INGENIERÍA

ECONÓMICA
DR. JOSE ADRIAN
NAJERA SALDAÑA
FACILITADOR
Fundamentos de ingeniería
económica, valor del dinero a
través del tiempo y frecuencia
de capitalización de intereses.
 1.1 La importancia de la Ingeniería Económica
¿Qué es la Ingeniería Económica?

› La ingeniería económica implica la evaluación

sistemática de los resultados económicos de las soluciones
propuestas a problemas de ingeniería.

› Para que sean aceptables en lo económico, las

soluciones de los problemas deben arrojar un balance
positivo de los beneficios a largo plazo en relación con los
costos de largo plazo.

¨La misión de la ingeniería económica consiste en

balancear negociaciones de la forma más económica¨
También deben:
› Fomentar el bienestar y supervivencia de una
organización.

› Constituir un cuerpo de tecnologías e ideas creativas e

innovadoras.

› Permitir la identificación y el escrutinio de los resultados

que se esperan.

› Llevar una idea “hasta sus ultimas consecuencias” en

términos de rentabilidad a través de una medida valida
y aceptable de rendimiento
Principios de la Ingeniería Económica
1. Desarrollar alternativas
2. Centrarse en las diferencias
3. Utilizar un punto de vista consistente
4. Usar una unidad de medida común
5. Tomar en cuenta todos los criterios
relevantes
6. Hacer explicita la incertidumbre
7. Revisar las decisiones
 ¿Por qué es importante?
› Ninguna persona puede vivir sin involucrarse con
el manejo del dinero.

› Es indispensable, en el mundo actual conocer la

terminología elemental del manejo del dinero.

› Cualquier proyecto de ingeniería no solo debe ser

realizable en el aspecto físico, sino también en el
económico.

› La toma de cualquier decisión deberá entonces,

considerar de manera importante un análisis
económico.
 1.1.1 Ingeniería Económica en la
toma de decisiones
› En el trabajo se enfrentarán a situaciones de toma
de decisiones que involucran dinero:

› Aumento de personal eventual o pago de turnos extras.

› Aumento de publicidad a cambio de ciertos beneficios
en ventas
› Creación de departamento de investigación y
desarrollo sin beneficios inmediatos, si no a largo plazo
› Apertura de nuevas sucursales
› Elaboración de nuevos productos
› Adquisición de maquinaria o renta por un tiempo.
› Etcétera…
Con el paso del tiempo se han desarrollado
técnicas específicas para situaciones especiales
dentro de la empresa como:

› Análisis de costos en el área productiva

› Reemplazo de equipo solo con análisis de costos
› Reemplazo de equipo involucrando ingresos e
impuestos
› Creación de plantas totalmente nuevas
› Análisis de la inflación
› Toma de decisiones económicas bajo riesgo
› Etcétera.
Fundamentalmente:
«La ingeniería económica implica formular, estimar y
evaluar los resultados económicos cuando existen
alternativas disponibles para llevar a cabo un propósito
definido.»

Las estimaciones y decisiones involucran 4 elementos

esenciales:

Ø Flujos de efectivo
Ø Tiempo en que ocurren los flujos de efectivo
Ø Tasas de interés relacionadas con el valor del dinero en el
tiempo
Ø Medición del beneficio económico para seleccionar una
alternativa
 Realización de un estudio de
ingeniería económica:
Considerar:
• Factores no
Descripción /Definición Análisis de Ingeniería económicos
del problema Económica • Análisis de
sensibilidad
• Análisis de riesgo

Uno o varios Selección de la mejor

Información Disponible
enfoques que
cumplen el objetivo Alternativas de solución alternativa

Vida esperada
Ingresos
Costos Flujos de efectivo y Implementación y
Impuestos otras estimaciones vigilancia
Financiamiento
del proyecto
El tiempo
pasa

VP, TR, B/C Medición del criterio Nueva descripción del Comienza un
etcétera de valor problema nuevo estudio de IE
› ¿Cómo decidiste comprar tu celular?

› ¿Como decidiste comprar tu coche?

› ¿Como decidiste entrar a esta carrera?

› ¿Cómo decidiste comprar tu ropa?

› ¿Cómo decidiste donde vivir?

› ¿Cómo decides comprar cada vez que vas

al súper o al mercado?
1.1.2 Tasa de interés y tasa de rendimiento

¿Por qué se tiene que pagar el uso del dinero?

