Lcdo.

Francisco Cucio
Lcdo. En Administración de Empresas
Especialista en Gestión de Tributos Nacionales
Telf. Cel. 0424-920-6960
E-mail: franciscocurcioj@gmail.com

Guía Práctica
“Certificación de Valor Venal de Acciones”
Para el impuesto de Sucesiones.

Autor:

Lcdo. Francisco Curcio

Lcdo. En Administración
Especialista en Gestión de
tributos Nacionales

1
 INTRODUCCIÓN.

En las transmisiones gratuitas de derechos por causa de muerte (sucesiones), donde existan
acciones1 de sociedades mercantiles como parte del activo de la herencia, la Ley de
Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás Ramos Conexos (G.O. Extr. N° 5.391
del 22/10/1999) establece que la base imponible o el valor sobre el cual serán gravadas esas
acciones con el impuesto sobre sucesiones hereditarias, será el valor que tenían a la fecha
de fallecimiento del causante de la sucesión.

De acuerdo con el artículo 32 de la referida ley, si esas acciones cotizan en un mercado

bursátil, como por ejemplo la Bolsa de Caracas, bastará como soporte una certificación de
los precios corrientes a la fecha de fallecimiento del causante, emitida por la bolsa de
valores correspondiente. Pero, si las acciones no cotizan en un mercado bursátil, el referido
artículo 32 establece textualmente que “...se acompañará a la declaración una
certificación expedida por un Contador Público o Administrador Comercial, en que se
determine el valor venal de dichos bienes”.

La certificación con la estimación del valor venal de las acciones, que legalmente solo
puede ser elaborada por un Contador Público o un Licenciado en Administración,
representa el importe monetario que recibirían los propietarios (herederos) de éstas, si la
venta se hubiere efectuado en el momento de fallecimiento del causante. Es uno de los
soportes obligatorios que se anexan a la declaración de impuesto sobre sucesiones.

Los pasos a seguir para que el profesional de la ciencia administrativa o contable pueda
cumplir eficientemente con esta certificación, se describen en esta Guía Práctica de
“Certificación de Valor Venal de Acciones para el impuesto de Sucesiones”; la cual,
contiene detallados aspectos relativos a: Prueba de Propiedad de las acciones, las acciones
como parte de un activo hereditario, métodos para determinar el valor venal de acciones:
documentación a revisar, operaciones aritméticas y características del Informe.

Espero con esta modesta obra poder contribuir con el fortalecimiento profesional de mis
colegas.

El Autor.
Curcio, Junio de 2020.

1
El artículo 1 de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás Ramos Conexos (G.O. Extr. N° 5.391 del
22/10/1999); establece que las transmisiones gratuitas de derechos por causa de muerte (sucesiones) son gravadas con el
impuesto sobre sucesiones hereditarias; a su vez, el artículo 18 (numeral 1) de la referida ley, establece que forman parte
del activo de la herencia, todas las acciones que para el momento de la apertura de la sucesión (muerte del causante) se
encuentren a nombre del causante

2
 ÍNDICE GENERAL.

Índice General. 3.
1. Las Acciones.
1.1. Concepto. 4.
1.2. Clases de acciones. 4.
1.3. Valor de una acción. 4.
1.4. Las acciones como parte de un Activo Hereditario. 5.
2. ¿Auditoría de una partida específica o encargo de aseguramiento? 6.
3. Prueba de Propiedad de las Acciones. 7.
4. Levantamiento de Información 8.
5. Métodos para determinar el Valor Venal de acciones:
5.1. Métodos dinámicos 9.
5.2. Métodos estáticos 10.
6. Características del Informe. 11.
7. Modelos de Informe
7.1. NIEA 3000: Encargos de aseguramiento distintos de la Auditoría. 13.
7.2. Informe de aseguramiento para determinación del Valor Venal de Acciones 16.
8. Casos prácticos 19.

3
1. LAS ACCIONES

1.1. Concepto.

Las acciones son títulos de propiedad sobre el capital de una compañía. Representan
un derecho de propiedad sobre la empresa y sobre su ingreso neto residual, lo que convierte
a los inversores en accionistas de la misma.

De acuerdo con el artículo 292 del Código de Comercio (G.O. Extr. N° 475 del
21/12/1955), las acciones representan una parte alícuota del capital social de una entidad,
“...deben ser de igual valor y dan a sus tenedores iguales derechos, si los estatutos no
disponen otra cosa”.

1.2. Clases de acciones.

A pesar de que el Código de Comercio venezolano, en su artículo 292, establece que

las acciones pueden ser al portador o nominativas (el nombre del titular aparece en el libro
de accionistas); actualmente todas las acciones, pagadas o no, son NOMINATIVAS; debido
a que por Decreto Presidencial N° 527 (G.O. N° 35.632 del 16/01/1995), mediante el cual
se dictan las “Normas Complementarias del Reglamento del Régimen Común de
Tratamiento de los Capitales Extranjeros y Sobre Marcas, Patentes, Licencias y Regalías
aprobado por la Comisión del Acuerdo de Cartagena” (contentivo de 9 artículos), se
ordenó que las acciones al portador fueran convertidas en acciones nominativas; por tanto,
las acciones al portador ya no se aceptan en nuestra legislación.

Los estatutos pueden establecer la pluralidad de las clases de acciones; por ejemplo,
las acciones comunes que pertenecen a los dueños de la empresa por un lado y las
preferentes por otro, que pertenecen a los inversionistas. Estas últimas tienen preferencia a
la hora de distribuir dividendos o dan más votos en las asambleas; pero la entidad (los
dueños) pueden readquirirlas pasado un tiempo, pagando su valor al accionista
(inversionista).

1.3. Valor de una acción.

El valor de una acción es el valor de la empresa dividido por el número de acciones.

Se busca saber si el precio de mercado de la acción refleja el valor y las perspectivas de la
empresa.

De acuerdo con el autor español, Dr. José de Jaime Eslava (2011) “Cuando se habla
de valoración de empresas, no existe un método único de valoración de empresas, porque
la determinación de ese valor es un tema totalmente subjetivo, donde los métodos
pretenden introducir ciertos criterios que objetivicen al máximo el cálculo de ese valor que
es subjetivo...” (fuente: https://www.youtube.com/watch?v=RUqm3-yH05k). Por ejemplo:

a. No es lo mismo una empresa consolidada en el mercado a una empresa que esté

comenzando.

4
 b. No es lo mismo un entorno de crecimiento empresarial a un entorno de economía
deprimida.

Se aplica el método que a juicio del profesional encargado de la valoración, sea más
adecuado para cada objetivo o circunstancia. Los métodos de valoración establecen un
suelo y un techo para las partes que van a negociar un precio

El valor no debe confundirse con el precio, que es la cantidad a la que el vendedor y

comprador están dispuestos a realizar una operación de compra y venta de una empresa, y
que puede no coincidir con el valor que ha determinado la valoración.

1.4. Las acciones como parte de un Activo Hereditario.

Las transmisiones gratuitas de derechos por causa de muerte (sucesiones) son

gravadas legalmente en Venezuela con el impuesto sobre sucesiones hereditarias, y en
consecuencia, los beneficiarios de herencias y legados (bienes muebles o inmuebles,
derechos o acciones) situados en el territorio nacional son sujetos pasivos obligados a la
declaración y pago de este impuesto.

El artículo 18 (numeral 1) de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y

demás Ramos Conexos (G.O. Extr. N° 5.391 del 22/10/1999), establece que: “Forman
parte del activo de la herencia, a los fines de esta ley: Todos los bienes, derechos y
acciones que para el momento de la apertura de la sucesión (muerte del causante) se
encuentren a nombre del causante, en virtud de título expedido conforme a la ley”.

De acuerdo con el artículo 3 de la referida Ley, en concordancia con el artículo 11

del Código Orgánico Tributario2 C.O.T. (G.O. Extraordinaria N° 6.507 del 29/01/2020),
se entienden por “Acciones situadas en el territorio nacional” y por lo tanto gravables con
el referido impuesto:

a. Acciones emitidas en Venezuela.

b. Acciones emitidas en el exterior por sociedades constituidas o domiciliadas en
Venezuela.
c. Acciones emitidas en el exterior por sociedades extranjeras, cuando sean poseídas
por personas domiciliadas en Venezuela.
d. Acciones que recaigan sobre bienes ubicados en Venezuela.

En conformidad con el artículo 23 de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones,

Donaciones y demás Ramos Conexos, el momento de la apertura de la sucesión3 se
establece en los términos siguientes: “El valor del activo será el que tengan los bienes y
derechos que lo forman para el momento en que haya fallecido el causante”.

2
Artículo 11 del Código Orgánico Tributario: (omissis) “…Las leyes tributarias nacionales podrán gravar hechos
ocurridos total o parcialmente fuera del territorio nacional, cuando el contribuyente tenga nacionalidad venezolana, esté
residenciado o domiciliado en Venezuela, o posea establecimiento o base fija en el país”
3
De acuerdo con el artículo 993 del Código Civil (G.O. Extraordinaria N° 2.990 del 16/07/1982): “La sucesión se abre
en el momento de muerte y en el lugar del último domicilio del de cujus”.

5
 De acuerdo con los artículos 23 y 32 de la mencionada ley, cuando se trata de
acciones o títulos valores, el valor de los activos que conforman el patrimonio neto
hereditario lo constituye su VALOR VENAL (valor por el cual se puede vender un bien),
siendo la base imponible del Impuesto sobre Sucesiones, respecto a las acciones el valor
por el cual se podían vender al momento de la muerte del causante (accionista).

Base Imponible del Impuesto sobre Sucesiones

Art. 32 Ley de Impuesto sobre Suceciones, Donaciones y demás ramos conexos
Acciones Base imponible
Cotizan en un mercado bursátil Valor de cotización
No cotizan en un mercado bursátil Valor Venal

Cuando las acciones cotizan en un mercado bursátil, el valor de cotización es el

precio que el inversor paga por una acción en un momento determinado al tenedor del
papel. Figura en la pizarra electrónica de la bolsa de valores.

La acción cotiza: Condición

A la par Cuando el precio de cotización es igual al valor nominal.
Sobre la par Cuando el precio de cotización está por encima del valor nominal.
Bajo la par Cuando el precio de cotización está por debajo del valor nominal.

En bolsa, se refleja el valor en un momento dado de la acción emitida, mas no

necesariamente de valor la empresa.

2. ¿AUDITORÍA DE UNA PARTIDA ESPECÍFICA O ENCARGO DE

ASEGURAMIENTO?

En el caso particular de los contadores públicos, éstos pueden efectuar una auditoría
a una partida específica de los estados financieros, a la fecha de cierre del ejercicio, no por
la NIA 700 sino mediante la NIA 805: “Consideraciones especiales – Auditorías de
estados financieros individuales y elementos específicos, cuentas o partidas de un
estado financiero”.

Sin embargo, en el caso de la certificación de valor venal de acciones exigida en el

artículo 32 de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás Ramos Conexos,
no se puede aplicar una auditoría financiera a una partida específica sino un encargo de
aseguramiento, porque la mencionada ley se refiere al valor venal de las acciones a la fecha
de fallecimiento del causante, que es una fecha intermedia y no de la del cierre del
ejercicio. Adicionalmente, una auditoría se efectúa sobre muestras aleatorias de una
población de transacciones de esa partida; mientras que, esta certificación implica la
determinar el valor venal del 100% de las acciones de la empresa y luego establecer cuáles
de esas acciones correspondían al causante de la sucesión.

6
3. PRUEBA DE PROPIEDAD DE LAS ACCIONES.

En este punto es importante tener claro que, la inscripción de las acciones en el

LIBRO DE ACCIONISTAS es lo que otorga la prueba de propiedad de las acciones. En
dicho libro se expresa el número de acciones que posea cada accionista y las sumas que
hayan entregado por cuenta de las acciones. Razón por la cual, independientemente del
método a usar para determinar el valor venal de las acciones, un documento obligatorio que
debe examinar el profesional encargado de efectuar la certificación es el LIBRO DE
ACCIONISTAS.

Con respecto a la base legal que sustenta lo anteriormente expuesto, el artículo 296
del Código de Comercio establece lo siguiente:

“La propiedad de las acciones nominativas se prueba con su inscripción en los

libros de la compañía, y la cesión de ellas se hace por declaración en los mismos libros,
firmada por el cedente y por el cesionario o por sus apoderados.

En caso de muerte del accionista, y no formulándose oposición, bastará para

obtener la declaración del cambio de propiedad en el libro respectivo y en los títulos de las
acciones, la presentación de estos títulos, de la partida de defunción y, si la compañía lo
exige, un justificativo declarado bastante por el Tribunal de l Instancia en lo Civil, para
comprobar la cualidad de heredero”.

Lo descrito en el referido artículo 296, se puede esquematizar en la forma siguiente:

Descripción Procedimiento Instrumento Legal

Prueba de propiedad de
acciones
Cesión de Acciones
Muerte del accionista4
Con su inscripción en el:
Por declaración firmada por el
cedente y el cesionario (o sus Libro de Accionistas
apoderados) en el:
Declaración del cambio de
propiedad en el:

De acuerdo con el citado artículo 296, la venta de las acciones de una compañía anónima
no requiere ser registrada en la Oficina de Registro Mercantil5, dado que basta con su
asiento en el respectivo libro de accionistas. La inscripción en el libro de accionistas trae
4
El heredero debe comprobar su cualidad como tal, presentar los títulos de las acciones y la partida de defunción del
accionista.
5
El 23/02/2017, la Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia emitió sentencia (expediente N° 16-1024)
en la que declaró con lugar la solicitud de revisión constitucional de la sentencia N° RC-212, del 05 de abril de 2012,
dictada por la Sala de Casación Civil del Tribunal Supremo de Justicia. El contenido principal de la sentencia está referido
al artículo 296 del Código de Comercio y el aspecto más relevante de la misma es que la venta de las acciones de una
compañía anónima no requiere ser registrada en la Oficina de Registro Mercantil, dado que basta con su asiento en el
respectivo libro de accionistas. Fuente: http://historico.tsj.gob.ve/decisiones/scon/febrero/196324-20-23217-2017-16-
1024.HTML

7
como consecuencia que el cesionario adquiere la cualidad de accionista frente a la sociedad
y frente a los terceros.

De acuerdo con el artículo 260 (numeral 1) del Código Comercio, en el Libro de

accionistas consta el nombre y domicilio de cada uno de ellos, con expresión del número
de acciones que posea y de las sumas que haya entregado por cuenta de las acciones, tanto
por el capital primitivo, como por cualquier aumento.

4. LEVANTAMIENTO DE INFORMACIÓN.

Para cumplir con la certificación encomendada, se debe efectuar un adecuado

levantamiento de información. En primer lugar, se requiere obtener de los interesados los
siguientes datos:

1. Nombre, número de cédula y fecha exacta de fallecimiento del causante de la

sucesión.
2. Nombre y número de Registro Único de Información Fiscal (R.I.F.) de la
sucesión.
3. Denominación, N° de R.I.F. y dirección de la sociedad mercantil a la cual
corresponden las acciones del causante de la sucesión.

Igualmente, independientemente del método de valoración a emplear, se requiere

revisar la siguiente documentación:

1. Documento constitutivo de la sociedad mercantil y actas con las modificaciones

posteriores; esto para verificar el número de acciones de la empresa a la fecha de
fallecimiento del causante.

2. Libro de Accionistas de la entidad, para verificar el número de acciones

pertenecientes al causante y a los demás accionistas; de acuerdo con lo establecido en los
artículos 260 (numeral 1) y 296 del Código de Comercio.

3. Conjunto completo de Estados financieros de la Entidad a la fecha de cierre anual

inmediata anterior a la fecha de fallecimiento del causante, a saber: Estado de Situación
Financiera, Estado de Resultados, Estado de variación en las cuentas de patrimonio y
Estado de Flujos de Efectivo, preparados de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en Venezuela (VEN NIF).

Dependiendo del método de valoración a emplear, se puede requerir opcionalmente

la siguiente documentación: Estados Financieros de hasta dos (2) períodos anteriores al
cierre inmediato anterior, Balance de Comprobación de la entidad con corte a la fecha de
fallecimiento del causante y los Índices Nacionales de Precios al Consumidor (INPC).

8
5. MÉTODOS PARA DETERMINAR EL VALOR VENAL DE ACCIONES.

