Modulo 1: Principio de Finanzas para Emprendedores

Relator: Alonso Zumaeta

Objetivo
Se espera que el emprendedor conozca sobre la contabilidad financiera, los principios
de contabilidad generalmente aceptados, la ecuación de la contabilidad fundamental,
registro de transacciones financieras y la preparación de los estados contables mediante
la ecuación contable.

A su vez, leer y comprender del balance, el estado de resultado y el estado de flujo de

efectivo, familiarizándose con todos los términos contables que normalmente aparecen
en los estados financieros.

Temas que se abordaron a lo largo del curso y que profundizarás a

continuación:

1. Conceptos básicos de impuestos, finanzas, contabilidad y aspectos legales.

2. Mecánica de la contabilidad financiera.
3. Lectura de estados financieros.
4. Análisis de los estados financieros.

Módulo 1: Conceptos Básicos.

Contenidos del módulo:

1. Conceptos básicos de impuestos, finanzas, contabilidad y aspectos legales.

Conceptos claves

1. Impuestos: Debemos considerar que los impuestos son parte de la estructura de

un país. Responde a la necesidad de financiar el gasto público, a través, de la
determinación de impuestos para los contribuyentes. En ese sentido, las
empresas tienen un papel importante en el sistema tributario chileno, siendo uno
de los principales ingresos tributarios del país. Ahora bien; ¿qué son los
impuestos? Éstos son los aportes en dinero que los ciudadanos o contribuyentes
deben pagar al Estado y que están determinados por ley. El fin es que el Estado
disponga de estos ingresos para la satisfacción de las necesidades públicas.
 Dependiendo del tipo de contribuyente, es el tipo de impuesto que deberá pagar.
La estructura tributaria del país determina dos grandes clasificaciones de
impuestos; aquellos que son directos e indirectos. Es por esa razón, que para todo
emprendedor es necesario conocer el tipo de actividad comercial que explotará,
ya que ello, determina la obligación tributaria de éste.
A modo de graficar la estructura tributaria del país, te mostramos el siguiente
recuadro y revisar el siguiente video: https://www.youtube.com/watch?v=VCGD-
kHgWi0

1. Finanzas: Es la actividad relacionada con el intercambio de distintos bienes de

capital entre individuos, empresas o Estados. Está muy ligada el concepto
riesgo/beneficio que significa que se debe apuntar a un mayor rendimiento de los
recursos y minimizar el riesgo. La planificación financiera nos permite:
1.1. Analizar las influencias mutuas entre las opciones de inversión y
financiación de las que dispone la empresa.
 1.2. Proyectar las consecuencias futuras de las decisiones presentes, a fin de
evitar sorpresas y comprender las conexiones entre las decisiones actuales
y las que se produzcan en el futuro.
1.3. Decidir qué acciones adoptar.
1.4. Comparar el comportamiento posterior con los objetivos establecidos en el
plan financiero.
2. Contabilidad: Conceptualmente, la contabilidad es una técnica que registra
hechos económicos en una empresa con la finalidad de que ésta se transforme en
información para la toma de decisiones. A su vez, actúa como un componente de
control, ya que, al registrar las operaciones de una empresa, permite medir y
evaluar el desempeño de una organización.
El Colegio de Contadores de Chile A.G. define el objetivo de la contabilidad como;
“proveer información cuantitativa y oportuna en forma estructurada y
sistemática sobre las operaciones de una entidad, considerando los eventos
económicos que la afectan, para permitir a ésta y a terceros la toma de decisiones
sociales, económicas y políticas. Para el ente en sí, esto involucra un elemento
importante de control, eficiencia operativa y planificación”
Existen distintos tipos de contabilidad, que dependerá principalmente al uso que
tenga esta dentro de una organización. Por ejemplo, la contabilidad financiera se
hará cargo de la visualización de los recursos de una empresa a través del análisis
de los Estados Financieros. Por otra parte, tenemos la contabilidad de costos, que
nos permite registrar y analizar los procesos productivos de una organización y
determinar su beneficio económico. También existe la contabilidad de gestión,
que no es otra que la interpretación de los Estados Financieros y sus resultados a
través de indicadores de desempeño.
Por otra parte, tenemos el ámbito de la contabilidad, que es básicamente los
requirentes de la información contable. Existen demandantes internos (el
directorio de una empresa, la alta gerencia, gerencias funcionales, etc.) y los
demandantes externos (organismos fiscalizadores, acreedores, accionistas,
inversionistas, etc.).
3. Aspectos Legales: A ellos, se enfrentan las personas y las organizaciones, radican
en asuntos tan sencillos como la explotación de una actividad comercial, o bien,
la constitución de una sociedad. Cabe señalar que, independientemente de que
el emprendimiento sea desarrollado a partir de una persona natural o una
persona jurídica, es necesario entender que existen aspectos los cuales afectan a
la operatividad.
Normativas, exigencias jurídicas, tributarias, laborales y de salud son algunos
ejemplos de lo que se debe enfrentar las personas y las organizaciones. El no
cumplimiento de aquellos aspectos puede tener un impacto cierto en la
operatividad de la organización, perdiendo no sólo la posibilidad de explotar la
actividad comercial, sino que, a su vez, pagar elevadas multas por el no
cumplimiento y ver mermada su imagen como marca en el mercado.
Módulo 2: Mecánica de la Contabilidad Financiera

