Aprende a invertir en la bolsa

Argentina
Clase 1
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1
 Disertantes
• Pablo Bachur
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bachurpablod@gmail.com
• César Pistiner
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chpistiner@hotmail.com
• José P
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josep@tminversiones.com.ar
 ¿Qué es un Mercado de
Capitales?

• Tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y

demandan fondos o medios de financiación a mediano
y largo plazo.

• Su principal objetivo es canalizar los recursos y el

ahorro de los inversionistas hacia los emisores para
que estos lleven a cabo operaciones de
financiamiento e inversión.
 Tipos de mercados de capitales

• Mercado primario : el activo es emitido por primera

vez y cambia de manos entre el emisor y el
comprador.

• Mercado secundario: los activos se intercambian entre

distintos compradores para dotar de liquidez a dichos
títulos y para la fijación de precios.
 Participantes del mercado
de capitales
• Bolsa de Valores: brinda la estructura operativa a las
operaciones financieras, registrando y supervisando
los movimientos efectuados por oferentes y
demandantes de recursos.

• Emisoras: Son entidades que colocan acciones (parte

alícuota del capital social) u obligaciones con el fin de
obtener recursos del público inversionista. Las
emisoras pueden ser sociedades anónimas, el
gobierno federal, instituciones de crédito o entidades
públicas descentralizadas
 Participantes del mercado de
capitales
• Intermediarios (Casa de Bolsa): Realizan las
operaciones de compra y venta de acciones, así
como, administración de carteras y portafolio de
inversión de terceros.

• Inversionista: Los inversionistas pueden

categorizarse en persona física, persona jurídica,
inversionista extranjero, inversionista institucional o
inversionista calificado. Son personas o instituciones
con recursos económicos excedentes y disponibles
para invertir en valores.
 ¿Qué debo tener en cuenta a la
hora de elegir mi bróker ?
• Que brinde herramientas para poder ganar con las 3
tendencias posibles: Alcistas, Bajistas y Laterales.
Para esto es necesario poder operar el mercado
tanto long como short, como así también poder
lanzar opciones para ganar en un mercado lateral (no
muchos brokers locales ofrecen esa posibilidad).

• Que además de operar acciones de empresas, de la

posibilidad de operar derivados como opciones (calls
y puts, tanto compra como lanzamiento) y futuros,
para poder aprovechar al máximo la anticipación de
los movimientos del mercado.

• Debe dar la posibilidad de aplicar herramientas de

gestión de riesgo tales como el Stop Loss, y de
operar distintos tipos de órdenes tanto de entrada
como de salida.
 ¿Qué debo tener en cuenta a la
hora de elegir mi bróker ?
• Que permita ingresar las órdenes con agilidad,
reduciendo a su mínima expresión los retrasos de
ejecución, y optimizando de esta manera los puntos de
entrada y salida.
• Que ofrezca comisiones por operación convenientes,
reduciendo en la medida de lo posible el porcentaje
final de comisión y la comisión mínima fija. Considerar
que una tarifa de un 1% final por operación es alta y
reduce significativamente las ganancias que podemos
obtener de nuestro trading.
• Que posibilite el acceso a apalancamiento para poder
operar por un monto mayor al de la cuenta y dar así la
posibilidad de acelerar el crecimiento de la misma,
siempre y cuando se utilice para realizar operaciones
que respeten nuestro sistema de trading y nuestras
normas de disciplina (tener MUY en cuenta que el uso
irresponsable del apalancamiento puede destruir una
cuenta en unas pocas operaciones).
 Tipos de órdenes
• En primer lugar, toda orden se coloca para ABRIR o
CERRAR posición. Se abre cuando no tenemos
posición previa en el activo que queremos operar y
se cierra cuando se hace la operación contraria a la
que hicimos anteriormente.

• En segundo lugar, la orden puede ser de compra o

venta. Cuando abrimos posición con una compra
consideramos que el activo adquirido está para subir.
Cuando cerramos posición con una compra es
porque previamente abrimos posición con una venta
y el motivo de cierre puede ser por haber alcanzado
el objetivo de precios o porque se llegó al límite de
pérdidas establecido o porque consideramos que lo
analizado oportunamente ha perdido vigencia, entre
otras razones.
 Tipos de órdenes

Market o Mercado

Orden de comprar o vender en forma

automática un activo. Garantiza la ejecución
inmediata de la operación ya que toma como
referencia el precio de la punta de la contraparte.
 Tipos de órdenes
Stop loss

Orden de vender (cerrar posición) en forma

automática un activo sólo cuando el precio baja
hasta determinado nivel. Normalmente es para
resguardar parte de las ganancias obtenidas hasta
el momento, o para limitar las pérdidas por una baja
de precios (en compras). El tipo de orden stop
también puede usarse para ABRIR posiciones.
 Tipos de órdenes