Tasa de interés

› 𝑖= Interés = El pago que se hace al

propietario del capital por el uso del dinero.

› Esta asociado con un periodo de tiempo

§ El periodo mínimo necesario para que se
pueda cobrar un interés se llama «periodo de
capitalización»
Una persona presta $3,500 con la condición de que le
paguen $4,025 al cabo de un año, ¿Cuál es la tasa
de interés anual que cobra el prestamista?

! "# !
𝑖= #
X100 = #
− 1 (100)
Ó
$%&'(') *+,-,.*/0 10( ,%2/*/ /' &2'-10
Tasa de interés(%) = X100
#(2%+21*. (+*12&*.,0 /',/*)

6789
𝑖= :977
− 1 (100) = 15%
1.1.3 Introducción a las
soluciones por computadora
¿Al final?
 1.1.4 Flujos de efectivo:
estimación y diagramación
› Flujos de entrada de efectivo: recepciones,
ganancias, ingresos y ahorros generados por los
proyectos y actividades de negocios. Un signo
positivo (+) indica una entrada de efectivo.

› Flujos de salida: Costos, desembolsos, gastos e

impuestos ocasionados por los proyectos y
actividades de negocios. Signo negativo (-)
indica un flujo de salida.
Flujo neto de efectivo
Estimacion de flujo de entrada de efectivo Estimacion de flujo de salida de efectivo
Ventas 50,000 Reembolsos a clientes 10,000
Devolucion de proveedores 10,000 Pago a acreedores 6,500
Cobro de adeudos 25,000 Pago de intereses 2,000
cobro de intereses 1,500 Costos Fijos 20,000
G.I.F. 15,000
Nómina 20,000
Total flujos de entrada 86,500 Total flujos de salida 73,500

FNE = FE - FS

FNE = 86,500 – 73500 = $13,000

Diagrama de flujo de efectivo
› Se trata de una representación gráfica
de los flujos de efectivo, trazados sobre
una escala de tiempo.
 20,000
+

0 1 2 3 4 5 6

- 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500

P
A F
 A A
1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500
+

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

- A
20,000

P F =?
 A=? F=?
+ 1,500
P=? 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500

… …

0 1 2 3 48 49 50

- 20,000
A= Serie uniforme o Anualidad
P= Valor Presente
F= Valor Futuro
G= Gradiente (aritmético, geométrico)
g=factor gradiente
i= Tasa de interés
m= Periodo de composición
n= Año (periodo de capitalización)
t= Tiempo en que ocurre la capitalización
Diagramación de flujos de efectivo
Año 1 Año 5
Escala de tiempo

0 1 2 3 4 5

F=?
- Flujo de efectivo +

Año
1 2 3 4 5
Ejemplo:

Cada año, Exxon-Mobil gasta cantidades de dinero

importantes en sistemas mecánicos de seguridad en sus
operaciones alrededor del mundo. Carla Ramos, programa
gastos de un millón de dólares ahora, y en cada uno de los
siguientes 4 años, exclusivamente para el mejoramiento de
válvulas industriales de alivio de presión. Elabore un diagrama
de flujo de efectivo para determinar el valor equivalente de
dichos gastos al final de 4 años con un costo de capital
estimado para fondos destinados a la seguridad del 12% anual.
Solución: F=?
𝑖= 12%
-1 0 1 2 3 4

A= $1,000,000
 Ejemplo:
Una persona espera recibir una herencia
dentro de 5 años por un total de $50,000. Si la
tasa de interés es de 12% anual capitalizado
cada año, ¿a cuanto equivalen los $50,000 el
día de hoy?
Datos:

Ø F=50,000
Ø 𝑖=12%
Ø n= 5
Solución:
F=$50,000

0 1 2 3 4 5

P=?
!","""
P= = $28,370
(%&.%()!
1.2 El valor del dinero a través del tiempo

› El valor temporal se basa en la creencia de

que un peso hoy vale más que un peso que se
recibirá en alguna fecha futura, por que el
dinero de hoy se puede invertir y generar
rendimientos positivos.

¿Estarías de acuerdo en prestar 1,000 y que en

un mes te regresen 1,000?
Valor futuro y valor presente
› El valor futuro es efectivo que se recibirá en
una fecha futura especifica. Las técnicas del
valor futuro miden los flujos de efectivo al
inicio de la vida de un proyecto (tiempo
cero).