De acuerdo con el autor español, Dr. José de Jaime Eslava (2011) “Los métodos de
valoración establecen un suelo y un techo para las partes que van a negociar un precio...”6.
Algunos de los métodos más conocidos de valoración son los siguientes:

Métodos Basados en: Tipos:

Estáticos: valoran la empresa Valor Contable Neto
por lo que ha sido y lo que es en
el presente, pero no por lo que
El valor patrimonial
será en el futuro. Orientados a Valor Contable Neto Ajustado
fijar los precios mínimos o el
suelo de la valoración.
Ratios bursátiles
Dinámicos: valoran la empresa
Modelo de flujo de fondos
no por lo que es en el presente,
Descuentos flujos de libres, generados por las
sino que responden a las
efectivo futuros operaciones sin tener en cuenta
expectativas por los beneficios
(Discount Cash Flow: el endeudamiento (deuda
futuros que va a generar.
DCF). financiera), después de
Orientados a fijar los precios
impuestos.
máximos o el techo de la
valoración. Valor Económico
Agregado (EVA)

5.1. Métodos dinámicos.

La Sala Político-Administrativa del Tribunal Supremo de Justicia (SPA-TSJ) en

sentencia N° 01487 del 14 de agosto de 2007, caso: Sucesión de Cristóbal Mendoza (Hijo),
ratificada mediante fallo N° 00505 de fecha 6 de mayo de 2015, caso: Sucesión de Yibirin
Marún, José Antonio, se pronunció con respecto al método dinámico de valoración de
negocios por descuentos de flujo de efectivo futuros (Discount Cash Flow: DCF), en los
siguientes términos: “...se aprecia que el método mas idóneo para determinar el correcto
valor de las acciones es el de ‘valoración de negocios’”.

Esa sentencia hace referencia a una valoración de acciones efectuada en el marco de

una experticia contable judicial; en la cual, los expertos aplicaron el cálculo de los ´Flujos
de efectivo descontados`; donde el valor de las acciones fue determinado, en base al valor
presente de todo el efectivo que se generó para el propietario del negocio, desde noviembre
de 1996 a agosto del 2000. En este caso, descontaron a la fecha de fallecimiento del
causante, los dividendos recibidos (generados por las acciones en cuestión) durante el
referido período (noviembre 1996 a agosto 2000), utilizando para tales efectos la tasa activa
promedio de la banca, para los meses de ese mismo lapso, emitidas por el Banco Central de
Venezuela7.
6
Fuente: https://www.youtube.com/watch?v=RUqm3-yH05k
7
Fuente: http://historico.tsj.gob.ve/decisiones/spa/agosto/01487-14807-2007-2003-1520.HTML

9
 Con respecto al método de Descuentos flujos de efectivo futuros (Discount Cash
Flow: DCF), es cierto que con el mismo que determina el techo del valor de una empresa
para las partes que van a negociar un precio y la Sala Político-Administrativa del Tribunal
Supremo de Justicia (SPA-TSJ) en reiterada sentencia lo ha considerado como “el método
mas idóneo para determinar el correcto valor de las acciones”. Sin embargo, la referida
Sala no ha establecido que sea el único método aceptado.

Adicionalmente, en el caso de la certificación de valor venal de acciones exigida por

la ley de impuesto sobre sucesiones, se va a determinar es la base sobre la cual se van a
gravar esas acciones. En este sentido, los métodos que más convienen al contribuyente y
que son aceptados por la administración tributaria son los métodos estáticos (basados en el
valor patrimonial), porque están orientados a fijar los precios mínimos o el suelo de la
valoración.

5.2. Métodos estáticos.

5.2.1. Método del Valor Contable neto re-expresado.

Este es un método de valoración estático, basado en el valor patrimonial, considera

que el valor de una empresa radica fundamentalmente en su balance y está orientado a fijar
los precios mínimos o el suelo de la valoración. Valora a la empresa por lo que ha sido y lo
que es actualmente, pero no por lo que la empresa será en el futuro; es decir, no contempla
la posible evolución futura de la empresa, la situación del sector, problemas de recursos
humanos, de organización, contratos, etc., que no se ven reflejados en los estados
financieros. Su base es contable: está planteado sobre la base del Estado de Situación
Financiera re-expresado (antiguo Balance General), específicamente sobre la partida del
Patrimonio Neto.

Para entender mejor este método, a continuación se presenta el siguiente ejemplo

ilustrativo:

a. Francisco Boada Rodríguez, falleció ab-intestato en fecha 15/04/2015, en la

Ciudad de Puerto La Cruz, y dejó como parte del activo hereditario de la Sucesión 40.000
acciones de la Sociedad Mercantil XYZ, S.A. De acuerdo con el ESF re-expresado al
31/12/2014, el capital social de XYZ, S.A., está dividido en 100.000 acciones nominativas,
tiene un activo de Bs. 130 millones, un pasivo de Bs. 30 millones y un patrimonio neto de
Bs. 100 millones. Los índices inflacionarios del cierre inmediato anterior a la fecha de
fallecimiento y de la fecha de fallecimiento son: INPC diciembre 2014: 839,5 e INPC abril
2015: 1.063,8. Determine el valor venal de las acciones como base imponible del impuesto
sobre sucesiones:

Datos:
N° de acciones Nominativas de XYZ, S.A. = 100.000
N° de acciones del Sr. Fco. Boada Rodríguez = 40.000
Factor de Indexación = INPC Abril 2015 / INPC 2014 = 1063,8 / 839,5 = 1,26718

10
5.2.2. Método del Valor Contable neto ajustado.

Este método de valoración también es estático, basado en el valor patrimonial, pero

trata de salvar el inconveniente de aplicar criterios exclusivamente contables en la
valoración. Está planteado sobre la base del Estado de Situación Financiera re-expresado
(Balance General), pero acudiendo a una depuración de los activos y pasivos hasta la fecha
de fallecimiento del causante. En este sentido, se debe obtener de la administración de la
entidad un balance de comprobación con corte a la fecha de fallecimiento del causante.

Ese balance de comprobación permite verificar los saldos de activos y pasivos a la

fecha de fallecimiento del causante, por ejemplo: saldo en bancos, en cuentas por cobrar o
en cuentas por pagar; las cuotas de depreciación o amortización que se hubieren generado
hasta ese momento y el pasivo generado a la fecha por beneficios a empleados.

Este método se aplica normalmente, cuando no se dispone de los Índices Nacionales

de Precios al Consumidor (INCP) emitidos por el BCV, que correspondan tanto a la fecha
de cierre económico inmediato anterior de la entidad como a la fecha de fallecimiento del
causante.

6. CARACTERÍSTICAS DEL INFORME.

El informe de Certificación de Valor Venal de Acciones, debe ser expedido en papel

de seguridad, con la debida validación de Registro Único de Actuación Profesional (RUAP)
8
por un contador público o visado por un licenciado en administración colegiado. Este
informe debe tener la siguiente estructura:

1. Destinatario apropiado (Integrantes de la Sucesión).

2. Párrafo de ALCANCE.
3. Párrafo de Responsabilidad de los Administradores de la compañía.
4. Párrafo de Responsabilidad del Profesional Independiente.
5. CONCLUSIÓN.
6. Usuarios previstos y Propósito.

El informe debe ir acompañado de:

8
De acuerdo con el Reglamento de Protección del Ejercicio Profesional del Contador Publico Colegiado.

11
 • La Relación con la Estimación del Valor Venal de las Acciones, y
• Las Notas revelatorias.

De acuerdo con lo exigido por la Coordinación de Sucesiones de la Gerencia

Regional de Tributos Internos del Servicio Nacional de Administración Aduanera y
Tributaria (SENIAT) correspondiente al último domicilio del causante, este informe se
entrega por duplicado anexo a la declaración de impuesto de sucesiones correspondiente

7. MODELOS DE INFORME.

Antes de presentar los modelos de informe, es importante comentar la similitud con

el caso de la figura del comisario mercantil; la cual, puede ser desempeñada por ley tanto
por contadores públicos, licenciados en administración y economistas9; donde los gremios
profesionales respectivos en forma conjunta han establecido los procedimientos de
actuación profesional, el modelo de propuesta o contrato de servicio y los modelos de
informe cuando actúa uno o dos comisarios.

Haciendo un símil10 con la certificación del valor venal de las acciones, que
legalmente solo puede ser elaborada por un Contador Público o un Licenciado en
Administración; los gremios profesionales respectivos deberían establecer en forma
conjunta los procedimientos de actuación profesional, el modelo de propuesta o contrato de
servicio y los modelos de informe para efectuar esta certificación. Esto no ha ocurrido y en
consecuencia, cada gremio profesional tiene modelos por separado, que a pesar de todo
coinciden en su estructura.

A continuación se presentan los modelos que aplican de acuerdo a lo establecido por

cada gremio por separado.

Modelos de Informe de Certificación de Valor Venal de Acciones

Contadores Públicos Licenciados en Administración
Normas Técnicas de Actuación Profesional
Manual IFAC11
(NTAP) en su tercera versión
Norma Internacional de Encargos de Resolución del Directorio Nacional de
Aseguramiento (NIEA) 3000 FECLAVE12 N° DN-019-20190826-AP
Encargos de Aseguramiento distintos de la
Informe de Aseguramiento para la
Auditoría o de la revisión de información
Determinación del Valor Venal de Acciones
financiera histórica.

9
El artículo 8 (literal n) de la Ley de Ejercicio de la Profesión de Licenciado en Administración (G.O. Extr. N° 3.004
del 26/08/1982), establece que sólo los economistas, contadores públicos y licenciados en administración pueden
desempeñarse como comisarios de empresas.
10
Símil (semejante): figura retórica que consiste en comparar dos términos o conceptos que son similares o comparten
alguna característica.
11
IFAC: International Federation of Accountants: Federación Internacional de Contadores Públicos.
12
FECLAVE: Federación de Colegios de Licenciados en Administración de Venezuela.

12
7.1. NIEA 3000: Encargos de Aseguramiento distintos de la Auditoría o de la revisión
de información financiera histórica.

La Resolución del 14 de Diciembre de 2018 del Directorio Número 21 de la

Federación de Colegios de Contadores Públicos de la República Bolivariana de Venezuela
(FCCPV); resuelve en su punto número 2:
Mantener como “Normas de Referencia” los Pronunciamientos Internacionales de
Control de Calidad, Auditoría, Revisión, Otros Encargos de Aseguramiento y Servicios
Relacionados, emitida por el IAASB13 y publicada por la IFAC, contenidas en la traducción
oficial al español del “Manual de Pronunciamientos Internacionales de Control de
Calidad, Auditoría, Revisión, Otros Encargos de Aseguramiento y Servicios
Relacionados”, Partes I y II, Edición 2013, traducido/revisado mediante el proyecto
IberAm, para las auditorías, revisiones, aseguramientos y servicios relacionados que deban
realizar los contadores públicos en Venezuela, sobre información cuyos períodos finalicen
el o antes del 31 de diciembre de 2018. Igualmente se aplicará como Normas de Referencia,
el Manual edición 2013 para información cuyo período haya iniciado antes del 31 de
diciembre de 2018 y concluya en el año 2019.

A continuación se presenta un modelo de Informe de Encargo de Aseguramiento

para la certificación de Valor Venal de Acciones, a ser utilizado por los profesionales de la
Contaduría Pública:

Membrete del Contador Público Colegiado

INFORME DEL CONTADOR PÚBLICO INDEPENDIENTE

Sres. Sucesión
R.I.F. N°J-
Presente.

ALCANCE:
He sido contratado para informar sobre el valor venal de las acciones de la sociedad
mercantil (R.I.F. N° J- ) a la fecha
de fallecimiento del Sr (a). (C.I. N° ),
ocurrida en fecha , como parte del activo hereditario de la Sucesión
(R.I.F. N°J- ); de acuerdo con lo
establecido en los artículos 23 y 32 de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y
demás ramos conexos (G.O. Extr. N° 5.391 del 22/10/1999).

Estas acciones no se cotizan en un mercado bursátil, por lo que no es posible obtener una
certificación de los precios corrientes a la fecha de apertura de la sucesión por una bolsa de
valores; por tanto, la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás ramos
13
The International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB): La Junta de Normas Internacionales de Auditoría
y Aseguramiento.

13
conexos establece en su artículo 32 que, debe entonces un profesional de la Administración
o de la Contaduría Pública, mediante un trabajo pericial, determinar el valor venal de esos
instrumentos para el momento de la apertura de la sucesión; es decir, para la fecha de
fallecimiento de la causante de la sucesión, ocurrida en fecha .

La relación con la estimación del valor venal (importe de venta) de las acciones, que se
adjunta al presente informe, representa el importe monetario que recibirían los propietarios
(herederos) de éstas, si la venta de las mismas se hubiere efectuado en el momento del
fallecimiento del causante de la sucesión.

RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES DE LA SOCIEDAD

MERCANTIL .
Los administradores de la sociedad mercantil (R.I.F. N° J-
), ubicada en
; son los responsables
de la preparación y presentación de los estados financieros a la fecha de cierre del
31/XX/20XX; la cual, es inmediatamente anterior a la fecha de fallecimiento del causante.
Estos estados financieros fueron tomados como base para obtener el patrimonio neto al
cierre en comento, que permitió mediante un proceso de
, obtener el valor actualizado del patrimonio neto a la
fecha de fallecimiento del causante (XX/0X/20XX).

RESPONSABILIDAD DEL CONTADOR PÚBLICO INDEPENDIENTE:

Mi responsabilidad consiste en expresar una conclusión, sobre el importe de venta de las
acciones de la sociedad mercantil , a la fecha de fallecimiento del
causante (XX/0X/20XX), sobre la base de la evidencia obtenida de los estados financieros a
la fecha de cierre inmediatamente anterior (31/XX/20XX), preparados y presentados por los
administradores y sobre esta información se aplicaron mis procedimientos; de conformidad
con la Norma Internacional sobre Encargos de Aseguramiento, número 3000 (NIEA
3000).

Un trabajo para determinar el valor venal de las acciones de una empresa, en una fecha
intermedia (fecha de fallecimiento del causante), con propósito de incluirlas en la base
imponible del correspondiente impuesto sobre sucesiones hereditarias; implica llevar a cabo
procedimientos de para obtener
evidencia sobre el importe en bolívares que recibirían los propietarios de éstas, si hubieren
efectuado su venta en el momento de fallecimiento del causante. La norma prevé que
cumpla con los requerimientos éticos, y que planifique y realice los procedimientos
necesarios para obtener una seguridad razonable sobre el valor venal de las acciones de la
entidad, a los solos efectos impositivos. Los procedimientos seleccionados dependen del
juicio del profesional independiente de la empresa, lo cual incluye:

La revisión documental de: Partidas del patrimonio contable, reflejadas en los

estados financieros de la entidad preparados por los administradores, al cierre del
31/0X/20XX; documento constitutivo con sus respectivas modificaciones para

14
 verificar el número de acciones suscritas; y el número de acciones pertenecientes a
la causante de la sucesión.

Determinación del Patrimonio Neto de la entidad a la fecha de fallecimiento del

causante (XX/0X/20XX); mediante la aplicación de

y luego se divide
éste entre el numero de acciones suscritas según documento constitutivo y su última
modificación, obteniendo así el valor venal por acción. Posteriormente, ese valor
venal por acción se multiplica por el número de acciones que pertenecían al
causante.

CONCLUSIÓN:
Mi conclusión se ha formado sobre la base de la evidencia obtenida, con el fin de
suministrar información referida al valor de las acciones, base imponible del
correspondiente impuesto sobre sucesiones:

a) El Patrimonio neto de la sociedad mercantil (R.I.F. N° J- )a

la fecha de fallecimiento del causante (XX/0X/20XX), esta representado en X.000 acciones
nominativas a un valor venal por acción de BOLÍVARES (VES) cada una,
para un total de BOLÍVARES (VES) exactos.

b) A la fecha de apertura de la sucesión, el capital accionario de

se encuentra distribuido entre dos (02) accionistas, donde el causante de la sucesión, Sr.
, C.I. N° , era propietario del XX%
equivalente a X.000 acciones nominativas a un valor venal de BOLÍVARES (VES)
cada una, para un total de BOLÍVARES (VES) .

USUARIOS PREVISTOS Y PROPÓSITO:

Este informe está dirigido únicamente para tramitar ante el Servicio Nacional Integrado de
Administración Aduanera y Tributaria (SENIAT), la declaración jurada del patrimonio
gravado del causante de la sucesión y el pago del impuesto de sucesiones correspondiente.

Lcdo. XXXX XXXXX XXXXXX

Contador Público Colegiado
C.P.C. N° 00.000
C.I. N° V-10.000.000

Ciudad, xx/xx/2020

15
7.2. Informe de Aseguramiento para la Determinación del Valor Venal de Acciones

La Resolución del Directorio Nacional de FECLAVE N° DN-019-20190826-AP,

contenida en la tercera versión de las Normas Técnicas de Actuación Profesional (NTAP),
establece las normas específicas y el modelo de informe que debe aplicar un licenciado en
administración para efectuar la certificación de valor venal de acciones, en la forma
siguiente:

Normas Específicas. Informe de Aseguramiento para la determinación del Valor de

Acciones:

1.- El presente informe es elaborado de acuerdo a las NIEA 3000 para informes de
aseguramiento y en cumplimiento a las normativas legales venezolanas.

2.- El objeto de este informe es emitir una opinión en cuanto al encargo de

aseguramiento que genere un grado de confianza razonable sobre la información a la que
corresponde.

