Finanzas Corporativas

Mag. Luz Carla Torres

Finanzas Corporativas

Primera unidad:

Entorno Macroeconómico y creación de valor empresarial

Contenido Semana 2

1. La empresa y eficiencia del mercado

Logro de aprendizaje

Al finalizar la unidad, el estudiante analiza la empresa y

eficiencia del mercado

Logro de la sesión

Al finalizar sesión el estudiante analiza mercados

financieros y su eficiencia.
¿Qué recordamos de la case anterior?

https://kahoot.it
Contabilización de las operaciones
 Mercados financieros
Un mercado financiero es un lugar, físico o virtual, donde se intercambian activos financieros (compra y
venta). Su objetivo es canalizar el ahorro de las familias y de otros inversores hacia la inversión de las
empresas o la financiación de los estados, de la forma más eficiente y transparente posible.

Ejemplo: Comprar y vender títulos de crédito, como acciones, obligaciones o papel comercial; este
mercado se conoce como mercado de valores.
Emiten valores negociables como bonos para regular tasas de interés.

Bolsa de Valores de Lima (BVL)

Es la columna vertebral del mercado de valores en el Perú. La Bolsa de Valores es una
institución de servicio público constituida como asociación civil sin fines de lucro,
autorizada por la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV), que tiene como
función promover, regular y controlar el mercado de valores en el Perú.
Beneficios:
a. Facilita el proceso de inversión, proporcionando un lugar en el mercado donde se
pueden llevar a cabo las transacciones.
b. Permite valorar las empresas.
c. Los precios de los valores son más estables.
d. Los mercados de valores contribuyen a la absorción de los nuevos valores.
 Mercados financieros
Conceptualmente existen 2 tipos de mercados:
a) El mercado real: donde se transan los bienes económicos reales, es decir aquellos tangibles e intangibles que tienen valor por si mismos o cuyo
valor no depende de otros bienes, como, por ejemplo, las maquinarias, terrenos, locales, camiones, la marca, el conocimiento, el prestigio, etc.
b) El mercado financiero: donde se transan bienes económicos financieros; es decir, aquellos cuyo valor depende de los bienes económicos que
los respaldan, de modo tal que si no tienen respaldo, su valor es cero, como por ejemplo, las letras, los bonos, las acciones, los billetes
moneda, letras hipotecarias etc.
2. Los mercados financieros

Con relación a los mercados financieros, éstos se pueden dividir de dos maneras diferentes:

1) Mercado de dinero y Mercado de Capitales: En el primero se realizan las transacciones de bienes cuyo plazo es menor o igual a una
año como por ejemplo; la aceptación de una letra de cambio a 90 días, la firma de un pagaré a 180 días o un sobregiro bancario, un
factoring a 120 días, etc.
2) Mercado Primario y Mercado Secundario: en el primero se transan bienes financieros por primera vez o como se suele decir de
“primera mano”; como por ejemplo la compra de un bono o acción recién emitida; en el segundo se entiende que se está
“revendiendo” el bien financiero o se está transando como de “segunda mano”.

Cabe mencionar que dado que el mercado financiero en el Perú está poco desarrollado, la anterior clasificación no es relevante para
caracterizarlo; pues en verdad una misma institución realiza tanto operaciones de correspondientes al mercado de dinero y de capitales
como a los mercado primarios y secundarios, a diferencia por ejemplo de los países desarrollados en los cuales; muchas empresas
están delicadamente exclusivamente a operaciones correspondientes a un sólo tipo de mercado, e inclusive únicamente a un
subconjunto de productos financieros.

Un ejemplo son los depósitos interbancarios, los pagarés de empresa y

las letras del tesoro. Se negocian activos financieros con vencimiento a
medio y largo plazo y que son básicos para la realización de algunos
procesos de inversión
1.La intermediación indirecta, cuando los individuos, las empresas y el gobierno ofertan sus recursos
a los intermediarios financieros (bancos, empresas de crédito, etcétera.), pero no conocen que
destino de inversión tendrán sus fondos.
2.La intermediación directa, sí se conoce qué destinos de inversión tendrán sus recursos. Por
ejemplo, adquirir bonos u acciones de una determinada empresa
• Caso Factoring:
• La empresa MINERALES PRECIOSOS S.A., en setiembre de 2021 tiene en cartera facturas por
cobrar a 90 días de clientes importantes, siendo que en el mes de diciembre de 2021, debe cubrir
obligaciones con sus proveedores y personal, la gerencia decide celebrar un contrato de Factoring,
con el banco BIF Inc. S.A., seleccionándose las siguientes facturas:

Por esta cartera el Banco cobra S/. 18,000 por concepto

de intereses y S/. 2,000 por comisiones.
Se solicita el análisis de la operación
 Taller

✓ Conformen grupos de 5 estudiantes (máximo).

✓ Caso El golfista
Recordemos
Conclusiones