› El valor presente es como efectivo que se

tiene a la mano hoy.
 CAPITALIZACION VALOR
FUTURO

-$10,000 $3,000 $5,000 $4,000 $3,000 $2,000

0 1 2 3 4 5

VALOR DESCUENTO
PRESENTE
1.2.1Interés simple
› Es el interés que, por el uso del dinero a través
de varios periodos de capitalización, no se
cobra interés sobre el interés que se debe.

› Si se prestan $3,500 durante 4 años al 15% de

interés anual y se acuerda pagar interés y
capital al finalizar el periodo en una sola
exhibición, cuanto se debe pagar?

F = 3500 + (525 X4) = 5600

Interés Capitalizado o compuesto
F=P 1+𝑖 %

F1=3500 1 + 0.15 F = 4,025

F2=3500 1 + 0.15 8 = 4,628.75

F1=3500 1 + 0.15 : = 5,323.06

F1=3500 1 + 0.15 6 = 6,121.52

› El periodo mínimo necesario para que se
pueda cobrar un interés, se llama periodo
de capitalización
Anatocismo:

› Palabra usada en derecho para indicar

la capitalización de los intereses, es decir,
la generación de intereses sobre
intereses.
¿Si la operación se hace a la inversa?
𝐹
𝑃=
(1 + 𝑖)%

Una persona espera recibir una herencia dentro de 5 años por un

total de $50,000. Si la tasa de interés es de 12% anual capitalizado
cada año, ¿a cuanto equivalen los 50,000 al día de hoy?

!""""
𝑃= = 28,370
(%&".%()!

Valor presente
1.2.2 Concepto de equivalencia
› La equivalencia económica es un concepto
fundamental en el que se basan los cálculos
de la ingeniería económica.

› Las equivalencias se dan en: Longitud,

velocidad, peso, etc.
› La equivalencia económica es una
combinación del valor del dinero en el
tiempo y la tasa de interés para determinar
las diferentes cantidades de dinero en
momentos distintos y que tienen el mismo
valor económico.

› Si la tasa de interés es de 6% anual, $100 hoy

equivalen a $106 un año después.

› pp. 20 y 21
TABLA 1-1 Diferentes esquemas de pago durante 5 años para una deuda de $5,000 con un
interés compuesto de 8% anual.

Interes que se Total que se adeuda Total que se adeuda

Final del año Pago al final del año
adeuda para el año al final del año despues del pago

Plan 1: pagar todo al final

0 5,000.00
1 400.00 5,400.00 5,400.00
2 432.00 5,832.00 5,832.00
3 466.56 6,298.56 6,298.56
4 503.88 6,802.44 6,802.44
5 544.20 7,346.64 - 7,346.64
Total - 7,346.64
Plan 2: Pago anual del interes; pago del principal al final
0 5,000.00
1 400.00 5,400.00 - 400.00 5,000.00
2 400.00 5,400.00 - 400.00 5,000.00
3 400.00 5,400.00 - 400.00 5,000.00
4 400.00 5,400.00 - 400.00 5,000.00
5 400.00 5,400.00 - 5,400.00
Total - 7,000.00
Plan 3: Pago anual del interes y de una parte del principal
0 5,000.00
1 400.00 5,400.00 - 1,400.00 4,000.00
2 320.00 4,320.00 - 1,320.00 3,000.00
3 240.00 3,240.00 - 1,240.00 2,000.00
4 160.00 2,160.00 - 1,160.00 1,000.00
5 80.00 1,080.00 - 1,080.00
Total - 6,200.00
Plan 4: Pago anual de cantidades iguales de interes y capital.
0 5,000.00
1 400.00 5,400.00 - 1,252.28 4,147.72
2 331.82 4,479.54 - 1,252.28 3,227.25
3 258.18 3,485.43 - 1,252.28 2,133.15
4 178.65 2,411.80 - 1,252.28 1,159.52
5 92.76 1,252.28 - 1,252.28
Total - 6,261.40
1.2.3 Factores de pago único.
› El factor fundamental en ingeniería
económica es el que determina la
cantidad de dinero F que se acumula
después de n periodos a partir de un
valor único presente P con interés
compuesto una vez por periodo.

› Diagramas de flujo pp.40

Formulas:
El factor (1 + 𝑖)% se denomina factor de cantidad
compuesta de pago único.
› 𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)%

La expresión (1 + 𝑖)"%
se conoce como factor de valor presente de pago único.
› 𝑃 = 𝐹(1 + 𝑖)"%
Ejemplos:
› ¿Cual es la equivalencia al dia de hoy
355,000 que se espera recibir dentro de 8
años, si la tasa de interes es del 15%?

