TITULOS DE CRÉDITO – UNIDAD 3

UNIDAD 3
PAPELES DE COMERCIO
LETRA DE CAMBIO

A. PAPELES DE COMERCIO:

• Generalidades:

La letra de cambio, el pagaré, el chuque común y el cheque de pago diferido

integran la especie de los papeles de comercio que forman parte del género
de los títulos de crédito.

Caracterización: Los papeles de comercio, en tanto títulos de crédito, están

informados por el carácter necesario del documento, que es constitutivo-
dispositivo, y por el carácter literal y autónomo del derecho que en él se ha
representado; y específicamente, en tanto papeles de comercio, tienen
carácter abstracto, carácter formal y carácter completo.

- Abstracto: en cuanto se han desvinculado, jurídicamente, de la causa o

relación fundamental que motivó su libramiento o transmisión.

- Formal: en razón de que la falta de cualquiera de los requisitos extrínsecos

que exige la ley cambiaria al tiempo de su presentación produce la
inexistencia del papel de comercio como tal.

- Completo: en cuanto deben bastarse a sí mismo, sin posibilidad de que en

su texto se haga remisión a documentos o actos externos al título, y en caso
de que se efectúe tal remisión es irrelevante cambiariamente.

Los papeles de comercio se caracterizan entonces como: títulos de crédito,

abstractos, formales y completos, representativos de una suma determinada
de dinero, pagaderos a corto plazo, naturalmente negociables, cuyo
libramiento o transmisión no produce novación de la deuda que les puede
servir de causa, y que deben contener en su texto esencial, le denominación
del documento de que se trate (“letra de cambio”, “pagaré”, “cheque” o
“cheque de pago diferido”.

Derecho vigente sobre papeles de comercio

➢ Decreto-Ley 5965/1963 sobre letra de cambio y pagaré: “LCA”

➢ Ley de Cheques (24.452): “LCh”
➢ Ley de Cheque Diferido. Modificada (24760)

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B. LETRA DE CAMBIO:
Puede ser emitida en cualquier tipo de papel.

a) Quien libra, o crea, o gira la cambial, que es el primer documento, al cual

se lo designa LIBRADOR (o creador o girante) DEL TÍTULO.

b) Quien recibe la orden impartida por el librador, al cual éste le ruega que
pague, y que en caso de aceptar la cambial firmándola se convierte en
principal obligado cambiario; se lo designa en principio GIRADO, y
cuando acepta, firmando y obligándose, se convierte en ACEPTANTE.
Cuando no se sabe si aceptó o no, es conveniente referirse a él como
LIBRADO.

c) Quien recibe la letra, a cuya orden se la libra, es el TOMADOR o

BENEFICIARIO. Este sujeto es el primer portador legitimo del título.

d) Siendo la letra de cambio un título naturalmente a la orden, estructurado

orgánicamente para circular, el tomador puede negociarla antes de su
vencimiento a fin de procurarse efectivo o, en su caso, entregándola en
pago en remplazo de dinero. A esos efectos, la endosará y transmitirá,
convirtiéndose en el primer ENDOSANTE, y quien la recibe, como
beneficiario del endoso, en ENDOSATARIO.

e) Todos los firmantes enunciados hasta aquí pueden ser garantizados

mediante el otorgamiento de una AVAL, que es una garantía cambiaría
típica del pago de la letra; incluso podrá ser garantizado también quien
haya otorgado el aval: en tal caso estaremos frente a la figura cambiaria
AVAL DE AVAL; ella debe ser distinguida del CO-AVAL, que se presenta
cuando 2 sujetos garantizan conjuntamente a un obligado cambiario
cualquiera (librador, aceptante, endosante, avalista).

f) Tanto el librador como los endosantes y sus respectivos avalistas pueden

indicar a una persona para que acepte o pague la letra (en su nombre) si
el girado no lo hace; esto es como forma de evitar que el portador pueda
accionar de regreso anticipado contra ellos. A esa persona se la designa
INDICADO o INTERVINIENTE FORZOSO.

g) En caso de que el girado o el indicado no aceptan o no pagan la cambial,

cualquier persona, obligada o no en la letra, a excepción del aceptante,
puede espontáneamente aceptar o pagarla en nombre de algunos de los
obligados de regreso. Se llama INTERVINIENTE ESPONTANEO O
VOLUNTARIO.

h) Finalmente tenemos la figura del DOMICILIATARIO, que es aquel por

cuyo intermedio y en cuyo domicilio se debe efectuar el pago de la
cambial.

