Magdalena Ugarte

Comercial III: Títulos de crédito.

* Manual de Osvaldo Contreras, María Fernanda Vásquez en materia de seguro. En materia de

títulos de crédito el manual de Álvaro Puelma.

• Títulos de crédito: ley 18.092, de la mano de la ley 18.010.

• Cuenta corriente bancaria y cheque.
• Otros.

Teoría general de los títulos de crédito:

• El banco general de esto es el derecho de las obligaciones. Vamos a analizar 3 conceptos

básicos, el concepto de obligación, de fuente de las obligaciones y de los derechos
personales (cosas incorporales).
• La moderna teoría de los títulos de crédito nace de un replanteamiento del concepto de
obligación, se tomó de Alemania y fue desarrollado luego en la doctrina italiana.
Convención de ginebra (ley uniforme en materia de títulos de crédito). Se replanteó el
derecho civil.
• Obligación: El concepto básico está unido a un carácter personalista. Vinculo jurídico por
el cual una persona se encuentra en la necesidad de dar, hacer o no hacer una cosa en
favor de otra persona que a su vez tiene el derecho y la acción de exigir su cumplimiento.
o Sujeto activo: acreedor
o Objeto de la prestación: Dar, hacer o no hacer.
o Sujeto pasivo: deudor.
o Si falta el sujeto activo, falta un elemento del concepto clásico.
• Deudor siempre debe saber quién es el acreedor, hay confianza. Es un vínculo personal
jurídico. Pero en el comercio no siempre se sabe quién es la persona del acreedor y en
muchos casos es indeterminado, por ejemplo, en los bonos al portador o en un pagaré al
portador. Al existir esa indeterminación el derecho civil colapsa, no se sabe la identidad
del acreedor. El que está determinado es el deudor. Por esto, se tuvo que desarrollar un
nuevo concepto de obligación en que importa el vínculo patrimonial abstracto, sin el
componente personal.
• La obligación es un vínculo jurídico entre patrimonios, determinado o no, tiene que estar
determinado al momento de exigir la prestación. La identidad importa para el pago.
Patrimonio en la necesidad de cumplir una prestación frente a otro patrimonio.
• La fuente de las obligaciones: Hechos o actos a partir de los cuales se genera una
obligación. De acuerdo con la distinción clásica que se atribuye a Gayo, para él las fuentes
de las obligaciones son el contrato, el delito y la ley. Las fuentes de las obligaciones son el
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contrato, el cuasicontrato, el delito, el cuasidelito y la ley. A la teoría de los títulos de

crédito no le sirven esas fuentes porque nacen de una declaración unilateral, la
declaración unilateral del deudor es suficiente para obligarlo.
• En materia de derecho comercial la declaración unilateral de voluntad es la fuente reina
de las obligaciones.
• Derecho personal o crédito - Aquellos que solo pueden reclamarse respecto de personas
que, por un hecho suyo o la sola disposición de la ley, han contraído las obligaciones
correlativas. Art 578 CC.
• Si por ejemplo se pierde el contrato no se pierde el vínculo, se podrá probar con otro
medio de prueba.
• Las cosas incorporales se hacen materiales, se corporizan, de manera que el derecho se
hace papel. En comercial, los créditos que constan en un documento, el papel es el
derecho, de manera que si el papel se destruye o extingue también se extingue el
derecho. Si es nominativo o al portador y se pierde, se perdió el derecho.
• Hay que tener otra mirada de la teoría de los títulos de crédito, aunque tiene
atenuaciones.

Concepto título de crédito:

• César Vivante: “El título de crédito es el documento que lleva incorporado un derecho
literal y autónomo, que es necesario para exigir la prestación que en él consta”.
o Característica de la incorporación o necesariedad. Se materializa el derecho.
Derecho y documento son una sola realidad.
o El derecho es literal y autónomo. Quiere decir que para determinar los alcances
de la prestación hay que estarse únicamente al tenor textual literal del título de
crédito. Estilo romanista. Se está tanto a la literalidad que quedan de lado los
vicios del consentimiento (error y dolo). Desde el pto de vista dogmático, la
literalidad es lo que manda, si alguien tiene una excepción de nulidad podrá
hacerla valer en su momento, pero solo se puede alegar respecto de una persona
no del título completo. Cualquier título de crédito tiene que tener el título
“pagaré”, “letra de cambio”, en grande. Lo que se persigue es la certeza, que
circule en el mercado. Solo depende de lo que está ahí, no de lo que digan otros
contratos, tiene que ser suficiente.
o Es un derecho autónomo, que nace en el momento en que se suscribe o nace el
título, no guarda relación con anteriores tenedores u obligaciones relacionales. Se
contrapone del derecho derivativo. Nace un derecho originario, que no depende
ni deriva de los derechos del anterior titular.
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o El documento es necesario para exigir la prestación - tanto el derecho como la

acción están materializados, necesito el pagaré o título de crédito para efectos de
demandar su cumplimiento forzado.
• En los títulos de créditos, como el pagaré, hay varios obligados al pago, el suscriptor,
avalistas y endosantes en dominio (sin cláusula limitativa de responsabilidad), Art 79 ley
18.092. Según el art 7 de la ley existe lo que se llama la independencia de las firmas, no
se comunica la declaración de nulidad de una persona a los demás, todas estas personas
están obligadas y el hecho de que alguno de ellos haya sufrido algún vicio, solo va a
beneficiar a la persona de que se trate. No es como el derecho civil, en que la nulidad
afecta todo el contrato.

Principios generales de la teoría general de los títulos de crédito: Principios son básicos para
lograr entender cómo se han ido dictando las distintas leyes, en específico la ley chilena.
Antiguamente la letra de cambio y pagaré se regían por el derecho indiano. Vamos a ver la
noción, las consecuencias y consagración legal.

1. Principio de la incorporación:
• Noción: implica que entre el documento y el derecho existe una conexión inseparable, de
manera que son una misma realidad, que el derecho incorporal se materializa. Por eso en
algunas legislaciones a los títulos de crédito se les llama papeles. Se infunde el derecho
en el documento. Derecho y documento pasan a ser una misma cosa.
• Consecuencias: el que detenta el documento, a su vez detenta el derecho, por lo tanto,
todo lo que le pase al papel también le va a pasar al derecho, si se destruye el papel
también se destruye el derecho.
o Para efectuar la tradición del derecho se tiene que entregar materialmente el
documento.
o Para exigir la prestación se tiene que exhibir materialmente el documento.
o Ahora la mayoría de los títulos de crédito se hacen en sustrato electrónico. Ley
18.876 sobre empresas de depósito y custodia centralizada de valores. Sobre
todo, los que se emiten por el fisco, no se emiten en papel, sino que si compro un
bono me dan una constancia electrónica. Quien tiene la anotación en cuenta,
tiene el derecho. Hay una crisis porque ya no hay tanto papel, pero es más una
atenuación.
• Consagración legal: Ley 18.092.
o Al momento de presentar la letra o pagaré a cobro, se debe exhibir el documento.
Arts 54 y ss de la ley.
o Para conseguir la aceptación se debe presentar al librado materialmente el
documento.
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o Para protestar el documento también se debe entregar materialmente. Arts 58 y

ss
o Endoso en sus 3 modalidades. Se tiene que entregar materialmente el documento.
2. Principio de la literalidad:
• Noción: El contenido y alcance del derecho cambiario está sujeto única y exclusivamente
al tenor literal del documento, no se consideran otros contratos, documentos o
contraescrituras, especialmente si el documento ya ha circulado.
• Consecuencias: En general en materia de títulos de crédito no se atiende a la buena o
mala fe, ni al error o dolo, prepondera la literalidad, lo que está en el documento.
o El título de crédito tiene ciertas menciones que están establecidas por la ley
pormenorizadamente. Si no se cumple con esas menciones no es título de crédito,
se rige por el derecho común.
o Cada obligado al pago de una letra de cambio lo hace en términos estrictos en que
esa persona se obligó, siendo independiente de las obligaciones contraídas por
otro.
o El juez al momento de interpretar un título de crédito debe ceñirse al tenor
estricto de lo que aparece en el documento. El rigor cambiario.
• Consagración legal:
o La letra de cambio o pagaré deben cumplir menciones. En la letra de cambio en el
art 1, 2 y 13 de la ley 18.092 y en el caso del pagaré en el art 102 de la ley están
las menciones de la esencia.
o Aval – acto cambiario. La persona que avala una letra de cambio o pagaré puede
hacerlo con o sin limitaciones, si no dice nada se entiende que se obliga igual que
el obligado principal, pero podría limitar el monto de su obligación o avalar a una
determinada persona o que sea por un tiempo. Rige el tenor literal de lo que esa
persona se haya obligado.
o Adulteración de la letra de cambio o pagaré. Ley protege a las personas que
actuaron de buena fe. Pasó de 1 millón a 10 millones – solo va a ser vinculante
para las personas que tuvieron a la vista ese nuevo monto. Arts 10 y 11 de la ley.
3. Principio de la legitimación activa y pasiva:
• Noción: Consiste en determinar que la única persona autorizada para exigir la prestación
contenida en el título es quien se haya legitimado o justificado en su calidad de acreedor
conforme a las leyes de circulación del documento. Hay 3 leyes de circulación del
documento, pueden ser nominativos, a la orden y al portador.
o La legitimación pasiva es más difícil.
o Quien está legitimado para cobrar un documento nominativo – la persona
específica nominativamente indicada en el título, un mandatario o cesionario.
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o Título emitido a la orden – puede ser cobrado por la persona que se menciona en
el documento o a quien esta ordene por endoso. Al momento del cobro podría ser
el beneficiario original o quien ordene. Si el documento no se endosó la persona
podrá cobrarlo en cualquier momento. Hay endoso para cobro, en garantía y en
dominio.
▪ El que se presenta tiene que justificar su calidad de acreedor mostrando la
serie de endosos, aunque el último esté en blanco.
▪ Cadena ininterrumpida de endosos, aunque el último esté en blanco.
o Título emitido al portador – se legitima al que se presente al cobro con el
documento, detentándolo materialmente.
• Consecuencias: La persona que no justifica su calidad de legitimario o de portador
legítimo, no va a poder cobrarlo, judicial o extrajudicialmente.
• Consagración legal: Disposiciones de la ley 18.092.
o El que se presenta al cobro debe justificar su identidad o derecho.
4. Principio de la autonomía o inoponibilidad de las excepciones:
• Noción: El derecho cambiario es originario, nace autónomamente en el beneficiario o
portador legítimo y no se encuentra limitado por el derecho de los anteriores titulares.
o Contraste del modo de adquirir derivativo del derecho civil. En materia de títulos
de crédito los documentos circulan, pasan de patrimonio en patrimonio, entonces
sería poco práctico ver por cuantas manos pasó.
o Nace un derecho nuevo en el actual titular, no está restringido por relaciones
jurídicas anteriores.
o Inoponibilidad de las excepciones – si el actual titular me demanda no puedo
oponer excepciones respecto de la relación jurídica que le dio origen, solo puedo
oponer excepciones reales o que provengan del actual portador.
o Hay 5 endosos, el último es el que puede legitimarse, demanda al deudor para
cobrarle y el deudor le hizo un pago parcial a otra persona, pero no puede oponer
esa excepción. Si las partes resciliaron la CV o fue declarada nula por sentencia
firme, no se puede oponer esa sentencia firme porque el documento ya se desligó
de las relaciones jurídicas anteriores.
o Si se pueden oponer excepciones reales, por ejemplo, si en el documento hay un
plazo. Cualquier excepción que sea a partir del documento. Por ejemplo, si hay
una compensación si se puede, una excepción personal con el actual titular.
• Consecuencias: Cada vez que se efectúa la tradición de un título de crédito, las
limitaciones y vicios que afectan al derecho del endosante o cedente no se transmiten al
adquirente para permitir que los títulos de crédito circulen en el mercado de manera
eficiente o rápida.
o Nace un derecho autónomo del adquirente.
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• Consagración legal: Art 26 y 28 de la ley – excepciones que se pueden oponer a quien

presenta la letra o pagaré a cobro. No se pueden oponer excepciones que emanen de la
obligación original o de relaciones jurídicas anteriores.
5. Principio de la incausalidad o abstracción:
• Noción: Implica que los títulos de crédito, una vez que circulan son incausados o
abstractos.
o Todo acto o jurídico tiene que tener una causa y no es que los títulos de crédito
no tengan causa, la tienen, pero una vez que circula el documento, éste se
desprende de la causa para que el documento circule sin trabas en el mercado. Se
desliga de la causa o motivo que le dio origen, circula libre de causa o ligaciones.
o Por ejemplo, se firma un contrato de mutuo entre un banco y el deudor, pero
además el banco hace firmar un pagaré por el mismo monto y cuando se suscribe
puede ser con o sin efecto novatorio. Mientras el banco siga teniendo el pagaré,
se va a comportar como un documento causado, la causa es el mutuo, pero si el
banco le cede ese pagaré a otro banco u otra persona, el pagaré se desligó de la
relación jurídica que le dio origen, el mutuo. Por lo tanto, si las partes lo rescilian
o se declara nulo no afecta la relación anterior.
o 2 momentos: cuando el título no ha circulado, sigue anclado a la relación jurídica
o cuando ya circuló, salió de manos del portador legítimo original.
▪ Mientras está en manos del portador legítimo original se va a comportar
como documento causado, pero una vez que circula hay una ficción legal
y se le considera como elemento abstracto o incausado.
o Causa: motivo que induce a la celebración del acto o contrato. Debe ser lícita, si
es ilícita vicia toda la operación. Todo tiene que tener un origen. Toque más ético,
más moralizante.
• Consagración legal:
o Art 12 ley 18.092 “El giro, aceptación o transferencia de una letra no extinguen,
salvo pacto expreso, las relaciones jurídicas que les dieron origen no producen
novación. El pago de una letra emitida, aceptada o endosada para facilitar el cobro
de una obligación o para garantizarla, la extingue hasta la concurrencia de lo
pagado.”
▪ No produce novación - existe un contrato y un título que la documenta.
Hay 2 obligaciones paralelas que constan en documentos distintos,
mientras está en manos del sujeto original es causado, si circula se desliga
de la causa.
▪ Si es solo para facilitar el cobro de una obligación hay pacto de novación,
en la medida que se extinga la relación que le dio origen, se va a extinguir
el título de crédito.
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o Art 37 ley sobre cuentas corrientes bancarias y cheques (DFL 707): La lógica acá es
diferente, es un contrato de cuenta corriente bancaria y el cheque, orden escrita
de pago (se rige en subsidio por las normas del pagaré), el cheque es una orden
de pago en contra de un banco.
▪ Como hay un título de crédito que se emite, si aplicamos el derecho civil
habría novación. La ley dice que si doy un cheque para pagar una
obligación no hay novación, no se extingue la obligación original hasta que
el banco pague el cheque, momento en el cual se extingue la relación
jurídica fundamental.
▪ En el momento de que el banco le pague el cheque a quien sea, el
documento se va a comportar como causado, va a extinguir la relación
original.
6. Principio de la independencia de las firmas:
• Noción: Consiste en que, como en los títulos de crédito la fuente de las obligaciones es la
declaración unilateral de voluntad, cada obligación o cada firma puesta en el documento
se mira como independiente de las firmas de las otras personas que hayan intervenido en
el mismo, de manera que habrá tantas obligaciones como firmas existan en el documento,
son obligaciones independientes, autónomas entre sí.
• Consecuencias: Los vicios o limitaciones que afectan a una de las obligaciones, no se
transmiten ni afectan a las demás, si por ejemplo, una obligación es nula, esa
circunstancia solo afectará a ese deudor.
• Consagración legal:
o Art 7 ley 18.092 “La incapacidad de alguno de los signatarios de una letra de
cambio, el hecho de que en ésta aparezcan firmas falsas o de personas
imaginarias, o la circunstancia de que, por cualquier motivo, el título no obligue a
alguno de los signatarios o a las personas que aparezcan como tales, no invalidan
las obligaciones que derivan del título para las demás personas que lo suscriben.”
o Cada persona se obliga en virtud de su declaración unilateral de voluntad. Aun
cuando las otras firmas sean nulas, su obligación va a ser válida
o Es importante por el ppio de la solidaridad cambiaria – personas que firman una
letra de cambio o pagaré como girador, aceptante, endosante, suscriptor o
avalista, se van a obligar solidariamente al pago.
▪ Art 79 ley 18.092.

