INSTITUTO TECNOLOGICO SUPERIOR DE SAN ANDRES

TUXTLA

NOMBRE: JULIO CESAR ZETINA AVILA

GRADO: SEPTIMO

GRUPO: A

MATERIA: GESTION FINANCIERA PARA PROYECTOS DE

INOVACION

MAESTRO: GUILLERMO MORALES CADENA

ACTIVIDAD: INVESTIGACION

FECHA 15/FEBRERO/2024
Fuentes de Financiamiento

Las fuentes de financiamiento son las vías que utilizan las empresas para conseguir los
recursos financieros necesarios y realizar su operación.

Las fuentes de financiación para las empresas son el capital, la deuda, las obligaciones, los
beneficios no distribuidos, los préstamos a plazo, los préstamos de capital circulante, las
cartas de crédito, el factoraje, la financiación de riesgo, etc. Estas fuentes de financiación
se utilizan en diferentes situaciones. Se clasifican en función del periodo de tiempo, la
propiedad y el control, y su fuente de origen. Lo ideal es evaluar cada fuente de capital
antes de optar por ella.

Tipos de fuentes de financiamiento

Sabiendo que hay muchos tipos de fuentes de financiamiento, elegir la fuente y la
combinación de financiación adecuadas es un reto clave para todo director financiero. El
proceso de selección de la fuente de financiación adecuada implica un análisis en
profundidad de todas y cada una de las vías de financiación. Los tipos de fuentes pueden
ser en función de un periodo de tiempo, de la propiedad (propio o prestado), o de su
origen (interno o externo).

En función de un periodo de tiempo

Las fuentes de financiación de una empresa se clasifican en función del periodo de tiempo
para el que se necesita el dinero: largo, medio y corto plazo.

 Largo Plazo: se refiere a las necesidades de capital durante un período de más de 5

años a 10, 15, 20 años o quizás más, dependiendo de otros factores. Los gastos de
capital en activos fijos como instalaciones y maquinaria, terrenos y edificios, etc.
de la empresa se financian utilizando fuentes de financiación a largo plazo. Capital
social, obligaciones o bonos, préstamos a largo plazo de instituciones financieras,
gobiernos o bancos comerciales son ejemplos de fuentes de financiamiento a largo
plazo.
 Medio Plazo: significa la financiación por un periodo de 3 a 5 años y se utiliza
generalmente por dos razones. En primer lugar, cuando no se dispone de capital a
largo plazo por el momento y, en segundo lugar, cuando se realizan gastos de
ingresos diferidos, como la publicidad, que deben amortizarse en un periodo de 3 a
5 años. Arrendamiento financiero, capital preferente o préstamos a medio plazo
de bancos o instituciones financieras con fuentes de capital a medio plazo.
  Corto Plazo: se entiende la financiación por un periodo inferior a un año. La
necesidad de financiación a corto plazo surge para financiar los activos circulantes
de una empresa, como las existencias de materias primas y productos acabados,
los deudores, la tesorería mínima y el saldo bancario, etc. Los créditos
comerciales, préstamos a corto plazo, anticipos de clientes o el factoraje son
algunas de las opciones de financiación a corto plazo.

En función de la propiedad o control

Las fuentes de financiación se clasifican en función de la propiedad y el control de

la empresa. Estos dos parámetros son una consideración importante a la hora de
seleccionar una fuente de fondos para la empresa. Siempre que aportamos capital,
hay dos tipos de costos: uno es el interés sobre el crédito y otro es compartir la
propiedad y el control sobre el capital o la empresa.

Capital propio: El capital propio también se refiere a equity. Se obtiene de los

socios inversionistas de la empresa o del público en general mediante la emisión
de nuevas acciones. Hay que tener en consideración que es una financiación a
largo plazo, lo que significa que permanece permanentemente en la empresa.
También no existe la carga de pagar intereses o cuotas como el capital prestado.
Por tanto, el riesgo de quiebra también se reduce. Las startups prefieren los fondos
propios por esta razón.

Capital prestado: El capital prestado o endeudado es la financiación obtenida de

fuentes externas. En esta opción no hay dilución de los capitales propios de la
empresa, pero es común el pago de una tasa de interés fija sobre el capital
prestado.

En función del origen del capital

Los tipos de fuentes de financiamiento también pueden ser en función del origen del
capital. Las fuentes de financiamiento de una empresa pueden ser internas y externas.

Internas: La fuente interna de capital es la que se genera internamente en la empresa.

Puede ser por retención de beneficios, reducción de capital circulante, venta de activos,
etc.

Externas: Una fuente de financiación externa es el capital generado desde fuera de

la empresa. Aparte de las fuentes de financiación internas, todas las fuentes son
externas.