Contenidos del módulo:

1. Mecánica de la contabilidad financiera

Conceptos Claves

La contabilidad responde a un sistema, es decir, tiene un inicio, un proceso y una salida. Esta
no es más que una forma de reflejar como es la mecánica de la contabilidad, que da como
resultado, la toma de decisiones. En ese sentido, este sistema se compone de:

1. Recopilación de datos: se determina si se está frente a un hecho económico.

2. Clasificación: se analiza y clasifica la naturaleza de la operación o hecho
económico que se está llevando a cabo.
3. Registro de las operaciones: significa contabilizar el hecho económico.
4. Preparación de los Estados Financieros: se comprime la información contable
registrada y se emite el Estado de Situación Financiera, el Estado de Resultado y
el Estado de Flujo de Efectivo.
5. Análisis de la información contable: de aquí nace el proceso de toma de decisiones
de la organización.
6. Proyección de la información contable: la información contable sirve de base para
futuras estimaciones.

Para efectos de ir entendiendo esta mecánica de la contabilidad, debemos manejar ciertos

conceptos básicos, los cuales son:

1. Costos: corresponden a un desembolso de dinero que se debe realizar para lograr

un objetivo.
2. Gastos: es un desembolso de dinero que no significa una obtención de un
beneficio futuro.
3. Pérdida: es el reflejo de los resultados negativos entre los ingresos y los
desembolsos asociados (INGRESOS < Costos + Gastos)
4. Ganancia: es el reflejo de los resultados positivos entre los ingresos y los
desembolsos asociados (INGRESOS > Costos + Gastos)

Como todo sistema que trabaja en base a una mecánica, la contabilidad tiene sus principios
contables. Estos no son más que reglas que se deben cumplir a la hora de llevar a cabo la
contabilidad. Estos principios los puedes ver en el siguiente link:
https://youtu.be/N1hlcTQPyTE
Otro aspecto relevante dentro de la mecánica de la contabilidad es la Ecuación Contable. Ésta
regula la forma más cuantitativa que tiene la contabilidad y que rige la forma en que
registramos y presentamos la información contable. Dentro de esta ecuación, debemos
distinguir:

1. Los recursos disponibles (dinero, maquinaria, vehículos, mercadería)

2. Las fuentes de estos recursos (proveedores, préstamos bancarios, etc.)

Por lo tanto, vamos a decir que: RECURSOS = DERECHOS. Desagregadamente, podemos

reflejar esto mismo de la siguiente manera: RECURSOS = DERECHOS DE TERCEROS +
DERECHOS DE LOS DUEÑOS.