› ¿Cuál es la equivalencia de 65,000 dentro

de 3 años, si la tasa de interes es de 8.5%?
› Don José se gano 2 millones en la lotería, y
le proponen tres formas de pago:

1. Una sola exhibición dentro de 7 años por

$3.5 millones de pesos
2. Una sola exhibición el día de hoy de 2
millones de pesos
3. Un pago de 1 millón de pesos el día de hoy
y pagos subsecuentes de 350,000 cada
año durante los próximos 5.

Si la tasa de interés prevaleciente es de 8.7%

¿Que propuesta le conviene más a Don José?
1.2.4 Factores de valor presente y
recuperación de capital.
Estas solicitando un crédito en Banorte, por
50,000 para la compra de una motocicleta
y las condiciones financieras son las
siguientes:
- Plazo de 3 años
- Tasa de interés del 14% anual
- Pagos mensuales fijos.

¿De que monto son tus mensualidades?

Factor de valor presente y de
recuperación de capital de
series uniformes.
› Factor de recuperación de capital.- con
el se calcula el valor anual uniforme
equivalente a A.

› Factor de valor presente para series

uniformes
El caso de la fabrica de cemento
› La planta de Houston American Cement, generaría
ingresos por 50 millones anuales. El presidente de la
matriz brasileña Votorantim Cimientos tal vez este muy
complacido con esta proyección por la simple razón
de que, durante el horizonte de planeación de cinco
años, el ingreso esperado seria por un total de 250
millones, lo que representa 50 millones mas que la
inversión inicial. Con un valor del dinero de 10% anual,
responda la siguiente pregunta del presidente:¿Se
recuperará la inversión inicial en el horizonte de cinco
años si se considera el valor del dinero en el tiempo?
Si es así, ¿Por cuánto, expresado en valor presente del
dinero? Si no es así, ¿Cuál es el ingreso anual
equivalente que se requeriría para recuperar la
inversión mas 10% de rentabilidad?
1.2.5 Factor de fondo de amortización
y cantidad compuesta.

› Factor de fondo de amortización

2
› 𝐴=𝐹 (FH2)! "F

› Factor de cantidad compuesta de una serie

uniforme.
(FH2)! "F
› 𝐹=𝐴
2
Viaje de fin de graduación
› $50,000
› Dentro de dos años y medio
› Caja popular paga interés por 5% anual
› ¿Cuánto debes ahorrar cada mes?

F= 50,000
A=?

0 1 2 3 4 5 26 27 28 29 30

i=5% anual
› Considere nuevamente el caso de HAC, en el que
una inversión proyectada de 200 millones genera
ingresos de 50 millones durante 5 años, comenzando
en el año 1 después del arranque. Ya se utilizo una
tasa de 10% anual como valor en el tiempo para
determinar los v alores de P,F y A. Al presidente ahora
le gustaría responder un par de preguntas mas acerca
de los ingresos anuales estimados. Para encontrar las
respuestas utilice los valores tabulados , las formulas de
los factores y las funciones de una hoja de calculo.
› A)¿Cuál es el valor futuro equivalente de los ingresos
estimados después de 5 años con 10% anual?
› Suponga que, debido a la depresión económica, el
presidente pronostica que la corporación solo
obtendrá el 4.5% anual por su dinero en lugar del 10%
calculado antes. ¿Cuál es la cantidad requerida de la
serie de ingresos anuales durante el periodo de 5 años
para que sea equivalente en lo económico a la
cantidad calculada en el inciso A?
› Usted trabaja para transportes «El patito» y
desean hacer una inversión de 13 millones de
pesos en camiones, el dueño de la empresa
le solicita que haga una proyección de los
rendimientos que obtendrán de esa inversión
a las condiciones actuales del mercado
donde el costo del capital es del 9%. Le pide
que haga la proyección a un plazo de 15
años, que es el tiempo estimado de duración
de los camiones.
› B)El presidente, una hora después, le
comenta que reviso la expectativa de la
economía y son difíciles, espera que usted
haga un ajuste de reducción del 2% a los
rendimientos esperados, y le pregunta,
¿cuanto capital deberá invertir, para
asegurar los rendimientos calculados
anteriormente?