ORIGEN DE FINANCIAMIENTO
Razones por las que se da la necesidad de financiación
La necesidad de financiación en una economía de mercado puede explicarse por las
siguientes razones.
1. Hay relaciones de mercancía-dinero y se aplica la ley del costo
La venta de productos, bienes y servicios por parte de las entidades económicas se lleva a
cabo mediante la compra y venta con dinero. En el proceso de reproducción operan varias
entidades económicas:
 Los hogares
 Las entidades comerciales (empresas)
 El estado
Todos ellos consumen muchos recursos económicos (materiales y monetarios), reciben
ingresos y asumen ciertos gastos. Los ingresos de la familia son en forma de salarios y de
otros (ingresos por intereses, por alquileres, dividendos, etc.). Esos fondos se gastan en la
compra de bienes y servicios de consumo, el pago de la vivienda, el esparcimiento y, en
parte, en los cuidados.
Las entidades comerciales (empresas, corporaciones) reciben ingresos por la venta de
productos y servicios tanto a los hogares como a otras empresas. Al mismo tiempo,
incurren en ciertos gastos. La diferencia entre todos los ingresos y gastos de la empresa es
que genera beneficios antes de los impuestos, y después del pago de los impuestos crea
un beneficio no distribuido, que puede ser utilizado para la acumulación y el consumo.
En consecuencia, el Estado como entidad económica, en virtud de sus facultades de
autoridad, establece impuestos, genera sus ingresos mediante el pago de impuestos,
tasas, deducciones y los gasta en la creación de bienes públicos, es decir, soporta una
cierta carga de gastos para satisfacer las necesidades públicas: mantenimiento del servicio
de orden público, servicios de orden público, administración, tribunales, prestación de
servicios médicos y asistencia social, etc.
El proceso de distribución va acompañado de un proceso de redistribución. Así, cuando se
pagan los salarios, se retienen los impuestos adecuados y sociales. En el monto total de los
ingresos pagados, la empresa recibe ingresos en forma de ganancias. Una cierta parte de
ella en forma de pago de impuestos va al sistema presupuestario. Por consiguiente, el
beneficio no distribuido (del año del informe) permanece en el volumen de negocios de la
empresa, que es la suma de los beneficios netos.
A su vez, el beneficio neto puede dirigirse (distribuirse) al fondo de acumulación, que sirve
como fuente de financiación para la inversión de capital, y a un fondo de consumo
destinado a satisfacer diversas necesidades sociales, así como para incentivos materiales
(ambos fondos se constituyen de conformidad con los documentos constitutivos, las
decisiones de la junta general de accionistas o la política contable de la empresa). Otros
fondos pueden formarse a partir de los beneficios netos.
2. La financiación abarca todas las etapas del proceso de reproducción:
La producción, intercambio, distribución, consumo, pudiendo tener un impacto regulador
en todos sus componentes. Las finanzas tienen el potencial de guiar y regular los procesos
económicos acelerándolos o ralentizándolos.
En la producción material, las finanzas, al servir a la circulación de los bienes de
producción, crean un nuevo valor. Con la ayuda de las finanzas se distribuyen los ingresos y
beneficios de la entidad económica, se forman ingresos, ahorros y contribuciones, se
forman fondos de dinero fiduciario para satisfacer las diversas necesidades de los
participantes en la producción y de la sociedad en su conjunto.
La redistribución de los recursos financieros contribuye a los cambios en la estructura y la
dinámica de la producción, la redistribución de los recursos financieros entre las entidades
económicas y los territorios puede crear condiciones para cambios progresivos y aumentar
la eficiencia de la producción, la satisfacción de los intereses materiales de los
participantes en el proceso de producción o tener un impacto negativo en el curso de las
transformaciones económicas y sociales.
En el ámbito de la producción material, las finanzas influyen activamente en los procesos
de intercambio. Al distribuirlo a los clientes, se crean fondos fiduciarios y, por lo tanto, se
crean las condiciones para las transacciones de intercambio. Con la ayuda de las finanzas,
se distribuyen los ingresos y beneficios de las empresas comerciales y se forman fondos
intracomunitarios. Las finanzas preparan las condiciones para las transacciones de
intercambio y se completa la distribución de los resultados financieros.
En el ámbito del consumo, las finanzas influyen en el volumen y la estructura del consumo
de un producto público, el desarrollo de la esfera no productiva, la realización de garantías
sociales y la solución de problemas sociales.
Las finanzas, que ejercen un efecto regulador sobre todos los componentes del proceso
reproductivo, contribuyen a:
 La creación de condiciones para la autofinanciación de todas las entidades
económicas y, regulando parcialmente la estructura de gastos y precios de las
empresas mediante impuestos, la regulación de la política de depreciación, las
deducciones fiscales y los beneficios, el establecimiento del nivel mínimo de
remuneración del trabajo y el capital propio.
 Garantizar el interés de todas las entidades comerciales en las actividades de
inversión e innovación mediante las deducciones fiscales apropiadas.
  Creación de condiciones para que todas las entidades económicas confíen en el
Estado y en el sistema crediticio para garantizar la acumulación de fondos
temporalmente libres y su redistribución.

