CORPORACION FAVORITA C.A.

ESTADO SEPARADO DE SITUACION FINANCIERA

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2017

(Expresado en miles de dolares estadounidenses)

2017 2016

ACTIVOS

Activos Corrientes

Efectivo y equivalentes 22,397.00 18,099.00

Activos Financieros 217,912.00 195,751.00

Cuentas por cobrar 116,341.00 96,898.00

Cuentas por Cobrar a Cías Relacionadas 11,055.00 19,360.00

Inventarios 225,724.00 211,126.00

Otros Activos 7,587.00 6,874.00

Total de Activos Corrientes 601,016.00 548,108.00

Activos No Corrientes

Activos Financieros mantenidos hasta su vencimiento 20,990.00 524.00

Propiedades, maquinaria y equipos 614,762.00 583,899.00

Propiedades de inversion 96,144.00 89,299.00

Activos intangibles 79,886.00 77,733.00

Inversiones en acciones 149,411.00 140,278.00

Otros activos 1,956.00 432.00

Total de Activos No Corrientes 963,149.00 892,165.00

TOTAL DE ACTIVOS 1,564,165.00 1,440,273.00

PASIVOS Y PATRIMONIO

Pasivo Corrientes

Proveedores 185,974.00 173,612.00

Ctas por pagar 19,574.00 17,229.00

Impuestos 8,845.00 10,319.00

Impuesto a la renta 16,318.00 14,620.00

Obligaciones 53,374.00 50,028.00

Impuesto 10,536.00 11,125.00

Total Pasivo Corriente 294,621.00 276,933.00

Pasivo No Corriente

Ingreso diferido 8,374.00 4,710.00

Obligaciones sociales 55,235.00 52,798.00

Impuesto a la Renta Diferido 8,739.00 8,111.00

Total Pasivo No Corriente 72,348.00 65,619.00

TOTAL PASIVOS 366,969.00 342,552.00

PATRIMONIO

Capital social 580,000.00 545,000.00

Reserva Legal 109,191.00 95,688.00

Reserva Facultativa 259,637.00 223,114.00

Resultados Acumulados 99,985.00 98,893.00

Utilidad Neta del Año 148,383.00 135,026.00

TOTAL PATRIMONIO 1,197,196.00 1,097,721.00

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 1,564,165.00 1,440,273.00

Analisis Horizontal 2017- 2016 Analisis Vertical 2017 Analisis Vertical 2016

24% 1% 1%

11% 14% 14%

20% 7% 7%

-43% 1% 1%
 7% 14% 15%

10% 0% 0%

3906% 1% 0%

5% 39% 41%

8% 6% 6%

3% 5% 5%

7% 80% 10%

353% 10% 0%

8% 62% 62%
7% 51% 51%

14% 5% 26%

-14% 2% 16%

12% 4% 22%

7% 15% 76%

-5% 3% 17%

78% 2% 1%

5% 15% 80%

8% 2% 12%
10% 20% 19%

6% 48% 50%

14% 9% 9%

16% 22% 20%

1% 8% 9%

10% 12% 12%

 2017

INDICADORES
FORMULAS CALCULOS
DE LIQUIDEZ

Activos circulantes 601,016

Razón Circulante = =
Pasivos circulantes 294,621

Activos Circulantes-
375,292
Inventarios
Prueba Ácida= = =
Pasivos Circulantes 294,621
 disponible en bancos 22,397
Días de Caja= = =
total costo y gastos/360 4,459.053

RAZONES DE ACTIVIDAD

costo de venta
Rotación de
= = 6.35
Inventario
Inventario promedio

Cuentas por cobrar

Período promedio
= = 16.38
cobranza(PPC)
ventas(en período) 360 días

DIAS DE COBRO 22.2787664128609

Cuentas por pagar

Período promedio
= = 6.59
pagpp(PPP)
compras anuales/360
DIAS DEPAGO 55.3756981440002

Ventas netas
ROtACION
ACTIVOS = = 1.22
TOTALES(RAT)
Total de Activos

ROTACION
Ventas
ACTIVOS NETOS
= =
Activos Netos

RAZON DEUDA

Pasivos totales 366,969.00

Razón deuda = =
Activos totales 1,564,165.00

Patrimonio 1,197,196.00
Razón deuda 2 = =
 Razón deuda 2 = =
Pasivos 366,969.00

Pasivo Oncroso 366,969.00

Razón deuda 3 = =
Patrimonio 1,197,196.00

EBITDA(Utilidad Operativa)
Capacidad Pago de
Intereses(cobertura = = 338.742342342342
de interés)
Intereses(Anual)

Deuda Financiera
Deuda fina = = 2.45505268439538
EBITDA(Utilidad Operativa)

RAZON
RENTABILIDAD

Utilidad Bruta
Margen utilidad
= = 24.79%
bruta
Ventas
 EBIT O BAIT
Margen Utilidad
= = 7.78%
Operativa
Ventas

Utilidad netas después del

impuesto
Margen Utilidad
= = 9.86%
OperativA MUN
Ventas Netas

Utilidad Neta
ROE = = 12.39%
Patrimonio

BAIT(Beneficio antes de
intereses e impuestos)
ROA = = 13.11%
Activos Netos
2017

RESULTADOS INTERPRETACION

Este indicador nos dice el número de

= 2.04 veces que con mi activo puede
pagar mi pasivo circulante.