Clasificación títulos de crédito:

• En cuanto al contenido del derecho incorporado en el documento:

o Títulos de pago: Son instrumentos que sirven para extinguir obligaciones. Art 1 de
la ley 18.010. Los títulos de crédito son un sustitutivo eficiente del dinero para
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extinguir obligaciones. Por ejemplo, quiero comprar una biblioteca de libros

jurídicos, puedo pagar por ejemplo con un vale vista bancario (pagaré emitido a la
vista por un banco).
▪ El cheque también es un título de pago, el pagaré, la letra de cambio.
o Títulos representativos de una participación social: Le atribuyen al tenedor del
documento el status jurídico de socio o accionista, como la acción de una sociedad
anónima. En Chile tenemos acciones de SA, acciones de SPA y acciones de
sociedades en comanditas por acciones, pero también están las cuotas en las
cooperativas que atribuyen el status de socio o partícipe de la cooperativa.
o Títulos de deuda: Son títulos que se emiten en serie y en que el emisor se
compromete al pago, a la devolución de lo que el público le haya entregado. Ej:
bonos.
▪ Las empresas tienen varias maneras de financiarse, la más tradicional es
financiarse con capital propio, es lo menos recurrente. Puedo pedir un
crédito bancario, pero estoy expuesto a las tasas o restricciones que me
imponga el banco, el banco me va a cobrar una tasa de interés alta.
▪ También puedo ir al mercado de valores y hacer una emisión de deuda, si
la empresa cumple los requisitos puede inscribirse en el registro de la CMF
y puede emitir bonos, es más arriesgado porque no es lo mismo pasarle la
plata a una empresa que a un banco, pero es más atractivo, se ofrece una
tasa más interesante, mejor, pero tampoco tanto para no endeudarse
tanto, la empresa se endeuda con el público, tiene cientos de acreedores.
▪ Estos títulos se emiten en serie. Se emite deuda con el público.
o Títulos híbridos o mixtos: Son títulos de deuda y le dan la opción a su titular de
convertirlos en acciones o capitalizarlos.
▪ El bono convertible es lo mismo.
▪ Soy acreedor de la empresa y puedo convertirlo en acciones en algún
momento.
o Títulos representativos de mercancías: El contenido del derecho es diverso.
También denominado como título tradición. Representan el dominio de
mercaderías en manos de un tercero, sirven para efectuar la tradición de las
mercaderías y constituir garantías sobre las mismas.
▪ Títulos de crédito asociados al contrato de transporte – conocimiento de
embarque, que es el contrato representativo de las mercaderías que van
en viaje por vía marítima, si es terrestre carta de porte y si es por vía aérea,
guía aérea.
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▪ Representan las mercaderías que van en viaje. Representan que van en

transporte, que la persona es dueña. Acredita que la persona es el
consignatario, destinatario de las mercaderías, el titular de las mismas.
▪ Con el conocimiento de embarque se puede hacer la tradición ficta. Arts.
148 y 149 CCo. Tradición ficta se puede efectuar con la transmisión del
conocimiento de embarque, la carta de porte y guía aérea. Se endosa en
dominio el conocimiento de embarque.
▪ También se puede constituir una prenda sin desplazamiento sobre los
vehículos, sobre las mercaderías subyacentes, endosando en garantía el
conocimiento de embarque. Ocurre lo mismo con la carta de porte o la
guía aérea.
▪ También están las cartas de transporte ferroviario, en Chile no se usa
mucho, pero existen.
▪ Título representativo de mercancías.
▪ Ley 18.690 - sobre almacenes generales de depósitos, su giro es recibir
mercaderías en depósito. Certificado de depósito y vale de prenda son los
documentos representativos de las mercaderías. Se puede constituir
garantías, ceder, solo hay que dar aviso al almacenista.
• En cuanto a la transaccionalidad del documento o mercados en que se negocia:
o Valores mobiliarios: Título de crédito seriado (emitidos en masa o en serie), que
se emiten al público en general. Bonos simples, bonos convertibles.
▪ Son aptos para transarse en el mercado y se emiten con esa finalidad.
Dentro de cada serie tienen que ser iguales.
▪ Ej: Acciones en SA y bonos.
o Efectos de comercio: Documento que se refiere a una operación específica, no
masiva, no se transan en bolsa. Por ejemplo, un pagaré específico, cheque, vale
vista bancario, etc. Son individuales, responden a una operación específica.
• En cuanto a la naturaleza del emisor:
o Títulos públicos: Los que emite el estado o sus instituciones. Ej: bonos fiscales de
la tesorería, bonos o pagarés que emite el BC de Chile en el mercado nacional, que
son para finalidades distintas. En el mercado internacional, por ejemplo, los bonos
del tesoro, que son las inversiones más seguras. Hay distintas formas de financiar
el gasto público, una de ellas es el endeudamiento por empréstito, LOC sobre
administración financiera del Estado, tesorería es responsable, pero siempre
utiliza como agente al BC.
▪ El fisco si puede emitir bonos. Los bonos fiscales regularmente van a tener
una tasa de interés inferior a los bonos corporativos, pero es más seguro.
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Tiene que ser siempre dentro de los límites de la ley de presupuesto en el

marco de la ley de administración financiera del Estado.
▪ El BC emite bonos en el open market, el banco central emite pagarés,
bonos.
▪ El problema del BC es regular la estabilidad de la moneda chilena.
o Títulos privados: Son todos los que no son del Estado. Por ejemplo, una acción de
una SA, también los que emite una empresa del estado (se le aplican las mismas
reglas que a los privados).
• Ley de circulación del documento: Nominativos (solo puede ser cobrado por la persona
que se menciona o el mandatario o cesionario), a la orden, al portador (cobrado por el
tenedor legítimo del documento).
o Importancia en cuanto a la forma de hacer la tradición del documento. Si es
nominativo de acuerdo al art 699 CC y 1901 CC y 162 a 165 CCo, mediante la cesión
de crédito, se entrega el título bajo la firma del cedente e indica el nombre del
cesionario y se le entrega el documento, cedente firma y el cesionario también.
Para que sea oponible al deudor se le tiene que notificar, pero también podría
aceptar expresa o tácitamente esa cesión.
▪ Hay algunas diferencias entre el CC y el CCo, en el CCo basta con un
ministro de fe. También importa en relación a las excepciones.
▪ A la orden se cede mediante el endoso traslaticio de dominio, que es una
firma puesta en el dorso del documento. Pero para que sea completo se
pone el nombre, sino queda al portador.
▪ Si es al portador la tradición se hace con la mera entrega manual.
o En cuanto a la manera de constituir garantía, una prenda sobre el documento. Una
prenda en título nominativo, art * CC y 817 CCo. Es una prenda de crédito. En el
CC se entrega el título al acreedor prendario y se le notifica al deudor que tiene
que pagar al acreedor prendario, no al dueño. En el CCo se tiene que otorgar por
EP o instrumento privado protocolizado con las menciones del art 815 CCo.
▪ Si es a la orden se hace por medio del endoso en garantía, se le pone una
firma por detrás al documento y se pone “valor en garantía” y se le entrega
el documento. Esto es en el caso del endoso en garantía (hay 3 tipos de
endoso).
▪ Valores al portador normalmente se constituyen en prenda mediante las
prendas mercantiles que son solemnes, la del CCo o la prenda sin
desplazamiento. Se pueden constituir por cualquier mecanismo, pero es
con leyes particulares.
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o En cuanto a los efectos de la destrucción o extravío del documento. La ley de

títulos de crédito, 18.552, dice que el extravío o pérdida es de responsabilidad de
su propietario en caso de que sea al portador.
▪ A la orden – si se destruyen o extravían, la ley 18.092 tiene un proceso de
reconstitución. No se aplica a los nominativos.
▪ Si se destruye un título nominativo tampoco se puede reconstituir.

Letra de cambio y pagaré:

• Ley 18.092.
• Origen letra de cambio: nació como una carta, era una orden escrita que se daba por una
persona a otra para que pagara, estaba muy unido al contrato de cambio y al mandato,
nació como un instrumento contractual, unido a un mandato, a un encargo. Los judíos
han sido siempre comerciantes y una de las expulsiones de ellos en Francia en la edad
media, dejaron sus fortunas y negocios a cargo de administradores franceses, quedaron
sin dinero ni bienes, pero seguían comerciando, entonces lo que hicieron es darle una
carta a la persona para que le cobrara al administrador. Había una relación contractual
entre el girador de la orden del pago y el administrador, había un mandato y en virtud de
eso el comerciante podía darle la orden de pago.
• Con el tiempo se fue convirtiendo en un documento endosable, o sea, el que lo recibía
podía transferir el dominio del documento, luego el mismo documento se podía dar en
prenda y garantía.
• Partidas de Alfonso XX, las partidas de Bilbao, etc. En el derecho indiano se establecían
estas letras de cambio. Así quedó consagrado en nuestro CCo, pero de una manera
contractual.
• En nuestra actual ley se desgajó a la letra de cambio al vínculo contractual, se desligo del
mandato, son relaciones extra cambiarias, a menos que haya constancia en el mismo
documento. Hoy es un documento incausado, abstracto y no se necesita que exista una
relación contractual entre el girador y el librado.

Concepto letra de cambio: Es un título de crédito de pago, consistente en la orden que el girador
emite a una persona denominada librado, para que este pague en favor del beneficiario una suma
determinada o determinable en dinero.

Intervinientes en la letra de cambio:

• Actores principales: El girador o librador, el librado / el aceptante (el librado puede llegar
a ser aceptante) y el beneficiario (portador legítimo o acreedor).
• Personajes secundarios: endosantes y avalistas.
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• Girador o librador: Persona que crea o emite la letra de cambio, el que da la orden de
pago a otra persona que se denomina librado. PN o PJ. Nace por la pura firma, declaración
unilateral de voluntad. La otra persona no asume ninguna obligación desde ya.
• Librado: A quien va dirigida la orden de pago. Pasa a tener responsabilidad cuando acepta.
• Aceptante: el que acepta expresamente o tácitamente en todo o en parte. Es el principal
obligado al pago de la letra.
o Ppio de solidaridad cambiaria: todos los que firman la letra de cambio son
responsables por el pago, pero el principal responsable es el aceptante.
o No se ve beneficiado por el perjuicio de la letra de cambio, esto es, la pérdida o
extinción de las acciones cambiarias por no haber sido protestada la letra en
tiempo y forma.
o Para preservar la letra se impone la carga del protesto notarial, a menos que se
haya liberado. Se le impone la carga al portador legítimo.
• Beneficiario, portador legítimo, tenedor legítimo: Persona a cuyo favor se dirige la orden,
quien tiene derecho a cobrar. Puede ser el beneficiario original o un cesionario o
endosatario, según si la letra de cambio es nominativa o a la orden. Es el que sea
legitimado activamente para cobrar la letra.
• Estos roles también se pueden confundir, el girador de una letra también podría ser el
aceptante, en ese caso la letra se comporta como un pagaré. Esto se da en materia de
comercio exterior. También se podría confundir el girador con el beneficiario, por
ejemplo, una matriz que tiene una filial en otro lugar, la matriz puede girar una letra con
la filial como beneficiario, son la misma persona jurídica.
• Endosantes: El endosante es la persona que ha efectuado la tradición de una letra de
cambio emitida a la orden. El endoso traslaticio de dominio es una orden escrita puesta
al dorso de la letra de cambio o pagaré en que el portador legítimo hace la tradición del
documento. Cada vez que una persona endosa en dominio pasa a tener el nombre de
endosante y el adquirente pasa a llamarse endosatario, que pasa a ser el portador
legítimo. Se pueden prohibir más endosos, lo que es un endoso nominativo, eso quiere
decir que la letra de cambio no puede seguir endosándose.
• Avalista: Arts. 46 y 47 ley. Es la persona, generalmente un tercero ajeno a la letra, que se
compromete a pagar en todo o en parte el importe de la letra. Es una especie de fiador
cambiario, pero no es propiamente una fianza. El aval es una declaración unilateral, no es
contrato.
o La fianza como contrato es accesorio, entonces no puede subsistir sin una
obligación principal a la que acceda.
o El aval es un acto cambiario independiente, entonces, aun cuando las personas a
las que haya avalado, su obligación se extinga, igual la ley impone obligaciones.
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o Avalista con o sin limitaciones: si es sin limitaciones, pasa a tener responsabilidad

independiente, autónoma y se obliga en los mismos términos del aceptante, no
se beneficia por el perjuicio de la letra de cambio. Puede limitar su obligación por
monto, por plazo o a una persona en específico.
• Responsabilidad frente al pago de la letra:
o El librador siempre va a responder frente al pago de la letra, podría eximirse de la
garantía de la aceptación, pero jamás de la garantía de pago. Art 10 ley 18.092 - El
librador garantiza la aceptación y el pago de la letra de cambio.
▪ Garantía de la aceptación: librador asegura que otra persona va a aceptar.
Se puede eximir de esta garantía. Si no se ha eximido y la letra fue girada
a un plazo, y el librado no acepta la letra, la RG será que el portador
legítimo tendrá que protestar la letra por falta de aceptación. Como el
girador tiene la garantía de la aceptación, quiere decir que se va a acelerar
el plazo. Si se exime de la garantía, no se acelera el plazo. La ventaja es que
el plazo se puede acelerar o caducar.
o Responsabilidad del aceptante: El librado no tiene responsabilidad. El aceptante
es el principal obligado al pago de la letra.
▪ Acciones se van a dirigir en su contra. No lo beneficia el perjuicio de la letra.
o Responsabilidad del endosante en dominio: por RG va a responder solidariamente
del pago del documento, es por naturaleza su responsabilidad. Esto es salvo que
al momento de endosar lo haya hecho con la cláusula “endoso sin
responsabilidad”, no se hace responsable frente a posteriores portadores
legítimos del pago del documento.
▪ Se pueden prohibir o tachar futuros endosos también y eso quiere decir
que no se responde solidariamente del pago frente a futuros portadores
legítimos, pero si frente a los anteriores.
o Avalista: puede ser sin o con limitación de responsabilidad. Si no limita responde
en los mismos términos que el aceptante. Se obliga dependiendo de lo
establecido.