3.- El Licenciado en Administración actuante deberá cumplir con los principios de

ética profesional (Integridad, objetividad, competencia y diligencia profesional,
confidencialidad, comportamiento profesional y normas técnicas).

4.- El profesional actuante deberá tener pleno conocimiento cumplir con las
disposiciones establecidas en las NIIF, al momento de efectuar la evaluación de las partidas
determinantes del patrimonio neto.

5.- El licenciado en administración que acepte realizar un encargo de

aseguramiento, debe tener claro las aptitudes profesionales que le permita cumplir con el
requerimiento de aseguramiento sobre el valor de las acciones. Antes de aceptar este
encargo el profesional deberá obtener información necesaria y al aceptar deberá dejar por
escrito los acuerdos con el o los solicitantes por medio de un contrato de servicios
profesionales.

6.- El profesional actuante deberá tener claro la finalidad del encargo de

aseguramiento al que se refiere el presente informe; el método de valoración más adecuado
(valor contable o valor según libro, valor de liquidación o valor contable ajustado, el activo
corriente neto, el activo corriente neto ajustado, método de múltiplo de venta, valor de los
beneficios, el valor de los dividendos). Cuando la determinación del valor de las acciones
sea requerida para fines de declaraciones sucesorales, se deberá tener en cuenta los
procedimientos establecidos en la Ley sobre Sucesiones, Donaciones y demás ramos
conexos, articulo N° 32 y artículos siguientes.

Los métodos o criterios antes señalados deben expresarse de manera clara en el

párrafo correspondiente, así como los documentos y otros procedimientos utilizados para la
referida evaluación.

Modelo de Informe:

16
 NOMBRE DEL LICENCIADO EN ADMINISTRACIÓN COLEGIADO
RIF: / LAC - -
Señalar Especialidad Profesional o Áreas de Experticia Indicación de Otras Credenciales o
Afiliaciones (En caso que Corresponda)

INFORME DE ASEGURAMIENTO PARA LA DETERMINACIÓN DE VALOR DE LAS

ACCIONES DE (Indicar el nombre de la persona o empresa para la que se determine el
valor de acciones)

Dirigida a:
(Usuario a quien se destina el informe).
Presente. -

He (Hemos) examinado la información financiera de (colocar nombre de la entidad a quien

corresponda la información financiera) para la determinación del valor de las acciones de
(nombre de la persona sobre la cual se informa) al XX/XX/XXXX (indicar Fecha a la cual
se realiza el trabajo de aseguramiento).

La dirección de (indicar Nombre de la institución o persona responsable de suministrar

información), es responsable sobre la preparación, presentación de la información
financiera patrimonial (mencionar cualquier otra información que sea requerida de acuerdo
con el método de evaluación a utilizar) así como cualquier otra documentación requerida
para la determinación razonable del valor de las acciones.

(Se debe indicar en esta parte el alcance de los documentos o información requerida o si
existe alguna limitación por parte de la información suministrada por la administración para
el cumplimiento de contrato de aseguramiento).

El objeto de Mi (Nuestro) trabajo es examinar, determinar y dictaminar sobre el grado de

seguridad del valor accionario propiedad de (Nombre de la institución sobre la que se
efectúa el trabajo de aseguramiento), la cual será determinada por el método (Indicar
método utilizado para la determinación del valor de las acciones); para esto se procedió a
examinar: (Mencionar la información requerida y solicitada para la evaluación
correspondiente y los criterios o procedimientos aplicados). Dando cumplimiento a los
procedimientos establecidos en el Manual de Normas Técnicas de Actuación Profesional
(MNTAP), así como otras normas Nacionales aplicables.

Con base a los hallazgos resultantes de la revisión y los criterios para el análisis de la
información, he (hemos) llegado a la conclusión que el valor de las acciones tal como se
presenta en el anexo adjunto refleja razonablemente la participación accionaria de (nombre
de la persona) en (nombre de la entidad), siendo esta de XXXXX (indicar en letras y
numero el valor total de acciones o valor de la acción según sea el caso).

USUARIOS Y TERCEROS INVOLUCRADOS: El presente informe de preparación se

realiza con la finalidad de ser utilizado ante (indicar organismo u otro al que vaya referido).

17
Este informe se expide en la ciudad de (Lugar donde se emite el informe) a los (indicar
fecha en letras y numero) días del mes de (indicar mes) del año 20xx.

Lcdo. (nombre del profesional)

L.A.C. XX-XXXXX

18
8. CASOS PRÁCTICOS.

8.1. Caso práctico por Método del Valor Contable neto re-expresado: este es un caso
real, al cual le hemos cambiado los nombres y la denominación de la empresa por razones
obvias. A continuación se presenta el informe, la relación anexa donde se determina el valor
venal de las acciones y las notas explicativas.

INFORME DEL CONTADOR PÚBLICO INDEPENDIENTE

Sres. Sucesión Enrique Silva

R.I.F. N°J-400000000
Presente.

ALCANCE:
He sido contratado para informar sobre el valor venal de las acciones de la sociedad
mercantil VIVERO MANZANARES, C.A. (R.I.F. N° J-00000000-9) a la fecha de
fallecimiento del Sr. Enrique Silva (C.I. N° V-4.000.000), ocurrida en fecha 18/10/2018,
como parte del activo hereditario de la Sucesión Enrique Silva (R.I.F. N°J-400000000); de
acuerdo con lo establecido en los artículos 23 y 32 de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones,
Donaciones y demás ramos conexos (G.O. Extr. N° 5.391 del 22/10/1999).

Estas acciones no se cotizan en un mercado bursátil, por lo que no es posible obtener una
certificación de los precios corrientes a la fecha de apertura de la sucesión por una bolsa de
valores; por tanto, la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás ramos
conexos establece en su artículo 32 que, debe entonces un profesional de la Administración
o de la Contaduría Pública, mediante un trabajo pericial, determinar el valor venal de esos
instrumentos para el momento de la apertura de la sucesión; es decir, para la fecha de
fallecimiento del causante de la sucesión, ocurrida en fecha 18/10/2018.

La relación con la estimación del valor venal (importe de venta) de las acciones, que se
adjunta al presente informe, representa el importe monetario que recibirían los propietarios
(herederos) de éstas, si la venta de las mismas se hubiere efectuado en el momento del
fallecimiento del causante de la sucesión, Enrique Silva.

RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES DE LA SOCIEDAD

MERCANTIL VIVERO MANZANARES, C.A.
Los administradores de la sociedad mercantil VIVERO MANZANARES, C.A. (R.I.F. N° J-
00000000-9), ubicada en la Avenida Guzmán Lander con Puente Sucre, local S/N°,
Barcelona, municipio Simón Bolívar del Estado Anzoátegui; son los responsables de la
preparación y presentación de los estados financieros a la fecha de cierre del 30/06/2018; la

19
cual, es inmediatamente anterior a la fecha de fallecimiento del causante. Estos estados
financieros fueron tomados como base para obtener el patrimonio neto al cierre en
comento, que permitió mediante un proceso de actualización por efectos de la inflación,
obtener el valor actualizado del patrimonio neto a la fecha de fallecimiento del causante
(18/10/2018).

RESPONSABILIDAD DEL PROFESIONAL INDEPENDIENTE:

Mi responsabilidad consiste en expresar una conclusión, sobre el importe de venta de las
acciones de la sociedad mercantil VIVERO MANZANARES, C.A., a la fecha de
fallecimiento del causante (18/10/2018), sobre la base de la evidencia obtenida de los
estados financieros a la fecha de cierre inmediatamente anterior (30/06/2018), preparados y
presentados por los administradores y sobre esta información se aplicaron procedimientos
de actualización por efectos de la inflación.

Un trabajo para determinar el valor venal de las acciones de una empresa, en una fecha
intermedia (fecha de fallecimiento del causante), con propósito de incluirlas en la base
imponible del correspondiente impuesto sobre sucesiones hereditarias; implica llevar a cabo
procedimientos de actualización monetaria para obtener evidencia sobre el importe en
bolívares que recibirían los propietarios de éstas, si hubieren efectuado su venta en el
momento de fallecimiento del causante. La norma prevé que cumpla con los requerimientos
éticos, y que planifique y realice los procedimientos necesarios para obtener una seguridad
razonable sobre el valor venal de las acciones de la entidad, a los solos efectos impositivos.
Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del profesional independiente de la
empresa, lo cual incluye:

• La revisión documental de: Partidas del patrimonio contable, reflejadas en los

estados financieros de la entidad preparados por los administradores, al cierre del
30/06/2018; documento constitutivo con sus respectivas modificaciones para
verificar el número de acciones suscritas; y revisión del Libro de Accionistas de la
entidad, para verificar el número de acciones pertenecientes al causante de la
sucesión.

• Actualización por efectos de la inflación sobre el monto del Patrimonio Neto de la

entidad, desde su fecha de cierre (30/06/2018) hasta la fecha de fallecimiento del
causante (18/10/2018); mediante la aplicación del factor de indexación, obtenido
al dividir el índice inflacionario de la fecha de fallecimiento del causante entre
el índice inflacionario de la fecha de cierre. Corregido monetariamente el monto
del Patrimonio Neto, se divide éste entre el numero de acciones suscritas según
documento constitutivo y su última modificación, obteniendo así el valor venal por
acción. Posteriormente, ese valor venal por acción se multiplica por el número de
acciones que según el libro de accionistas pertenecían al causante.

CONCLUSIÓN:
Mi conclusión se ha formado sobre la base de la evidencia obtenida, con el fin de
suministrar información referida al valor de las acciones, base imponible del
correspondiente impuesto sobre sucesiones:

20
a) El Patrimonio neto de la sociedad mercantil VIVERO MANZANARES, C.A. (R.I.F. N°
J-00000000-9) corregido monetariamente a la fecha de fallecimiento del causante
(18/10/2018), esta representado en 1.000 acciones nominativas a un valor venal por acción
de BOLÍVARES (VES) CIENTO SESENTA Y SIETE CON 91/100 (Bs. 167,91) cada una,
para un total de BOLÍVARES (VES) CIENTO SESENTA Y SIETE MIL NOVECIENTOS
SEIS CON 46/100 EXACTOS (Bs. 167.906,46).

b) El capital accionario de VIVERO MANZANARES, C.A. se encuentra distribuido entre

cuatro (04) accionistas, donde el causante de la sucesión, Sr. Enrique Silva (C.I. N° V-
4.000.000) era propietario del 31% de las acciones, el equivalente a 310 acciones
nominativas a un valor venal de Bs. 167,91 cada una, para un total de BOLÍVARES
(VES) CINCUENTA Y DOS MIL CINCUENTA Y UNO CON 00/100 (Bs. 52.051,00).

USUARIOS PREVISTOS Y PROPÓSITO:

Este informe está dirigido únicamente para tramitar ante el Servicio Nacional Integrado de
Administración Aduanera y Tributaria (SENIAT), la declaración jurada del patrimonio
gravado del causante de la sucesión y el pago del impuesto de sucesiones correspondiente.

Lcdo. xxxxxxxxxxxxxxxxx
Contador Público Colegiado
Licenciado en Administración Colegiado
C.P.C. N° XXXX
L.A. N° XXXX

Guanta, 04/06/2019

21
 VIVERO MANZANARES, C.A.
Relación con la Estimación del Valor Venal de las Acciones
Al 18/10/2018
(Expresada en bolívares VES)

Descripción Notas Monto en Bs.

Patrimonio Neto al 30/06/2018. 2 12.276,46
Multiplicado por Factor de Indexación 3 12.276,46 X 13,68 =
Patrimonio Neto Actualizado Actualizado al 18/10/2018. 167.906,46
Dividido entre el número de acciones de la Sociedad
4 167.906,46 / 1.000 =
Mercantil VIVERO MANZANARES, C.A.
Valor venal por acción al 18/10/2018 en Bs. 167,91
Multiplicado por el número de acciones que pertenecían al
5 167,91 X 310 =
causante, según el libro de accionistas
Total Valor Venal de las acciones del causante de la
Sucesión, Enrique Silva, en la Sociedad Mercantil
52.051,00
VIVERO MANZANARES, C.A., al 18/10/2018 en Bs
(VES).

Las notas anexas son parte integral de Relación con la Estimación del Valor Venal de las
Acciones.

22
 VIVERO MANZANARES, C.A.
Notas a la Relación con la Estimación del Valor Venal de las Acciones
Al 18/10/2018
(Expresada en bolívares VES)

Las bases de medición, preparación y presentación de la Relación con la Estimación del

Valor Venal de las Acciones de la sociedad mercantil VIVERO MANZANARES, C.A., a la
fecha de fallecimiento del causante de la sucesión, Sr. Enrique Silva (C.I. N° V-4.000.000),
ocurrida en fecha 18/10/2018, se describen en las notas que se presentan a continuación.

NOTA 1: BASES DE MEDICIÓN, PREPARACIÓN, PRESENTACIÓN Y

REVELACIÓN.
Los estados financieros al cierre del 30/06/2018, utilizados como base para la
determinación del valor venal de las acciones, fueron aprobados por los accionistas en la
asamblea general anual de la sociedad mercantil VIVERO MANZANARES, C.A. y para la
preparación y presentación de la Relación con la Estimación del Valor Venal de las
Acciones se tomaron en cuenta los principios de contabilidad generalmente aceptados en
Venezuela (VEN-NIF) y se efectuó valoración por el Método del Valor Contable Neto
ajustado por inflación (re-expresado), a la fecha de apertura de la sucesión (18/10/2018).

NOTA 2: PATRIMONIO NETO AL CIERRE INMEDIATO ANTERIOR AL

FALLECIMIENTO.
De acuerdo con la información obtenida de los Estados Financieros al 30/06/2018,
específicamente del Estado de Situación Financiera de la sociedad Mercantil, VIVERO
MANZANARES, C.A.; el Patrimonio Neto al cierre del 30/06/2018, refleja un total de
BOLÍVARES (VES) DOCE MIL DOSCIENTOS SETENTA Y SEIS CON 46/100
EXACTOS (Bs. 12.276,46).

NOTA 3: FACTOR DE INDEXACIÓN:

Obtenido al dividir el índice inflacionario de la fecha de fallecimiento del causante entre el
índice inflacionario de la fecha de cierre, como se presenta a continuación:

Período I.N.P.C. del B.C.V.

Octubre-2018 25.355.573,7
Junio-2018 1.853.869,6
Factor de indexación 25.355.573,7 / 1.853.869,6 = 13,68

De acuerdo con lo establecido en el artículo 191 de la Ley de Impuesto Sobre La Renta

(G.O. Extr. N° 6.210 del 30/12/2015), los índices inflacionarios denominados en Venezuela
Índices Nacionales de Precios al Consumidor (I.N.P.C.), se obtuvieron por medios
electrónicos a través del portal de Internet del Banco Central de Venezuela (B.C.V.):
www.bcv.org.ve y se anexan al final del presente informe marcados “A”.

23
NOTA 4: NÚMERO DE ACCIONES DE LA SOCIEDAD MERCANTIL:
De acuerdo con información obtenida del documento constitutivo de la sociedad mercantil
VIVERO MANZANARES, C.A., inscrita en el Registro Mercantil Primero de la
circunscripción del Estado Anzoátegui (Barcelona); y de acuerdo con la evidencia de la
última acta de asamblea general de accionistas, efectuada (antes de la muerte del causante)
en fecha 11/11/2015 e inscrita en el referido Registro Mercantil Primero de la
circunscripción del Estado Anzoátegui (Barcelona), con el N° 9, Tomo 2-A RM1ROBAR,
en fecha 08 de enero de 2016; a la fecha de fallecimiento del causante de la sucesión, Sr.
Enrique Silva (C.I. N° V-4.000.000), ocurrida en fecha 18/10/2018; se verifica un capital
social de la Sociedad Mercantil VIVERO MANZANARES, C.A., dividido en UN MIL
(1.000) acciones nominativas.

NOTA 5: NÚMERO DE ACCIONES QUE PERTENECÍAN AL CAUSANTE:

De la revisión efectuada al Libro de Accionistas de la sociedad mercantil VIVERO
MANZANARES, C.A. se pudo evidenciar en el folio dos (2), que el treinta y un por ciento
(31%) de las acciones, es decir, TRESCIENTAS DIEZ (310) acciones nominativas están
registradas a nombre del causante de la sucesión, Sr. Enrique Silva (C.I. N° V-4.000.000).
Al momento de la apertura de la sucesión (18/10/2018), el capital accionario de la empresa
VIVERO MANZANARES, C.A., estaba distribuido entre los accionistas de la siguiente
forma:

Accionistas N° de acciones Alícuota

Enrique Silva 310 31%
Marcos Evangelista De Franca 250 25%
Carlos Alberto Silva Sánchez 220 22%
José Enrique Silva Sánchez 220 22%
Total 1.000 100,00%

8.2. Caso práctico por Método del Valor Contable neto ajustado: Este método se aplica
normalmente, cuando no se dispone de los Índices Nacionales de Precios al Consumidor
(INCP) emitidos por el BCV, que correspondan tanto a la fecha de cierre económico
inmediato anterior de la entidad como a la fecha de fallecimiento del causante.