Trailing Stop

Es un Stop Loss móvil. Si el precio avanza a favor el

SL se moverá en esa dirección, pero si el precio va
en contra, no se moverá. Solo se moverá cuando el
precio avanza a nuestro favor. El objetivo es
proteger o asegurar cuando la operación está
ganando dinero.
 Tipos de órdenes

Take profit

Similar al stop loss, pero se fija un precio en la dirección

de la operación. Es una orden de cerrar la posición
automáticamente cuando el precio llega a un punto
determinado permitiendo al operador hacer la
ganancia.
 Tipos de instrumentos
• Acciones: Parte económica del capital de una sociedad
anónima o empresa
• Opciones: instrumento financiero derivado que se
establece en un contrato que da a su comprador el
derecho, pero no la obligación, a comprar o vender
valores (el activo subyacente) a un precio
predeterminado (precio de ejercicio), hasta una fecha
concreta (vencimiento).
• Fondos Cotizantes (ETFs): Similar a un fondo común de
inversión, pero que cotiza en los mercados de EE.UU.
como si se tratase de una acción. El mismo puede
replicar índices, sectores e incluso a estos pero a la
inversa.
• Futuros: Operación que consiste en determinar las
condiciones hoy pero posponer la ejecución real de la
operación a otro momento en el futuro.
• Bonos/Letras: Instrumentos de deuda. Devengan
interés.
 Criterios para colocación de
inversiones

• Perfil de inversor, aspectos a considerar:

1.Situación financiera y personal actual
2.Objetivos de largo plazo
3.Horizonte temporal
4.Riesgos a asumir: Objetivos (capacidad financiera)
y Subjetivos (conocimientos y aspectos de la
personalidad). Debe ser compatible con nuestra
realidad financiera y nuestra predisposición a
aceptar pérdidas.
 Análisis Técnico - Filosofía

• “El Mercado en sí mismo nos brinda toda la

información que necesitamos en el precio”.
• “Los precios se mueven siguiendo una tendencia o
movimiento”
• “Lo que ocurrió en el pasado, ocurrirá en el futuro”.
• Análisis fundamental es la técnica que busca determinar el estado
actual de la demanda y oferta para encontrar un valor
“intrínseco”. Se intenta entender la evolución de los futuros
resultados ( si es para una compañía) o de la evolución de la oferta
y demanda esperada y lograr determinar un “precio de referencia”.
• Para el análisis de compañías o acciones se usa un enfoque “top –
down” : analizar la economía general, el sector , la industria,
competidores y finalmente a la compañía en general.
• Consiste en utilizar todo tipo de ratios y proyección de ratios
para sacar una “radiografía” del activo sujeto a análisis.
• No está demostrado que sea una técnica mejor que el análisis
técnico.
• En el caso de commodities, se busca ver los fundamentos , los
disparadores ( “drivers” ) de la oferta y la demanda y pronosticar
escenarios.
• En función de esos escenarios , se asignan probabilidades y se
proyecta un rango de precios.
 Ejemplo en oro

• Se busca determinar la “oferta”

• Producción minera
• Scrap ( Reciclado del metal)
• Ofertas oficiales ( bancos centrales / bancos
privados)
• Se busca determinar la “demanda”
• Joyería ( Fabricación)
• Demanda industrial y dental
• Demanda por monedas y barras ( demanda
inversora)
• Otra demanda inversora
• Etf’s y similares
• Etc.
• Ver ejemplo y fuente principal mundial: “World Gold
Council” Y Silver Institute
 Análisis Técnico vs Análisis
Fundamental
Análisis Técnico Análisis Fundamental

Estudio de los Se basa en el estudio de

movimientos históricos de una empresa a través de
los precios. balances, noticias, análisis
Aplicable a cualquier tipo del contexto micro y/o
de activos cuyo precio macro
sea influenciado por la
oferta y la demanda.
 Análisis Técnico vs Análisis
Fundamental
Diferencias y similitudes
• Son complementarios, ya que ambos buscan
predecir la dirección del precio del activo.
• Puede prevalecer uno sobre el otro en marcos
temporales muy opuestos (AT Day trading y AF en
Largo plazo).
• El AF estudia las causas de los movimientos de
precios, el AT las consecuencias.
• Según la mayoría de los analistas reconocidos, es
necesario conocer AF básico aunque operemos AT.
 ¿Por qué unos ganan y
otros no?
• Porque tanto AT como AF son interpretables.

• Una misma información genera diferentes

interpretaciones. Esto es necesario para que
tengamos mercado. La diferencia la hace el
conocimiento y principalmente LA DISCIPLINA.