Actos cambiarios:

• Giro letra de cambio: Acto, declaración unilateral de voluntad del librador por el que se
crea la letra de cambio. Es un documento formal, por lo tanto, debe cumplir con las
menciones, arts. 1 y 13 ley 18.092. Menciones de la esencia, de la naturaleza y
accidentales.
o Si no cumple con las menciones legales no es nula, sino que se va a regir por el
derecho común. Así lo declara el artículo 2, no valdrá como letra de cambio, no es
Magdalena Ugarte

nulo. Podrá valer como otra figura del derecho civil, por ejemplo, un
reconocimiento de deuda.
o Menciones de la esencia: Para estar en presencia de una letra de cambio, se
pueden completar con posterioridad, no puede faltar la firma del girador (letra en
blanco, art 11 ley). Art 1 ley 18.092
▪ Mención de tratarse de una letra de cambio en el mismo idioma tratado
en el título: Ppio del rigor cambiario, literalidad. Es más estricto el régimen
jurídico que las rige, tiene que decir “letra de cambio”. Si se puede usar
otro idioma.
▪ Fecha del giro: Fecha en que es creada. Es importante porque a esa fecha
el girador tiene que ser capaz, el objeto tiene que ser lícito a esa fecha, la
ley aplicable, efectos, puede servir para determinar el vencimiento, etc.
Hay varios actos que toman como referencia la fecha del giro.
▪ Orden no sujeta a condición de pagar una suma determinada o
determinable de dinero: Los actos cambiarios son puros y simples, la única
modalidad que se acepta es el plazo, no la condición de pagar. La letra de
cambio y el pagaré son siempre en dinero, contienen prestaciones en
dinero.
• Suma determinada – nominativo.
• Si no está determinada, pero si determinable – implica que a la
época de pago hay que ver, por ejemplo, el valor de la UF. Índice
de reajustabilidad son por RG libres.
▪ Nombre y apellidos del beneficiario o de la persona a cuya orden se debe
efectuar el pago. Beneficiario original.
• Letra puede ser nominativa o a la orden, nunca puede nacer como
un instrumento al portador, a diferencia del pagaré. Solo se va a
transformar en un título al portador si en la cadena de endosos
existe un endoso en blanco.
▪ Nombre, apellidos y domicilio del librado: Es importante indicar el
domicilio porque ahí se le va a requerir la aceptación y si no se indica nada
respecto del lugar del pago debe verificarse en el domicilio indicado en el
documento.
▪ Firma del girador: Puede ser la firma manuscrita, pero también pueden ser
otros mecanismos autorizados por la ley o reglamento, como la firma
holográfica o de forma mecánica. No es aceptable todavía la FEA, no puede
ser por medios electrónicos.
• Puede firmarse a ruego o con la huella, pero ante ministro de fe,
notario o en su defecto oficial del registro civil.
Magdalena Ugarte

• La firma no tiene que ser ante notario, basta con la firma del
girador.
• Si alguien firma como representante de otra persona sin tener
facultad para representar o excediendo de sus facultades, va a
verse obligado con su peculio. Es un poco distinto de lo que ocurre
con el mandato común.
o Menciones de la naturaleza:
▪ Lugar del giro: Art 1 nº2 ley 18.092. Ley suple la voluntad del declarante
porque si no se indica, se entiende que la letra fue girada en el domicilio
del girador.
▪ Lugar del pago: Art 1 nº5 ley – el lugar del pago si no se indica va a ser el
domicilio del librado indicado en la letra.
• Letras domiciliadas – se puede indicar un domicilio específico, de
un tercero, para efectuar el pago. Art 5 ley.
▪ Época en que debe efectuarse el pago: Regla legal supletoria es que si nada
se indica se entiende que la letra es girada a la vista, o sea, exigible desde
su nacimiento. Arts. 48 y ss de la ley porque la letra de cambio admite 4
formas de vencimiento. La letra de cambio jamás puede emitirse en
cuotas, el pagaré sí.
• Tipos de vencimiento: a la vista, a un plazo contado desde la vista,
a un día cierto y determinado o a un plazo contado desde el giro.
• A la vista – acreedor tiene un año para cobrar la letra, sino
prescribe. Art 98 ley.
• A un plazo contado desde la vista: la vista en este caso significa la
fecha de la aceptación. Por lo tanto, si el librado al momento de
aceptar la letra no le pone fecha a su aceptación, la letra queda sin
vencimiento, por eso la letra puede ser protestada por falta de
pago, falta de aceptación o falta de fecha de aceptación. La fecha
del protesto por falta de fecha de aceptación servirá para contar el
plazo del vencimiento en este tipo de letra.
• A un día cierto y determinado: si nada se dice, será girada a la
“vista” esto quiere decir que que es exigible desde su nacimiento,
tiene un año para cobrar la letra sino prescribe. No admite cuotas.
4 tipos del vencimiento de la letra de cambio.
▪ Hecho de que sea o no endosable: Puede ser nominativa o a la orden, si es
a la orden es endosable.
Magdalena Ugarte

• Art 18 de la ley – si nada se dice sobre si es nominativa o a la orden

se entiende que es a la orden. Si no es a la orden, tiene que ponerse
en una cláusula.
o Menciones accidentales:
▪ Art 13 ley 18.092.
▪ Se puede indicar la comuna en la que se encuentra el lugar del pago. Si
nada se dice sobre el lugar del pago es el domicilio del librado. Ya se indicó
el lugar del pago, pero además se puede indicar la comuna, lo que tiene un
efecto, en el trámite de protesto, antes de protestar la letra tiene que
verificar que no existan fondos depositados en la tesorería provincial
respectiva.
• Pago por consignación: hay incertidumbre o el acreedor se rehúsa
a recibir el pago.
o Tiene 2 etapas, la oferta que se hace a través de un ministro
de fe y la consignación propiamente tal que implica que se
depositen los fondos, se notifica, hay un plazo de 30 días
para oposición.
o En los pagos periódicos, como los títulos de crédito, el
trámite de pago por consignación es más simple, se omite
la oferta y se va a verificar los fondos a tesorería para
efectos de extinguir la obligación.
• Cuando se indica la comuna en la que se encuentra el lugar del
pago, tiene que constatar que no existan fondos en la tesorería
provincial correspondiente. Este trámite es obligatorio solo cuando
se ha indicado la comuna.
▪ Cláusula de reajustabilidad: Art 14 de la ley. Las partes pueden pactar
cualquier sistema de reajustabilidad, pero debe indicarse, ahora estas
reglas no son sacramentales, se puede entender del documento. La RG es
que las obligaciones son reajustables.
• Art 3 ley 18.010 - si quien interviene es una entidad financiera
(banco y cooperativas de ahorro y crédito), solo se pueden usar 3
sistemas de reajustabilidad, que están en el capítulo II B3 del
compendio de normas financieras del BC de Chile, la UF, que la
determina el BC, el IVP (índice de valor promedio, calculado por el
BC) y la variación del tipo de cambio del dólar de EEUU (dólar
observado).
▪ Cláusula de intereses: la letra de cambio es un documento representativo
de dinero, por lo tanto, también puede considerarse como una operación
Magdalena Ugarte

de crédito de dinero y en las operaciones de crédito de dinero la gratuidad

no se presume. En los títulos de crédito deben estar expresamente por el
ppio de literalidad.
• Interés máximo convencional.
• Los intereses se devengan día a día. Se devengan desde el giro de
la letra hasta el pago efectivo durante toda la existencia del título.
• Art 9 de la ley 18.010. Se pueden capitalizar.
▪ Cláusula sin protesto o devuelta sin gastos: se puede liberar al portador
legítimo de la obligación de protestar el documento. Se evita el perjuicio
de la letra (pérdida de las acciones cambiarias por no haberse protestado
en tiempo y forma).
▪ Cualquier otra mención lícita. Por ejemplo, se podría establecer a varios
librados (art 1 parte final y 4 de la ley – se entienden obligados
solidariamente al pago, pero se debe establecer un solo domicilio), se
entiende que el primer designado es el principal y los demás se entienden
en subsidio.
o Letra de cambio o pagaré girados en blanco: Art 11 ley 18.092.
▪ Ley del consumidor se establece la prohibición de los mandatos o títulos
de crédito en blanco.
▪ Si hay una relación de largo plazo, se deja como respaldo un pagaré en
blanco.
▪ Se tiene que poner la firma. Se deja la fecha y el monto en blanco.
▪ Las puede llenar cualquier tenedor legítimo antes de presentar el
documento al cobro, pero se debe ceñir a las instrucciones dejadas por el
deudor estrictamente, hasta antes de la presentación a cobro.
Instrucciones son un mandato especial para el llenado de la letra o pagaré.
• Si no se siguen las instrucciones el obligado puede liberarse del
pago, puede quedar exento del pago. En segundo lugar, se puede
configurar el delito de abuso de firma en blanco, forma residual de
estafa.
▪ La CS ha determinado que por el solo hecho de tener una letra o pagaré se
entiende que hay un mandato tácito para el llenado de la letra. En la
práctica lo que se hace es dejar un mandato con las instrucciones.
o Arts. 15 y 16 ley: Adulteración de la letra y alteración de la letra. La adulteración
implica un delito, una falsificación material del documento, cuando se ha
generado, cada obligado responderá conforme al monto del título que tuvo a la
vista, conforme al tenor al que se obligaron, el documento no es nulo.
Magdalena Ugarte

▪ La alteración implica que cualquiera de los obligados puede

voluntariamente modificar algún aspecto de la letra y esa modificación
solo le es oponible a él. Es lícito, se puede modificar cualquier aspecto del
título con respecto solo a su persona.

• Endoso: En sus 3 variantes, traslaticio de dominio, en garantía o en prenda y en comisión

de cobranza. Si no se dice que endoso es sería traslaticio de dominio según el art 21 de la
ley.
• Endoso traslaticio de dominio:
o Art 17.
o Concepto: Escrito puesto al dorso de una letra de cambio o pagaré por el cual su
portador legítimo lo transfiere en dominio, lo constituye en prenda o da mandato
para su cobro.
o La letra de cambio puede ser nominativo o a la orden, no puede ser un documento
al portador, puede transformarse.
▪ A la orden: puede circular mediante el procedimiento del endoso. Se
puede hacer la tradición del documento y se puede constituir una garantía
de conformidad a las normas del endoso.
▪ Nominativo: normas generales sobre cesión de derechos y prendas sobre
créditos.
o Los pagarés pueden emitirse a la orden, nominativo o al portador.
o Todo lo vinculado con el endoso son normas de aplicación general a todos los
títulos de créditos. Art 1 ley 18552 – hace aplicable a la generalidad de los títulos
de crédito la mayoría de las disposiciones de la ley 18.092.
o En plural se dice “títulos de crédito”.
o Se entiende que la letra de cambio es a la orden, o sea, que circula por endoso, es
una mención de la naturaleza, si nada se dice.
o Naturaleza jurídica del endoso traslaticio de dominio: forma de hacer la tradición
de un título de crédito, que es un modo de adquirir el dominio derivativo por el
cual el tradente, con capacidad e intención, hace entrega de una cosa a otro que
quiere adquirirlo. Cambia su fisonomía dependiendo del objeto tradido. Por
ejemplo, la tradición de un bien raíz requiere inscripción.
▪ En el caso de los créditos o derechos personales la tradición se rige por el
art 669 CC en relación a*. Se hace la tradición mediante la cesión de
derechos. Si el título es a la orden se hace por el endoso traslaticio de
dominio y si es al portador mediante la entrega manual del mismo.
o Requisitos de fondo:
Magdalena Ugarte

▪Art 19 – el endoso tiene que ser puro y simple. Los actos cambiarios no
admiten condiciones, entonces si endoso tiene que ser de manera pura y
simple. Si se sujeta a condición no vale como endoso.
▪ El endoso tiene que ser total. Sino se formaría una comunidad y habría
confusión de quien es el portador legítimo. No produce efecto alguno el
endoso parcial, hay otros actos que, si pueden ser parciales, como el pago
de la letra, el aval.
▪ El endoso debe ser firmado. La firma es la manifestación de la declaración
unilateral de voluntad de la persona.
o Elementos formales del endoso:
▪ Endoso regular o completo: Algunas de las menciones son suplidas por el
legislador.
• Tiene que ir la fecha del endoso: Si no se indica la fecha se entiende
que fue endosado antes de la fecha de vencimiento.
• Lugar en que se efectuó el endoso: si no se indica se entiende que
es en el domicilio del endosante.
• Nombre del endosatario: Si no se indica, se entiende que el título
quedó endosado en blanco se transforma en un título al portador,
por lo tanto, puede circular mediante la entrega manual y el
portador legítimo podría volver y endosarla o entregarla
manualmente. Del art 19 al 25 de la ley.
• Tipo de endoso: si es traslaticio, en garantía o en comisión de
cobranza. Si no se indica es traslaticio de dominio. Art 21.
• Firma. Único requisito que no suple la ley.
▪ Endoso irregular: Aquel al cual le falta cualquiera de las menciones
anteriores.
• Endoso en blanco: Le falta el nombre del endosatario.
o Efecto: El adquirente pasa a ser dueño del documento, pasa a ser el portador
legítimo. Y si hay más de un endosantes, forman parte de la cadena de endosos.
El portador legítimo puede volver a endosarlo a menos que se trate del endoso
nominativo, el documento pasa a ser un título nominativo. Si prohíbo futuros
endosos quiere decir que no voy a responder frente a futuros portadores legítimos
por el pago del documento y el endosante es responsable de la garantía de pago
y de aceptación, a menos que inserten la cláusula de endoso sin responsabilidad.
Art 25 y 79 de la ley, si no dice nada el endosante responde del pago del
documento.
▪ Art 27 y 28. Una persona no puede ser privada del dominio de la letra.
Cuando el portador legítimo se lo va a cobrar al deudor, éste solo puede
Magdalena Ugarte