En este caso, entenderemos que:

1. Los RECURSOS y todo aquello que posea la empresa la llamaremos ACTIVOS

2. Las OBLIGACIONES CON TERCEROS los llamaremos PASIVOS
3. Los DERECHOS DE LOS DUEÑOS los llamaremos PATRIMONIO
4. Por lo tanto, diremos finalmente que: los ACTIVOS, serán igual a la suma de los
PASIVOS + el PATRIMONIO

Ahora bien, el registro contable se hace a través de las llamadas cuentas contables. Éstas
permiten identificar el hecho económico y clasificarlo. Por lo tanto, considerando como base
la ecuación contable, tendremos que existen cuentas de:

1. Cuentas de activo: que representan todo lo que tiene la empresa

2. Cuentas de pasivo: que representan todo lo que debe la empresa
3. Cuentas de resultado: se dividen entre las cuentas de pérdidas (gastos y costos) y
ganancia (ingresos)
Todas estas cuentas, se llevan al siguiente proceso a través de los asientos contables, que es
la representación del registro contable de un hecho económico.

A través de ese proceso, podemos definir:

1. La transacción corresponde a un hecho económico identificado.

2. Los comprobantes son los documentos que respaldan el hecho económico.
3. El libro diario, es la acumulación de todos los asientos contables. Estos son la
representación gráfica de la contabilización de un hecho económico y que tiene
la siguiente estructura:

Para saber en qué lado colocar las correspondientes cuentas contables, debemos conocer
primeramente su tratamiento.
Cuando hablamos de “debitar” o “cargar” una cuenta, significa que la anotación se hará en
la columna DEBE.

Cuando hablamos de “abonar” o “acreditar” una cuenta, significa que la anotación se hará
en la columna HABER.

Por lo tanto:

1. Las cuentas de activo siempre aumentarán en el DEBE y disminuirán en el HABER.

2. Las cuentas de pasivo siempre aumentarán al HABER y disminuirán en el DEBE.
3. Las cuentas de pérdida siempre aumentarán en el DEBE y disminuirán en el
HABER.
4. Las cuentas de ganancia siempre aumentarán en el HABER y disminuirán en el
DEBE.
5. La acumulación de todos los asientos contables en un período, se llamará libro
diario.

Para sacar los saldos de cada cuenta, la contabilidad se basa en lo que se denomina Libro
Mayor. Este es un esquema de los movimientos que tuvo una cuenta en particular en el libro
diario, para ser totalizada y demostrar así su saldo. Siguiendo con el mismo ejemplo,
tendremos que:

Descripciones específicas de contenidos tratados en las capsulas.

Glosario:

1. Activo: recurso controlado por la empresa como resultado de sucesos pasados,

del que se espera obtener beneficios futuros.
2. Pasivo: obligación actual de la empresa.
3. Patrimonio Neto: es la parte residual de los activos, descontado los pasivos.
4. Ingresos: incrementos de beneficios económicos mediante el recibimiento o
aumento de activos o decremento de los pasivos.
5. Gastos: decremento de los bienes económicos.
6. Activos corrientes: incluye aquellos activos que se espere realizar o pretenda
vender o consumir en el transcurso del ciclo normal de la operación de la entidad;
o se mantenga fundamentalmente con fines de negociación; o que se espere
realizar dentro del período de doce meses posteriores a la fecha del balance; o se
parte de efectivo u otro medio equivalente al efectivo, cuya utilización no esté
restringida para ser intercambiado o usado para cancelar un pasivo, al menos
dentro de los doce meses siguientes a la fecha del balance.
7. Activos No Corrientes: se clasifican como no corriente todas aquellas partidas que
no están contenidas en la denominación de Activo Corriente e incluye activos
tangibles, intangibles y financieros que por su naturaleza son a largo plazo.
8. Pasivos Corrientes: corresponde a aquellos que se espera liquidar en el ciclo
normal de la operación de la entidad; se mantenga fundamentalmente para
negociación; deba liquidarse dentro del período de un año desde la fecha de los
estados financieros; o la entidad no tenga un derecho incondicional para aplazar
la cancelación del pasivo durante, al menos, un año desde la fecha de los estados
financieros.
9. Pasivos No Corrientes: obligaciones de largo plazo que no pueden clasificarse en
otros rubros que se pagarán en el plazo superior a un año desde la fecha de cierre
de los estados financieros.
Recursos adicionales:

