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OBJETIVO PARTICULAR
Que el alumno sepa analizar financieramente de forma vertical la entidad y su
significado

METODO DE ANALISIS VERTICAL O ESTATICO

RAZONES FINANCIERAS

PROCEDIMIENTO DE PORCENTAJES INTEGRALES

Este método consiste en la separación del contenido de los estados financieros, a
una misma fecha correspondiente a un mismo periodo en sus elementos o partes
integrales con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada una de
ellas en relación a un todo.
Este procedimiento también lo podemos encontrar como procedimiento de
porcientos comunes, procedimiento de reducción a por cientos.

BASE DEL PROCEDIMIENTO

Toma como base el axioma matemático que anuncia que todo es igual a la suma
de sus partes de donde todo se le asigna el valor del 100% y a las partes un %
relativo.
PROPOSITO
Es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del
activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y
luego se procede a multiplicar por 100.

CARACTERISTICAS
El análisis vertical ofrece una descripción de la composición o peso de las
diferentes cuentas de los estados financieros. No obstante, al realizar una
comparación temporal, es posible encontrar variaciones significativas que
obedezcan a cambios en las políticas de inversión, financiación u operación.
PROCEDIMIENTO DE RAZONES SIMPLES
Este procedimiento consiste en determinar las diferentes relaciones de
dependencia que existe al comparar absolutas contenidas en los Estados
Financieros con el objeto de poder establecer juicios lógicos del resultado de su
comparación.
APLICACIÓN
Su aplicación puede enfocarse a Estados Financieros dinámicos o estáticos,
básicos o secundarios tales como Balance General, Estado de Resultado; este
procedimiento facilita la comparación de las cifras con lo cual podremos
determinar una probable anormalidad o defecto de la empresa sujeta a análisis.

CLASIFICACION
1. Razones Estáticas: son las que expresan la relación que guardan partidas o
grupo de partidas del estado de situación financiera.
2. Razones Dinámicas: son las que expresan la relación que tienen las partidas o
grupo de partidas del estado de resultados.
3. Razones Mixtas: son las que expresan la relación que existe entre partidas o
grupo de partidas del estado de situación financiera con partidas del estado del
estado de resultados.

RAZONES QUE TIENEN RELACION CON LA CAPACIDAD FINANCIERA

¿Por qué se calculan los índices o ratios y no se analizan las cifras tal como
aparecen en los estados financieros?
1.- Porque es más fácil ver los cambios y tendencias en rentabilidad,
endeudamiento, capacidad de pago, etc.
2.- Porque se puede comparar empresas de distintos tamaños.
3.- Porque se puede comparar la condición financiera y desempeño de la
empresa.
4.- se puede tomar la situación presente y efectuar proyecciones a futuro.

MARCO DE REFERENCIAS POSIBLE PARA EL ANÁLISIS.

- Cuanto se requiere en el futuro y cuál es la naturaleza de estas
necesidades.
- Existe un comportamiento estacional para las necesidades.
Las herramientas utilizadas para evaluar la condición y desarrollo financiero de la
empresa son las razones o índices financieros.
Su importancia radica en que nos ayuda a predecir el futuro administrativamente y
nos sirve como un punto de partida para la planeación.
La razón financiera consiste en la relación entre 2 cantidades de los estados
financieros de una empresa la que se obtienen dividiendo una cantidad entre otra.
La condición financiera y el desarrollo de la empresa también influye sobre el tipo
de financiamiento que se debe utilizar la mayor liquidez, la sólida condición
financiera, la mayor rentabilidad y el mayor riesgo serán determinantes para
decidir el tipo de financiamiento.
No es suficiente determinar al menos plan financiero desde el punto de vista de la
empresa, si no es necesario convencer del plan financiero a los proveedores
externos de capital.

