SUPUESTOS Crecimiento n+1= 0.

1
Impuestos= 0.35
Tasa descuento (i) para VT 0.3577
Las cifras están expresadas en miles de COP
Flujo de Tesorería 0 1 2
Saldo Inicial - - -
Ingresos de Cartera
Vta Papeles -
Rendimientos de Inv. -
Aportes de Capital -
Aportes de Capital en Esp. - - -
Vta Inventarios -
Vta Asct. Fijos -
TOTAL INGRESOS - - -

EGRESOS
Proveedores
Gastos de Admon y Vtas
Compras de Act. - -
Pago Intereses
Utilidades Repartidas -
Impuestos -
TOTAL EGRESOS - - -

Saldo del Año - - -

Saldo Acumulado - - -
Préstamos Bancarios - -
Amortización de Prést.
Inv. Bolsa -
NUEVO SALDO DEL AÑO - - -

Saldo Acumulado - - -

FLUJO DE CAJA LIBRE

+ Nvo saldo del año - - -
- Préstamos Bancarios - - -
+ Amortización de Prést. - - -
+ Pagos de Intereses - - -
- Ahorros de Impuestos 0 0 0
+ Utilidades Repartidas - - -
- Aportes de Capital en esp. - - -
- Aportes de Capital Efect. - - -
FCL sin Valor Terminal - - -

FCL n+1 =
(FCLn - rendimiento y
recuperacion de inversión de
excedente)*(1+crecimiento
para n+1)
 + Vr. Terminal o de mercado
Flujo de caja del proyecto
después de impuestos
Tasa de descuento (CPC)
Factor de valor presente
VPN
TIR

Valor de la firma

Explicación del flujo de tesorería:

Explicación del flujo de caja libre:

Explicación de la evaluación financiera:

a) VPN
b) TIR

Explicación del valor de la firma:

Como el FCL = FCF + FCA, entonces:

FLUJO DE CAJA DE LA FINANCIACION DEL PROYECTO
FCL PRESTAMOS 0 1
Prástamos
- bancarios - -
Amortización de
+ préstamos 0.00 0.00
+ Pago intereses 0.00 0.00
Ahorro en
- impuestos 0.00 0.00
= FCF $ 0.00 0.00

FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA

FCL ACCIONISTA 0 1
Nuevo saldo del
+ año 0.00 0.00
Aportes de capital
en especie
- 0.00 0.00
Aportes de capital
- en efectivo 0.00 0.00
 Utilidades
+ repartidas 0.00 0.00
+ Valor terminal 0.00 0.00
Total FCA - -

FLUJO DE CAJA LIBRE DEL PROYECTO

FCL 0 1
FCF + FCA - -

Control - -
3 4
- -

- -
- -
- -
- -
- -

- -
-

- -

- -
- -
- -
-
-
- -

- -

- -
- -
- -
- -
0 0
- -
- -
- -
- -
 Remanente:
VPN Costo de oportunidad
Inversión

ón del flujo de tesorería:

ón del flujo de caja libre:

de la evaluación financiera:
a) VPN
b) TIR

ón del valor de la firma:

DEL PROYECTO
2 3 4 5

- - - -

0.00 0.00 0.00 0.00

0.00 0.00 0.00 0.00

0.00 0.00 0.00 0.00

0.00 0.00 0.00 0.00

2 3 4 5

0.00 0.00 0.00 0.00

0.00 0.00 0.00 0.00

0.00 0.00 0.00 0.00

 0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
- - - -

2 3 4 5
- - - -

- - - -
 Crecimiento n+1= 0.1
Impuestos= 0.35

Flujo de Tesorería 0 1 2
Saldo Inicial - 110.00 110.00
Ingresos de Cartera 47,992.20 66,333.40
Vta Papeles -
Rendimientos de Inv. -
Aportes de Capital 24,000.00 -
Aportes de Capital en Esp. - - -
Vta Inventarios -
Vta Asct. Fijos -
TOTAL INGRESOS 24,000.00 47,992.20 66,333.40

EGRESOS
Proveedores 24,012.40 32,357.00
Gastos de Admon y Vtas 10,706.80 14,154.00
Compras de Act. 40,000.00 - -
Pago Intereses 4,999.50 2,404.90
Utilidades Repartidas - 298.80
Impuestos - 597.50
TOTAL EGRESOS 40,000.00 39,718.70 49,812.20

Saldo del Año - 16,000.00 8,273.50 16,521.20

Saldo Acumulado - 16,000.00 8,383.50 16,631.20
Préstamos Bancarios 16,110.00 - -
Amortización de Prést. 8,273.50 7,715.50
Inv. Bolsa - 8,794.70
NUEVO SALDO DEL AÑO 110.00 - 11.00

Saldo Acumulado 110.00 110.00 121.00

FLUJO DE CAJA LIBRE

+ Nvo saldo del año 110.00 - 11.00
- Préstamos Bancarios - 16,110.00 - -
+ Amortización de Prést. - 8,273.50 7,715.50
+ Pagos de Intereses - 4,999.50 2,404.90
- Ahorros de Impuestos 0 0 -1749.825
+ Utilidades Repartidas - - 298.80
- Aportes de Capital en esp. - - -
- Aportes de Capital Efect. - 24,000.00 - -
FCL sin Valor Terminal - 40,000.00 13,273.00 8,680.37

FCL n+1 =
(FCLn - rendimiento y
recuperacion de inversión de
excedente)*(1+crecimiento
para n+1)
 + Vr. Terminal o de mercado
Flujo de caja del proyecto
después de impuestos
Tasa de descuento (CPC) 0.35 0.36
Factor de valor presente 1 0.740740740741 0.544662309368
VPN
TIR

Valor de la firma
 3 4
121.00 150.00
85,267.20 107,070.80
8,794.70 33,253.40
2,485.40 9,044.90
- -
- -
- -
- -
96,547.30 149,369.10

39,828.50 48,904.10
17,569.80 21,622.40
- -
35.30 -
1,903.40 4,307.60
3,806.90 8,615.10
63,143.90 83,449.20

33,403.40 65,919.90
33,524.40 66,069.90
- -
121.00 -
33,253.40 -
29.00 65,919.90

150.00 66,069.90

29.00 65,919.90
- -
121.00 -
35.30 -
-841.715 -12.355
1,903.40 4,307.60
- -
- -
1,246.99 70,215.15