1. Ley de la partida doble: https://www.youtube.com/watch?v=nilGlPwTx30

2. ¿Cómo hacer asientos contables fácilmente?
https://www.youtube.com/watch?v=WLz_cy6wWbk
3. ¿Cómo hacer asientos contables fácilmente? (parte 2)
https://www.youtube.com/watch?v=NpH5D8GhAnY
Módulo 3: Lectura de los Estados Financieros

Contenidos del módulo:

1. Lectura de los Estados Financieros

Estado de Situación Financiera (Balance)

El Estado de Situación Financiera considera todas las cuentas de la empresa y sus

correspondientes saldos. Clasifica las partidas entre activos y pasivos corrientes y no
corrientes y el patrimonio neto.

Este estado financiero refleja la posición financiera de una organización, considerando la

estructura de activos, pasivos y patrimonio de ésta.
Estado de Resultados

El Estado de Resultado representa la operatividad de la organización, a través de la

presentación de la información proveniente de las cuentas de pérdidas y de ganancias de un
período determinado.

De acuerdo con la normativa, la información básica que debe presentar este estado
financiero es la siguiente:

1. Ventas: información relativa al total de ventas de la organización.

2. Costo de ventas: corresponde al costo que significó el vender.
3. Utilidad bruta: es la diferencia entre las ventas y el costo por venta.
Financieramente, es conocido como margen de contribución.
4. Gastos de operación: corresponden a los gastos que están directamente
relacionados con el funcionamiento de la empresa y de la actividad económica.
5. Utilidad antes de impuestos: resultado entre los ingresos y los egresos totales.
Base para la aplicación del impuesto.
6. Utilidad neta: resultado final que obtiene la empresa luego de descontar los
impuestos.

Estado de Resultado Monto

Ventas 5.520.000

(menos) Costo por Ventas 2.200.000

Utilidad Bruta 3.320.000

(menos) Gastos de Operación 475.000

(menos) Gastos de Administración 600.000

Utilidad del Ejercicio 2.245.000

Estado de Flujo de Efectivo

El Estado de Flujo de Efectivo presenta la información correspondiente a fuentes y capacidad

de la empresa para generar efectivo o su equivalente.

De lo anterior, se desprende la siguiente información que debe considerar este estado

financiero:

1. Efectivo: comprende caja y depósitos bancarios.

2. Efectivo equivalente: inversiones financieras de gran liquidez.
3. Flujos de efectivo: son entradas y salidas de dinero.
4. Actividades de explotación: son actividades que constituyen la principal fuente de
ingresos de la organización.
5. Actividades de inversión: corresponde a la adquisición, enajenación o abandono
de activos a largo plazo.
6. Actividades de financiamiento: corresponden a actividades que producen
cambios en el tamaño y composición del capital de la empresa.

Módulo 4: Análisis de los Estados Financieros

Contenidos del módulo:

1. Análisis de los Estados Financieros

Conceptos claves

Primeramente, debemos determinar las características y objetivos de los estados financieros.

Éstos, persiguen entregar información sobre el desempeño de los recursos, financiamiento,
inversiones y actividad económica, generando un análisis sobre el cumplimiento de metas y
objetivos y así la posibilidad de proyectar resultados futuros.

Estos estados financieros, deben considerar:

1. Ser comprensibles
2. Tener relevancia
3. Ser fiables

El análisis financiero corresponde al estudio de la posición y estado financiero de una

organización, principalmente a través del Estado de Situación Financiera y el Estado de
Resultado.

Este análisis se hacer a partir de distintos aspectos que afectan a la organización. Estos, son:
 1. Liquidez de la empresa: consiste en la capacidad de pago que tiene la empresa. Es
decir, el cumplimiento de sus obligaciones de corto plazo. Esta relación, se da, por
una parte, por los activos corrientes con los cuales cuenta la empresa, y por otro,
los pasivos corrientes.
2. Actividad de la empresa: mide la cantidad de movimiento que produce una
empresa en un plazo de tiempo. Este movimiento se mide a partir del manejo de
inventario, lo cual, está relacionado directamente con el nivel de ventas, el tiempo
que demora la empresa en convertir en efectivo sus cuentas por cobrar.
3. Endeudamiento de la empresa: mide el porcentaje de los activos totales de la
empresa que son propiedad de terceros y qué porcentaje es de los propietarios.
También se debe hacer la separación en qué proporción de la deuda es de corto
plazo y cuál es la de largo plazo.
4. Rentabilidad de la empresa: mide si la gestión de la empresa ha generado
beneficios. Entre las formas de medir este desempeño, está el determinar el
retorno o beneficio por cada peso vendido, por cada aporte por propietario o por
los activos de la empresa.