BALANCE GENERAL

ACTIVOS 2019 2018

Efectivos 356 350
Cuentas por cobrar 1356 1480
Inventarios 2658 2470
Gastos pagados por anticipado 112 92
Activo circulante 4482 4392
Activo fijo 3192 3076
Depreciación acumulada (1714) (1582)
Activo fijo neto 1478 1494
Inversiones a largo plazo 130
Otros activos a largo plazo 410 410
TOTAL, ACTIVO………………………. 6500 6296

PASIVO Y CAPITAL 2013 2012

Préstamos 896 712
Cuentas por pagar 296 272
Impuestos acumulados 72 254
Otros pasivos acumulados 382 328
Pasivo circulante 1646 1566
Deuda a largo plazo 1262 1254
PASIVO TOTAL
Capital de las accionistas
Acciones comunes 842 842
Capital adicional pagado 722 722
Utilidades retenidas 2028 1912
Capital total de los accionistas 3592 3476
TOTAL, PASIVO Y CAPITAL 6500 6296

ESTADO DE RESULTADO

Ventas netas 7984 7442

Costo de artículos vendidos (5360) (5000)
Utilidad bruta 2624 2442
Gastos Adm. Ventas generales 1824 (1682)
Pago de interés o gastos de interés (170) (140)
Utilidad antes de impuesto 630 620
Impuesto (228) (224)
Utilidad Neta 402 396
Dividendo en efectivo (286) (260)
AUMENTO UTILIDADES RETENIDAS 116 136

1.- RAZONES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

Se utilizan para medir la capacidad de la empresa para hacer frente a las
obligaciones de corto plazo el cual se puede obtener diversos conocimientos
relacionados a la solvencia de efectivo actual de la empresa y su capacidad de
permanecer solvente en caso de acontecimientos adversos.
Se evalúa mediante la comparación del volumen de los pasivos acorto plazo con
el monto de los activos circulantes, para conocer la capacidad de operaciones
q2ue tiene la empresa y hacer frente oportunamente a sus compromisos dentro el
periodo de un año
Existe dos tipos de razones de liquides:

- Razón del circulante. Es una de las más utilizadas y mide la relación de

efectivo y otros activos circulantes con el pasivo circulante. Lo ideal de este
indicador es que se mantenga estable y se lo obtiene de la siguiente
manera:
 activo circulante
RAZON DEL CIRCULANTE ¿
pasivo circulante
4482
¿
1646
= 2.72
Este índice nunca debe ser cero, ni negativo, siempre positivo
Mientras más alta sea esta razón mayor será la capacidad de la empresa para
cubrir sus obligaciones a corto plazo, sin embargo, esta razón tiene que ser
considerada como algo imperfecto debido a que no toma en cuenta la liquidez de
los componentes individuales de los activos circulantes.

- Razón de liquidez inmediata o prueba acida.

A diferencia de la razón del circulante a esta se excluye a los inventarios por
considerar que dicho inventario es una cuenta cuya realización está sujeta al
tiempo, no es inmediata, no es tan líquida como los demás rubros que integran
esa partida.
activo circulante−inventario
prueba acida=
pasivo circulante
4482−2658
¿
1646

¿ 1.11

Podemos observar que esta razón es mayor a la unidad por tanto la empresa está
en condiciones de cubrir sus obligaciones a corto plazo, mientras mayor sea esta
razón la empresa podrá cubrir mayores obligaciones a corto plazo.

- Capital de trabajo neto

Es el dinero o el efectivo que sirve para mantener las operaciones de la
empresa en proceso de financiamiento, este índice nunca debe ser cero,
siempre `positivo.

Capital de trabajo neto = Activo circulante – Pasivo circulante

= 4482 - 1646
= 2836
Si el capital de trabajo es mayor que cero, entonces la empresa cuenta con
suficientes recursos propios para garantizar su operación en el corto plazo. En
caso contrario, la empresa tiene comprometidos todos sus recursos de operación
en la cobertura de obligaciones inmediatas.
Es de aclarar que se debe tener un nivel de capital de trabajo adecuado, que
mantenga las operaciones de la empresa y permita cubrir las obligaciones. Un
nivel de capital de trabajo muy elevado implica que el efectivo y otros recursos de
corto plazo podrían estar siendo inutilizados.