El caso que presentamos a continuación es un caso real, al cual le hemos cambiado los
nombres y la denominación de la empresa por razones obvias. A continuación se presenta el
informe, la relación anexa donde se determina el valor venal de las acciones y las notas
explicativas.

24
 INFORME DEL CONTADOR PÚBLICO INDEPENDIENTE

Sres. Sucesión José Miguel Bastidas

R.I.F. N°J-400000000
Presente.

ALCANCE:
He sido contratado para informar sobre el valor venal de las acciones de la sociedad
mercantil ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A. (R.I.F. N° J-30000000-4) a la fecha de
fallecimiento del Sr. José Miguel Bastidas (C.I. N° V- 3.000.000), ocurrida en fecha
08/11/2018, como parte del activo hereditario de la Sucesión José Miguel Bastidas (R.I.F.
N°J-400000000); de acuerdo con lo establecido en los artículos 23 y 32 de la Ley de
Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás ramos conexos (G.O. Extr. N° 5.391 del
22/10/1999).

Estas acciones no se cotizan en un mercado bursátil, por lo que no es posible obtener una
certificación de los precios corrientes a la fecha de apertura de la sucesión por una bolsa de
valores; por tanto, la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás ramos
conexos establece en su artículo 32 que, debe entonces un profesional de la Administración
o de la Contaduría Pública, mediante un trabajo pericial, determinar el valor venal de esos
instrumentos para el momento de la apertura de la sucesión; es decir, para la fecha de
fallecimiento del causante de la sucesión, ocurrida en fecha 08/11/2017.

La relación con la estimación del valor venal (importe de venta) de las acciones, que se
adjunta al presente informe, representa el importe monetario que recibirían los propietarios
(herederos) de éstas, si la venta de las mismas se hubiere efectuado en el momento del
fallecimiento del causante de la sucesión, José Miguel Bastidas.

RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES DE LA SOCIEDAD

MERCANTIL ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A.
Los administradores de la sociedad mercantil ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A. (R.I.F. N° J-
30000000-4), ubicada en la Avenida Prolongación Paseo de la Cruz y el Mar, Centro
Comercial Plaza Sucre, Edificio 6, local N° 1-65, Lechería, municipio Diego Bautista
Urbaneja del Estado Anzoátegui; son los responsables de la preparación y presentación del
Balance de comprobación de la empresa al cierre del 08/11/2017 y de los estados
financieros a la fecha de cierre inmediatamente anterior (31/12/2016) a la fecha de
fallecimiento del causante; los cuales, fueron tomados como base para obtener el
patrimonio neto al cierre en comento, que permitió mediante un proceso de depuración de
los Activos y Pasivos obtener el valor actualizado del patrimonio neto a la fecha de
fallecimiento del causante (08/11/2017).

25
RESPONSABILIDAD DEL PROFESIONAL INDEPENDIENTE:
Mi responsabilidad consiste en expresar una conclusión, sobre el importe de venta de las
acciones de la sociedad mercantil XXXXXXX XX, C.A., a la fecha de fallecimiento del
causante (08/11/2017), sobre la base de la evidencia obtenida del Balance de comprobación
de la empresa al cierre del 08/11/2017 y de los estados financieros a la fecha de cierre
inmediatamente anterior (31/12/2016) a la fecha de fallecimiento del causante, preparados y
presentados por los administradores y sobre esta información se aplicó el “Método del
Valor Contable Ajustado”; el cual, es un método de valoración estático, basado en el
valor patrimonial y se desarrolla mediante procedimientos de depuración de los Activos y
Pasivos.

Un trabajo para informar sobre el valor venal de las acciones de una empresa, en una fecha
intermedia (fecha de fallecimiento del causante), con único propósito de determinar la base
imponible del correspondiente impuesto sobre sucesiones hereditarias; implica llevar a cabo
procedimientos de depuración de los Activos y Pasivos para obtener evidencia sobre el
importe en bolívares que recibirían los propietarios de éstas, si hubieren efectuado su venta
en el momento de fallecimiento del causante (08/11/2017). La norma prevé que cumpla con
los requerimientos éticos, y que planifique y realice los procedimientos necesarios para
obtener una seguridad razonable sobre el valor venal de las acciones de la entidad, a los
solos efectos impositivos. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del
profesional independiente de la empresa, lo cual incluye:

• La revisión documental de: partidas del patrimonio contable, reflejadas en los

estados financieros de la entidad preparados por los administradores, al cierre del
31/12/2016; documento constitutivo con sus respectivas modificaciones para
verificar el número de acciones suscritas y pagadas a la fecha de apertura de la
sucesión (08/11/2017); y revisión del Libro de Accionistas de la entidad, para
verificar el número de acciones pertenecientes al causante de la sucesión.

• Depuración de los Activos y Pasivos de la entidad, desde su fecha de cierre

(31/12/2016) hasta la fecha de fallecimiento del causante (08/11/2017); mediante
actualización de: cuentas por pagar, saldo de préstamos y cuentas bancarias; del
valor de los activos tangibles e intangibles.

• Efectuada la depuración, se procede a la sustitución de los nuevos valores en el

Estado de Situación Financiera, de tal forma de generar un Balance a la fecha
de fallecimiento del causante, que permita obtener el patrimonio contable
(activo - pasivo = patrimonio). Obtenido el monto del Patrimonio Neto al
08/11/2017, se divide éste entre el número de acciones suscritas y pagadas según
documento constitutivo y sus respectivas modificaciones, obteniendo así el valor
venal por acción. Posteriormente, ese valor venal por acción se multiplica por el
número de acciones que según el libro de accionistas pertenecían al causante.

26
CONCLUSIÓN:
Mi conclusión se ha formado sobre la base de la evidencia obtenida, con el fin de
suministrar información referida al valor de las acciones, base imponible del
correspondiente impuesto sobre sucesiones:

a) El Patrimonio neto de la sociedad mercantil XXXXXXX XX, C.A. (R.I.F. N° J-

30000000-4) depurado a la fecha de fallecimiento del causante (08/11/2017), esta
representado en 500 acciones nominativas a un valor venal por acción de BOLÍVARES
CUARENTA Y UN MIL OCHOCIENTOS VEINTINUEVE CON 56/100 (Bs. 41.829,56)
cada una, para un total de BOLIVARES VEINTE MILLONES NOVECIENTOS
CATORCE MIL SETECIENTOS SETENTA Y SIETE CON 61/100 EXACTOS (Bs.
20.914.777,61).

b) El capital accionario de ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A. se encuentra distribuido entre

dos (02) accionistas, donde el causante de la sucesión, Sr. José Miguel Bastidas (C.I. N° V-
3.000.000) era propietario del 60% de las acciones, el equivalente a 300 acciones
nominativas a un valor venal de Bs. 41.829,56 cada una, para un total de DOCE
MILLONES QUINIENTOS CUARENTA Y OCHO MIL OCHOCIENTOS SESENTA
Y SEIS CON 57/100 (Bs. 12.548.866,57).

USUARIOS PREVISTOS Y PROPÓSITO:

Este informe está dirigido únicamente para tramitar ante el Servicio Nacional Integrado de
Administración Aduanera y Tributaria (SENIAT), la declaración jurada del patrimonio
gravado del causante de la sucesión y el pago del impuesto de sucesiones correspondiente.

LcdoXXXXXXXXXXXXXXXXX
Contador Público Colegiado
C.P.C. N° XXXX

XXXX, 30/04/2018

27
 XXXXXXXX XX, C.A.
Relación con la Estimación del Valor Venal de las Acciones
Al 08/11/2017
(Expresada en bolívares)

Descripción Notas Monto en Bs.

Patrimonio Neto al 31/12/2016. 2 2.887.089,75
Más: aumento de activos del 01/01/2017 al
3 47.698.043,68
08/11/2017
Menos: aumento de pasivos del 01/01/2017 al
3 -29.670.355,82
08/11/2017
Patrimonio Neto Actualizado Actualizado al
3 20.914.777,61
08/11/2017.
Dividido entre el número de acciones de la Sociedad
4 20.914.777,61 / 500 =
Mercantil ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A.
Valor venal por acción al 08/11/2017 en Bs. 41.829,56
Multiplicado por el número de acciones que
5 41.829,56 X 300 =
pertenecían al causante, según el libro de accionistas
Total Valor Venal de las acciones del causante de la
Sucesión, José Miguel Bastidas, en la Sociedad 12.548.866,57
Mercantil ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A., al
08/11/2017 en Bs.

Las notas anexas son parte integral de Relación con la Estimación del Valor Venal de las
Acciones.

28
 XXXXXXXX XX, C.A.
Estado de Situación Financiera al 08/11/2017
(Expresado en Bolívares)

31/12/2016 Depuraciones 08/11/2017

ACTIVO Debe Haber
Activo Corriente
Caja Chica 20.000,00 0,00 20.000,00
Depósito En Tránsito 96.803,46 -96.803,46 0,00
Fondos Por Depositar 207.112,31 949.245,39 1.156.357,70
Bancos 305.850,61 5.248.360,41 5.554.211,02
Documentos Por Cobrar 14.325.509,43 -14.067.935,89 257.573,54
Documentos A Cobrar Accionistas 33.160,00 193.963,40 227.123,40
Cuentas Por Cobrar Trabajadores 402.136,76 402.136,76
Cuentas Por Cobrar Grill Plaza 28.477.082,65 28.477.082,65
Burger Suministros, C.A. 27.058.400,63 27.058.400,63
Total Activo Corriente 14.988.435,81 48.164.449,89 63.152.885,70
Activo No Corriente
Propiedad,Planta y Equipos 460.608,06 0,00 460.608,06
Depreciacion Acumulada -365.397,38 0,00 -365.397,38
Cargo Diferido 1.410.000,00 -1.175.000,00 235.000,00
Depósitos Dados En Garantía 88.783,00 0,00 88.783,00
Anticipo Proveedores 2.452.643,07 319.209,90 2.771.852,97
Crédito Fiscal IVA 65.080,73 65.080,73
I.S.L.R. Retenido 13.565,00 257.611,86 271.176,86
Estimada De I.S.L.R. 66.691,30 66.691,30
Total Activo No Corriente 4.060.201,75 -466.406,21 3.593.795,54
Total Activo 19.048.637,56 47.698.043,68 66.746.681,24

29
 XXXXXXXX XX, C.A.
Estado de Situación Financiera al 08/11/2017
(Expresado en Bolívares)

PASIVO 31/12/2016 Depuraciones 08/11/2017

Pasivo Corriente Debe Haber
Burger Suministros 14.877.048,04 14.877.048,04
All Grill Plaza 15.260.127,32 15.260.127,32
Cuentas Por Pagar 12.515.599,70 -7.882.719,28 4.632.880,42
Cuentas Por Pagar Socios 2.632.316,40 -2.179.209,63 453.106,77
Cesta Ticket Por Pagar 31.650,50 31.650,50
Obligaciones Tributarias 737.380,02 527.814,50 1.265.194,52
Nomina Por Pagar 90.604,98 90.604,98
Obligaciones Parafiscales 210.470,25 234.359,60 444.829,85
Utilidades Por Pagar 37.488,91 37.488,91
Asignación Socios Por Pagar 8.671.055,88 8.671.055,88
Cuentas Por Pagar José Pérez 2.135,00 2.135,00
Total Pasivo Corriente 16.095.766,37 0,00 29.670.355,82 45.766.122,19
Pasivo No Corriente
Prestaciones Sociales 65.781,44 0,00 65.781,44
Total Pasivo No Corriente 65.781,44 0,00 0,00 65.781,44
Total Pasivo 16.161.547,81 0,00 29.670.355,82 45.831.903,63

Patrimonio
Capital Social Suscrito 500.000,00 0,00 500.000,00
Capital Social Pagado -250.000,00 0,00 -250.000,00
Reserva Legal 50.000,00 0,00 50.000,00
Superávit Ganado Acumulado 2.223.311,54 363.778,21 2.587.089,75
Utilidad Del Ejercicio 363.778,21 17.663.909,65 18.027.687,86
Total Patrimonio 2.887.089,75 0,00 18.027.687,86 20.914.777,61
TOTAL PASIVO y
PATRIMONIO 19.048.637,56 66.746.681,24

30
 XXXXXXX XXXXX, C.A.
Notas a la Relación con la Estimación del Valor Venal de las Acciones
Al 08/11/2017
(Expresada en bolívares)

Las bases de medición, preparación y presentación de la Relación con la Estimación del

Valor Venal de las Acciones de la sociedad mercantil XXXXXXX XXXXX C.A., a la
fecha de fallecimiento del causante de la sucesión, Sr. XXXXXXX XXXXX (C.I. N°
V- 3.000.000), ocurrida en fecha 08/11/2017, se describen en las notas que se presentan a
continuación.

NOTA 1: Bases de Medición, Preparación y Presentación.

Los estados financieros al cierre del 31/12/2016, utilizados como base para la
determinación del valor venal de las acciones, fueron aprobados por los accionistas en la
asamblea general anual de la sociedad mercantil XXXXXXX XXXXX. y para la
preparación y presentación de la Relación con la Estimación del Valor Venal de las
Acciones se tomaron en cuenta los principios de contabilidad generalmente aceptados en
Venezuela (VEN-NIF) y se efectuó valoración por el “Método del Valor Contable
Ajustado”; el cual, es un método de valoración estático, basado en el valor patrimonial y se
desarrolla mediante procedimientos de depuración de los Activos y Pasivos, a la fecha de
apertura de la sucesión (08/11/2017).

NOTA 2: Patrimonio Neto al cierre inmediato anterior al Fallecimiento.

De acuerdo con la información obtenida de los Estados Financieros al 31/12/2016,
específicamente del Estado de Situación Financiera de la sociedad Mercantil,
ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A.; el Patrimonio Neto al cierre del 31/12/2016, refleja un
total de BOLIVARES DOS MILLONES OCHOCIENTOS OCHENTA Y SIETE MIL
OCHENTA Y NUEVE CON 75/100 EXACTOS (Bs. 2.887.089,75).

NOTA 3: Patrimonio Neto Actualizado al 08/11/2017.

Se efectuó depuración de los Activos y Pasivos de la entidad, desde su fecha de cierre
(31/12/2016) hasta la fecha de fallecimiento del causante (08/11/2017); mediante balance
de comprobación y actualización de: cuentas por pagar, saldo de préstamos y cuentas
bancarias; del valor de los activos tangibles e intangibles hasta la fecha de fallecimiento del
causante (08/11/2017). Efectuada la depuración, se procedió a la sustitución de los nuevos
valores en el Estado de Situación Financiera, de tal forma de generar un Balance a la fecha
de fallecimiento del causante, que permitió obtener el patrimonio contable (activo - pasivo
= patrimonio) al 08/11/2017, de la siguiente forma:

Descripción Monto en Bs.

Patrimonio Neto al 31/12/2016. 2.887.089,75
Más: aumento de activos del 01/01/2017 al 08/11/2017 47.698.043,68
Menos: aumento de pasivos del 01/01/2017 al 08/11/2017 -29.670.355,82
= Patrimonio Neto Actualizado al 08/11/2017. 20.914.777,61

31
NOTA 4: NÚMERO DE ACCIONES DE LA SOCIEDAD MERCANTIL:
De acuerdo con información obtenida del documento constitutivo de la sociedad mercantil
ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A., inscrita en el Registro Mercantil Primero de la
circunscripción del Estado Anzoátegui (Barcelona), con el N° 43, Tomo 1-A RM1ROBAR,
en fecha 09 de enero de 2012; expediente N° 262-4600; a la fecha de fallecimiento del
causante de la sucesión, Sr. José Miguel Bastidas (C.I. N° V- 3.000.000), ocurrida en fecha
08/11/2017; se verifica un capital social de la Sociedad Mercantil ALIMENTOS FRUTAS,
C.A., dividido en QUINIENTAS (500) acciones nominativas.

NOTA 5: NÚMERO DE ACCIONES QUE PERTENECÍAN AL CAUSANTE:

De la revisión efectuada al Libro de Accionistas de la sociedad mercantil XXXXXXX
XXXXX, C.A. se pudo evidenciar en el folio dos (2), que el sesenta por ciento (60%) de
las acciones, es decir, TRESCIENTAS (300) acciones nominativas están registradas a
nombre del causante de la sucesión, Sr. José Miguel Bastidas (C.I. N° V- 3.000.000). Al
momento de la apertura de la sucesión (08/11/2017), el capital accionario de la empresa
ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A., estaba distribuido entre los accionistas de la siguiente
forma:

Accionista C.I. N° N° de acciones Alícuota

José Miguel Bastidas V- 3.000.000 300 60%
Margarita Yánez Pérez V-18.000.000 200 40%
Total 500 100%

32
Lcdo. Francisco Cucio
Lcdo. En Administración de Empresas
Especialista en Gestión de Tributos Nacionales
Telf. Cel. 0424-920-6960
E-mail: franciscocurcioj@gmail.com

Guía Práctica
“Certificación de Valor Venal de Acciones”
Para el impuesto de Sucesiones.