FINANZAS PÚBLICAS
Ingreso, Gasto y Financiamiento del Sector Público Metodología Tradicional I. Marco analítico,
conceptos, definiciones y clasificaciones Marco analítico: Las Estadísticas Oportunas de Finanzas
Públicas son el producto de compilar, clasificar y agrupar, utilizando criterios uniformes, las
diversas operaciones financieras que realiza el sector público no financiero con el resto de los
sectores económicos en el desarrollo de sus actividades. El objetivo fundamental de las estadísticas
es medir el uso de recursos financieros del sector, a través del balance total y conocer la estructura
de sus determinantes (ingreso y gasto) y sus fuentes de financiamiento. La agrupación de tales
elementos obedece a criterios económicos, funcionales e institucionales de acuerdo con las
prácticas presupuestarias del país. Sistema de clasificación: Los ingresos se clasifican de acuerdo
con lo establecido en el Código Fiscal de la Federación en impuestos, contribuciones a la seguridad
social e ingresos no tributarios. Por institución se dividen en Gobierno Federal, dentro del que se
muestran los tributarios y los no tributarios, y en entidades públicas no financieras o Sector
Paraestatal, presentando Pemex y otras entidades. Por su parte, para las erogaciones se utiliza el
Clasificador por Objeto del Gasto vigente, el cual permite identificar el gasto por tipo económico,
es decir corriente y capital, y la clasificación por subcategorías de gasto, por ejemplo, sueldos y
salarios, materiales y suministros, servicios generales, transferencias e inversión física. El
financiamiento se agrupa en interno y externo. A su vez, el primero se subdivide en: banco central,
sector privado, así como bancos y otras instituciones financieras. Para la clasificación institucional
se presenta el gasto del Gobierno Federal agrupado en ramos administrativos y generales. Los
primeros están asociados con la actividad de una dependencia y los segundos corresponden a
erogaciones globales que no pueden asociarse con la actividad de una dependencia, por ejemplo,
la deuda pública. Por su parte, el gasto de los organismos y empresas bajo control presupuestario
directo se identifica por entidad. El gasto público también se divide en programable y no
programable. El primero agrupa las erogaciones que se asocian directamente con un programa
público para cumplir con la gestión gubernamental o desarrollar actividades sociales y productivas,
en tanto que el segundo no es posible asociarlo con algún programa específico y se refiere al pago
de intereses, las participaciones a estados y municipios y los adeudos de ejercicios fiscales
anteriores. Relaciones con guías internacionales: La clasificación de los ingresos y gastos utilizada
actualmente para compilar las estadísticas del sector público no financiero central, en términos
generales, sigue las prácticas de las guías internacionales. Sin embargo, algunos aspectos
particulares se separan de éstas porque la información también se utiliza para realizar el
seguimiento del presupuesto público federal. II. Alcance de los datos Cobertura institucional del
sector público no financiero: La información incluye las operaciones financieras del Gobierno
Federal y de las entidades públicas no financieras adscritas a éste, que producen bienes y servicios
para el mercado y/o sociedades sin fines de lucro (sector paraestatal). El Gobierno Federal está
integrado por los Poderes Legislativo, Judicial y Ejecutivo y los entes autónomos. El Poder Ejecutivo
está integrado por la Presidencia de la República, la Procuraduría General de la República,
secretarías de estado y órganos desconcentrados. El sector paraestatal está conformado por
entidades bajo control presupuestario directo, que incluyen los institutos de seguridad social, y
entidades bajo control presupuestario indirecto, en donde destacan Pronósticos para la Asistencia
Pública, el Hospital General de México, Servicio Postal Mexicano y Telecomunicaciones de México.
Son sujetos a control presupuestario directo el Gobierno Federal y las entidades señalados en la
Ley de Ingresos y en el Presupuesto de Egresos de la Federación correspondiente. III. Convenciones
contables Base de registro: El balance, el ingreso, el gasto y el financiamiento se presentan bajo
una base de caja modificada, es decir, para fines de seguimiento presupuestario se incluyen
transacciones en efectivo, compensadas entre ingreso gasto y entre gasto-financiamiento, y
operaciones en especie, estas últimas a valor comercial. Periodo de registro: El periodo de registro
se refiere únicamente al año calendario. Valuación de transacciones en moneda extranjera: En los
procesos de conciliación con las estadísticas de deuda pública y los analíticos de cuenta del sistema
bancario, el flujo de endeudamiento externo e interno en moneda extranjera se revaloriza para
eliminar el efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio y dejar solamente el endeudamiento
neto efectivo. Para ello, se utiliza el tipo de cambio que publica el Banco de México para la
conversión de flujos en moneda extranjera. IV. Naturaleza de datos básicos Fuentes de
información: Para el Gobierno Federal la información básica se obtiene de la Tesorería de la
Federación a través de las Cuentas por Liquidar Certificadas, la Relación de los Movimientos
Efectuados con las Diferentes Instituciones Bancarias y los acuerdos y oficios de Ministración de
Recursos. Esta información se complementa con reportes Financieros elaborados a partir de los
registros contables de las administraciones locales de recaudación, las aduanas, las tesorerías
estatales, la caja recaudadora de la Tesorería de la Federación y la Unidad de Coordinación con
Entidades Federativas. Asimismo, también se obtiene información de Recursos y Obligaciones del
sistema bancario proporcionada por el Banco de México, así como, de las Estadísticas de Deuda
Pública. La información de los organismos y empresas bajo control presupuestario directo e
indirecto, se obtiene a través del Sistema Integral de Información, mecanismo por el cual las
dependencias y entidades de la Administración Pública Federal informan a las dependencias que
concentran información financiera y real sobre el sector público.