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• CONCEPTO:

Letra de cambio es un título de crédito a la orden, abstracto,

formal y completo, que contiene la promesa incondicionada
de hacer pagar o, en su defecto, de pagar una suma
determinada de dinero a su portador legitimado, vinculando
solidariamente a todos sus firmantes.

- TÍTULO DE CRÉDITO: La letra de cambio es el título de crédito arquetípico,

y tiene, como tal, una estructura funcional integrada por la declaración
cartácea y el sustrato material o documento que le sirve de soporte.

- A LA ORDEN: La denominación “letra de cambio”, que es un requisito

esencial hace innecesaria la inclusión de la cláusula “a la orden”; basta con
el nombre del tomador o beneficiario.

• CARACTERES como papel de comercio:

❖ ABSTRACTO: el derecho de crédito que en ella se ha incorporado mediante
una declaración unilateral de voluntad, expresada con la firma de quien la
suscribe, puede ser exigido con prescindencia de la relación fundamental o
negocio de derecho común que le sirve de causa para su libramiento (art. 18
LCA)

❖ FORMAL: La letra de cambio tiene carácter rígidamente formal, pues la

observancia de los requisitos extrínsecos que la ley impone es constitutiva
del título. Por ello la falta de alguno de ellos acarrea la inexistencia de la letra
como tal (arts. 1 y 2 LCA), degradándola a la categoría de simple documento
quirografario.

❖ COMPLETO: La letra de cambio es un título completo, en tanto se basta a sí

mismo.

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• CREACIÓN Y FUNCIONAMIENTO:

SUJETOS QUE INTEVIENEN:

Sujetos Necesarios (deben estar):

• Librador (puede ser persona física o jurídica): emite la letra
• Girado: acepta la letra (aceptante)
• Beneficiario: de la letra (a quien se la emito)

Sujetos Eventuales (pueden no estar):

• Endosante
• Endosatario
• Avalista
• Coavalista
• Interviniente forzoso
• Interviniente voluntario

REQUISITOS INTRÍNSECOS (subjetivos, sustanciales, de fondo)

Son los comunes a los actos voluntarios lícitos:
• Capacidad suficiente: capacidad para celebrar un contrato (+18)
• Voluntad no viciada: discernimiento, intención y libertad
• Objeto idóneo: suma determinada de dinero
• Causa lícita: Causa Fin

REQUISITOS EXTRÍNSECOS (objetivos, formales, de forma)

Artículo 1° (LCA) – La letra de cambio debe contener:

1. La denominación "letra de cambio" inserta en el texto del título y expresada en
el idioma en el cual ha sido redactado o, en su defecto, la cláusula "a la orden";
2. La promesa incondicionada de pagar una suma determinada de dinero;
3. El nombre del que debe hacer el pago (girado);
4. El plazo del pago;
5. La indicación del lugar del pago;
6. El nombre de aquel al cual, o a cuya orden, debe efectuarse el pago;
7. La indicación del lugar y fecha en que la letra ha sido creada;
8. La firma del que crea la letra (librador). Si el instrumento fuese generado por
medios electrónicos, el requisito de la firma quedará satisfecho si se utiliza
cualquier método que asegure indubitablemente la exteriorización de la voluntad
del librador y la integridad del instrumento.

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• LETRA DE CAMBIO EN BLANCO y LETRA DE CAMBIO

INCUMPLETA

Art. 11 (LCA) – Si una letra de cambio incompleta al tiempo de la

creación hubiese sido completada en forma contraria a los acuerdos que
la determinaron, la inobservancia de tales acuerdos no puede oponerse al
portador, a menos que éste la hubiese adquirido de mala fe o que al
adquirirla hubiese incurrido en culpa grave.

El derecho del portador de llenar la letra en blanco caduca a los 3 años

del día de la creación del título. Esta caducidad no es oponible al portador
de buena fe a quien el título le hubiese sido entregado ya completo.

• LA PROVISIÓN COMO GARANTÍA EXTRACAMBIARIA

Concepto y naturaleza.

Relación entre el girado y el librador, relación pura de crédito entre estas dos
partes, la cual debe tener un vencimiento a más tardar a la fecha de la letra de
cambio y por un monto no inferior a la de la letra de cambio

DIFERENCIAS CON OTROS TÍTULOS DE CRÉDITO

CON EL PAGARÉ:
a) la letra lleva la promesa del librador de hacer pagar a un tercero, el pagaré
contiene la promesa del mismo suscriptor de efectuar el pago.
b) tres personas intervinientes como mínimo en la letra, en el pagaré solo 2.
c) la letra es título-valor eminentemente internacional, el pagaré es de
acentuado carácter local.