Autor:

Lcdo. Francisco Curcio

Lcdo. En Administración
Especialista en Gestión de
tributos Nacionales

1
 INTRODUCCIÓN.

En las transmisiones gratuitas de derechos por causa de muerte (sucesiones), donde existan
acciones1 de sociedades mercantiles como parte del activo de la herencia, la Ley de
Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás Ramos Conexos (G.O. Extr. N° 5.391
del 22/10/1999) establece que la base imponible o el valor sobre el cual serán gravadas esas
acciones con el impuesto sobre sucesiones hereditarias, será el valor que tenían a la fecha
de fallecimiento del causante de la sucesión.

De acuerdo con el artículo 32 de la referida ley, si esas acciones cotizan en un mercado

bursátil, como por ejemplo la Bolsa de Caracas, bastará como soporte una certificación de
los precios corrientes a la fecha de fallecimiento del causante, emitida por la bolsa de
valores correspondiente. Pero, si las acciones no cotizan en un mercado bursátil, el referido
artículo 32 establece textualmente que “...se acompañará a la declaración una
certificación expedida por un Contador Público o Administrador Comercial, en que se
determine el valor venal de dichos bienes”.

La certificación con la estimación del valor venal de las acciones, que legalmente solo
puede ser elaborada por un Contador Público o un Licenciado en Administración,
representa el importe monetario que recibirían los propietarios (herederos) de éstas, si la
venta se hubiere efectuado en el momento de fallecimiento del causante. Es uno de los
soportes obligatorios que se anexan a la declaración de impuesto sobre sucesiones.

Los pasos a seguir para que el profesional de la ciencia administrativa o contable pueda
cumplir eficientemente con esta certificación, se describen en esta Guía Práctica de
“Certificación de Valor Venal de Acciones para el impuesto de Sucesiones”; la cual,
contiene detallados aspectos relativos a: Prueba de Propiedad de las acciones, las acciones
como parte de un activo hereditario, métodos para determinar el valor venal de acciones:
documentación a revisar, operaciones aritméticas y características del Informe.

Espero con esta modesta obra poder contribuir con el fortalecimiento profesional de mis
colegas.

El Autor.
Curcio, Junio de 2020.

1
El artículo 1 de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás Ramos Conexos (G.O. Extr. N° 5.391 del
22/10/1999); establece que las transmisiones gratuitas de derechos por causa de muerte (sucesiones) son gravadas con el
impuesto sobre sucesiones hereditarias; a su vez, el artículo 18 (numeral 1) de la referida ley, establece que forman parte
del activo de la herencia, todas las acciones que para el momento de la apertura de la sucesión (muerte del causante) se
encuentren a nombre del causante

2
 ÍNDICE GENERAL.

Índice General. 3.
1. Las Acciones.
1.1. Concepto. 4.
1.2. Clases de acciones. 4.
1.3. Valor de una acción. 4.
1.4. Las acciones como parte de un Activo Hereditario. 5.
2. ¿Auditoría de una partida específica o encargo de aseguramiento? 6.
3. Prueba de Propiedad de las Acciones. 7.
4. Levantamiento de Información 8.
5. Métodos para determinar el Valor Venal de acciones:
5.1. Métodos dinámicos 9.
5.2. Métodos estáticos 10.
6. Características del Informe. 11.
7. Modelos de Informe
7.1. NIEA 3000: Encargos de aseguramiento distintos de la Auditoría. 13.
7.2. Informe de aseguramiento para determinación del Valor Venal de Acciones 16.
8. Casos prácticos 19.

3
1. LAS ACCIONES

1.1. Concepto.

Las acciones son títulos de propiedad sobre el capital de una compañía. Representan
un derecho de propiedad sobre la empresa y sobre su ingreso neto residual, lo que convierte
a los inversores en accionistas de la misma.

De acuerdo con el artículo 292 del Código de Comercio (G.O. Extr. N° 475 del
21/12/1955), las acciones representan una parte alícuota del capital social de una entidad,
“...deben ser de igual valor y dan a sus tenedores iguales derechos, si los estatutos no
disponen otra cosa”.

1.2. Clases de acciones.

A pesar de que el Código de Comercio venezolano, en su artículo 292, establece que

las acciones pueden ser al portador o nominativas (el nombre del titular aparece en el libro
de accionistas); actualmente todas las acciones, pagadas o no, son NOMINATIVAS; debido
a que por Decreto Presidencial N° 527 (G.O. N° 35.632 del 16/01/1995), mediante el cual
se dictan las “Normas Complementarias del Reglamento del Régimen Común de
Tratamiento de los Capitales Extranjeros y Sobre Marcas, Patentes, Licencias y Regalías
aprobado por la Comisión del Acuerdo de Cartagena” (contentivo de 9 artículos), se
ordenó que las acciones al portador fueran convertidas en acciones nominativas; por tanto,
las acciones al portador ya no se aceptan en nuestra legislación.

Los estatutos pueden establecer la pluralidad de las clases de acciones; por ejemplo,
las acciones comunes que pertenecen a los dueños de la empresa por un lado y las
preferentes por otro, que pertenecen a los inversionistas. Estas últimas tienen preferencia a
la hora de distribuir dividendos o dan más votos en las asambleas; pero la entidad (los
dueños) pueden readquirirlas pasado un tiempo, pagando su valor al accionista
(inversionista).

1.3. Valor de una acción.

El valor de una acción es el valor de la empresa dividido por el número de acciones.

Se busca saber si el precio de mercado de la acción refleja el valor y las perspectivas de la
empresa.

De acuerdo con el autor español, Dr. José de Jaime Eslava (2011) “Cuando se habla
de valoración de empresas, no existe un método único de valoración de empresas, porque
la determinación de ese valor es un tema totalmente subjetivo, donde los métodos
pretenden introducir ciertos criterios que objetivicen al máximo el cálculo de ese valor que
es subjetivo...” (fuente: https://www.youtube.com/watch?v=RUqm3-yH05k). Por ejemplo:

a. No es lo mismo una empresa consolidada en el mercado a una empresa que esté

comenzando.

4
 b. No es lo mismo un entorno de crecimiento empresarial a un entorno de economía
deprimida.

Se aplica el método que a juicio del profesional encargado de la valoración, sea más
adecuado para cada objetivo o circunstancia. Los métodos de valoración establecen un
suelo y un techo para las partes que van a negociar un precio

El valor no debe confundirse con el precio, que es la cantidad a la que el vendedor y

comprador están dispuestos a realizar una operación de compra y venta de una empresa, y
que puede no coincidir con el valor que ha determinado la valoración.

1.4. Las acciones como parte de un Activo Hereditario.

Las transmisiones gratuitas de derechos por causa de muerte (sucesiones) son

gravadas legalmente en Venezuela con el impuesto sobre sucesiones hereditarias, y en
consecuencia, los beneficiarios de herencias y legados (bienes muebles o inmuebles,
derechos o acciones) situados en el territorio nacional son sujetos pasivos obligados a la
declaración y pago de este impuesto.

El artículo 18 (numeral 1) de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y

demás Ramos Conexos (G.O. Extr. N° 5.391 del 22/10/1999), establece que: “Forman
parte del activo de la herencia, a los fines de esta ley: Todos los bienes, derechos y
acciones que para el momento de la apertura de la sucesión (muerte del causante) se
encuentren a nombre del causante, en virtud de título expedido conforme a la ley”.

De acuerdo con el artículo 3 de la referida Ley, en concordancia con el artículo 11

del Código Orgánico Tributario2 C.O.T. (G.O. Extraordinaria N° 6.507 del 29/01/2020),
se entienden por “Acciones situadas en el territorio nacional” y por lo tanto gravables con
el referido impuesto:

a. Acciones emitidas en Venezuela.

b. Acciones emitidas en el exterior por sociedades constituidas o domiciliadas en
Venezuela.
c. Acciones emitidas en el exterior por sociedades extranjeras, cuando sean poseídas
por personas domiciliadas en Venezuela.
d. Acciones que recaigan sobre bienes ubicados en Venezuela.

En conformidad con el artículo 23 de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones,

Donaciones y demás Ramos Conexos, el momento de la apertura de la sucesión3 se
establece en los términos siguientes: “El valor del activo será el que tengan los bienes y
derechos que lo forman para el momento en que haya fallecido el causante”.

2
Artículo 11 del Código Orgánico Tributario: (omissis) “…Las leyes tributarias nacionales podrán gravar hechos
ocurridos total o parcialmente fuera del territorio nacional, cuando el contribuyente tenga nacionalidad venezolana, esté
residenciado o domiciliado en Venezuela, o posea establecimiento o base fija en el país”
3
De acuerdo con el artículo 993 del Código Civil (G.O. Extraordinaria N° 2.990 del 16/07/1982): “La sucesión se abre
en el momento de muerte y en el lugar del último domicilio del de cujus”.

5
 De acuerdo con los artículos 23 y 32 de la mencionada ley, cuando se trata de
acciones o títulos valores, el valor de los activos que conforman el patrimonio neto
hereditario lo constituye su VALOR VENAL (valor por el cual se puede vender un bien),
siendo la base imponible del Impuesto sobre Sucesiones, respecto a las acciones el valor
por el cual se podían vender al momento de la muerte del causante (accionista).

Base Imponible del Impuesto sobre Sucesiones

Art. 32 Ley de Impuesto sobre Suceciones, Donaciones y demás ramos conexos
Acciones Base imponible
Cotizan en un mercado bursátil Valor de cotización
No cotizan en un mercado bursátil Valor Venal

Cuando las acciones cotizan en un mercado bursátil, el valor de cotización es el

precio que el inversor paga por una acción en un momento determinado al tenedor del
papel. Figura en la pizarra electrónica de la bolsa de valores.

La acción cotiza: Condición

A la par Cuando el precio de cotización es igual al valor nominal.
Sobre la par Cuando el precio de cotización está por encima del valor nominal.
Bajo la par Cuando el precio de cotización está por debajo del valor nominal.

En bolsa, se refleja el valor en un momento dado de la acción emitida, mas no

necesariamente de valor la empresa.

2. ¿AUDITORÍA DE UNA PARTIDA ESPECÍFICA O ENCARGO DE

ASEGURAMIENTO?

En el caso particular de los contadores públicos, éstos pueden efectuar una auditoría
a una partida específica de los estados financieros, a la fecha de cierre del ejercicio, no por
la NIA 700 sino mediante la NIA 805: “Consideraciones especiales – Auditorías de
estados financieros individuales y elementos específicos, cuentas o partidas de un
estado financiero”.

Sin embargo, en el caso de la certificación de valor venal de acciones exigida en el

artículo 32 de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás Ramos Conexos,
no se puede aplicar una auditoría financiera a una partida específica sino un encargo de
aseguramiento, porque la mencionada ley se refiere al valor venal de las acciones a la fecha
de fallecimiento del causante, que es una fecha intermedia y no de la del cierre del
ejercicio. Adicionalmente, una auditoría se efectúa sobre muestras aleatorias de una
población de transacciones de esa partida; mientras que, esta certificación implica la
determinar el valor venal del 100% de las acciones de la empresa y luego establecer cuáles
de esas acciones correspondían al causante de la sucesión.

6
3. PRUEBA DE PROPIEDAD DE LAS ACCIONES.

En este punto es importante tener claro que, la inscripción de las acciones en el

LIBRO DE ACCIONISTAS es lo que otorga la prueba de propiedad de las acciones. En
dicho libro se expresa el número de acciones que posea cada accionista y las sumas que
hayan entregado por cuenta de las acciones. Razón por la cual, independientemente del
método a usar para determinar el valor venal de las acciones, un documento obligatorio que
debe examinar el profesional encargado de efectuar la certificación es el LIBRO DE
ACCIONISTAS.

Con respecto a la base legal que sustenta lo anteriormente expuesto, el artículo 296
del Código de Comercio establece lo siguiente:

“La propiedad de las acciones nominativas se prueba con su inscripción en los

libros de la compañía, y la cesión de ellas se hace por declaración en los mismos libros,
firmada por el cedente y por el cesionario o por sus apoderados.

En caso de muerte del accionista, y no formulándose oposición, bastará para

obtener la declaración del cambio de propiedad en el libro respectivo y en los títulos de las
acciones, la presentación de estos títulos, de la partida de defunción y, si la compañía lo
exige, un justificativo declarado bastante por el Tribunal de l Instancia en lo Civil, para
comprobar la cualidad de heredero”.

Lo descrito en el referido artículo 296, se puede esquematizar en la forma siguiente:

Descripción Procedimiento Instrumento Legal

Prueba de propiedad de
acciones
Cesión de Acciones
Muerte del accionista4
Con su inscripción en el:
Por declaración firmada por el
cedente y el cesionario (o sus Libro de Accionistas
apoderados) en el:
Declaración del cambio de
propiedad en el:

De acuerdo con el citado artículo 296, la venta de las acciones de una compañía anónima
no requiere ser registrada en la Oficina de Registro Mercantil5, dado que basta con su
asiento en el respectivo libro de accionistas. La inscripción en el libro de accionistas trae
4
El heredero debe comprobar su cualidad como tal, presentar los títulos de las acciones y la partida de defunción del
accionista.
5
El 23/02/2017, la Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia emitió sentencia (expediente N° 16-1024)
en la que declaró con lugar la solicitud de revisión constitucional de la sentencia N° RC-212, del 05 de abril de 2012,
dictada por la Sala de Casación Civil del Tribunal Supremo de Justicia. El contenido principal de la sentencia está referido
al artículo 296 del Código de Comercio y el aspecto más relevante de la misma es que la venta de las acciones de una
compañía anónima no requiere ser registrada en la Oficina de Registro Mercantil, dado que basta con su asiento en el
respectivo libro de accionistas. Fuente: http://historico.tsj.gob.ve/decisiones/scon/febrero/196324-20-23217-2017-16-
1024.HTML

7
como consecuencia que el cesionario adquiere la cualidad de accionista frente a la sociedad
y frente a los terceros.

De acuerdo con el artículo 260 (numeral 1) del Código Comercio, en el Libro de

accionistas consta el nombre y domicilio de cada uno de ellos, con expresión del número
de acciones que posea y de las sumas que haya entregado por cuenta de las acciones, tanto
por el capital primitivo, como por cualquier aumento.

4. LEVANTAMIENTO DE INFORMACIÓN.

Para cumplir con la certificación encomendada, se debe efectuar un adecuado

levantamiento de información. En primer lugar, se requiere obtener de los interesados los
siguientes datos:

1. Nombre, número de cédula y fecha exacta de fallecimiento del causante de la

sucesión.
2. Nombre y número de Registro Único de Información Fiscal (R.I.F.) de la
sucesión.
3. Denominación, N° de R.I.F. y dirección de la sociedad mercantil a la cual
corresponden las acciones del causante de la sucesión.

Igualmente, independientemente del método de valoración a emplear, se requiere

revisar la siguiente documentación:

1. Documento constitutivo de la sociedad mercantil y actas con las modificaciones

posteriores; esto para verificar el número de acciones de la empresa a la fecha de
fallecimiento del causante.

2. Libro de Accionistas de la entidad, para verificar el número de acciones

pertenecientes al causante y a los demás accionistas; de acuerdo con lo establecido en los
artículos 260 (numeral 1) y 296 del Código de Comercio.

3. Conjunto completo de Estados financieros de la Entidad a la fecha de cierre anual

inmediata anterior a la fecha de fallecimiento del causante, a saber: Estado de Situación
Financiera, Estado de Resultados, Estado de variación en las cuentas de patrimonio y
Estado de Flujos de Efectivo, preparados de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en Venezuela (VEN NIF).

Dependiendo del método de valoración a emplear, se puede requerir opcionalmente

la siguiente documentación: Estados Financieros de hasta dos (2) períodos anteriores al
cierre inmediato anterior, Balance de Comprobación de la entidad con corte a la fecha de
fallecimiento del causante y los Índices Nacionales de Precios al Consumidor (INPC).

8
5. MÉTODOS PARA DETERMINAR EL VALOR VENAL DE ACCIONES.