Financiamiento Privado
El capital privado es un tipo de financiamiento que proviene de individuos o empresas
especializadas en lugar de recurrir a los mercados públicos. Este tipo de capital se conecta
intrínsecamente con el mercado de capitales de Actinver, donde se facilita la gestión de
estos fondos, permitiendo así una interacción más directa entre los inversores y las
empresas que requieren financiamiento.
Los fondos de capital privado representan una agrupación de capital de varios inversores,
gestionada por empresas de capital privado, con el objetivo de invertir en empresas
privadas o públicas con el potencial de un alto retorno financiero.
Un fondo de inversión privado, como su nombre lo indica, es una agrupación de capital
gestionada de manera profesional. Los gestores de estos fondos se encargan de identificar
oportunidades de inversión prometedoras, generalmente en empresas con un alto
potencial de crecimiento o en procesos de reestructuración. La meta es, a través de una
gestión activa, incrementar el valor de la empresa y, con el tiempo, vender la participación
obteniendo un retorno significativo.
Beneficios y quién utiliza los fondos de capital privado
Existen diversos ejemplos de capital privado en la práctica. Desde startups tecnológicas
hasta empresas consolidadas en proceso de expansión, los fondos de capital privado
proporcionan el recurso financiero necesario para alcanzar metas estratégicas. Los
beneficios son múltiples: acceso a capital significativo, mentoría y asesoramiento por parte
de los gestores del fondo, y una oportunidad de crecimiento acelerado.
Utilización estratégica del fondo de capital privado como ahorro
Los fondos de capital privado no solo representan una fuente de financiamiento,
también son una estrategia de ahorro. Al ser parte de un fondo de este tipo, tu empresa
puede tener un crecimiento sostenido. La estructura y disciplina que ofrecen estos fondos
permiten una gestión financiera más robusta, y una visión clara del retorno de inversión
esperado.
Explorar el mundo del fondo de inversión privado puede ser un paso trascendental hacia el
fortalecimiento financiero de tu empresa. Las posibilidades de crecimiento y estabilidad
son tangibles y altamente beneficiosas. Te invitamos a dejarnos tus datos en el formulario
que encontrarás abajo, y descubre cómo estos fondos de capital privado pueden ser el
motor que impulse tu empresa hacia el éxito financiero.
ESTRUCTURA DEL CAPITAL

Se trata de un asunto ampliamente discutido por la teoría financiera. Básicamente se

podría definir como aquella combinación de recursos propios y ajenos que maximiza el
valor de la empresa, o expresado, en otros términos, qué endeudamiento sería razonable
para conseguir una mayor valoración.
Según algunos autores (Modigliani y Miller p.e.) no sería posible aportar valor vía
incremento del endeudamiento, mientras que para otros sí sería posible. En general lo que
sí se puede afirmar es que:
- En empresas de alta rentabilidad sobre activo (ROA), la capacidad de endeudamiento es
más elevada y por tanto el accionista podría preferir que la empresa se endeudara frente a
que recurriera a incrementar sus fondos propios.
- En aquellas empresas de bajo ROA o de rentabilidad a muy largo plazo, la financiación vía
endeudamiento puede poner en peligro la estabilidad de la empresa y por consiguiente, el
tanto por ciento de la inversión a financiar mediante endeudamiento debería ser bajo.
Hay que tener en cuenta otros dos factores:
- El hecho de que la carga en intereses del endeudamiento sea deducible fiscalmente
genera unos ahorros fiscales conocidos como Tax Shield y en sí mismo son un valor
positivo para la empresa.
- El endeudamiento incrementa la posibilidad de impago, y por tanto de suspensión de
pagos/quiebra de la empresa por lo que habrá que ver si el Tax Shield es inferior o superior
a estos costes que generará la posibilidad de quiebra (traducidos en un mayor coste de la
financiación).
Muy ligado a la estructura óptima de financiación está el concepto de coste de capital,
dado que en el mismo los fondos propios suponen un mayor coste por su mayor riesgo
relativo a la deuda. El endeudamiento, siempre que sea moderado, supone reducir ese
coste de capital y por tanto incrementar el valor de la empresa.
Resumiendo, la estructura óptima de capital es un concepto muy importante en finanzas
pero sobre el que se está muy lejos del consenso. Teóricamente alcanzarlo supondría
maximizar el valor de la empresa sin ponerla en riesgo de impago y consiguiendo al mismo
tiempo financiar óptimamente todos sus proyectos.

