El Riesgo

Evaluación Financiera de
Proyectos
EF78 – Evaluación de Proyectos
Riesgo e Incertidumbre
Es la probabilidad que una variable se comporte de manera diferente a lo supuesto. En tal
sentido, si las variables con las que se evalúa un proyecto de inversión, tienen un
comportamiento probabilístico, los resultados presentan condiciones de riesgo.
Estadísticamente el riesgo se mide como la dispersión de los resultados respecto al promedio.
Dicha volatilidad está representada por la desviación estándar (la raíz cuadrada de la
varianza). Por lo tanto, mayor dispersión, mayor volatilidad, mayor riesgo.

Cuando el comportamiento de las variables que determinan la rentabilidad de un proyecto,

no se puede modelar estadísticamente, se dice que el proyecto presenta condiciones de
incertidumbre.
Análisis de Sensibilidad
Análisis Estadístico
CÁLCULO DEL VANE

Donde:
i : Escenario.
VAN i : El valor del VAN para cada escenario.
Pr i : La probabilidad de ocurrencia de cada escenario

CÁLCULO DE LA DESVIACIÓN ESTÁNDAR

 DISTR.NORM.N(X; media; desv_estándar; acumulado)

Fx

INV.NORM(probabilidad; media; desv_estándar)

1-Fx

x
Montecarlo