CON EL CHEQUE:
a) le letra es un instrumento de crédito, el cheque es instrumento de pago y
compensación.
b) la letra es destinada a circular, el cheque es de corta vida.
c) la cambial se gira a plazo, el cheque se paga a la vista o presentación.
d) la letra se puede librar contra cualquier persona, el cheque contra un banco.
e) la letra no necesita provisión de fondos, el cheque necesita fondos en cuenta
o de crédito descubierto.
f) el girado de la letra se convierte en obligado cambiario, el banco no.
g) la letra es título nominativo a la orden o no a la orden, endosable, no al
portador; el cheque puede librarse nominalmente, a la orden, endosable y al
portador.
h) letra documento internacional, cheque local (prácticamente).

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C- FORMAS DEL GIRO CAMBIARIO

Art. 3° – La letra de cambio
Puede ser a la orden del mismo librador.
Puede ser girada a cargo del mismo librador.
Puede ser girada por cuenta de un tercero.

La letra de cambio tiene 3 situaciones distintas: la del librador que crea o gira la letra,
la del tomador que es aquel a quien beneficia la promesa de pago, y la del girado que
es aquel a quien se le da la orden de pagar y aceptar. Normalmente corresponden a
sujetos distintos, pero un mismo sujeto puede ocupar más de 1 emplazamiento.

1. LETRA GIRADA A LA ORDEN DEL LIBRADOR: Se concreta designando tomador

al mismo sujeto que libró el título. Las razones del librador para girarse a su favor
pueden ser:
- Cuando un sujeto tiene un deudor que accede a aceptarle una letra y no cuenta
con otro sujeto que en ese momento pueda ser tomador.
- En el supuesto de venta de mercadería sujeta a revisión, y no hay seguridad de
que el comprador o destinatario la reciba de conformidad y acepte la letra
representando el precio de la mercadería enviada. Ante ello el librador la gira a su
nombre como tomador y una vez aceptada la negociará por endoso.
- Cuando un comerciante debe llevar valores a otra localidad para realizar un nº
determinado de transacciones, a fin de no transportar numerario, libra varias letras
a su orden, las hace aceptar por un banco que les asegure solvencia a los posibles
sujetos que negociarán con él, y al efectuar los diversos negocios las entrega
endosadas por él o las descuenta negociándolas para obtener efectivo.

2. LETRA A CARGO DEL LIBRADOR: el librador ocupa también el emplazamiento

del girado y, seguramente la finalidad es contar con una letra aceptada para
negociarla más fácilmente, será además aceptante u obligado principal. Adquiere
así semejanza con el pagaré.

3. LETRA GIRADA POR CUENTA Y ORDEN DE UN TERCERO: tal forma de giro

implica un mandato sin representación entre quien dio la orden y el librador por
cuenta, que es quien libra la letra firmándola. Este es el único obligado cambiario
frente al tomador, los endosantes y los posibles portadores legitimados. Es utilizada
como modo de mantener en reserva el nombre del dador de la orden, y para extinguir
deudas y créditos recíprocos entre comerciantes de distintas plazas. Ella opera de
forma que evita gastos y transporte de numerario y se ahorra tiempo.

4. SUPUESTOS NO CONTEMPLADOS LEGALMENTE: la ley cambiaria no regula

expresamente otras formas de giro de la letra. Pero se pueden dar los siguientes
supuestos como cláusulas no previstas y permitidas:
-Giro a cargo del tomador: quien puede aceptarla o no, como girado que es. Para el
caso de que el tomador no acepte y la retenga sin endosarla, tendrá acción
cambiaria de regreso contra el librador y aún podrá protestarla, contra sí mismo por
falta de aceptación. La utilidad práctica se observa entre un banco y un cliente
beneficiario de una apertura de crédito por aceptación. Si el banco no recibe el valor
prometido por el cliente, rehúsa la aceptación, protesta contra sí mismo y ejerce
contra el cliente la acción del tomador contra el librador.
–Giro a la orden del girado: se repite el esquema anterior (inverso) en razón de que
los aplazamientos del tomador y el girado son ocupados por el mismo sujeto.

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VENCIMIENTOS:

Hay diversas formas de vencimiento que pueden llevar las letras de cambio. Pero
el vencimiento debe ser legal, único, preciso y posible.