ESTRATEGIAS DE SALIDA
Las estrategias de salida son planes ideados por dueños de negocios, inversionistas,
comerciantes y capitalistas de riesgo liquidar su propiedad en un activo financiero si se
cumplen determinadas condiciones. Una estrategia de salida define cómo un inversionista
planea dejar una determinada empresa.
Tipos de estrategias de salida
 Fusión: debe seguir siendo parte de la empresa.
 Puede vender a otro comerciante o competidor si desea ceder la propiedad.
 Las relaciones personales deben tratarse con cautela cuando se vende a un
comprador conocido, como un miembro de la familia, un amigo, un empleado o un
colega.
 Liquidación: el cierre completo, con los acreedores pagados antes que los
 inversores
¿Cuándo se deben usar las estrategias de salida?

Según una estrategia de salida.

Un negocio no rentable debe cerrarse.

Ejecutar una inversión o actividad empresarial una vez alcanzados los objetivos de rentabilidad.

Cerrar una empresa si las condiciones del mercado cambian drásticamente.

Vender un negocio o una inversión.

Vender una empresa en quiebra para minimizar sus pérdidas.

Reducir o renunciar al control de una empresa.

La importancia de un plan de salida

 Puede parecer contradictorio desarrollar estrategias de salida para el dueño de un
negocio. ¿Por qué querrías vender un negocio de comercio electrónico con ventas
en expansión, por ejemplo?
 Incluso si no planea vender su empresa en este momento, debe considerar una
estrategia de salida. Considere el siguiente escenario:
 Problemas de salud personal o una crisis familiar: Los problemas de salud personal
o una crisis familiar pueden influir en usted. Estas preocupaciones pueden desviar
su atención de la gestión eficaz de su empresa. Una estrategia de salida ayudaría al
buen funcionamiento del negocio.
 Una recesión económica: las recesiones económicas pueden tener un impacto
significativo en su empresa, por lo que es posible que desee evitar esperar lo peor.
 Ofertas inesperadas: las grandes corporaciones pueden estar interesadas en
adquirir su negocio. Incluso si no desea vender la empresa en este momento, si ha
contemplado una estrategia de salida, podrá tener una conversación educada.
 Un objetivo bien definido: tendrás un objetivo bien definido si tienes una estrategia
de salida bien definida. Su plan de salida tiene un impacto significativo en sus
decisiones estratégicas.

FAMILIA Y AMIGOS
Cuando se quiere llevar a cabo un proyecto emprendedor, uno de los requisitos indispensables es
la financiación. Aunque haya una buena idea junto emprendedores formados y motivados con
ganas de llevar a cabo el proyecto, si no disponen de la capacidad económica necesaria para
ponerla en marcha, no podrán cumplirse las expectativas de negocio propuestas desde un
principio.
Desgraciadamente, la gran mayoría de las startups no permanecen en el tiempo, ya que no
consiguen los recursos económicos suficientes para establecerse en el mercado y conseguir crecer
hasta un punto aceptable. Por ello, la financiación se convierte en, junto a la idea de negocio, el
factor más importante que determinará el éxito o el trabajo de un proyecto emprendedor.

Friends, Family and Fools o la “financiación de las tres F” es una modalidad de financiación a
empresas en las que el emprendedor opta por financiarse a través de lo que las propias siglas
indican: Friends (amigos), Family (familia) and Fools (tontos o locos, hace referencia al inversor
“loco” que es capaz de apostar por tu proyecto). A continuación, veremos en profundidad en qué
consiste esta forma de financiación, así como las ventajas e inconvenientes que supone ponerla en
marcha.

¿En qué consiste realmente el Friends, Family and Fools?

Realmente, cuando hablamos de la financiación de las tres F, estamos ante el primer recurso que
utilizan la gran mayoría de startups en sus primeros pasos. Todo pequeño emprendedor, al llevar
a cabo su idea de negocio, aplica de una manera u otra este concepto para intentar conseguir
cierta capacidad económica, indispensable para empezar a realizar la actividad en cuestión.