oponer excepciones reales que emanen del mismo documento y las

personales que tiene en contra del portador legítimo, pero no de
anteriores portadores legítimos.
▪ La persona que ya fue portadora legítima podría volver a adquirir el
documento por endoso. Podría ser endosatario el girador, el aceptante. No
opera la confusión como modo de extinguir las obligaciones.
▪ El aceptante de una letra de cambio podría ser endosatario.
• Endoso en garantía o prendario:
o Definición: escrito puesto al dorso de una letra de cambio o pagaré por el que su
portador legítimo constituye una prenda sobre el crédito contenido en el título.
o Naturaleza del endoso: prenda mobiliaria, prenda sobre un crédito a la orden.
o Elementos de fondo: puro y simple, total y firmado.
o Elementos formales: Hay que indicar el tipo de endoso.
▪ Además, hay que indicar la o las obligaciones que se están caucionando
con el endoso. Si no se indica, se entiende que es una cláusula de garantía
general prendaria, que se caucionan todas las obligaciones existentes
entre el endosante o endosatario, actuales y futuras.
o Efectos: Arts 30 y 31 ley. El que puede cobrar el documento es el endosatario en
garantía. Como materialmente el documento lo tiene el acreedor, éste tiene la
responsabilidad de cobrar el documento, protestarlo en tiempo y forma cuando
sea necesario, imputar lo que reciba al pago de la obligación caucionada, rendir
cuentas y devolver los excedentes, de haberlos. Prenda que tiene una forma de
realización extrajudicial.
• Endoso en comisión de cobranza: Es una diputación para el cobro. Art 17.
o Escrito puesto al dorso de una letra de cambio o pagaré por el cual el portador
legítimo da un mandato para cobrar su importe.
o Diputación para el pago y para el cobro en el CC. Hay que tener facultad especial.
o Cuando es un documento a la orden el mandato para el cobro debe constar en el
mismo documento por el ppio de la literalidad.
o Mandato para el cobro.
o La única particularidad que tiene es que de acuerdo al art 21 tiene que llevar la
expresión “valor en cobro” o algo similar, no es sacramental o estricto.
o Responsabilidades del endosatario en comisión de cobranza: Mandatario para el
cobro. Tiene que cobrar el documento a su vencimiento, protestarlo en tiempo y
forma para evitar la pérdida de las acciones judiciales y rendir cuenta. Es un mero
tenedor y tiene facultades para cobrar judicial o extrajudicialmente y tiene todas
las facultades del mandatario judicial, si se le otorga a un abogado se está
Magdalena Ugarte

constituyendo un mandato judicial. Art 7 CPC. Se constituye un título de crédito

en favor del abogado.
o Puede endosarse en comisión de cobranza no solo los documentos extendidos a
la orden sino también la letra de cambio o pagaré nominativos.
o El endosatario en garantía, como tiene la responsabilidad de cobrar, si bien no es
el titular sino representante del portador legítimo, también puede endosarlo en
comisión de cobranza, puede dar un mandato para el cobro.

• Circulación de los títulos de crédito nominativos:

o Art 18 ley 18.092.
o No puede circular, no se puede hacer la tradición por el endoso, se aplican las
normas aplicables a la cesión de créditos, regidas por el CC para las obligaciones
civiles y normas especiales en el CCo para obligaciones mercantiles. Las normas
del CCo son más bien supletorias.
o Naturaleza jurídica de la cesión de derechos o créditos: 1901 a 1907 y 699. Forma
de hacer la tradición de un crédito.
o En el CC los créditos pueden tener respaldo documental o ser consensuales.
o Normas del CC:
▪ Como se perfecciona la cesión de crédito entre cedente y cesionario: La
cesión se perfecciona por escrito, se debe indicar en el título en que consta
el derecho, el hecho de que está siendo cedido, el nombre del cesionario
y la firma del cedente. Normalmente también se indica la fecha.
• Se tiene que entregar el título donde conta el documento.
• Se puede ceder un crédito que no consta en un documento, se hace
una escritura de cesión. Esa escritura hará las veces de título para
todos los efectos legales.
▪ Como se hace oponible al deudor cedido y a terceros: Para que sea
oponible al deudor cedido tiene que haber aceptado expresa o
tácitamente la cesión o se le tiene que haber notificado por ministro de fe,
sino para el no existe.
• Aceptación expresa a veces se hace concurriendo al acto de la
cesión o tácita mediante un comportamiento concurrente, en que
se reconoce como acreedor al cesionario.
• Esta notificación en el CC es judicial. Art 46 CPC. Se hace una gestión
voluntaria de notificación de cesión de derechos.
• Hay diferencia entre aceptar o que se perfeccione con la
notificación por las excepciones que puede oponer. Art 1659 CC -
Magdalena Ugarte

excepción de compensación, no la pierde si se perfeccionó con la

notificación.
▪ Responsabilidad del cedente con el cesionario: La garantía de hecho es que
se hace responsable de la existencia del crédito y de derecho se hace
responsable de la solvencia del deudor cedido. Siempre se responde por la
garantía de hecho, pero para responder por la garantía de derecho tiene
que ser por pacto expreso, si se quiere que responda por la solvencia
futura se requiere otro pacto expreso. Aun así, la responsabilidad del
cedente se limita al monto que haya respondido por el pago de la cesión.
▪ Alcance de la cesión de derechos: cuando se cede un crédito lleva todos
sus anexos y privilegios, las prendas o hipotecas, art 1906.
▪ Estas normas también aplican a la subrogación convencional, art 1611.
Cesionario se pone en el lugar jurídico del cedente como acreedor,
entonces se privilegia y también tiene las garantías que lo caucionan.
o Diferencias CC y CCo: cesión en cuanto a la notificación se hace por ministro de fe.
▪ Segunda diferencia: excepciones latentes, que emanan del contrato
original o las que tiene el deudor cedido en contra del cedente solo van a
subsistir durante el plazo de 3 días.

• Aceptación de la letra de cambio: Está regulada entre los arts 33 a 45 de la ley 18.092.
o Concepto: Es un acto cambiario propio y exclusivo de la letra de cambio en que el
librado asume la responsabilidad principal por el pago del importe del documento.
o Declaración unilateral de voluntad que hace el librado.
o Se puede poner a cualquiera como librado y no asume responsabilidad hasta que
acepta. Para que se constituya el librado como obligado tiene que aceptar. Art 33
ley.
o Lo hace por escrito mediante la palabra “acepto”, no es un requisito sacramental.
Cualquier firma que sea distinta del girador al inverso de la letra, se entiende que
es de aceptación.
o Todo lo que sea fuera de la letra no tiene valor, ppio de literalidad.
o Efectos jurídicos de la aceptación:
▪ Convierte al librado en el principal obligado al pago de la letra de cambio.
Esto significa que no lo beneficia el perjuicio o la pérdida de las acciones
cambiarias por no haber sido protestado en tiempo y forma.
• Tiene la carga de presentar la letra al pago y a presentar las
acciones cambiarias y para ello tiene que protestar en tiempo y
forma. Si no se protesta en tiempo y forma se pierden las acciones
Magdalena Ugarte

cambiarias en contra del girador, de los endosantes, avalistas que

hayan limitado su responsabilidad, pero jamás se pierden las
acciones en contra del aceptante.
• No le beneficia la negligencia del acreedor, el acreedor tiene la
carga de cobrar.
• Pérdida de las acciones cambiarias – perjuicio por no haber sido
protestada la letra en tiempo y en forma.
▪ Ante él se efectúan todas las diligencias relacionadas con el cobro y el
protesto. Siempre es el sujeto pasivo de la acción.
o Requisitos o características:
▪ Tiene que ser escrita, en el inverso del documento con la mención
“aceptada”.
▪ Puede ser total o parcial. Puede limitar su aceptación y obligarse por ese
solo monto. En ese caso el portador legítimo tendrá que protestar la letra
por la parte no aceptada. Hay 3 tipos de protesto, por falta de aceptación,
de fecha de aceptación y de pago, art 58 ley.
▪ Pura y simple, vale decir, el librado no puede condicionar ni hacer ningún
agregado a su aceptación porque si lo hace se entiende que la letra fue
rechazada, que la aceptación fue rechazada. El librado podría, por ejemplo,
indicar un domicilio distinto al mencionado en la letra siempre que se
encuentre en la misma provincia (comuna).
▪ Puede ser retirada mediante la expresión “retiro mi aceptación” solo
mientras la letra se encuentre en poder del aceptante o librado. Con la
firma y fecha.
o Quién puede requerir la aceptación:
▪ La ley habla del propietario de la letra de cambio, que no es más que el
portador legítimo. O un mandatario del propietario de la letra. El mandato
no se requiere que esté en la misma letra, el solo hecho de que una
persona porte materialmente la letra se entiende que tiene poder
suficiente para requerir la aceptación, es un mandato consensual. También
podría constar en el propio documento o por separado.
▪ El endosatario puede y debe, endosatario en garantía y en comisión de
cobranza.
o A quien se le solicita la aceptación:
▪ Al librado indicado en la letra.
▪ Art 45 ley – varios librados. Si hay más de un librado, el que acepta se obliga
al pago de la letra. No importa que sean subsidiarios, principales,
conjuntos. No queda condicionado que los demás acepten.
Magdalena Ugarte

o Donde se presenta la letra a la aceptación: Domicilio del librado indicado en la

letra de cambio.
▪ Caso de las letras domiciliadas se puede indicar un domicilio específico. Art
5 ley.
o Cuando:
▪ La letra de cambio debe ser presentada a la aceptación dentro de un
determinado plazo y eso depende del tipo de vencimiento de la letra de
cambio.
▪ Art 48 – A la vista (exigible desde ya), a un plazo contado desde la vista
(plazo corre desde la aceptación, desde que el librado acepta, tiene que
indicar la fecha de la aceptación, sino implica que no aceptó y debe
protestarse por falta de fecha de aceptación y se cuenta el plazo de
vencimiento desde la fecha del protesto), a un día cierto y determinado y
a un plazo contado desde el giro. La época en que puede presentarse la
letra a la aceptación es diversa en estos casos.
▪ Art 34, 35 y 36 ley.
▪ Letra girada a la vista según el art 36, debe ser presentada a la aceptación
y cobro dentro del plazo de un año desde su fecha de giro. La presentación
a la aceptación se confunde con el cobro, es una sola gestión.
• Un año después y con un horario para presentarla, de 9 a 18 hrs,
salvo el caso de los bancos.
▪ La letra girada a un plazo contado desde la vista (desde la fecha de
aceptación) - También tiene que ser presentada a la aceptación dentro del
plazo de un año contado desde la fecha de giro, la diferencia con la anterior
es que esta todavía no tiene determinado su vencimiento, no tiene
exigibilidad. Librado tiene que fechar la aceptación.
▪ A un día cierto y determinado - Tienen que presentarse dentro del plazo
de su vencimiento.
▪ Indicar un plazo contado desde el giro – la referencia para iniciar el
cómputo es la fecha de giro, no de aceptación. Dentro del plazo de
vencimiento.
o Horario: Hay horarios específicos. Art 37.
▪ Entre las 9 y 18 hrs, salvo que se trate de una institución bancaria, caso en
el cual debe presentarse en el horario de funcionamiento de atención al
público, de 9 a 14 hrs.
▪ La letra no puede ser presentada a la aceptación en día sábado, festivo,
domingo o 31 de diciembre.
o Otros casos especiales:
Magdalena Ugarte

▪ Se puede aceptar una letra de cambio girada en blanco. También se puede

aceptar una letra vencida o protestada, pero en el caso de una letra
protestada por falta de fecha de aceptación, lo que vale es la fecha del
protesto. Art 40 y 41.
▪ Cláusula de segunda presentación: si está esta cláusula el librado podría
exigirle al portador legítimo que vuelva al día siguiente, para la aceptación.
No se entiende que está rechazando la aceptación. Ese derecho no corre
si la letra es presentada a la aceptación el último día de vencimiento.

• Aval: Normas de general aplicación en los títulos de crédito.

o Hay errores terminológicos, el aval es el acto jurídico cambiario y la persona que
avala se denomina avalista.
o Arts 46 y 47 de la ley.
o Concepto: Es un acto cambiario escrito puesto en el reverso de la letra, en el
anverso o en un documento separado, por el cual el girador, un endosante o un
tercero garantiza el pago en todo o en parte de la letra de cambio.
o Puede ser avalista un girador, un endosante y un tercero. El girador y el endosante
ya son responsables del pago, en virtud del principio de la solidaridad cambiaria.
o El avalista que no limita su responsabilidad responde en los mismos términos que
el aceptante, por lo tanto, no lo beneficia el perjuicio de la letra de cambio, el
girador y endosante si, si la letra no es protestada en tiempo y forma prescriben
las acciones. Si además se constituyen en avalistas sin limitación se mantienen las
acciones judiciales cambiarias en contra de ellos, sería un refuerzo de la obligación
solidaria.
o Donde hay realmente interés patrimonial es cuando se constituye un tercero
como avalista porque se está agregando un patrimonio adicional, que en virtud
del derecho de prenda general va a poder ampliar el rango de acción.
o Naturaleza jurídica: Garantía cambiaria mercantil, autónoma y unilateral. Por lo
tanto, no cabe hablar de fianza cambiaria. No es lo mismo el avalista que un fiador
o codeudor solidario. Es un acto cambiario propio de una letra de cambio, pagaré,
no de un contrato como el arrendamiento. Se suele confundir la figura del fiador
o codeudor solidario.
▪ Paralelo aval y fianza: Ambas son garantías personales, mercantiles, pero
tienen fisonomía jurídica y regímenes diferentes que no son asimilados.
▪ Diferencias fianza y aval:
Magdalena Ugarte