- Razón de Efectivo o Tesorería

La razón de efectivo indica la relación entre los activos de liquidez inmediata (caja
y bancos) y el pasivo corriente. Es decir, por cada unidad monetaria de pasivo
corriente, cuántas unidades monetarias en efectivo se encuentran disponibles. Su
fórmula de cálculo es la siguiente:

Efectivo
RAZON DE EFECTIVO =
pasivo circulante
356
¿
1646
= 0,22
Este indicador es muy útil para analizar la capacidad de la empresa de adquirir
deudas con un plazo de pago muy corto (menor o igual a 30 días) y para montos
bajos.
La razón estándar para una empresa de bienes será de 0,5 – 1,0

- Razones de Solidez Financiera

Muestra la cantidad de activos totales con los que cuenta una empresa, por cada
unidad monetaria de pasivos totales. Se calcula de la siguiente manera:

Activo Total
RAZON DE SOLIDEZ FINANCIERA =
pasivo Total
6500
¿
2908
= 2,24
De este modo, con este indicador se puede analizar cuál es el nivel de
participación de los acreedores de la organización en sus activos.

2.- RAZÓN DE ACTIVIDAD O EFICACIA

Permiten analizar la eficiencia con la que la empresa está administrando y
recuperando los recursos con los que está operando. En otras palabras, permite
medir los tiempos en los que se está ingresando recursos a la organización a partir
de los movimientos de los activos corrientes, así como aquellos en los que ésta
cubre las obligaciones con sus proveedores, identificando si los tiempos de
entrada son coherentes con los tiempos de salida.
Técnicamente hablando, para realizar la medición de la rotación, es necesario
involucrar los saldos estáticos del Balance General con los movimientos dinámicos
mostrados en el Estado de Resultados.
- Actividad de las cuentas por cobrar
Esta razón nos proporciona información sobre la calidad de las cuentas por cobrar
y de que tan exitosamente está la empresa en su recaudación.

ventas anuales a crédito 7984

rotación por cuentas por cobrar= = =5.89 rubros de vecesque las cuentas por cob
cuentas por cobrar 1356

días en el año 360

rotación por cuentas por cobrar en dias= =
rotación de cuentas por cobrar 5 , 89
¿ 62 días

Esta razón indica el número de días que las cuentas por cobrar tardan convertirse
en efectivo durante el año

Periodo promedio de cobranza =

Ctas . por cobrar∗número de días en elaño 1356∗360

= =62 días
ventas anuales a crédito 7984

62 días es el número promedio de días que las cuentas por cobrar permanecen
pendientes de cobro, por lo general un periodo promedio de cobra demasiado alto
es malo pueden ser que las políticas de crédito sean excesivamente restringidas.
El cual puedan estar limitando indebidamente las ventas.

- Actividad de los inventarios=

Costo de Art . vendido 5360

rotación de inventario= = =2 ,02
inventario 2658

Mide la velocidad con que los inventarios se convierten en efectivo vale decir entre
la compra de materia prima como producto terminado.
Esta razón nos indica la rapidez con la que rota el inventario al convertirse en
cuentas por cobrar a través de las ventas durante el año, generalmente mientras
más alta sea la rotación más eficiente será la administración de los mismos.

número de Días en el año 360

rotación de inventario en dias= = =179 días
rotación de inventario 2 , 02

inventario∗N ° de días en el año 2658∗360

rotación de inventario en dias= = =179 días
Costo de art . vendido 5360

Mide el número de días en que permanece el producto en los almacenes como

inventario, si existe algún retardamiento es a la ineficiencia al departamento de
ventas, malos productos, precios más elevados que la competencia.

- Ciclo operativo
Ciclo operativo = Rot. De inventario por día + Rot. De las cuentas por cobrar en días
= 179 + 62
= 241 Días

Es el periodo de tiempo que transcurre desde el momento en que se establece el

compromiso de hacer las compras en efectivo hasta la recaudación de las cuentas
por cobrar por ventas de bienes y/o servicios.

- Ciclo efectivo. - si queremos medir el periodo de tiempo que transcurre

entre el desembolso de efectivo por compras y la recaudación de efectivo
por las ventas.