Cuando hablamos de Friends and Family, hacemos referencia a la familia y amigos del
emprendedor, es decir, el círculo más cercano a la persona que, normalmente, confiará y aportará
su granito de arena para la constitución del negocio. Son personas de confianza que, pese al
desconocimiento, van a creer en el negocio y en las esperanzas del emprendedor, por lo que
tienden a ayudar en la medida de lo posible a que este se establezca. En cuanto a los Fools, hace
referencia a los “locos” que se aventuran a invertir su capital en el proyecto aunque, si se trata de
una buena idea, no tiene por qué ser una locura y puede llegar a traer beneficios en un futuro.

Dentro de un plan de negocio podemos considerar al Friends, Family and Fools como la primera (e
indispensable, en muchos casos) etapa de financiación, ya que es la primera inyección de capital
que permite la puesta en marcha de las actividades de la empresa, convirtiéndose en algo
indispensable para el desarrollo del proyecto.

Ventajas del Friends, Family and Fools

1. No suelen existir los plazos de devolución ni intereses, ya que hablamos de personas de

confianza que confían en nosotros y aportan su granito de arena. En muchas ocasiones,
sobre todo los familiares, no llegan a solicitar la devolución del dinero, por lo que supone
una inyección perfecta para dar los primeros pasos.

2. El vínculo emocional que nos une a estas personas hacen que convencerlos sea una tarea
fácil, ya que tendrán la intención de apoyarnos y hacer lo que puedan por respaldar el
proyecto.

3. En estos primeros pasos, el empresario emprendedor gozará de libertad para invertir ese
dinero en lo que crea conveniente, ya que este tipo de personas no entrará en tomar
decisiones ni solicitar que se destine el dinero a ciertos asuntos

Desventajas del Friends, Family and Fools

 1. Se suelen prestar cantidades bastante pequeñas ya que, generalmente, las personas de
nuestro entorno no disponen de la misma capacidad económica que puede tener una
entidad financiera. Por ello, pese a que la facilidad para conseguir el capital es
presumiblemente más elevada, no podemos esperar recibir grandes cantidades de dinero
a través de este tipo de financiación.

2. No devolver el dinero o hacerlo más tarde puede desembocar en grandes problemas con
nuestros familiares o amigos, ya que los problemas económicos suelen provocar roturas
entre las relaciones de personas cercanas. En caso de que se vayan a establecer unos
plazos para la devolución del dinero, hay que hacerlo de manera realista, con el fin de
evitar estos conflictos y poder devolver el dinero cuando se haya apalabrado.

3. Que alguien de confianza —cuyos conocimientos en el sector o el mundo empresarial sean

bajos— invierta en tu negocio puede suponer una fuente de conflictos. Si este tipo de
persona decide interferir en el negocio y creerse con el poder de tomar decisiones (por el
hecho de haber puesto capital), puede suponer un grave problema ya que se
producirían diferencias con el emprendedor y recurrentes conflictos internos.

Todo pequeño emprendedor debería tener en cuenta las ventajas que le ofrece el método de
Friends, Family and Fools para obtener ese pequeño empujón en sus primeros pasos. Ahora bien,
es necesario conocer el lado malo ya que, si no se controlan esas desventajas, puede generar
consecuencias fatales que supongan el fracaso de la idea de negocio.

¿Qué es capital semilla?

Este tipo de capital se trata de un fondo destinado a la creación de una pequeña empresa
o emprendimiento con la intención de brindar los recursos necesarios para su arranque.
También es conocida como la inversión inicial. Estos fondos de capital semilla están
enfocados en respaldar y acompañar el desarrollo de una nueva empresa.

La inversión inicial o capital semilla incluye en su estrategia de inversión a empresas desde

su etapa inicial con proyectos innovadores y un potencial de escalabilidad, de acuerdo con
el Banco de Desarrollo de Canadá. En esta etapa, por lo general, el capital inicial suele
provenir de familiares y amigos.

Por lo general, los fondos de capital inicial suelen tener un plazo de cuatro a seis años,
después de ese plazo el capital debe ser reembolsados. Sin embargo, si la empresa no va
bien, el fondo puede optar por cancelar la inversión o convertirla en capital.

Generalmente, este tipo de inversión se enfoca en empresas y proyectos en una etapa

inicial con un foco innovador que le garantiza una alta posibilidad de crecimiento en el
mercado y llegar a nuevos nichos. La inversión de capital semilla en una empresa le
permitirá crecer en su etapa inicial. El objetivo de este tipo de inversión es proporcionar
de capital a un emprendedor o pequeñas empresas que usualmente no tiene acceso a
otro tipo de inversión.
Tipos de inversión

Si bien, la inversión en capital semilla está dirigida en una etapa inicial, los recursos pueden
provenir de diferentes fuentes. Por ejemplo, la inyección de capital puede ser a través de
financiamientos familiares, por un inversionista ángel o un fondo de capital privado como venture
capital.