Los indicadores son la forma más sencilla de estudiar estas aristas mencionadas. A través de
esto, tenemos:

Índices de Liquidez: son aquellos que miden la capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo.

1. Razón Corriente: [Activo Corriente / Pasivo Corriente]

Se considera que, si el resultado es igual o mayor a 1, la empresa no debería tener
inconvenientes en el pago de sus obligaciones de corto plazo.
2. Capital de Trabajo: [Activo Corriente – Pasivo Corriente]
Se considera un símil a la razón corriente. Se determina que, si es mayor que cero,
la empresa puede cumplir con sus obligaciones de corto plazo.
3. Razón Ácida: [Activo Corriente – Inventarios] / Pasivo Corriente
Tiene mucha relación con la Razón Corriente. La diferencia, es que este indicador
descuenta los inventarios al no considerarlos activos muy fáciles de convertir en
dinero efectivo.

Indicadores de Actividad: indican la cantidad de movimientos que se producen en una

empresa en un período de tiempo.

1. Rotación de Inventarios: [Ventas netas / Inventario Promedio]

 Este indicador refleja la cantidad de veces que una empresa debe renovar sus
inventarios. Mientras mayor sea la rotación, mejor es la actividad de la empresa
en virtud de sus ventas.
2. Días de permanencia del inventario: [365 / Rotación de Inventarios]
Este indicador señala la cantidad de días que están los productos de la empresa
en la bodega. Un buen resultado es conseguir el menor tiempo posible.
3. Rotación de Cuentas por Cobrar: [Ventas Netas a Crédito / CxC Promedio]
Indica cuántas veces la empresa hace efectiva sus cuentas por cobrar. Mientras
mayor sea la rotación, mayor será su impacto en la liquidez de la empresa.
4. Período Promedio de Cobro: [365 / Rotación Cuentas por Cobrar].
Señala la cantidad de días que la empresa demora en hacer efectivas sus cuentas
por cobrar. Mientras sea menor este indicador, mayor será el impacto que tendrá
en la liquidez.
5. Ventas sobre los Activos Totales: [Ventas Netas / Activo Total Promedio]
Muestra la intensidad en que los activos de la empresa están siendo ocupados. Si
mayor es el indicador, podría suponer que la empresa está al límite en cuanto a
la utilización de sus activos, mientras que, si es muy bajo, podría suponer que no
hace uso de sus activos de forma eficiente.

Índices de endeudamiento: muestran cómo se conforma la estructura de endeudamiento de

la empresa.

1. Razón Deuda: [Deuda Total / Activo Total]

Considera el porcentaje de deuda en virtud de los activos de la empresa. Mientras
mayor sea, mayor porcentaje de los activos está financiado con terceros, por lo
tanto, el riesgo es alto (ej: quiebra).
2. Deuda Capital Propio: [Pasivo Corriente + Pasivo Largo Plazo] / Patrimonio
Señala la cantidad de veces que la deuda supera el patrimonio de la empresa, por
ende, si es mayor, supone un alto riesgo de quiebra.
Índices de rentabilidad: muestran la salud financiera de la empresa y su capacidad de ésta de
obtener ganancias y un retorno sobre la inversión.

1. Margen de Utilidad: [Utilidad Neta / Ventas Netas]

Refleja la utilidad que se obtiene por cada peso obtenido por las ventas de la
empresa. Mientras mayor sean las ventas en comparación con sus costos y gastos,
mayor será este indicador.
2. Rentabilidad de los Activos: [Utilidad Antes de Intereses e Impuestos / Activos
Totales Promedio]
Representa cuán eficiente ha sido la utilización de los activos en la generación de
utilidades en la empresa.