Art. 35. – La letra de cambio puede girarse:

A la vista.
A un determinado tiempo vista.
A un determinado tiempo de la fecha.
A un día fijo.
Las letras de cambio giradas a otros vencimientos distintos de los
indicados o a vencimientos sucesivos son nulas.

➢ VENCIMIENTOS RELATIVOS: el vencimiento depende de una actitud

del tenedor de la cambial, la presentación del título al girado.

a) A LA VISTA: son aquellas libradas con esa cláusula o alguna

equivalente (“a voluntad”, “a requerimiento”), que se tornan exigibles
en oportunidad de su presentación al girado.
- Pago:
- Presentación: Debe hacerse para el pago dentro del término de
1 año a contado desde la fecha del libramiento.
- Facultad del librador
- Endosantes

b) A CIERTO TIEMPO VISTA: Son aquellas que según la ley

cambiaria no se puede prohibir que sean presentadas a la aceptación,
acto cambiario que resulta imprescindible, pues a partir de la
aceptación corre el tiempo vista.
- Presunción:
- Cómputo del plazo: Lapso de tiempo este que al expirar
determina la fecha de vencimiento de la cambial; por esta razón,
además, la aceptación debe llevar la fecha en que lela fue otorgada,
para saber cuando comienza a correr “el tiempo vista”

➢ VENCIMIENTOS ABSOLUTOS: Se consideran así los que se producen

a determinado tiempo de la fecha y a un día fijo. En ellos la fecha de
vencimiento queda determinada con toda precisión desde el mismo momento
en que el título es librado

c) A DETERMINADO TIEMPO DE LA FECHA: Toman como

punto de partida la fecha de creación de la cambial: “a los 30 días”, “a un
año”. Para el computo no se cuenta el día de la fecha, y el último día del
término es la fecha de vencimiento.

d) A DÍA FIJO: “páguese el 1° de septiembre de 2021”

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REPRESENTACIÓN CAMBIARIA:
Todo acto cambiario puede ser otorgado mediante representante, en cuyo caso la
relación debe surgir del texto de la letra de cambio. Ello se concreta por medio de la
inserción de la firma del representante acompañada de la cláusula “por poder”, “p.p.”,
“por mandato” o cualquier equivalente, que denote que el firmante actúa en nombre y
por cuenta del representado.

• Representante de comerciante y de no comerciante.

- Cuando el mandante explota un establecimiento comercial abierto al público, cabe
entender que el mandato general para administrad los negocios del principal,
naturalmente, habilita al representante para contraer obligaciones cambiarias inherente
al giro de los negocios que administra a nombre y por cuenta del representado.

- Cuando el mandante no ejerce el comercio, el mandato general que otorga no hace

presumir la facultad de obligarse cambiariamente.

• Representación de las sociedades comerciales.

Las sociedad comerciales deben obligarse necesariamente por medio de sus
representantes legales, los cuales tienen que estar designados en sus respectivos
contratos sociales y debidamente inscriptos en el Registro Público de Comercio,
publicidad que les otorga regularidad y oponibilidad a terceros.

• Factores y dependientes: Sociedades civiles

El principio de la representación que informa a la facultad de obligarse de las sociedades
civiles es opuesto al que informa a la representación comercial en general, incluyendo
los factores o gerentes, en tanto que se asemeja a lo que ocurre respecto de los
dependientes. Éstos, para obligar cambiariamente al principal, necesitan un mandato
especial, expreso y debidamente inscripto, pues dado que se trata de una excepción a
las facultades normales que tienen, se requiere la publicidad sufriente en el Registro
Público de Comercio, a los fines de otorgarle regularidad.
- Los factores o gerentes pueden obligar cambiariamente a su principal.
- Los dependientes sólo podrán hacerlo cuando se les haya otorgado poder especial
expreso e inscripto.

• Falso mandato e Insuficiencia o abuso de poderes.

Art. 7° – Si la letra de cambio llevase firmas de personas incapaces de obligarse

cambiariamente, firmas falsas o de personas imaginarias o firmas que por cualquier
otra razón no obligan a las personas que han firmado la letra o con el nombre de las
cuales ha sido firmada, las obligaciones de los otros suscriptores siguen siendo, sin
embargo, válidas.

Art. 8° – El que pusiese su firma en una letra de cambio como representante de una
persona de la cual no tiene poder para ese acto, queda obligado él mismo
cambiariamente como si hubiese firmado a su propio nombre; y si hubiese pagado,
tiene los mismos derechos que hubiera tenido el supuesto representado.
La misma solución se aplicará cuando el representante hubiese excedido sus
poderes.