= 1.27 El activo puede cubrir 1,27 veces

 Estos son los días que soporta
= 5.02
nuestra liquidez.

DE ACTIVIDAD

Mi inventario rota 6,35 veces en el

año.

Si lo queremos ver en días, cada 58

57.47
días el inventario está en percha

La cobranza se cobra cada 16,38

días

se cobra cada 22,27 días

 Cada 55 días pago a mis
proveedores.

La rotación de activos total.

ON DEUDA

Significa que el 23,46% es

= 23.46%
financiado con pasivo(deuda)

Significa que el patrimonio es 3,26

veces el pasivo, no tengo ningun
= 3.26
problema ya que el patrimonio
puede cubrir todo el pasivo.
 Significa que el patrimonio es 3,26
veces el pasivo, no tengo ningun
= 3.26
problema ya que el patrimonio
puede cubrir todo el pasivo.

El 31% de mi endeudamiento está

= 31% con pasivo oneroso en comparación
a mi patrimonio

Cuenta con la capacidad operativa la

empresa para pagar los gastos
financieros.

Con la utilidad operativa puedo

pagar 2,45 la deuda financiera que es
una deuda costosa.
Por cada $100 dólares que invierto
recibo 12,39% de interés
 2016

INDICADORES DE RESULTADO
FORMULAS CALCULOS
LIQUIDEZ S

Activos circulantes 548,108

Razón Circulante = = = 1.98
Pasivos circulantes 276,933

Activos
Circulantes- 336,982
Inventarios
Prueba Ácida= = = = 1.22
Pasivos
276,933.00
Circulantes
 disponible en
18,099
bancos
Días de Caja= = = = 3.79
total costo y
4,780.383
gastos/360

RAZONES DE ACTIVIDAD

costo de venta
Rotación de Inventario = = 6.51
Inventario
promedio

56.08

Cuentas por cobrar

Período promedio
= = 18.82
cobranza(PPC)
ventas(en período)
360 días

DIAS DE COBRO 19.39328687863

Cuentas por pagar

Período promedio
= = 7.18
pagpp(PPP)
compras
anuales/360
 DIAS DE PAGO 50.852722769275

Ventas netas
ROtACION ACTIVOS
= = 1.27 =
TOTALES(RAT)
Total de Activos

ROTACION ACTIVOS
Ventas
NETOS
= =
Activos Netos

RAZON DEUDA

Pasivos totales 342,552.00

Razón deuda = = = 23.78%
Activos totales 1,440,273.00

Patrimonio 1,097,721.00
Razón deuda 2 = = = 3.20
 Razón deuda 2 = = = 3.20
Pasivos 342,552.00

Pasivo Oncroso 342,552.00

Razón deuda 3 = = = 31%
Patrimonio 1,097,721.00

EBITDA(Utilidad
Capacidad Pago de Operativa)
Intereses(cobertura de = = 472.509749303621
interés)
Intereses(Anual)

Deuda Financiera
Deuda fina = = 2.30412527157646
EBITDA(Utilidad
Operativa)

RAZON
RENTABILIDAD

Utilidad Bruta
Margen utilidad bruta = = 24.66%
Ventas
 EBIT O BAIT
Margen Utilidad
= = 7.40%
Operativa
Ventas

Utilidad netas
después del
Margen Utilidad impuesto
= = 9.30%
OperativA MUN
Ventas Netas

Utilidad Neta
ROE = = 12.3%
Patrimonio

BAIT(Beneficio
antes de intereses e
impuestos)
ROA = = 12.9%
Activos Netos
 INTERPRETACION

Este indicador nos dice el

número de veces que con mi
activo puede pagar mi pasivo
circulante.

El activo puede cubrir 1,22 veces

mi deuda
 Estos son los días que soporta
nuestra liquidez.

Mi inventario rota 6,51 veces en

el año.

Si lo queremos ver en días, cada

56 días el inventario está en
percha

La cobranza se cobra cada 18,82

días

CICLO OPERATIVO 25.33

Se cobra cada 19,39 días

CICLO EFECTIVO 18.15
 Cada 51 días pago a mis
proveedores.

La rotación 1,27 de activos total

para generar ventas

Significa que el 23,78% es

financiado con pasivo(deuda)

Significa que el patrimonio es

3,20 veces el pasivo, no tengo
ningun problema ya que el
patrimonio puede cubrir todo el
pasivo.
 Significa que el patrimonio es
3,20 veces el pasivo, no tengo
ningun problema ya que el
patrimonio puede cubrir todo el
pasivo.

El 31% de mi endeudamiento
está con pasivo oneroso en
comparación a mi patrimonio

Puede cubrir 472 veces. Cuenta

con la capacidad operativa la
empresa para pagar los gastos
financieros.