De acuerdo con el autor español, Dr. José de Jaime Eslava (2011) “Los métodos de
valoración establecen un suelo y un techo para las partes que van a negociar un precio...”6.
Algunos de los métodos más conocidos de valoración son los siguientes:

Métodos Basados en: Tipos:

Estáticos: valoran la empresa Valor Contable Neto
por lo que ha sido y lo que es en
el presente, pero no por lo que
El valor patrimonial
será en el futuro. Orientados a Valor Contable Neto Ajustado
fijar los precios mínimos o el
suelo de la valoración.
Ratios bursátiles
Dinámicos: valoran la empresa
Modelo de flujo de fondos
no por lo que es en el presente,
Descuentos flujos de libres, generados por las
sino que responden a las
efectivo futuros operaciones sin tener en cuenta
expectativas por los beneficios
(Discount Cash Flow: el endeudamiento (deuda
futuros que va a generar.
DCF). financiera), después de
Orientados a fijar los precios
impuestos.
máximos o el techo de la
valoración. Valor Económico
Agregado (EVA)

5.1. Métodos dinámicos.

La Sala Político-Administrativa del Tribunal Supremo de Justicia (SPA-TSJ) en

sentencia N° 01487 del 14 de agosto de 2007, caso: Sucesión de Cristóbal Mendoza (Hijo),
ratificada mediante fallo N° 00505 de fecha 6 de mayo de 2015, caso: Sucesión de Yibirin
Marún, José Antonio, se pronunció con respecto al método dinámico de valoración de
negocios por descuentos de flujo de efectivo futuros (Discount Cash Flow: DCF), en los
siguientes términos: “...se aprecia que el método mas idóneo para determinar el correcto
valor de las acciones es el de ‘valoración de negocios’”.

Esa sentencia hace referencia a una valoración de acciones efectuada en el marco de

una experticia contable judicial; en la cual, los expertos aplicaron el cálculo de los ´Flujos
de efectivo descontados`; donde el valor de las acciones fue determinado, en base al valor
presente de todo el efectivo que se generó para el propietario del negocio, desde noviembre
de 1996 a agosto del 2000. En este caso, descontaron a la fecha de fallecimiento del
causante, los dividendos recibidos (generados por las acciones en cuestión) durante el
referido período (noviembre 1996 a agosto 2000), utilizando para tales efectos la tasa activa
promedio de la banca, para los meses de ese mismo lapso, emitidas por el Banco Central de
Venezuela7.
6
Fuente: https://www.youtube.com/watch?v=RUqm3-yH05k
7
Fuente: http://historico.tsj.gob.ve/decisiones/spa/agosto/01487-14807-2007-2003-1520.HTML

9
 Con respecto al método de Descuentos flujos de efectivo futuros (Discount Cash
Flow: DCF), es cierto que con el mismo que determina el techo del valor de una empresa
para las partes que van a negociar un precio y la Sala Político-Administrativa del Tribunal
Supremo de Justicia (SPA-TSJ) en reiterada sentencia lo ha considerado como “el método
mas idóneo para determinar el correcto valor de las acciones”. Sin embargo, la referida
Sala no ha establecido que sea el único método aceptado.

Adicionalmente, en el caso de la certificación de valor venal de acciones exigida por

la ley de impuesto sobre sucesiones, se va a determinar es la base sobre la cual se van a
gravar esas acciones. En este sentido, los métodos que más convienen al contribuyente y
que son aceptados por la administración tributaria son los métodos estáticos (basados en el
valor patrimonial), porque están orientados a fijar los precios mínimos o el suelo de la
valoración.

5.2. Métodos estáticos.

5.2.1. Método del Valor Contable neto re-expresado.

Este es un método de valoración estático, basado en el valor patrimonial, considera

que el valor de una empresa radica fundamentalmente en su balance y está orientado a fijar
los precios mínimos o el suelo de la valoración. Valora a la empresa por lo que ha sido y lo
que es actualmente, pero no por lo que la empresa será en el futuro; es decir, no contempla
la posible evolución futura de la empresa, la situación del sector, problemas de recursos
humanos, de organización, contratos, etc., que no se ven reflejados en los estados
financieros. Su base es contable: está planteado sobre la base del Estado de Situación
Financiera re-expresado (antiguo Balance General), específicamente sobre la partida del
Patrimonio Neto.

Para entender mejor este método, a continuación se presenta el siguiente ejemplo

ilustrativo:

a. Francisco Boada Rodríguez, falleció ab-intestato en fecha 15/04/2015, en la

Ciudad de Puerto La Cruz, y dejó como parte del activo hereditario de la Sucesión 40.000
acciones de la Sociedad Mercantil XYZ, S.A. De acuerdo con el ESF re-expresado al
31/12/2014, el capital social de XYZ, S.A., está dividido en 100.000 acciones nominativas,
tiene un activo de Bs. 130 millones, un pasivo de Bs. 30 millones y un patrimonio neto de
Bs. 100 millones. Los índices inflacionarios del cierre inmediato anterior a la fecha de
fallecimiento y de la fecha de fallecimiento son: INPC diciembre 2014: 839,5 e INPC abril
2015: 1.063,8. Determine el valor venal de las acciones como base imponible del impuesto
sobre sucesiones:

Datos:
N° de acciones Nominativas de XYZ, S.A. = 100.000
N° de acciones del Sr. Fco. Boada Rodríguez = 40.000
Factor de Indexación = INPC Abril 2015 / INPC 2014 = 1063,8 / 839,5 = 1,26718

10
5.2.2. Método del Valor Contable neto ajustado.

Este método de valoración también es estático, basado en el valor patrimonial, pero

trata de salvar el inconveniente de aplicar criterios exclusivamente contables en la
valoración. Está planteado sobre la base del Estado de Situación Financiera re-expresado
(Balance General), pero acudiendo a una depuración de los activos y pasivos hasta la fecha
de fallecimiento del causante. En este sentido, se debe obtener de la administración de la
entidad un balance de comprobación con corte a la fecha de fallecimiento del causante.

Ese balance de comprobación permite verificar los saldos de activos y pasivos a la

fecha de fallecimiento del causante, por ejemplo: saldo en bancos, en cuentas por cobrar o
en cuentas por pagar; las cuotas de depreciación o amortización que se hubieren generado
hasta ese momento y el pasivo generado a la fecha por beneficios a empleados.

Este método se aplica normalmente, cuando no se dispone de los Índices Nacionales

de Precios al Consumidor (INCP) emitidos por el BCV, que correspondan tanto a la fecha
de cierre económico inmediato anterior de la entidad como a la fecha de fallecimiento del
causante.

6. CARACTERÍSTICAS DEL INFORME.

El informe de Certificación de Valor Venal de Acciones, debe ser expedido en papel

de seguridad, con la debida validación de Registro Único de Actuación Profesional (RUAP)
8
por un contador público o visado por un licenciado en administración colegiado. Este
informe debe tener la siguiente estructura:

1. Destinatario apropiado (Integrantes de la Sucesión).

2. Párrafo de ALCANCE.
3. Párrafo de Responsabilidad de los Administradores de la compañía.
4. Párrafo de Responsabilidad del Profesional Independiente.
5. CONCLUSIÓN.
6. Usuarios previstos y Propósito.

El informe debe ir acompañado de:

8
De acuerdo con el Reglamento de Protección del Ejercicio Profesional del Contador Publico Colegiado.

11
 • La Relación con la Estimación del Valor Venal de las Acciones, y
• Las Notas revelatorias.

De acuerdo con lo exigido por la Coordinación de Sucesiones de la Gerencia

Regional de Tributos Internos del Servicio Nacional de Administración Aduanera y
Tributaria (SENIAT) correspondiente al último domicilio del causante, este informe se
entrega por duplicado anexo a la declaración de impuesto de sucesiones correspondiente

7. MODELOS DE INFORME.

Antes de presentar los modelos de informe, es importante comentar la similitud con

el caso de la figura del comisario mercantil; la cual, puede ser desempeñada por ley tanto
por contadores públicos, licenciados en administración y economistas9; donde los gremios
profesionales respectivos en forma conjunta han establecido los procedimientos de
actuación profesional, el modelo de propuesta o contrato de servicio y los modelos de
informe cuando actúa uno o dos comisarios.

Haciendo un símil10 con la certificación del valor venal de las acciones, que
legalmente solo puede ser elaborada por un Contador Público o un Licenciado en
Administración; los gremios profesionales respectivos deberían establecer en forma
conjunta los procedimientos de actuación profesional, el modelo de propuesta o contrato de
servicio y los modelos de informe para efectuar esta certificación. Esto no ha ocurrido y en
consecuencia, cada gremio profesional tiene modelos por separado, que a pesar de todo
coinciden en su estructura.

A continuación se presentan los modelos que aplican de acuerdo a lo establecido por

cada gremio por separado.

Modelos de Informe de Certificación de Valor Venal de Acciones

Contadores Públicos Licenciados en Administración
Normas Técnicas de Actuación Profesional
Manual IFAC11
(NTAP) en su tercera versión
Norma Internacional de Encargos de Resolución del Directorio Nacional de
Aseguramiento (NIEA) 3000 FECLAVE12 N° DN-019-20190826-AP
Encargos de Aseguramiento distintos de la
Informe de Aseguramiento para la
Auditoría o de la revisión de información
Determinación del Valor Venal de Acciones
financiera histórica.

9
El artículo 8 (literal n) de la Ley de Ejercicio de la Profesión de Licenciado en Administración (G.O. Extr. N° 3.004
del 26/08/1982), establece que sólo los economistas, contadores públicos y licenciados en administración pueden
desempeñarse como comisarios de empresas.
10
Símil (semejante): figura retórica que consiste en comparar dos términos o conceptos que son similares o comparten
alguna característica.
11
IFAC: International Federation of Accountants: Federación Internacional de Contadores Públicos.
12
FECLAVE: Federación de Colegios de Licenciados en Administración de Venezuela.

12
7.1. NIEA 3000: Encargos de Aseguramiento distintos de la Auditoría o de la revisión
de información financiera histórica.

La Resolución del 14 de Diciembre de 2018 del Directorio Número 21 de la

Federación de Colegios de Contadores Públicos de la República Bolivariana de Venezuela
(FCCPV); resuelve en su punto número 2:
Mantener como “Normas de Referencia” los Pronunciamientos Internacionales de
Control de Calidad, Auditoría, Revisión, Otros Encargos de Aseguramiento y Servicios
Relacionados, emitida por el IAASB13 y publicada por la IFAC, contenidas en la traducción
oficial al español del “Manual de Pronunciamientos Internacionales de Control de
Calidad, Auditoría, Revisión, Otros Encargos de Aseguramiento y Servicios
Relacionados”, Partes I y II, Edición 2013, traducido/revisado mediante el proyecto
IberAm, para las auditorías, revisiones, aseguramientos y servicios relacionados que deban
realizar los contadores públicos en Venezuela, sobre información cuyos períodos finalicen
el o antes del 31 de diciembre de 2018. Igualmente se aplicará como Normas de Referencia,
el Manual edición 2013 para información cuyo período haya iniciado antes del 31 de
diciembre de 2018 y concluya en el año 2019.

A continuación se presenta un modelo de Informe de Encargo de Aseguramiento

para la certificación de Valor Venal de Acciones, a ser utilizado por los profesionales de la
Contaduría Pública:

Membrete del Contador Público Colegiado

INFORME DEL CONTADOR PÚBLICO INDEPENDIENTE

Sres. Sucesión
R.I.F. N°J-
Presente.

ALCANCE:
He sido contratado para informar sobre el valor venal de las acciones de la sociedad
mercantil (R.I.F. N° J- ) a la fecha
de fallecimiento del Sr (a). (C.I. N° ),
ocurrida en fecha , como parte del activo hereditario de la Sucesión
(R.I.F. N°J- ); de acuerdo con lo
establecido en los artículos 23 y 32 de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y
demás ramos conexos (G.O. Extr. N° 5.391 del 22/10/1999).

Estas acciones no se cotizan en un mercado bursátil, por lo que no es posible obtener una
certificación de los precios corrientes a la fecha de apertura de la sucesión por una bolsa de
valores; por tanto, la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás ramos
13
The International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB): La Junta de Normas Internacionales de Auditoría
y Aseguramiento.

13
conexos establece en su artículo 32 que, debe entonces un profesional de la Administración
o de la Contaduría Pública, mediante un trabajo pericial, determinar el valor venal de esos
instrumentos para el momento de la apertura de la sucesión; es decir, para la fecha de
fallecimiento de la causante de la sucesión, ocurrida en fecha .

La relación con la estimación del valor venal (importe de venta) de las acciones, que se
adjunta al presente informe, representa el importe monetario que recibirían los propietarios
(herederos) de éstas, si la venta de las mismas se hubiere efectuado en el momento del
fallecimiento del causante de la sucesión.

RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES DE LA SOCIEDAD

MERCANTIL .
Los administradores de la sociedad mercantil (R.I.F. N° J-
), ubicada en
; son los responsables
de la preparación y presentación de los estados financieros a la fecha de cierre del
31/XX/20XX; la cual, es inmediatamente anterior a la fecha de fallecimiento del causante.
Estos estados financieros fueron tomados como base para obtener el patrimonio neto al
cierre en comento, que permitió mediante un proceso de
, obtener el valor actualizado del patrimonio neto a la
fecha de fallecimiento del causante (XX/0X/20XX).

RESPONSABILIDAD DEL CONTADOR PÚBLICO INDEPENDIENTE:

Mi responsabilidad consiste en expresar una conclusión, sobre el importe de venta de las
acciones de la sociedad mercantil , a la fecha de fallecimiento del
causante (XX/0X/20XX), sobre la base de la evidencia obtenida de los estados financieros a
la fecha de cierre inmediatamente anterior (31/XX/20XX), preparados y presentados por los
administradores y sobre esta información se aplicaron mis procedimientos; de conformidad
con la Norma Internacional sobre Encargos de Aseguramiento, número 3000 (NIEA
3000).

Un trabajo para determinar el valor venal de las acciones de una empresa, en una fecha
intermedia (fecha de fallecimiento del causante), con propósito de incluirlas en la base
imponible del correspondiente impuesto sobre sucesiones hereditarias; implica llevar a cabo
procedimientos de para obtener
evidencia sobre el importe en bolívares que recibirían los propietarios de éstas, si hubieren
efectuado su venta en el momento de fallecimiento del causante. La norma prevé que
cumpla con los requerimientos éticos, y que planifique y realice los procedimientos
necesarios para obtener una seguridad razonable sobre el valor venal de las acciones de la
entidad, a los solos efectos impositivos. Los procedimientos seleccionados dependen del
juicio del profesional independiente de la empresa, lo cual incluye:

La revisión documental de: Partidas del patrimonio contable, reflejadas en los

estados financieros de la entidad preparados por los administradores, al cierre del
31/0X/20XX; documento constitutivo con sus respectivas modificaciones para

14
 verificar el número de acciones suscritas; y el número de acciones pertenecientes a
la causante de la sucesión.

Determinación del Patrimonio Neto de la entidad a la fecha de fallecimiento del

causante (XX/0X/20XX); mediante la aplicación de

y luego se divide
éste entre el numero de acciones suscritas según documento constitutivo y su última
modificación, obteniendo así el valor venal por acción. Posteriormente, ese valor
venal por acción se multiplica por el número de acciones que pertenecían al
causante.

CONCLUSIÓN:
Mi conclusión se ha formado sobre la base de la evidencia obtenida, con el fin de
suministrar información referida al valor de las acciones, base imponible del
correspondiente impuesto sobre sucesiones:

a) El Patrimonio neto de la sociedad mercantil (R.I.F. N° J- )a

la fecha de fallecimiento del causante (XX/0X/20XX), esta representado en X.000 acciones
nominativas a un valor venal por acción de BOLÍVARES (VES) cada una,
para un total de BOLÍVARES (VES) exactos.

b) A la fecha de apertura de la sucesión, el capital accionario de

se encuentra distribuido entre dos (02) accionistas, donde el causante de la sucesión, Sr.
, C.I. N° , era propietario del XX%
equivalente a X.000 acciones nominativas a un valor venal de BOLÍVARES (VES)
cada una, para un total de BOLÍVARES (VES) .

USUARIOS PREVISTOS Y PROPÓSITO:

Este informe está dirigido únicamente para tramitar ante el Servicio Nacional Integrado de
Administración Aduanera y Tributaria (SENIAT), la declaración jurada del patrimonio
gravado del causante de la sucesión y el pago del impuesto de sucesiones correspondiente.

Lcdo. XXXX XXXXX XXXXXX

Contador Público Colegiado
C.P.C. N° 00.000
C.I. N° V-10.000.000

Ciudad, xx/xx/2020

15
7.2. Informe de Aseguramiento para la Determinación del Valor Venal de Acciones

La Resolución del Directorio Nacional de FECLAVE N° DN-019-20190826-AP,

contenida en la tercera versión de las Normas Técnicas de Actuación Profesional (NTAP),
establece las normas específicas y el modelo de informe que debe aplicar un licenciado en
administración para efectuar la certificación de valor venal de acciones, en la forma
siguiente:

Normas Específicas. Informe de Aseguramiento para la determinación del Valor de

Acciones:

1.- El presente informe es elaborado de acuerdo a las NIEA 3000 para informes de
aseguramiento y en cumplimiento a las normativas legales venezolanas.

2.- El objeto de este informe es emitir una opinión en cuanto al encargo de

aseguramiento que genere un grado de confianza razonable sobre la información a la que
corresponde.