Sea cual sea el medio por el cual se obtenga el capital, el inversionista obtiene acciones o
participaciones dentro del proyecto. Estas son los diferentes tipos de inversión en capital semilla:

Capital semilla de inversionistas ángeles

Este tipo de inversionista ángel frecuente en la etapa semilla de una empresa. Esta persona destina
su capital a un proyecto con alto potencial de crecimiento a cambio de acciones con la intención de
obtener altos rendimientos a largo plazo.

Capital semilla en venture capital

Una vez que el proyecto ya está operando, para hacer crecer el negocio, se recurren a este tipo de
inversiones. Existen fondos de capital privado o Venture Capital especializados en invertir en una
etapa semilla de la empresa conocidos como seed funds.

Aunque en la opinión del director de emprendimiento innovador en el Tec de Monterrey, José

Enrique Alba Escamilla, cuando hablamos de una inversión de capital semilla se refiere a un
proyecto en la etapa de inicio, por ello, se buscaría que el capital sea menor a diferencia de una
inversión en venture capital.

En México existen diferentes alternativas de inversión en capital privado, cada uno con sus propias
características y requisitos. Aunque la mayoría de ellos están enfocados en apoyar a empresas en
crecimiento.

De ahí la relevancia de incentivar tipos de inversión en capital semilla que estimulan

emprendimientos en fase iniciales o desde una idea y otras alternativas como el capital
emprendedor que acompaña una empresa emergente desde sus primeras etapas hasta su
consolidación.

Capital de riesgo
El capital riesgo, también conocido por la expresión inglesa private equity, es una estrategia de
inversión temporal en el capital de empresas no cotizadas, con el objetivo de apoyar su
crecimiento y expansión.

Se trata de una actividad financiera desarrollada principalmente por gestoras de fondos de capital
privado cuyo objeto es adquirir participaciones temporales, a medio o largo plazo, en el capital de
empresas que no cotizan en bolsa. Dado el mayor riesgo e incertidumbre de estas operaciones, el
capital riesgo está generalmente reservado para inversores profesionales o públicos.
El capital riesgo se fija en nuevos proyectos empresariales o compañías con alto potencial de
crecimiento o modelos de negocio innovadores, a las que aporta fondos a cambio de adquirir un
porcentaje de sus participaciones, y así pasa a tener parte del control de dirección. Lo hace no con

el objetivo de permanecer en la compañía indefinidamente, sino con la intención de retirarse del

negocio una vez que se haya incrementado el valor de la empresa y obtenga la rentabilidad
esperada.

En resumen, las características del capital riesgo serían las siguientes:

Se invierte en empresas no cotizadas; principalmente, aunque no exclusivamente, en su fase de

crecimiento.

El horizonte de inversión es a medio-largo plazo.

Son inversiones de riesgo, por lo que se espera una alta rentabilidad de la operación.

Se pasa a participar en la gestión de la empresa.

Estructura del capital riesgo

La forma más habitual que tiene el private equity para actuar es a través de fondos de capital
riesgo, administrados por sociedades gestoras de capital riesgo, que en España deben estar
registradas en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para poder operar.

Otra vía para gestionar el capital riesgo son los denominados business angels, inversores que, a
título particular, facilitan capital a empresas emergentes a cambio de tener una participación en las
mismas.

La entrada del private equity en el capital de una empresa suele seguir la siguiente estructura: tras
seleccionar las empresas en las que interesa invertir, la sociedad de capital riesgo recauda el
capital entre sus socios y lo invierte a través de un fondo de capital riesgo.

En el momento en que la entidad gestora de capital riesgo decide salir del capital de la empresa,
puede hacerlo por varias vías:

 Mediante la recompra de las participaciones por parte de los socios fundadores de la

empresa.

 Vendiendo las participaciones a un tercero en una operación privada.

 Vendiendo sus acciones en el mercado bursátil si la empresa ha decidido salir a bolsa (a

través de una oferta pública inicial).

CAPITAL DE CRECIMIENTO

La inversión en crecimiento (o growth investing) es una estrategia de inversión que consiste en

comprar empresas que tengan un fuerte potencial de crecimiento de sus beneficios. Así, buscan
conseguir el crecimiento de capital.
La inversión en crecimiento (o growth investing) es una estrategia de inversión que consiste en
comprar empresas que tengan un fuerte potencial de crecimiento de sus beneficios. Así, buscan
conseguir el crecimiento de capital.

Los inversores en crecimiento buscan crecimiento de capital de la propia empresa. Para ello
compran acciones de empresas que presentan signos de expansión mejores que la media, a pesar
de que parezcan sobrevaloradas según múltiplos como el PER o el P/B. Por ello representa el estilo
opuesto a la inversión en valor.