Con la utilidad operativa puedo

pagar 2,3 la deuda financiera que
es una deuda costosa.
 Por cada $100 dólares que
invierto recibo 12,3% de interés
CORPORACION FAVORITA C.A.
ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES
POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2017
(Expresado en miles de dólares estadounidenses)
2017 2016

INGRESOS 1,879,201.00 1,799,158.00

Ingresos por prestacion de servicios 26,850.00 24,554.00
TOTAL INGRESOS 1,906,051.00 1,823,712.00
Costo de Ventas (1,433,543.00) (1,374,030.00)
Utilidad Bruta 472,508.00 449,682.00

Gastos de Administracion (286,539.00) (274,537.00)

Participacion de trabajadores (33,177.00) (31,374.00)
Otros Ingresos Operacionales 25,750.00 22,943.00
Otros Gastos (383.00) (6,033.00)
Utilidad Operacional 178,159.00 160,681.00

Ingresos Financieros 10,398.00 9,309.00

Gastos Financieros (555.00) (359.00)
Utilidad Antes de Impuesto 188,002.00 169,631.00
Impuesto a la Renta (39,619.00) (34,605.00)
Utilidad Neta del Año 148,383.00 135,026.00
Otros Resultados Integrales
Partidas que No se Reclasifican
Resultado del Ejercicio
Ganancias Actuariales 1,092.00 13,643.00
UTILIDAD NETA DEL AÑO 149,475.00 148,669.00
Utilidad basica 0.27 0.26
 2017- 2016 2017 2016
Analisis Horizontal Analisis Vertical Analisis Vertical

9% 1.41% 1.35%

4% -75% -75%
5% 25% 25%

4% -15% -15%
6% -2% -2%
12% 1% 1%
-94% 0% 0%
11% 9% 9%

12% 1% 1%
55% 0% 0%
11% 10% 9%
14% -2% -2%
10% 8% 7%

-92% 0.06% 1%
INDICADORES DE LIQUIDEZ

Razón Circulante =

Prueba Ácida= =

Días de Caja= =

RA

Rotación de Inventario =

Período promedio cobranza(PPC) =

 Período promedio pagpp(PPP) =

ROtACION ACTIVOS
=
TOTALES(RAT)

ROTACION ACTIVOS NETOS

=

Razón deuda =

Razón deuda 2 =
 Razón deuda 3 =

Capacidad Pago de Intereses(cobertura

=
de interés)

Deuda fina =

RAZON RENTABILIDAD

Margen utilidad bruta =

Margen Utilidad Operativa =

Margen Utilidad OperativA MUN =

ROE =

ROA =
 FORMULAS CALCULOS RESULTADOS

Activos circulantes 1,223

= = 1.97
Pasivos circulantes 620

Activos Circulantes-Inventarios 934

= = 1.51
Pasivos Circulantes 620

disponible en bancos 363

= = 45.97
total costo y gastos/360 7.897

RAZONES DE ACTIVIDAD

costo de venta 2,088 7.22

= =
Inventario promedio 289

49.83

Cuentas por cobrar 503

= = 58.91
ventas(en período) 360 días 8.53888888888889
Cuentas por pagar 382
= = 94.09
compras anuales/360 4.06

35.18

Ventas netas 3,074

= = 0.85
Total de Activos 3,597

Ventas 3,074
= = 0.96
Activos Netos 3,215

RAZON DEUDA

Pasivos totales 1643

= = 45.68%
Activos totales 3597

Patrimonio 1954
= = 1.19
Pasivos 1643
Pasivo Oncroso 1023
= = 52%
Patrimonio 1954

EBITDA(Utilidad Operativa) 418

= = 4.5
Intereses(Anual) 93

Deuda Financiera 1023

= = 2.45
EBITDA(Utilidad Operativa) 418

Utilidad Bruta 986

= = 32%
Ventas 3074

EBIT O BAIT 418

= = 14%
Ventas 3074

Utilidad netas después del

231
impuesto
= = 8%
Ventas Netas 3074
Utilidad Neta 231
= = 12%
Patrimonio 1954

BAIT(Beneficio antes de intereses

418
e impuestos)
= = 12%
Activos Netos 3597
 INTERPRETACION

Este indicador nos dice el número de veces

que con mi activo puede pagar mi pasivo
circulante.

Estos son los días que soporta nuestra liquidez.

Mi inventario rota 7,22 veces en el año.

Si lo queremos ver en días, cada 50 días el

inventario está en percha

La cobranza se cobra cada 58.91 días

Estos días son la diferencia de días.

La rotación de activos total.

Significa que el patrimonio es 1,19 veces el

pasivo, no tengo ningun problema ya que el
patrimonio puede cubrir todo el pasivo.
El 52% de mi endeudamiento está con pasivo
oneroso en comparación a mi patrimonio

Con la capacidad operativa de la empresa pago

4,5 veces los gastos financieros.

Con la utilidad operativa puedo pagar 2,45 la

deuda financiera que es una deuda costosa.