• La fianza es un contrato y necesita de 2 partes. El aval es un acto

cambiario unilateral, nace con la sola declaración de voluntad del
avalista.
• La fianza es un contrato que puede ser civil o mercantil
dependiendo de la obligación principal a la que acceda. El aval es
un acto que va a ser siempre mercantil.
• La responsabilidad del fiador es subsidiaria, responde en el caso en
que el deudor principal no pague. En cambio, el avalista tiene una
responsabilidad solidaria directa, es responsable principal del pago
de la letra de cambio o pagaré, es obligado directo.
• La fianza es un contrato accesorio dependiente, o sea puede existir
antes que la obligación principal a la que accede, pero no puede
subsistir sin ella. En cambio, el aval es una garantía autónoma e
independiente, no depende de que existan otros obligados al pago,
art 7 ley, cada asignatario tiene una obligación autónoma.
o Formalidades / forma de otorgamiento: El otorgamiento del aval supone contar
con facultades especiales en caso de que sea representante de una PJ, hay que
tener facultades específicas. Si no está esa facultad, no se puede. Poder tiene que
tener esa facultad especial para avalar. En el caso de las SA y SPA para avalar o
afianzar a fin de garantizar obligaciones de terceros no basta con la autorización
del directorio, va a ser materia específica de la junta extraordinaria de accionistas
(2/3 del total de acciones emitidas con derecho a voto).
▪ Hay que tomar en cuenta los regímenes del matrimonio. El administrador
de la SC necesita de la autorización de la mujer para constituirse como
avalista.
▪ En el caso de una SA se puede poner una cláusula accesoria.
▪ Hay 3 formas de otorgar el aval: la primera es mediante la sola firma del
avalista puesta en el anverso del documento, generalmente se pone
nombre, RUT y firma, aunque la ley no lo exige.
• En el reverso: como en el reverso están los endosos, hay que poner
que es “por aval” para no confundir la firma con los endosantes, es
sacramental.
• Excepción al ppio de la literalidad: se puede otorgar en un
documento o contrato separado. Legislador se aparta de la
convención de Ginebra en esto. Esto es porque se entiende que si
se pide el otorgamiento de un aval significa que no tiene suficiente
patrimonio o no es confiable, por eso no se quiere que esté en el
mismo documento. En el contrato separado se tiene que
Magdalena Ugarte

singularizar la letra de cambio o pagaré, los datos precisos de la

letra, pero esta forma tiene una limitación, que, si es endosada la
letra de cambio o pagaré, los derechos del acreedor en contra del
avalista no circulan con el endoso, no van anexos, la única forma
en que circule en conjunto es que el portador legítimo siga, que se
haga un contrato conjunto.
o Responsabilidad del avalista: Puede avalar con o sin limitaciones. Si nada dice se
entiende que es sin limitaciones, en ese caso se obliga en los mismos términos del
aceptante, o sea, no lo beneficia el perjuicio de la letra, sería obligado directo.
También puede limitar su responsabilidad. Hipótesis de limitación de
responsabilidad:
▪ Art 47 ley. Hay ciertas similitudes en esto con la fianza
▪ Se puede limitar en cuanto a tiempo, a caso, a monto y a persona
determinada.
▪ Si está otorgado el aval de forma limitativa solo se obliga en esos términos.
▪ En cuanto a tiempo: se limita a un plazo la responsabilidad.
▪ En cuanto a caso: hay una discusión. Algunos interpretan que podría ser
un aval condicional, sujeto a condición, pero los actos cambiarios son
puros y simples, no admiten condición. Lo que se estima es que más que
una condición podría tratarse más bien de una especie de subsidiariedad,
que se paga si pasa algo, no limita el nacimiento de la garantía, sino que es
una carga previa.
▪ En cuanto a monto: garantizar en todo o en parte el pago de la letra. Puede
ser parcial.
▪ En cuanto a persona determinada: se podría garantizar a determinada
persona.
▪ Si nada se dice se entiende que el acto de aval ha sido otorgado sin
limitaciones.
o Situación del avalista que paga: Avalista finalmente es un garante. Obligación a la
deuda / contribución a la deuda. Hay que ver las relaciones internas, mutuas. Si el
que paga es el avalista, va a tener la acción cambiaria de reembolso en contra de
la persona a la cual avaló y si no, si fuera general va a tener acción cambiaria en
contra de todos los obligados al pago de la letra. La acción cambiaria se ejerce
dentro del plazo de 6 meses y se restringe al monto efectivamente pagado por el
avalista.

Pago: Es la prestación de lo que se debe. Pago efectivo o solución.

Magdalena Ugarte

• En materia de letra de cambio y pagaré, tiene algunas particularidades.

• Quién puede requerir el pago: El portador de la letra de cambio: el beneficiario que puede
ser el acreedor o un mandatario de este o también un endosatario en comisión de
cobranza o en garantía.
• El obligado al pago es: El aceptante, a él se le debe presentar la letra a cobro, si se ha
reusado la aceptación, se presentará a cobro al girador.
o Sin perjuicio de la responsabilidad solidaria de los demás firmantes.
• Dónde, en que lugar se presenta la letra de cobro: En el domicilio del aceptante indicado
en la letra de cambio, a menos que se indique un domicilio distinto en el momento de la
aceptación, pero siempre dentro de la comuna indicada en la letra.
o Si es un banco, si el aceptante o girador de una letra es un banco, el lugar va a ser
la sucursal que el banco indique.
• Cuando: Depende del vencimiento de la letra de cambio,
o Si es girada a la vista, en el plazo de 1 año desde su emisión.
o Las demás letras en el plazo de vencimiento
• Que incluye el cobro: Dependiendo de como se haya girado la letra o suscrito el pagaré
o Siempre se solicita el reembolso del capital
o Puede haber reajuste
o Si no genera intereses, es el capital a secas.
o Si hay intereses, estos se calculan.
▪ Ej.: Pagadero en 6 cuotas mensuales, cada una de 10 UF, más un interés
mensual de un 1,5%
▪ Algunas veces se incorpora el monto con los intereses, se calcula altiro con
la tasa de interés y se establece el monto de la cuota.
• Si es interés compuesto, se va capitalizando.
▪ Los intereses en las operaciones de crédito de dinero se presumen, si no
digo si genera o no intereses, se entiende que generan intereses
corrientes, lo que siempre hay que pactar es la reajustabilidad.
▪ Los intereses son RENTA, por ende, se declara y paga Global
complementario
• Además, en un pagaré o mutuo se paga impuesto de timbres y
estampillas, donde hay que dejar señalado en el mismo acto que se
pagó dicho impuesto o anexado al mismo.
o Caso de intereses moratorios: Por la mora o simple retardo, es un interés distinto,
donde puede ser el máximo convencional vigente.
• Modalidades del pago (Dentro de la letra de cambio y pagaré)
o Pagos parciales: (Art. 54): Generalmente el pago tiene que ser oportuno y total,
es decir, el acreedor no esta obligado a aceptar un pago parcial. Salvo situaciones
especiales, como el beneficio de competencia, insolvencia, beneficio de
inventario, etc.
Magdalena Ugarte

▪ En materia comercial de títulos de crédito, SE ACEPTAN LOS PAGOS

PARCIALES, donde se distinguen en dos oportunidades
• Antes del vencimiento: El pago parcial puede ser de cualquier
monto
• Después del vencimiento: El pago parcial no puede ser inferior al
50% del total del importe, si es inferior, el acreedor lo puede
rechazar.
o Pagos anticipados (Rigen las normas de la Ley 18.010)
▪ En las operaciones de crédito de dinero, el deudor tiene el derecho
irrenunciable de pagar anticipadamente la deuda.
▪ La ley establece que aquellas obligaciones se distinguen
• Si es reajustable, se paga el capital reajustado hasta la fecha del
pago, los intereses y una comisión de prepago, que puede ser de
hasta 3 meses de interés. (Si era de un 2% mensual, será un 6%)
• No reajustable: También se paga el capital, no reajustado, más el
interés que corre hasta la fecha del pago efectivo, con una comisión
de prepago de hasta 1 mes y medio de intereses.
▪ Los mutuos o pagarés no se puede renunciar el prepago, lo que si puede
hacer es regularse en base al Art. 10 de la Ley 18.010
o Pago por Subrogación (Art. 1610 del CC)
▪ Subrogación legal: Consiste en la transmisión de los derechos del acreedor
al tercero que le paga.
• Art. 81 de la ley 18.092.
• Para que opere, se tiene que dejar constancia en el documento, el
nombre, de no hacerlo no operara bajo las normas de acciones
cambiarias, sino que las reglas del código civil.
• Formalidades del Pago (Regulado en el Art. 54 ley 18.092)
o Cuando se presenta al cobro el documento debe exhibirse el documento, el
portador legitimo tiene que mostrarlo materialmente la letra de cambio o pagaré,
en ese instante en caso de verificarse el pago, en caso de ser total o parcial, tiene
el derecho de exigir que se deje constancia del pago en el documento y se le
otorgue un recibo.
▪ En caso de ser total, además tiene el derecho que se deje constancia de la
cancelación de la deuda en el instrumento y que se le entregue el pagaré
o letra de cambio.
▪ Art. 119 del CdC.
o El deudor debe verificar la legitimación activa del portador legítimo, es decir, debe
cerciorarse de la identidad para pagar a persona conocida (pedir el carnet).
o Por ello, para que el pago este bien hecho, se consulta la identidad, se deja
constancia de pago en el documento y se pide recibo.
Magdalena Ugarte

▪ Solo se tiene derecho a pedir el documento cuando el pago sea total.

o Para que el pago sea bien efectuado (Art. 56), se presume bien efectuado el pago
cuando se hace en la fecha de vencimiento (Presunción de legitimidad), no está
amparado de esta presunción si es pagado antes.
• Retención o Embargo de la letra:
o Art. 57 ley 18.092: “No puede prohibirse ni entrabarse por resolución judicial el
pago o circulación de la letra salvo en caso de inicio de un procedimiento concursal
de liquidación de su portador o de cualquier otro suceso que prive a éste de la
libre administración de sus bienes, sin perjuicio de lo que se dispone en los
artículos 86 y siguientes para el caso de extravío o sustracción. Sin embargo, podrá
decretarse la retención, prohibición o embargo sobre el crédito conjuntamente
con la aprehensión del documento mismo, en juicio o gestión judicial seguida
contra su tenedor legítimo y siempre que el documento se encuentre en sus
manos o en las de un mandatario de éste para su cobranza.”
o Hubo un escándalo, en donde un tesorero de la Corfo, que tenía vale vista para
ciertas operaciones por grandes montos, él los sacaba y hacia negocios con ellos,
por ello, tomaba operaciones más chicas para quedarse con los intereses. (Caso
Inverlink).
o Entonces, lo que dice este artículo es que, no se puede entrabar por sentencia
judicial la circulación o pago de un título de crédito, salvo procedimiento concursal
o que el portador legítimo haya perdido la administración de sus bienes.
▪ Esta última excepción no es tan así, ya que se indica en el mismo artículo
que para que se decrete la retención de la circulación o del pago de un
título, se requiere que sea en una gestión judicial en contra de su portador
legítimo, junto con la aprehensión material del documento (siempre que
este en sus manos). Es decir, para que sea eficaz, el documento no tiene
que haber circulado, si se fue al mercado, no hay nada que hacer (no se
puede parar su libre circulación).

El protesto (De la letra de cambio o pagaré)

• Es una diligencia compleja, tiene varias etapas, es un procedimiento establecido en la ley

para efectos que un ministro de fe deje constancia de la falta de pago total o parcial, de
la falta de aceptación total o parcial o de la circunstancia de no haber sido fechada la
aceptación.
• Su finalidad es impedir que se extingan las acciones cambiaras (perjuicio) del portador
legítimo que emanan del documento y también para preparar la vía ejecutiva.
o ¿Cómo se deja constancia que la letra fue presentada a la aceptación y que el
librado no aceptó o que el portador legitimo del pagaré fue al domicilio del
suscriptor y este no pagó? Tiene que haber una diligencia que así lo permita
Magdalena Ugarte

• Cláusula de la naturaleza, se puede relevar al portador legítimo de la obligación de

protesto (Art. 74 Cláusula sin protesto o devuelto sin gastos). Igualmente puede que sea
necesario el protesto, no para fines cambiarios, sino que para constituir la vía ejecutiva
(Art. 434 n°4 del CPC)
o Constituir la vía ejecutiva:
▪ Protestarla ante notario (cuando la firma no es ante notario)
• Hacer el requerimiento
o Para que sea título perfecto:
▪ Debe tener la cláusula sin protesto
▪ La firma del obligado autorizada ante notario público.
• Ej.: Supongamos que el deudor pagó y se presenta el documento por el portador legítimo
que recibió el pago al juicio ejecutivo (Está cobrando de nuevo), sino se dejó constancia
tendré que oponer excepción de pago fundada en algún antecedente escrito, debiendo
probarlo.
o El peligro es que el documento puede seguir circulando y un tercero de buena fe
puede cobrarlo.
• Tipos de protesto:
o Protesto notarial (RG): Lo efectúa un notario público (cobra su parte + impuestos
de timbres) y el protesto puede ser practicado por un notario o un oficial del
registro civil en donde los lugares donde no exista notario.
▪ Admite las tres causales del Art. 59 (falta de aceptación, por falta de fecha
de aceptación y por falta de pago).
o Protesto bancario: Solo pueden efectuarlo los bancos, por falta de pago, pero no
pueden cobrar por la gestión.
▪ Es voluntaria, por ende, los bancos no lo hacen.
▪ No se aplica en la práctica
o Dependiendo de la causal del protesto
▪ Por falta de pago: Total o parcial
▪ Por falta de aceptación: También puede ser total o parcialmente, si la
aceptación es parcial, se protesta por la parte no aceptada.
• Cuando se protesta por esta causa, no hace falta protestar por falta
de pago, se protesta solo 1 vez.
▪ Por falta de fecha de aceptación (Es importante en las letras a un plazo
contado desde la vista o desde la fecha de la aceptación)
• Si digo que una letra es pagadera 60 días vista, los días se empiezan
a contar desde la fecha que fue dada la aceptación.
• La fecha empieza a correr desde el protesto.
• El protesto tiene que hacerse en tiempo y forma para evitar el perjuicio de la letra de
cambio.
o En tiempo: Dentro del plazo que se establece por los Arts. 66 y Arts. 69
Magdalena Ugarte

▪ Art. 66 (Por falta de aceptación o por falta de fecha de aceptación): Una

vez vencido el plazo en que la letra debía presentarse a aceptación, hay
plazo de 2 días hábiles para protestar la letra. Y la citación es para el día
hábil siguiente.
▪ Art. 69 (Por falta de pago): El aviso o requerimiento (el protesto por
notario), se tiene que enviar dentro del plazo de 2 días hábiles a la fecha
de vencimiento y se le cita al día siguiente.
o El aviso:
▪ Art. 61“El funcionario deberá entregar en los lugares y oportunidades que
se señalen en los artículos 68 y 69, un aviso dirigido al librado o aceptante
en que lo citará para el día siguiente hábil que no fuere sábado a su oficio,
a fin de realizar el requerimiento que corresponda. El aviso será entregado
a alguna persona adulta que se encuentre en dichos lugares y cuando ello
no fuere posible será dejado de la manera que el funcionario estime más
adecuada. Si el librado o aceptante no compareciere a la citación, se
efectuará el protesto, sin necesidad de requerimiento.”
• Tramitación del Protesto (Etapas, son 5) (Ejemplo en base a falta de pago)
o Envío del aviso: Por parte del notario.
▪ Se le entrega la letra de cambio o pagaré para el protesto, al notario, y este
envía un aviso, que es una carta certificada al deudor, donde se le cita que
concurra al despacho del ministro de fe para el día hábil siguiente.
▪ Aviso debe ser enviado dentro del plazo de 2 días hábiles, pero se puede
ampliar en 2 situaciones:
• Art. 73: Cuando la letra de cambio o pagaré es pagada con un
cheque y no es pagado por el banco librado. El plazo se amplía en
30 días.
• Caso de fuerza mayor: En esta situación, que haga imposible para
pagar. En este caso, se prorroga por 1 día hábil más desde que
termina el evento que genera la fuerza mayor.
• *Caso de quiebra o procedimiento concursal: En esta situación, se
va a prorrogar el plazo en lo que sea suficiente para que el
liquidador vea los bienes del deudor. (Lo veremos el próximo
semestre)
o Requerimiento del ministro de fe (al deudor)
▪ El requerimiento debe ser personal, al deudor, se le cita para un día y ella
puede:
• Concurre y si debe, pagar: Se le requiere de pago y paga, se deja
constancia en el documento, se otorga recibo y se le entrega el
documento.
Magdalena Ugarte