3.- El Licenciado en Administración actuante deberá cumplir con los principios de

ética profesional (Integridad, objetividad, competencia y diligencia profesional,
confidencialidad, comportamiento profesional y normas técnicas).

4.- El profesional actuante deberá tener pleno conocimiento cumplir con las
disposiciones establecidas en las NIIF, al momento de efectuar la evaluación de las partidas
determinantes del patrimonio neto.

5.- El licenciado en administración que acepte realizar un encargo de

aseguramiento, debe tener claro las aptitudes profesionales que le permita cumplir con el
requerimiento de aseguramiento sobre el valor de las acciones. Antes de aceptar este
encargo el profesional deberá obtener información necesaria y al aceptar deberá dejar por
escrito los acuerdos con el o los solicitantes por medio de un contrato de servicios
profesionales.

6.- El profesional actuante deberá tener claro la finalidad del encargo de

aseguramiento al que se refiere el presente informe; el método de valoración más adecuado
(valor contable o valor según libro, valor de liquidación o valor contable ajustado, el activo
corriente neto, el activo corriente neto ajustado, método de múltiplo de venta, valor de los
beneficios, el valor de los dividendos). Cuando la determinación del valor de las acciones
sea requerida para fines de declaraciones sucesorales, se deberá tener en cuenta los
procedimientos establecidos en la Ley sobre Sucesiones, Donaciones y demás ramos
conexos, articulo N° 32 y artículos siguientes.

Los métodos o criterios antes señalados deben expresarse de manera clara en el

párrafo correspondiente, así como los documentos y otros procedimientos utilizados para la
referida evaluación.

Modelo de Informe:

16
 NOMBRE DEL LICENCIADO EN ADMINISTRACIÓN COLEGIADO
RIF: / LAC - -
Señalar Especialidad Profesional o Áreas de Experticia Indicación de Otras Credenciales o
Afiliaciones (En caso que Corresponda)

INFORME DE ASEGURAMIENTO PARA LA DETERMINACIÓN DE VALOR DE LAS

ACCIONES DE (Indicar el nombre de la persona o empresa para la que se determine el
valor de acciones)

Dirigida a:
(Usuario a quien se destina el informe).
Presente. -

He (Hemos) examinado la información financiera de (colocar nombre de la entidad a quien

corresponda la información financiera) para la determinación del valor de las acciones de
(nombre de la persona sobre la cual se informa) al XX/XX/XXXX (indicar Fecha a la cual
se realiza el trabajo de aseguramiento).

La dirección de (indicar Nombre de la institución o persona responsable de suministrar

información), es responsable sobre la preparación, presentación de la información
financiera patrimonial (mencionar cualquier otra información que sea requerida de acuerdo
con el método de evaluación a utilizar) así como cualquier otra documentación requerida
para la determinación razonable del valor de las acciones.

(Se debe indicar en esta parte el alcance de los documentos o información requerida o si
existe alguna limitación por parte de la información suministrada por la administración para
el cumplimiento de contrato de aseguramiento).

El objeto de Mi (Nuestro) trabajo es examinar, determinar y dictaminar sobre el grado de

seguridad del valor accionario propiedad de (Nombre de la institución sobre la que se
efectúa el trabajo de aseguramiento), la cual será determinada por el método (Indicar
método utilizado para la determinación del valor de las acciones); para esto se procedió a
examinar: (Mencionar la información requerida y solicitada para la evaluación
correspondiente y los criterios o procedimientos aplicados). Dando cumplimiento a los
procedimientos establecidos en el Manual de Normas Técnicas de Actuación Profesional
(MNTAP), así como otras normas Nacionales aplicables.

Con base a los hallazgos resultantes de la revisión y los criterios para el análisis de la
información, he (hemos) llegado a la conclusión que el valor de las acciones tal como se
presenta en el anexo adjunto refleja razonablemente la participación accionaria de (nombre
de la persona) en (nombre de la entidad), siendo esta de XXXXX (indicar en letras y
numero el valor total de acciones o valor de la acción según sea el caso).

USUARIOS Y TERCEROS INVOLUCRADOS: El presente informe de preparación se

realiza con la finalidad de ser utilizado ante (indicar organismo u otro al que vaya referido).

17
Este informe se expide en la ciudad de (Lugar donde se emite el informe) a los (indicar
fecha en letras y numero) días del mes de (indicar mes) del año 20xx.

Lcdo. (nombre del profesional)

L.A.C. XX-XXXXX

18
8. CASOS PRÁCTICOS.

8.1. Caso práctico por Método del Valor Contable neto re-expresado: este es un caso
real, al cual le hemos cambiado los nombres y la denominación de la empresa por razones
obvias. A continuación se presenta el informe, la relación anexa donde se determina el valor
venal de las acciones y las notas explicativas.

INFORME DEL CONTADOR PÚBLICO INDEPENDIENTE

Sres. Sucesión Enrique Silva

R.I.F. N°J-400000000
Presente.

ALCANCE:
He sido contratado para informar sobre el valor venal de las acciones de la sociedad
mercantil VIVERO MANZANARES, C.A. (R.I.F. N° J-00000000-9) a la fecha de
fallecimiento del Sr. Enrique Silva (C.I. N° V-4.000.000), ocurrida en fecha 18/10/2018,
como parte del activo hereditario de la Sucesión Enrique Silva (R.I.F. N°J-400000000); de
acuerdo con lo establecido en los artículos 23 y 32 de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones,
Donaciones y demás ramos conexos (G.O. Extr. N° 5.391 del 22/10/1999).

Estas acciones no se cotizan en un mercado bursátil, por lo que no es posible obtener una
certificación de los precios corrientes a la fecha de apertura de la sucesión por una bolsa de
valores; por tanto, la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás ramos
conexos establece en su artículo 32 que, debe entonces un profesional de la Administración
o de la Contaduría Pública, mediante un trabajo pericial, determinar el valor venal de esos
instrumentos para el momento de la apertura de la sucesión; es decir, para la fecha de
fallecimiento del causante de la sucesión, ocurrida en fecha 18/10/2018.

La relación con la estimación del valor venal (importe de venta) de las acciones, que se
adjunta al presente informe, representa el importe monetario que recibirían los propietarios
(herederos) de éstas, si la venta de las mismas se hubiere efectuado en el momento del
fallecimiento del causante de la sucesión, Enrique Silva.

RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES DE LA SOCIEDAD

MERCANTIL VIVERO MANZANARES, C.A.
Los administradores de la sociedad mercantil VIVERO MANZANARES, C.A. (R.I.F. N° J-
00000000-9), ubicada en la Avenida Guzmán Lander con Puente Sucre, local S/N°,
Barcelona, municipio Simón Bolívar del Estado Anzoátegui; son los responsables de la
preparación y presentación de los estados financieros a la fecha de cierre del 30/06/2018; la

19
cual, es inmediatamente anterior a la fecha de fallecimiento del causante. Estos estados
financieros fueron tomados como base para obtener el patrimonio neto al cierre en
comento, que permitió mediante un proceso de actualización por efectos de la inflación,
obtener el valor actualizado del patrimonio neto a la fecha de fallecimiento del causante
(18/10/2018).

RESPONSABILIDAD DEL PROFESIONAL INDEPENDIENTE:

Mi responsabilidad consiste en expresar una conclusión, sobre el importe de venta de las
acciones de la sociedad mercantil VIVERO MANZANARES, C.A., a la fecha de
fallecimiento del causante (18/10/2018), sobre la base de la evidencia obtenida de los
estados financieros a la fecha de cierre inmediatamente anterior (30/06/2018), preparados y
presentados por los administradores y sobre esta información se aplicaron procedimientos
de actualización por efectos de la inflación.

Un trabajo para determinar el valor venal de las acciones de una empresa, en una fecha
intermedia (fecha de fallecimiento del causante), con propósito de incluirlas en la base
imponible del correspondiente impuesto sobre sucesiones hereditarias; implica llevar a cabo
procedimientos de actualización monetaria para obtener evidencia sobre el importe en
bolívares que recibirían los propietarios de éstas, si hubieren efectuado su venta en el
momento de fallecimiento del causante. La norma prevé que cumpla con los requerimientos
éticos, y que planifique y realice los procedimientos necesarios para obtener una seguridad
razonable sobre el valor venal de las acciones de la entidad, a los solos efectos impositivos.
Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del profesional independiente de la
empresa, lo cual incluye:

• La revisión documental de: Partidas del patrimonio contable, reflejadas en los

estados financieros de la entidad preparados por los administradores, al cierre del
30/06/2018; documento constitutivo con sus respectivas modificaciones para
verificar el número de acciones suscritas; y revisión del Libro de Accionistas de la
entidad, para verificar el número de acciones pertenecientes al causante de la
sucesión.

• Actualización por efectos de la inflación sobre el monto del Patrimonio Neto de la

entidad, desde su fecha de cierre (30/06/2018) hasta la fecha de fallecimiento del
causante (18/10/2018); mediante la aplicación del factor de indexación, obtenido
al dividir el índice inflacionario de la fecha de fallecimiento del causante entre
el índice inflacionario de la fecha de cierre. Corregido monetariamente el monto
del Patrimonio Neto, se divide éste entre el numero de acciones suscritas según
documento constitutivo y su última modificación, obteniendo así el valor venal por
acción. Posteriormente, ese valor venal por acción se multiplica por el número de
acciones que según el libro de accionistas pertenecían al causante.

CONCLUSIÓN:
Mi conclusión se ha formado sobre la base de la evidencia obtenida, con el fin de
suministrar información referida al valor de las acciones, base imponible del
correspondiente impuesto sobre sucesiones:

20
a) El Patrimonio neto de la sociedad mercantil VIVERO MANZANARES, C.A. (R.I.F. N°
J-00000000-9) corregido monetariamente a la fecha de fallecimiento del causante
(18/10/2018), esta representado en 1.000 acciones nominativas a un valor venal por acción
de BOLÍVARES (VES) CIENTO SESENTA Y SIETE CON 91/100 (Bs. 167,91) cada una,
para un total de BOLÍVARES (VES) CIENTO SESENTA Y SIETE MIL NOVECIENTOS
SEIS CON 46/100 EXACTOS (Bs. 167.906,46).

b) El capital accionario de VIVERO MANZANARES, C.A. se encuentra distribuido entre

cuatro (04) accionistas, donde el causante de la sucesión, Sr. Enrique Silva (C.I. N° V-
4.000.000) era propietario del 31% de las acciones, el equivalente a 310 acciones
nominativas a un valor venal de Bs. 167,91 cada una, para un total de BOLÍVARES
(VES) CINCUENTA Y DOS MIL CINCUENTA Y UNO CON 00/100 (Bs. 52.051,00).

USUARIOS PREVISTOS Y PROPÓSITO:

Este informe está dirigido únicamente para tramitar ante el Servicio Nacional Integrado de
Administración Aduanera y Tributaria (SENIAT), la declaración jurada del patrimonio
gravado del causante de la sucesión y el pago del impuesto de sucesiones correspondiente.

Lcdo. xxxxxxxxxxxxxxxxx
Contador Público Colegiado
Licenciado en Administración Colegiado
C.P.C. N° XXXX
L.A. N° XXXX

Guanta, 04/06/2019

21
 VIVERO MANZANARES, C.A.
Relación con la Estimación del Valor Venal de las Acciones
Al 18/10/2018
(Expresada en bolívares VES)

Descripción Notas Monto en Bs.

Patrimonio Neto al 30/06/2018. 2 12.276,46
Multiplicado por Factor de Indexación 3 12.276,46 X 13,68 =
Patrimonio Neto Actualizado Actualizado al 18/10/2018. 167.906,46
Dividido entre el número de acciones de la Sociedad
4 167.906,46 / 1.000 =
Mercantil VIVERO MANZANARES, C.A.
Valor venal por acción al 18/10/2018 en Bs. 167,91
Multiplicado por el número de acciones que pertenecían al
5 167,91 X 310 =
causante, según el libro de accionistas
Total Valor Venal de las acciones del causante de la
Sucesión, Enrique Silva, en la Sociedad Mercantil
52.051,00
VIVERO MANZANARES, C.A., al 18/10/2018 en Bs
(VES).

Las notas anexas son parte integral de Relación con la Estimación del Valor Venal de las
Acciones.

22
 VIVERO MANZANARES, C.A.
Notas a la Relación con la Estimación del Valor Venal de las Acciones
Al 18/10/2018
(Expresada en bolívares VES)

Las bases de medición, preparación y presentación de la Relación con la Estimación del

Valor Venal de las Acciones de la sociedad mercantil VIVERO MANZANARES, C.A., a la
fecha de fallecimiento del causante de la sucesión, Sr. Enrique Silva (C.I. N° V-4.000.000),
ocurrida en fecha 18/10/2018, se describen en las notas que se presentan a continuación.

NOTA 1: BASES DE MEDICIÓN, PREPARACIÓN, PRESENTACIÓN Y

REVELACIÓN.
Los estados financieros al cierre del 30/06/2018, utilizados como base para la
determinación del valor venal de las acciones, fueron aprobados por los accionistas en la
asamblea general anual de la sociedad mercantil VIVERO MANZANARES, C.A. y para la
preparación y presentación de la Relación con la Estimación del Valor Venal de las
Acciones se tomaron en cuenta los principios de contabilidad generalmente aceptados en
Venezuela (VEN-NIF) y se efectuó valoración por el Método del Valor Contable Neto
ajustado por inflación (re-expresado), a la fecha de apertura de la sucesión (18/10/2018).

NOTA 2: PATRIMONIO NETO AL CIERRE INMEDIATO ANTERIOR AL

FALLECIMIENTO.
De acuerdo con la información obtenida de los Estados Financieros al 30/06/2018,
específicamente del Estado de Situación Financiera de la sociedad Mercantil, VIVERO
MANZANARES, C.A.; el Patrimonio Neto al cierre del 30/06/2018, refleja un total de
BOLÍVARES (VES) DOCE MIL DOSCIENTOS SETENTA Y SEIS CON 46/100
EXACTOS (Bs. 12.276,46).

NOTA 3: FACTOR DE INDEXACIÓN:

Obtenido al dividir el índice inflacionario de la fecha de fallecimiento del causante entre el
índice inflacionario de la fecha de cierre, como se presenta a continuación:

Período I.N.P.C. del B.C.V.

Octubre-2018 25.355.573,7
Junio-2018 1.853.869,6
Factor de indexación 25.355.573,7 / 1.853.869,6 = 13,68

De acuerdo con lo establecido en el artículo 191 de la Ley de Impuesto Sobre La Renta

(G.O. Extr. N° 6.210 del 30/12/2015), los índices inflacionarios denominados en Venezuela
Índices Nacionales de Precios al Consumidor (I.N.P.C.), se obtuvieron por medios
electrónicos a través del portal de Internet del Banco Central de Venezuela (B.C.V.):
www.bcv.org.ve y se anexan al final del presente informe marcados “A”.

23
NOTA 4: NÚMERO DE ACCIONES DE LA SOCIEDAD MERCANTIL:
De acuerdo con información obtenida del documento constitutivo de la sociedad mercantil
VIVERO MANZANARES, C.A., inscrita en el Registro Mercantil Primero de la
circunscripción del Estado Anzoátegui (Barcelona); y de acuerdo con la evidencia de la
última acta de asamblea general de accionistas, efectuada (antes de la muerte del causante)
en fecha 11/11/2015 e inscrita en el referido Registro Mercantil Primero de la
circunscripción del Estado Anzoátegui (Barcelona), con el N° 9, Tomo 2-A RM1ROBAR,
en fecha 08 de enero de 2016; a la fecha de fallecimiento del causante de la sucesión, Sr.
Enrique Silva (C.I. N° V-4.000.000), ocurrida en fecha 18/10/2018; se verifica un capital
social de la Sociedad Mercantil VIVERO MANZANARES, C.A., dividido en UN MIL
(1.000) acciones nominativas.

NOTA 5: NÚMERO DE ACCIONES QUE PERTENECÍAN AL CAUSANTE:

De la revisión efectuada al Libro de Accionistas de la sociedad mercantil VIVERO
MANZANARES, C.A. se pudo evidenciar en el folio dos (2), que el treinta y un por ciento
(31%) de las acciones, es decir, TRESCIENTAS DIEZ (310) acciones nominativas están
registradas a nombre del causante de la sucesión, Sr. Enrique Silva (C.I. N° V-4.000.000).
Al momento de la apertura de la sucesión (18/10/2018), el capital accionario de la empresa
VIVERO MANZANARES, C.A., estaba distribuido entre los accionistas de la siguiente
forma:

Accionistas N° de acciones Alícuota

Enrique Silva 310 31%
Marcos Evangelista De Franca 250 25%
Carlos Alberto Silva Sánchez 220 22%
José Enrique Silva Sánchez 220 22%
Total 1.000 100,00%

8.2. Caso práctico por Método del Valor Contable neto ajustado: Este método se aplica
normalmente, cuando no se dispone de los Índices Nacionales de Precios al Consumidor
(INCP) emitidos por el BCV, que correspondan tanto a la fecha de cierre económico
inmediato anterior de la entidad como a la fecha de fallecimiento del causante.