Ciclo operativo – Rot. De cuentas por pagar en días.

241 - 20 = 221 Días ciclo de efectivo

Rotación ctas por pagar en días=

ctas . por pagar∗N ° de días en el año 296∗360
= =20 días
Costo de art . vendido 5360

Mientras más corto es el periodo menos problemas deben tener las empresas a la
hora de solicite sus suministros.

Periodo de tiempo que transcurre entre el desembolso efectivo por comprar y

recaudación de efectivos por venta.
 - Rotación del activo total

ventas netas
rotación del activo total=
activo total
7984
¿
6500
¿ 1 ,23
Indica el número de veces que rota el activo para generar venta.

Esta razón nos indica la eficiencia relativa con que una empresa utiliza sus activos
totales para generar ventas.
Por lo general, cuanto mayor sea la rotación de activos totales de una empresa
mayor será la eficiencia de utilización de sus activos.
Si la media de esta razón de empresa similar es mayor que 1,23 eso implica que
nuestra empresa genera menos utilidad de ventas por pesos invertidos en activos.

- Rotación del Activos Fijos

ventas netas
rotación del activo fijo=
activo Fijos
7984
¿
3192
¿ 2 ,50

Exterioriza la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos fijos para generar
ventas
3.- RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO
Esta razón es llamada de endeudamiento o solvencia se diseñan o elaboran para
ayudar a quienes toman decisiones a juzgar si la empresa tiene un endeudamiento
o muy pequeño o muy grande.
Se mide mediante la comparación de la magnitud de sus deudas con relación a su
capital o patrimonio neto, que sirve para determinar la proporción en que ambas
fuentes de financiamiento contribuyen en la conformación de sus activo, dando a
demás una idea de la atención que debe prestarse a la variable al establecer
planes y estrategias de crecimiento, toda vez que un incremento acelerado de las
deudas con relación al capital contable, puedan generar problemas financieros
futuros si el capital contable no aumenta.

- Razón de deuda a capital contable =

pasivo total
¿
capital contable
 2908
¿
3592
¿ 0.08 ( 100 ) → 81%

Mientras más baja sea esta razón más alto es el nivel de financiamiento de la
empresa, lo que implica que el 81% aportado por los accionistas corresponde o es
proporcionada por los acreedores. Debido a que los acreedores generalmente les
agrada que esta razón sea baja es decir que el capital aportado por los accionistas
sea mayor y se convierta en un colchón financiero que permita situaciones
adversas.
Este ratio evalúa el impacto del pasivo total con relación al patrimonio.

- Razón de deuda a activos totales

pasivo total 2908

¿ = =0.45∗100=45 %
activo total 6500

Mide en porcentaje las deudas que debe cubrir la empresa respecto de los activos.
Cuanto porcentaje la empresa financio con sus activos por medio del
endeudamiento
Indica la importancia relativa del financiamiento por deuda para la empresa al
mostrar la proporción de activos de la empresa que se financia mediante deuda.
Por tanto, el 45% de los activos totales de la empresa están financiados con
deudas, mientras que el 55% restante proviene del capital aportado por los
accionistas.
Mientras más alta sea esta razón mayor es el riesgo financiero ya que el margen
máximo de endeudamiento es el 60%.

- Razón de capitalización a largo plazo

pasivo a largo plazo 1262 1262

¿ = = =0.26
pasivo a largo+ capital contable 1262+3592 4854

Esta razón sirve para indicar la porción del capital permanente que se financia con
endeudamiento.
Nos indica el grado de protección que representa la inversión.
4.- RAZONES DE COBERTURA.

UAII 800
Razón de cobertura de interés= = =4.71
Gastos intereses 170

Mientras más alto sea esta razón mayor es la capacidad de las utilidades para
cubrir sus obligaciones de intereses, mayormente esta razón tiene que ser mayor
a tres porque nos sirve como medida de capacidad de la empresa para hacer
frente al pago de interés.