Algunos autores señalan que la inversión en crecimiento es también un componente de la

inversión en valor y por tanto no deberían diferenciarse. Además, existe otro estilo de inversión
conocido como inversión orientada al mercado, compuesto a su vez de varios subestilos que no
son ni crecimiento ni valor.

Los inversores en crecimiento buscan empresas y sectores donde se espera un fuerte crecimiento
de los beneficios empresariales. Se espera que este crecimiento aumente el valor de las acciones.
El riesgo de este tipo de inversión es que ese fuerte crecimiento no llegue y el precio de las
acciones caiga.

La filosofía growth investing se suele comportar mejor durante épocas de contracción económica
que durante expansiones, ya que en esos momentos existen menos empresas con expectativas de
crecimiento.

Para saber si la inversión en crecimiento es la que mejor se adapta mejor a ti, es necesario que
conozcas cuál es el porcentaje de riesgo que estás dispuesto a asumir. En función de esto, se
determinará tu perfil de inversión, si quieres saber cuál es tu perfil inversor, aquí puedes
hacerlo: Curso de perfil de inversión.

OFERTA PUBLICA

Si eres una persona interesada en las operaciones dentro de los mercados financieros,
seguramente te preguntarás: ¿Cómo puede una empresa conseguir inversionistas externos para
sus proyectos?, ¿Cómo conseguir más capital para desarrollar sus proyectos y consolidarse? En
términos financieros se conoce a esta operación como financiamiento bursátil a una de las formas
de obtener recursos. Misma en que las empresas ponen a la venta acciones o títulos de deuda a
través de una transacción denominada Oferta Pública.

Esto es el resultado de un proceso que comienza con la inscripción en el Registro Nacional de

Valores (RNV), organismo dependiente de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), en el
que se encuentran listados los instrumentos objeto de intermediación bursátil, es decir, acciones,
bonos, obligaciones, warrants y demás títulos de deuda o capital que sean sujetos de compraventa
en el mercado.

El Registro Nacional de Valores se divide en dos secciones:

 Valores: donde se encuentran registrados todos los activos financieros sujetos de oferta
pública.
  Especial: en esta parte están los instrumentos sujetos de suscripción; que se refieren a la
adquisición de acciones por parte de los accionistas ejerciendo su derecho de compra
antes de terceros.

Para registrarse en este organismo, es necesario cumplir con una serie de requisitos como capital
social mínimo, presentación de estados financieros, reporte de auditor contable y legal, etcétera.

También y en otros contextos, existe la oferta pública de venta, de compra, o de recompra; la

primera es la acción mediante la cual una entidad pone a disposición del público inversionista sus
acciones o títulos de deuda a cambio de recursos monetarios, como parte de su programa de
financiamiento. Entre las ofertas encontramos estos tipos:

 Inicial: cuando es la primera ocasión en que la empresa coloca sus vehículos financieros
para la obtención de recursos. Comúnmente, se conoce a esta transacción como OPI, que,
por las siglas quiere decir Oferta Pública Inicial.

 Secundaria: esta se da cuando una sociedad ya está inscrita en el RNV, tiene instrumentos
que ya se operan en los mercados financieros, pero necesita más recursos, por lo que
aumenta la cantidad de títulos que están en circulación hasta ese momento.

 Adquisición (OPA): esta operación, también tiene dos vertientes, aquella que es propia de
la emisora y la que es ofertada por terceros. A continuación, las especifico:

o A la operación en la cual la misma empresa compra sus acciones, se le conoce

también como recompra, puede ser parcial y tiene como objetivo el ayudar a los
propios accionistas, ya que habría menos acciones en circulación mientras se
mantiene el mismo capital contable, es decir cada acción ampararía un mayor
importe dentro del capital.

o Oferta de recompra total, tiene como objetivo sacar del mercado acciones de esa
emisora o serie. Esta transacción tiene que hacerse del conocimiento de la CNBV.

o La oferta de adquisición por parte de un tercero o grupo de terceros, es la que se

realiza para poder comprar las acciones de una empresa o una parte importante
del capital social, con el objetivo de tener injerencia en las decisiones
administrativas de la entidad, como ejemplo reciente tenemos la oferta que hizo
Elon Musk para la compra de Twitter, Inc.

En conclusión, la Oferta Pública es el anuncio que hace una sociedad para comunicar un
movimiento en los valores de su empresa, ya sea para poder conseguir más inversionistas o para
retribuirlos y retirar parcial o totalmente de circulación los mismos, como ha sucedido en este año,
durante el cual, diferentes empresas como Grupo LALA, Banco Santander, Elemat y Aeromex han
realizado la Oferta de Adquisición de las acciones.

Por: C.P. Lourdes Pastor Farill, Docente de la Escuela Bancaria y Comercial, Campus Querétaro,
Gerente General de Trust Consultores y Consultora Fiscal-Financiera-Contable.