpretación:
La empresa pagar 2,04 veces en vez de 1,97 veces su activo circulante,
comparando los años 2017 y 2016

Prueba ácida
Prueba ácida = (Activo circulante - Inventario) / Pasivo circulante
Prueba Ac = 1.27 1.22
Interpretación:
Con el pasivo circulante puede pagar 1,27 veces el activo circulante, menos el
inventario del año 2017 en comparación del año 2016 que solo puede hacerlo
1,22 veces

Días de caja
Días de caja = Disponible en bancos /( (Total costos + total gastos)/360)
DC = 4.69 3.95
Interpretación:
Se requiere 5 días como disponibilidad del dinero en bancos (efectivo), por el
año 2017; en comparación con el año 2016, que se requerí 4 días

RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotación de Inventario
Rotación de Inventarios= Costo de ventas/Inventario
RI= 6.35 6.51
Interpretación:
Una rotación de inventario de 6,35 significa que, en promedio, el inventario se
agota y se repone aproximadamente 6,35 veces al año, en relación al año
anterior que roto 6,51 veces. Esto indica que los productos se están vendiendo
con más lentitud en comparación con la cantidad de inventario disponible de un
año a otro.

Período promedio
cobranza
Periodo promedio cobranza= Cuentas x cobrar / Ventas/360
PPC=
= 21.97 19.13

Interpretación: La empresa tarda aproximadamente 22 días en cobrar las ventas realizadas a

crédito, en el año 2017; en comparación con el año 2016, que se demoró
aproximadamente 20 días.

Periodo promedio pago

Periodo promedio pago= Cuentas x pagar/Compras anuales/360
PPC= 4.92 4.51
Interpretación: La empresa tarda aproximadamente 5 días en pagar a sus proveedores después
de recibir bienes o servicios por cada uno de los años

Rotación activos totales

Rotación activos totales= Ventas netas/Total activos
 RAT= 1.20 1.25
Interpretación: La empresa está rotando 1,2 veces sus activos para generar sus ventas en el año
2027, mientras que en el año 2016 rota 1,25 veces

Rotación activos netos

Rotación activos netos= Ventas/Activos netos*
RAN= 1.22 1.26
La empresa está rotando en promedio 1,24 veces sus activos netos (libre de
Interpretación:
cuentas por pagar) para generar sus ventas, en promedio por los dos años
analizados

RAZONES DE DEUDA
Razón de deuda 1
Razón de deuda = Pasivos totales / Activos Totales
RD = 23% 24%
Interpretación: La compañía ha financiado el 23,5% (promedio de los dos años) de sus activos

Razón de deuda 2
Razón de deuda = Patrimonio / Pasivos
RD = 3.26 3.20
Interpretación: Dentro de las obligaciones de la empresa, el patrimonio se constituye en
promedio por los dos años en 3,26 veces

Razón de deuda 3
Razón de deuda = Pasivo oneroso / Patrimonio
RD = 6.04% 5.98%
La empresa no se encuentra atravesando por una situación grave de
Interpretación: financiamiento

Capacidad pago por

intereses
CPPI = EBIT (Utilidad operativa) / Intereses (anual)
CPPI = 2.98 3.01
La capacidad de la empresa para hacer frente al pago de interés por los
Interpretación: financiamientos relativamente es la misma en los dos años de análisis y a la vez
aceptable

Deuda financiera
DF / EBIT (Utilidad operativa)
DF = 0.41 0.41
Interpretación:
El endeudamiento con obligaciones a largo plazo por parte de la empresa
maneja un indicador muy bueno para los dos años: 0,41

RAZONES DE RENTABILIDAD
Margen Utilidad Bruta
o Margen Bruto
MUB = Utilidad Bruta/Ventas
MUB = 25.14% 24.99%
Interpretación:
Se considera entre el 25,00% y 25,14% como utilidad bruta después de restar los
costos directos asociados con la producción o adquisición de los productos o
servicios vendidos, para cada uno de los años en análisis
Margen Utilidad
Operativa
MUO = EBIT o BAIT (Utilidad operativa)/Ventas
MUO = 9.48% 8.93%
Interpretación:
Para ninguno de los años 9,48% (2017) y 8,93% (2016) el margen de utilidad
operativa es tan bueno ya que solamente la empresa obtuvo 9,48% y 8,93%,
respectivamente.

Margen de Utilidad
Neta o Margen Neto
MUN = Utilidades netas después impuestos/Ventas Netas
MUN = 7.95% 8.26%
Interpretación:
Las utilidades netas, luego de restar costos operativos, gastos e impuestos, por
cada dólar de ventas disminuyo para el año 2017, siendo estas del 7,95%;
mientras que para el año 2016 fueron de 8,26%

Rendimiento sobre
capital o patrimonio
(ROE)
ROE
ROE== Utilidades netas/Patrimonio
12.49% 13.54%
Interpretación:
Los accionistas tienen un retorno menor por cada cien dólares invertidos en la
empresa, mismo que de igual manera se redujo de 13,54% en el año 2016 a
12,49% en el año 2017

Return on Assets.
Retorno sobre activos
(ROA)
ROA = EBIT o BAIT (Utilidad operativa)/Activos netos
ROA = 11.53% 11.29%
Interpretación:
Por cada unidad monetaria invertida en activos, la empresa generó un retorno
del 11,53% en términos de utilidad operativa, en el año 2017; incrementándose
esta razón del 11,29% que solo generó en el año 2016

CICLO OPERATIVO
Rotación del Inv. 6.35 veces 6.51 veces
Período Inv 56.69 días 55.32 días
Rot CxC 1.45 veces 1.67 veces
Período de CxC 247.64 días 215.43 días
C.O.: 304.32 días 270.75 días

CICLO EFECTIVO
Rot CxP 73.24 veces 79.75 veces
Período CxP 4.98 días 4.58 días
C.E.: 299.34 días 266.17 días