5.- RAZONES DE RENTABILIDAD

Las razones de rentabilidad muestran efectos combinados de la liquidez, la
administración de los activos y las deudas sobre los resultados en operación
Esta razón tiene como finalidad medir la eficiencia de la empresa para usar sus
activos y administrar sus operaciones

- Rentabilidad en relación a las ventas.

utilidad bruta 2624

Margen de Utilidad Bruta= = =0,3286∗100=32 , 87 %
venta 7984

en el margen de utilidad bruta está relacionada con las ventas a través de su

cociente, mientras más alto es el índice más favorable será la razón.

utilidad neta 402

Margen de Utilidad Neta= = =0,0503∗100=5 , 04 %
ventas 7984

En el margen de utilidad neta se toma en cuenta el descuento de los impuestos de

aquí su importancia porque indica el resultado real de la gestión o rentabilidad real
de la empresa, se obtiene 5 ctvs. De utilidad por cada peso de venta realizado.

utilidad de Operacion 800

Margen de Utilida Operativo= = =0,1002∗100=10 , 02 %
ventas 7984

Representa las llamadas utilidades puras, ganadas por la empresa entre cada
dólar o unidad monetaria de ventas, esta ignora cargos financieros o
gubernamentales (intereses, impuestos)
Queda en la empresa 10,02%despues de pagar los costos totales de operación
 - Rentabilidad en relación a la inversión.

utilidad neta 402

rendimiento sobre la inversión= = =0,0618∗100=6 , 18 % mientras mas alto el indice mejor s
activo total 6500

Ni el margen neto de la utilidad ni la razón de rotación de activo total por sí mismo

ofrecen una medida adecuada de la eficiencia de la empresa a nivel global, debido
a que el margen neto de la utilidad ignora la utilización de activos y la razón de
rotación de activo total ignora la rentabilidad de las ventas por lo tanto la razón
de rendimiento sobre la inversión es aquella que nos permite medir la capacidad
de generar utilidades de la empresa.

- Capacidad de generar utilidad.

Capacidad de generar utilidad = margen neto de utilidad *razón de rotación de

activo total.

6,18% = 5,04 * 1,23

6,18% = 6,18%

- Rendimiento sobre capital en acciones comunes.

utilidad neta 402

Rendimiento sobre capital en acciones comunes ¿ =
capital de las accionistas 3592

¿ 0,1119∗100=11, 19 %

Rendimiento = Margen Neto de Utilidad X Rot. Activo total X activo total

Sobre el capital capital

11,19% = 5,04 x 1,23 x 1,81

11,19% = 11,19%
 Dirección del Cambio
ACTIVOS 2019 2018 Aplicación
cambio fuente
Efectivo 356 350 + - 6
Cuenta Por cobrar 1356 1480 - 124 -
Inventarios 2658 2470 + - 188
Gasto pagado por adelantado 112 92 + - 20

ACTIVO CIRCULANTE
Activo fijo 3192 3076
Depreciación acumulada (1714) (1582)
ACTIVOS NETO 1478 1494 - 16
Inversiones a largo plazo 130 - + - 130
Otros activos L/Plazo 410 410

PASIVO Y CAPITAL
Préstamos 896 712 + 184 -
Cuentas Por pagar 296 272 + 24 -
Impuesto acumulado 72 254 - - 182
Otro pasivo acumulado 382 328 + 54 -
Deuda a largo plazo 1262 1254 + 8 -
Capital de los accionistas. 3592 3476 + 116 -
526 526

FUENTE DE FONDO
Cualquier disminución en una partida de activos.
Cualquier incremento en una partida de demanda (pasivo y capital)
“Fuente”
 Activo
 Pasivo – Capital
APLICACIÓN DE FONDO
Cualquier incremento en una partida de activos.
Cualquier disminución en una partida de demanda (pasivo y capital).
“Aplicación”
 Activo La fuente y la aplicación de fondo es importante pues nos
 Pasivo – Capital ayuda para el análisis y planeación cualquiera estado, brinda
un método eficiente para evaluar el crecimiento de la empresa
sus necesidades financieras y así poder tener una mejor forma
de financiar esas necesidades.