• Concurre y paga parcialmente: Se deja constancia del pago parcial

y se le otorga recibo, pero se protesta por la parte no pagada.
• Concurre, pero no paga o no dice nada: se anota que concurre y lo
que indicó.
• No va: Si no concurre, se deja constancia de que no fue y se
protesta, pero como no hubo requerimiento personal, el portador
legítimo después va a tener que hacer la gestión preparatoria de
notificación judicial del protesto antes de ejercer la acción.
o (Eventual) Trámite en Tesorería: Se debe concurrir a Tesorería para ver que no
haya fondos consignados. (Art. 70)
▪ Antes de protestar, solo en el caso que se indique la comuna en el título
de crédito en donde se encuentra el lugar del pago, en este caso se debe
concurrir a la Tesorería provincial correspondiente y revisar si hay fondos
consignados.
▪ Si no hay fondos, se sigue con el protesto
▪ Si hay fondos suficientes para la deuda en capital, intereses y gastos, retira
los fondos, dejando constancia del pago y otorgando recibo, deja los
documentos ahí a disposición del pagador.
▪ Si los fondos no son suficientes, se retiran los fondos, se deja constancia y
recibo y se sigue el protesto por la parte no cubierta (protesto parcial).
o Se levanta un acta del protesto que se añade, anexa, corchetea al título de crédito
▪ Dentro de esta misma etapa se debe registrar en notaria
▪ Se tiene que contar toda la historia con todas las gestiones realizadas.
▪ Se añade o corchetea al pagaré o letra de cambio.
▪ Al día hábil siguiente se entrega al portador legítimo
o Entrega del documento, con la constancia del protesto al portador legítimo
▪ El notario lo entrega con la constancia del protesto, para que continúe con
las diligencias de cobro judicial
• Efectos del protesto
o Efectos Cambiarios
▪ Evita el perjuicio de la letra de cambio, es decir, el protesto hecho en
tiempo y forma evita que se pierdan las acciones judiciales en contra de
los obligados al pago distinto de los aceptantes y sus avalistas.
▪ Caso del protesto por falta de aceptación: Activa la responsabilidad o
garantía por la aceptación del girador (El girador de la letra de cambio es
responsable de la garantía de pago, siempre, pero también de la garantía
de aceptación, que implica que, si existe un plazo para el pago de la letra,
si esta es protestada por falta de aceptación o por fecha de aceptación, el
plazo se acelera, es decir, se puede hacer efectiva su garantía de
inmediato).
Magdalena Ugarte

El protesto por falta de aceptación o por falta de fecha de aceptación,

▪
libera al portador legítimo de la obligación de protestarla por falta de pago.
o Efectos Extra-cambiarios
▪ Publicidad: Los protestos se deben publicar en el boletín de información
comercial de la Cámara de Comercio, regulado en los Art. 16 y 17 de la ley
19.628 sobre protección de la vida privada y datos personales)
▪ El protesto cuando es personal permite constituir la vía ejecutiva para un
posterior juicio de obligación de dar.

Acciones cambiarias:

• El título de crédito da cuenta de un derecho y como todo derecho, su expresión judicial

es la acción judicial. La acción judicial que emana de un título de crédito recibe el nombre
de acción cambiaria.
• Art 79 al 87 ley 18.092.
• Artículo 79 de la ley – ppio de solidaridad cambiaria.
• El derecho a exigir el pago de una letra de cambio debe efectuarse a su cumplimiento,
pero el art 81 da casos en que se puede exigir de manera anticipada. Una letra que se gira
a plazo y el girador no se eximió de la garantía de aceptación, el plazo se adelanta, se hace
exigible de inmediato.
o Quiebra – cualquiera de los obligados al pago, si es sometido a un procedimiento
concursal, se acelera.
• Acción cambiaria directa:
o Sujeto activo: Portador legítimo de la letra. El que se legitima activamente
dependiendo de la ley de circulación del documento, por ejemplo, un endosatario
en dominio, en garantía, el beneficiario original, el endosatario en comisión de
cobranza y según el art 87 de la ley el tercero ajeno a la letra que la paga siempre
que se haya dejado constancia del pago en el documento.
o Sujeto pasivo: El aceptante y demás obligados solidarios al pago, que podría ser el
girador, los endosantes a menos que hayan endosado sin responsabilidad y los
avalistas (a no ser que tengan limitación). En el caso del pagaré se va a dirigir en
contra del suscriptor
o Cosa pedida: el capital con los reajustes, intereses (convencionales o corrientes, si
no se ha pactado será el interés legal) y costas.
▪ Art 471 CPC siempre que sea vencido el ejecutado debe expresarse la
condena en costas. Se regulan por la sentencia.
▪ 1671 CC.
Magdalena Ugarte

▪ Art 144 aprox CPC hablan del incidente de costas personales y procesales.
En sede arbitral hay una forma distinta de determinar las costas
personales.
▪ Demanda incidental de la determinación de costas en juicio separado.
o Procedimiento aplicable: Si el título de crédito tiene carácter de título ejecutivo
será juicio ejecutivo de obligación de dar. Art 434 nº4 (letra de cambio, pagaré y
cheque son título perfecto o imperfecto). Si carece de título ejecutivo será juicio
ordinario de mínima, menor o mayor cuantía. También podría ser juicio sumario
(prescribe la acción ejecutiva, hay 3 años para ejercer acción sumaria).
▪ Arbitraje: si se pactó en el contrato original y el documento circuló esa
cláusula no es oponible al portador legítimo, pero se podría acordar con el
portador legítimo.
o Prescripción: Art 98 ley. 1 año desde la fecha de vencimiento. Si es a la vista se
cuenta desde la expedición del documento.
• Acción cambiaria indirecta o de regreso: Doctrinaria. Tiene lugar cuando se trata de una
letra de cambio protestada por falta de aceptación, que no fue aceptada. Se llama de
regreso porque el portador legítimo.
o No está el aceptante.
o Sujeto activo sigue siendo el portador legítimo y el sujeto pasivo será el girador y
los demás obligados al pago.
o La cosa pedida, el procedimiento y el plazo de prescripción es igual al anterior.
• Acción cambiaria de reembolso: Se refiere al que paga, obligación y contribución a la
deuda.
o Art 82 – si el girador o aceptante paga la letra no tienen acción de reembolso
contra ellos. No son deudores por garantía.
o Art 87 ley.
o Obligado solidariamente pero no interesado directo en la prestación.
o Sujeto activo: avalista que paga o endosante. Ambos son deudores por garantía,
pero no los directamente interesados en la prestación.
o Sujeto pasivo: Acción en contra de los principales obligados al pago, el aceptante
con su avalista y girador con su avalista. También se puede dirigir en contra de los
endosantes y avalistas.
▪ Avalista sin limitación.
▪ Si son más de un avalista van a tener que regularse.
o En el caso del endosante que pagó podrá demandar a los endosantes anteriores a
él, siempre que hayan establecido la cláusula de endoso sin responsabilidad.
Magdalena Ugarte

o Cosa pedida: reembolso de lo que pagó. No se pide el importe total de la letra, no

es una acción cambiaria directa. Se refiere a lo estrictamente pagado con los
intereses que correspondan y las costas de la cobranza.
o Procedimiento aplicable: igual a los anteriores.
o Prescripción: 6 meses desde la fecha del pago.

Gestión voluntaria de extravío del título de crédito:

• Arts 88 y ss de la ley.
• Es una excepción a los ppios que gobiernan los títulos de créditos, ppio de incorporación.
• La ley establece un procedimiento de reconstitución del título en caso de extravío,
pérdida o deterioro.
• No solo aplica a la letra de cambio y pagaré, sino que a cualquier título de crédito con
cláusula a la orden o que sea endosable, ley 18552. Se podría aplicar, por ejemplo, a un
vale vista bancario, a un certificado de depósito a plazo o cualquier otro documento con
cláusula a la orden. El cheque tiene su propio mecanismo de extravío.
• Podría pasar que, por ejemplo, un familiar toma un depósito a plazo y el banco emite un
certificado a la orden, endosable.
• Permite recuperar el título, la sentencia firme hace las veces de título para todos los
efectos legales.
• Es una gestión voluntaria. Procedimiento voluntario.
• Tribunal competente – el del domicilio del solicitante.
• Se presenta una solicitud (en lo principal: gestión de extravío; otrosí: acompaña
documentos).
• Medida precautoria para suspender provisionalmente las gestiones de aceptación y pago.
Con caución suficiente de las resultas.
• Si la solicitud cumple con los requisitos legales, particularmente singularizar todos los
detalles del título. La sentencia tiene que replicar los términos del título de crédito.
• Hay que notificar a los obligados al pago, personalmente.
• Si son varios obligados hay que notificarlos a todos.
• En protección de los terceros hay que hacer una publicación en el diario oficial.
Notificación al público en general. Extracto de la resolución con los datos de la causa. Días
1 o 15 o día hábil siguiente.
o Desde ahí existen 30 días corridos para que los terceros se opongan. Dejaría de
ser gestión voluntaria porque habría un legítimo opositor, pero el procedimiento
se tramitaría de manera incidental.
o Extractos son autorizados por el secretario
• Se hizo la solicitud, se notifican a los obligados al pago, se hace la publicación en el diario
oficial. Si nadie se opuso se presenta un escrito de curso progresivo, escrito “en lo
Magdalena Ugarte

principal: acompaña publicación, otrosí: se certifique”. Se pide al ministro de fe que se

certifique que no se formuló oposición y que el plazo para la oposición se encuentra
vencido.
• Juez dirá “autos para fallo” y hay que esperar a que el tribunal dicte sentencia. Declara el
extravío y la sentencia es apelable en ambos efectos. Si no se deduce recurso de apelación
se pide que se certifique ejecutoria.
• La sentencia hace las veces de título de crédito para todos los efectos legales.

Prescripción de las acciones cambiarias:

• Prescripciones de corto tiempo. Un año de las acciones cambiarias directas y 6 meses de

la de reembolso.
• Como son de corto tiempo solo se interrumpen, no se suspenden. Se interrumpen por
haberse notificado judicialmente la demanda o la medida preparatoria. La interrupción
es solo respecto de esa persona, el obligado que haya sido notificado o requerido
judicialmente o a quien se haya notificado en circunstancia de haberse iniciado una
medida precautoria o preparatoria de la vía ejecutiva.
• Art 21 y ss CC. Cuando se interrumpe una prescripción de corto tiempo se inicia una de
largo tiempo. Hay discusión en la doctrina ¿qué plazo empieza a correr? Los 4 años en
materias mercantiles o de un año de nuevo.
• Respecto de los pagarés que pueden ser en cuotas, ha habido varias sentencias en que se
menciona que cada cuota prescribe por separado. Es interesante por la cláusula de
aceleración, si es una que opera de pleno derecho o de forma facultativa. Se aconseja la
cláusula de aceleración facultativa, ahí se entiende que cada cuota va prescribiendo de
manera individual.

Pagaré: se rige en subsidio por las normas de la letra de cambio, art 107 de la ley.

• El pagaré es un título de crédito pecuniario por el que el suscriptor promete de manera

incondicional pagar una suma determinada o determinable de dinero en favor del
portador legítimo o beneficiario.
• Su gran característica es que no existe la figura del girador, del librado y del aceptante,
todas estas figuras se reúnen en el suscriptor. El suscriptor es el que emite.
• En el pagaré existen menos actos cambiarios, el acto cambiario fundamental es la
suscripción, la suscripción del pagaré abarca tanto el giro como la aceptación. De ahí
vienen todas sus diferencias con la letra de cambio.
• Diferencias letra de cambio y pagaré:
o Desde el pto de vista de los que intervienen en el documento: en la letra de cambio
está el girador, el librado y aceptante, avalistas y endosantes, en el pagaré solo al
suscriptor, avalista y endosante.
Magdalena Ugarte

o En cuanto a los actos cambiarios: en el pagaré no existe el giro y la aceptación, en

lugar de ello está la suscripción.
o En cuanto a la forma de vencimiento: la letra admite 4 formas de vencimiento (a
la vista, a un plazo contado desde la vista, a un día fijo y determinado, y a un plazo
contado desde el giro), el pagaré admite 3, queda fuera a un plazo contado desde
la aceptación o desde la vista, porque en el pagaré no existe la aceptación.
o La letra de cambio no admite cuotas, es un solo vencimiento, en cambio el pagaré
si admite cuotas.
o En cuanto a las causales de protesto: el pagaré solo puede ser protestado por falta
de pago, la letra por falta de pago, de aceptación y fecha de aceptación. El pagaré
es el título de crédito que más se utiliza.
• Menciones del pagaré: art 102. Algunas de ellas las suple la ley. Art 103.
o 1.- La indicación de ser pagaré, escrita en el mismo idioma empleado en el título;
▪ Es de la esencia
o 2.- La promesa no sujeta a condición, de pagar una determinada o determinable
cantidad de dinero;
▪ Siempre debe ser una obligación en dinero y el sistema de determinación
debe estar en el mismo título.
o 3.- El lugar y época del pago. No obstante, si el pagaré no indicare el lugar del
pago, se entenderá que éste debe efectuarse en el lugar de su expedición; y si no
contuviere la fecha de vencimiento, se considerará pagadero a la vista;
▪ Menciones de la naturaleza. Si no se dice el lugar del pago se entiende que
es en la comuna del lugar de expedición.
▪ Si no se dice la forma de vencimiento es a la vista (exigible desde su
emisión). Plazo de 1 año para presentarlo a cobro.
o 4.- El nombre y apellido del beneficiario o la persona a cuya orden se ha de efectuar
el pago o la indicación de que es pagadero al portador;
▪ Otra diferencia con la letra de cambio.
▪ El pagaré se puede emitir al portador, la letra de cambio es nominativa o a
la orden, se puede transformar en un título al portador durante su
circulación como consecuencia de un endoso en blanco.
o 5.- El lugar y fecha de expedición,
▪ De la esencia.
▪ Importante para la competencia, la ley aplicable, el pago.
o 6.- La firma del suscriptor.
▪ Mención que nunca puede faltar. Se puede firmar a través de un
mandatario.
▪ Se puede firmar un pagaré en blanco con instrucciones de ser completado
con posterioridad, con estricto apego a las instrucciones, art 11, si no se
apega a las instrucciones el suscriptor podría oponer una excepción en el
Magdalena Ugarte

juicio ejecutivo por falta de requisitos del título para tener el carácter de
ejecutivo y se forma un delito residual de la estafa, delito de abuso de firma
en blanco.
▪ Si se admite la excepción se abre un término probatorio y habrá que probar
por quien alega que no se cumplieron las instrucciones que fue así.
• Cláusula de aceleración: En microcréditos (art 30 de la ley 18.010), que sean inferiores a
200 UF y pagaderos en plazos superiores a 90 días no se puede ejercer la cláusula de
aceleración, sino transcurridos 2 meses desde el incumplimiento (norma de OP,
irrenunciable), no se puede acelerar la deuda de inmediato. Cuando una persona se atrasa
en 3 cuotas ya pasa a lo que se denomina cartera vencida, morosa. Si la persona
incumplió, en general se esperan 90 días por práctica bancaria. Existen varios abusos en
materia de microcréditos, es donde más hay intereses, por ejemplo.
Cuenta corriente bancaria y cheque:

• El contrato de cuenta corriente bancaria está regulado por el DFL 707 que contiene la ley
sobre cuentas corrientes bancarias y cheques.
• La regulación proviene de una circular de la ex superintendencia de bancos. Ahí aparecía
el primer modelo de condiciones generales del contrato de cuenta corriente, que en
general son las mismas que se usan hoy.
• El BC dicta normas sobre todo en materia de cobro de intereses sobre los saldos, art 35
de su LOC.
• Recopilación actualizada de normas de la CMF (RAN).
• En cuanto a su naturaleza jurídica es una operación bancaria neutra.
o Las operaciones bancarias pueden ser:
▪ Pasivas o de captación: banco recibe fondos con la obligación de
restituirlos, depósitos, bonos, bonos simples, hipotecarios, perpetuos,
subordinados, etc. Art 39 ley general de bancos – solo los bancos pueden
captar fondos del público y las instituciones que están autorizadas por ley,
como las SA, los emisores de valores de oferta pública, los fondos de
inversión.
• Es distinto si una persona pide prestado a una institución que
ofrece captación al público.
• Sin estar autorizado por ley no se puede hacer ese tipo de
operaciones.
• Personas autorizadas por ley tienen patrimonio, tienen garantías.
▪ Activas o de colocación: Préstamos y créditos bancarios.
• El crédito es el género y el préstamo es la especie. El crédito
bancario abarca el préstamo, pero hay otros tipos de crédito, como
el contrato de tarjeta de crédito.
Magdalena Ugarte

• El banco no entrega el dinero, pero pone el crédito a disposición

del cliente cuando lo necesite.
• La operación de crédito de dinero es adecuada. Art 1 ley 18.010.
Una de las partes entrega una suma de dinero y la otra parte se
obliga a entregarla en una época distinta.
• Mutuo, arrendamiento con opción de compra.
• Si puede haber prestamistas habituales con fondos propios, no se
puede intermediar fondos. Se puede siempre que se respete el
pago de impuestos, respetando el máximo convencional.
▪ Neutras: Operaciones plataforma, como la cuenta corriente bancaria. Sirve
para vincular al cliente con el banco y desarrollar a través de la cuenta
corriente distintas operaciones, tanto activas como pasivas.
• Servicio de caja y de contabilidad.
• Hace pagos, recibe pagos, transferencias de fondos, cheques. Se da
una orden al banco.
• Asociado a las cuentas corrientes van a existir 2 productos
bancarios, una línea de crédito asociada a la cuenta y puede haber
una tarjeta de crédito, una de débito y seguros.
• Sobre giro hasta el tope de la línea de crédito.
• La tarjeta de crédito también es un producto, antes el banco
obligaba a tener la cuenta corriente, la línea y la tarjeta, ahora no.
El banco si puede hacer un empaquetamiento económico,
financiero.
• La tarjeta de crédito también tiene asociada una línea de crédito
especial, funciona sobre la base de un contrato de apertura de
crédito.
• La cuenta corriente sirve como plataforma.
• Es una operación neutra porque engloba tanto operaciones activas
como pasivas, servicios.

• Concepto: Art 1 DFL 707. Es un contrato consensual y bilateral, por el que un banco se
obliga a recibir los depósitos y abonos efectuados por el titular de la cuenta y a cumplir
las órdenes de pago que éste le instruya con cargo a los fondos depositados en dicha
cuenta o que se encuentren disponibles como sobre giro.

• Características:
Magdalena Ugarte

o Bilateral: Arturo Prado decía que más que bilateral es sinalagmático, pero hay
obligaciones para ambas partes, el banco por ejemplo, podría cerrar la cuenta por
mal comportamiento o mal uso.
o Es consensual, pero en la práctica se firma un contrato de condiciones generales
de cuenta corriente. Capítulo 1 de la RAN. Esto más que nada es para efectos
probatorios, no de perfeccionamiento del contrato.
o Es normativo y de adhesión. Su contenido está dado por la ley. La ley ha dirigido
este contrato, el cliente lo único que hace es firmar.
▪ Generalmente se firman pagarés en blanco para documentar la línea y
tarjeta de crédito.
o De tracto sucesivo, se va ejecutando en el tiempo.

• Obligaciones de las partes:

o Por un lado, una de las partes siempre va a tener que ser un banco. En Chile las
únicas empresas autorizadas para abrir cuentas corrientes son las SA bancarias.
Antiguamente estaban las sociedades financieras, pero no pueden abrir cuentas
corrientes.
▪ El BC de Chile según el art 55 de su LOC le puede abrir cuentas corrientes
a los bancos, a la tesorería general de la república y a las empresas
públicas. Normas aprobadas por el consejo del BC.
▪ Fintech no pueden abrir cuentas corrientes. Por una parte, está el banco y
por otro lado el cuenta correntista o titular de la cuenta.
o Una de las obligaciones de los bancos es recibir lo que se abone en la cuenta, los
depósitos sean en efectivo, por ventanilla, por transferencia de fondos, un vale
vista, un cheque (en estos dos últimos los bancos van a las cámaras de
compensación, cheque está disponible en un plazo de 24 hrs, las cámaras de
compensación son reuniones de los bancos y ahí revisan los documentos, entre
los bancos se liquidan los saldos, por eso es de compensación).
▪ Transferencia electrónica - bancos operan en un sistema electrónico
donde se pueden hacer las transferencias. Antiguamente pagaban el
impuesto de timbres y estampillas. Sistema LBTR.
▪ Vale vista y cheque se pueden cobrar en efectivo o por transferencia al
banco.
▪ Los que son en documentos superiores a 50 millones tienen que ir a la
cámara de compensación.
o Otra obligación del banco es cumplir las órdenes de pago que le instruya el cuenta
correntista (giro), la mayoría de los pagos se hacen por transferencia electrónica.
▪ Cumple con cargo a los fondos disponibles.
▪ Podría ser mediante giros en cajero automático, se puede sacar plata en la
medida que haya fondos disponibles.
Magdalena Ugarte

Swift – se puede instruir una orden internacional de pago.

▪
También se pueden efectuar pagos con la tarjeta de débito si hay fondos
▪
suficientes.
▪ Pagos electrónicos a través de plataformas tecnológicas.
o Cheques: Arts. 8 y 9 de la ley de cuentas corrientes. Es una orden escrita y girada
contra un banco para que este pague a su presentación la totalidad o parte de los
fondos que el titular tenga disponibles en la cuenta corriente.
▪ El cheque pago se rige supletoriamente por las mismas normas que la letra
de cambio.
▪ Ya no es tan usual porque perdió la penalidad, antes existía el delito de
giro doloso que tenía pena de cárcel, pero se eliminó la prisión por deuda
y se modificó la ley de cuentas corrientes. Ya no constituye delito y si lo
constituye no es delito de acción penal pública, sino de acción penal
privada.
▪ Banco tiene que cumplir las órdenes de pago y también de no pago.
o Obligaciones del cuenta correntista: Hacer buen uso de la cuenta corriente, lo que
implica tener los fondos suficientes para cumplir las órdenes de pago que le dé al
banco. Esto no va en beneficio del banco, es más bien una carga para el cuenta
correntista.
▪ Tiene la obligación de revisar los movimientos de la cuenta corrientes e
impugnarlos frente a inconsistencias o errores del banco. Tiene 30 días
para impugnar los movimientos de la cuenta. Banco tiene que revisar.
Puede ser una revisión administrativa frente al banco o judicial objetando
los saldos o movimientos de la cuenta. También se puede reclamar ante la
CMF.
▪ Tiene la obligación de efectuar los pagos de las comisiones pactadas con el
banco.
▪ Utilizar bien los cheques, no sobregirarse.

• Cheque: Orden escrita y girada contra un banco, para que este pague a su presentación
el todo o parte de los fondos disponibles en la cuenta corriente.
o Dentro de la categoría de los efectos de comercio, de los títulos de crédito de
pago.
o El cheque se hace en talonarios suministrados por el banco.
o La única orden de pago que los bancos aceptan son los cheques, pero no cualquier
cheque, la ley establece menciones del cheque. Se tienen que llenar los
formularios y se es responsable de custodiar y llevar el nº de los cheques. En caso
de extravío, hurto o robo del talonario hay que dar aviso al banco y hay ciertas
publicaciones que se hacen en diarios de circulación nacional.
Magdalena Ugarte

o El cheque lleva una fecha, el monto que se debe expresar en números y en

palabras.
o Clasificación:
▪ Cheque pago: RG, el que se gira en pago o para extinguir obligaciones. Art
37 de la ley de cuentas corrientes. El giro del cheque no extingue la
obligación, no produce novación de la obligación, sino hasta el momento
en que es pagado por el banco.
• Se le aplican subsidiariamente las normas de la letra de cambio en
lo que es compatible con su naturaleza
• Art 11 ley - Cualquier mención distinta a la que está en la ley se
tiene por no escrita. Hay 2 situaciones que se dan en la práctica: El
denominado cheque a fecha y el cheque en garantía.
• El cheque a fecha corresponde a un acuerdo de caballeros o damas.
Práctica que existe en el comercio. El cheque desde el momento en
que se gira es pagadero a la vista. Fecha corresponde a la fecha que
se gira el cheque. Si no es caballero o dama puede presentar todos
los cheques de una. No existe en nuestra legislación. Es de palabra,
una especie de garantía.
• Cheque en garantía: No existe en nuestra legislación. Se ha
estimado que el cheque girado en garantía es ineficaz, es nulo.
Antes se exigían mucho en temas de las clínicas, de las urgencias.
Como se estima que es nulo las instituciones de salud no lo podían
cobrar. Se dejaba la fecha y monto en blanco y se dejaba “en
garantía”. Se ha impugnado y ha habido juicios en que se ha
ganado. La ley de urgencias ya no tiene el cheque, sino que tiene
otros instrumentos admisibles, como el pagaré, la tarjeta de
crédito.
▪ Cheque mandato: Es un cheque que se gira generalmente para que lo
cobre un trabajador, un dependiente del comerciante. Va con la cláusula
“para mí”, lo que significa que el portador del cheque va y lo cobra, pero
va a tener que rendir cuenta y entregárselo al girador, no se queda con el
dinero.
▪ Cheque viajero: No siempre va a corresponder a una cuenta corriente, va
a corresponder a ciertos cupones, documentos prepagados. Se pueden
ocupar en distintos establecimientos a lo largo del mundo. Convenciones
internacionales entre los bancos y no son obligatorios, se pueden usar en
distintos establecimientos en que exista el convenio.
o Los cheques pueden ser en peso o en moneda extranjera. En chile generalmente
el producto que se ofrece es en dólares, las cuentas corrientes en dólares
generalmente tienen comisiones más altas.
Magdalena Ugarte

Los cheques contra cuentas nacionales, en pesos caducan en 90 días, 60

▪
días, dependiendo de la plaza.
▪ En moneda extranjera el plazo de caducidad es de un año, caduca para ser
presentado al cobro.
▪ En relación con la caducidad existe la revalidación o resuscripción del
cheque.
• Revalidación: Hay que ir donde el girador para que revaliden el
cheque y desde ahí empiezan a correr 60 días, 90 días o un año, se
vuelve a dar vida al cheque.
o Como se cobra el cheque: de 2 maneras, una es por ventanilla y otra es por canje
▪ El cheque puede ser nominativo, a la orden y al portador.
▪ Si el cheque no está cruzado (2 líneas paralelas que van en el anverso) se
puede cobrar por ventanilla del banco librado. El cajero revisa si hay fondos
disponibles en la línea y ve que el cheque cumpla con la regularidad formal
y que la firma del girador corresponda razonablemente a la que está
registrada en el banco, que no sea visiblemente disconforme. Art 16, 17 y
18 de la ley de cuenta corriente.
▪ El cajero ve que no esté caduco, que no exista una orden de no pago, los
aspectos formales del cheque, etc. Se estila que los cheques de cierta
importancia o monto son reconfirmados por el titular, en la práctica, no es
una obligación legal, sino que es impuesta por la costumbre, es una medida
de protección adicional, una práctica bancaria. Art 6 de la ley de fraude
bancario y 23 de la ley de protección. Art 16, 17 y 18 ley de cuentas
corrientes bancarias.
▪ El banco frente al cobro con ventanilla tiene 2 opciones, o paga o protesta
(lo devuelve con un añadido con ciertos datos que indica la ley, lo más
importante es el domicilio del girador porque ahí se tiene que notificar la
gestión preparatoria de la vía ejecutiva).
▪ El banco tiene que indicar la causal del protesto, si está mal extendido,
orden de no pago, cuenta cerrada o falta de fondos. Delito de giro doloso.
▪ Si el cheque está cruzado no se puede cobrar por ventanilla, sino que se
tiene que depositar en mi cuenta, del portador y ahí va a al canje. Está el
cruzamiento general (2 líneas) y especial (entre las líneas pongo el nombre
del banco). Reunión que hacen los bancos donde se cobran por
compensación los cheques, hacen una revisión y ven si pagan o protestan.