El caso que presentamos a continuación es un caso real, al cual le hemos cambiado los
nombres y la denominación de la empresa por razones obvias. A continuación se presenta el
informe, la relación anexa donde se determina el valor venal de las acciones y las notas
explicativas.

24
 INFORME DEL CONTADOR PÚBLICO INDEPENDIENTE

Sres. Sucesión José Miguel Bastidas

R.I.F. N°J-400000000
Presente.

ALCANCE:
He sido contratado para informar sobre el valor venal de las acciones de la sociedad
mercantil ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A. (R.I.F. N° J-30000000-4) a la fecha de
fallecimiento del Sr. José Miguel Bastidas (C.I. N° V- 3.000.000), ocurrida en fecha
08/11/2018, como parte del activo hereditario de la Sucesión José Miguel Bastidas (R.I.F.
N°J-400000000); de acuerdo con lo establecido en los artículos 23 y 32 de la Ley de
Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás ramos conexos (G.O. Extr. N° 5.391 del
22/10/1999).

Estas acciones no se cotizan en un mercado bursátil, por lo que no es posible obtener una
certificación de los precios corrientes a la fecha de apertura de la sucesión por una bolsa de
valores; por tanto, la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás ramos
conexos establece en su artículo 32 que, debe entonces un profesional de la Administración
o de la Contaduría Pública, mediante un trabajo pericial, determinar el valor venal de esos
instrumentos para el momento de la apertura de la sucesión; es decir, para la fecha de
fallecimiento del causante de la sucesión, ocurrida en fecha 08/11/2017.

La relación con la estimación del valor venal (importe de venta) de las acciones, que se
adjunta al presente informe, representa el importe monetario que recibirían los propietarios
(herederos) de éstas, si la venta de las mismas se hubiere efectuado en el momento del
fallecimiento del causante de la sucesión, José Miguel Bastidas.

RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES DE LA SOCIEDAD

MERCANTIL ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A.
Los administradores de la sociedad mercantil ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A. (R.I.F. N° J-
30000000-4), ubicada en la Avenida Prolongación Paseo de la Cruz y el Mar, Centro
Comercial Plaza Sucre, Edificio 6, local N° 1-65, Lechería, municipio Diego Bautista
Urbaneja del Estado Anzoátegui; son los responsables de la preparación y presentación del
Balance de comprobación de la empresa al cierre del 08/11/2017 y de los estados
financieros a la fecha de cierre inmediatamente anterior (31/12/2016) a la fecha de
fallecimiento del causante; los cuales, fueron tomados como base para obtener el
patrimonio neto al cierre en comento, que permitió mediante un proceso de depuración de
los Activos y Pasivos obtener el valor actualizado del patrimonio neto a la fecha de
fallecimiento del causante (08/11/2017).

25
RESPONSABILIDAD DEL PROFESIONAL INDEPENDIENTE:
Mi responsabilidad consiste en expresar una conclusión, sobre el importe de venta de las
acciones de la sociedad mercantil XXXXXXX XX, C.A., a la fecha de fallecimiento del
causante (08/11/2017), sobre la base de la evidencia obtenida del Balance de comprobación
de la empresa al cierre del 08/11/2017 y de los estados financieros a la fecha de cierre
inmediatamente anterior (31/12/2016) a la fecha de fallecimiento del causante, preparados y
presentados por los administradores y sobre esta información se aplicó el “Método del
Valor Contable Ajustado”; el cual, es un método de valoración estático, basado en el
valor patrimonial y se desarrolla mediante procedimientos de depuración de los Activos y
Pasivos.

Un trabajo para informar sobre el valor venal de las acciones de una empresa, en una fecha
intermedia (fecha de fallecimiento del causante), con único propósito de determinar la base
imponible del correspondiente impuesto sobre sucesiones hereditarias; implica llevar a cabo
procedimientos de depuración de los Activos y Pasivos para obtener evidencia sobre el
importe en bolívares que recibirían los propietarios de éstas, si hubieren efectuado su venta
en el momento de fallecimiento del causante (08/11/2017). La norma prevé que cumpla con
los requerimientos éticos, y que planifique y realice los procedimientos necesarios para
obtener una seguridad razonable sobre el valor venal de las acciones de la entidad, a los
solos efectos impositivos. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del
profesional independiente de la empresa, lo cual incluye:

• La revisión documental de: partidas del patrimonio contable, reflejadas en los

estados financieros de la entidad preparados por los administradores, al cierre del
31/12/2016; documento constitutivo con sus respectivas modificaciones para
verificar el número de acciones suscritas y pagadas a la fecha de apertura de la
sucesión (08/11/2017); y revisión del Libro de Accionistas de la entidad, para
verificar el número de acciones pertenecientes al causante de la sucesión.

• Depuración de los Activos y Pasivos de la entidad, desde su fecha de cierre

(31/12/2016) hasta la fecha de fallecimiento del causante (08/11/2017); mediante
actualización de: cuentas por pagar, saldo de préstamos y cuentas bancarias; del
valor de los activos tangibles e intangibles.

• Efectuada la depuración, se procede a la sustitución de los nuevos valores en el

Estado de Situación Financiera, de tal forma de generar un Balance a la fecha
de fallecimiento del causante, que permita obtener el patrimonio contable
(activo - pasivo = patrimonio). Obtenido el monto del Patrimonio Neto al
08/11/2017, se divide éste entre el número de acciones suscritas y pagadas según
documento constitutivo y sus respectivas modificaciones, obteniendo así el valor
venal por acción. Posteriormente, ese valor venal por acción se multiplica por el
número de acciones que según el libro de accionistas pertenecían al causante.

26
CONCLUSIÓN:
Mi conclusión se ha formado sobre la base de la evidencia obtenida, con el fin de
suministrar información referida al valor de las acciones, base imponible del
correspondiente impuesto sobre sucesiones:

a) El Patrimonio neto de la sociedad mercantil XXXXXXX XX, C.A. (R.I.F. N° J-

30000000-4) depurado a la fecha de fallecimiento del causante (08/11/2017), esta
representado en 500 acciones nominativas a un valor venal por acción de BOLÍVARES
CUARENTA Y UN MIL OCHOCIENTOS VEINTINUEVE CON 56/100 (Bs. 41.829,56)
cada una, para un total de BOLIVARES VEINTE MILLONES NOVECIENTOS
CATORCE MIL SETECIENTOS SETENTA Y SIETE CON 61/100 EXACTOS (Bs.
20.914.777,61).

b) El capital accionario de ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A. se encuentra distribuido entre

dos (02) accionistas, donde el causante de la sucesión, Sr. José Miguel Bastidas (C.I. N° V-
3.000.000) era propietario del 60% de las acciones, el equivalente a 300 acciones
nominativas a un valor venal de Bs. 41.829,56 cada una, para un total de DOCE
MILLONES QUINIENTOS CUARENTA Y OCHO MIL OCHOCIENTOS SESENTA
Y SEIS CON 57/100 (Bs. 12.548.866,57).

USUARIOS PREVISTOS Y PROPÓSITO:

Este informe está dirigido únicamente para tramitar ante el Servicio Nacional Integrado de
Administración Aduanera y Tributaria (SENIAT), la declaración jurada del patrimonio
gravado del causante de la sucesión y el pago del impuesto de sucesiones correspondiente.

LcdoXXXXXXXXXXXXXXXXX
Contador Público Colegiado
C.P.C. N° XXXX

XXXX, 30/04/2018

27
 XXXXXXXX XX, C.A.
Relación con la Estimación del Valor Venal de las Acciones
Al 08/11/2017
(Expresada en bolívares)

Descripción Notas Monto en Bs.

Patrimonio Neto al 31/12/2016. 2 2.887.089,75
Más: aumento de activos del 01/01/2017 al
3 47.698.043,68
08/11/2017
Menos: aumento de pasivos del 01/01/2017 al
3 -29.670.355,82
08/11/2017
Patrimonio Neto Actualizado Actualizado al
3 20.914.777,61
08/11/2017.
Dividido entre el número de acciones de la Sociedad
4 20.914.777,61 / 500 =
Mercantil ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A.
Valor venal por acción al 08/11/2017 en Bs. 41.829,56
Multiplicado por el número de acciones que
5 41.829,56 X 300 =
pertenecían al causante, según el libro de accionistas
Total Valor Venal de las acciones del causante de la
Sucesión, José Miguel Bastidas, en la Sociedad 12.548.866,57
Mercantil ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A., al
08/11/2017 en Bs.

Las notas anexas son parte integral de Relación con la Estimación del Valor Venal de las
Acciones.

28
 XXXXXXXX XX, C.A.
Estado de Situación Financiera al 08/11/2017
(Expresado en Bolívares)

31/12/2016 Depuraciones 08/11/2017

ACTIVO Debe Haber
Activo Corriente
Caja Chica 20.000,00 0,00 20.000,00
Depósito En Tránsito 96.803,46 -96.803,46 0,00
Fondos Por Depositar 207.112,31 949.245,39 1.156.357,70
Bancos 305.850,61 5.248.360,41 5.554.211,02
Documentos Por Cobrar 14.325.509,43 -14.067.935,89 257.573,54
Documentos A Cobrar Accionistas 33.160,00 193.963,40 227.123,40
Cuentas Por Cobrar Trabajadores 402.136,76 402.136,76
Cuentas Por Cobrar Grill Plaza 28.477.082,65 28.477.082,65
Burger Suministros, C.A. 27.058.400,63 27.058.400,63
Total Activo Corriente 14.988.435,81 48.164.449,89 63.152.885,70
Activo No Corriente
Propiedad,Planta y Equipos 460.608,06 0,00 460.608,06
Depreciacion Acumulada -365.397,38 0,00 -365.397,38
Cargo Diferido 1.410.000,00 -1.175.000,00 235.000,00
Depósitos Dados En Garantía 88.783,00 0,00 88.783,00
Anticipo Proveedores 2.452.643,07 319.209,90 2.771.852,97
Crédito Fiscal IVA 65.080,73 65.080,73
I.S.L.R. Retenido 13.565,00 257.611,86 271.176,86
Estimada De I.S.L.R. 66.691,30 66.691,30
Total Activo No Corriente 4.060.201,75 -466.406,21 3.593.795,54
Total Activo 19.048.637,56 47.698.043,68 66.746.681,24

29
 XXXXXXXX XX, C.A.
Estado de Situación Financiera al 08/11/2017
(Expresado en Bolívares)

PASIVO 31/12/2016 Depuraciones 08/11/2017

Pasivo Corriente Debe Haber
Burger Suministros 14.877.048,04 14.877.048,04
All Grill Plaza 15.260.127,32 15.260.127,32
Cuentas Por Pagar 12.515.599,70 -7.882.719,28 4.632.880,42
Cuentas Por Pagar Socios 2.632.316,40 -2.179.209,63 453.106,77
Cesta Ticket Por Pagar 31.650,50 31.650,50
Obligaciones Tributarias 737.380,02 527.814,50 1.265.194,52
Nomina Por Pagar 90.604,98 90.604,98
Obligaciones Parafiscales 210.470,25 234.359,60 444.829,85
Utilidades Por Pagar 37.488,91 37.488,91
Asignación Socios Por Pagar 8.671.055,88 8.671.055,88
Cuentas Por Pagar José Pérez 2.135,00 2.135,00
Total Pasivo Corriente 16.095.766,37 0,00 29.670.355,82 45.766.122,19
Pasivo No Corriente
Prestaciones Sociales 65.781,44 0,00 65.781,44
Total Pasivo No Corriente 65.781,44 0,00 0,00 65.781,44
Total Pasivo 16.161.547,81 0,00 29.670.355,82 45.831.903,63

Patrimonio
Capital Social Suscrito 500.000,00 0,00 500.000,00
Capital Social Pagado -250.000,00 0,00 -250.000,00
Reserva Legal 50.000,00 0,00 50.000,00
Superávit Ganado Acumulado 2.223.311,54 363.778,21 2.587.089,75
Utilidad Del Ejercicio 363.778,21 17.663.909,65 18.027.687,86
Total Patrimonio 2.887.089,75 0,00 18.027.687,86 20.914.777,61
TOTAL PASIVO y
PATRIMONIO 19.048.637,56 66.746.681,24

30
 XXXXXXX XXXXX, C.A.
Notas a la Relación con la Estimación del Valor Venal de las Acciones
Al 08/11/2017
(Expresada en bolívares)

Las bases de medición, preparación y presentación de la Relación con la Estimación del

Valor Venal de las Acciones de la sociedad mercantil XXXXXXX XXXXX C.A., a la
fecha de fallecimiento del causante de la sucesión, Sr. XXXXXXX XXXXX (C.I. N°
V- 3.000.000), ocurrida en fecha 08/11/2017, se describen en las notas que se presentan a
continuación.

NOTA 1: Bases de Medición, Preparación y Presentación.

Los estados financieros al cierre del 31/12/2016, utilizados como base para la
determinación del valor venal de las acciones, fueron aprobados por los accionistas en la
asamblea general anual de la sociedad mercantil XXXXXXX XXXXX. y para la
preparación y presentación de la Relación con la Estimación del Valor Venal de las
Acciones se tomaron en cuenta los principios de contabilidad generalmente aceptados en
Venezuela (VEN-NIF) y se efectuó valoración por el “Método del Valor Contable
Ajustado”; el cual, es un método de valoración estático, basado en el valor patrimonial y se
desarrolla mediante procedimientos de depuración de los Activos y Pasivos, a la fecha de
apertura de la sucesión (08/11/2017).

NOTA 2: Patrimonio Neto al cierre inmediato anterior al Fallecimiento.

De acuerdo con la información obtenida de los Estados Financieros al 31/12/2016,
específicamente del Estado de Situación Financiera de la sociedad Mercantil,
ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A.; el Patrimonio Neto al cierre del 31/12/2016, refleja un
total de BOLIVARES DOS MILLONES OCHOCIENTOS OCHENTA Y SIETE MIL
OCHENTA Y NUEVE CON 75/100 EXACTOS (Bs. 2.887.089,75).

NOTA 3: Patrimonio Neto Actualizado al 08/11/2017.

Se efectuó depuración de los Activos y Pasivos de la entidad, desde su fecha de cierre
(31/12/2016) hasta la fecha de fallecimiento del causante (08/11/2017); mediante balance
de comprobación y actualización de: cuentas por pagar, saldo de préstamos y cuentas
bancarias; del valor de los activos tangibles e intangibles hasta la fecha de fallecimiento del
causante (08/11/2017). Efectuada la depuración, se procedió a la sustitución de los nuevos
valores en el Estado de Situación Financiera, de tal forma de generar un Balance a la fecha
de fallecimiento del causante, que permitió obtener el patrimonio contable (activo - pasivo
= patrimonio) al 08/11/2017, de la siguiente forma:

Descripción Monto en Bs.

Patrimonio Neto al 31/12/2016. 2.887.089,75
Más: aumento de activos del 01/01/2017 al 08/11/2017 47.698.043,68
Menos: aumento de pasivos del 01/01/2017 al 08/11/2017 -29.670.355,82
= Patrimonio Neto Actualizado al 08/11/2017. 20.914.777,61

31
NOTA 4: NÚMERO DE ACCIONES DE LA SOCIEDAD MERCANTIL:
De acuerdo con información obtenida del documento constitutivo de la sociedad mercantil
ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A., inscrita en el Registro Mercantil Primero de la
circunscripción del Estado Anzoátegui (Barcelona), con el N° 43, Tomo 1-A RM1ROBAR,
en fecha 09 de enero de 2012; expediente N° 262-4600; a la fecha de fallecimiento del
causante de la sucesión, Sr. José Miguel Bastidas (C.I. N° V- 3.000.000), ocurrida en fecha
08/11/2017; se verifica un capital social de la Sociedad Mercantil ALIMENTOS FRUTAS,
C.A., dividido en QUINIENTAS (500) acciones nominativas.

NOTA 5: NÚMERO DE ACCIONES QUE PERTENECÍAN AL CAUSANTE:

De la revisión efectuada al Libro de Accionistas de la sociedad mercantil XXXXXXX
XXXXX, C.A. se pudo evidenciar en el folio dos (2), que el sesenta por ciento (60%) de
las acciones, es decir, TRESCIENTAS (300) acciones nominativas están registradas a
nombre del causante de la sucesión, Sr. José Miguel Bastidas (C.I. N° V- 3.000.000). Al
momento de la apertura de la sucesión (08/11/2017), el capital accionario de la empresa
ALIMENTOS Y FRUTAS, C.A., estaba distribuido entre los accionistas de la siguiente
forma:

Accionista C.I. N° N° de acciones Alícuota

José Miguel Bastidas V- 3.000.000 300 60%
Margarita Yánez Pérez V-18.000.000 200 40%
Total 500 100%

32