Universidad de los Andes

Facultad de Ciencias Económicas y Sociales

Área: Análisis de la inversión

Matemática financiera

TEMA IX: RENTAS VARIABLES

Profesor: Luis Eduardo Contreras Becerra

 Aspectos Generales
Una renta variable es aquella en la que al menos uno de los elementos
es diferente.
En matemática financiera se analizan métodos de cálculo para las
rentas variables cuyos elementos se relacionan entre sí mediante
alguna ley matemática de variación. Solo cuando la variación de un
elemento a otro se rige por una ley matemática específica, es posible
hallar métodos para calcular los valores actuales y finales de las
rentas variables.
Existen dos clases de rentas variables que suelen ser analizadas, las
de progresión aritmética y las de progresión geométrica
 Valor actual de una renta variable en progresión aritmética.

Esta renta varía de la siguiente manera:

a +(n-1)G
a +(n-2)G
a +7G
a+6G
a+4G
a+3G
a+2G
a
PT a+G

0 1 2 3 4 5… 7 8… n -1 n
 Ejercicio
Un gobierno local decidió reunir los recursos provenientes de los impuestos viales para
restaurar algunos puentes. En la junta los ingenieros estimaron que al final del año próximo se
depositará un total de $ 500.000 en una cuenta para reparar puentes viejos de dudosa
seguridad en toda el área. Además estimaron que los depósitos incrementaran $100.000 por
año durante solo 9 años, luego cesarán.
Determine:
El vapor presente equivalente si la tasa de interés es 5% anual.
El valor del último depósito de la serie.
El valor del cuarto depósito de la serie.
Solución a = $ 500.000
: G = $ 100.000
n = 9 años
i = 5% = 0,05
Ultimo depósito de la serie = a+G*(n-1)

Ultimo depósito de la serie = 500000+100000*(9-1)

Ultimo depósito de la serie = 1.300.000

Cuarto depósito de la serie = 500000+100000*(4-1)

Cuarto depósito de la serie = 800000

 Valor actual de una renta variable en progresión geométrica.
Unas rentas con gradientes geométricos son unas series de flujos de efectivo que
aumentan o disminuyen en un porcentaje constante cada periodo. El cambio
uniforme se denomina tasa de cambio (g).
La tasa de cambio constante o gradiente (g) aumenta o disminuye de un periodo al
siguiente, por lo tanto dicho gradiente puede ser positivo o negativo.
Cuando g = i entonces

Cuando g ≠ i entonces

Ejercicio
Una planta carboeléctrica ha reemplazado una válvula de control
de emisiones. La modificación costó sólo $8,000 y se espera que
dure 6 años, con un valor de rescate de $200. Se espera que el
costo de mantenimiento sea de $1,700 el primer año y que aumente
11% anual en lo sucesivo. Determine el valor presente equivalente
de la modificación y del costo de mantenimiento, si la tasa de
interés es del 8%.
Solución
:
Costo = 8000.
n = 6 años
Valor de rescate = 200.
A1 = 1700 el primer año
g = 11% anual
i = 8% anual

VP = 8000 + Pg - Valor de rescate/(1+i)6

VP = 17999,08
Problema # 2
El valor futuro en el año 10, de una serie de flujo de efectivo de
gradiente aritmético durante los años 1 a 10 es de $575,000. Si el
incremento anual del gradiente, G, es de $2000, determine el flujo
de efectivo en el año 1 a una tasa de interés de 10% anual.

$575,000

a=? a +G a +2G a +3G a +4G a +5G a +6G a +7G a +8G a +9G

PT
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

PT =
PA+PG
PT = a*(1-(1+i)^-n)/i + G/i*(((1+i)^n-1)/(i*(i+1)^n)-n/(1+i)^n))

a = (PT-G/i*(((1+i)^n-1)/(i*(i+1)^n)-n/(1+i)^n)))*i/(1-(1+i)^-n)
 PT = F/(1+i)^n PT = 221687,391
a = 28627,68103

Problema # 3.
Una compañía que fabrica monitores de sulfuro de hidrógeno
purgable realizará depósitos de manera que cada uno sea 4%
mayor que el anterior. ¿Cuán grande debe ser el depósito al final
del año 1 si los depósitos continúan hasta el año 10 y el depósito
número 5 es de $4250? ¿Cual es el valor presente de esta
progresión geométrica?. Use una tasa de interés de 5% anual.

a(1+g) a(1+g)^2 a(1+g)^3 a(1+g)^4 a(1+g)^5 a(1+g)^6 a(1+g)^7 a(1+g)^8 a(1+g)^9

a =?
PT
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

a*(1+g)^4 = 4250 a = 4250/*(1+g)^4 a = 4250/*(1+4%)^4 a = 3632,918

Pg = 33153,43214
Problema # 4
Una ingeniera civil que está planeando su jubilación coloca el 9%
de su salario cada año en un fondo de acciones de alta tecnología.
Si su salario este año (final del año 1) es de $150,000 y espera que
éste se incremente 3% cada año, ¿cuál será el valor futuro de su
fondo de retiro después de 16 años si gana 7% anual?

n = 16
Sueldo = 150000
a = 13500
g = 3%
i = 7%

Pg = 154045,263

F = Pg*(1+i)^16
F = 454766,842
Problema # 5
Toselli Animation planea ofrecer a sus empleados un paquete de mejora de salarios
cuyo componente principal es la compartición del ingreso. Específicamente, la
compañía ahorrará el 2% del ingreso de las ventas totales para los bonos de fin de
año. Se espera que las ventas sean de $5 millones el primer año, con incrementos de
15% cada año durante los siguientes cinco años. A una tasa de interés de 10%
anual, ¿cuál es el valor anual equivalente en los años 1 a 5 del paquete de bonos?

Ventas anuales = 5000000

a = 100000
g = 15%
i = 10%
n= 5

Pg = 497789,132

VAE = 131315,519