Sistemas, medios e instrumentos de pago electrónicos:

• Asociado a la cuenta corriente u otros productos bancarios existen las tarjetas bancarias
o de pago y dentro de las tarjetas de pago hay 3 modalidades, la tarjeta de débito, de
crédito y de prepago.
Magdalena Ugarte

• Emisores y operadores de sistemas de pago - Esto está regulado en el artículo 2 de la ley

general de bancos, Art 35 nº7 de la LOC del BC de Chile y por el compendio de normas
financieras del banco central (Capítulo III, letra J), ley 20.950 (vino a regular la emisión y
operación de emisión de tarjetas de crédito, débito y otros y abrió el negocio a otras
entidades).
• Tarjeta de débito: es un instrumento plástico que le permite a su titular efectuar giros por
cajeros automáticos, pero también pagos a los comercios asociados a redbank y pagos
electrónicos.
o Tiene que estar siempre asociada a una cuenta bancaria con cargo a la cual voy
girando o pagando.
o Está el emisor de la tarjeta de débito, el titular de la cuenta, al comercio asociado.
o No equivale al dinero en efectivo, no es de circulación forzosa o de aceptación
masiva.
o Tiene que existir una red cibernética que procese los pagos.
• Tarjeta de crédito: se paga no con cargo a una cuenta, sino que con cargo a una línea de
crédito. Un banco o institución la abre y se va pagando con cargo a eso hasta que se
consume totalmente esa línea. Se pueden seguir efectuando pagos en la medida que haya
línea de crédito disponible.
o Sistema de 4 partes: emisor (le otorga a una persona una tarjeta de crédito, abre
la línea), operador (responsabilidad de pago con el comercio, por ejemplo, los
bancos), titular de la cuenta y comercio afiliado (los que tienen convenio con el
operador).
o Visa es una marca estadounidense.
o Tarjetas de crédito abiertas (aquellas que sirven para pagar, hacer operaciones de
manera masiva, en distintos comercios), cerradas (por ejemplo, antiguamente la
CMR, servía para comprar en Falabella) y las denominadas gift cards.
o Hay una fecha de corte, hay un plazo para pagar el estado de cuenta.
o En el estado de cuenta se ven los movimientos del mes, los intereses. Se tiene la
obligación de pagar el monto total facturado.
o También está la opción de hacer un pago mínimo, que generalmente es el 5%. Si
no se paga el facturado y tampoco el mínimo la tarjeta queda inactiva hasta que
no se pague el mínimo al menos. Si se paga el mínimo queda en el estado de
cuenta.
• Tarjetas de prepago: Muy parecido a los cheques viajeros. Va donde el emisor y compra
una tarjeta que tiene un cupo.
o No hay un crédito, no hay un depósito, sino que se compró una tarjeta.
o Hay un emisor, un operador y probablemente el emisor va a cobrar al momento
del pago.
o Como la gift card.
Monedas virtuales y criptoactivos:
Magdalena Ugarte

• Monedas tradicionales y billetes que emiten los bancos centrales (Dinero fiduciario). El
dinero tradicional tiene la ventaja que tiene el respaldo del Estado.
• En Chile hay un diferencial de trámite. Todo lo que tiene que ver con la moneda es materia
de ley, en cambio lo que tiene que ver con la emisión de billetes es de competencia del
banco central (art 18 LOC del BC). La moneda llevaba el sello, la firma del soberano, por
eso se distingue y es siempre materia de ley. En cambio, los billetes son emitidos por BC,
potestad emisora del BC, hay países que no tienen BC.
• En Chile desde el 75, el signo monetario es el peso, tuvimos el escudo por unos años.
Desde el DL 1123 del 75 la moneda de curso legal en Chile es el peso. Lo emite el BC.
• La acuñación de monedas la hace la casa de monedas.
• Los billetes los emite el BC. Los puede emitir ahí o encargarlo a otros BC u empresas que
se dedican a eso y tienen ciertas medidas de seguridad. Las monedas virtuales no tienen
el respaldo de la banca central, normalmente corresponden a grupos de internet
• Las monedas virtuales: no tienen el respaldo del banco central, se crean en línea donde
alguien les da un nombre y está asociado a los contratos inteligentes, lo mineros son
quienes verifican la autenticidad de los que están actuando de la operación, y el sistema
recompensa a los que validan. Es una comunidad relativamente cerrada, es una moneda
que se inventa, pero esta moneda no tiene respaldo de ningún banco central.
• El principal problema que tienen las cripto monedas es que no sirven para pagar todo tipo
de obligaciones, no es estable su valor.
• Para efectos de validación de los pagos de una entidad que acepta las cripto monedas es
de mínimo 15 minutos
• Divisa: aquellas monedas de general aceptación de manera internacional que se acepte
en todas partes del mundo.

Contrato de seguro terrestre a prima:

• Parte institucional del contrato: “Las cosas perecen para su dueño”, el que sufre el
detrimento de una cosa es su dueño. El seguro viene a cubrir la necesidad que surge de
la incertidumbre de estar expuesto a la pérdida de la cosa.
• Tipo de riesgo que sobreviene a las cosas y a las personas es algo que pertenece al ser
ontológico.
• Los seguros pueden operar en los distintos ámbitos de la vida
• En un primer momento los seguros fueron de naturaleza asociativa o comunitaria, lo que
se hace es compartir el riesgo y eso es lo que se conoce como los seguros mutuos
(mutualidades).
• Comparación entre el seguro mutuo y el seguro terrestre o a prima: hay distintas formas
de mitigar los riesgos, se han pensado varias, las principales son las medidas de seguridad.
En materia patrimonial, algunos utilizan el ahorro.
o Las medidas de seguridad, mitigación y el ahorro no son suficientes y por eso se
crean los seguros.
Magdalena Ugarte

o Seguro mutuo – grupo de personas que comparten el riesgo, en general se forma

un fondo común. Especie de asociación o comunidad donde en el caso en que
sobrevenga el siniestro la persona afectada no va a trasladar completamente el
costo porque puso dinero.
▪ El problema es que para el segundo o tercer siniestro generalmente no
resulta y las personas no tienen mecanismos para financiar.
o Seguro a prima: persona le traslada el todo o parte de los riesgos que le acaecen
a una persona, que son asumidos por la compañía de seguro a cambio de una
suma de dinero, que se conoce como prima.
▪ El asegurado traslada totalmente el riesgo, o sea si ocurre el siniestro, la
compañía va a tener que indemnizar. En general se produce una traslación
completa del riesgo, puede haber deducibles.
• El contrato de seguro se sustenta sobre bases estadísticas o matemáticas que producen
la rentabilidad del negocio a la compañía de seguro.
o Hay estadísticas y sobre esa base se cobra el siniestro. Cada uno de nosotros tiene
una carga mayor o menor de siniestrabilidad, todos tenemos una carga diferente,
dependiendo de la edad, de enfermedades hereditarias, de si fuma, toma, etc.
o Si hay un riesgo masivo, las compañías tienen una estructura establecida por ley,
por lo que tienen que tener ciertas reservas. Tienen el patrimonio de riesgo y la
reserva técnica, y también ciertos colchones de seguridad. Tienen una estructura
patrimonial sólida y las compañías toman pólizas de seguros, reaseguro, donde se
transfiere a la compañía parte de los riesgos que asume.
• Actores desde el punto de vista público y privado:
o CMF – tiene facultades de supervisión de las compañías aseguradoras, lleva los
registros de estas empresas, dicta la normativa administrativa aplicable.
▪ Tiene una potestad sancionadora y potestades jurisdiccionales, puede
actuar como árbitro arbitrador (art 3 DFL 251).
o Servicio nacional del consumidor – aseguradores en general son considerados
como proveedores de servicios financieros. Tienen deberes de asistencia
profesional, de lealtad y otros de protección hacia sus clientes.
▪ En todo lo que no sea propio de la CMF podría actuar el SERNAC.
o Banco Central – dicta normativa en materia de operaciones de cambios
internacionales. Art 39 LOC del BC.
▪ Operaciones sujetas al ppio de libertad cambiaria.
o Unidad de análisis financiero – ley 19.913. Se le debe reportar cualquier operación
sospechosa, busca mantener limpio nuestro sistema financiero de capitales que
vengan del narcotráfico, del financiamiento del terrorismo y de otros delitos que
tengan que ver con la corrupción.
Magdalena Ugarte

▪ Compañías aseguradoras tienen la obligación de reporte de cualquier

operación que vaya fuera de los márgenes de habitualidad, si no lo hacen
están sujetos a sanciones.
• Desde el pto de vista privado, se tiene por un lado a la compañía aseguradora y la
contraparte, que puede ser el tomador, el asegurado y el beneficiario.
o Compañía aseguradora – art 4 DFL 251 son SA especiales de giro exclusivo, son
chilenas o nacionales. El giro es asegurar o reasegurar riesgos a prima. Requieren
de la autorización previa de la CMF para su constitución, modificación y disolución.
La CMF les otorga un certificado de existencia.
▪ El capital debe ser chileno.
▪ Giro reservado exclusivamente a las sociedades chilenas autorizadas por
la CMF.
▪ Chile ha suscrito muchos tratados de libre comercio.
▪ Las compañías de seguro extranjeras no pueden ofrecer en chile sus
productos y servicios, salvo aquellos relacionados con el comercio exterior.
▪ **.
Requisitos de la esencia del contrato de seguro:

• Riesgo, prima y obligación de indemnizar perjuicios.

• Interés asegurable: No está enumerado por el 521 como requisito de la esencia, pero se
puede entender como un requisito general, la causa. Es parte de la causa, si no hay causa
es nulo.
o Es el interés que tiene el asegurado en la preservación de la cosa asegurada y en
la no ocurrencia del siniestro.
o Si no hay interés asegurable actual o futuro el seguro es nulo por falta de causa.
o El antiguo art 517 daba ejemplos de interés asegurable. Tiene que haber una
vinculación jurídica con la cosa, interés en la preservación de la cosa al momento
del siniestro, por ejemplo, porque la persona es dueña, usufructuaria, etc.
o Si el interés asegurable desaparece el contrato queda sin efecto y, por lo tanto, las
primas pagadas en exceso deben ser devueltas por la compañía. Queda sin efecto
a menos que se celebre un nuevo contrato o haya una póliza endosable.
o Si se cede el dominio de la cosa, el seguro queda sin efecto porque se pierde el
interés asegurable. Igualmente se pierde si la cosa se destruye por una causa no
cubierta por el seguro, ya no hay nada que asegurar.
o Difiere entre los seguros reales, sobre cosas, y el seguro de vida.
• Artículo 521
• Riesgo: Es la eventualidad de ocurrencia de un hecho que genere la destrucción total o
parcial de la cosa asegurada y que genere un perjuicio patrimonial, y tiene que ser
incierto, lícito y posible.
o Es un evento.
Magdalena Ugarte

o Noción viene de Sergio Baeza Pinto.

o Puede ser un hecho positivo (ej, robo) o negativo (que por ejemplo no se pague
un crédito). Capacidad de generar un detrimento patrimonial al asegurado.
o Debe ser incierto. Desde el pto de vista del asegurado, si tiene certeza de que va
a ocurrir el siniestro el seguro sería nulo y desde el punto de vista de la
aseguradora también, si tiene certeza de que el siniestro nunca va a ocurrir. Tiene
que haber una incertidumbre, pero tiene que ser posible.
o Art 1166 del código en materia de seguros marítimos. Si es posible el riesgo de
naufragio de una nave en que ya ocurrió el siniestro.
o En materia de seguros terrestres si se asegura una cosa que ya corrió el riesgo, ese
seguro es inválido y se deben devolver la prima y si se dio indemnización igual.
o Tiene que ser lícito - no se puede asegurar, por ejemplo, un cargamento de
cocaína.
o Clasificación:
▪ En cuanto al tipo de acción: puede ser un riesgo positivo o negativo (acción
u omisión, como que el deudor no pague o deje de ganar utilidades de un
negocio)
▪ Según el origen del riesgo: puede ser por acto del hombre (ej, un crimen,
un incumplimiento) o de la naturaleza (ej, terremoto, inundación,
avalancha). En chile los actos de la naturaleza se conocen en general como
fuerza mayor, el caso fortuito es técnicamente lo que deriva de los actos
del hombre. La legislación de seguros en general no habla de caso fortuito,
habla de eventos.
• Secularización de la fuerza mayor.
• Definición de caso fortuito del art 45 del CC en que se les hace
sinónimos a la fuerza mayor o caso fortuito. Se les puso en un
mismo nivel, atendiendo a que sean imprevisibles, irresistible y por
causas externas.
▪ En cuanto a la extensión de sus efectos pueden ser individuales, masivos
(grupo de personas), catastróficos (ocurren en masa, afectan a varias
personas).
▪ Probabilidad de ocurrencia: pueden ser constantes (se mantiene en el
tiempo, por ejemplo, el riesgo de robo), progresivos (van avanzando con
los años, como el riesgo de muerte que va aumentando con los años) o
decrecientes (Por ejemplo, en el seguro de crédito si es una deuda a plazo,
en cuotas y el deudor va cumpliendo, en la medida que va cumpliendo va
decreciendo el riesgo de incumplimiento, o el seguro de sobrevivencia).
o Cesación, agravamiento y disminución de los riesgos: Si cesan los riesgos, el
contrato pierde un requisito de la esencia y se deben restituir las primas. Art 561,
559. Contrato carecería de objeto.
Magdalena Ugarte

▪ Agravamiento de los riesgos - Según el art 526, le impone un deber al

asegurado, cuidar la cosa como buen padre de familia y no agravar los
riesgos. Si se agravan de manera sustancial el asegurado tiene el deber de
informarlo a la compañía aseguradora para que ésta evalúe y podría
decidir aumentar el monto de la prima o reducir la suma asegurada y le da
un plazo al asegurado para ver si accede o no a las nuevas condiciones, si
no accede queda sin efecto.
▪ Si el riesgo disminuye, el asegurado también podría solicitar que se
reajuste el monto.
o Muerte del asegurado - ¿Se transmite o no por causa de muerte? Si se transmite,
a menos que el seguro se haya tomado en consideración a la persona del
asegurado, que haya sido intuito personae. Herederos tendrán que seguir
pagando la prima y si ocurre el siniestro hay que indemnizar a los herederos.
• Seguros cubiertos por la póliza: Art 531. Si ocurrió el siniestro, se presume que es por un
evento cubierto por la póliza, se hace responsable la compañía.
o Hay que atender a la póliza y por eso existe el proceso de liquidación del siniestro.
o La compañía va a ser responsable del evento que está en la póliza, se podrá eximir
si esa situación está excluida o es una situación de exclusión legal, o caso de
extrema negligencia.
o Eventos que no se cubren por la compañía aseguradora:
▪ Riesgo generado intencionalmente, de manera dolosa por el asegurado.
Art 535 CCo. El dolo no se puede asegurar. Si se puede asegurar la culpa
grave por asunción expresa. En el seguro de vida, arts 592 y 598, tampoco
se van a indemnizar si el siniestro es provocado intencionalmente por el
asegurado. El suicidio tiene una regulación especial, pasados 2 años si se
cubre.
• Si hay fraude podría haber un delito y según el 539 la compañía
podría pedir de vuelta la indemnización y demandar los perjuicios
generales. Cuando se asegura la responsabilidad se requiere un
pacto accidental que diga que la culpa grave o negligencia extrema
del asegurado. Connotación más bien penal que civil.
▪ Cuando se asegura un establecimiento de comercio (art 548) se tiene que
hacer un inventario de los bienes asegurados y si ocurre el siniestro hay
que demostrar cuales son los bienes que existían en el momento de
producirse el siniestro. Si existen bienes preciosos, joyas o bienes de alto
valor, para que se cubran por el seguro tiene que haber una cláusula
expresa, de asunción expresa por parte de la compañía.
▪ También se tiene que asegurar lo que se denomina el vicio propio (germen
de destrucción o deterioro que llevan en sí las cosas por su propia
naturaleza o destino) si existe pacto expreso
Magdalena Ugarte

▪ El lucro cesante se puede asegurar con cláusula expresa

o Riesgos que necesitan cláusula expresa: